Yvonne Perron（副总裁，财务、规划与分析及投资者关系）
John Marotta（总裁兼首席执行官）
Lawrence Lin（执行副总裁兼首席财务官）
David Saxon（Needham & Company）
Matthew Stanton（Jefferies）
Mac Etoch（Stephens Inc.）
Mackenzie Strehle（Evercore ISI）
Andrew Cooper（Raymond James & Associates, Inc.）
Paul Knight（KeyBanc Capital Markets Inc.）
Brendan Smith（TD Cowen）
欢迎参加Azenta 2026年第一季度财务业绩会议。在演示期间，所有参会者将处于仅收听模式。之后，我们将进行问答环节。如果您有问题，请在电话上先按星号键，再按1键。提醒一下，本次会议于2月4日星期三进行录制。现在，我将会议转交给副总裁、财务规划与分析及投资者关系主管Yvonne Perron。
谢谢操作员，各位早上好。欢迎大家参加我们2026财年第一季度的财报电话会议。我们的第一季度收益新闻稿已于今天开盘前发布，可在我们的投资者关系网站（investors.azenta.com）上查阅，此外，今天准备发言时将使用的补充PowerPoint幻灯片也已在该网站发布。请注意，自2025财年第一季度起，B Medical Systems的业绩被列为终止经营业务。我想提醒大家，在本次电话会议过程中，我们将发表多项符合1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。
有许多因素可能导致实际财务业绩或其他事件与这些前瞻性陈述中确定的内容存在差异。我建议您查阅我们收益报告中标题为“安全港声明”的部分、上述PowerPoint演示文稿中的“安全港”幻灯片（可在我们的网站上获取）以及我们向美国证券交易委员会提交的各种文件，包括我们的10-K表年度报告和10-Q表季度报告。如果未来的财务数据或事件与今天发布的前瞻性陈述存在差异，我们没有义务更新这些陈述。我们可能会提及一些非公认会计准则财务指标，这些指标是对按照公认会计准则列报的业绩的补充和结合使用。
我们认为，非公认会计准则指标为了解我们的运营和业绩方面提供了另一种视角，但当与公认会计准则财务业绩以及公认会计准则指标的调节相结合考虑时，它们能更全面地了解Azenta的业务。不应仅依赖非公认会计准则指标而忽视公认会计准则指标本身。今天与我一同参加电话会议的有我们的总裁兼首席执行官John Marotta以及执行副总裁兼首席财务官Lawrence Lin。我们将首先由John发表讲话，然后Lawrence将详细介绍我们的财务业绩以及2026财年的展望。
在准备发言结束后，我们将回答大家的问题。接下来，我想将会议转交给我们的首席执行官John Marotta。
谢谢Yvonne。各位早上好，感谢大家参加我们第一季度的财报电话会议。在我们开始2026财年之际，我要肯定我们团队在整个Azenta所展现出的专注、纪律和执行力。他们致力于为客户服务并不断改进我们的运营方式，这是我们发展势头的核心，也推动着整个业务取得有意义的进展。由于他们的努力，我们正以良好的态势进入新的一年，有望继续取得成功。我们正共同打造一个更强大、更敏捷、表现更卓越的Azenta。正如我之前所说，我们的转型仍在继续，而且不会一帆风顺。
任何转型都不是一蹴而就的。在去年建立了更强大的组织和结构基础后，我们正在加快努力简化流程并提升业绩。尽管宏观环境依然复杂，但我们以更坚实的基础、更清晰的责任分工和更明确的战略重点进入新的一年。这是成功转型的行动方案，我对我们正在采取的道路充满信心。我们2026年的优先事项是：在整个组织中嵌入卓越运营理念、加速增长并扩大利润率，以及进行战略性和有纪律的资本配置。这些是推动Azenta超越市场表现并为客户、员工和股东创造长期价值的支柱。
第一季度，有机收入如预期下降约1%。正如我们上一季度所讨论的，我们的展望考虑了宏观环境的持续不确定性，特别是围绕学术界和政府资金的资本支出，这些动态基本如预期发展。从市场角度来看，情况依然不均衡。生命科学生态系统的部分领域对资本支出决策仍持谨慎态度。我们看到欧洲地区有积极的发展势头，而美国市场虽然仍然缓慢，但随着资本市场的改善以及并购活动的重新活跃，我们持谨慎乐观态度。本季度的订单受到资本支出疲软以及日历年末政府停摆的影响。
