Miri Segal（MS-IR LLC 首席执行官）
Moshe Mizrahy（首席执行官兼董事长）
Yair Malca（首席财务官）
Matt Miksic（巴克莱银行）
Danielle Antalffy（瑞银集团）
Michael Sarcone（杰富瑞金融集团）
Joseph Conway（Needham & Company）
Caitlin Roberts（Canaccord Genuity Group Inc.）
Sam Eiber（BTIG LLC）
Dane Reinhardt（Baird）
早上好，欢迎参加InMode 2025年第四季度及全年财报电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键后再按零键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。要提问，您可以在按键电话上按星号键然后按1。要撤回问题，请按星号键然后按2。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将会议转交给msir的首席执行官Miri Sehgal。请讲。
谢谢操作员以及今天所有参加会议的人。欢迎参加InMode的电话会议。在我们开始之前，我想提醒听众，本次电话会议中提供的某些信息可能包含前瞻性陈述，今天财报发布中概述的安全港声明也适用于本次电话会议。如果您尚未收到发布稿，请访问公司网站的投资者关系部分。业务、竞争、技术、监管和其他因素的变化可能导致实际结果与今天所作的前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。我们的历史业绩不一定预示未来表现。
因此，我们无法保证前瞻性陈述的准确性，也不承担更新这些陈述的义务，除非法律要求。话虽如此，我想将电话交给INMO的首席执行官Moshe Mizrahi，Moshe，请讲。
谢谢Miri，也感谢所有今天参加会议的人，和我一起出席的有我们的联合创始人兼首席技术官Michael Kriendel博士、首席财务官Yair Malka以及财务副总裁Rafael Lickerman。在我们准备好的发言之后，我们将回答大家的问题。第四季度的表现略好于预期，尽管我们的行业继续面临持续挑战，这些挑战由较高的利率和美容领域疲软的客户需求驱动。尽管面临这一阻力，InMode继续受益于其强大的市场地位以及使用我们的技术和平台时经证实的持久临床结果和患者体验。
这些优势继续使我们成为微创美容治疗市场的领导者，这既体现在卓越的患者治疗效果上，也体现在仍处于行业最佳水平的财务业绩上。虽然总收入同比下降约6%，但耗材和服务收入与去年相比略有增长。我们认为这可能代表着我们整个已安装设备基础的患者活动和使用水平开始稳定的早期迹象。在经历了长期的行业疲软之后，我们将2026年视为业务的稳定年。2025年，我们在北美业务中采取了果断措施。
我们在10月任命Michael Denison为北美区总裁，并将我们的业务统一为一个涵盖美国东部、美国西部和加拿大的单一组织。由于这一领导层变动的时机，对第四季度业绩的影响有限。然而，我们预计新的结构、领导层和商业举措将在2026年开始带来切实的成果。2025年期间，我们还为更具差异化和专注度的商业组织奠定了基础。我们的销售团队现在按美容和健康领域进行细分，有专门的团队与特定平台保持一致。对于Envision，我们建立了一支在该类别拥有丰富经验的专业销售团队，我们相信这将推动更高的渗透率并提高销售效率。
