Kate Hickman（公司传播与投资者关系副总裁）
Brian Krzanich（总裁兼首席执行官）
Antonio "Tony" Rodriquez（执行副总裁兼首席财务官）
Jeff Van Rhee（Craig-Hallum资本集团）
Mark Delaney（高盛集团）
Itay Michaeli（TD Cowen）
感谢您的等待。欢迎参加Surens 2026年第一季度财报电话会议。此时所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，我们将开放提问环节。在会议期间提问，您需要在电话上按星号11。然后您会听到一条自动消息，提示您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号11。请注意，今天的电话会议正在录音。我现在将会议交给发言人Kate Hickman，公司传播与投资者关系副总裁。请开始。
大家好，欢迎参加Saris 2026年第一季度电话会议。我是Kate Hickman，公司传播与投资者关系副总裁。在我们开始之前，我想提醒大家，本次电话会议可能涉及某些前瞻性陈述。任何非历史事实的陈述，包括与我们的预期、期望、意图、估计、假设、信念、展望、战略、目标、优先事项、目的、指标和计划相关的陈述，均为前瞻性陈述。Saris不承诺在今天之后更新这些陈述。这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与此类陈述和预期存在重大差异，如我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中所述，包括在今天电话会议前发布的8K表格新闻稿、我们最新的10Q表格以及2025年11月20日提交的10K表格。
此外，公司在本次电话会议中可能会提及某些非GAAP指标、关键绩效指标和备考财务信息。有关这些指标的定义、局限性、用途以及非GAAP指标与最接近的GAAP指标的调节，请参阅今天的新闻稿。该新闻稿可在我们网站的投资者部分获取。今天与我一起参加电话会议的有首席执行官Brian Krzanich和首席财务官Tony Rodriguez。请注意，包含更多背景信息的幻灯片可在我们网站的投资者部分查看。在将会议交给Brian之前，我想提及我们将参加3月20日至24日举行的第38届年度Ross会议。
现在进入会议环节。Brian。
谢谢Kate。下午好，欢迎大家。在Saris又一个业绩强劲的季度之后，今天能与大家交流我感到很兴奋。我们对本季度的业绩感到满意，收入为1.151亿美元，调整后EBITDA为0.446亿美元，高于指引上限。重要的是，我们创造了0.356亿美元的创纪录季度自由现金流，显示出持续的盈利能力。Tony将在稍后的会议中提供更多关于我们第一季度业绩的细节。正如我在上个季度的电话会议中提到的，我们2026年有三个关键优先事项：通过领先技术（包括我们的下一代平台XUI）推进业务、保持成本审慎以及推动收入增长。
首先，我们在通过持续创新推动业务方面取得了重要进展，尤其是在1月初国际消费电子展（CES）的筹备阶段。在拉斯维加斯现场，我们展示了Sarin's XUI的最新进展，重点介绍了跨越边缘和云端的新型LLM托盘体验。我们演示了在多个芯片组上运行的Calm Edge小型语言模型，实现了更快的性能、更低的延迟，即使在连接受限的情况下也能实现可靠的车内交互。此外，我们展示了在吉利汽车中实时运行的XUI，这是首次公开演示由XUI驱动的接近量产的汽车，我们还展示了我们的音频AI套件，包括先进的多扬声器和多区域功能。