虽然这导致了订单时间的推移，但我们预计这些订单将在未来几个季度确认，预计不会影响全年业绩。在未来几个月，我们预计政府和学术资金的情况将更加清晰，我们相信这将为终端市场带来更大的稳定性。总体而言，2026年将成为生命科学行业的过渡年，宏观环境和市场情绪喜忧参半，但行业的潜在增长动力依然稳定。去年，我们展示了Azenta履行承诺的能力，即使在充满挑战的环境中，也证明了我们能够有纪律、精准地执行。
这些优势为我们推进转型举措提供了坚实的基础。今年，随着延迟的审批得到处理、资本投资增加以及我们的增长投资开始见效，我们预计2026年下半年将加速发展。重要的是，当前环境凸显了为什么Azenta是生命科学客户在应对复杂性和变化时的首选合作伙伴。我们差异化的解决方案和深厚的专业知识使Azenta能够独特地帮助客户优化运营、加速创新并更有效地管理资源。我们是寻求规模、可靠性和差异化的组织的值得信赖的合作伙伴，我们的专业团队了解科学、理解工作流程并为客户交付成果。
专业知识、技术和运营纪律的结合使Azenta能够将挑战转化为机遇。卓越运营是我们一切工作的引擎。Azenta业务系统继续指导我们的运营，在整个运营、商业和支持职能中推动按时交付、质量和生产力方面的可衡量改进。在本季度，我们通过持续改进活动（Kaizen）的日常管理程序和问题解决推进了ABS的部署，这些已开始扎根。组织各部门的团队都在拥抱持续改进的思维模式，主动识别机会并制定提高效率和执行力的解决方案。在全公司范围内，ABS不仅仅是一套流程，它是Azenta的差异化优势，实现可持续、可扩展的卓越运营，支持增长和利润率扩张，并加强我们为客户和股东交付成果的能力。
我们还继续受益于去年实施的简化和分散式运营模式。运营公司层面更清晰的责任分工支持更快的决策和更有纪律的执行。生产力提升的收益正按照我们的优先事项进行再投资，包括商业卓越、创新和面向客户的能力。我们在扩大生物样本库、区域化基因合成以及投资技术和自动化方面的核心增长投资正在取得进展。在本季度，我们宣布了出售B Medical的最终协议，预计将于3月31日或之前完成。这笔交易进一步聚焦于我们差异化解决方案的核心组合，并增强了我们的财务灵活性，支持我们未来资本配置的战略方法。
结合在投资者日宣布的2.5亿美元股票回购授权，这些行动反映了我们在战略性配置资本的同时，持续致力于为股东创造价值。让我再详细介绍一下第一季度的情况。正如预期的那样，与去年同期相比，有机收入下降约1%。在多组学领域，下一代测序和基因合成业务实现增长，反映出客户对先进工作流程的持续需求以及我们差异化解决方案的价值。在样本管理解决方案方面，生物样本库业务实现稳健增长，展示了强劲的执行力和客户的持续采用，而我们的自动化解决方案系列，特别是存储业务，由于持续的预算限制仍然面临压力。
正如我所说，转型从来都不是线性的，季度业绩可能会有波动。在本季度，由于去年遗留的质量问题，我们在自动化存储的后期项目上面临更高的成本。我们正与客户密切合作解决问题，预计这些问题将在第二季度后得到解决。在多组学领域，我们经历了区域组合动态变化，北美市场的疲软导致实验室效率低下。我们正在采取果断行动应对这些压力。我们预计随着我们进入下半年并执行公司转型，利润率将有所改善。
Lawrence将更详细地介绍我们的季度财务业绩。最后，如大家所知，我们不提供季度指导。我们业务的运营节奏是按月推动业绩。是的，我们的工作确实变得更加困难，但展望未来，我们致力于实现2026年全年有机收入增长3%至5%以及调整后息税折旧摊销前利润率扩大约300个基点的指导目标。尽管宏观环境依然复杂，但我们将2026年视为该行业的过渡年，我们有信心随着今年的推进，我们的举措，包括改组后的商业引擎、强大的领导力和有纪律的执行，将取得成效。
接下来，我将把会议转交给Lawrence，由他更详细地介绍财务情况。
谢谢John，各位早上好。我将首先介绍我们2026财年第一季度的业绩和关键财务驱动因素，然后介绍部门业绩、资产负债表和2026财年的指导目标。除非另有说明，今天的业绩不包括B Medical Systems，该业务已归类为终止经营业务。在本季度，我们记录了与12月沟通的与持有待售资产相关的额外1000万美元非现金损失。我们预计该出售将于2026年3月31日或之前完成。为补充我今天的发言，我将参考我们网站上提供的演示文稿。转到幻灯片3，总收入为1.49亿美元，报告增长1%，有机下降1%，外汇带来2%的不利影响。
