Michael Steger（投资者关系）
Charles Liang（首席执行官）
David Weigand（首席财务官）
Anando Borrower（NA）
Sonic Chatterjee（摩根大通）
ASEA Merchant（花旗集团）
Chokshi（Northland）
Quinn Bolton（Needham Co）
John Tomlinson（CJS Securities）
Malik Newman（Bernstein）
branding（Key Corp Airlines）
感谢您的等待。我叫Matt，今天将担任本次会议的操作员。现在，我谨欢迎各位参加超微电脑公司2026财年第二季度财务业绩电话会议。今天与我们一同出席的有创始人、总裁兼首席执行官Charles Liang，首席财务官David Quegan，以及企业发展高级副总裁Michael Steger。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言者发言结束后，将进行问答环节。在电话会议的演示部分，如有需要，您可以使用所有线路。问答机会将在最后进行。
如果您想提问，请在电话键盘上按星号加1。现在交给您，Michael。
谢谢。下午好，感谢各位参加超微公司关于2026财年第二季度财务业绩的电话会议，该季度于2025年12月31日结束。今天与我一同出席的有创始人、董事长兼首席执行官Charles Liang，以及首席财务官David Wiegand。到目前为止，您应该已经收到了公司在常规交易结束时发布的新闻稿副本，该新闻稿可在公司网站上查阅。提醒一下，在今天的电话会议中，公司将提及一份演示文稿，参会者可在公司网站投资者关系部分的“活动与演示文稿”选项卡下查看。
我们还在网站上发布了管理层的脚本评论。请注意，您在本次讨论中听到的部分信息包括前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入和支出、税收、资本配置以及未来业务前景（包括2026财年第三季度和整个2026财年的指引）的陈述。这些陈述和其他评论基于管理层当前的预期和假设，涉及可能导致实际结果或事件与预期存在重大差异的重大风险和不确定性，您不应过度依赖前瞻性陈述。
您可以在我们今天下午早些时候发布的新闻稿、我们最新的2025财年10K文件以及其他SEC文件中了解更多有关这些风险和不确定性的信息。所有这些文件都可在超微公司网站的投资者关系页面上获取。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。今天的大部分演示涉及非公认会计准则财务业绩和业务前景。有关我们非公认会计准则财务指标的解释，请参阅随附的演示文稿或我们今天早些时候发布的新闻稿。我们提供非公认会计准则指标是因为我们认为它们为投资者提供了评估和理解公司管理层评估公司经营业绩的方法。
这些非公认会计准则指标不应被孤立地考虑，也不应替代或优于按照美国公认会计准则编制的财务指标。此外，今天的新闻稿以及今天演示文稿所附的补充信息中包含了公认会计准则与非公认会计准则结果的调节表。在今天的准备发言结束后，我们将为卖方分析师举行问答环节。我们2026财年第三季度的静默期将于2026年3月13日（星期五）营业结束时开始。现在，我将把电话交给Charles。
谢谢Michael，也感谢大家参加今天的电话会议。随着人工智能基础设施需求在每个主要客户群体中持续加速，超微电脑（ShipHub Micro，应为Super Micro）在2026财年第二季度取得了强劲业绩。本季度，我们实现了创纪录的126.8亿美元收入，其中包括上一季度前类型账户的15亿美元，同比增长123%。这一强劲表现反映了我们人工智能解决方案和大规模系统的持续势头，因为客户将我们视为下一代人工智能工厂。超微电脑（Singh Micro，应为Super Micro）一直在开发一些有史以来最大、最复杂的人工智能集群，凸显了我们在大规模制造、现场部署和集成方面无与伦比的能力。
