Elizabeth Krutoholow（投资者关系副总裁）
Eric Lefkofsky（创始人兼首席执行官）
Jim Rogers（首席财务官）
Kallum Titchmarsh（摩根士丹利）
Subbu Nambi（古根海姆）
Ryan MacDonald（Needham & Company）
Mark Massaro（BTIG）
身份不明的参会者
Casey Woodring（摩根大通）
Colleen Babington（Wolfe Research）
Andrew Brackmann（William Blair）
Dan Brennan（TD Cohen）
Mark Schappel（Loop Capital Markets）
Bradley Bowers（瑞穗）
各位下午好，感谢您的等候。我叫Tina，是今天的会议主持人。现在，我欢迎大家参加Tempus AI 2025财年第四季度业绩电话会议。[主持人说明]
现在，我很荣幸将今天的电话交给投资者关系副总裁Liz Krutoholow。请开始。
谢谢Tina。下午好，欢迎参加Tempus 2025年第四季度及全年财报电话会议。今天下午，Tempus发布了截至2025年12月31日的季度和年度业绩。新闻稿以及本季度的概述和我们最新的演示文稿可在我们的投资者关系网站上获取。今天与我一起参加会议的有Tempus的创始人兼首席执行官Eric Lefkofsky，以及首席财务官Jim Rogers。
在我们开始之前，我想提醒大家，在本次电话会议中，管理层可能会发表前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。有关这些风险的讨论，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的10-K报告和其他后续文件。
在电话会议中，我们将讨论非公认会计原则财务指标，这些指标并非按照公认会计原则编制。这些非公认会计原则财务指标的定义，以及与最直接可比的公认会计原则财务指标的调节表，已包含在我们的收益报告中，该报告可在我们的投资者关系页面上获取。
现在，我想将电话交给Eric。
谢谢Liz。2025年对Tempus来说是卓越的一年，我们的两项业务都实现了快速增长，表现远超预期。考虑到对Ambry的收购，我们核心业务的总收入增长了33%以上，显然增长幅度要高得多。
如果看我们的两项主要业务，我先从诊断业务说起。在肿瘤领域，我们的单位增长为29%，并且全年一直在加速。我们指出，我们的微小残留病（MRD）增长率实际上是季度环比56%，这是非同寻常的。遗传性业务表现良好，单位增长23%。因此，总体而言，我们的诊断业务正在加速，表现超出预期。
在数据业务方面，该业务增长更快。它实际上由两条产品线组成，我们的许可业务和我们的应用程序。我们的许可业务，即Insights，在本季度增长了69%（考虑到阿斯利康认股权证的一次性影响），我们预计本季度增长约40%。
总合同价值超过11亿美元，最重要的是，在过去几个季度中，总合同价值的增长速度一直快于收入增长。净收入留存率为126%，考虑到所有因素，这是非常强劲的。我们的指引为15.9亿美元，符合我们25%的长期增长预期，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正的约6500万美元。
我们的资产负债表状况良好。我们的产品引起了共鸣。我们的人工智能优势继续发挥作用。因此，总体而言，我们为2026年的出色表现做好了准备。
接下来，欢迎提问。
[主持人说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Kallum Titchmarsh。请提问。
好的。非常感谢你们的提问，各位。Eric，我想从财务数据跳出来，我相信财务数据会被涵盖，然后更广泛地谈一下。市场对人工智能以及该生态系统内价值如何分配有些焦虑。显然，我们现在看到传统的人工智能公司正进军医疗健康领域。所以我很好奇，您认为在数据方面，您的地位是如何受到保护的？
我想，在这一点上，您为什么期望与您合作的大型制药公司，特别是在Insights业务中，会继续回来购买更多服务？第一季度的指引显然很强劲，但我正在关注这一点。