业绩反映了投资组合的混合表现，生物样本库和下一代测序业务的强劲增长部分抵消了资本密集型业务的疲软。总体而言，这些趋势与我们对本季度的初步预期一致，反映了宏观环境持续不确定性的影响。第一季度非公认会计准则每股收益为0.09美元。调整后息税折旧摊销前利润率为8.5%，同比下降约230个基点，受到毛利率压力的影响。尽管如此，我们仍然对2026年及以后的利润率扩张机会充满信心。我们专注于在继续转型公司的同时，利用有纪律的成本管理并优化运营。
包括B Medical在内的本季度自由现金流为1500万美元，主要由客户存款和递延收入的增加推动，但部分被营运资金的使用所抵消。我们本季度末的财务状况强劲，拥有5.71亿美元的现金、现金等价物和有价证券，环比增加2500万美元。这为我们在2026年期间配置资本和为股东创造价值提供了灵活性。2025年12月，我们的董事会批准了2.5亿美元的股票回购授权。我们仍然致力于保持财务灵活性，以支持推动长期价值创造的有纪律的战略资本配置。
现在让我们转到幻灯片4，更深入地了解我们的业绩。本季度总收入为1.49亿美元，报告增长1%，有机下降1%，外汇带来2%的不利影响。多组学业务得到下一代测序的支持，下一代测序业务同比增长，基因合成业务也有所增长，但部分被桑格测序业务的持续疲软所抵消。在样本管理解决方案方面，生物样本库、耗材和仪器业务的增长被自动化存储和低温业务的下降所抵消。总体而言，这些趋势与我们的预期一致，反映了宏观不确定性。谈到毛利率，我们本季度的毛利率为44.1%，与去年同期相比下降360个基点。
下降主要是由于北美销量下降导致实验室产能利用率不足，以及几个自动化存储项目的返工相关额外成本。尽管面临这些不利因素，我们继续在ABS效率举措方面取得有意义的进展，这为我们长期的利润率扩张奠定了良好基础。调整后息税折旧摊销前利润为1300万美元，利润率为8.5%，由于我刚才描述的毛利率压力，同比收缩约230个基点。我们的运营转型和有纪律的成本管理之旅仍在继续，这体现在销售、一般及管理费用（SGA）同比下降500万美元，更重要的是在一般及行政费用（G&A）方面。
再次强调，第一季度非公认会计准则每股收益为0.09美元。接下来，让我们转到幻灯片5，回顾我们的部门季度业绩，首先是样本管理解决方案（SMS）。样本管理解决方案本季度实现收入8100万美元，报告持平，有机下降2%。生物样本库业务增长势头强劲，商业增长举措取得初步胜利。这一增长部分被自动化存储和低温业务因宏观驱动的预算限制导致的预订量放缓所抵消。耗材和仪器业务实现适度的同比增长，反映出稳定的需求以及这些产品对整体投资组合的持续贡献。
谈到样本管理解决方案的毛利率，我们本季度的毛利率为45.4%，与去年同期相比下降370个基点。下降主要是由于自动化存储项目产生的更高返工成本以及非经常性项目的负面影响。自动化存储的增量成本源于我们通过针对性措施与客户一起解决的质量问题。我们预计我们的补救工作将在第二季度末完成，全年估计影响在300万至500万美元之间。接下来转向多组学部门，多组学本季度收入为6700万美元，报告增长1%，有机持平。
下一代测序业务继续受益于强劲的客户需求。基因合成业务的增长得到了中国市场对寡核苷酸的强劲需求的支持。这些增长被桑格测序业务的持续疲软所抵消，桑格测序业务与去年相比大幅下降。从地域来看，欧洲和亚洲在我们的商业举措和改进的执行力支持下表现强劲，中国继续表现良好，有机增长26%。北美市场较为疲软，反映出宏观驱动的预算限制以及本季度政府停摆对客户活动的暂时干扰。多组学的非公认会计准则毛利率为42.6%，同比下降350个基点，主要受区域组合和北美销量下降导致的杠杆损失影响。
接下来，让我们转到幻灯片6，回顾资产负债表。正如我所提到的，我们本季度末拥有5.71亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们没有未偿还债务。本季度资本支出约为600万美元，反映了在自动化、产能扩张和支持可扩展增长的技术方面的持续投资。转到幻灯片8的指导目标，我们重申2026财年的指导目标，有机收入增长预计在3%至5%之间。多组学预计将实现低个位数增长，而样本管理解决方案预计将贡献中个位数增长。