最值得注意的是，我们的数据中心构建块解决方案（DCBPS）已开始获得一些关键客户的青睐，因为他们寻求更快的部署时间和更快的上线时间（tto）。这种预先设计、预先验证的基础设施构建块不仅加快了客户数据中心的建设速度，还节省了成本。通过更好的工作负载优化以及最小的电力和水资源消耗，BCPPS（应为DCBPS）将显著帮助我们在大型、中型和小型人工智能基础设施部署中（包括GP300、B220、B320和Mi350平台）获得市场份额。我们还在为今年下半年即将推出的英伟达Vera Rubin和AMD Helios解决方案做准备。
虽然我们在人工智能工厂建设方面持续增长，但客户和产品组合更多地转向具有定价优势的大型模型构建商，这在第二季度对毛利率造成了压力，尤其是加急运输成本、持续的组件短缺及其波动的价格。其中，关税影响了我们的短期毛利率。因此，我想花一点时间强调我们解决这一问题并有效增强长期可能性的关键战略。首先，超微电脑正在经历以DCPPS（应为DCBPS）为重点的第四阶段产品演进。随着数据中心的深入扩展，DCPPS（应为DCBPS）现在是并将成为我们价值中越来越重要的一部分。
在2026财年上半年，ECPPS（应为DCBPS）解决方案占我们利润的4%。我们预计这部分利润将增长，并在2026财年下半年做出有意义的贡献，我们看到到2026日历年末，这一增长将加速至至少两位数的贡献。随着复杂的GPU CPU生命周期，CCPPS（应为DCBPS）通过增强数据中心基础设施、缩短交付时间和上线时间、减少电力和水资源消耗以及经济高效地简化数据中心管理和维护，对我们的服务器和存储产品的价值变得至关重要。在短短大约一年的时间里，我们的TCPPS（应为DCBPS）产品线已从多个关键子系统发展到10多个关键子系统，包括CDU、L2A、加热器、交换器、三重门、电源单元、电池备份、水塔、干塔、高速交换、数据中心管理软件和服务。
我们正在扩展这一产品线，以包括更多新类别，如变压器、下一代发电机、能源备份设备和电网电力替代设备，进一步增强客户价值，加速部署并支持长期利润率改善。除了开发BCPPs（应为DCBPS）以获得更好的价值和可移植性外，我们还在加强对传统企业云和边缘物联网客户的关注，以通过更高的利润率进一步实现收入多元化。此外，我们推出了X14和H14 Go系列解决方案，其特点是预配置系统直接从我们的工厂发货，能够快速部署，针对特定的人工智能、云存储和电信边缘工作负载进行了优化。
这些服务器可立即投入使用，强化了超微电脑（shipamaico，应为Supermicro）的核心价值——为企业、客户渠道合作伙伴和中小企业终端用户提供上市时间优势。我们还通过增强制造设计（DFM）和质量驱动工程来推动有意义的成本改进。我们引入了更多模块化子系统，并在我们的设施中扩展了自动化。这些努力提高了错误率（应为降低了错误率），减少了返工，并使我们能够更快地将新平台投入批量生产，且质量更高。随着产品周期缩短和技术复杂性增加，这些制造设计的进步对于规模效率和长期利润率改善至关重要。
在执行这些DFM计划的同时，我们也在积极且战略性地扩展我们的全球制造足迹。我们的硅谷工厂仍然是我们美国业务的基石，提供更快的上市时间、强大的安全性和更高质量的国际集成。台湾、马来西亚和Nestled（可能为笔误，未明确对应地点）以及即将在中东的新生产基地正在扩大产能，支持区域解决人工智能需求，最重要的是优化我们的整体成本结构。总之，作为唯一一家拥有超过32年强大服务器和存储专注经验的公司，超微电脑（ChipHumanCo，应为Super Micro）正迅速发展成为领先的人工智能平台和数据中心基础设施全面解决方案提供商。强劲的第二季度业绩、DCBBs（应为DCBPS）产品线的快速扩展、更深层次和更多的客户参与以及全球产能投资，使我们为长期增长做好了充分准备，同时短期内面临客户组合、关税、国际设施扩张以及内存和存储等关键组件短缺带来的利润率压力。
