克里斯蒂安·皮库尔（投资者关系副总裁）
马琳达·K·韦斯特（燃料执行副总裁、首席财务官兼财务主管）
博比·格里芬（雷蒙德·詹姆斯公司）
邦妮·赫索克（高盛公司）
艾琳·纳特尔（加拿大皇家银行资本市场公司）
埃德·凯利（富国银行）
雅各布·艾肯·菲利普斯（梅利乌斯研究公司）
普兰·夏尔马（史蒂文斯公司）
科里·塔洛（杰富瑞公司）
布拉德·托马斯（KeyBanc资本市场公司）
Sa. 感谢您的等待。我叫卡莉，今天将担任本次会议的操作员。
此时，我想欢迎各位参加墨菲美国2025年第四季度财报问答电话会议。
所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。
在发言者发言后，将有问答环节。
如果您想在此期间提问，只需在您的电话键盘上先按星号，再按数字1。
如果您想撤回问题，请再次按星号1。
谢谢。现在我想将会议转交给克里斯汀·皮克尔。
请讲。
嘿，谢谢卡莉。大家早上好。感谢大家参加我们首次仅包含问答环节的会议，讨论2025年第四季度、当季及全年业绩。
我想提醒大家参考我们昨天在准备好的发言中包含的前瞻性陈述评论，希望大家都有机会收听或阅读。
今天早上和我一起出席的有明迪·韦斯特，总裁兼首席执行官，唐尼·史密斯，首席会计官兼临时首席财务官，以及阿什·奥尔德，投资者关系和财务规划与分析总监。
在我把会议交回给卡莉之前，我确实想提醒大家，按照我们之前的规则，请最初将您的提问限制为一个问题和一个后续问题，然后请继续排队。
如果时间允许，您希望提出更多问题。卡莉，你可以开始让我们接受提问了。
谢谢。此时，我想提醒各位提问。请按星号和电话键盘上的数字1。
请稍等片刻，整理问答名单。第一个问题来自雷蒙德·詹姆斯公司的博比·格里芬。
早上好，伙计。感谢回答我的问题，也感谢团队在发布后提供的一些额外信息。
明迪。
是的，我喜欢这种新形式。在新闻稿发布后公布这些信息，我想我的第一个问题更多是关于你在准备好的发言中提到的竞争方面的评论。
只是好奇你能否大致说明一下，与六、八个月前相比，竞争压力是在加剧还是在缓解？
然后我想更重要的是，在你看到新进入者的初步竞争反应后，受影响的门店需要多长时间才能恢复到你所说的全公司趋势或全公司平均水平？对吧？
博比，这是个很好的问题。我们的同店燃油量尤其受到这些竞争入侵因素的影响。
实际上，压力因市场而异。例如，在2025年，我们的一些门店的单店月均销量实际上更高。我们在我们运营的9个州看到了这一情况。10个州的利润率更高。
但这些市场处于竞争入侵和定价行为的不同阶段。当我们看德克萨斯州时，它既有更高的利润率，也有更高的销量。
然而，科罗拉多州和佛罗里达州的销量和利润率都较低。但随着这些州的成熟和稳定，它们最终会更像德克萨斯州。
而那些新的竞争对手进入市场后，它们会抢占份额，最终会提高价格，因为它们必须从自己的站点获得回报。
所以我们的新门店也从其他竞争对手那里抢占份额，而且它们的表现优于整个网络，但同店仍然面临压力。
因此，我们必须多投资大约1美分左右来维持销量。所以，当一个新进入者进入市场时，他们确实会做我们所做的事情。
他们在一开始会把价格定得很低，同时试图从已经在市场中站稳脚跟的其他竞争对手那里获得份额。这可能需要三个月，可能需要六个月，也可能需要一年。
然后，这取决于特定市场的进入者想要建设多少门店，以及他们想在该市场建设的密度，这决定了这种情况会持续多久。
但最终一切都会恢复正常，利润率会上升，我们也能够提高我们的利润率。