我们继续预计下半年随着我们的商业投资和增长举措取得成效，业绩将加速增长。在盈利能力方面，我们也重申了调整后息税折旧摊销前利润率同比扩大约300个基点的目标，这得益于持续的运营效率、有纪律的成本管理、可扩展的运营杠杆以及自由现金流生成同比超过30%的改善。总体而言，我们对今年的进展保持乐观，并致力于实现全年展望。最后，随着我们进入2026财年，我们对增长举措和运营改进的进展感到鼓舞。
我们仍然相信，在投资者日概述的战略优先事项提供了清晰的路线图，以推动可持续的盈利增长和为股东创造长期价值。我们的准备发言到此结束，现在我将会议转交给操作员进行提问。
谢谢先生。女士们、先生们，如果您现在有任何问题，请按星号键然后按1键。在您的按键电话上，您会听到提示音，表示您的提问已被记录。如果您希望退出提问流程，请按星号键然后按2键。如果您使用免提电话，在按任何键之前需要先拿起听筒。考虑到其他来电者和今天的时间安排，我们请您将问题限制为一个主要问题和一个后续问题。谢谢。第一个问题将来自Needham的David Saxon。请讲，David。
好的。早上好John和Lawrence。感谢你们回答我的问题。我想从毛利率开始。那么，你们对将SMS利润率恢复到期望水平有多大信心？哪些因素在你们的控制范围内，哪些可能受到客户动态的影响？然后关于息税折旧摊销前利润率，你们重申了300个基点的利润率扩张。我想知道，你们对毛利率和运营费用的组合（比如200个基点来自毛利率，100个基点来自运营费用）有多大信心？运营费用似乎低于我们的模型。那么今年300个基点的扩张是否更多由运营费用驱动？
好的，David，早上好。很高兴与你交流。感谢你的问题。所以，让我先回顾一下自投资者日以来发生的事情，这将有助于回答你的一些问题。关于Azenta的具体发展，我认为有几个方面。产品组合和地域组合导致了一些利润率压力。总体而言，我认为投资组合的表现符合预期，产品性能方面，这不是新问题。就存储的质量而言，这对我们来说不是新问题。
我们可以详细讨论这个问题。我们有18个存储设备存在一些质量问题。我们已经开始解决其中一些问题。我们还有少数几个需要继续解决的问题。由于我们向投资者社区指出的上半年疲软，今年这些问题更加明显。所以这方面的顺风因素减少了。最后，Azenta的具体发展是在多组学和SMS领域的北美商业重启，我们在欧洲、中东和亚太部分地区的重启进展顺利。
北美在某些领域滞后。这确实是一个最新情况。从市场角度来看，北美的进展比预期慢，政府停摆的影响，这是众所周知的。目前，桑格测序从终端市场角度继续下滑，而且存在一些地缘政治不稳定因素。我认为，在信心方面，我们继续重申全年指导目标。我可以告诉你，是的，我们在利润率方面的工作确实变得更加困难，但这就是我们的工作。我们正在采取一些强硬措施。我们将继续这样做。我们已经明确表示，我们不会按季度管理这项业务。
在我们转型的三年内，我们已经明确表示不会这样做。所以我们有信心，David，我会让Lawrence详细说明这些细节，但感谢你的问题。
是的，David，我是Lawrence。也许让我们谈谈第一季度的情况，并给你一些细分。如你所知，第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1270万美元，约占8.5%，与去年同期相比下降了330万美元。所以，下降的组成部分大致是200万美元与John提到的存储质量问题相关，我们预计这些质量问题将在第二季度末得到解决。其次，大约100万美元与我们看到的一些实验室效率低下有关，特别是在北美。
正如你从收入角度看到的，我们达到了预期，但组合确实偏向亚洲而非北美。所以这确实影响了该地区的一些实验室效率。最后，约70万美元与库存调整相关的非经常性费用。所以，这就是第一季度下降的大致情况。关于你提出的整体盈利能力模型中的组合问题，我们仍然坚信毛利率将贡献约200个基点，运营费用贡献100个基点。
当你考虑这一点时，这将主要来自销售 volume。正如我们在投资者日所讨论的，下半年会有增长。我们一直试图传达这一点。我们完全意识到上半年会比我们传统的季度分布疲软，因为我们正在实施所有这些增长投资。所以，我们仍然坚持毛利率200个基点、运营费用100个基点的目标，其中 volume 占50%，ABS精益生产力真正发挥作用，然后是价格因素。
好的，这非常有帮助。谢谢你们两位。我的后续问题是关于学术和政府部门的资本支出。我想知道你们在本季度与这些领域的客户进行了哪些对话，以及对这方面改善的信心程度，以及这将如何推动北美需求和增长？非常感谢。