最后，关于这一点，我想知道您从这些客户那里收到的反馈是否表明，由于您提供的服务，他们在工作上变得更出色了。如果能分享一些成功案例以及您在实际中听到的情况，将不胜感激。非常感谢。
是的。我的意思是，我认为最有趣的商业模式，尤其是围绕人工智能，特别是大型语言模型或大型多模态模型，真正围绕着获取用于训练模型的专有数据以及一旦拥有生成洞察的模型后的专有分发渠道。正如我们历史上所讨论的，Tempus在这方面处于独特地位。我们拥有这两方面的规模。
我们拥有超过450拍字节的互联多模态数据，这些数据来自我们的诊断业务，该业务具有实时洞察、与结果和反应的实时连接，能够纵向跟踪患者，拥有丰富的分子数据和影像数据。因此，我们拥有这种真正独特的专有数据集，可用于训练人工智能和模型。
然后，一旦我们生成洞察或某种情境化内容，我们希望将其交到医生手中，因为我们与超过5500家医院相连，因为我们有超过8500名定期订购的肿瘤学家以及数千名其他领域的医生，我们可以在常规临床护理中实时提供这些洞察。
这就是我们的独特之处，如果有人想复制我们的数据业务，他们必须去重现所有这些实时数据，这是相当困难的。你必须与提供商签订合同。你必须获取数据，你必须解决IT问题。你必须构建数据结构，你必须构建技术使数据变得有用。
这是我们在过去10年中一直在进行的巨大努力。我认为正因为如此，因为我们为构建数据管道、协调和构建数据结构、构建围绕数据的技术所做的工作，我们才有独特的产品，其他人无法复制。
因此，如果你看我们数据业务的规模，我的意思是，几年前，人们认为我们的数据收入无法达到1亿美元。而我们现在已经是那个数字的四倍，并且即使在这个规模下，预计仍将增长40%。我们的净收入留存率为126%，这意味着，平均而言，我们的客户每年订购的数量比前一年显著增加。还有各种证明点。
我们最大的客户继续续约。这些合同得到延长。在过去几年中，我们已经宣布了很多这样的合同。这是因为我们正在展示真正的——我们的数据正在展示真正的价值，这些客户能够使用我们的数据和技术来更明智地选择继续推进哪些资产，完善他们的早期发现项目，设计更智能的2期和3期试验，在正确的时间招募合适的人群，并更快地让他们的药物获得批准并进入市场。这就是为什么数据业务正处于一个重要时刻，并且增长实际上正在加速。
下一个问题来自古根海姆的Subbu Nambi。请提问。
嘿，各位。感谢回答我的问题。在第一季度早些时候，你们推出了Paige Predict。鉴于你们之前讨论过预计今年这不会对收入产生重大贡献，当样本量不足（QNS）时，您能否讨论这种新增功能的战略价值？在xT和xR中，这种情况发生的频率如何？
还有一个给Jim的快速问题。Jim，预计未来几年平均销售价格（ASPs）将超过2200[语音]，但您对2026年的指引有何预期？非常感谢。
是的。所以我先从Paige Predict开始。我们有——我认为我会鼓励你阅读信函。我们试图在我们发布的信函中阐明其中的一些内容。但我们长期以来一直在谈论这些诊断的情境化以及我们围绕它们构建的技术所带来的巨大好处。这不仅仅是拥有下一代检测方法或进行产生某种湿实验室改进的研究，因为这仅意味着这么多。
如果你看我们的增长以及我们在这个规模下的增长如此强劲，很大程度上是因为我们拥有技术优势，使医生想要订购我们的产品，因为他们从这些产品中获得了更深入的洞察。这些洞察，例如我们指出的几个，一个是Paige Predict，另一个是我们所谓的免疫谱评分，还有几十个其他的。
但如果你看Paige Predict，这是一个我们构建的技术示例，该技术能够大规模数字化病理切片，并从这些病理切片中生成洞察，通过这些洞察我们可以预测在进行下一代测序时会出现的突变。拥有一个对大量患者进行测序并跟踪突变，同时数字化病理切片并跟踪这些突变的系统的好处是，你可以开始将这些事情关联起来。
所有下一代测序都有一定的误差。这是使用Illumina和其他测序公司的过程中固有的，当你对患者进行测序时，你不会得到100%的输出。因此，在一定比例的情况下——比例很小，但在一定比例的情况下，会有无法返回给医生的结果。能够数字化病理切片并在测序失败时提供洞察，只会使我们的检测比其他人的稍好一些。我们还能在几小时内提供这些结果，这使我们在提供这些洞察方面更快一些。
