Jennifer Jue（投资者关系与财务负责人）
Kevin Engel（总裁兼首席执行官）
Megan Faust（执行副总裁、首席财务官兼财务主管）
Charles Shi（Needham & Co）
Craig Ellis（B. Riley Financial, Inc.）
Randy Abrams（瑞银集团）
Ben Reitzes（Melius Research）
Steven Fox（Fox Advisors）
Steve Barger（KeyBanc Capital Markets Inc.）
Peter Peng（摩根大通公司）
女士们、先生们，下午好，欢迎参加艾克尔科技2025年第四季度及全年财报电话会议。我叫Diego，今天将担任会议主持人。目前所有参会者均处于仅收听模式。在发言人发言结束后，我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我想将会议转交给投资者关系负责人Jennifer Ju。Ju女士，请开始。
下午好，欢迎参加艾克尔2025年第四季度财报电话会议。今天与我一同出席的有首席执行官Kevin Engel和首席财务官Megan Faust。我们的收益新闻稿已于今日下午提交给美国证券交易委员会（SEC），可在我们网站的投资者关系页面上查阅，同时还有配合今天演示的演示幻灯片。在本次演示中，我们将使用非公认会计原则（non-GAAP）财务指标，您可以在幻灯片中找到与可比公认会计原则（GAAP）财务指标的调节表。今天我们将基于当前的信念、假设和预期发表前瞻性陈述。有关前瞻性陈述的免责声明，请参阅我们的新闻稿，有关可能影响我们未来业绩的风险因素和不确定性的讨论，请参阅我们向SEC提交的文件。现在我将会议转交给Kevin。
谢谢Jennifer。大家下午好，感谢大家今天参加我们的会议。在谈到业绩之前，我想首先说，作为艾克尔的首席执行官首次与大家交流，我感到非常荣幸。我感谢董事会对我的信任，让我领导公司进入下一个发展阶段。我还要感谢Heal的领导和远见，正是他的指引让我们走到了今天。我在艾克尔工作了二十多年，亲眼见证了我们员工的实力、客户的信任以及公司随行业发展而进化的能力，能够灵活适应并在市场转型和不确定时期执行战略。
艾克尔是一家卓越的企业，团队致力于为客户创造价值并推动前沿技术发展。我的领导理念基于透明度、严谨执行和以客户为中心。我对领导艾克尔进入下一个增长篇章感到振奋。现在我来谈谈我们第四季度的业绩。艾克尔以强劲的第四季度业绩结束了充满活力的一年。第四季度收入为18.9亿美元，每股收益为0.69美元，超出了我们指导区间的上限。所有终端市场均超出预期，其中最大的增长来自通信领域，主要由全年强劲的iOS需求推动。
全年收入增长6%，达到67亿美元。计算领域继续其多年的加速增长，汽车领域实现了强劲的高级内容增长，消费者需求有所改善，通信领域随着关键插槽的增加而趋于稳定。我们的团队出色地执行了战略，以敏捷和精准的方式应对市场条件的变化和动荡的地缘政治环境，这使我们能够交付强劲的第四季度业绩。回顾2025年，这是我们在战略的每个支柱上都取得重大进展的一年。在人工智能和高性能计算领域的深度客户合作推动下，我们实现了高级和计算领域的创纪录收入。我们成功地将首批高密度扇出封装（HDFO）项目投入大规模生产，并扩展到多个客户，为我们的平台在2026年的强劲增长奠定了基础。
在运营方面，我们在越南取得了坚实进展，第四季度实现收支平衡。我们还在亚利桑那州园区破土动工，第一阶段的建设现已开始。这些成就共同加强了我们的战略地位，扩大了我们的全球布局，并强化了我们与塑造半导体行业的最快增长大趋势的一致性。现在，我来分享一下我们战略举措的最新情况。我们的战略仍然坚定地立足于当前市场动态并与之保持一致。随着我们进入下一个增长阶段，我们看到有机会进一步加强执行，同时坚守我们的三大战略支柱：第一，提升技术领导力；