重要的是，在第一季度，我们完成了几个新AI代理的开发，这些代理现已完全集成到XUI中，但也可以在非XUI平台上实施。在CES上，我们首次演示了与微软合作开发的移动工作代理（mobile Work agent）。该代理将您的汽车变成一个可信设备，通过语音优先方式访问Microsoft 365、CoPilot Teams、Outlook和OneNote。这一成果获得了极高的评价，展会结束后，我们与希望为其驾驶员提供这一新代理的原始设备制造商（OEM）获得了显著的客户吸引力和积极的商业谈判。我们还首次推出了两个新的专用AI代理，将我们的产品组合从车内体验扩展到汽车生态系统的更广泛领域。
新的经销商辅助代理（Dealer Assist Agent）帮助经销商自动化销售和服务工作流程，如潜在客户获取、试驾预约和服务调度，同时与客户关系管理（CRM）和经销商管理系统集成，以提高响应速度和效率。车主 companion代理（Ownership Companion agent）使OEM能够为驾驶员提供一个始终在线的车内服务 companion，支持诊断、维护、指导和即时服务预约，创造更紧密的车主旅程并增强品牌忠诚度。这些新代理的推出扩大了我们的覆盖范围，使我们能够提供从车辆购买到日常车内使用，再到故障排除和服务维护的端到端全旅程解决方案。
客户、合作伙伴、媒体、分析师和投资者的总体反馈非常积极，其中Saris XUI被Gizmato评为“最佳车载助手”和“2026年CES最佳产品”奖。我们期待继续推进在展会上启动的关于我们第二个优先事项——成本审慎和战略资本配置的对话。在第一季度，我们利用手头现金偿还了2028年到期的0.3亿美元债务本金，同时保持现金头寸以投资于未来增长。此外，我们继续关注成本管理并实现强劲的现金表现。在第一季度，我们完成了之前提到的与某些海外业务相关的重组计划的实施，进一步降低了运营费用，并为Saris的盈利性可持续未来增长奠定了基础。
在2026财年剩余时间里，我们将保持审慎，继续关注成本管理。最后，关于我们推动收入增长的目标，我们认为有三个关键重点领域。首先，提高Saris XUI的采用率，并推动我们的技术栈在现有项目中的渗透率，我们相信这将提高每用户平均收入（PPU）。为了让大家了解我们在XUI客户采用方面的进展，截至今天，我们现在有五个重要的XUI客户项目。其中包括之前提到的与捷豹路虎（JLR）和大众集团内一个品牌的项目。
在CES上，我们宣布了与吉利在其中国境外销售的汽车上的合作计划。在第一季度，我们获得了另一家主要中国电动汽车OEM的新订单，该OEM将利用XUI进行其五种语言的海外开发。在第二季度，我们获得了一家主要全球量产汽车制造商的订单，我们期待在未来分享更多相关信息。这些项目目前按计划将在日历年投入使用，并实现强劲的PPU增长。关于这些交易，有几点需要注意。第一，我们的XUI赢得率很高，而且这些胜利是在与大型科技公司的竞争中取得的。
这不仅告诉我们市场需要XUI，而且我们相信这也是我们在未决的询价请求（RFQ）中表现的良好指标。第二，所有这些项目的PPU都高于我们当前的运行率，表明原始设备制造商愿意投资的明确价值。我们在XUI之外也看到了强劲的客户吸引力。在第一季度，我们签署了几项重要交易：一项将我们的生成式AI应用（即Seren's Chat Pro和汽车知识）扩展到更多国家的胜利；与通用汽车（GM）、梅赛德斯-奔驰（Mercedes Benz）和大发（Daihatsu）的HKMC音频AI胜利；以及为梅赛德斯升级我们最新的神经文本转语音（Neural TTS）技术。
我们还签约开发斯洛文尼亚语，以帮助客户满足区域语言要求，扩展我们的产品 offerings。重要的是，在通用汽车的音频AI交易中，这是一次竞争性的赢回，将我们软件栈中利润率最高的元素之一——语音信号增强技术，带到通用汽车下一代信息娱乐平台的所有品牌中。这为未来与这家主要北美汽车制造商采用我们更多音频AI套件元素奠定了基础。我们还看到八个项目开始生产，包括比亚迪（BYD）、长城汽车（GWM）和HKMC。本季度，斯堪尼亚（Scania）和福特卡车（Ford Trucks）的卡车项目也投入使用，标志着在相邻运输市场的持续强劲势头，并在我们与戴姆勒卡车（Daimler Trucks）、沃尔沃卡车（Volvo Trucks）、帕卡（Paccar）和依维柯卡车（IVECO Trucks）的现有合作基础上进一步发展。