产品创新仍然是我们战略的关键支柱。2025年，我们推出了表现良好的二氧化碳激光平台，并通过支持联合治疗扩展了我们的产品组合。这进一步巩固了我们作为核心手术一站式解决方案的地位。展望2026年，我们计划继续创新并推出两个新平台：一款韩国制造的皮秒激光设备以及一款结合新Morpheus技术与铒激光的设备。这些即将推出的产品是我们长期战略的重要组成部分。我们致力于创新，作为我们战略的一部分，我们每年推出两个全新技术平台。
我们看到现有客户群和新客户群都表现出浓厚的兴趣，我们相信这些产品将改善我们的整体价值主张。从产品组合的角度来看，我们的大多数产品都包含Morpheus 8或微创组件。这反映了我们产品组合的深度以及我们提供的解决方案的全面性。从财务角度来看，我们目前预计2026年的总收入将与2025年大致持平，并且我们预计产品组合将继续演变。更广泛地说，该行业尚未从全球经济放缓中完全复苏。北美的需求仍低于历史水平。
与此同时，我们对美国出现的早期稳定迹象以及欧洲的逐步改善感到鼓舞，我们认为这可能会为我们未来的业绩提供增量支持。总体而言，我们专注于严格执行我们的产品路线图、继续优化我们的销售团队并保持我们在美容行业的领先创新地位。现在，我想将电话交给我们的首席财务官Yair。Yair。
谢谢Moshe，大家好。感谢大家参加我们的会议。在我开始回顾我们的财务业绩之前，重要的是要注意，在比较我们的同比业绩时，2024年第四季度包含一次性税收优惠。因此，我们认为非GAAP净收入为比较同比业绩提供了最有意义的基础。从总收入开始，INMO在2025年第四季度产生了1.039亿美元的收入，高于去年同期的9790万美元。2025年全年收入总计3.705亿美元，与2024年相比下降6%。转向我们的国际业务，第四季度是欧洲的创纪录收入季度，反映了该地区的持续增长势头。
第四季度美国以外的销售额为4850万美元，占总销售额的47%，与去年第四季度相比增长38%，主要由欧洲推动。2025年全年，美国以外的销售额为1.718亿美元，占总销售额的46%，与2024年相比增长15%。2025年第四季度按GAAP计算的毛利率为78%，而2024年第四季度为79%。2025年第四季度和全年的非GAAP毛利率均为79%。2025年第四季度和全年，我们的微创技术平台分别占总收入的76%和78%。
2025年全年，耗材和服务占收入的22%，高于2024年的20%。为了支持我们的运营和增长，我们目前在全球拥有超过285名直接销售代表和73家分销商。第四季度GAAP运营费用为5530万美元，全年为2.056亿美元，同比分别增长11%和0.5%。销售和营销费用略有增加，第四季度为4840万美元，而去年同期为4470万美元。2025年全年销售和营销费用为1.806亿美元，而2024年为1.814亿美元。
同比下降主要是由于销售额减少导致销售佣金降低以及基于股份的薪酬减少，但部分被更高的工资和与员工相关的费用所抵消。接下来我们看基于股份的薪酬，2025年第四季度降至250万美元，2025年全年为1110万美元。按非GAAP计算，2025年第四季度运营费用为5320万美元，而2024年同期为4680万美元，同比增长13.5%。2025年非GAAP运营费用为1.958亿美元，而2024年为1.898亿美元。
2025年第四季度和全年的GAAP运营利润率分别为25%和23%。2025年第四季度非GAAP运营利润率为27%，而2024年第四季度为32%。2025年全年非GAAP运营利润率为26%，而2024年全年为33%。这一下降主要归因于更高的销售和营销费用。第四季度GAAP稀释每股收益为0.42美元，而2024年第四季度稀释每股收益为1.14美元，2025年为1.43美元，而2024年为2.25美元。本季度非GAAP稀释每股收益为0.46美元，而2024年第四季度稀释每股收益为0.42美元，2025年为1.60美元，而2024年为1.76美元。