第二，扩大地理布局；第三，加强战略合作伙伴关系和重点市场。这些支柱一直是我们取得进展的核心，并将继续塑造我们的前进道路，因为我们支持对高级封装不断增长的需求，并为客户提供更大的弹性、灵活性和价值。在技术领导力方面，我们将继续投资于高级封装平台，包括高密度扇出封装（HDFO）、倒装芯片和测试，这些对于下一代人工智能和高性能计算至关重要。2026年，我们的重点是在这些平台上推出新项目。我们有另外两个HDFO项目正在最终资格认证阶段，以支持人工智能数据中心。
除了我们之前讨论过的两个HDFO个人电脑设备外，我们的韩国团队正准备在今年下半年将这两个项目投入大规模生产。我们2026年设备投资的大部分集中在HDFO和测试领域。随着人工智能和高性能计算需求的持续增长，我们已做好准备，为下一波高级产品的推出提供支持。我们正在扩大布局，为客户提供多样化的区域高级封装和测试选择。我们在亚洲、欧洲以及即将在美国的业务布局，将在2026年为客户提供有意义的供应链灵活性。我们的优先事项包括实现亚利桑那州工厂的建设里程碑、扩大韩国和台湾的高级封装产能以及继续在越南扩大规模。
越南业务的持续增长，包括将系统级封装（SIP）产品从韩国迁移过来，预计将释放韩国的制造空间，以支持HDFO和测试业务的增长。这在我们的亚利桑那州工厂投产之前提供了必要的灵活性。我们还与生态系统中的代工厂、无晶圆厂公司、集成设备制造商（IDMs）和原始设备制造商（OEMs）密切合作，以协调技术路线图并在2026年扩大产能。我们的重点是通过明确的里程碑和投资承诺来加强这些合作伙伴关系。例如，今年正在增长的其中一个HDFO CPU设备包括支持我们产能投资的客户承诺，这展示了我们的三大支柱如何紧密结合以支持人工智能市场的扩张。
在所有三大支柱中，我们仍然专注于通过卓越运营、日本和越南的优化、产能提升效率、更有利的定价环境以及向高价值高级封装的持续结构转型来提高利润率。我们期待在5月的投资者日分享更多细节。对于2026年全年，我们预计收入增长将由计算领域的持续加速推动，预计增长超过20%，以及高级汽车领域的持续强劲增长。我们业务的其余部分预计将实现个位数增长。我们继续监控出口管制和贸易政策，以及基板、高级硅片和内存供应的动态。
我们已在第一季度的指导中考虑了这些因素。凭借强大的技术路线图、有针对性的资本投资和深厚的客户合作伙伴关系，艾克尔已做好准备，为行业下一波创新提供支持。现在我将会议转交给Megan，由她提供有关我们第四季度业绩和近期展望的更多细节。
谢谢Kevin，大家下午好。第四季度收入为18.9亿美元，环比下降5%，同比增长16%。环比下降反映了通信和消费领域在第三季度强劲增长后的典型季节性趋势，部分被高级汽车领域的持续强劲增长所抵消。在通信领域，第四季度收入同比增长28%，全年增长1%，反映了我们在当前一代iOS手机中的更强布局以及iOS和Android生态系统的健康需求。计算领域收入第四季度同比增长6%，全年增长16%，主要受人工智能相关个人电脑设备和网络基础设施的强劲需求推动。
汽车和工业领域收入第四季度同比增长25%，全年增长8%，主要受高级驾驶辅助系统（ADAS）应用的高级汽车内容的强劲增长推动。主流汽车领域在第四季度继续逐步复苏，标志着消费领域收入连续第三个季度环比增长，第四季度同比下降10%，反映了2024年下半年推出的一款高容量可穿戴产品的产品生命周期。全年来看，消费领域增长9%，增长动力来自可穿戴产品的全年销售以及传统消费应用的广泛改善。本季度毛利为3.15亿美元，其中包括约3000万美元的资产出售收益。