我们潜在增长的第二个领域是增加联网车辆的出货量，从而扩大我们的联网服务业务。正如Tony将详细说明的，随着客户继续采用联网解决方案，我们的联网服务持续增长，我们相信这种势头将继续下去。这是我们长期增长战略的关键支柱，提供高质量、可预测的收入。第三，我们的非汽车业务有增长机会。在第一季度，我们继续实施我们的战略和模式，并在CES上花时间与新客户会面，验证我们将代理AI和语音的力量带到新行业的方法，包括全球领先的数字标牌公司之一，该公司有兴趣在其产品组合中集成我们的解决方案。
我们有良好的势头，预计在第二季度及以后会获得订单。提醒一下，我们相信拓展汽车以外业务的影响将从2026财年末及以后体现在我们的收入和盈利能力中，这反映在我们上个季度提供的2026财年指引中，我们相信我们的知识产权（IP）货币化战略将继续为Saris带来收益。正如我们在上个季度的电话会议中提到的，我们解决了与三星的诉讼，其中包括三星同意向Cerence支付0.495亿美元的一次性付款。
我们在第一季度记录了这笔专利许可收入，我们相信解决这一诉讼是我们IP货币化战略的重要里程碑，我们与索尼（Sony）、TCL和苹果（Apple）的案件仍在进行中。提醒一下，由于大多数案件需要多年才能解决，这是一项长期战略。总之，我们相信我们拥有强大的技术和客户势头，并为在2026财年剩余时间及以后执行未来增长计划奠定了坚实基础。对于第二季度，我们预计收入在0.58亿至0.62亿美元之间，调整后EBITDA在0.02亿至0.06亿美元之间，我们很高兴重申上个季度电话会议中提供的全年指引。
Tony将提供更多细节。我们相信Saris拥有长期可持续增长的正确基础，我们为团队本季度取得的成就感到无比自豪，现在我将会议交给Tony。
谢谢Brian。下午好，各位，感谢大家今天参加我们的会议。我们感谢您对Sarens的持续关注。我将介绍我们2026财年第一季度的业绩，重点介绍本季度的关键驱动因素，然后分享我们对第二季度的展望。2026财年第一季度，总收入为1.151亿美元，较去年同期的0.509亿美元增长0.642亿美元，增幅126%。我们认为，首先强调我们核心技术业务（包括可变和固定许可收入以及我们的经常性联网服务收入流）的持续积极进展非常重要。剔除专利许可收入的影响，我们的核心技术业务线实现了稳健增长和稳定性，反映了客户的稳定使用、我们项目的持续采用以及我们经常性收入基础的重要性日益增加。
本季度可变许可收入为0.305亿美元，同比增长34%，主要得益于客户的稳定使用、更多的期内出货确认以及我们核心项目的持续采用。本季度固定许可收入为0.078亿美元。去年第一季度没有这些固定许可交易，因为它们主要在去年第二季度报告，造成了时间差异。重要的是，对于整个财年，我们继续预计固定许可收入与去年相当，我们认为这是时间上的转移，而非潜在需求的变化。
联网服务收入为0.145亿美元，同比增长6%，尽管去年同期有0.02亿美元的调整收益。若不考虑去年的调整收益，联网服务收入同比增长将超过20%。这条联网服务收入线代表了由我们联网安装基础的持续扩展驱动的经常性收入流，仍然是我们长期增长战略的关键支柱，提供高质量、可预测的收入，并随着时间的推移提高可见性。现在谈谈本季度实现的战略里程碑。在第一季度，我们记录了0.495亿美元的专利许可收入，反映了我们与samhsa专利诉讼的成功解决。