我们的免疫谱评分也是如此，我们能够查看我们生成的大量不同多模态数据，可能是数字化病理切片，可能是来自RNA的转录组数据，可能是DNA数据，并完善历史上传统的生物标志物，如肿瘤突变负荷等。我们能够生成的每一个这些洞察，再次强调，不是其中一个单独是医生使用我们的原因，而是它们不断累积。
如果你看我们参与的基础模型工作，我们认为这将只会极大地加速这一进程。因此，在今天，我们比其他人好X%，因为我们能生成Y%更多的洞察，你应该期望在未来几年这一差距会显著扩大。
然后关于平均销售价格（ASP）的问题，第四季度的平均销售价格约为1640美元。环比增长约40美元。正如我们在投资者演示文稿中指出的以及在摩根大通医疗健康大会上讨论的那样，我们认为基于当前的产品组合，平均销售价格有大约500美元或超过500美元的上涨空间，这由几个因素驱动。一是xT CDx从实验室开发测试（LDT）版本向美国食品药品监督管理局（FDA）批准版本的持续迁移。正如我们之前所说，我们计划到2026年底，绝大多数销量将采用FDA批准的版本。因此，这是2026年平均销售价格方面的最大影响因素。
我们还宣布已向FDA提交了我们的xF液体活检。这在2026年对平均销售价格不太可能有太大影响，但到2027年，它将开始做出贡献。最后，随着我们逐步攻克商业支付方，仍有一些上涨空间。所以这就是——这三项举措使你获得500美元的上涨空间，其中xT CDx是最大的驱动因素，这将在2026年期间逐步实现。
下一个问题来自Needham & Company的Ryan MacDonald。请提问。
好的。感谢回答我的问题。Eric，您刚刚谈到了基础模型以及它如何能够指数级地帮助堆叠计划和随着时间推移开发额外的算法和不同的附加模块。您能否给我们更新一下该基础模型的开发进展？我记得您上个季度提到，希望在2026年第一季度准备好模型的第一个版本。所以很好奇它是否已经推出，其性能与预期相比如何？
然后对于Jim，只是好奇——您刚才谈到了平均销售价格，但想知道您对2026年指引中肿瘤领域（特别是）以及遗传性领域的潜在销量增长假设是怎样的？谢谢。
是的。我先开始。基础模型在第一季度有一个交付成果，我们必须达到阿斯利康设定的某些基准。我们认为我们已经达到了所有这些基准。我们已将所有这些提交给了阿斯利康。他们现在正在测试该模型，但我们对模型的性能感觉很好。因此，这些工作将继续进行。
我们还——我们为该肿瘤基础模型专门设置了一个集群，大约有1000多台H200。我们还采购了第二个集群，有500多台GB200。因此，在实际计算能力方面，它比第一个集群更大。我们正在内部运行其他模型，不仅在肿瘤学领域，而且在我们所有的数据中，因为我们有大量的放射学数据、病理学数据、心脏病学数据、神经心理学数据等等。
因此，我们对这些模型将带来的价值非常乐观，并且我们正在加倍努力。我们认为它们将对我们的诊断业务起到催化作用，因为我们不断将洞察融入我们的检测中，使我们的检测比其他检测更智能、更好。因此，这应该会加速增长。然后我们还打算通过我们的数据业务传播这些洞察，以便我们的客户获得更多价值。
是的。然后关于诊断业务的潜在销量假设，正如Eric提到的，肿瘤领域在第四季度增长了29%。第一季度开局良好，因此我们没有看到那种增长速度放缓。
在遗传性业务方面，第四季度的销量增长为23%。正如我们之前讨论的以及在信函中强调的，我们预计随着我们消化一些之前获得的市场份额增长，遗传性业务的增长将继续放缓。2026年遗传性业务的增长率可能会有一些波动。因此，在信函中，我们指出了长期增长率在高 teens 区间。第一季度可能会略低一些，然后全年逐渐回升。可能会有一些波动，但我们认为高 teens 的增长率仍然是可以实现的。
因此，肿瘤领域，我们对肿瘤业务的状况感觉非常强劲。在遗传性业务方面，再次强调，鉴于消化一些市场份额增长，我们预计会有一些放缓。
下一个问题来自BTIG的Mark Massaro。请提问。
嘿，各位，恭喜度过强劲的一年，感谢回答我的问题。我认为在您的信函中，您提到本季度微小残留病（MRD）检测量约为4700次。并且您提到，如果整个销售团队都在销售它，这个水平可能会高出20倍。那么我的理解是否正确，即第四季度大约5%的销售团队在销售MRD？并且是否应该这样理解，如果所有人都销售它，第四季度可能会高出20倍？或者高出20倍更多的是一个长期的理想目标？
