Deanna D. Strable（执行副总裁兼首席财务官）
Joel Michael Pitz（执行副总裁兼首席财务官）
欢迎来到美国银行美国金融服务会议第二天。这将是上午的信安金融环节，如果你在找海滩，那你可能来错地方了，但除此之外，你来得正是地方。我们非常荣幸和高兴地邀请到Deanna Strabel，她是公司的总裁兼首席执行官。我想你上任大概13或14个月了，不过，你知道，我不知道现在还会不会像以前那样频繁发生这种情况。你是信安金融的资深员工，1990年以初级精算师的身份加入公司，可能几乎担任过公司的所有职位，一路晋升到最高职位。
可能不是每个职位，但确实不是每个职位。
谢谢Josh邀请我们来这里。感谢大家的到来，生日快乐。迟到了一天。
迟到了一天。是的，昨天是我的生日。对于那些听播客的人来说，他们可能知道。不管怎样，我们开始吧。你知道，我们非常高兴你能来，尤其是在日程紧张的情况下。36小时前你公布了业绩。之后不久你就召开了收益电话会议。在大家展望新的一年时，你有没有什么年终或2025年第四季度的要点想让大家思考一下？
好的。首先，感谢你邀请我们来这里，很高兴能和大家见面。我们刚刚发布了2025年第四季度和2026年展望，主要的收获是2025年是非常强劲的一年，而2024年也同样强劲。因此，全年我们实现了12%的调整后每股收益，处于我们目标区间的上限。在报告基础上，表现更强劲，接近20%。我们的自由现金流处于或高于目标区间的上限，我们的净资产收益率实际上提高了120个基点，也正好处于目标区间的上半部分。
除了财务数据，我想说我们各业务的利润率都很强劲，主要业务的利润率在不断提高，而且我们过去几年一直关注的增长优先事项也开始显现出强劲的成果。提醒一下，这些优先事项围绕着退休生态系统、中小型企业和全球资产管理。我们还发布了2026年展望，一方面可能有点乏味，因为它与我们2024年和2025年的表现非常一致。我们仍然目标是9%至12%的每股收益增长。
我们实际上将净资产收益率目标从14%至16%上调至15%至17%，这反映了我们目前的状况。以及我们对这一轨迹能够持续的信心，并且对75%至85%的自由现金流仍然感到满意。我认为，与同行相比，所有这些都非常有吸引力，而且能在一年做到这样是一回事，但能够持续地做到这一点也是我们感到自豪的地方。
嗯，非常好。你知道，我今天早上没机会看，但今天早上公布了就业数据。
哦，你比我领先一步。
所以，我的意思是，显然信安金融一直走在中小企业业务这一长期增长的前沿。这一直是一个巨大的优势。关于工作性质以及它对中小企业意味着什么，有很多问题。我们能谈谈信安在这方面的定位以及这一特定市场领域未来的前景吗？
好的，我再次提到这是我们的重点领域之一，中小企业在美国一直是信安几十年来的重点。我们确实围绕这一点建立了一个平台，这确实使我们能够实现超额增长。我们仍然对自己能够继续在退休业务和福利业务中做到这一点的能力感到非常满意。稍微说明一下，当我们说中小企业时，通常指的是员工人数不超过1000人的雇主。我想说，在我们的退休业务中，我们服务于整个雇主范围，可能更多是中小企业中的中型企业（M）端。
而且你也知道，在退休业务方面，我们实际上超出了这个范围，也在大型案例市场开展业务。如果你看我们的福利业务，我们完全专注于中小企业市场，而且可能更多是中小企业中的小型企业（S）端，并在那里看到了巨大的增长。我想很多时候，就像你说的，人们认为中小企业是市场中风险较高的部分。我们在上次投资者日分享的一个数据是，我们的中小企业客户已经经营了大约30年。
所以，他们不是那种还在努力弄清楚自己能否成功的全新中小企业客户，已经度过了创业阶段。而且他们远远超过了开始为员工提供福利和退休计划的阶段。在我们的业务板块中，许多客户也已经与我们合作了10多年。因此，我们在周期中看到的可能与新闻标题不同，它一直是市场中非常有弹性和稳定的部分。我们从他们那里听到的是，他们招聘慢，解雇也慢，因为他们知道招聘人才有多难。