如先前披露，该解决方案包括向Sarins支付的一次性款项。该协议是保密交叉许可安排的一部分，这限制了我们可以提供的细节水平。尽管如此，我们相信这一结果代表了对我们知识产权组合强度和广度的重要验证，也是我们技术在多个行业和垂直领域适用性的有力证明。包括专利许可收入在内，本季度总许可收入为0.878亿美元，而去年同期为0.227亿美元。专业服务收入为0.128亿美元，同比下降12%，反映了我们对标准化、可扩展性和利润率改善的持续关注，以及在适用会计指引下服务与许可安排捆绑时的收入递延影响。
本季度毛利为0.994亿美元，毛利率为86%，高于去年同期的65%。这一改善反映了许可收入的有利组合转变以及收入成本的持续控制。转向运营费用，非GAAP总运营费用为0.573亿美元，较去年第一季度增加0.232亿美元。增长主要由本季度实现专利许可成果相关的法律成本驱动。这些成本与专利许可价值创造直接相关，并不反映我们持续的运营费用结构。
此外，虽然总研发支出与去年基本相当，但研发费用有所增加，因为我们研发成本中符合资本化条件的内部开发软件比例较小，导致研发费用增加。第一季度调整后EBITDA为0.446亿美元，利润率为39%，而去年同期为0.014亿美元，利润率为3%。这反映了强劲的运营杠杆、严格的成本管理以及专利许可收入的收益。本季度GAAP净亏损为0.052亿美元，而去年同期净亏损为0.243亿美元。
本季度的另一个关键成就是资产负债表的持续去杠杆化。在第一季度，我们以低于面值的价格回购了0.3亿美元本金的2028年可转换票据。利用经营活动产生的0.379亿美元现金，我们产生了0.356亿美元的自由现金流，这是公司历史上任何季度的最高纪录。虽然不一定代表未来结果，但在过去八个季度中，我们已产生超过1亿美元的自由现金流。本季度末，我们拥有0.921亿美元的现金和有价证券，我们相信公司仍有充足的资金支持战略举措，同时继续加强资产负债表。
从指标来看，本季度生产的包含Sarin技术的汽车约为1190万辆，与去年同期的1190万辆持平。第一季度，我们的联网汽车出货量在过去12个月基础上增长了14%，突显了我们在车辆联网方面看到的持续势头。同样在过去12个月基础上，全球汽车产量的51%包含Sarin的技术，与我们的历史渗透率保持一致。调整后总账单为2.31亿美元，同比增长2%。如前所述，当我们查看总许可转移时，备考特许权使用费是我们使用的运营指标，代表本季度出货的可变许可总价值，包括先前固定许可的出货，这些许可的收入在合同签署时已确认。
我们将收入在前期确认的出货称为固定许可消耗。我们的备考特许权使用费为0.398亿美元，高于上一财年第一季度的0.367亿美元。本季度固定许可合同消耗总额为0.087亿美元，较去年同期下降38%，但符合预期。由于固定合同水平低于历史时期，与一年前相比，本季度更多的备考特许权使用费计入收入。与我们的五年积压指标类似，我们将在每个财年中期和年末提供PPU指标的详细信息。
尽管如此，我们预计到2026财年末PPU指标将有所增加。展望2026财年第二季度，我们预计收入在0.58亿至0.62亿美元之间，毛利率在71%至72%之间，GAAP净收入接近收支平衡，每股收益在-0.01美元至0.08美元之间，调整后EBITDA在0.02亿至0.06亿美元之间。第二季度收入指引反映了一些固定许可收入，但程度不及去年第二季度，去年几乎所有固定许可交易都已记录。我们还重申了之前公布的2026财年全年指引，收入在3亿至3.2亿美元之间，调整后EBITDA在0.5亿至0.7亿美元之间，自由现金流在0.56亿至0.66亿美元之间，毛利率在79%至80%之间。
总之，第一季度标志着2026财年的强劲开端，突出表现为核心技术业务的稳健表现、重要的知识产权里程碑以及在实现可持续盈利能力和资产负债表实力方面的持续进展。我们相信Sarins已做好充分准备，执行我们的战略，扩大经常性收入，并为股东创造长期价值。现在，我将会议交回给Brian。
谢谢Tony。因此，最后，我们对本季度的业绩感到满意，并为我们的团队在2026年初取得的成就感到无比自豪。我们仍然专注于三个关键方面：推动收入增长、通过包括XUI在内的领先技术推进业务以及保持成本审慎。我们相信我们面前有一条令人兴奋的道路，我们期待在下个季度的电话会议上分享更多信息，现在我们将开放提问。