当然。David。听着，与这些终端市场的客户进行了很好的对话。我认为，从欧洲的角度来看，该领域在欧洲和中东确实有很多发展势头。在美国，我会告诉你有很多积极的迹象。我的意思是，我们仍然对下半年感到乐观，我们与学术和政府客户的对话在这一点上是确认性的。所以在北美，特别是在这方面有良好的发展势头。
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Matt Stanton。请讲，Matt。
嘿，谢谢。也许回到你们谈到的下半年增长，我想你们提到了审批流程的改善、资本支出的增加以及增长投资是加速下半年的因素。你们对其中一些因素的舒适度或可见性如何？然后在毛利率方面，我想你们说300万至500万美元与一些质量问题有关，这些问题将在第二季度末基本解决。所以这意味着下半年没有这些不利因素，仅这一项就会使毛利率提高100个基点以上。我只是想确认我理解正确。谢谢。
当然。让我给你一些关于资本支出的背景。再次，我们对北美市场的复苏感到相当有信心。我们确实认为这是一个下半年的故事。当我们与客户交谈，更重要的是与我们的销售团队交谈时，我们正在高频度地与销售团队进行大量对话。他们现在感到相当乐观。我们在CNI仪器和存储方面正在开展的许多项目继续获得一些势头。在增长投资方面，如你所知，我们的增长投资具体包括增加销售人员、创新、一些生产力提升以及推动这些领域的业绩。
我们继续保护这些投资。我们不会减少这些投资。我们认为，作为未来几年转型的一部分，现在进行这些增长投资将非常有意义，特别是在研发和创新方面。我对团队在这些投资的实施、相关招聘以及更重要的是推动产品团队的路线图方面的进展感到满意。所以在这方面感到满意。让Lawrence谈谈下半年的增长，并给你一些具体细节。
是的。嗨，Matt。当我们查看全年的息税折旧摊销前利润以及实现300个基点的增长路径时，同比增量为2200万美元。特别是我们与Dave讨论过，大致是200个基点来自毛利率，100个基点来自运营费用。当你查看毛利率组合时，它是由销售 volume 驱动的。其中一半将来自销售 volume。John刚才谈到了这一点。对吧。随着我们的销售代表，特别是北美的销售代表在下半年开始增长。
通常我们引进了超过25名销售代表，他们通常需要3到6个月的时间才能发挥作用。所以这在我们的计算中。另一个组成部分是ABS和生产力。我们在投资者日讨论过一些这些话题。对吧。我们在实验室以及生产车间和制造部门举行持续改进活动。这约占整体毛利率改善的35%。所以 volume 占50%，ABS约占35%。当然，我们在上次财报电话会议上谈到的是我们的价格举措。这构成了毛利率改善的其余部分。
价格改善特别集中在SRS和我们的C&I业务。我们在日历年年初实施了这些举措，并且在下半年真正开始显现效果。
谢谢。下一个问题来自Stephens的Mac Etoch。请讲，Mac。
你好，早上好。感谢你们回答我的问题。也许只是一个后续问题。我感谢关于下半年增长的说明，但考虑到第一季度的表现，你能给我们一个第二季度收入表现的预期，以及第二季度到第三季度的节奏预期吗？
是的。嘿，当我们看第二季度时，你知道，当然我们已经说过，首先让我退后一步说，看，我们真的不提供季度指导，但当我们看整体收入增长时。对吧。你知道， again 它在下半年加权，这确实是其中的组成部分。所以与第一季度相比，你可能会看到增长，但当然我们将看到的大部分增长将在下半年。
是的，Mac，我的意思是我们可以提供一些帮助和细节，但再次，我想继续重申我们不会按季度管理这项业务。我们对它采取更长期的观点，我们在销售、营销和研发方面的增长投资将继续良好增长。这将随着时间的推移推动毛利率改善。我们需要增加更多的 volume。然后我认为一旦北美市场启动，我们将全面发力。我们现在还没有，但这是转型的一部分。所以我们稍后联系时会在这方面提供帮助。
Mac，你有后续问题吗？
我明白了。我现在就问到这里。感谢你们回答我的问题。
谢谢Mac。不客气。
谢谢。下一个问题来自Evercore的Vijay Kumar。请讲，Vijay。
各位，我是Mackenzie，代表Vijay提问。感谢你们回答问题。第一个问题，我知道你们提到了本季度政府停摆的影响，但我想更广泛地了解一下美国经济的情况，特别是。考虑到2026年NIH预算似乎将持平，你们如何看待这个终端市场的表现？
