Jennifer Slater（总裁兼首席执行官）
Matthew Pauli（高级副总裁兼首席财务官）
Deborah Pawlowski（投资者关系）
John Franzreb（Sidoo & Company, LLC）
Brian Sponheimer（Gabeli Funds, LLC）
问候。欢迎参加Stratech Security Corporation 2026财年第二季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。会议期间如需要操作员协助，请在电话键盘上按Star0。请注意，本次会议正在录制。现在我将把会议转交给投资者关系部的Deborah Pawlowski。谢谢。您可以开始了。
谢谢大家，早上好。感谢大家参加Stratech 2026财年第二季度财务业绩电话会议。今天早上与我一起参加会议的有总裁兼首席执行官Jennifer Slater，以及副总裁兼首席财务官Matthew Polley。Jen和Matt将回顾我们的财务业绩、Stratach转型取得的进展以及我们的展望。您可以在公司网站的投资者关系部分找到今天会议的新闻稿和演示幻灯片副本。如果您正在查看这些幻灯片，请翻到第2张幻灯片查看安全港声明。
如您所知，在今天的正式讨论以及问答环节中，我们可能会发表一些前瞻性陈述。这些陈述涉及未来事件，存在风险、不确定性以及其他可能导致实际结果与今天电话会议中陈述内容存在重大差异的因素。这些风险、不确定性和其他因素在收益发布以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中有所讨论。您也可以在我们的网站上找到这些文件。我想指出的是，在今天的电话会议中，我们将讨论一些非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标有助于评估我们的业绩。
您不应孤立地考虑此额外信息的列报，或将其替代为按照公认会计准则编制的业绩结果。我们在收益发布和幻灯片附带的表格中提供了非公认会计准则与可比公认会计准则指标的调节表。因此，现在我将把发言权交给Jen，她将参考第3至第5张幻灯片。
谢谢Deb，欢迎大家。尽管宏观环境充满挑战，包括行业面临的一些供应链问题、汽车生产放缓以及外汇压力，我们仍实现了强劲的第二季度业绩。我们相信，我们的业绩进一步验证了我们转型行动的有效性，以及我们在推动流程改进、使新实践制度化和利用我们已建立的优秀团队的同时注重保护盈利能力的专注度。销售额增长6%，这得益于定价、有利的销售组合、更高的产品价值、新计划的推出以及关税回收。本季度我们实现了16.5%的毛利率，较去年扩大了330个基点。
转型正在转化为底线成果，并为我们的投资者带来更高的回报。净利润同比增长近三倍，达到500万美元，即每股摊薄收益1.21美元。经调整后，每股收益增长163%，达到1.71美元。第二季度，我们的经营活动产生了1400万美元现金，使我们本年度至今的现金流达到2500万美元。我们拥有异常强劲的资产负债表，现金9900万美元，总债务仅为250万美元。我们的财务状况使我们有灵活性继续投资于业务、应对市场波动并探索战略机遇。
我们继续采取行动降低成本，并将人才安排在合适的岗位上，以实现创新和敏捷性。本季度，我们实施了一项自愿退休计划，结合2026财年的其他重组行动，预计将产生340万美元的年化节约额。这是在 prior财年完成的成本削减基础上的又一举措，表明我们专注于卓越运营和适当的成本结构。我们在Strattec组建了一支优秀的团队，他们展示了通过协作在整个组织推动改进的能力。我们将继续投资于员工发展，在需要的地方引进更多人才，并提供改进流程的工具和做出灵活决策所需的数据。
我们强劲的资产负债表和积极的发展势头使我们有信心能够在这个周期中继续执行计划，并为股东创造有意义的价值。接下来，我将把发言权交给Matt，由他详细介绍财务细节。
谢谢Jen，大家早上好。让我详细介绍第二季度的财务业绩。查看第5张幻灯片，本季度销售额为1.375亿美元，我们展示了以有纪律的方式获取增值定价的能力。尽管我们将在财年下半年逐步取消部分定价优势，但我们也受益于有利的销售组合、新计划的净推出以及更高的产品价值，包括我们支持的平台上更高的生产 volume。本季度，我们还回收了130万美元的关税成本，这体现在我们的净销售额中。正如我们之前讨论的，关税成本的回收存在延迟，往往与特定季度的相关成本不匹配。
我们获得的所有积极因素足以抵消整体疲软的汽车环境。从环比来看，我们预计第三季度销售额将略有改善，因为我们开始逐步实施定价，并遵循当前汽车生产的同比预测，我们预计下半年销售额将下降约3%至4%。转向第6张幻灯片，本季度毛利率增加560万美元，达到2270万美元。正如Jen所指出的，毛利率扩大330个基点至16.5%，这是由多个有利因素推动的。定价行动贡献了约310万美元的改善。随着我们将库存增加700万美元以更好地响应客户需求并帮助降低加急物流成本，更高的生产 volume 提供了积极的杠杆作用。