提醒一下，要提问，您需要在电话上按星号11，等待姓名被宣布。要撤回问题，请再次按星号11。请稍候，我们正在整理问答名单。请稍等，准备第一个问题。第一个问题来自Craig Halen资本集团的Jeff Van Re。您的线路已接通。
太好了，谢谢。谢谢你们回答我的问题，各位。我有几个问题。在联网方面，我对移动工作代理很好奇，就，你知道，在你们正在添加的许多以AI为中心的功能中，它在代理和XUI以及其他功能中的排名如何？听起来你们传达的需求或兴趣非常强烈。然后，在这方面，关于这对你们未来每用户平均收入（ARPU）的影响，有什么框架吗？
当然。我是Brian。我可以开始回答。微软Outlook或Office 365不需要XUI，这是件好事。它是一个基于云的解决方案，实际上只是使汽车成为一个可信设备，然后在其上放置我们的LLM。所以我们管理请求。例如，当你发出请求说“嘿，我只想在开车上班时收到Jeff的消息，因为他是我今天早上需要交谈的最重要的人”，它会过滤所有这些信息并进行管理，这样你开车时就不会分心。
这件事的好处在于，它基于云，可以用于现有车辆，这些车辆可能有两到三年的历史，具有联网功能。因此，我们看到的兴趣不仅在于未来的XUI系统，还有OEM来找我们说他们想把这个功能安装在两三年前的车辆上。所以这非常积极，我们还没有谈论定价，但它将是附加的，并且会增加我们的PPU。我回答你的问题了吗，Craig还是Jeff？我只是想确保我讲清楚了。
是的，回答了，回答了。还有，就现有车辆而言，如果你将其提供给现有车辆，这是一个收入事件吗？还是说你只是让人们对这项技术上瘾，然后在未来获得收入？这是如何运作的？
对我们来说，这将是一个收入事件。
好的。好的，明白了。然后在数字方面，你们提到了一些有趣的预订或签约，包括第二季度这家主要的全球量产汽车制造商。我很好奇，就过去12个月（TTM）的账单而言，这会体现出来吗？我们会在第二季度开始看到TTM账单增长吗？或者只是预告一下第二季度末将要报告的积压订单？当我们结束第二季度时，我们是否应该看到积压订单和TTM账单都有显著增长？
所以我会让Tony谈谈它将如何体现在数据中，但如果我看一下，我们谈到了GLR和大众集团的车辆将在夏末推出，其他的，我们说其他的都将在今年日历年推出，但这实际上是生产开始，它们会逐步增加。对吧。所以请记住，我们在汽车出厂时以及汽车驶离经销商展厅时的联网部分都会获得付款。
因此，纯收入流的收入要到夏末才会开始，并会随着车辆在地理和数量上的正常增长而开始增加。然后很多收入实际上会在后期实现。所以我通过展示这五个项目，是想回答过去很多人的问题。嘿，我说过我们有六个询价请求，已经与捷豹路虎和大众集团的公司签署了两个协议。我想给大家一个最新消息，我们现在实际上正在签署更多交易，并看到这项技术带来的良好增长和PPU增长。
所以这六个询价请求正在转化为实际的交易，这就是我想给大家说明的。
明白了。然后问题的另一部分，也许是问Tony的，我们是否应该预期。你们现在提到的这些签约足够大吗？假设第二季度趋势持续且保持强劲，我们是否应该在第二季度末开始看到积压订单和TTM账单的激增？
是的，这些当然会反映在五年积压订单中，因为一旦合同签署，如你所知，你熟悉这一点，我们会在合同期内预测销量，或者至少如果超过五年，则在五年期内，并将合同价格应用于该销量。所以你将在下个季度的积压订单中看到它。
好的。最后一个问题，我让其他人提问。同样在联网方面，基于你们正在关注的指标，现有的车内联网系统的使用情况如何趋势？我记得过去你们会听到一些关于人们与系统交互频率的指标。关于拥有联网汽车的人随着时间的推移使用系统的情况（同类比较），你们看到了什么趋势和经验教训？
