Greg Bradbury Gateway Group（投资者关系）
Robert Dechant（首席执行官兼董事）
Taylor Greenwald（首席财务官）
David J. Koning（Baird Research）
欢迎参加IBEX 2026财年第二季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。请注意，今天的会议正在录制。在发言人演讲结束后，将有问答环节。如需提问，请在电话上按星号11，等待您的姓名被宣布。如需撤回问题，请再次按星号11。请注意，IBEX投资者关系网站（Investors Ibex Co）上提供了随附的收益演示文稿。现在，我将把会议转交给IBEX的投资者关系负责人Greg Bradbury。
下午好，感谢大家今天参加我们的会议。在开始之前，我想提醒大家，今天电话会议中讨论的事项可能包括与我们的经营业绩、财务目标和业务前景相关的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的信念和假设。请注意，这些前瞻性陈述反映了我们在本次电话会议日期的观点，我们没有义务因可能发生的新发展而修改此信息。前瞻性陈述受各种风险、不确定性和其他因素的影响，可能导致我们的实际结果与今天预期和描述的结果存在重大差异。
有关我们风险因素的更详细描述，请查阅我们于2025年9月11日向美国证券交易委员会提交的Form 10K年度报告，以及我们在随后向SEC提交的文件中包含的任何其他风险因素。接下来，我将把电话交给IBEX首席执行官Bob Dechant。
谢谢Greg，下午好，感谢大家今天参加我们的会议，回顾我们2026财年第二季度的业绩。首先，我要感谢整个IBEX团队再次交付了出色的一个季度。他们持续一致的执行是我们财务和运营成功的基础，也是将IBEX打造为行业颠覆者的关键。我们今天来看看我们的业绩。我很高兴地报告，我们在整个业务中建立的势头在第二季度加速，使我们能够交付卓越的业绩，整体收入增长17%，调整后每股收益环比增长46%。
我们在业务流程外包（BPO）市场中继续与同行拉开距离。事实上，本季度标志着我们连续第四个季度实现两位数的有机收入增长，远高于竞争对手的增长率，突显了我们明显的差异化优势，这在市场中引起了良好的反响。我们的市场领先增长是我们业务中建立的差异化优势以及我们在高层执行能力的直接结果。我们的增长始于我们的新客户获取引擎，该引擎在第二季度能够持续赢得优质客户，而我们的竞争对手规模要大得多，我们在健康科技和金融科技领域取得了重大胜利。
健康科技领域自2021年我们推出该垂直领域以来一直表现突出，增长迅速，有望在本财年末达到1亿美元。这一成功证明了我们从零开始建立和扩展新垂直领域的能力。除了新客户的赢得，我们还在现有客户群中推动增长。我们的方法很简单：一旦开始与客户合作，我们通过卓越的运营交付和以创新技术为核心的差异化服务模式相结合，随着时间的推移建立这种关系。因此，我们能够不仅仅是另一个供应商。
我们是值得信赖的合作伙伴。一个体现这种双重方法的例子是我们最近向印度的扩张。我们于2025年3月底进入这个战略市场，现在有两个站点，近1000名座席已投入运营。除了传统的呼叫中心服务，我们还将我们的能力扩展到该地区，包括更广泛的收入周期管理和认证服务，以更好地支持我们的医疗保健客户。这种扩张是由现有客户的有机增长和该地区新客户的赢得共同推动的。向印度的扩张是我们增长最快的因素之一，随着我们达到临界规模，它将继续成为增长的关键驱动力。
我们的综合优异表现使我们在2025日历年实现了几个重要里程碑，包括收入超过6亿美元，期间增长16%。我们能够盈利地实现这一目标，产生8000万美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA），利润率为13%。这继续验证了我们在结构上建立了以绩效为导向的公司，我们的增长向量也是我们的利润率扩张向量。今天，IBEX品牌比以往任何时候都更强大。我们的员工和客户净推荐值保持世界一流水平，突显我们向客户展示的形象与我们内部建立的文化一致。
我们的市场领先增长以及健康的资产负债表使我们能够对不断增长的人工智能能力进行战略投资，并进一步扩展到战略市场和表现最佳的地区。我们相信，在人工智能解决方案、合作伙伴关系和部署方面，我们比任何竞争对手都走得更远。提醒一下，我们的Waveix人工智能解决方案有两个维度。一个是我们利用业务洞察、组织以及与一流的智能人工智能技术公司的合作关系，为我们的客户创建成功的人工智能解决方案。这些解决方案使我们能够创建从人工智能座席到人类座席的无缝端到端客户旅程。