正如本季度指导中所指出的，毛利率为16.7%。本季度运营费用为1.3亿美元，运营收入为1.85亿美元，运营收入利润率为9.8%。本季度有效税率为4.8%，主要由于与递延税资产确认相关的离散税收优惠。净收入为1.72亿美元，每股收益为0.69美元。息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.69亿美元，EBITDA利润率为19.5%。现在让我们看看我们的全年业绩。2025年收入增长6%，达到67亿美元。所有终端市场均实现增长，我们在计算终端市场实现了创纪录收入。
高级封装收入也创下新纪录，同比增长7%，主要受计算、汽车和消费领域的增长推动。全年毛利为9.39亿美元，毛利率为14%，其中包括越南工厂产能提升带来的90个基点的不利影响。运营收入为4.67亿美元，运营收入利润率为7%。我们全年有效税率为15.4%，低于预期，这是由于第四季度确认的离散税收优惠。全年净收入为3.74亿美元，每股收益为1.5美元。EBITDA为11.6亿美元，EBITDA利润率为17.3%。
2025年资本支出为9.05亿美元，低于我们的指导，原因是亚利桑那州工厂现金支付的时间安排。这些投资仍在我们的计划中，并将转移到2026年。2025年全年自由现金流为3.08亿美元。在整个2025年，我们积极调整资产负债表，增加了实力和灵活性，显著增强了流动性。年底时，我们持有20亿美元现金和短期投资，总流动性为30亿美元，较上年增长30%。总债务为14亿美元，债务与EBITDA比率为1.2倍。现在谈谈我们的展望，2026年第一季度收入预计在16亿至17亿美元之间，同比增长25%。
在中点水平，我们预计通信、计算以及汽车和工业终端市场将实现强劲的同比增长。毛利率预计在12.5%至13.5%之间。随着我们继续投资研发以支持预期增长，我们预计运营费用将增加到约1.35亿美元。我们全年有效税率预计在20%左右。净收入预计在4500万至7000万美元之间，每股收益在0.18至0.28美元之间。2026年将是强劲的一年。资本支出预计将增加到25亿至30亿美元的范围。
其中65%至70%预计用于设施扩建，包括我们亚利桑那州园区的第一阶段。约30%至35%预计用于HDFO测试和其他高级封装产能。其余支出预计用于研发和质量项目。最后，我们2025年第四季度和全年的业绩反映了艾克尔对执行战略支柱的专注和纪律。我们以强劲的势头、清晰的战略和投资议程进入2026年，以开启我们的下一个增长篇章。我们的准备发言到此结束。现在我们将开放电话接受提问。操作员。
谢谢。现在我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要拿起听筒后再按星号键。请稍等，我们正在收集问题。第一个问题来自Needham and company的Charles Shih。请提问。
嗨，谢谢回答我的问题，Kevin。特别是Kevin，欢迎加入。期待从现在开始与您合作。第一个问题关于您的资本支出指导，显然这远高于我们的预期，所以当艾克尔宣布亚利桑那州计划时，总资本支出投资为70亿美元，我们自然认为这将在多年内逐步进行。但我们不得不猜测，在您相当大的资本支出指导中，很大一部分投资比我们想象的要更前置。
所以想知道我们是否错过了什么，或者在过去三四个月里发生了什么变化？我注意到您提到有一个数据中心HDFO项目的客户承诺，感觉这起到了一定作用。能否让我们了解一下为什么资本支出数字如此之高，原因是什么？谢谢。
好的，当然。谢谢Charles。很高兴收到你的提问。所以我认为你需要将其分为两部分。如果你再看一下资本支出预测，Megan在她的准备发言中强调，其中约65%至70%用于设施。那么你可以用这个百分比，我们来谈谈美国的支出。当我们谈论美国的70亿美元时，我们提到了两阶段方法，第一阶段你可以认为是70亿美元的一半左右，而建设约占其中的60%。