是的。总的来说，我认为我们看到的是大学根据更大的项目在资金流向方面发生了一些转变。我的意思是我们看到了一些这样的情况。我们现在的客户群，由于政府停摆，我们看到一些大型项目实际上停滞不前。所以在这方面没有进展，现在已经恢复了。所以我们现在正在支持其中一些项目。我认为总体而言，情况正在稳定下来。目前NIH资金的流向有明显的转变，我们只是继续支持这些项目。
总的来说，团队非常专注于制药和生物技术领域。我的意思是我们一直高度关注这一点。我认为我们将继续这样做。我们始终支持我们的学术客户和大学。我们认为，核心实验室面临压力，需要提高核心实验室的生产力，这是一个机会。我们认为我们的多组学业务完全有能力继续支持核心实验室，并应对产生更多研究成果、更多数据的压力。所以我们现在正在这样做。我认为这将继续下去，Mackenzie，但感谢你的问题。
谢谢，这非常有帮助。然后关于这一点，你谈到了制药和生物技术客户。你现在从这些终端市场看到了什么？制药行业是否继续加速，你的同行更多地谈到了从生物技术客户那里看到一些积极情绪。你们也看到类似的情况吗，或者我们应该对今年下半年有什么预期？
我们看到了。我想，我想，我想描述这个市场的情况是，与去年相比，现在有了更多的清晰度。我的意思是这是什么意思？很多重组，很多。关于哪些项目将继续，哪些项目他们将加倍投入并进行投资，存在不确定性。我认为，你知道，我们的团队以及我们与这些客户的对话是清晰的。这是我们正在做的事情。我们正朝着这个方向前进，我们清楚地看到，在我们业务的大多数细分市场中都是如此。
谢谢。女士们、先生们，再次提醒，如果您有任何问题，请按星号1键。谢谢。下一个问题来自Raymond James的Andrew Cooper。请讲，Andrew。
嘿，各位，谢谢回答问题。也许只是关于毛利率额外成本的一些细节。你们提到了300万至500万美元，这大约是50至80个基点。为了实现300个基点的扩张，你们认为可以从哪些方面找到一些抵消因素？我知道你们说工作变得更困难了，但你们在哪些地方寻找额外的空间，或者从2027财年提前一些，我们应该如何看待这一点？
是的，Andrew，感谢你的问题。所以，你知道，我们有几个有利因素，John是对的，你知道，我们的工作确实变得有点困难，但我们肯定在采取额外的措施。让我在这方面提供更多帮助。当然，随着下半年 volume 的增加，特别是在北美，总体上我们会有更好的组合。这是第一点。其次，在ABS和生产力方面，当然实验室和制造部门的持续改进活动，我们实际上已经看到了一些非常好的初步结果，我们预计这些结果将体现出来。其他领域，如生物样本库的自动化正在加速，以帮助我们实现一些恢复。
我想说的一点是，退后一步看，我们在2025财年所做的一件事是为这些业务配备了总经理，这确实帮助我们专注于运营，优化流程。还有一两个我认为我们正在更敏锐地解决的问题是我们桑格业务的固定成本，最后是真正加速间接成本节约的机会。我们在过去几周举办的一些研讨会实际上为我们提供了有意义的机会来解决这个问题。
所以当然这些一直是我们优化利润率的一系列措施。但特别是由于质量问题，我们确实开始加速这些举措。
好的，很好。然后也许只是一个更高层次的问题。在过去和投资者日，你们谈到了更多地利用捆绑销售，以及在部门内而不是跨部门进行交叉销售。只是想了解一下最新情况。我知道现在整个终端市场环境都很嘈杂，但当你们谈论试图在单个客户层面推动更多的产品组合广度时，这些对话进展如何？
当然，Andrew。所以我想说的是，从客户的角度来看，很多捆绑销售基本上是在部门内进行的。好的，让我更具体地从多组学的角度来说明。一站式服务对客户来说非常重要，我们可以为他们读取和写入基因。具体来说，这种捆绑销售进展非常顺利。我的意思是从客户的角度来看，这很容易使用。我们正在进行更多投资，特别是围绕用户体验和用户界面，通过我们的电子商务平台让客户更容易进行捆绑购买。
所以这些投资正在进行中。我们继续看到CNI业务有很多优势，继续捆绑仪器和耗材。我们在存储业务中也看到了捆绑销售。我的意思是，如果你看这些存储设备，其中一些是200万至1000万个样本的机会。我们的客户将我们的耗材与这些存储设备一起使用。我们在服务方面看到了很高的附加率。所以我认为团队在部门内的捆绑销售方面做得非常好。这是我们的重点，因为那里有很多机会。我们不想让组织混淆，在部门之间进行捆绑销售。