Waveix的第二个维度是我们在整个座席生命周期内部署人工智能。这些专门构建的人工智能技术使我们能够更高效、更有效地推动运营，并显著改善座席的招聘、培训和入职流程，我们称之为“快速上手”（speed to green）。因此，IBEX越来越被公认为人工智能驱动的客户体验（CX）行业领导者。换句话说，我们的呼叫中心运营向人工智能驱动的转型使我们能够在运营和财务绩效方面进一步扩大领先优势。我们现在正在超越我们在BPO 2.0中的领导地位，并正在定义BPO 3.0的市场。
为实现这一目标，我们继续投资于加强我们的团队和战略合作伙伴关系，以支持这一关键的增长向量。为此，我们最近将IBEX数字业务总裁兼副首席财务官Mike Darwal晋升为首席人工智能和数字官。正如您可能猜到的那样，Mike在IBEX的十多年里担任过许多职务，他已被证明是我们领导团队中不可或缺的成员。Mike一直是我们蓬勃发展的数字业务成功的总工程师。随着客户体验行业和IBEX继续从人工智能支持向人工智能优先转型，我们将继续投资于人才和资源，以维持和扩大我们的领导地位。
展望未来，IBEX在本财年下半年及以后的发展中处于有利地位。我们建立了一家结构稳健的公司，具有市场领先的增长概况、不断扩大的利润率和强劲的现金流生成能力。我们还拥有业内最优秀且不断增长的优质客户名单，每个客户都有显著的外包支出和扩张潜力。此外，我们在财务业绩以及在该领域人工智能演进中的领导地位方面，继续与传统的业务流程外包客户体验提供商区分开来。在我把电话交给Taylor之前，我想欢迎Jack Jones担任我们的新董事长。
Jack之前担任董事会成员近九年，是一位非常宝贵的成员。在摩根大通（JPMorgan Chase）的26年多时间里，他是业务流程外包服务的最大买家之一，并且在领先的客户体验公司Expert Global Solutions担任关键高管五年多。我们都很高兴他担任董事长一职。接下来，Taylor将更详细地介绍我们2026财年第二季度的财务业绩和指引。Taylor。
谢谢Bob，各位下午好。感谢大家今天参加电话会议。我对2026财年第二季度财务业绩的讨论中，收入、净收入和经营活动产生的净现金的引用基于美国公认会计原则（US GAAP），而调整后净收入、调整后每股收益、调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和自由现金流则基于非公认会计原则（non-GAAP）。美国公认会计原则与非公认会计原则指标的调节表包含在我们收益新闻稿所附的表格中。转向我们的业绩，我们第二季度的业绩再次成为我们历史上最强劲的业绩之一，收入和每股收益均创纪录。第二季度收入为1.642亿美元，较去年同期的1.407亿美元增长16.7%，标志着我们连续第四个季度实现两位数的收入增长。
收入增长主要由高利润率的健康科技垂直领域增长35.1%、旅游、运输和物流领域增长20.2%、零售和电子商务领域增长17.2%以及我们数字 acquisition服务的强劲表现推动，部分被电信领域（我们最小的垂直领域之一）预期下降23.1%所抵消。我们在所有地理市场继续赢得客户并实现增长，我们专注于扩大高利润率离岸交付地点的努力继续对底线业绩产生有利影响。我们最高利润率的离岸收入较去年同期增长16.2%。
我们的近岸地点增长8.5%，我们的在岸地区增长27.5%，这得益于我们高利润率的数字 acquisition服务的增长。离岸收入占总收入的52.3%，在岸收入占总收入的比例从去年同期的22%扩大到24%。反映我们数字 acquisition服务的增长，我们更高利润率的数字和全渠道服务继续增强，较去年同期增长19%，占我们总收入的82%。我们在结构上构建IBEX，使我们的增长向量是我们利润率最高的地区和服务，我们预计，随着新客户的赢得和我们现有客户群的增长继续集中在这些领域，我们将继续成功推动这些更高利润率地区服务的增长。
第二季度净收入增至1220万美元，而去年同期为930万美元。增长主要由我们高利润率离岸地区工作的持续增长以及销售、一般和管理（SG&A）费用占收入的比例从18.3%降至16.8%所带来的经营杠杆推动。我们的税率为19.1%，而去年同期为20.2%，这主要归因于我们应税管辖区的收入结构变化以及本季度有利的离散税收优惠。我们预计，在考虑离散项目之前，我们的有效税率在剩余季度将保持在20%至22%的一致水平，包括与基于股票的薪酬相关的离散税收优惠。