然后如果你考虑我们谈到的建设时间表，我们谈到大楼将在2027年完工，大概在年中左右。所以如果你把这些叠加起来，你可以想象在今年和明年上半年之间，你就能了解第一阶段建设的资本支出情况。一般来说，如果你谈论资本支出的另一部分，即30%至35%的设备支出，我认为有几个关键点需要强调。显然，这不是美国制造业的设备。
这完全是为了支持韩国的HDFO和测试业务，以及台湾的300毫米产能扩张。这同比显著增加，设备支出增长约40%。这突显了我们在高级封装领域看到的强劲需求。关于承诺方面，让我简单说一下。显然我们不会谈论承诺的细节，但一般来说，这有多种形式。可能包括预付款协议或装载协议等，这些让我们有信心，一旦设施准备就绪，我们将实现高利用率。
谢谢。关于资本支出的后续问题。至少对于您的亚利桑那州工厂，您有35%的投资税收抵免。您可能还可以获得《芯片与科学法案》的直接资金。我们知道受益于这些计划的美国公司，在资本支出指导方面有所不同。有些指导增长资本支出，有些指导净资本支出。所以Megan，这个问题是问您的。这个资本支出数字是增长资本支出还是净资本支出？如果是毛额，我们应该如何考虑或如何将政府补贴的收益纳入数字和我们的模型中？谢谢。
好问题，Charles。所以这些政府激励措施，以及投资税收抵免和赠款，都将滞后到账。你提出了一个很好的观点，即亚利桑那州的资本支出将是前置的。因此，我们的亚利桑那州投资很可能在26年达到峰值，因为我们将在投资期之后开始获得这些收益。回到你的原始问题，我们的指导中实际上几乎没有收益抵消，并且展望未来，我们将对这些收益进行净额计算。但这是一个净额头寸。但在2026年的指导中，这部分影响非常小。
谢谢。再次提醒听众，如要提问，请按星号1，并且请将问题限制为一个问题加一个后续问题，以便我们在规定时间内回答所有问题。下一个问题来自B. Riley Securities的Craig Ellis。请提问。
是的，谢谢回答我的问题。我想跟进一些全年终端市场的情况，这非常有帮助。同时，Kevin，欢迎您。祝您在新岗位上一切顺利，期待与您合作。首先，关于计算领域20%的同比增长。您能否帮助我们了解这两个数据中心HDFO项目的潜在规模与现有个人电脑相关项目相比如何？展望2026年数据中心的贡献，您预计这些项目在年底时会达到满负荷生产，还是仍在增长中？一些关于其发展情况的额外说明将非常有帮助。
好的。嘿Craig，谢谢你的评论。你知道，我们考虑计算部门。你知道，也许我先关注第一季度的情况。你知道，我们谈论全年20%的同比增长。你知道我们在说什么。再次，你需要记住，计算显然包括个人电脑和数据中心。如果我们看个人电脑市场，你知道，总体上显示出一些阻力。所以我会说，与数据中心相比，这相对疲软。如果我们从技术角度来看，当我们看2.5D和HDFO平台时，我们预计在今年期间这几乎会增长两倍。
关于正在增长的设备，我们预计其中一个将处于非常高的产量水平。增长会非常陡峭。另一个也在增长。很难预测到年底是否真的会达到满负荷，但肯定会有有意义的收入贡献。
明白了。这很有帮助。然后Megan，回到Charles问的一个问题，关于投资，明年肯定会有税收抵免和政府资金的大力支持。但在某种程度上，如果您需要用补充资金来增加当前的现金余额，您是否能够利用历史上非常有吸引力的债务市场，例如日本，来提供额外的现金，以帮助我们完成这第一阶段的增加投资。
