Charles M. Shaffer（首席运营官兼首席财务官）
Tracey Dexter（首席财务官兼执行副总裁）
Michael Young（执行副总裁、首席战略官、财务主管兼投资者关系总监）
David Feaster（雷蒙德·詹姆斯金融公司）
Russell Gunther（Stephens公司）
Stephen Scouten（Piper Sandler公司）
David Bishop（Hovde集团）
Will Jones（KBW公司）
欢迎参加SeaCast银行公司2025年第四季度及全年收益电话会议。我叫Mark，将担任今天的操作员。在会议开始前，我被要求请大家注意公司新闻稿末尾关于前瞻性陈述的声明。Seacoast将讨论符合《证券交易法》意义的前瞻性陈述相关问题，其今天的评论旨在符合该法案的含义。请注意，本次会议正在录音。现在，我将把会议交给Seacoast银行董事长兼首席执行官Chuck Schaefer。Schaefer先生，请开始。
好的，谢谢Mark，各位早上好。在今天的演示过程中，我们将参考可在seacoastbanking.com上获取的第四季度及全年收益幻灯片。今天与我一同出席的有我们的首席财务官Tracy Dexter、首席战略官Michael Young以及首席信贷官James Stallings。Seacoast团队交付了又一个出色的季度，其亮点包括VILLAGES收购的完成以及贷款的强劲增长。在我们商业银行团队的持续成功以及VILLAGES收购带来的额外抵押贷款量的推动下，未偿还贷款以15%的年化增长率增长。
VILLAGES抵押贷款团队的加入为我们未来的投资组合决策提供了更多选择。本季度我们新增的住宅贷款是质量非常高的信贷，具有高信用评分（FICOs）、强劲的收益率，并且由于该借款人群体的独特特征，其预期寿命通常比传统抵押贷款产品短。我们还继续看到非利息收入的显著改善，几乎所有主要类别的表现都有所增强。财富管理业务表现出色，新增了5.5亿美元的资产管理规模（AUM），并且随着新客户的加入，财资管理费用和其他服务收费也继续增长。在费用方面，管理费用控制良好，我们的费用比率较上一季度有所改善，调整后的非利息费用与有形资产的比率降至接近2%。
我们提高股东回报的计划仍在稳步推进，不包括与VILLAGES收购相关的首日拨备和合并相关费用。我们第四季度的资产收益率（ROA）为1.22%，有形权益回报率为15.72%。这些结果展示了合并后机构的强劲回报能力，这将在2026年7月VILLAGES技术转换完成后完全实现。VILLAGES收购的有形权益也大大高于最初预期，缩短了投资回收期。我们本周将部分过剩资本用于证券投资组合的重新配置，Michael稍后将详细介绍这些细节。总体而言，我对我们取得的进展非常满意，并且对2026年的前景仍然充满信心。
正如幻灯片中所指出的，我们预计2026年全年每股收益将在2.48美元至2.52美元之间，并且预计在2026年第四季度，即VILLAGES技术转换完成后，资产收益率将超过1.30%，有形权益回报率约为16%，资产质量保持稳健。第四季度的冲销率仅为3个基点，2025年全年平均冲销率仅为12个基点。
在VILLAGES收购之后，我们的商业房地产（CRE）以及建筑和土地开发贷款比率仍然较低。需要提醒的是，我们的投资组合几乎完全由优质特许经营关系、我们业务范围内的长期借款人组成，包括消费者、企业、非营利组织和市政当局。最后，资本和流动性仍然异常强劲。我们继续以“堡垒”资产负债表运营。我们仍然是行业中最强劲的银行之一。接下来，我将把时间交给Tracy Dexter，由她介绍我们的财务业绩。Tracy。
谢谢Chuck。各位早上好。从幻灯片4和第四季度业绩亮点开始，Seacoast团队交付了强劲的季度业绩，经调整的净收入（不包括合并相关费用）同比增长18%，达到4770万美元，符合会计要求。这包括对VILLAGES银行公司收购的贷款和未动用承诺的初始拨备，总额为2340万美元。经调整的税前拨备前收益在第四季度增至9320万美元，较第三季度增长39%，较去年同期增长65%。效率比率有所改善，经调整后低于55%。
