Greg McNiff（投资者关系）
Cheri Beranek（总裁兼首席执行官）
Daniel Herzog（首席财务官）
Matt Kavanaugh（Needham & Company）
Tim Savageaux（Northland Capital Markets）
各位下午好，欢迎参加克利尔菲尔德2026财年第一季度电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。正式演示后将进行简短的问答环节。如果在会议期间需要操作员协助，请在电话键盘上按Star0。另请注意，今天的活动正在录制。现在，我想将发言权交给投资者关系部的Gregory McNiff。请讲，先生。
谢谢。今天参加电话会议的还有克利尔菲尔德的总裁兼首席执行官Sherry Baranek以及首席财务官Dan Herzog。提醒一下，克利尔菲尔德会发布季度股东信函，其中概述了公司的财务业绩、运营亮点和未来展望。您可以在克利尔菲尔德的投资者关系网站上找到股东信函和收益公告。在简短的准备发言后，我们将开放问答环节。请注意，在本次电话会议中，管理层将发表有关公司未来事件和未来财务表现的言论。这些言论构成《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所指的前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。还需要注意的是，公司没有义务更新此类陈述，除非法律要求。公司提醒您考虑可能导致实际结果与今天的新闻稿、股东信函和本次电话会议中包含的前瞻性陈述存在重大差异的风险因素。克利尔菲尔德最近向美国证券交易委员会提交的10K表格文件以及后续的10Q表格文件中的风险因素部分对这些风险进行了描述。
此外，正如2025年11月12日宣布的那样，克利尔菲尔德出售了其Nestor Cables业务。在剥离Nestor之后，我们仅报告克利尔菲尔德部门的情况。在我们的财务报表中，克利尔菲尔德被列为持续经营业务，而Nestor在2026财年第一季度及所有先前期间被归类为终止经营业务以及持有待售资产和负债。接下来，我想将电话会议交给克利尔菲尔德的总裁兼首席执行官Sherry Beranek。Sherry，各位下午好。
感谢大家参加我们讨论克利尔菲尔德2026财年第一季度业绩的会议。我将首先概述本季度的情况和我们的战略重点，然后将电话交给Dan，由他回顾财务细节和展望。在本季度，我们看到社区宽带需求出现稳定迹象和早期反弹，这增强了我们对长期前景的信心。克利尔菲尔德继续作为社区宽带市场光纤管理解决方案的领先提供商，以我们的三大支柱框架为指导，致力于提供更好的宽带及其他服务。
该框架仍然专注于保护和加强我们的核心业务、扩大市场份额以及有选择地将我们的技术扩展到相邻市场。关于业绩，第一季度持续经营业务的净销售额为3430万美元，超出了我们3000万至3300万美元的指导范围。这一超出预期的表现反映了有利的季节性产品组合以及关键客户群体的稳定需求。持续经营业务的每股净亏损为2美分。提醒一下，我们在11月完成了Nestor Cables业务的出售。随着这笔交易的完成，我们的重点和产品组合现在完全集中在克利尔菲尔德业务以及核心战略的执行上。
本季度结束后，我们推出了NOVA平台，这是一种模块化高密度光纤系统，旨在简化现代网络的建设和扩展。NOVA平台采用了基于盒式磁带的模块化设计方法，这种方法长期以来定义了我们在宽带领域的成功，并将其扩展到新的环境，包括人工智能数据中心和边缘计算网络，我们预计我们的宽带服务提供商客户将在未来的建设中在这些领域发挥关键作用。此次产品发布是我们执行“更好的宽带及其他”战略的重要一步。随着网络规模和复杂性的不断增长，客户正在寻找能够减少安装时间和成本、改善日常运营并随着容量需求增加而高效扩展的解决方案。