所以在某种程度上，我们实际上喜欢竞争，因为虽然竞争发生时会造成干扰，但随着市场的成熟和稳定，赢家获得了他们的客户份额，更高的利润率最终会随之而来，而且我们在建设地点和持续升级方面是有纪律的。
所以我们将长期存在，我们也将成为赢家。
好的，这很有帮助，我的第二个问题是，关于维修资本支出的增加或加速的评论，我觉得很有趣，更重要的是，这限制了干扰。
那么，你能提供更多细节说明这些所谓的干扰造成了多大的拖累吗？或者更多的是这种增加只是为了提前应对可能的拖累，只是想看看，我们一直以来，是否存在EBITDA的影响，而在你进行这种维修资本增加后，这种影响实际上会开始消失？
当然。我想说的是，更多的是后者。更多的是在事情发生之前提前做好准备。
在我们的历史中，我们完全处于故障修复模式。这意味着维护是分批进行的。很难预测。
随着我们的设备 fleet 老化，我们发现有必要提前对达到使用寿命或接近使用寿命的设备进行主动投资，因为这有两个好处。
这使得我们可以预测维护费用。它还提高了该设备的正常运行时间，从而改善了客户体验，进而增强了他们对我们的忠诚度。
所以我们所说的主动更换一些加油机、暖通空调机组、保险箱之类的东西，从一开始会花费我们一些资本，但随着时间的推移，会提高正常运行时间和门店业绩。
我们认为，通过这样做，预计可以节省大约600万至800万美元的维护成本。通过这样做，我们可以避免大约这个范围的维护费用。
当然，通过能够以更一致的方式为客户服务，对客户的影响甚至超出了这一点。
谢谢，这很有帮助。祝第一季度一切顺利。
谢谢，博比。
下一个问题来自高盛公司的邦妮·赫索克。
嗨，抱歉，我在努力接入。嗨，你好吗？我其实很好。我实际上有一个关于你的长期指引的问题，我想是到28年，我只是在思考，你知道，为了建模目的，今年的指引是10亿美元。
你知道，这意味着27年和28年的EBITDA增长会更强，最终达到12亿美元的长期EBITDA目标。
所以明迪，我只是希望你能谈谈未来几年预期更快增长的驱动因素，以及你认为最大的上行空间或下行风险在哪里。
只是想思考你实现长期EBITDA指引的可能性。谢谢。
邦妮，这是个很好的问题。你在我们的EBITDA指引中看到的，实际上是2026年几个因素共同作用的结果。
所以该指引反映了我们新门店计划的时间和规模影响。因此，当我们达到每年能够维持50家以上新开门店（NTIs）的水平，并且这些门店成熟后，EBITDA的贡献就会更加明显，因为我们预计50家门店在完成三年的增长期后，能够贡献3500万至4000万美元的EBITDA。
然而，今年，当去年一整批50家门店同时开业时，确实会造成暂时的拖累，超过了我们从早期规模较小的门店类别中获得的强劲的两年和三年贡献。
所以这并不是说这些门店表现不佳。而是关于扩大我们的计划，以实现未来每年50家以上门店的目标。
所以其中一个因素就是我们能够每年建设50家以上的门店，然后按预期增长。
另一个因素是，在更正常、更波动的燃油环境中，我们的EBITDA增长将变得更加可持续。
因为正如你所知，我们已经详细讨论过，当前的燃油环境确实会影响我们的同店业绩，而新门店目前在增长初期无法抵消这一影响。
这将是今年的一个不利因素。现在，当你看达到12亿美元的路径时，它实际上取决于三个杠杆，其中两个我们可以控制。
我们谈到了一个，即正常化的燃油环境。那是一个。不幸的是，我们无法控制维持每年50家以上的新开门店。
我们能够而且我们处于有利地位来做到这一点，并加速我们在这方面的增长。此外，执行我们的计划。
所以改善我们的业务也是未来增长的一个重要驱动因素。因此，当环境变化时，我认为投资者会对这项业务的盈利能力感到非常惊讶。