截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、有价证券和存款5.553亿美元，我们通过有纪律的股票回购计划向股东返还了1.274亿美元。本季度，INMO从经营活动中产生了2270万美元的现金流。在我将电话交回给Moshe之前，我想重申我们对2026年的指导：收入在3.65亿至3.75亿美元之间，非GAAP毛利率在75%至77%之间，非GAAP运营收入在8700万至9200万美元之间，非GAAP稀释每股收益在1.43至1.48美元之间。现在我将电话交回给Moshe。
谢谢，Yeyu（可能为口误，应为Yair）。操作员，我们准备好进入问答环节。
我们现在开始问答环节。要提问，您可以在电话键盘上按星号键然后按1。如果您使用免提电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并想撤回问题，请按星号键然后按2。此时，我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自巴克莱银行的Matt Mixic（应为Miksic）。请讲。
嘿，非常感谢回答问题，也感谢所有提供的信息。那么，关于您刚才提到的一点，我还有一个后续问题，如果可以的话。您谈到了一些令人鼓舞的改善趋势迹象。我不想对此过度解读。这是我们已经讨论并期待了一段时间的事情。那么，您是否看到了任何迹象表明情况开始有所好转？然后，正如我提到的，我有一个快速的后续问题。
嗯，谢谢。谢谢。首先，我们看到利率开始下降。这对我们来说是个好迹象。这意味着医生购买资本设备的五年租赁套餐的利率可能也会下降。而且我们也看到租赁套餐的利率有所下降。其次，我想我在2025年第四季度提到过，我们看到手术数量略有增加。我们看到耗材销售有所增长，这代表了微创治疗的数量。
因此，综合这两点以及欧洲收入的略有增长，我们认为这些是非常早期的迹象。我不是说我们已经看到了隧道尽头的曙光，但我们看到了非常、非常、非常微弱的迹象，我想说，这些迹象鼓励我们认为可能势头正在改变，或者改变即将到来。
好的，这非常有帮助。然后是后续问题。不确定您愿意谈论多少，所以您可能已经知道问题是什么了。但新闻中有关战略替代方案的评论。我们认为该股估值非常有吸引力，而且已经有一段时间了。现金流和利润率稳定。能够回购股票并以许多与您规模相当的公司无法做到的方式进行操作，这仅仅是因为您的利润率结构、现金流和税收优惠等等。关于这个过程，以及我们何时可能会听到相关结果，您能告诉我们什么？
嗯，你知道在过去两年半里，我们实际上实施了一项回购计划，我们回购了近5.08亿美元的股票。在此之后，董事会决定寻找一些其他战略替代方案来提高公司价值，我们和董事会都认为公司价值仍然被严重低估。因此，他们正在考虑几种类型的战略替代方案。他们聘请了一家银行来帮助他们。我可以说出银行的名字，美国银行。这个过程由董事会和银行之间进行。
管理层没有完全参与这个过程。我想评论一下Steel Partners在新闻稿中发布的消息，他们愿意以每股18美元的价格购买公司51%的股份。所以我想知道他们为什么把这封信发给我这位首席执行官和董事会。我们没有51%的公司股份可以出售。所以，你知道，购买InMode 51%股份的唯一方法是进行要约收购，聘请银行，将一些资金存入托管账户，并向公众要约，而不是向首席执行官。
我没有51%的股份可以卖给他们。但他们没有这样做。他们只是给我和董事会发了一封信，一天后又将其作为新闻稿发布。除此之外，我们与他们没有任何联系，无论是我本人还是董事会。我们没有和他们交谈过。我们没有和他们讨论过。我们不知道他们为什么发布新闻稿。但你知道，在美国一切皆有可能。
我想是这样。非常感谢。
下一个问题来自瑞银的Danielle Antalfi。请讲。