是的。我的意思是——显然，这只是一个假设，所以无法说第一季度会发生什么。我们只是想强调我们的MRD产品的难以置信的强劲表现——主要指标是我们进行了4700次检测。这是56%的季度环比增长，不是同比增长，而是季度环比增长，而且我们在很大程度上限制了这一努力。
因此，是的，我们目前销售MRD的累计销售团队比例非常小。如果我们让所有人都销售它并完全放开，可能会高出20倍。所以现在是否会达到，显然，只有当你放开时才知道。但我们的观点是，在销售努力受到高度限制的情况下，增长仍然非常惊人。
我们最终会放开销售努力。这取决于报销情况。取决于适当的时机，但我们打算随着时间的推移，逐步放开并全面进入市场。像Natera这样拥有非常强大报销的公司，花了相当长的时间才建立足够广泛的覆盖范围，使这在财务上有意义。我们很幸运，我们可以以智能、适当的方式放开，而不会造成财务混乱。
但我们要指出的是，当你看我们的诊断平台，它显然广泛连接用于遗传性分析，广泛连接用于治疗选择，无论是实体瘤分析还是液体活检。当你看我们拥有的电子健康记录（EHR）连接数量、集成数量以及我们在街头的人员数量，深入嵌入美国肿瘤市场如此大比例的工作流程中，我预计当我们放开时，我们将成为一个非常大的MRD供应商。
下一个问题来自Canaccord Genuity的Kyle Mikson。请提问。
嗨。我是Darren Kirstein[语音]，代替Kyle Mikson提问。感谢回答我们的问题。那么，退后一步，在肿瘤领域，我想知道您能否更清楚地介绍一下您的检测。您简要提到了平均销售价格和销量动态，但能否简要介绍一下2026年及以后xT、xR、xF、xH和xE的主要增长驱动因素是什么？谢谢。
我不知道如何回答这个问题。这是一个相当宽泛的问题。但我想说的是，在信函中，我们指出了我认为推动我们增长的主要平台优势。这种平台优势，即我们将诊断情境化的事实，我们将临床数据与分子数据结合的事实，我们拥有如此全面的分析，我们凭借此生成洞察的事实，这种优势存在于xT（我们的DNA分析）中。存在于xR（我们的RNA分析）中。存在于xF（我们的液体活检）中。存在于xH（我们的血液学产品，顺便说一下，我们今年将推出全基因组血液学产品）中。以及存在于xE（我们的全外显子组产品）中。因此它贯穿我们的整个平台。所以并不是说我们有一个驱动因素驱动DNA，另一个驱动因素驱动RNA。我们的核心技术优势推动了所有这五种检测的增长。
我还要补充的是，显然……
太好了。谢谢。
市场本身也在增长。因此，在我们的同行中，每个人都在经历健康的增长率。显然，测序在我们的订购医生和最终患者中变得越来越普遍。正如Eric所指出的，这种数据优势使我们能够获得额外的市场份额。
是的。显然，在实体瘤领域，我们的增长速度看起来比其他人快。
下一个问题来自摩根大通的Casey Woodring。请提问。
太好了。感谢回答我的问题。您能否介绍一下2026年数据和服务收入的指引包含哪些内容？我知道您指出有3.5亿美元的当前总合同价值（TCV）与2026年相关。那么您能否谈谈年内预订量实现该指引的可见性以及时间安排？
然后作为后续问题，能否拆分一下您假设的第一季度数据业务40%的增长指引？或许谈谈这将如何在Insights和试验之间分配，以及Pathos和阿斯利康的当前基础模型带来的任何贡献？谢谢。
因此，正如我们在摩根大通医疗健康大会上指出的那样，预订量非常强劲，以至于我们开始这一年时，对2026年收入增长的可见性比以往任何时候都要高得多。因此，我们在摩根大通医疗健康大会上再次指出，我们在特定年份内从当年的预订中产生约1亿美元收入是正常的，这意味着有人需要数据，我们在当年交付。
因此，我们2026年已有如此高比例的收入得到承诺，这意味着我们期望尽最大努力管理数据业务的增长，因为进入2026年，它有如此系统性的增长驱动因素。这与预订量和收入直接相关。我们的储备金超过11亿美元。其中很大一部分适用于2026年。因此，我们今年开局非常强劲，对我们的数据产品有极大的需求。感觉我们在这方面处于独特的位置。我们正在与竞争对手拉开越来越大的距离。因此，这项业务正处于一个重要时刻。