但如果我要预测，你知道，我们如何实现12亿美元，我，你知道，有哪些利弊？我相信我们拥有的渠道。
我相信这是一个高质量的渠道，在增长期结束时，每年50家以上的门店租金将能贡献3500万至4000万美元。
我相信我们有能力实现我们的计划。但同样，12亿美元的目标在一定程度上取决于更多的波动性。
我认为，正如我们在第四季度看到的，当我们能获得短暂的波动性时，我们的业务运行良好，我们在这样的时期为公司创造了预期的价值。
但我们确实需要宏观环境提供更多帮助才能达到12亿美元。
是的，这非常有帮助，而且说实话，这很有意义。正如你所暗示的，波动性是你的朋友。
那么也许一个快速的后续问题。因为，你知道，在这个背景下，燃油利润率，我知道这也是为了建模目的，但你确实提到了30.5美分的每加仑综合利润率（CPG）。
所以，你知道，如果我在建模，我认为这可能是未来四年燃油利润率持平或下降。
所以只是想思考你对燃油利润率的看法，还有收支平衡成本最近的趋势如何。
所以对于燃油利润率，我们对今年的展望确实反映了我们认为概率最高和最可能的环境。
所以我们认为，今年的环境仍将以相对较低的波动性为特征。随着我们度过这一年，我们认为我们将看到相对稳定且仍然较低的燃油价格，这会影响我们的业务模式，因为这使得我们的客户在一定程度上对价格不太敏感。
所以我们认为基本情况与去年相似。当然，我们正在对比几年前的情况，当时我们经历了另一个极端情况，我们从中受益匪浅，当时我们看到了非常高的波动性、更高的价格，这使得我们的报价更具吸引力。
所以我们将专注于我们可以控制的事情，改善我们的业务和盈利能力，包括未来可能对燃油依赖程度更低的杠杆。
但就目前而言，对于燃油利润率，我们认为30美分左右的综合利润率是我们需要达到的水平，它仍然反映了结构性因素，因为尽管我们在市场上投入了1到2美分，尽管我们的波动性较低，但能够在这个水平上获得利润率，确实说明了结构性因素仍然存在并支持着利润率。
所以当你谈到收支平衡时，我能说的是，服务成本确实没有下降，而且这种收支平衡因素在整个行业仍然存在并发挥作用。
因此，考虑到低波动性，而且宏观上没有什么因素支持利润率达到那么高的水平，但今年的利润率与去年持平，这表明那些边际零售商仍然需要更高的利润率才能实现收支平衡，更不用说继续投资于他们的业务了，而他们无法做到这一点，而我们能够做到，这实际上是有道理的。
非常感谢，我会把机会让给别人。谢谢。
谢谢邦妮。
下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场公司的艾琳·纳特尔。
谢谢，大家早上好。在我提问之前，我只是想澄清一下你刚才说的话，明迪，你仍然计划今年在市场上投入每加仑1到2美分，即使这样，你仍然预计同店销量会有1%到3%的压力，对吗？
我们仍然认为，在这种较低的价格环境中，我们将继续面临销量压力，我们仍然需要保护我们的地位，特别是在某些市场面对竞争进入者时，通过在市场上投入一些美分来做到这一点，并维持我们的竞争地位。所以。
是的，是的，明白了。谢谢。然后转向后场。
你能谈谈你如何看待今年尼古丁环境的发展吗？去年我们有一些亮点。你认为2026年及以后会如何发展？
我认为，随着制造商帮助我们的客户从香烟向其他产品的风险 spectrum 过渡，我们仍然是制造商的理想零售商。
我们将在全年继续大力推动促销活动，我认为我们在促销方面表现强劲。我想你在今年早些时候已经看到，当我们有促销活动时，我们的销售团队能够支持并真正销售产品。