我们对企业业务的关注、制造改进设计以及快速增长的ECBS（应为DCBPS）产品组合，都帮助我们获得新客户支持，实现更高增长和未来的净利润率。最后，基于我们更广泛的客户积压订单预测和承诺，我们认为对人工智能和IT基础设施的需求仍然空前强劲。我们的TCPP（应为DCBPS）解决方案正是客户需要的，以更快、更环保和更低的总成本构建他们的人工智能和云。考虑到这一点，我有信心指导第三季度至少实现123亿美元的收入，并将我们全年收入指引上调至至少400亿美元。
我期待着下个季度与大家分享我们的进展。谢谢。现在我将把它交给。
David，谢谢Charles。我们实现了2026财年第二季度创纪录的127亿美元收入，同比增长123%，环比增长153%。与我们100亿至110亿美元的指引相比，第二季度收入包括约15亿美元因客户准备情况而延迟的第一季度发货。本季度的增长是由我们Rackscale人工智能解决方案的快速 ramp 和部署推动的。尽管行业面临供应链挑战，我们的全球制造团队仍出色地交付了创纪录的收入。来自全球大型数据中心和企业客户的订单势头依然强劲。人工智能GPU平台占第二季度收入的90%以上，在第二季度继续成为关键增长驱动力。
企业渠道收入部门总计20亿美元，占收入的约16%，而上一季度为31%。这同比增长42%，环比增长29%。OEM设备和大型数据中心部门收入为107亿美元，约占第二季度收入的84%，而上一季度为68%。这同比增长151%，环比增长210%。2026财年第二季度，一个大型数据中心客户约占总收入的63%。按地区划分，美国占第二季度收入的86%，亚洲9%，欧洲3%，世界其他地区2%。
同比来看，美国收入增长184%，亚洲增长53%，欧洲下降63%，世界其他地区增长77%。环比来看，美国收入增长496%，亚洲下降49%，欧洲下降51%，世界其他地区增长53%。第二季度非公认会计准则毛利率为6.4%，而第一季度为9.5%。毛利率受到客户和产品组合以及更高的运费、生产和加急成本的影响。当我们开始大规模发货新平台时，本季度我们获得了显著的经营杠杆，非公认会计准则总运营费用占收入的1.9%，而上一季度为4.1%。
第二季度公认会计准则运营费用为3.24亿美元，环比增长14%，同比增长8%。非公认会计准则运营费用为2.41亿美元，环比增长18%，同比增长6%。运营费用环比上升主要是由于销售费用增加。第二季度非公认会计准则运营利润率为4.5%，而第一季度为5.4%。第二季度其他收入和支出总计净收入2600万美元，反映了更高现金余额带来的5100万美元利息收入，部分被主要与可转换票据相关的2500万美元利息支出所抵消。
第二季度的税收拨备在公认会计准则基础上为9900万美元，在非公认会计准则基础上为1.22亿美元，导致公认会计准则税率为19.8%，非公认会计准则税率为20.6%。第二季度公认会计准则每股收益为0.60美元，高于0.37美元至0.45美元的指引；非公认会计准则稀释每股收益为0.69美元，高于0.46美元至0.54美元的指引，这得益于更高的收入和经营杠杆。公认会计准则完全稀释股数从第一季度的6.63亿股环比增加到第二季度的6.73亿股，非公认会计准则股数同期从6.77亿股增加到6.88亿股。
第二季度运营所用现金流量为2400万美元，而上一季度为9.18亿美元。环比来看，第二季度运营现金流反映了更高的净收入，但被更高的应收账款和库存水平所抵消，并得益于更高的应付账款。第二季度期末库存为106亿美元，高于第一季度的57亿美元。由于我们为第三季度持续强劲的发货做准备，第二季度资本支出总计2100万美元，导致本季度自由现金流为负4500万美元。在12月季度，我们扩大了营运资金获取渠道以支持增长，1月份在美国执行了20亿美元基于现金流的有担保循环信贷额度，我们还在季度末完成了约18亿美元的有担保台湾循环债务融资。季度末，我们的现金头寸总计41亿美元，而银行和可转换票据债务为49亿美元，导致净债务头寸为7.87亿美元，而上一季度净债务头寸为5.79亿美元。