如果你看我们的指标，无论是自然员工增长，过去几年一直非常稳定，保持在2%左右，虽然比历史水平略低，但仍在1%的增长范围内。因此，如果你看经常性存款，看团体就业增长，确实看到了稳定性。如果你没听电话会议，我在会上还提到，我们刚刚进行了一项研究调查，这是我们一年中多次进行的，关于中小企业如何看待就业增长、薪资增长，以及人工智能背景下的情况。
我们发现他们预计不会有太多变化。95%的雇主表示他们计划提高薪资或保持稳定。在就业水平方面，约85%的雇主表示计划保持稳定或增加。我们会继续关注这一点。但我们喜欢这项业务。我们确实觉得它能让我们比市场增长更快，我们已经证明了这一点，这是一个服务不足的市场。我认为好消息是，我们已经建立了在这个市场中表现出色的“捕鼠器”。而且你必须以不同的方式来对待它。如果你看一下，尤其是在较小的企业端，大多数这些公司没有人力资源部门，所以你考虑如何为他们服务的方式必须与为复杂的大型企业服务有很大不同。
律师，你提到了福利和退休在目标方面略有不同。我们能谈谈这对交叉销售机会意味着什么，以及以退休业务为先导是否会带来新的福利客户，目前进展如何？
好的，我想说的是，我们中小企业战略的基石并非全部基于交叉销售。它实际上是关于我们如何利用在中小企业中的优势，推动退休业务和福利业务的超额增长，然后在有意义的时候寻找利用这些优势的方法。我想说，交叉销售更困难的原因之一是我们通过第三方顾问进入市场，而这些顾问往往在退休和福利之间有很大的分歧。不是说不能做到，我们确实有交叉，但这确实使它更加困难。
我想说，在考虑扩大客户业务方面，我们看到成功概率最大的地方首先是全面退休解决方案。如果你考虑我们在退休业务中的“捕鼠器”，我们不仅仅是401k计划提供商。我们是领先的固定收益计划提供商。我们是领先的非合格计划提供商，其中超过一半的时间由人寿保险提供资金。我们是员工持股计划（ESOP）的领先提供商。因此，我们看到这种自然的退休解决方案组合是一个真正的差异化因素，我们在这些案例的吸引力、案例的扩展以及在福利业务中的保留方面都看到了巨大的成功。
我们看到他们继续增加新的保险范围，我们在电话会议上谈到，这些客户平均拥有超过3.1种保险范围。当他们考虑我们的补充保险、自愿保险等解决方案时，我想说，在过去几年中，我们真正倾斜并看到初步成功迹象的两个方面是，将我们的高管企业主人寿和残疾解决方案（往往通过个人分销渠道销售）真正用作与我们核心团体福利解决方案的交叉销售机会。另一个非常有趣的是，实际上是向我们的资产管理顾问推广，并利用我们的中小企业专业知识帮助他们开拓企业主市场和中小企业市场。
因此，这并不总是针对同一个客户，但这些增值服务确实帮助我们和我们的分销商发展业务。
我们能否稍微深入谈谈福利业务。你能谈谈短期和长期的发生率、严重程度趋势，以及这对风险定价的长期和短期影响吗？是变得更容易了？还是更难了？
好的。首先我要说的是，提醒一下，当你看我们的员工福利业务时，它与一些同行有所不同，我们最大的保费来自牙科，然后我们还有人寿和残疾保险，而且我们倾向于以捆绑的方式进入市场。所以我认为了解这一点很重要。但我确实认为，回顾过去，自新冠疫情以来，理赔趋势发生了根本性变化，发生了一些事情，我认为一些正常化将继续发生。
但你会发现，在牙科方面，理赔实际上上升了，这既包括成本方面，也包括发生率方面。但在人寿和残疾方面，我们实际上看到赔付率下降了。可能最根本的变化更多是在残疾方面，以及实际的居家办公环境对残疾理赔的影响，包括发生率、持续时间、终止情况。我确实认为这可能是一个根本性的转变，过去如果你做了任何类型的手术或发生任何类型的事件，你必须申请残疾并在家待一段时间。
而居家办公在这方面提供了更多的灵活性。如果你看我们2025年的业绩，我们的赔付率非常强劲。牙科赔付率略高于我们希望的水平。人寿和残疾赔付率比我们希望的更积极。但当你把整个套餐放在一起时，我们的赔付率仍然低于我们赔付率目标的下限。中小企业的好处是我们实际上每年都可以重新定价。最终，当你可以对客户说，你的整个套餐可以有非常稳定的保费，但我们会提高你的牙科保费，降低你的人寿和残疾保费，这是一种非常有吸引力的市场推广方式，实际上可以让你吸引和留住这些客户，同时为他们提供一个更加稳定的保费基础。