我们在这几周正在举行全国领导会议。我刚从圣路易斯回来，在那里我们考察了中西部地区。我们让中西部的所有门店经理都聚集在一个地方。
几周前，我们在休斯顿参加了西南部的会议。我可以告诉你，所有这些门店经理都非常兴奋，他们非常注重促销。他们非常注重竞赛。
我认为这种文化确实支撑了我们有效利用制造商促销资金的能力。同时，我们在香烟领域继续抢占份额，并且我们将继续这样做。
但是其他类别，其他尼古丁类别增长强劲，我们预计这种增长不会放缓。现在，我们确实意识到我们将对比一个非常特殊的一次性促销活动。
因此，在我们的指引中，我们不期望能够复制这一情况。但我们已经在我们的数字中加入了比去年更多的加速促销资金。
这非常有帮助，谢谢。
下一个问题来自富国银行的埃德·凯利。
嗨，早上好。我想问一下单店费用增长，25年是非常强劲的一年，低于你最初提到的指引。
26年的展望，你知道，假设你仍将运行在，你知道，低于5%的水平，我认为，你知道，你曾经认为这在运行率方面更正常。
我只是希望你能谈谈26年的驱动因素。然后退一步说，在未来几年，单店费用增长的正确或合适的运行率是多少？
很好的问题。让我来回答。你是对的，我们做到了。团队在管理费用方面做得非常出色，所以向他们致敬。
去年运营支出仅增长3.3%，这真的很好。显然，我们的指引仍然预测我们将低于5%的数字。
我将谈谈今年我们期望维持的一些驱动因素。进入今年，我们在门店卓越计划和特别是自我维护方面做了很多工作。
仅仅是自己更换读卡器电池，而不是请技术人员，去年就为我们节省了近200万美元的维护费用。
我们的团队在将间接费用削减近一半方面也做得非常出色。这归功于我们的门店经理在人员配置、排班、激励团队和更高效地运营门店方面做得非常好。
然后在损失预防方面也做得很好。我们将一些高损耗商品移到了收银台附近。我们还真正关注现金损失和商品库存管理。
仅此一项就使我们减少了超过400万美元的损耗。这还包括价格上涨的增长。我们仍然设法节省了超过400万美元。
所以我们预计这些事情的影响将继续甚至扩大。然后像我谈到的主动提前更换一些设备。随着时间的推移，这些将在我们的维护费用中节省一些开支。
然后我想你的最后一个问题是，展望未来，你应该期待什么？我预计未来会在4%左右。
请记住，我们正在建设很多新开业的门店。这些门店比我们现有的一些网络更大。
因此，这些门店从一开始就会有更高的成本，尤其是在开始时，我们要确保这些门店人员充足，给客户留下非常好的第一印象。
然后当然，燃油和商品将随着时间的推移增长。所以我们运营支出的很大一部分驱动因素实际上是新开业门店的增长，建设更大的门店。
但我们将坚持确保我们尽可能高效地运营。
下一个问题来自梅利乌斯研究公司的雅各布·艾肯·菲利普斯。
嗨，早上好。我只是想深入了解一下更大规模的门店和一些成本压力。
我认为去年有一种情况是，很多门店在年底或年初开业，2月份的冬季风暴加剧了一些成本压力。
我们1月份有风暴，我想2月份还不确定。但是我们应该如何看待第一季度的动态，以及全年的演变或节奏。
我想告诉你的是，我们将经历第一季度冬季风暴带来的一些更高的维护成本。
但在这些风暴来临之前，我们也受益于一些更高的利润率。所以我们认为总体上这些将相互抵消，并且已经完全纳入我们已经谈到的大约10亿美元的预期中。
所以你是对的，当我们一次性建设大量这些更大的门店时，这些门店从第一天起就有全部的运营支出，而我们的燃油需要一段时间才能增长，商品则需要整整三年才能增长。
当然，燃油增长得更快。但我们也在积极定价以抢占份额。