我们还从成本优化举措中获得了170万美元的重组节约额。这些收益足以抵消一些不利因素。我们在墨西哥的劳动力成本因年度绩效加薪而增加了120万美元，并产生了约90万美元的关税成本增加。我们受到约160万美元的负面外汇影响，并预计全年将持续面临不利影响。提醒一下，美元对墨西哥比索每变动5%，对我们毛利率的年化影响约为400万美元。本年度至今，我们的毛利率扩大350个基点至16.9%。这反映了包括关税回收在内的累计定价行动800万美元，加上更高的生产 volume 和300万美元的重组节约额。
抵消这些收益的是墨西哥劳动力成本增加230万美元和不利外汇影响210万美元。虽然我们还有很多工作要做，但我们相信我们已将毛利率基准提高到15%至16%的水平，并正在朝着我们的毛利率目标迈进。转到第7张幻灯片，销售、行政和工程费用（SAE）同比增加280万美元，达到1790万美元，占本季度销售额的13%。虽然美元金额的增加看起来很显著，但重要的是要了解其驱动因素。我们产生了与自愿退休计划相关的170万美元费用，这是一次性费用。
我们额外投资了80万美元用于业务转型成本，并增加了70万美元的人才投资，以加强我们的能力并支持我们的增长计划。与去年相比，高管过渡成本降低了110万美元，部分抵消了这些投资。本年度至今，SAE占销售额的比例保持在11.6%，若不包括自愿退休费用，则在我们预期的长期范围10%至11%内。由于强劲的经营现金生成，现金余额增加，利息收入增长50万美元。债务减少使利息支出下降200万美元，其他收入因比索对冲计划的收益而显著改善。
让我们转到第8张幻灯片。本季度归属于Stratec的净收入为490万美元，即每股摊薄收益1.20美元，而去年同期为130万美元，即每股0.32美元。经调整后，净收入为710万美元，经调整的摊薄每股收益同比增长163%至1.71美元。我们还受益于我们的现金余额。本季度我们的利息收入为88.5万美元。我们的进展表明，我们的转型行动正在转化为底线成果。本季度调整后EBITDA为1230万美元，调整后EBITDA利润率为8.9%，而去年同期为6.1%。
第二季度本年度至今调整后EBITDA为2780万美元，同比增长55%，调整后EBITDA利润率为9.6%，上升290个基点。现在让我们转到第9张幻灯片，重点介绍我们的现金状况和资本灵活性。第二季度经营现金流为1390万美元，同比增长48%。本年度至今经营现金流达到2520万美元，同比增长21%。这一改善反映了更高的净收入，但在一定程度上被本季度的库存投资所抵消。为了改善向客户的交付时间，我们预计与重组和业务转型相关的现金成本将影响第三季度。
由于时间安排，我们仍然预计每年将产生约4000万美元的经营现金。第二季度资本支出为260万美元，重点用于新产品计划和新设备投资。这使得本季度自由现金流为1130万美元，本年度至今自由现金流为2100万美元。本年度至今资本支出为410万美元，我们预计2026财年资本支出将不到1000万美元。本季度末我们的现金状况非常健康，为9900万美元。本季度我们又偿还了250万美元债务。
与我们合资企业相关的总债务仅为250万美元，低于上一财年末的800万美元。我们的资本配置优先事项保持一致。首先，我们优先投资支持有机增长和新客户计划。其次，我们投资于流程现代化和自动化举措，我们预计这将提高效率并改善我们的制造足迹。第三，在我们应对不确定的汽车市场时，我们保持财务灵活性。最后，我们正在评估并购作为长期增长的潜在杠杆。如果您翻到第10张幻灯片，我将把发言权交回给Jen，由她回顾汽车行业的状况以及我们正在采取的行动。
谢谢Matt。虽然北美汽车生产不像2026财年初最初预期的那样具有挑战性，但行业预测仍然显示持平至温和下降。虽然本财年我们从计划推出和有利平台中获得了适度收益，但我们仍然受到原始设备制造商（OEM）生产速度的影响。总而言之，我们正在实现Stratech的转型。我们显著扩大了利润率，净利润几乎增长了两倍，本年度至今调整后EBITDA增长了55%。我们正在打造一个具有更强盈利能力的更强大业务。我们拥有良好的资产负债表，为我们提供投资资本和应对周期波动的灵活性。
虽然我们还有许多障碍需要克服，但我们相信，我们专注于深化在工程接入解决方案方面的客户关系，同时追求卓越运营的战略重点，应该能够实现可持续的盈利增长。我们还有机会通过利用我们的技术专长在北美扩大客户群。我们相信，我们投资的人才和我们正在建立的组织力量正在做出有意义的贡献，这对Stratech的未来至关重要。我们在2026财年下半年拥有良好的发展势头，我们对我们所走的道路充满信心。操作员，我们已准备好开放提问环节。
谢谢。如果您想提问，请在电话键盘上按Star1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想从队列中移除您的问题，可以按Star2。对于使用扬声器设备的参会者，在按星号键之前可能需要拿起听筒。我们的第一个问题来自Sidoti and company的John Franzreb。请提问。