因此，我认为随着时间的推移会有一些正常化，因为最终你希望在为客户定价时反映这一点。但我们的捆绑式方法，我认为将继续很好地为我们服务。
为了在座的观众，如果有人想问问题，可以随时提问。没有顺序限制，只要举手，我们就会安排。我想再深入谈谈这些趋势。那么在新冠疫情期间或疫情初期，人们停止看牙医，然后重新开放后，每个人都必须赶进度。一方面，他们有未使用的福利，另一方面，他们的牙齿可能状况相当糟糕。你认为今天我们已经过了好几年了，现在人们是否更好地理解了这项福利的价值？正如你所说，趋势已经改变，人们对保险的看法与五年前相比有变化吗？
我认为当我们调查员工时，我们看到的一件事是牙科是一项非常有价值的福利。我想我们中的一些人喜欢说，好吧，人寿更重要，残疾更重要，但牙科是你会用到的福利。我认为相对于此，它有一定的价值。我实际上也认为牙医变得更聪明了，对吧？当人们不去看牙医时，他们有几年没有收入。所以我们也看到了，我个人也经历过。你会收到更多关于去看牙医的提醒。
你会得到更多。你知道，当你去那里时，他们会推销更多服务，做一些事情来继续使他们的业务盈利。所以我认为这是多种因素的结合。你知道，牙科福利有最高限额，所以它与医疗保险有点不同，如果他们能治疗任何问题，那就在那里。因此，我确实认为随着时间的推移，这将导致它正常化。另一件我认为非常重要的事情是，我们有自己的网络。这是一个非常庞大的网络，这确实也让我们能够利用我们的网络以及我们与这些牙医的合同来帮助随着时间推移控制利用率和成本趋势。
因此，我认为所有这些因素的结合将发挥作用。你知道，我们在周期的早期就开始为此定价，我们基本上已经完成了那部分定价。它将继续发挥作用，但最终，你知道，随着时间的推移，这将被纳入定价，我们将看看它如何发展，但对我们管理这部分业务的状况感到满意。
作为福利比率，是否存在更多风险，因为波动性更大，所以你必须要求牙科的利润率略高于人寿和残疾，实际上你。
必须设定低得多的利润率。原因是，牙科的风险和资本费用要低得多。所以假设你为所有业务设定15%至20%的净资产收益率目标。如果你必须为人寿和残疾持有更高的权益，那么你对牙科的目标利润率实际上要低得多。所以再次，如果你比较，首先，如果你看我们的利润率绝对值，它们与所有同行相比非常有竞争力，而且非常稳定。但是，如果你将其与没有牙科业务的公司进行比较，他们可能有相同的回报，但需要更高的利润率才能实现这一点，因为牙科的风险和资本费用要低得多。
然后，你知道，显然工作性质正在发生很多变化，而且GLP现在是生态系统的重要组成部分。关于新冠疫情如何改变生活，存在一些疑问。你是否看到任何趋势正在改变你对团体人寿保险以及针对年轻劳动人口的这些保单定价的思考方式？
好的，所以我认为这是一个非常好的观点。首先，当你考虑团体人寿保险时，我们与同行也有一些不同。我们的团体人寿保险业务完全是在职人口。一些团体人寿和团体残疾保险在较大规模上也可以纳入退休人员保险，但在较小规模上，完全是在职人口。这是我们非常密切关注的事情，但我们没有看到与这些项目相关的趋势变化，无论是癌症患病率、癌症发病率或死亡率，还是GLP1。但我认为这是未来五到十年我们需要密切关注的事情。
好消息是，再次提醒，我们的大部分业务每年都会续保。因此，如果我们确实开始看到这种情况，无论是积极的还是令人担忧的，我们都可以非常容易地实时做出反应。
我想我们很快会谈到信安金融全球投资者。但我认为，在某些方面，人们很容易看到为雇主提供退休服务、福利以及财富管理与退休服务相结合的生态系统。这是一个很容易理解的生态系统。信安金融也是一家大型国际企业。这在公司使命中处于什么位置，为什么这是一项核心竞争力？