转向资产负债表和营运资金指标，现金转换周期从第一季度的123天显著改善至第二季度的54天。库存天数减少42天，至63天，而上一季度为105天。应收账款天数增加6天，至49天，而第一季度为43天；应付账款天数增加32天，至58天，而第一季度为26天。转向2026财年第三季度展望，我们预计净销售额至少为123亿美元，公认会计准则稀释每股净收益至少为0.52美元，非公认会计准则稀释每股净收益至少为0.60美元。
我们预计毛利率将比2026财年第二季度水平上升30个基点。公认会计准则运营费用预计约为3.54亿美元，其中包括约7400万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用不包括在非公认会计准则运营费用中。2026财年第三季度公认会计准则稀释每股净收益的展望包括约6200万美元的预期基于股票的薪酬费用，扣除1900万美元的税收影响，这些不包括在非公认会计准则稀释每股普通股净收益中。我们预计包括利息支出在内的其他收入和支出将产生约2200万美元的净支出。
公司对2026财年第三季度公认会计准则和非公认会计准则稀释每股普通股净收益的预测假设税率为19.6%，非公认会计准则税率为20.2%，公认会计准则完全稀释股数为6.84亿股，非公认会计准则为6.99亿股。第三季度资本支出预计在7000万至9000万美元之间。2026财年全年，我们预计净销售额至少为400亿美元。Michael，我们现在准备好进行问答环节了。很好。
Matthew，你能开始提问环节吗？
如果您想提问，请在电话键盘上按星号加1。如果出于任何原因您想取消该问题，请再次按星号加2。要提问，请按星号1。提醒一下，如果您使用扬声器电话，请记得在提问前拿起听筒。我们将在此短暂暂停，等待问题登记。第一个问题来自Loop Capital的Anando Borrower。您的线路现已开通。
嘿。是的，谢谢大家。下午好。感谢您接受我的提问。是的，恭喜取得相对于指引的稳健业绩。我想问问关于利润率的问题，我有几个问题想问，但都与利润率有关。我想第一个是关于您提到的，我记得90天前您说12月季度预计是毛利率的低谷季度，您指引3月季度环比改善。您仍然认为从现在开始情况会逐步改善吗？Charles，您提到了客户组合的问题。
这一直是个不利因素。您认为它会继续改善吗？之后我还有两个关于利润率的快速后续问题，Dave。谢谢。
是的，感谢您的问题。是的，我们的客户组合每个季度都在改善。现在我们有了更多的大规模客户。我想说，这样可以提高我们的盈利能力。另一个因素是，上个季度，也就是12月季度，GB3的推出对我们来说有点新。所以有很多加急运输成本，现在产品已经成熟。因此，这些加急运输成本将大幅降低，关税影响也有所改善。所以总体而言，特别是DCPPs（应为DCBPS）也在增加我们的毛利率。因此，我相信我们的毛利率将开始逐季度改善。
Charles，这是很好的背景信息，非常感谢。实际上，Charles，我在您准备好的发言中提到的一点需要澄清。您说会有更高的净利润率，所以我猜您刚刚澄清了您预计毛利率会上升。也许这是一个Charles和Dave的问题。Dave，您提到了运营费用杠杆。本季度运营费用占销售额的百分比非常有吸引力，大约是1.5%，我猜不到2%。但我们是否应该预期，我认为这是连续第二个季度。您在这个9月季度（应为12月季度）实现了运营费用杠杆，这是一段时间以来的第一次。
但现在您有了这个非常有吸引力的运营费用占收入百分比，这是一段时间以来最有吸引力的。那么公司是否正在进入一个不仅毛利率扩张，而且运营费用美元杠杆也结构性提升的时期。这就是我想问你们的。谢谢。