嘿，大家早上好。非常感谢回答问题。Yair，这只是一个关于毛利率和息税前利润率指引的问题。它确实有点低。感谢收入也有点低。我的意思是，你可以拉动哪些不同的杠杆来推动更多的杠杆效应？我想知道的是，这个指引有多保守？因为即使收入比华尔街的预期略低，你仍然有相当好的杠杆效应。然后我有一个后续问题。
你想让我回答吗？
是的，不用，我来回答。首先，是的，从过去几年的经验来看，我们试图让我们的指引尽可能保守。但为了回答你关于利润率的具体问题，Moshe在他的发言中提到，我们计划明年推出的新产品之一是皮秒激光以及铒激光。正如行业内每个人都非常清楚的那样，激光往往具有较低的毛利率。我们预计2026年推出的这两款新激光将对我们的毛利率产生一定影响。
让我补充一下Yair所说的。毛利率下降有两个原因。第一，正是Yair所说的。我们正在进入新激光系统的开发，铒激光、二氧化碳调Q激光，未来可能还有皮秒激光。但与此同时，我们决定，为了将这些产品纳入我们的产品组合，我们需要找到可靠的来源购买它们，并以InMode的品牌名称推向市场。所以我们购买和销售的第一个产品是二氧化碳产品。我们未来会开发另一款二氧化碳产品，但这是一款我们从美国公司购买的二氧化碳产品，基于他们的FDA clearance。
我们对其进行了一些修改，以符合INMOD在软件和其他元素方面的要求。我们在2025年将其推向市场。2026年，我们打算将两款新产品推向市场，这些产品我们将从一家韩国公司购买。这就是皮秒和调Q激光。这两个平台在医疗美容领域都非常知名。但是一旦我们购买它们并将它们带到美国，我们的成本比我们的内部制造成本高得多，我们需要将其作为销货成本。
因此，毛利率的影响加上美国对所有从以色列进口产品征收15%的关税，将使毛利率降至75%左右。
好的，这很有帮助。然后我的下一个问题实际上与激光产品的推出有关。我的意思是，你认为这在2026年和27年能为你打开多大的增量市场？感谢你之前已经有过相关产品，但只是想知道这个市场的激光部分有多大？推出这些产品能在多大程度上增加你的总可寻址市场？
嗯，你知道，从历史上看，激光平台是医疗美容的支柱。好吧。我们大约10年前进入市场，带来了使用射频能量的新创新，而不仅仅是激光。我们做得很好，因为激光不能穿透很深，而射频可以穿透到你想要的深度，特别是当你以微创方式和程序进行治疗时。所以这是我们引入市场的一项非常新的技术。现在我们相信，为了进入产品的下一个阶段，我们也必须拥有这些支柱产品。
这就是激光产品，二氧化碳、二极管、铒激光、皮秒、调Q激光。有很多种。这些不是新技术，因为所有这些技术在医疗美容行业至少已有25年的历史了。但我们带来了新一代的激光，我们进入市场，我们相信我们的技术和激光技术之间的协同效应将创造另一个竞争优势。但不幸的是，激光市场非常饱和。因此，激光设备的价格与InMode的产品相比相对较低，与Ignite、Optimus Max、Morpheus相比也是如此。
因此，它们的利润率与我们相比相对较低。相对较低，而不是绝对较低。此外，其中一些产品我们是从韩国公司或美国公司购买的，因此我们必须与他们分享利润。这也会影响利润率。但基本上，对于医疗美容公司来说，长期来看，激光是必须的。不是可有可无的。明白了。
非常感谢。
下一个问题来自杰富瑞的Matt Taylor。请讲。
嘿，早上好，我是Mike Sarcon，今天代表Matt提问。感谢回答问题。我想也许首先Yair可以帮助我们了解季度的阶段划分。当我们考虑全年的收入和利润率时。
我认为这将与2025年非常相似。如你所见，指引与我们2025年的实际业绩非常接近。我预计季度分布将相同。
好的，很好，谢谢。然后只是，你知道，关于今年的两个新推出产品，你能谈谈从财务贡献的角度来看，你在指引中包含了什么吗？