目前，在学术和医疗领域有机会，但我们认为这将以不同的方式解决。但目前，商业上我们专注于部门内的捆绑销售，类似于我们的SRS生物样本库业务，该团队在为现有客户捆绑更多产品解决方案方面做得非常出色。如你所知，我们在活跃的临床试验中拥有很高的市场份额，我们现在在 manufactured product 和其他一些领域也做了很多工作。所以我对此非常满意。我的意思是我们的广度和继续为客户解决一些这些问题的能力。
很明显，制药和生物技术公司希望整合供应商，他们希望与高质量的合作伙伴开展业务。给他们一个合理的价格，但给他们更广泛的产品和解决方案。我们现在显然满足了这些需求。希望这对你有帮助，Andrew。
下一个是Jefferies的Matt Stanton的后续问题。请讲，Matt。
嘿，谢谢。关于资本配置，之前的信息是在医疗业务完成之前可能不太可能进行交易。现在交易已经确定，希望很快完成。John，能否谈谈可操作性、交易渠道，以及交易规模的更多细节。而且我知道从历史上看，股票回购在资本配置中处于次要地位，但在分析师日之后有2.5亿美元的授权，在回购方面的意愿是否有变化。谢谢。
是的，Matt，有几件事需要考虑。我们一直在比较我们的，你知道，我们之前谈到的资本配置的四个杠杆：毛利率生产力活动增长，特别是并购和股票回购。我们的三个杠杆，我们总是与回购进行比较。在未来几年的这个过程中，我们将拉动所有四个杠杆，我可以告诉你这一点。在可操作性方面，我们现在在并购方面非常忙碌，特别是，我们对目前掌握的机会感到非常兴奋。
我们将继续在这一领域投入资本。但同样，我认为你会看到我们拉动所有四个杠杆。我之前提到过这一点，但值得重复。我们希望我们的投资者离开时说，嘿，听着，这些人是优秀的运营商。他们掌握了业务。是的，转型没有太多的线性，但我们理解它。他们在判断情况，并且对我们正在进行的运营旅程非常坦率，在资本配置方面。我们也希望我们的投资者离开时说，嘿，他们是非常深思熟虑的资本配置者。他们理解这是如何运作的。我们总是将这些回报与股票回购进行比较。最后一点是，我认为你会看到我们拉动所有四个杠杆。
下一个问题来自KeyBanc的Paul Knight。请讲，Paul。
嗨，John。当你们修复这些自动存储的质量控制问题时，我认为是18个中还剩2个？这些是永久性修复吗？你们看到的问题有共性吗？所以这是不是已经过去了？
是的。Paul，很高兴收到你的来信。这是一个深思熟虑的问题。所以有几件事需要考虑。我的意思是，我们从一开始就一直在处理这个问题。好的。当我们开始开展业务时，我们没有满足客户的需求，有18个存储设备的问题。所以这是过去几年销售中出现的问题。
而且，坦率地说，如果你不能让客户满意，我们来这里是为了什么？所以我们正面解决了这个问题，所有18个存储设备，了解我们的抵消因素是什么，我们必须采取什么对策，以及我们如何去让客户满意。所以我们在这方面投入了很多资金。我亲自与我们的客户会面，所有这些存储设备的客户。所以第一件事是具体的问题是什么？我们如何实时为客户解决这个问题并让他们投入运营。第二是我们正在做的永久性修复是什么。从设计角度来看，我可以告诉你我们有很棒的研发团队。
好的，那么问题是什么？最终，我们的需求太大了。团队不堪重负，我们在为客户服务方面没有结构上的一致性。你必须做什么？首先是在结构上调整自己，为客户赢得胜利。一是围绕新产品开发。二是围绕POC（按完工百分比法）。该业务是POC业务，三是围绕持续工程。我们重组了研发团队的工作。我们有团队每天围绕MPD、MPI、POC和持续工程开展工作。好的。这是我们迈出的重要一步。
在设计方面有一些调整。所有这些都已实施，我很高兴地说，展望未来，ABS确实帮助我们特别是在POC方面获得了清晰的视野，让我们更好地控制局面，去让客户满意，并展现我们最好的一面。所以我们已经做到了。我们正在逐步解决这个问题。听着，质量不佳总是有成本的。无论是延迟MPI项目，还是没有从品牌角度满足客户需求。但我们正在进入并满足这些客户现在的需求。
我亲自与他们会面，这只是转型旅程的一部分，Paul。但我对团队的反应方式非常满意。我的意思是，这是一个好组织的标志，如何应对这种逆境。客户如何理解这一点，以及你是否正在纠正错误。底线是我们现在正在这样做，所以我们正在逐步解决。其中一些比我们预期的要花更多时间，但我们现在已经掌握了情况，并且有明确的视野。希望这对你有帮助，Paul？
是的，最后一个问题是桑格测序业务在下降，但下一代测序的增长情况如何，下一代测序准确性的提高是否真的是桑格测序最终可能缩小市场份额的原因之一？