虽然我们预计NOVA在短期内对收入的贡献有限，但该平台具有重要的战略意义，因为我们专注于早期客户采用和验证。随着时间的推移，我们预计NOVA平台将支持新的应用和客户机会，特别是随着区域数据中心、边缘设施和企业环境对高密度光纤解决方案的需求不断扩大。除了这一产品势头在我们核心业务中的执行外，我们的核心宽带市场保持稳定。社区宽带仍然是我们业务的基础要素，得到长期客户关系和基于投资组合的方法的支持，该方法强调在客户部署中销售多种克利尔菲尔德解决方案。
大型区域服务提供商和多系统运营商（MSO）也是重要的增长驱动力，反映了我们平台的灵活性。此外，最近涉及大型区域客户的收购批准为宽带提供商展望下一阶段投资创造了有利背景。BEAD计划仍然是整个行业的主要关注领域。我们对美国国家电信和信息管理局（NTIA）在推进BEAD计划方面取得的进展感到鼓舞，并对我们从现有和潜在客户那里看到的规划和网络设计活动水平感到满意。
虽然我们仍然预计2026财年BEAD相关收入贡献有限，但服务提供商正在积极准备部署，客户正在进行规划、网络设计和供应商决策，克利尔菲尔德正密切参与，以确保在资金发放时我们做好准备。为支持这一努力，我们对预期的投标接受者采取结构化和积极主动的方法，重点关注客户在其规划过程中的位置以及我们如何在这些项目形成时最好地支持他们。
这使我们能够深思熟虑地分配资源，并在项目推进时与客户保持一致。我们认为，一旦获得资金批准，社区宽带提供商可能比一级运营商行动更快，这与克利尔菲尔德的重点和客户组合非常一致。然而，《美国制造购买美国法案》（BABA）要求的美国制造光纤的供应链限制可能会限制短期部署。我们正与行业内的其他公司合作解决2026财年以后的问题。我们预计BEAD将成为积极贡献者，其时间完全取决于联邦资金的发放和供应链限制。
接下来，我将把电话交给Dan，由他更详细地回顾我们的财务状况和展望。
谢谢Sherry，各位下午好。我现在将回顾我们的第一季度业绩，从销售额开始。如前所述，2026财年及之前期间的所有财务业绩均仅以克利尔菲尔德持续经营业务为基础列报。第一季度持续经营业务的净销售额为3430万美元，超出了我们3000万至3300万美元的指导范围，较去年同期的2970万美元增长了16%。毛利率为33.2%，而去年同期为29.2%，这主要得益于间接费用吸收的改善和库存利用率的提高。持续经营业务的运营费用从去年的1070万美元增加到1320万美元，反映了在技术和客户扩张计划方面的持续投资。
2026财年第一季度持续经营业务的所得税收益为1000美元，而去年同期持续经营业务的所得税费用为5.3万美元。2026财年第一季度的所得税率低于法定税率，这是由于离散项目的影响和较低水平的税前账面亏损。2026财年第一季度持续经营业务的每股净亏损为0.02美元，而去年同期的每股亏损为0.02美元。2026财年第一季度终止经营业务的净亏损为34万美元，即每股基本和稀释亏损0.02美元，而2025财年第一季度终止经营业务的净亏损为160万美元，即每股基本和稀释亏损0.11美元。
本季度末，我们拥有约1.57亿美元的现金、短期和长期投资，且没有债务，反映了持续的资产负债表实力和严格的资本管理。在本季度，公司投资520万美元回购了17.9万股股票。2025年11月，我们的董事会将股票回购授权从6500万美元增加到8500万美元，截至2025年12月31日，仍有2310万美元可用于额外回购。对于2026财年第二季度，我们预计持续经营业务的净销售额将在3200万至3500万美元之间，运营费用相对于第一季度略有上升，稀释后每股净亏损在0.02美元至0.10美元之间。
每股收益范围基于第一季度末的流通股数量，不反映2026财年全年可能完成的额外股票回购。我们重申持续经营业务净销售额的指导范围为1.6亿至1.7亿美元。我们预计增长将由社区、宽带、大型区域和MSO客户对光纤连接的稳定需求推动，预计2026财年BEAD相关收入贡献仍将有限。我们预计运营费用占收入的百分比将与2025财年保持一致，持续经营业务的每股收益将在0.48美元至0.62美元之间。