是的。我告诉你，如果你使用的是较旧的系统，在你刚拿到车时使用率相当高，然后会有所下降。那是在LLM真正可用之前。如果你看看从Serence Assistant开始的车辆，我们开始看到越来越多的使用。我们没有公开谈论具体的百分比等，但我们看到的是，随着功能的增加和易用性的提高，我们的产品使用率绝对在提高。我们认为，随着添加像微软套件、Office 65等功能，这只会极大地提高这些产品的使用率。
明白了。太好了。谢谢回答我的问题。
谢谢。请稍候，准备下一个问题。下一个问题来自高盛的Mark Delaney。您的线路已接通。
嘿，各位，我是Mark的同事AMAN。谢谢回答问题。我想继续讨论XUI和AI产品方面，感谢您提供的管道更新。也许您可以帮助分析一下西方OEM的兴趣，而您提到获得了两个胜利，一个是与吉利（Julian），一个是与另一家中国OEM的海外业务。与西方OEM相比，这个管道情况如何？从签署协议到实际开始生产的上市时间是否有差异，以及PPU方面的信息也会有所帮助，谢谢。
当然。让我想想。正如你刚才描述的，五个项目中有三个是西方或更传统的OEM。所以我们看到了强烈的兴趣。我们仍然有几个其他OEM在谈判和交易准备中，它们往往也更偏向西方。我告诉你，如果你看看捷豹路虎和大众的项目，它们的进展速度和中国的项目差不多。所以我没有看到很大的差异。我想说，西方OEM，尤其是领先的那些，在将这些技术投入生产的时间安排上变得越来越积极。
所以我现在可以说，五个项目中有三个是西方或更传统的OEM，而两个是中国品牌。我们看到更多西方OEM的兴趣。从PPU角度来看。我们公开表示的是，我们在这些交易中为XUI获得的价格显著高于我们当前公布的PPU，我们之前讨论过大约是5美元。我记得是5.05美元，如果我没记错的话，Tony可以纠正我，这是我们上个季度公布的。所以我们从这些交易中看到了PPU的显著增长，而且它们都略有不同，因为它们都采用了不同的功能等。
所以，正如Tony所说，你将开始在积压订单中看到它，然后在今年下半年和2027财年，你将开始在收入中看到它，而且会越来越显著。
明白了。感谢提供这些信息。然后，关于财务方面的一个问题。我认为EBITDA比第一季度指引的高端高出几百万美元。但你们维持了全年指引。在今年剩余时间里，我们应该考虑哪些因素的影响，或者我们应该如何看待全年指引维持不变，而不仅仅是一些指标之外的因素？
是的，有几点。第一，我们确实在EBITDA上超额完成，这很好。我们现在才过了一个季度。对吧。所以我们考虑全年时，除非有重大变动导致我们需要调整指引，否则我们通常不会改变指引。所以这确实给了我们信心。第一季度无疑让我们对实现全年EBITDA估计更有信心，我们已经重申了这一点。所以，你知道，其中一些原因是第一季度的一些费用递延到了其他三个季度。
所以我们仍然，我想就像我们重申的那样，我们重申了整个财年的指引，这给了我们对该范围的良好信心。
非常感谢。
再次感谢，按星号11提问。请稍候，准备下一个问题。下一个问题来自TD Callen的Etei McKelly，您的线路已接通。
太好了，谢谢。下午好，各位。只是跟进EBITDA的问题，您能提一下是什么让您在2026财年第一季度超出了范围，然后澄清一下不包括本季度和解金额的EBITDA是多少吗？
我不知道Tony是否无法上线。
抱歉。抱歉，各位。是的，我们来谈谈超出预期的原因。有几点。第一，与三星和解相关的法律费用方面，我们有一些好消息。正如我认为我们过去讨论过的，当然在第四季度我们谈到过，专利许可协议的一部分是法律费用是基于 contingency 的。所以我们能够查看该协议，在相关法律费用方面实现了约0.04亿美元的节省。这是超出预期的部分原因。
另一个与薪酬有关。我们看到一些研发项目被推迟，这有助于本季度的运营费用，这是两个主要方面。
这很有帮助。第二，关于与主要全球量产汽车制造商的新胜利，Brian，也许您可以带我们了解一下竞争过程，以及您认为是什么导致了您的胜利，也许展望未来，考虑到最近的一些进展，您如何看待未来的胜率？