嗨Craig。是的，正如我们提到的，项目总资金的很大一部分将来自政府激励措施。这可能高达28.5亿美元。在我们谈论债务能力之前，我还想评论一下我们确实拥有的。我想说，客户的承诺也有一些已经执行，还有一些正在讨论中。因此，我们预计这也将为资金做出贡献，然后关于艾克尔的财务方面，我们为此准备了很长时间，以给我们提供管理这方面的灵活性。
所以，是的，我们确实有各种形式的债务能力，特别是在债务与EBITDA比率仅为1.2倍的情况下。因此，我们正在仔细评估这些选择，并将进行管理，以优化对股东的回报。
这非常有帮助，谢谢。
下一个问题来自瑞银的Randy Abrams。请提问。
是的，嗨。谢谢。我的第一个问题想更多地谈谈高级封装之外的其他领域的展望，即个位数增长的部分。您能否谈谈其中的推动因素和不利因素，比如通信领域的iOS与Android，以及系统级封装（SIP）项目？您是否预计消费或通信SIP会有很大增长，然后在汽车工业领域，您能否提供更多细节，谈谈计算之外的其他市场情况。
嘿Randy，我来发表几点评论。其中一些将更多是市场驱动的数据，而不是我们内部看到的情况，但至少让我给你一些通信领域的信息。显然，市场数据显示手机销量大致持平。我认为随着继续向高端机型转变，可能会有一些好处，这通常会有利于艾克尔，因为我们在更高端手机中的内容更多。当我们再次考虑计算领域时，个人电脑市场预计销量略有下降，所以这是一个小的阻力。
但我们继续预计向人工智能应用以及更多基于ARM的转变，这再次对艾克尔有利一点。基本上是因为我们正从垂直整合的IDM模式转向外包，抱歉，是转向无晶圆厂公司类型的ARM模式。然后在汽车和工业领域，预计汽车总销量大致持平。继续向混合动力和电动汽车迁移，这有助于继续增加每辆车的半导体含量。所以我们基本上看到主流领域的复苏非常缓慢。我们已经看到主流领域连续三个季度呈积极趋势。
我们预计这种缓慢走出低谷的趋势将继续。然后在高级领域，再次考虑汽车中的计算、ADAS、信息娱乐系统，这是我们今年看到非常强劲增长的领域。所以那里有非常积极的势头。所以我认为总体而言，然后在消费领域，我认为这将在很大程度上受到消费者情绪和可能的新产品发布的驱动。但是，总的来说，我们在非人工智能、非高级汽车领域看到的是个位数增长。
好的，谢谢提供这些细节。如果我可以跟进，那么这可能是一个更适合Megan的关于利润率展望的问题。我认为首先，第一季度的杠杆效应是否会因为第一季度的较低指导而显现，然后随着全年混合更多转向高级封装，我认为您说过这是增值的，但想了解在增长阶段，当它 ramp up 时，您是否处于增值点，以及如何看待计算部门更强增长带来的增量杠杆。
谢谢，Randy。是的，对于第一季度，指导中点为13%，其中第四季度发生的资产出售将影响这种传导。如果没有资产出售，连续传导将基本符合我们30%的模型。我们连续有一些有利的产品组合，然后被一些增量成本所抵消。从同比来看，有一个重要的内容影响以及一些潜在的货币阻力在影响。所以第一季度通常是我们全年收入最低的季度，也是利润最低的季度。
我们能够看到Kevin在准备发言中概述的利润举措的良好进展，因此我们预计能够实现30%的增量传导，不包括一次性资产出售。
好的，太好了，谢谢Kevin和Megan。
下一个问题来自Melius Research的Ben Reitzis。请提问。是的。
嗨，你们好吗？Kevin，欢迎，很高兴与您交谈。我想再次询问通信领域，因为我知道之前的问题提到了，但想更具体一些，因为高通的指导显然表明Android领域有相当严重的下滑，而您往往对大客户和高端市场有更高的曝光度。所以想知道您能否更具体地说明本季度和全年通信领域的指导。考虑到高端市场和您的曝光度，似乎应该明显好于持平，但我想确认一下。谢谢。