接下来，我们将开放电话会议接受提问。
谢谢。我们现在开始问答环节。要提问，请在您的按键电话上按Star然后按1。如果您使用免提电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并希望撤回问题，请按Star然后按2。现在我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自Needham Company的Ryan Kunz。请讲。
嗨，我是Matt Kavanagh，代替Ryan提问。感谢您的回答。关于Nova产品线，希望能更好地了解这些产品的目标客户类型，以及您如何看待Nova在中长期的收入机会。谢谢。
很好。是的，很高兴和你交谈，Matt。我认为我们最初看到的目标客户是现有的社区宽带客户，他们正在开设数据中心以扩大收入基础。这些客户包括南达科他网络公司或Cologic等，他们了解与高密度相关的要求，并且正在考虑如何实现这一点。此外，当我们进入相邻市场时，这些产品的设计方式有所不同，采用模块化概念，能够实现我们今天使用盒式磁带所做的相同类型的事情，这样每个机架单元都针对连接器类型或服务产品进行了优化，无论是单模、多模，还是任何高速、超小尺寸的连接器。
因此，我认为我们会在传统数据库类型的环境中看到客户，但不是大型超大规模的超大规模市场。这将需要额外的创新和额外的产品供应，您可能会在大约一年后从我们这里看到。从收入角度来看，我们预计26年不会有显著的收入贡献，但我们确实看到Nova平台在未来两到三年内将成为公司的主要产品供应，我们在Nova上所做的很多工作将被带回社区宽带，这样我们将拥有单一的盒式磁带和单一的平台，以优化整个客户群的所有密度要求。
太好了，谢谢。听起来非常令人兴奋。
哦，是的，谢谢。
作为后续问题，您之前还提到社区宽带客户可能比规模更大的同行更快地推进他们的项目。您能否详细说明为什么会出现这种情况，以及这对克利尔菲尔德未来几年该计划的展望有何影响？
多年来我们发现，尽管社区宽带的规模较小，但它们是更灵活的参与者，能够优化部署，并且可以更容易地从一个机会转向另一个机会，或者能够抓住资金可用性并向前推进。大型提供商肯定会实施他们的BEAD计划，但他们已经有了AT宪章，已经有了年度建设计划，我们预计他们不会将应用从一个点转移到另一个点。因此，我们乐观地认为，即使存在一些供应链挑战，我们的小型提供商也将能够获得一定的先发优势。
我们正在跟踪319家不同的宽带服务提供商，根据早期的暂定奖项，这些提供商将参与BEAD计划。我们正在系统地跟踪这些客户中的每一个。基于我们作为客户的渗透率来跟踪客户。您知道，我们在销售周期中处于什么位置？并真正尝试应用，您知道，过去15年我们所做的相同类型的高水平销售和客户支持，现在真的，您知道，在BEAD中大力推广。所以我们对此感到兴奋。但是，您知道，未来几个季度会有更多消息。
太好了，谢谢。如果可以的话，还有一个问题，当您谈到潜在的光纤短缺时，有没有办法量化收入影响以及这对您26财年展望的影响？
是的，我认为具体量化光纤供应将发生什么情况确实很困难，尤其是从VAPA的角度来看。目前符合BABA标准的光纤（裸挤出光纤）供应商的交货时间超过一年。这与实施积极的BEAD计划不一致。我确信这不是NTIA在说BABA计划下有足够的光纤可用时的意图。因此，我们作为一个行业正在寻找方法，通过这些方法我们可以申请豁免或其他替代方式，以确保我们能够获得先发优势。
由于所有这些的不确定性，这也是26财年没有BEAD收入相关指导的原因之一。
太好了。谢谢，Sherry。
不客气。
下一个问题来自Northland Capital Markets的Tim Savageau。请讲。