所以这肯定会对我们的整体运营支出产生影响。我想说，大约一半左右可归因于那些更大的门店。
明白了。然后关于小型收购，比如你刚刚完成的四项，今年可能还会进行一些。这是一个较新的动态，我只是好奇你到底在寻找什么？
我知道现在还为时过早，但当你把墨菲的商品销售引入这些门店时，你预计门店的经济效益会有怎样的改善？
我们特别喜欢科罗拉多州的那次收购，因为我们可以挑选我们想要的门店，而不是接受一个包含好的和坏的门店的整个投资组合，然后只能尽量利用坏的门店。
在这种情况下，我们可以有点像精挑细选，而且这是一个我们想要增加密度的市场。这是一种非常快速和简单的方式。这也是一种经济的方式。
我们能够在大约30天左右，不到30天的时间内让这些门店开业。我们能够挂上我们的招牌，按照我们想要的方式安排商品分类，让这些门店重新开业。
所以我们希望能够保留大部分已经去那里的客户群，然后利用我们的墨菲Drive Rewards忠诚度应用程序和我们在该市场的门店密度，为该门店带来更多流量。
所以我们喜欢它的原因是我们可以精挑细选。这是一个我们想要增加密度的市场。它还允许我们非常快速地做到这一点，而不必经历。我们喜欢有机增长，但挑选地点、获得许可、建造门店、获得所有开业许可需要很长时间。
这需要很长时间。所以有能力通过一些这样的小型收购（可能是一两家、五六家）来支持这一点，我们目前肯定在市场上寻找一些这样的机会。
谢谢明迪。恭喜你的新职位。
非常感谢。
下一个问题来自史蒂文斯公司的普兰·夏尔马。
嘿，早上好，谢谢提问。我只是想，阿曼达，早上好。只是想首先了解第三年新开门店（ntis）的贡献。
我想你在昨天准备好的评论中以及今天都提到了3500万至4000万美元。我想你在准备好的评论中提到，你可能期望两年的这些50家门店建设能贡献3000万至3500万至4000万美元。
从更高层面来说，我们是否应该认为你将从这些门店获得大约7000万至8000万美元的贡献，然后到2028年将上升到约1亿至1.2亿美元？只是想以正确的方式来构建这种贡献。
这更像是一个阶梯式的过程，而且可以肯定的是，在可预见的未来，我们将不断建设新的50家门店类别，这些门店在产生全部成本的同时，必须经历增长期，因此会对业绩造成拖累。
所以我们说的是，我们预计每批50家新开门店在经过三年的增长期后，成熟时将产生3500万至4000万美元的EBITDA。
因此，当我们进入2027年时，我们将有2024年建设的32家新门店，2025年建设的51家门店，以及今年的45至55家门店，帮助2027年的EBITDA增长。
因此，即使燃油环境没有正常化，累积起来也将开始产生显著影响。而且我们预计，甚至在2027年之后，我们有潜力增加更多的门店，超过50家。
所以这就是为什么我们说回顾起来，2026年将被视为我们实现持续EBITDA增长能力的拐点。但1.2亿美元有点极端，因为你仍然会有50家新门店开业，尤其是在第一年，它们会减少EBITDA。
好的，这非常有帮助。感谢提供的信息。我想了解一下本季度PS& W和RINS贡献高于预期的情况。
想更具体地了解第四季度的动态，以及当我们展望第一季度的S和W利润率时，我知道你预计全年为2.5美分，但随着RIN价格的上涨，我们是否应该预计PSNW利润率会略高于你之前提到的每加仑2至2.5美分的范围？
当然。当你比较第四季度与去年同期的PSNW时，今年的PSNW确实受到了更强的套利、更强的线路空间价值的支撑，但低于去年，因为我们的价格有一些下行变动。
这就是对此的解释。但第四季度的波动性确实比第三季度等要大一些。因此，你在PSNW项目中看到了这一好处，因为我们展望第一季度。