嗯，我的意思是，我们今年在北美推出的两款产品是Solaria（二氧化碳激光）和ApexRF（用于促进血液循环，一些医生将其用于勃起功能障碍）。这两款产品在2025年的贡献是35乘以60。大约是1500万美元。好的，就是1、5、15。1.5。是的，明白了，谢谢。
那么关于2026年新产品的贡献有什么信息吗？或者你不提供这个？
嗯，我们2026年推出的两款新产品，其中一款是我们自己制造的，是结合了Morpheus新技术的平台。我们不想详细说明是什么样的新技术。但对我们来说，Morpheus是技术，不是产品。我们有一些新的想法来制造结合铒激光的下一代Morpheus。铒激光是对皮肤的表层治疗。200微米、150微米，用于改善皮肤质地，而Morpheus可以深入皮肤。所以基本上，如果你在一个平台上结合这两种模式，你就给皮肤科医生、美容外科医生或美容医生提供了结合这两种治疗的能力，以获得更好的效果。
那是一款产品。第二款产品是皮秒激光。我们从一家韩国公司Young and Small（可能为具体公司名称）购买，这是我们确定的一家韩国公司，我们与他们签订了某种协议。所以我们在美国独家销售他们的产品。皮秒激光具有非常短的脉冲。皮秒激光用于各种色素性病变、纹身、黄褐斑和其他皮肤适应症的治疗。我们相信这两款产品会被市场接受，尽管我们不是第一个推出皮秒激光的，但结合其他平台，它是独特的，我们是唯一的。
所以我不知道，我不能给你任何关于每种产品销量的估计。但这是我们正在推出的两款产品，我们将通过密集的营销活动来推出它们。
太好了，谢谢Moshe和Yair。
下一个问题来自Needham的Joseph Conway。请讲。
Moshe、Yair，非常感谢回答我们的问题。我想也许只是一个简短的问题。显然，我们看到2025年微创治疗收入略有下降，而非侵入性治疗收入增长了一倍多。增长非常强劲。我只是想知道你能否详细说明这是否主要是由新产品推出，即新激光产品推动的，还是2025年行业发生了一些转变，更倾向于非侵入性治疗而非微创治疗？这是否是因为医疗水疗中心的增长快于皮肤科或外科诊所，或者像我之前说的，主要是新产品推出相关的？
嗯，我相信我们之前说过，但我会再说一遍。通常微创治疗的成本比非侵入性治疗高得多。所以如果你想做一次量子治疗，一次治疗可能要花费4000到7000美元。而如果你想做激光脱毛，你可以花3000美元购买一个六次治疗的套餐。所以每次治疗500美元。像脱毛、皮肤 rejuvenation 这些基本治疗，相对来说，我不想说便宜，是价格相对较低的治疗。而像Morpheus、Quantum、Bodytight这样的高成本治疗则更贵。
因此，如果你一年只有2000美元用于美容，你首先会去做脱毛和皮肤 rejuvenation，然后再去做皮肤或面部塑形。2025年的手术数量，尽管比2024年略有增加。但考虑到我们在2025年向市场新增了4500台设备，手术数量并没有增长。所以我们仍然没有看到我们销售的手术数量有重大变化。我们正在销售的一次性耗材数量，也就是医生进行的手术数量。
好的。
我想补充的另一件事，我相信这影响了整个市场，那就是GLP1。GLP1。你知道，有3500万美国人在使用GLP1。所以，你知道，如果他们想减脂，而不是做吸脂或Bodytite，他们可以通过长期使用GLP1来减脂。我们相信这对我们有帮助，因为一旦减脂，就会有松弛的皮肤，需要紧致皮肤。而微创是最好的方法，因为激光很难紧致皮肤。
是的。好的，这非常有道理。然后再问一个问题。根据你的幻灯片，InMode运营的国家数量大幅增加。根据我的计算，至少增加了10个。只是想知道，在本季度或第四季度，你们进入了哪些国家？分布如何？这些是更多的直接子公司还是分销商？我知道，上次电话会议你提到阿根廷和泰国是新的直接子公司。然后也许你可以再详细说明一下。你知道，你们是否仍然继续强调直接销售而不是分销商销售？这是否会成为2026年的一项任务，可能是为了帮助毛利率？是的，任何相关信息都将非常感谢。