是的，正是如此。我的意思是，经济规模将帮助我们降低成本。这将影响我们的毛利率，尤其是我们的运营利润率。而且，TCPPS（应为DCBPS）绿色超市（可能为表述问题，应为相关业务）在服务、软件和整体基础设施服务方面为客户带来更多业务。所以所有这些因素都对我们的利润率改善有积极影响。
非常有帮助的背景信息。谢谢你们，非常感谢。
谢谢。
感谢您的提问。下一个问题来自摩根大通的Sonic Chatterjee。您的线路现已开通。嗨，我是mp（可能为发言人自报姓名或口误）。
我代表Summit Chatterjee，我想深入了解一下您的全年指引。您说2026财年为400亿美元。如果我倒推隐含的第四季度数字，这意味着季度增长将显著放缓。那么这仅仅是全年展望中嵌入的保守主义，还是您从订单趋势中看到了第四季度将出现环比放缓的明确迹象？我还有一个后续问题。
是的，我认为我们说至少400亿美元是一个相对保守的数字。因此，我们的业务确实将继续增长。特别是我们的DC DPS（应为DCBPS）吸引了许多希望更快建设数据中心的客户。更低的电力消耗，更低的成本，我的意思是更好的成本，以及更可靠和易于管理。因此，越来越多的客户来找我们。
谢谢。我的后续问题是关于DCBBS（应为DCBPS）的。您强调它在上半年占利润的4%。您能帮助我们了解它在收入方面的贡献吗？然后您还说到日历年末它的贡献将增加到两位数。那么这对整体毛利率轨迹有何影响？谢谢。
是的，谢谢。我的意思是，如您所知，TCPPS（应为DCBPS）对我们来说仍然是一条新产品线。我们大约在六个月前正式推出了该产品。所以前两个季度，我的意思是9月季度和12月季度确实是我们的前两个季度。因此收入仍然相对较小，但因为利润率要好得多。所以Oboe（可能为口误或特定术语，未明确）在过去六个月对我们的整体利润贡献了约4%。展望未来，它将继续非常快速地增长。因此，我们非常高兴看到越来越多的客户喜欢DCPPS（应为DCBPS），以加快他们的数据中心建设，便于管理和维护。
特别是因为TCPPS（应为DCBPS），我们的盈利能力将继续提升。
谢谢。
感谢您的提问。谢谢。下一个问题来自花旗集团的ASEA Merchant。您的线路现已开通。
很好，感谢您接受我的提问，以及相对于指引取得的良好业绩。我只有两个快速问题。一个是，关于组件可用性、供应限制有很多讨论。您能否谈谈您的指引。相对于此，您知道，那个至少400亿美元的指引，考虑到供应限制，这是一个受约束的数字吗？换句话说，如果供应没有问题，这个数字会更大吗？然后是关于客户集中度的问题，您知道，评论似乎表明一些地区的同比和环比都有所下降。
那么，相对于指引，我们应该如何看待DCBF（应为DCBPS）在不同地区的 ramp 情况？
Northland的Chokshi，您的线路现已开通。
是的，谢谢。恭喜取得强劲的业绩和指引。这里有一个稍微不同的问题。您看，超微电脑（Super Microbot，应为Super Micro）比英伟达参考架构早一代将DLC推向市场。现在很明显，超微电脑比干冷塔早一代推向市场，这与Ruben（应为Vera Rubin）参考设计中的更高入口温度有关。我的问题是，您是否期望超微电脑在英伟达将其纳入参考架构之前，继续将这些电源效率优势提前一代推向市场？这会成为超微电脑品牌的一部分吗？
是的，如您所知，英伟达是一家非常强大的公司，我们与他们合作非常密切。然而，由于我们强大的工程背景和庞大的工程团队。所以以前我们能够比其他公司早一代或六个月推出我们的整体解决方案，现在和将来，我相信我们仍然能够比其他公司更早地将整体解决方案推向市场。特别是帮助客户更快地建设数据中心、构建他们的云、人工智能云上线时间比其他公司更快。即使现在早六个月，至少早三个月或四个月，这仍然是一个很大的帮助。
因此，我非常有信心我们未来的增长仍然会非常强劲。
很好。然后我的后续问题是，您的10%客户，是本季度超预期的主要驱动因素吗？您期望他们在3月季度仍然是10%以上的客户吗？我们应该如何预测？然后您在六到九个月前还与Data Vault签署了一份相当大的合同。这也开始 ramp 了吗？