显然，这些冬季风暴对网络产生了影响。它也对价格产生了影响。目前说我们本季度的PSNW最终会达到什么水平还为时过早，因为波动可能非常剧烈。
但可以肯定的是，对于全年，我们认为我们仍将在这个区间内，除非我们能看到一些更长期的波动性持续存在。但这是我们预计S和W全年的水平。
对于第一季度来说，现在说真的还为时过早。关于RINs，正如我们一直说的，RIN的价格已经包含在我们支付的汽油价格中。
因此，虽然可能会有一些暂时的错位，如果RINs价格快速上涨或快速下跌，随着时间的推移，一切都会平衡。
好的。感谢提供的信息。谢谢。
普兰，下一个问题来自杰富瑞公司的科里·塔洛。
很好，谢谢。你能谈谈本季度烟草方面的利润率情况吗？然后也许展望一下未来的情况？
当然。这是个很好的问题。你在那里看到的是我们去年经常谈论的事情。
所以第四季度确实是促销资金影响香烟类别尤其是销量的时期。但重要的是，尽管销量下降，但在截至1月4日的4周和13周期间，我们在香烟类别的市场份额确实有所增长。
所以与市场相比，我们的销量仍然强劲。但请记住，这些类别高度依赖促销，所以即使是逐年来看，你也不一定会看到直线增长。
但正如我们在较长时期内所展示的，我们在整个尼古丁类别的贡献额显著增长，而且我们确实看到小袋和其他产品的强劲增长。
我也会告诉你。1月份业务已经正常化，我们预计随着时间的推移将继续表现出一致的利润率表现。但季度之间可能会有波动。
好的，很好。然后我有两个快速的后续问题。我知道我们在对比去年的恶劣天气。你能提供一些关于今年风暴影响的背景信息吗？还有SNAP变化的影响？非常感谢。
好吧，我想重申我们对1月份的说法。你知道，这将是一个好月份。我们在对比去年的冬季风暴，但我们还没有结束今年的冬季风暴，因为现在有一场风暴影响了卡罗来纳州和我们网络的其他部分。
所以虽然我们对1月份的结果感到满意，但坦率地说，这也是我们不愿意大幅提高EBITDA指引的原因之一，因为我们不知道今年剩下的时间会发生什么。而且我们知道这些冬季风暴的后期也会有一些影响。
那么转向SNAP，这是个很好的问题。我们确实有一些敞口，但相对较小。实际上不到我们销售额的2%。
但1月1日，在我们运营的五个州，SNAP发生了变化。正如你肯定知道的，它们主要影响糖果、包装饮料，特别是能量饮料。
我会分享一些数据点，但我想先说明一下。这些都是非常初步的，但我们的早期解读表明，糖果和能量饮料方面有适度的不利影响。
我们显然会继续监测数据，因为这一阶段结束，我们预计在非常非必要的类别中会有一些影响，这已包含在我们的指引中。
顺便说一下，我们提前将其纳入了指引，我认为SNAP对我们的顶级EBT项目的总体影响不到500万美元，你可能猜不到。实际上是红牛。
所以虽然一些客户可能会减少购买，但我们相信大多数客户即使不符合SNAP福利资格，也会继续购买这些产品。
所以那里有一些类别噪音，但对业务的总体影响是适度的。正如我所说，是500万美元或更少。
太好了。非常感谢，祝好运。
谢谢。
最后一个问题来自KeyBanc资本市场公司的布拉德·托马斯。
早上好。谢谢让我参加，明迪。我也要对你作为首席执行官的第一次电话会议表示祝贺，我知道上个季度的主要信息。不客气。
我知道上个季度，主要信息是关于领导层的过渡，保持墨菲的核心战略不变。但我想直接问一下，在你接任后，你认为优先事项会有哪些具体的变化。
这是个很好的问题。谢谢你问这个问题。用那些特定的术语来说，你知道，有些事情会保持不变。我们的每日低价策略、持续改进的心态、资本配置将保持不变。