嗯，你知道，总是有20/80规则，20%的客户创造80%的收入。所以如果我们增加更多客户，这些客户相对较小，因为大的国家和大的市场我们已经覆盖了。但举个例子，我给你举个例子。例如，像奥地利这样的小国家，我们在德国有子公司，所以我们也在奥地利设立了基地。所以这是另一个市场。虽然我们没有分销商，但直接从德国运营，爱尔兰和苏格兰也是如此，从英国运营，比利时从法国运营。我们在2025年设立的两个新子公司，阿根廷和泰国，以前是分销商，但我们对这些分销商不太满意。
这就是我们认为开设自己的子公司可能更好的原因，因为这些国家有潜力。但当我们在非洲增加其他国家，这些国家购买2、3台设备。是的，有分销商销售一些产品，但这对我们的收入增加不多。我们的收入增长将来自提高生产力和增加大市场的市场份额。别忘了，我们现在80%的销售额是直接销售。这意味着13个子公司控制着我们80%的收入，而所有其他分销商只占我们收入的20%。
我回答你的问题了吗？
是的，是的，非常完美。非常感谢，很有帮助。
下一个问题来自Canaccord Genuity的Kaitlyn Roberts（应为Caitlin Roberts）。请讲。
嗨。非常感谢回答问题。你知道，首先，你在欧洲看到了哪些特别令人鼓舞的情况？你是否继续预计2026年国际业务占收入的比例会高于历史水平？
嗯，我不知道我是否可以这么说。尽管在国际上增加了两个子公司，并在现有子公司所在的一些国家设立了基地，正如我之前所说，奥地利、比利时、苏格兰、爱尔兰，这将增加我们在这些地区的直接销售，并可能增加国际业务的总收入。但我们也投入了大量资金和精力来，我不想说重组，而是精简北美的运营，我们将东部、西部和加拿大合并为一个公司。不再有三个公司，我们现在有一个公司，使用相同的产品线和相同的营销，使用相同的语言。
我们相信这也将帮助北美市场。所以告诉你国际业务是否会高于北美业务，我们无法确定。我们希望两者都能增长。
明白了。还有，你知道，我们应该如何看待今年的研发和销售营销支出？
问题是关于研发的什么？
研发和销售营销支出今年的水平？你知道，2026年与2025年相比。
好的。关于研发，尽管我认为不需要以收入的百分比来衡量。我之前已经说过好几次了，我们在以色列有一个研发团队，包括电子、软件、机械、临床法规。这是一个团队。事实上，2026年我们将增加在研发上的投入，不是支出，是投资。因为我们正在启动两项关于女性健康的大型临床研究，这些不仅仅是简单的激光，这将花费资金。每一项研究在2024年可能在200万到400万美元之间，2026年可能会有一点，2027年可能也会有一点。
所以这将增加研发的总支出。至于营销，当市场疲软难以销售，而你想保持市场份额时，你必须在营销上投入更多。B2B、B2C。社交媒体会议，我们现在计划在世界各地参加很多这样的会议。而且我们将新产品推向市场也需要一些更多的费用或更多的营销投资。我想这样称呼它。所以我的意思是，百分比将与2025年相似。
我们不会花费更多，但我们更专注于特定的支出，而不是一般性的支出。
明白了。非常感谢。
下一个问题来自BTIG的Sam Eiber。请讲。
嗨，早上好。感谢回答问题。也许我得在这里先宣布两个问题。首先是关于资本配置。很想了解2026年这里的优先事项，以及是否可能在这个审查过程结束之前推迟任何决定。第二个问题，关于干眼症适应症的临床工作和NFDA（应为FDA）批准时间表的任何更新？谢谢。
你知道，我们正在尝试使用双极射频获得干眼症的适应症，而不是IPL，因为我们相信IPL技术可以起到一定作用。但据我们所知，并且我们做了一些研究，最好的结果来自射频，双极射频。所以我们启动了与FDA的流程，我们与FDA会面，FDA要求对动物进行几项安全性测试，我们已经做了这些以显示安全性。我们相信我们很快会从FDA获得我们建议的方案的批准，我们将在美国进行这项研究。
