Bohn Crain（创始人、董事长兼首席执行官）
Todd Macomber（高级副总裁兼首席财务官）
Elliot Alper（TD Cowen）
欢迎参加Radiant Logistics公司截至2025年12月31日的第二财季财务讨论会议。今天下午，Radiant Logistics创始人兼首席执行官Bon Crane以及首席财务官Todd Macomber将提供总体业务更新，并讨论公司截至2025年12月31日的第二财季财务业绩。在他们发言后，我们将开放电话问答环节。本次会议时长为30分钟。本次电话会议可能包含1933年《证券法》和1934年《证券交易法》所定义的前瞻性陈述。公司基于当前对未来事件的预期和预测做出了这些前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述受到已知和未知的风险、不确定性以及关于公司的假设的影响，可能导致公司的实际结果或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或成就存在重大差异。虽然无法识别所有可能导致公司实际结果或成就与前瞻性陈述中所阐述的结果存在重大差异的因素，但这些因素包括过去以及未来可能在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件和其他公开公告中识别的因素，这些文件和公告可在Radiant公司网站www.radiantdelivers.com上查阅。
此外，过往业绩不一定预示未来表现。现在，我将把电话交给Radiant的创始人兼首席执行官Bon Crane。
谢谢John。各位下午好，感谢大家参加今天的电话会议。凭借我们多元化的服务产品，我们又一个季度取得了稳健的财务业绩，在截至2025年12月31日的第二财季实现了1180万美元的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）。与去年同期相比，情况较为艰难，因为去年同期的航空包机收入为6480万美元，由于米尔顿飓风导致全国性短缺，我们向美国运送了约800万单位的静脉输液。若剔除去年同期米尔顿项目590万美元的调整后EBITDA，与截至2024年12月31日的第二财季610万美元相比，调整后EBITDA增长了570万美元，增幅为93.4%。
这一增长细分如下：美国业务的同店增长为360万美元，加拿大业务的同店增长为140万美元，收购业务带来的增长为70万美元。由于本季度米尔顿项目的低利润率影响消失，我们的调整后毛利率恢复到了更正常的水平，较去年同期的23.9%提高了340个基点，达到27.3%，这表明即使在充满挑战的货运市场中，我们仍有能力维持稳健的利润率。重要的是，若剔除去年同期米尔顿项目的影响，我们的调整后EBITDA利润率扩大了780个基点，达到18.6%，反映出我们对运营效率和严格成本管理的持续关注。
虽然我们的旅程仍处于早期阶段，但我们对Navigate（我们专有的全球贸易管理和协作平台）的前景继续感到鼓舞。NAVIGATE是我们在市场中的一个重要差异化因素，它通过聚合和组织供应链数据来提供增强的可见性、自动化和更快的决策制定，支持国内和国际货运。凭借以周而非月或年为单位的简化部署，我们的客户可以快速降低成本、优化路线并改进采购和路线决策。我们相信，上市速度和部署便捷性是明显的竞争优势，随着我们向现有和潜在客户介绍这项技术，NAVIGATE将成为有机增长的重要催化剂。
在未来几个季度，我们还高兴地宣布推出RAID，我们的第一个人工智能驱动的代理。RAY最初专注于简化来自全球国际代理的报价请求管理，它是我们正在进行的数字化转型旅程中的重要一步，并通过进一步自动化和加速关键工作流程来补充我们的NAVIGATE平台。通过利用人工智能处理常规的报价管理任务，我们预计RAY将缩短全球代理网络的响应时间，提高客户服务质量，并为整个组织带来额外的运营效率。我们期待在未来几个季度将RAY的功能扩展到更多人工智能驱动的解决方案中。
如前所述，我们相信我们稳健的业务模式、多元化的服务产品、严格的资本配置方法和低杠杆率继续为我们带来良好的服务。截至2025年12月31日，我们几乎没有债务，净债务为零，而我们的信贷额度为2亿美元。我们正通过有机增长和收购举措相结合的方式继续努力实现盈利增长，同时通过战略运营合作伙伴转换、协同性补强收购和股票回购相结合的方式，审慎地提高资产负债表的杠杆率。关于我们的股票回购计划，在截至2025年12月31日的三个月内，我们又回购了270万美元的股票。
展望未来，我们预计将继续坚持平衡的资本配置方法，包括代理站点转换、协同性补强收购和股票回购，同时计划投资于增量销售资源，重点关注Navig8技术的部署。接下来，我将把时间交给我们的首席财务官Todd Macomber，由他详细介绍我们的财务业绩，然后我们将开放问答环节。
谢谢Bon，各位下午好。今天我们将讨论截至2025年12月31日的三个月和六个月的财务业绩，包括调整后净收入和调整后EBITDA。截至2025年12月31日的三个月，我们报告归属于Radiant Logistics的净收入为530.5万美元，收入为2.321亿美元，基本每股收益和稀释每股收益均为0.11美元。截至2024年12月31日的三个月，我们报告归属于Radiant Logistics的净收入为646.7万美元，收入为2.645亿美元，基本每股收益为0美元，稀释每股收益为0.13美元。与去年同期相比，净收入减少约116.2万美元，降幅为18%（调整后净收入）。