关于其余部分如何分配，我们的数据和应用业务的绝大部分是数据许可。它占最大的份额。因此，其他所有部分都相对较小，但加起来构成另一部分，即我们的临床试验匹配业务TIME、我们称为Next的护理差距产品以及一些与之相关的辅助产品。
下一个问题来自Wolfe Research的Douglas Schenkel。请提问。
好的。感谢提问。我是Colleen，代替Doug提问。你们在2025年底实现了接近30%的临床肿瘤销量增长。我们应该如何看待今年和明年这种销量增长的持久性？以及我们应该如何看待今年液体活检与组织全面基因组分析（CGP）的增长情况？关于xF的重复检测，您能否分享一些信息？以及我们是否应该继续认为xF将占未来临床肿瘤总销量的约25%？
是的。我先开始，然后Eric你可以补充。关于29%的增长以及它如何发展，再次强调，正如我之前提到的，我们第一季度开局良好。因此，我们没有看到肿瘤增长率大幅放缓。显然，规模越来越大。因此，继续以相同的速度增长是困难的，但我们开局良好。
在细分方面，除了MRD的增长速度远快于产品组合的其他部分外，我们看到xT和xF都有强劲增长。xF的增长可能略快于实体瘤，但不是——没有显著差异。这是我们很长一段时间以来看到的趋势。因此，在2026年，我们预计产品组合不会有太大变化。
是的。我只想补充一点。我们的指引意味着同比增长25%。因此，我们已经指出，我们的遗传性业务增长较慢。全年来看，我们认为在高 teens 到中高 teens 区间。我们还有一些历史上指出的其他业务也没有增长。例如，我们不再强调——我们有一个相对较小的CRO业务，大约2000万美元，我们没有花时间在上面。诸如此类的事情。
因此，Ambry的收入有一部分——相当数量的收入增长远低于25%，这意味着我们的数据业务和核心肿瘤诊断业务增长超过30%，对吧？正如我们告诉世界的那样，我们去年预计核心业务增长约30%，最终增长33%，我预计今年也类似，对吧？如果你计算一下，我们这些业务的增长将在大约30%左右。所以它们非常健康。
液体活检的增长略快于实体瘤。这对我们来说是一个长期趋势。我们没有披露每个产品的细分情况等等，但液体活检增长略快。两者都非常健康。而且增长没有单一的驱动因素。并不是说——不是说重复检测或并发检测或这种检测或那种检测有过大的影响。我们只是看到非常稳定的增长。
我们看到液体活检增长非常好，略好一些，但这是一个长期趋势。越来越多的人想要肿瘤正常分析的好处，越来越多的人想要DNA和RNA的好处，越来越多的人想要我们的智能互联平台。因此，我们肿瘤领域的单位增长非常强劲，没有放缓的迹象。
下一个问题来自William Blair的Andrew Brackmann。请提问。
嗨，各位，下午好。感谢回答问题。Eric，自从您完成对Ambry的收购已经过去一年多了。如果我们回到宣布收购时，收购的一个重要论点确实是您将能够在整个肿瘤检测领域生成的数据。那么现在收购已经成为公司的一部分一段时间了，您能否从这个角度谈谈收购情况，以及这如何推动了数据业务的增长？谢谢。
是的。我认为我们指出了收购Ambry的多个原因。首先也是最重要的是扩大我们检测目录的全面性。所以如果有人问我，你为什么收购Ambry？我不会说是数据。我会说我们收购Ambry的首要原因是他们有非常强大的遗传性分析。越来越多的客户想要全面的解决方案。
我认为我们历史上已经说过，我非常相信，从长远来看，当涉及到治疗癌症患者时，这将像电子商务购物者上网一样。我不会去一个电子商务网站买书，另一个买衣服，另一个买消费电子产品等等。我去亚马逊，因为他们在一个地方有我需要的一切。我相信在测序方面也会是这样。因此，越来越多的提供商希望有人能帮助他们管理风险，帮助他们在患者确诊后进行治疗，并在治疗后帮助他们监测这些患者。因此，我们希望有一个广泛的菜单。
也就是说，我们也看到一种趋势，越来越多的提供商合作伙伴，当然，显然是为了患者的利益，希望将去标识化数据贡献给像我们这样的平台，用于加速研究和加速药物发现与开发。这是一个非常大的趋势，我认为不会停止。
我们每年仍有60万人死于癌症。在根除癌症方面，我们没有取得足够的进展。因此，我认为我们看到机构之间正在发生一种转变，他们说，我们需要帮助停止浪费，确保这些患者获得更好的药物，并更快地将它们推向市场。因此，我们认为这是一个持续的趋势，也是我们收集的数据（然后以去标识化的方式推向市场）的一个好处。