嘿，下午好。我有几个问题，我想称之为与合并相关的问题，不是那么多关于我们，而是关于客户和竞争对手。所以我想知道您对Verizon与Frontier合并的早期影响有什么观察或想法。显然，他们作为合并实体指导资本支出大幅下降，但似乎保持光纤建设稳定甚至增加。还有Commscope与Amphenol合并是否可能为Clearfield带来任何机会？
嗯，我们将Verizon与Frontier的合并视为克利尔菲尔德的重要机会。多年来，我们一直是Frontier的关键供应商。我在过去几年中对此相当公开。正如您所说，Frontier在26财年的计划上全速前进，不打算做出任何会干扰建设季节的改变。Verizon一直强烈支持并明确表示，他们收购Frontier的原因是其光纤网络的实力。因此，随着我们有机会更多地了解Verizon内部的采购流程，Verizon是我们的大型一级客户之一，我们希望能够真正优化这一点。
因此，我们将其视为一个机会，并投资了更广泛的销售组织来支持它。除了我们过去所做的传统区域销售经理，他们在部署光纤的社区生活和工作。我们不仅增加了面向企业的全国销售团队，还成立了一个全国 turf团队，负责联系这些国家办事处的现场办公室，介绍我们的产品线，并继续为新市场的现有客户或接触我们平台模块化的新客户提供支持。
因此，如果您查看我们的销售、一般及管理费用（SGA）投资，看到本季度的投资比去年同期高出300万美元，您知道，这些资金就是用于这些方面。如果没有这些投资和战略，我们就无法在核心业务（第一支柱）或某些相邻市场获得新业务。但这实际上是过去15年成功战略的复制，只是针对新客户。关于Commscope和Amphenol，现在还为时过早。仍有很多人在弄清楚谁将签署他们的支票，他们的工作是否会改变，以及他们将向谁汇报。因此，从这个角度来看，我认为这对克利尔菲尔德来说是一个机会，因为我们继续专注于支持我们的客户群。我们也看到Commscope当然继续面向所有市场开放，但他们在超大规模领域确实做得很好，我们看到他们在Amphenol的保护伞下专注于这一领域，这再次可能为克利尔菲尔德提供机会。
对。不太关注运营商，也许更关注本地运营商市场。正确。就业绩而言，您看到有线电视业务大幅下降。我想知道您对今年剩余时间的预期。第二季度的整体收入看起来持平。第二季度展望的驱动细分市场有哪些显著趋势，以及您对有线电视业务的未来预期如何？
是的，嗯，我的意思是，正如您所说，奥尼尔，社区宽带显著增长，是整个公司的驱动力。我想每个人都会发现这非常令人耳目一新，因为我们去年看到社区宽带是受BEAD部署延迟影响最严重的，不仅是BEAD资金本身，还有无法为其他项目提供资金和时间进行工程设计。因此，我认为社区宽带将在未来几个季度继续引领我们的增长。有线电视业务确实比第四季度有所下降，但与去年第一季度持平，我们在MSO市场看到的情况是，由于这些订单往往规模稍大，季度之间存在一定的波动性。
因此，我对区域MSO感到满意，您知道，正如我之前谈到的，中部大陆和蓝岭地区的有线电视公司，您知道，致力于他们的光纤建设。他们看到，您知道，光纤没有您从DOCSIS角度看到的风险，从长期来看是更好的选择，尤其是随着电信公司，您知道，积极部署光纤，随着Verizon和AT&T继续建设，MSO市场，尤其是区域MSO，已准备好做出回应。因此，我相信您也会看到该领域的增长。
太好了。非常感谢。
不客气。
问答环节到此结束。我想将会议交回给Cheri Baranek作总结发言。
谢谢大家。我希望所有正在收听的人都能保暖，并找到享受这个冬天天气的方式。克利尔菲尔德从一开始就是一家总部位于明尼苏达州的公司，这个冬天在很多方面都很艰难。但我想赞扬美国所有努力成为彼此邻居并相互照顾的人。我们在关注你们以及所有宽带领域的发展，我们不认为你们的支持是理所当然的，并将在前进的过程中继续努力赢得你们的支持。期待下个季度与大家见面。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断电话了。