是的，你知道，我们已经谈论桑格测序有一段时间了。我宁愿不谈论，但让我们解决它。所以下一代测序Plasma EZ，我的意思是这对我们来说是中个位数增长的业务。我们正在将该业务的规模扩大一倍。我们告诉团队，我们大力投资，说这对我们来说不应该是一个爱好。我们有广泛的足迹。4000个，我们在全球有4000个投递箱。我们应该更早投资于此。我们现在正在大力投资，并且增长良好。所以我们正在那里实现增长翻倍。这是其中一部分。桑格测序，如你所知，我的意思是我必须告诉你Paul，我已经出去，与很多客户交谈，与很多销售代表交谈。
我们正在对此进行三角验证。它不会消失。从终端市场和客户的角度来看，桑格测序有明确的需求，问题是底部在哪里，以及你如何调整你的成本结构。底线是我们还不知道桑格测序的底部在哪里，但我们正在围绕它调整成本结构。所以我会告诉你这更多是未来的事情，但总的来说，我们清楚桑格测序的情况，更重要的是，我们更专注于Plasma EZ的增长以抵消这一点。
我会告诉你团队在那里做得很好，你知道，坦率地说，当我们去年进入业务时，我就说这里发生了什么？你知道，我们需要在这里大力投资，我们已经做到了。
谢谢。下一个问题来自TD Cowen的Brendan Smith。请讲，Brendan。
好的。谢谢你们回答问题，各位。也许首先实际上是关于多组学和NGS服务的区域化，相对于你们在生物样本库和自动化存储方面的做法，在未来几个季度，特别是在今年利润率扩张的背景下，我们应该如何考虑这对利润率的影响。我真的只是想了解一下在你们重组过程中各部门之间相对的推动和拉动。然后我有一个后续问题。
当然。Bren，很高兴收到你的来信。所以Lawrence可以详细说明这一点，但我们所有这些都有预测，对我们从区域化角度想要做的事情有很好的视野，特别是围绕合成。我的意思是，我们对我们现在如何实施该战略并执行该战略感到非常满意。我想在未来几个月你会听到更多关于这方面的消息。我们的毛利率表现良好。我的意思是，这对我们来说是65%以上的毛利率产品类别。是的，我们在合成业务中看到一些北美市场份额的损失，但我们现在在北美的某些领域也看到了一些势头。
所以现在有一些抵消。具体来说，我认为你会看到由于我们的自动化投资，某些领域的毛利率有所改善。但我们手中也有一些技术方面的东西。所以关于这一点，未来会有更多消息。
是的，Brendan，中国团队的表现确实令人满意。但当你看亚洲和北美的动态时，多组学的总体利润率较低，正如我们所讨论的。当然，我们在这里有一个北美销售团队的重启，这肯定会在下半年体现出来。所以你会看到北美的显著增长，这确实转化为整体更高的毛利率。
太好了。谢谢各位。实际上，你刚刚回答了我想问的一个问题，就是关于中国NGS的强劲表现。我想如果我没记错的话，你提到了26%的有机增长。所以你能快速给我们一个感觉，是什么支撑了这一点，以及你是否期望26年能继续保持这样的增长速度？谢谢各位。
是的，没问题。生物技术和制药行业，我的意思是他们真的。我们在该领域看到了很多势头。由于我们的中国品牌，我们一直处于有利地位。对于中国市场，我们的市场推广非常本地化，我们积极参与。我的意思是我们的中国团队非常出色。如果你看看我们业务中通常的框架，那就是人员结构、流程和绩效，那个团队在所有方面都表现出色。所以你现在看到的结果反映了这一点。当然，在其他地区，由于我们处于转型期，情况喜忧参半，但我们的中国团队在制药和生物技术客户方面表现非常出色。
如你所知，地缘政治方面，我认为，我们已经单独与你们分享过这一点。但我认为值得在这里公开广泛评论，你知道，地缘政治上有很多焦点围绕5G、6G、量子、人工智能和半导体生物技术和生命科学。我们也看到了这一点，中国在生命科学和生物技术领域投入了大量资金。这就是我们的团队真正表现出色的地方。
谢谢女士们、先生们。此时没有其他注册问题。所以我想将会议转回给首席执行官John Marotta。
非常好。谢谢大家。首先，我一如既往地要感谢团队。我的意思是，没有我们的团队每天的参与，什么都做不成。我们对我们前进的方向以及我们的领导人和我们的团队成员感到非常自豪。感谢大家参加我们今天的财报电话会议。总之，我们正在继续全公司范围内的转型和变革工作。这是我们正在进行的重要旅程，我们对未来几年创造长期股东价值感到非常兴奋。再次感谢大家。
谢谢先生。女士们、先生们，今天的电话会议确实到此结束。再次感谢您的参与。此时，我们请您挂断电话。祝您今天过得愉快。