基本上，因为我们的基础比以往任何时候都更加牢固。特别是我们的整体解决方案数据中心填充经纪人（可能为表述问题，应为相关解决方案）整体解决方案非常强大。因此，我们在该领域广泛地获得了客户。所以是否超过10%很难说，因为现在我们的收入很快就会增长。我希望我能说我们有超过500或600亿美元的收入。不是今天，但希望很快。因此，越来越多的大客户与我们合作。所以这是一个非常令人兴奋的情况。
谢谢。
谢谢，感谢您的提问。下一个问题来自Needham Co的Quinn Bolton。您的线路现已开通。
我想。请允许我对良好的前景表示祝贺。我想Charles说过，在12月季度有一个占63%的客户。当您展望2026财年下半年时，您是否期望收入显著多元化，或者您认为在3月和6月季度仍然集中，然后有后续问题？
有时很难预测，因为客户有时会改变他们的推出时间表。但总体而言，我们非常高兴现在我们有了更多的大规模客户，因此客户更加多元化，整体收入将快速增长，同时PCPS（应为DCBPS）和Solidware（可能为笔误，应为Software）增加我们的价值。所以总体而言，我们现在处于非常健康的轨道上。
明白了。那么，理解到客户现在可能会推进或推迟订单，预测显示未来几个季度会越来越多元化。
是的，我的意思是因为增长仍然非常快。所以这就是为什么我们现在更关注如何获得更多资金来更快地增长。是的。因此，如果我们有更多现金，当然我们可以增长得更快。但即使我们不获得更多资金，我想因为更多元化的客户基础以及更高价值的系统、更高价值的整体解决方案。所以这将帮助我们实现可行的增长。
明白了。我的后续问题，Charles，在您准备好的评论中，您提到了即将向Vera Rubin和AMD的Helios系统过渡平台。我只是想知道，你们是否已经开始收到这些系统在下半年交付的订单，还是现在开始收到这些系统的订单还为时过早？
是的，我们有很多高度感兴趣的客户，一些已经参与进来，我们希望能尽快交付。但这仍然取决于我们的合作伙伴，取决于他们的Vera Rubin或AMD解决方案何时准备就绪。因此，我们正与他们密切合作。一旦他们可用，我们希望尽快交付给客户。是的，今天我们已经从客户那里获得了一些良好的承诺。
太好了。
谢谢。谢谢。
感谢您的提问。下一个问题来自CJS Securities的John Tomlinson。您的线路现已开通。
嗨，感谢您接受我的问题，并祝贺取得良好的季度业绩和前景。我只是想多问一点关于您未来期望的大客户与小客户组合以及您看到的管道情况。您是否期望小客户在销售额中所占比例增加，或者相反？我问这个问题的原因是，这些大客户似乎拥有您提到的定价权。如果您能提供任何信息，将非常有帮助。谢谢。
是的，感谢您的问题。是的，我们明白我们需要更多客户，特别是更多元化的企业客户基础。因此，我们正在非常积极地发展企业中型甚至企业客户。嗯，所以我的意思是客户多元化对我们来说是非常重要的方向。所以我想我们与强大的大客户以及大量的企业账户合作。
好的，明白了。然后关于Vera Rubin问题，我想迁移到800伏数据中心，我想知道与过去几个周期相比，在这个下一个周期升级中，您是否有机会推动更大的差异化。整个平台和数据中心架构是否给您带来了比Blackwell和Hopper上一个周期更多或更少的机会？
是的，我的意思是这就是为什么我说英伟达提供了一个非常好的解决方案。基于此，我们为客户优化了整个数据中心构建电源解决方案，旨在帮助他们更快地建设数据中心，更可靠，易于管理，并降低成本，包括能源消耗、能源备份，也许现在说还为时过早，包括能源绿色电力替代。所以我们对整个解决方案有一个完整的计划。但其他一些系统现在说太多还为时过早。
好的，非常感谢。
谢谢。
感谢您的提问。下一个问题来自Bernstein的Malik Newman。您的线路现已开通。