是的，当然。我是Brian。你知道，考虑到我们实际上是在去年下半年（日历年）正式推出XUI产品，现在已经签署了五个交易，我对我们取得的进展感到兴奋，这意义重大。所有的竞争最终通常只剩下我们少数几家，而且这不再像价格等因素那么简单。你知道，价格总是谈判的一部分，但最终归结为几点。第一，技术能力，他们是否相信你能交付你所说的东西？对我们来说，我们能够像在CES上那样，带着一辆功能齐全的车辆出现，XUI完全运行，包括Microsoft Office 365等功能在车内实时运行。
所以这让他们有信心技术已经到位，可以运行，可以实现我们所说的功能。这是第一件事。然后是对团队与OEM合作能力的信心。我们的团队在这方面有悠久的历史。然后是产品的整体技术能力。对吧。我们有很多差异化的东西，从我们添加的一些代理（如微软的那个）到我们添加的音频技术。所以最终，更多的是关于技术和团队，而不是价格。这就是我们成功的原因。
而且，这通常与定制有关。他们会有一些他们想要的、对其品牌或他们试图交付的产品来说是独特的东西。我们在这方面的灵活性以及及时交付这些定制的能力往往是一个差异点。在一些早期项目中，这是一个明显的差异点。
太棒了。非常有帮助。谢谢。
谢谢。我没有看到队列中有更多问题了。我想把会议交回给Brian做总结发言。
在Brian开始之前，有一件事我们可能应该澄清一下，因为我们谈到了EBITDA超出预期，正如我们所说，这是非常成功的盈利季度和现金流季度。当我们看GAAP财务数据时，如果你看收益报告，与去年相比，税前收入有显著改善。我们的EBITDA超出预期，实际上我们的——我们没有给出税前收入指引，但税前收入实际上也比预期好，类似于EBITDA。
也就是说，你可以在我们的材料中看到，我们的有效税率为117%。关于这些税收，很多电话会议上的分析师都知道fin18，每个季度你要预测全年的预期税率，并应用到每个季度。所以你看到本季度是117%。这实际上意味着整个财年我们预计税率约为117%。尽管如此，正如我们提到的，我们重申了净收入指引为-0.08亿至0.12亿美元。
但有点奇怪的是，我们今年要支付一定数额的税款。其中一部分是与我们今年在韩国达成的专利许可协议相关的预提税。这将是一大笔外国预提税。我们还有其他实体需要支付外国预提税。所以我们要支付一定数额的固定税款，而我们非常接近收支平衡，这个百分比确实受到实际结果的影响。然后是固定数额的税款，而不是大多数人认为的那样，你考虑一个税率并将其应用于更高或更低的收益。
所以如果你在做模型，一种思考方式是，我们的实际税收准备可能在1800万到2200万美元之间。然后如果你看到我们今年使用的117%的有效税率，你可以通过将净收入平均值（-0.08亿至0.12亿，中间值约为0.02亿）反推来得出全年税前收入的预期，即如果你有大约2000万美元的中期税款，意味着税前收入约为2200万美元。
所以这有点奇怪。因此，我们在税前收入上的超额完成，并应用117%的fin18税率，实际上增加了我们的净亏损，尽管我们的税前亏损好于预期。这有点令人困惑，但当然，如果电话会议上的人在后续讨论中想更多地谈论税收，我们可以。
好的，谢谢Tony，这非常有帮助。我知道整个税收情况让每个人都有点困惑。最后，我想说，这是一个很棒的第一季度，也是我们2026财年的良好开端，你知道，我们对Xui上签署的交易感到非常高兴。我认为它们清楚地表明了技术的力量以及我们在这个市场上与任何竞争对手竞争的能力。所以我为团队本季度的交付和成就感到非常自豪。你们看到了出色的收益，我们取得的优异成绩，创纪录的自由现金流，我们为第二季度做好了准备。
所以我期待在本季度结束时与大家交谈。我想你们会对我们的业绩感到满意，届时我将在第二季度末的这个电话会议上与大家交谈。非常感谢。
感谢您参加今天的会议。本次会议到此结束。您现在可以挂断电话。祝大家有美好的一天。