下一个问题来自TD Cohen的Dan Brennan。请提问。
太好了。谢谢。谢谢团队。
听不见你说话？
抱歉。抱歉，Eric。只是一个关于MRD和Insights的问题。关于MRD，第一代结直肠癌（CRC）检测有什么更新吗？我知道它在MolDX。有什么信息吗？关于下一代肿瘤初治检测，你们是否讨论过期望从中获得什么样的性能优势？显然，你们今年计划申请两种肿瘤类型，然后在信函中提到了另外两种。只是想知道与现有的肿瘤初治领域相比，您认为这能提供什么样的性能提升？
是的。我们现在正在与MolDX来回沟通。我们没有指出何时会解决，我的意思是，因为我无法控制MolDX。我的意思是，所以可能一个月内我们会获得报销，也可能需要更长时间。我不知道。我们也没有指出，因为它与我们当前的MRD产品没有那么相关，我们当前的MRD产品，我不知道，大约95%是肿瘤知情的。
因为我们主要通过与Personalis合作提供肿瘤知情产品进入市场，它实际上占了我们当前市场渗透率的绝大部分。这个特定的产品，我确实期望MolDX会给予报销，但它不会成为一个重要的推动因素，因为目标一直在变化。所以正在发生的是，肿瘤初治产品必须不断变得更好才能真正竞争。
在结直肠癌中，我认为需要相当长的时间，才会有大量的销量从肿瘤知情转向肿瘤初治。所以我认为初治市场要么是偶发性的，要么是针对那些由于某种原因无法获得组织的患者。但在结直肠癌中，组织是相当普遍的。因此，我认为在该亚型中，肿瘤知情产品在一段时间内会占据主导地位。
在其他亚型中，例如肺癌，组织更稀少，我认为肿瘤初治产品可以表现得很好。我们意识到我们的第一代检测没有获得预期的性能。所以与其——我们正在进行大量的研究来收集样本，我的意思是，大量的。因此，我们决定转向开发第二代检测，而不是将那些非常宝贵的研究样本用于旧版本，我们想转向新版本。所以我们进行了转向，我们很幸运——我们所做的一切都考虑到了这种全面产品组合的概念。
所以我们很幸运，我们有一种肿瘤初治产品在市场上表现非常好，给我们带来的销量超出了我们坦率地想要或需要的。因此，我们不必过度推动肿瘤初治的加速。但第二代检测进展顺利，我预计在某个时候，我们将有一个非常好的检测市场。
下一个问题来自Loop Capital Markets的Mark Schappel。请提问
Eric，年初通常是公司调整销售组织和上市策略的时候。首先，您能否让我们了解一下今年您是否对销售组织进行了任何有意义的调整？然后作为后续问题，您能否概述一下公司在未来一年的主要投资优先事项是什么？
关于销售——关于销售团队，我们没有对销售团队进行重大重组。显然，我们在2025年初做过，并宣布了其影响。好消息是我们已经度过了那段时期。
关于我们的优先事项，它们保持不变，即广泛地将技术和人工智能的好处带给诊断，并确保每一个决策，无论是临床决策还是研究决策，都是数据驱动的。我预计——鉴于我们的业务增长如此迅速，加速发展，我预计我们将坚持这一路线。
最后一个问题来自瑞穗的Bradley Bowers。请提问。
嘿。感谢回答问题。只想深入了解一下平均销售价格（ASP）前景以及可能的毛利率影响。显然，2200美元的检测前景有很大的上涨空间。我只是想听听对毛利率的预期。这意味着大幅提升。我的意思是，如果假设成本保持不变并进行一些计算，基因组学方面的毛利率可能会达到70%以上。您能谈谈这种进展吗？这是否与平均销售价格一对一相关？或者我们应该考虑一些抵消因素？谢谢。
是的。我认为，显然，每当平均销售价格上涨，这将导致毛利率上升。我们长期以来一直采取的方法是，随着平均销售价格的上涨或测序成本的下降，重新评估增加面板大小以生成更多数据的程度。显然，这对患者和医生都有好处。因此，这是我们每年都会做的事情。
鉴于我们有诊断和数据这两项业务，我们不像一些同行那样依赖最大化诊断产品线内的毛利。也就是说，随着平均销售价格的上涨，我们预计毛利会有所增加，但始终要平衡确保我们向市场推出最广泛的面板，因为这显然有很多下游影响。
问答环节结束。现在我将电话交回给Liz Krutoholow进行总结发言。
感谢各位今天参加我们的会议。我们期待下个季度再次向您更新。祝您今天愉快。
[主持人结束语]