是的，谢谢，Ben。所以，你知道，有几件事，我认为当我们考虑iOS时，显然，我现在更多地谈论第一季度，想想iOS，我们正退出一个相当稳健的手机发布周期。所以我会说我们对第一季度的iOS情况相当乐观。对于Android，你是对的。我认为我们看到的是，也许这与内存和其他因素有关，但我们继续看到Android的相对强势，可能略有下降，但总体而言，对我们来说没有什么令人担忧的。再次，这可能与向我们参与更多的高端机型转变有关。
好的，明白了，谢谢。然后关于亚利桑那州项目，您能否更详细地说明与台积电的合作进展？这对您的资本支出指导有何影响？合作情况如何？显然有报道称他们存在严重的短缺，或者至少有一些短缺。似乎他们真的需要您的帮助。所以希望能得到一些关于他们的最新情况。谢谢。
是的，谢谢你的问题。显然，美国制造业还有几年的时间，所以当我们考虑今天的限制时，情况略有不同，你知道，我们正试图通过我们的韩国工厂以及台湾的部分工厂来支持这些动态。你知道，我们考虑与台积电的合作。我会说讨论仍在继续。我们在技术以及美国需要什么样的制造业方面有着非常强大的持续关系，然后你可以想象这种合作也会延伸到最终将从美国供应链中受益的终端客户。
如果我认为美国的整体兴趣水平在继续增加。举个例子，回顾我们去年10月的破土动工仪式，有许多客户参加了那次破土动工，你知道，这再次强化了他们的兴趣。而且这确实涵盖了我们支持的所有市场，包括通信、汽车，甚至支持消费产品的客户。所以我们对客户方面的势头感到非常满意，并预计随着我们开始建设设施，这种势头将会增强。
好的，谢谢，Kevin。
下一个问题来自Fox Advisors的Steven Fox。请提问。
嗨，下午好。第一个问题，Megan。我对来年的资产负债表计划有些困惑，充分认识到显然您在支出现金后会有政府补贴流入。但相对于2005年2亿美元的自由现金流，我假设资产负债表上的 excess cash 可能可以帮助我们准备今年债务增加的幅度、时间以及之后在27年如何快速去杠杆化。然后我还有一个后续问题。
好问题。关于我们的融资方法，你知道，我会说我们正在寻求各种不同的机制。我之前提到过我们正在与客户讨论，所以我们正在与今年可能需要对资产负债表采取的任何行动同时评估这一点。所以目前没有关于时间或规模的更新。正如你提到的，我们今天有大量的流动性。因此，我们有信心能够管理2026年的资产负债表和资本支出需求。
我想也许有几件事你可以帮助我们。你能让我们了解一下26年运营业务需要多少现金吗，我们是否应该考虑今年晚些时候利息支出会有实质性增加，然后是关于业务的总体后续问题？
当然。我先回答你的第二个问题，因为我认为重要的是要注意，即使我们可能增加债务，我们实际上预计利息支出会减少。这与建设项目的利息资本化有关。然后你问题的第一部分实际上是关于我们在资产负债表上愿意持有的现金量。我会说我们可以用5亿美元现金运营业务。这对我们来说是一个舒适的水平。
太好了，这解释了很多。然后从更宏观的角度来看，随着韩国的扩张以及更广泛的高级封装业务。我知道您提到了同比增长约3倍。我们应该如何考虑这种增长的曲线，以及在ramp up过程中是否有任何损益表影响或利润率影响需要我们考虑。非常感谢。
我先谈谈增长曲线，然后Megan可以更多地谈论其他财务方面。所以如果我们看增长曲线，我们有这些与个人电脑相关的产品，它们在今年早些时候开始增长，目前已经投入生产。然后随着我们进入下半年，CPU数据中心类型的设备将有相当大的增长。所以我预计收入增长肯定会集中在下半年。Megan，你能补充一下吗。
当然。我们在25年下半年进行的这些投资，我会说设备将在26年前置加载，这将对折旧费用造成压力。随着Kevin提到的这些产品在下半年增长，我们将看到效率提升，从而能够从这些产品中获得一些增值成果。
谢谢。下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Steve Barger。请提问。