大家早上好，恭喜又一个出色的季度。我实际上想从刚刚结束的季度开始问。Jennifer，我知道之前担心供应链中断可能会有问题。我很好奇，是否有实际收入从第二季度推迟到第三季度，或者您的客户是否基本上解决了这个问题，这几乎不是问题？
是的，我认为我们讨论过两件事。一件是我们一些客户的供应商发生火灾，这对某些平台造成了轻微影响，客户希望在全年弥补这一损失。另一件是芯片挑战，我想说的是，客户和供应商努力克服了这一问题，对本季度的销售额影响最小。
似乎总是存在芯片挑战，是吧？关于下半年的销售和管理费用，随着薪酬变化、新员工加入以及提前退休计划，我们应该如何看待这一项目？它会更接近第二季度的13%，还是更接近上半年的11.8%、11.6%？我们应该如何看待这一项目在全年的表现？
我想我可以先简单介绍一下我们如何评估这项投资，然后Matt可以更多地谈论目标。John，这是一个我们一直在关注的领域，我们需要在哪些方面进行投资以继续推进转型进展。因此，这里面有很多权衡，但我们也希望确保在考虑投资时，我们不会牺牲业务的长期发展。但我认为我们已经设定了我们认为业务的目标，这也是我们继续努力的方向。
我让Matt更具体地回答。
是的，John，我们仍然预计下半年这一比例将在10%至11%之间。您知道，我们过去讨论过绩效加薪，尤其是在墨西哥。我认为我们未来在绩效加薪方面会看到比历史水平略低的情况。所以我认为两年前大约是20%，去年是12%，但未来会比这略低。因此，预计下半年SAE占比为10%至11%。
明白了。谢谢Matt。关于提前退休计划带来的340万美元节约额，它什么时候会影响底线，是立即在第三季度吗？我看到你们为此计提了170万美元。这是如何体现的？
是的，需要澄清的是，340万美元是2026财年重组行动和自愿退休计划的年度收益。因此，本季度我们仅看到约40万美元的收益。到第四季度左右，它将完全逐步到位，大约每季度80万美元。
太好了，我想。我想再问一个问题，然后我会回到队列中。关于自由现金流，我的意思是，你们有几个很棒的季度。什么因素会减少现金流？听起来好像有库存积压，但我不确定我是否在演示中听错了，是的，我想我们已经讨论过。
过去我们讨论过。本季度我们有意增加产成品库存，只是为了改善对客户的服务交付。因此，这在本季度是一个不利因素，但我们在第二季度支出的一些重组成本和业务转型成本也将影响第三季度的现金流。
太好了。好的，Matt，非常感谢。我会回到队列中。
谢谢。
谢谢John。
我们的下一个问题来自。请提问。
嘿，大家早上好。
早上好。
您能谈谈您与北美的潜在新客户的一些对话吗？您提到这是一个增长来源，显然这不是2026财年或可能2027财年的项目，但也许只是这些对话的进展以及它们围绕哪些产品。
是的，所以当我们与现有客户和潜在客户交谈时，我们专注于我们的接入产品和数字钥匙。Brian，您知道，汽车行业的销售周期很长。因此，现在就开始讨论，让我们的客户熟悉我们的产品组合、我们可以提供的价值，并将这些与他们的车型年推出时间对齐。最早可能是2029年，但更有可能是长期的，因为他们正在制定产品计划，将我们认证为供应商，然后将这些产品纳入平台。
一旦我们被纳入平台，我们将在平台的整个生命周期内参与，通常是五到七年。
好的，再问一个问题。特斯拉在车门把手方面出现了一个备受关注的问题，您没有参与其中。但这是否会从技术角度影响您未来几年推出的任何类似机制的接近式把手中的潜在平台？
是的，对于车门把手来说。这不会影响我们未来的计划，但我想说的是，我们也提供机械锁定机制的好处是，这只是在强化，虽然技术在变化，但仍然需要辅助机械锁定机制才能进入车辆。所以，我认为这对我们向客户提供的产品是持续的优势。
好的，非常感谢。
谢谢Brian。
提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的Star1，我们有来自Sidoti的Jon Franzreb的后续问题。请提问。
嗨，Jennifer。我每个季度都必须问这个问题。这是关于您的产品审查。当您逐行审查公司的产品时，能给我们任何最新发现吗？
是的，John，这是个好问题。您知道，我们在今年早些时候讨论过，我们有一条产品线，即我们的开关业务，我们不再优先考虑，因为虽然我们在那里有一些很好的技术，但从利润和我们可以为客户提供的价值来看，它不是合适的选择。我们仍然高度专注于我们的动力接入产品，即我们的驱动单元、闩锁机制、车门把手，以及我们的数字钥匙技术，这是传统钥匙扣的下一代技术。所以当我谈到数字钥匙时，它是实际的钥匙扣，下一代技术。
明白了。还有一个澄清点，Matt，我想您说过您预计下半年收入将增长3%至4%。我不确定您指的是同比还是环比。
是的，需要澄清的是，预期是同比下降3%至4%。
好的，谢谢。这是同比。好的，我很高兴我问了这个问题。谢谢回答我的后续问题。
谢谢John。
目前没有更多问题。因此，今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话，感谢您的参与。