好的，这里有几个方面。我首先要说的是，我们如何将我们的能力扩展到美国以外，确实是找到可以将我们在美国建立的优势出口到有意义的地方。这仍然是我们的战略。你看到我们所做的是从过去的信安全球投资者（全部是资产管理）和信安国际（资产管理和退休的组合）转变。我们将它们分开了。现在两者都在资产管理伞下，但我们真正谈论的是全球范围内的投资管理。
我们在80个国家拥有客户。我们在许多司法管辖区有投资团队，在许多司法管辖区有分销团队。然后我们有国际养老金业务，实际上只在少数几个市场，我们确实觉得我们有能力利用我们的专业知识，利用我们的合资伙伴，最终为组织带来多元化的增长。在国际养老金方面，经过几次剥离后，实际上主要是中国、巴西、智利和墨西哥这四个国家。在投资管理方面，确实是我们可以利用我们的全球能力、我们的本地能力为全球客户提供服务的全球资产管理。
你从一开始提到的另一件事是，如果你看我们资产管理业务的历史，它确实建立在我们其他业务的基础上，并且今天仍然如此。因此，如果你看我们投资管理中的资产管理规模，大约40%至45%来自关联来源，无论是我们的退休业务还是我们的一般账户。然后我们利用那里的强大能力，然后利用这些能力为全球客户服务。所以这仍然是我们今天的战略。我想说的另一个优势是，它提供了多元化，提供了进入更高增长市场的机会。
但从宏观角度来看，我们确实看到这种多元化有助于稳定宏观经济对我们业绩的影响。
那么我们来谈谈财富业务。你知道，我认为你有一些核心竞争力。商业房地产一直是信安的一个特别优势。在过去五年里，从人们说办公室将消亡到今天的数据中心建设，这五年发生了多么大的变化。现在的委托来自哪里？哪些市场有吸引力，机构投资者的需求在多大程度上与信安普通账户希望投资的方向相匹配？
好的，你知道，房地产一直是我们的核心竞争力，无论是在我们的资产负债表内，还是我们如何利用它来推动增长。以及第三方客户的资产管理规模。我们经历了房地产的多个周期，你提到的只是其中之一。我们看到我们的多元化为我们提供了很好的服务，但我们确实看到房地产的实际资金流入有所下降。但我们开始看到反弹。好消息是，如果你看整个房地产市场，房地产回报已经连续六个季度增长。
我们开始看到这继续在客户的信心上体现出来。我们从客户那里听到的是，如果利率继续下降，它实际上将成为一个更有吸引力的市场。所以，你知道，我们谈到的一件事是我们2025年强劲的房地产资金流入，但如果你将其与我们其他不断增长的私人能力（无论是私人信贷还是基础设施）相结合，总体而言，2025年约有35亿至40亿美元的正资金流入。随着我们前进，我们继续看到兴趣。
Kamal在电话会议上提到的另一件事是，我们看到亚洲和中东的客户对我们在美国的一些能力感兴趣，但我们刚刚在欧洲推出了一个数据中心基金，我们看到中东和亚洲客户对此有很大的需求。因此，我们全球资产管理业务的吸引力在于，我们在全球拥有客户关系，我们在该国不同地区拥有投资能力，然后我们可以据此进行匹配。
2025年推动我们一些资金流入的另一件事是，我们在美国有许多现有客户整合了他们的房地产委托，我们从中受益。所以，他们的整体账户中可能有五到六个房地产投资部门，他们正在整合。所以我们也有一些接管业务。这再次证明了他们如何看待我们相对于他们业务板块的能力。所以我们仍然将私募视为增长的途径。考虑到我们的能力，这三者从普通账户的角度来看也非常有吸引力。
因此，这也很有吸引力，因为如果我们的客户看到我们自己的钱也投在那里，这实际上是一种信心的表现，也吸引了第三方客户，你知道。
所以你周一谈到了数据中心建设，保险分销受到了一点打击，因为有人认为Chat GPT将渗透到分销模式中。在我们 earlier 的讨论中，你谈到了交叉销售的困难，因为你依赖分销商。在这一点上，你认为人工智能对这些保险产品的分销可能产生的实际可观察到的变化是什么？
好的，我首先要说的是，我认为人工智能是我们将能够在各个方面利用的工具。最终，你知道，我不认为今天坐在这里我们有任何水晶球能告诉我们这将走向何方。如果我回到分销，特别是中小企业的分销，我认为这将是为顾问和客户配备数字工具的结合，但他们仍然会重视人际接触。我们今天看到的，相对于我们如何分销和服务中小型客户，他们希望有一个可以随时联系的本地人员。