谢谢，也向您表示祝贺，Kevin。也许首先问Megan。考虑到2026年的收入增长和产品组合，您是否期望从去年越南工厂ramp up带来的90个基点的不利影响中恢复过来，这意味着您可以将毛利率恢复到或超过2024年的14.8%，还是产品组合中的某些因素会使这难以完全实现。
嗨Steve，好问题。所以就我们今天的可见性而言，我们在26年看到了良好的增长。我想重申Kevin的话，我们在第四季度实现了收支平衡，这对我们在越南是一个重要的里程碑，我们看到这种情况在第一季度继续，而第一季度通常是最低的季度。所以这是一个非常好的基础。就全年而言。你知道，无论有没有，我认为你说对了。越南的产品组合（即SIP产品）会有一个产品组合的影响，但我们将在底线看到良好的传导。所以我们不会有有意义的毛利率影响，从那时起更多的是产品组合的问题。
明白了。谢谢。Kevin，由于计算领域今年增长最强劲，您能否帮助确定今年人工智能相关封装收入的预期，或者人工智能相关高级封装收入占总收入的百分比是多少？投资者经常问我们这个问题，任何您能提供的信息都将非常有帮助。
是的，我不能提供更多细节。显然，计算领域在25年底约占收入的20%。所以你可以以此为基础。然后显然，你知道，我们过去曾给出过关于高级领域增长率的一些估计，回到去年。这就是我想谈的全部。但我们肯定会继续看到人工智能数据中心，甚至个人电脑领域的加速增长。
谢谢。下一个问题来自摩根大通的Peter Pang。请提问。
嘿，谢谢回答我的问题，祝贺你，Kevin。期待更密切地与您合作。关于计算领域，你们正在积极扩大产能，并谈到了增长三倍。我想知道是否存在任何限制，以及你们有多少能力来抓住额外的机会。
是的，谢谢，Peter。所以，你知道，当我们考虑增长的限制时，我不会说是限制，但增长的局限性，我会说有几件事。显然是总体劳动力，这主要是在研发方面。我们考虑客户想要运行的MPI数量，确保资格认证成功，这造成了一些限制，我们正在优先考虑更大的机会。特别是在韩国。我认为另一个因素是空间。你知道，在准备发言中，我们谈到了SIP如何迁移到越南。
这有助于释放我们韩国工厂的空间。此外，在2025年期间，我们基本上将一些现有建筑空间转换为洁净室区域。所以我们在25年看到了空间的小幅增加。然后我们继续建设去年破土动工的新大楼。这座新大楼将在2026年底投入使用。所以总体而言，到2026年底，我们在韩国的空间将比25年初增加约20%。所以空间绝对是我们正在加速的领域。然后显然是设备交付，你知道，正如Megan所说，这将在今年更前置，以确保我们能够支持这些下半年的推出。
明白了。然后在您的准备发言中，您还谈到了两个额外的项目正在最终资格认证阶段。您能否提供一些信息，这是现有客户的新产品，还是新客户？任何这方面的信息。
嗯，他们是现有客户，但其中一个是HDFO平台的新客户。所以我会说，你知道，它们都是，我们之前提到过，它们都是与CPU相关的。是的。所以你知道，我们与这些客户在推出下一代技术方面已经合作了很长时间，势头非常积极。
谢谢。此时我没有看到更多问题。我想将会议转回给Kevin做总结发言。
谢谢。现在让我简要回顾一下我们的关键信息。2025年是艾克尔的关键一年。我们取得了强劲的业绩，推进了战略举措，并加强了我们在半导体行业增长最快领域的地位。当我们进入2026年时，我们带着强劲的势头、清晰的战略以及与整个生态系统合作伙伴的深度合作。我们第一季度的指导是16.5亿美元，同比增长25%。我有信心我们能够严谨执行，艾克尔能够推动并抓住下一波高级封装增长。感谢大家今天参加会议。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。