所以当我想到这一点时，实际上更多的是我们文化的演变。所以我们正在推动更快的协作、更灵活的决策制定，重组公司以创建更清晰的角色和问责制。
我们已经做出了一些领导层变动，以帮助我们更好地合作，消除一些低效的报告结构，并增加问责制。我可以告诉你，人们很兴奋，因为他们的工作和想法可以产生更大的影响，这种兴奋具有感染力。
我们有一个非常强大的平台来改善这项业务，并100%致力于增加股东价值。
我们自那时以来发展公司的五个战略支柱仍然完好无损。这真的只是一种文化转变，我认为这是必要的，以确保我们敏捷、适应能力强，并且真的不害怕挑战自己、进一步拓展和尝试新事物。
所以你可能会看到我们，我希望你会看到我们比过去更具创新性。当我们面临这些宏观条件对我们门店的压力时，我们面临的竞争加剧。
我认为这是一件明智的事情。我们需要能够反击我们的业务模式，在可能的情况下减少对燃油和烟草的依赖，但仍然保留这两者的优势。
我们需要弄清楚如何吸引和留住新客户，如何增加出行次数和消费，如何让我们的门店团队生活更轻松，让我们的门店更高效。
以及我们可以利用哪些价值利基机会？所以我们将寻求创新来支持我们的核心业务，并推动更多业务。
我们真的已经围绕三个主要支柱来看待它，即我们的产品组合、我们的客户和先进技术。我们将攻击所有这些类型的机会，并且绝对相信我们在这项业务中有未开发的潜力来改善我们现有的门店和服务我们现有的客户，而且有能力通过不同的门店和不同的客户来拓展更多业务。
所以我对未来感到兴奋。我知道团队也是如此。请继续关注我们在这个话题上的成果。
这真的很有帮助，明迪。如果我能再问最后一个问题，关于Quick Check品牌。我想我没有听到任何关于它在本季度表现的评论。你能谈谈这个吗，以及你如何看待它在2026年对EBITDA的影响？谢谢。
是的，很好的问题。它继续表现出更强的销售利润率，继续面临压力。流量继续面临压力。
我们在那里真正做的事情非常简单。我们正在重新关注业务的基本面。我们专注于核心产品，主要是咖啡、早餐和三明治。作为我们的流量驱动因素，我们正在简化菜单，根据业绩而非传统或我们一直以来的做法来合理化商品分类。
所以我们选择我们能赢的地方，而不是试图为每个人提供一切。我们还专注于提高利润率。我们需要在创新与成本和利润率控制之间取得平衡，因为虽然增长很重要，但我们必须赚钱。
我不能把增长存入银行。我们必须把利润率存入银行。所以在这方面要保持纪律，然后建立一个更好的运营模式，简化运营，降低复杂性，提升客户体验，因为我们的服务速度更快。
所以在Quick Tech，真正认识到执行和扩展能力与创意生成同样重要，因为无法很好地实施或一致执行的想法实际上是个坏主意。
我还要补充一点，我们在Quick Check有了新的领导团队，新的结构，这将有助于加快执行速度，我认为也会激发一些创新。
所以我真的很喜欢团队的发展方向，我相信他们专注于正确的事情。非常感谢你询问我们业务的这一部分。
这很有帮助。谢谢你，明迪。
谢谢。
此时没有更多问题。我将把会议转回给墨菲的演讲小组进行任何闭幕发言。
感谢您的时间和参与本次电话会议。所有问题都很好。当我们展望即将到来的电话会议时，我想让您知道，我们致力于加强我们的核心业务，同时寻求在整个燃油周期中持续存在的增量价值来源。
我们正在从一个非常坚实的基础上建设。我对这个领导团队释放墨菲美国下一级潜力的能力充满信心。
再次感谢您，我期待着下一季度的电话会议。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。Sa。