因此，对我来说，这更多的是我们如何用技术补充流程，而不是完全取代。我还想说，关于你的整体问题，我认为如果是非常商品化的产品，更容易实现中间展示。我们在退休和福利业务中看到的一件事是，是的，我们必须有竞争力，但销售和保留业务的不是你的初始价格，而是你如何考虑为他们服务。当发生理赔时，他们不希望有问题。他们不希望添加和删除员工很困难。
我们已经在与分销合作伙伴以及最终客户的API方面投入了大量资金，这使得这一切变得非常非常容易。如果真的开始转向更直接的方式，我们也很容易将这些能力转向那种方式。所以首先，我认为这可能有点被夸大了。我们将看看它如何发展。但特别是在退休福利中小企业方面，我不认为这是一个巨大的风险。
你能谈谈你自己在人工智能领域的产品吗？我猜你有一个助手，一个信安专有的人工智能体验，它是什么，以及部署后的初步收获是什么？
好的，你知道，我回到我开始的地方，即人工智能是任何公司都不能忽视的东西。这一直是我们的重点，既要确保我们的员工能够从生产力角度使用它，也要基于这些工具可以提供的广泛知识。所以我们有专有工具。我们也使用许多领先的第三方工具，但我们将其放在我们的环境中，所以它使用我们的数据，而不是第三方数据。我只给你一些数据。
再次，2025年是我们真正倾向于员工访问和知识普及的一年。年初，可能只有不到1000人能够使用这些工具。快进到年底。我们19000名员工中，有多达17000人能够使用这些工具。每天有7000人在使用这些工具。所以，你知道，这包括我使用IT帮助准备客户会议，到在我们的IT领域嵌入到我们如何进行代码开发，我们如何考虑我们的参与中心并帮助我们的员工更好地为客户服务，到理赔、承保、RFP开发，允许我们的分销团队在瞄准客户时有更好的数据。
所以，我们已经实施了很多用例。我们将继续关注那些我们认为有价值的用例。但是，你知道，与过去的技术不同，这可能是应用最广泛的。你仍然必须明智地使用它，仍然必须有正确的护栏。但我们看到了吸引力，我认为这甚至会继续升级。
关于技术在多大程度上具有通缩性存在一些争论。这是否意味着随着你推出这项技术，你在技术上的支出实际上会随着时间的推移趋于平稳，还是会继续随着你的收入增长？
好的，我认为这些都是你仍在努力解决的问题。我们将看看它如何发展。我首先要说的是，有前期成本，这在我们去年的业绩中有所体现。即便如此，我们的支出仅增长了2%。因此，我们在考虑这一点时，很多都是自筹资金。当价值从另一端产生时，这将是一个组合。其中一些将直接体现在利润中，一些实际上将使我们有更多的能力用相同数量的人完成更多工作。
一些最终将推动增长，一些应该帮助我们的产品和服务更具竞争力，这在我们的市场中也将加速增长。因此，我认为这将是所有这些因素的结合。最终，我们的使命是成为一家不断增长的公司，如果我能用相同数量的员工做到这一点，这将是对我们的股东有吸引力的使命，对我们的长期成功也有吸引力。
那么在长期成功方面，你一开始就谈到了提高净资产收益率指导，处于每股收益增长等范围的上限。信安一直致力于一定的派息率，这通常会导致一年中一到两次股息增加，这对于大多数每年做出决定的公司来说是不寻常的。你能谈谈股息支付的理念以及资本使用与回购的对比，以及公司如何平衡这两个想法吗？
好的，我认为我们实际上每个季度都在增长股息，我想在过去几年中，在我们进行战略审查、一些剥离之后，从那以后，我们一直在按季度增长股息。我们的目标派息率为40%，我们设定这个目标是为了反映我们的业务模式。它高于纯保险公司，低于纯资产管理公司，但它使我们在这方面有更多的稳定性。最终，随着我们公司的增长，我们认为这也将允许股息增长。所以我们认为这很有吸引力，但它也与大量的回购分配相结合。
因此，在这两者之间，我们的目标派息率为75%至85%，其中40%为股息，其余为股票回购。我们仍然认为我们可以每年实现这一目标，但仍然有足够的资本来推动组织内的有机增长，仍然允许我们实现接近两位数的每股收益增长。因此，我们认为这是所有这些因素的结合，具有吸引力。我们很幸运拥有一项不需要大量资本就能增长的业务。即使在那些我们确实有风险（无论是利差、死亡率还是发病率）的地方，它们的运作更像是费用型，不需要大量资本就能增长。