完全稀释每股收益为0.83美元，较去年同期的0.57美元增长45%。每股收益增长的原因是强劲的经营业绩以及我们持续的股票回购计划导致流通在外的稀释股份减少。本季度加权平均稀释股份为1470万股，而一年前为1650万股。转向非公认会计原则指标，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至创纪录的2070万美元，占收入的12.6%，而去年同期为1650万美元，占收入的11.8%。调整后息税折旧摊销前利润率提高80个基点，主要由近年来高利润率离岸地点的增长推动。
2025财年和2026财年至今推出的现有和新客户的关键高利润率垂直领域的增长，以及销售、一般和管理费用占收入百分比的降低。调整后净收入从去年同期的960万美元增至1280万美元。非公认会计原则完全稀释每股收益从去年同期的0.59美元增长46%至0.87美元。作为一家公司，我们对过去几年建立的客户多元化感到满意。2026财年第二季度，我们最大的客户占收入的10%，我们的前5名、前10名和前25名客户集中度分别占总收入的39%、57%和79%，而去年同期分别为39%、54%和79%。
代表过去十年多元化的客户组合，我们在保留前25名客户方面做得非常出色，很高兴看到我们2025财年的一个标志性新客户已经进入前20名，2024财年的一个标志性新客户已经进入前10名。转向我们的垂直领域，健康科技占第二季度收入的比例从去年同期的15.1%增至17.4%。旅游、运输和物流占比从去年同期的13.7%增至14.1%。零售和电子商务保持稳定，占28.6%，我们的其他垂直领域占比从去年同期的10.6%增至13.7%。
这些增长是由多个离岸地区的持续增长以及我们在这些垂直领域赢得重要新客户的持续能力推动的。相反，我们对电信垂直领域的敞口在本季度降至收入的8.7%，而去年同期为13.1%。由于我们看到传统运营商的交易量下降，这是自首次公开募股（IPO）前以来该垂直领域占收入比例首次低于10%。金融科技垂直领域的收入相对持平，占本季度收入的9.3%，而去年同期为11%，预计在随后的季度会有所增长。转向现金流，2026财年第二季度经营活动产生的净现金为创纪录的660万美元，而去年同期为110万美元。
增长是由收入和盈利能力的提高以及营运资金使用的减少推动的。我们的应收账款周转天数（DSO）为73天，高于第一季度末的71天，这符合我们的预期。我们预计应收账款周转天数在未来将稳定在70年代中期。2026财年第二季度的资本支出为1170万美元，占收入的7.1%，而去年同期为430万美元，占收入的3.1%。这一计划中的增加主要是由离岸地区的扩张以满足我们强劲的需求推动的。
遵循我们典型的季节性模式，本季度自由现金流为流出510万美元，而去年同期为流出320万美元。由于本季度资本支出增加，我们回购了约78,000股股票，耗资290万美元，使我们本财年的股票回购达到170,000股，耗资560万美元，股票回购授权还剩780万美元。第二季度末，我们拥有1550万美元现金和140万美元债务，净现金头寸为1400万美元，与上一财年末1370万美元的净现金头寸一致。
在第二季度，我们继续在过去12个月产生的势头基础上再接再厉。我们强劲的季度收入表现再次由高利润率地区、服务和垂直市场的显著增长引领，特别是在健康科技领域。这些驱动因素的结合导致创纪录的季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2070万美元。展望本财年下半年，我们稳健的资产负债表使我们能够进行机会性投资，以进一步扩大我们当前的人工智能领导地位。此外，鉴于我们已经看到的明确回报，我们正在积极投资增加销售资源以及我们表现最佳地区的产能，为我们未来几年的进一步成功奠定基础。
考虑到我们2026财年迄今为止的优异表现，我们有信心进一步上调我们的年度收入和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引。收入现在预计在6.2亿至6.3亿美元之间，而之前的范围是6.05亿至6.2亿美元。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）现在预计在8000万至8200万美元之间，而之前的范围是7800万至8100万美元。我们现在预计资本支出将处于我们之前2000万至2500万美元范围的上限。我们的业务为今天和未来几年做好了充分准备，随着我们进入2026财年第三季度及以后，我们对IBEX的未来感到兴奋。
接下来，Bob和我将回答问题。操作员，请打开线路。
谢谢。提醒一下，如需提问，请在电话上按星号11，等待您的姓名被宣布。如需撤回问题，请再次按星号11。请稍等片刻等待提问。我们的第一个问题来自Baird的David Koning。您可以开始提问。