截至2025年12月31日的三个月，我们报告的调整后净收入为807.6万美元，而截至2024年12月31日的三个月调整后净收入为1069.6万美元。这意味着调整后净收入减少约262万美元，降幅约为24.5%。截至2025年12月31日的三个月，我们报告的调整后EBITDA为1177.4万美元，而截至2024年12月31日的三个月调整后EBITDA为1201.6万美元。这意味着调整后EBITDA减少约24.2万美元，降幅约为2%。虽然报告的调整后EBITDA基本持平，但去年同期包括590万美元的EBITDA，这是由我们在新闻稿中称为米尔顿项目的非经常性项目货运工作产生的，该项目是Radiant在2025年第二季度获得的。
剔除这一非经常性业务，2025财年第二季度的调整后EBITDA为610万美元。在正常化基础上，本季度调整后EBITDA增长570万美元，同比增长93.4%。截至2025年12月31日的六个月，我们报告归属于Radiant Logistics的净收入为659.8万美元，收入为4.588亿美元，基本每股收益和稀释每股收益均为0.14美元。截至2024年12月31日的六个月，我们报告归属于Radiant Logistics的净收入为984.3万美元，收入为4.681亿美元，基本每股收益为0.21美元，稀释每股收益为0.20美元。
与去年同期相比，净收入减少约324.5万美元，降幅为33%（调整后净收入）。截至12月31日的六个月，我们报告的调整后净收入为1254.3万美元，而截至2024年12月31日的六个月调整后净收入为1857.8万美元。这意味着调整后净收入减少约603.5万美元，降幅约为32.5%。截至2025年12月31日的六个月，我们报告的调整后EBITDA为1857.1万美元，而截至2024年12月31日的六个月调整后EBITDA为2146.8万美元。这意味着调整后EBITDA减少约289.7万美元，降幅为13.5%。接下来，我们将把电话交给主持人，由他主持来电者的问答环节。
谢谢。现在我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，请按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，在按星号键之前可能需要拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。再次提醒，如果您有问题或评论，请按星号1。第一个问题来自TD Cowen的Elliot Alper。
请发言。
好的，谢谢。我是Jason Seidel的代表Elliot。剔除去年的项目工作后，增长情况良好。想了解一下当前的需求环境，您的代理商有什么反馈，以及3月季度是否有因恶劣天气产生的项目工作。
当然。我认为，总体而言，人们对我们所处的状况越来越乐观。我们看到了一些改善，你知道，再次剔除去年同期的项目货运。一些非常好的增长，你知道，国际业务，特别是海运进口，仍然相对疲软。但是，你知道，总的来说，凭借我们业务的多样性，坦率地说，我们通过Navigate技术平台获得的一些进展确实帮助我们在这种环境中取得了进展，你知道，最近似乎出现了运力紧张的情况，我们看到投标拒绝率开始上升。
所以我认为我们在截至12月的这个季度还没有真正看到这种最新动态带来的好处。但是当我们进入3月这个季度，你知道，这历来是我们的季节性最淡季，你知道，看看这种运力紧张的环境如何影响整体利润率特征以及国内市场的情况将会很有趣。我认为所有这些运力紧张对我们和更广泛的同行群体都是有利的。还有。抱歉，Elliot，你的第二个问题是什么？
只是关于我们是否应该期待今年年初出现的恶劣天气会带来任何项目工作。
目前还没有相关的项目在进行中。你知道，我们会继续关注。我不会说我们期待自然灾害，但当灾害发生时，我们肯定会接听电话。你知道，最近，东南部遭遇了异常寒冷的天气系统，你知道，这可能会导致很多人在该事件前后出现一些延误。但就更广泛的自然灾害，如火灾、飓风等而言，目前我们没有正在进行的与这些机会相关的项目。
好的，很好。听起来你们在Navigate方面取得了很大进展。我知道这还处于早期阶段，但我很好奇，你们预计今年NAVIGATE能带来多少收入？
你知道，我不想涉及具体数字，但是，你知道，更广泛地来看，真正让我们兴奋的是，你知道，最终我们正在与客户合作，因为他们将供应商纳入平台，以及他们控制和管理供应商基础的可见性和能力。但是当我们将客户的供应商纳入该技术，他们开始接触到它所代表的东西及其能力时，我们开始获得我称之为反向咨询的、来自这些供应商本身的入站兴趣，他们正成为直接客户。
所以随着我们继续扩大我们的社区，我们确实看到NAVIGATE产生了复合效应，你知道，我认为我们得到了非常积极的反馈和广泛的兴趣。所以，你知道，我们看到这在不同的行业垂直领域和不同的生态系统中有很多应用，你知道，随着我们继续推出它。
好的，谢谢，Bob。
谢谢。
再次提醒。如果还有任何问题，请按电话上的星号1表示。好的。目前队列中没有问题。我想把发言权交回给Bon Crane作总结发言。
谢谢。最后我想说，我们对未来的前景和机会保持乐观，我们将继续利用我们一流的技术、强大的业务覆盖和广泛的全球服务合作伙伴网络，在Radiant已建立的良好平台基础上继续发展。同时，我们打算通过代理站点转换、协同性补强收购和股票回购相结合的方式，审慎地提高资产负债表的杠杆率。通过我们的多管齐下的方法，我们相信我们将继续为股东、运营合作伙伴和我们服务的终端客户创造有意义的价值。感谢您的收听和对Radiant Logistics的支持。
今天的会议到此结束，您现在可以挂断电话。感谢您的参与。