因此，我们认为能够通过资本的有机部署来有机地发展公司，同时仍有75%至85%的资本用于递增股息或增加回报给股东，这是一个很好的组合。
你用了“有机”这个词。
是的。
所以，我的意思是，并不是说信安还没有完全形成，但展望未来，不具体提及任何事情，你认为信安集团可以从哪些能力中受益？显然，你最明显地通过不同的策略在财富管理方面获得了一些技能。但是购买东西的价值与回购自己的股票并奖励高派息率的价值，所有这些事情如何平衡？
好的，我首先要指出的是，我们总是对有机机会保持好奇，但它也有很高的标准。它本质上必须具有战略性，这是不言而喻的，必须达到财务目标。如果你要收购人员或业务，还必须有文化契合度。因此，我们将在福利领域、退休领域以及资产管理领域保持好奇。我想说的是，首先，我们不需要通过收购来实现我们的目标。我们对我们的有机能力能够实现我们的目标感到满意。
我还要说的是，关于它如何潜在地阻碍自由现金流，我们的杠杆率也远低于同行。所以我们的杠杆率为22%，这也给了你货币，如果想探索无机能力的话。话虽如此，我还是回到这是一个高标准，我们不需要它。因此，我们会考虑所有这些，但最终需要确保它将增加我们的整体，并最终允许我们继续以我们谈论的速度增长。
我们将继续在私募方面探索。但在某些情况下，我们转向有机建设，并发现这比实际收购一个组织更有吸引力。我们研究了一些能力建设，但然后你要考虑，你需要购买还是可以合作并获得相同类型的能力。你提到了财富管理，我们确实有一个战略，继续利用我们的1400万退休参与者来建立我们可以继续发展的关系。但如果你考虑一下，目标是这1400万参与者。
我们将要瞄准的大多数人将是那些资产规模较低的人，第一，因为他们需要我们的帮助。第二，他们往往属于传统顾问服务不足的领域。但是当你实际看到这一点时，要找到一个针对该市场构建了工具和人才的人，这很难做到。因此，我们已经采取了一部分主要基于电话教育的方式，并正在扩展。我们目前有大约200名获得许可的顾问来服务该市场。
我们将根据需要和需求继续有机增长，但我们会审视整个领域。但我回到这不是我们实现目标所必需的行动。
我想以文化为主题结束。显然，信安已经成长为一家相当大的公司，我仍然愿意相信公司的核心仍然在爱荷华州。但现在它是一家全球性公司。随着你变得更大，我们正处于人类历史上一个非常独特的时期。信安正在做些什么来努力保持使命的紧密和团队成员之间的团结？
好的，所以这是我必须关注的一件大事，那就是如何创造一种文化，在过去145年的优势基础上继续发展，但又能随着当前时代的现实而变化，同时不失去我们公司的伟大之处，Josh你 earlier 提到过。我在公司已经35年了。我们过去的几位首席执行官都服务了40多年才退休。这是独一无二的，但创造了一种文化，这也是我在公司待了35年的原因。
在过去的一年和过去的几年里，我花了很多天在出差，我真正喜欢的是，无论我走进哪个办公室，文化感觉都非常相似。所以今天我们有19000名员工。其中7000到8000人在得梅因，但40%的人在美国以外。那么我们如何做到这一点。很多时候，我们会在这些地点安排能够成为我们文化大使的人。我们经常拜访他们，以确保我们正在利用这些文化。
实际上，新冠疫情让这变得更容易了。对吧。我们的全体员工大会更容易以虚拟方式举行。最终，我们希望确保我们专注于那些使我们强大的领域，同时也倾向于人工智能技术、为客户快速实施解决方案等方面。这是我担任首席执行官以来的一个真正优先事项。
好吧，如果有人有问题，正如我所问的，你现在可以问。我们时间不多了，但我想再给一次机会。如果没有，我们可以在这里结束会议，希望你今天过得愉快。
谢谢，Josh，谢谢你的所有感谢。
对于所有听众，我实际上不知道下一个环节是什么。不是我主持，但请继续关注。感谢大家今天的参与。
谢谢。
再见。