嗨，是的，Mark Newman，感谢您接受我的问题，并祝贺取得出色的季度业绩和良好的前景。只是好奇。让我们退后一步。我的意思是发生了什么变化？您的销售额有了很大的增长。毛利率下降了很多。但您指引未来销售继续保持稳健。那么这仅仅是反映了更严峻的定价环境，超微电脑不得不对更严峻的定价环境做出反应，从而赢回更多份额？还是这只是赶上了您之前提到的前几个季度。您提到一些订单被推迟了。所以这只是订单的追赶，还是反映了更积极的定价策略？对我来说重要的是，试图思考未来的前瞻性估计。
我的意思是，您指引了短期，但我们如何看待长期毛利率？这种范围会保持下去，还是我们期望回到高个位数、低两位数的范围，而不是像您以前那样的利润率？非常感谢。
是的，谢谢。作为一家工程公司，您知道我们当然有一些选择。我们可以继续积极地扩大规模，或者花更多的精力开发技术、好的产品，并发展更多的企业客户。所以我们基本上在双管齐下。因此，毛利率、净利率比率，我们期望尽快增长到两位数。David，你可以补充一些。
当然。我们认为，通过我们进行的大量部署，我们已经确立了自己作为市场上现有最新技术的主要提供商的地位。我们认为，凭借这些强大的安装基础，我们已经扩大了我们在市场中的影响力。因此，我们认为，正如Charles所提到的，我们试图瞄准大型规模和小型规模客户以及中型客户。但我们希望为所有被我们的产品吸引的客户群体提供服务，并为他们带来最好的技术。
我们认为这最终会推动利润率。是的。
继续。
感谢您的提问。
嗯，我们只是认为这就是。
下一个问题来自Key Corp Airlines的branding，线路现已开通。
各位，我想有几个快速的澄清问题。一个是问David的。David，您本季度筹集了一些新资本。也许只是帮助我们了解您对今年剩余时间营运资金的看法。然后其他收入比您的指引高出约5000万美元。真正的驱动因素是什么？然后还有一个快速的后续问题。谢谢。
当然。其他收入只是因为我们的现金储备增加，所以获得了更高的利息收入，你知道，已经增长了，所以我们获得了不错的利息收入。然而，正如我上个季度提到的，我们有超过130亿美元的订单，你知道，用于交付的采购订单。因此，我们立即不得不使用它。这就是为什么，你知道，我们的应收账款、库存增加了，所以我们不仅获得了，你知道，两个不同的20亿或20亿和18亿美元的信贷额度，我们还建立了应收账款，你知道，保理业务，所以我们有机会获得，你知道，超过50亿美元的额外资本。
而且你知道，如果我们继续增长，那么我们有机会在市场上获得额外的资本。但现在我们认为，你知道，对于当前的前景，我们有足够的资本来满足我们的需求。当我说当前时，我的意思是。
感谢您的说明。明白了，关于保理证券化工具。本季度您是否使用了它？然后关于那个占63%的客户，那是以前的10%客户吗？谢谢。
所以第一个问题，我们在12月季度没有使用它。但我们后来使用了。关于你的第二个问题。超微电脑的大部分业务都是与回头客进行的。所以我就，我就说到这里。
但同时我们增加了很多。
我们增加了很多。我们同时增加了很多新客户。没错。正是因为这些成功的客户。
好的，但是。好的，但是我们不知道那个占63%的客户是新加入10%客户组合的，还是以前的10%客户。
是这样吗？是的，我会让你参考10K和Q文件。
好的，感谢您接受我的提问。
是的，是的，是的。顺便说一下，我想澄清一下我关于完全稀释股数的叙述中的一件事。所以公认会计准则完全稀释股数从6.63亿股环比增加到6.94亿股。所以。然后非公认会计准则股数从6.77亿股增加到7.09亿股。所以这里注意到一个打字错误。所以请原谅这个更正。
好的，感谢大家参加我们的会议。想告诉大家，我们听说我们的网络广播提供商出现了一些技术困难。会议结束后将提供重播，以便您可以了解相关内容。感谢您今天的参与。
本次电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。