这不是一项容易的研究，因为没有先例，因此这不是常规的510k。这是510 de novo，需要更多时间。我想说这项研究将持续整个26年，可能还有27年第一季度。所以我相信在2027年第二季度的某个时候，我们将获得FDA的最终批准。
关于资本配置，
关于资本配置。董事会正在评估所有资本配置方案以及电话会议早些时候提到的战略替代方案。一旦我们有任何更新，显然我们会分享。
太好了，谢谢。
下一个问题来自Baird的Dane Reinhart。请讲。
嘿，谢谢大家回答问题。我认为根据发布的幻灯片，你们在美国的系统安装量有一个非常不错的季度。根据我们的计算，这可能是两年来首次同比增长。但与此抵消的是，你们在美国的系统收入仍然下降了两位数。所以只是想试图解析一下系统安装量的同比增长和我们仍然看到的收入下降之间的关系。我的意思是，这在多大程度上可能是因为其中一些是你们正在销售的新探头，一些价格较低的激光与射频设备相比，或者在当前需求较为低迷的环境下，这在多大程度上可能是折扣？
谢谢。
我们今年在北美销售的系统数量，我继续说北美是因为我想包括加拿大。2025年我们销售的平台数量约为2100台，比2024年减少约200台。市场形势严峻，竞争激烈，因此2025年平台的平均售价与2024年相比下降了9%。综合这两个因素，这就是美国收入下降的原因。你知道，这就是。我们已经尽力了。
我相信在2026年，正如我之前所说，有令人鼓舞的迹象，长期利率下降，也许消费者信心有所改善，也许我们会保持住。因此我们说2026年对我们来说不会是增长的一年，而是稳定的一年。我们在新闻稿中以及我的发言中都提到了两次。如果我们能继续实现3.7亿美元的销售额，全球约1亿美元的EBITDA，我们会非常高兴。因此，你知道，像InMode这样的公司转型需要时间。
我们不是小公司。我们在全球有660名员工，加上制造业还有200人。你知道，我们对2026年的未来进行了大量的战略思考。我相信我们已经准备好了。
谢谢，Moshe。我的另一个问题是关于男士健康Apex平台，我想你们在8月的用户销售会议上刚刚推出了该平台。第一，到目前为止，该平台的反馈如何？第二，你能提醒我一下，你们是否有专门的销售团队来销售该平台，或者你们计划在未来这样做吗？
哪个产品？你能重复一下你的问题吗？你说的是哪个平台？
Apex男士健康平台。
啊，Apex。不，我们没有专门的团队来销售Apex。我们在2026年1月1日开始有一个专门的团队来销售Envision。这是一个试点。我们不想把组织分割成碎片，所以我们决定一次只处理一个部分。Envision很重要，我们将投资进行临床研究。因此Envision是我们实际上在美国建立专门团队销售的第一个产品，现在在加拿大也有部分团队。Apex与其他产品一起由同一个团队在同一个组织下销售。
现在，我们没有大力推广Apex，因为我们还没有获得FDA的适应症。我们正在努力，我们不想越界。所以这就是我现在能告诉你的最多信息。
明白了。谢谢。如果我能再问最后一个问题。你们有本季度销售的耗材单位数量吗？
我相信我们有。总体上我们卖了多少？是的，总体228,000个。
明白了。非常感谢。感谢今天的问题。
问答环节到此结束。我想将会议交回给InMode首席执行官Moshe Mizrahi，以作任何总结发言。
嗯，谢谢大家。感谢所有报道我们的分析师。我要感谢所有股东，特别感谢InMode全球的员工。这是艰难的一年。2025年对我们所有人来说都不容易，有重大的变化和调整。我们希望在第一季度再次与大家见面。非常感谢。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断电话了。