好的。嘿，各位，再次干得漂亮，我想首先问一下，人工智能领域有很多市场动荡，关于谁会赢谁会输，还有新产品不断推出。听起来你们做得非常好。您在电话中已经谈到了一些，但也许可以多提供一些关于您看到的需求的细节，您的行业和公司是人工智能的受益者吗？还是面临阻力？也许可以详细谈谈这个问题。
好的，Dave，谢谢你的问题。在你开场的评论中，我为团队能够一个季度又一个季度地持续交付成果感到无比自豪。看，我认为我们已经在这个行业确立了人工智能领导地位，这带来了很多好处。首先，它帮助我们的新客户获取引擎赢得传统的业务流程外包交易，因为这是一家能够实现那些优质客户想要实现的目标的公司。所以这在很大程度上帮助了我们。其次，它帮助我们日常业务的运营执行，以超越同行，继续在业绩上与同行拉开距离，这反过来又有助于市场份额的增长。
举个例子，我想这在幻灯片上有显示，我们的前10名客户增长了20%。这来自哪里？来自于我们优异表现带来的市场份额。第三个维度是我们现在正在创建那些人工智能智能解决方案，即人工智能座席。但我们的价值主张非常独特，因为我们正在利用我们的业务洞察、组织以及我们在人力方面的优势。我们创造了我称之为无缝的端到端旅程。这几乎可以想象成多年前的集成供应链。
突然之间，你通过供应链获得了更多的速度，并从中降低了成本。但你将其创建为集成供应链。这就是我们正在做的。我们分享的愿景是不同的。我相信目前行业内的任何人都能感受到这一点，这引起了很好的反响。
好的，谢谢你的回答。我想第二个问题是，业务组合正在发生变化。听起来变化非常有利，利润率更高，增长更好，从电信转向医疗保健。这会改变每年收入的季度顺序模式吗？或者通常第三季度和第四季度会环比下降几个百分点，等等。这种组合变化或其他组合变化对业务有什么影响吗？
这是个很好的问题，Dave。你知道，我想说的是，正如你所知，我们大多数人都已经了解零售领域在12月季度非常繁忙。对吧。你知道，从黑色星期五、网络星期一一直到假期、圣诞节等等。所以，我们在这个垂直领域长期以来一直是领导者。因此，你会看到第二季度有一个巨大的增长高峰，正如你强调的那样，然后在第三季度和第四季度开始逐渐减少。
我认为组合已经发生了变化。如果你看看我们去年的情况，你会发现第二季度到第三季度的环比下降没有历史上那么多。所以这确实改变了一些情况。所以，你知道，我们对未来感觉相当良好，你知道，我认为，你知道，四个季度的流量可能会更加一致，你知道，而不是第二季度出现巨大的增长高峰。
好的。这很有帮助。那么也许最后一个简短的问题。毛利率同比下降，但营业费用占收入的百分比变得更加有利。这是不是离岸业务转移的一些组合影响，或者是什么驱动了这一点？
Bob，你想让我来回答这个问题吗？
是的，当然。Taylor，谢谢。
好的，你说得对，我们在销售、一般和管理费用的增长低于收入增长方面做得非常好，你可以看到销售、一般和管理费用占收入的百分比在下降。如果你看我们的毛利率，我们对长期毛利率的轨迹感到非常满意，因为正如Bob提到的，增长向量是高利润率向量，对吧？是垂直市场，是离岸地区，是服务，是高利润率服务，然后再加上人工智能。正是这些高利润率地区和服务推动我们的业务向前发展。
但我们目前确实面临一些阻力，这些阻力不一定是坏的阻力。一个是递延培训收入。我想我们在第一季度提到过这一点，在第二季度也看到了，递延培训的同比影响，随着我们的增长，我们有更多的培训，我们在当期将大部分培训成本费用化，但与培训相关的收入在项目成本期间分摊。所以在这个高增长阶段，这对我们来说是一个小小的阻力。此外，你知道，我们进入印度还不到一年，你知道，我们仍在印度进行投资，我们正朝着我们预期的利润率迈进。
所以，你知道，这是我们目前感受到的两个阻力。但正如我所说，这些不一定是坏的阻力。这只是增长的体现。
好的，明白了。再次感谢。干得好。
好的，谢谢David。
好的，谢谢David。
谢谢。提醒一下，如需提问，请在电话上按星号11。请稍等片刻等待提问。我没有看到更多问题。现在，我将把电话交回给Bob Dechant进行总结发言。
好的。谢谢Josh。感谢大家今天参加我们的会议。正如我所说，我为IBEX所取得的成就以及这个团队一个季度又一个季度持续所做的工作感到无比自豪。我们是一家差异化的公司。我们在文化、参与度、技术栈方面都是一流的，我们在人工智能领域处于领先地位。综合所有这些因素，我们非常看好这项业务的未来，我们期待在未来90天内进行报告。谢谢大家。祝大家晚安。
谢谢。本次会议结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。