我要指出的是，我们的效率比率计算现在包括无形资产摊销，这在第四季度增加了1040万美元的费用。贷款发放非常强劲，余额的有机增长率按年化计算为15%。商业贷款发放量较上一季度增长22%，这反映了多年招聘战略的成功。存款成本得到良好控制，并且由于VBI的加入，总体较上一季度下降14个基点至1.67%。净利息收入为1.746亿美元，较上一季度增长31%。不包括已收购贷款的增值，净息差扩大12个基点至3.44%。
与我们提供的指引一致，我们的资本状况仍然非常强劲。Seacoast的一级资本比率为14.4%，有形权益与有形资产的比率为9.3%。我们在第四季度通过两家新开设的分支机构扩大了网点布局，一家位于大亚特兰大地区，另一家位于佛罗里达州布雷登顿的墨西哥湾沿岸。2025年全年，我们开设了五家新分支机构。我们于2025年10月1日完成了对VBI的收购，技术转换计划于2026年7月进行。转到幻灯片5，税 equivalent净利息收入较上一季度增加4230万美元，增幅32%，较去年同期增加6010万美元，增幅52%。
净息差扩大9个基点至3.66%，不包括已收购贷款的增值，较上一季度扩大12个基点至3.44%。贷款收益率上升6个基点至6.02%。不包括增值部分，贷款收益率上升7个基点至5.68%。总体资金成本较上一季度下降16个基点。凭借强劲的贷款增长势头、更低的融资成本、额外的流动性以及增值收购，我们预计净息差将继续扩大。转到幻灯片6，非利息收入为2860万美元，较上一季度增长20%。费用收入继续受益于我们商业客户的增长以及第四季度VILLAGES的加入。
存款服务费较上一季度增长4%。随着VBI的收购，抵押贷款银行业务得到扩展。这包括第四季度可出售和投资组合贷款发放量的增加，以及VILLAGES业务带来的服务收入。转到幻灯片7，我们的财富管理团队再次取得了显著的季度业绩，收入较上一季度增长21%，这主要归功于有机增长带来的2025年新增管理资产。总资产管理规模同比增长37%，过去五年的年复合增长率为23%。我们为我们的财富管理团队以及他们在2025年取得的惊人成功感到无比自豪。
转到幻灯片8，第四季度非利息支出为1.305亿美元，较上一季度增加2850万美元。第四季度包括1810万美元的合并和整合成本以及2340万美元的VILLAGES收购首日信贷拨备。薪资福利和外包数据处理成本的增加反映了业务的持续扩张、近期银行收购的整合以及基于业绩的激励措施的增加。其他类别的支出符合预期。我们调整后的效率比率改善至54.5%，显示出持续的运营杠杆。我们继续专注于盈利能力和业绩，并期望继续对管理费用和效率比率进行严格管理。
需要提醒的是，展望未来，第一季度通常由于FICA和401计划重置，费用会季节性上升。转到幻灯片9和10中的贷款组合，不包括VBI收购的影响，未偿还贷款按年化增长15%。我们继续在各个市场看到强劲的广泛需求，第四季度商业贷款发放量增长22%。VBI强劲的抵押贷款发放进一步加强了贷款增长，其中大部分我们选择保留在投资组合中。贷款收益率上升6个基点，不包括增值影响，收益率较上一季度上升7个基点至5.68%。
贷款类型的总体组合季度间基本保持一致。在资产组合、行业和贷款类型方面的投资组合多元化一直是公司贷款战略的关键要素。风险敞口分布广泛，我们继续保持警惕，维持我们多年来一贯的严谨、保守的信贷文化。我们始终将建筑和土地开发贷款以及商业房地产贷款控制在远低于监管指引的水平。这些指标分别为合并风险加权资本的32%和216%，显著低于同行组。我们通过在不同类别中保持多样化分布和颗粒度来管理贷款组合风险。
转到幻灯片11的信贷主题，信贷损失准备金总额为1.788亿美元，对总贷款的覆盖率增至1.42%。从VBI收购的贷款覆盖率约为2%。在向Seacoast的投资组合管理和监控实践过渡期间，我们采取了保守的方法。信贷损失准备金加上已收购贷款中1.5亿美元的未确认贴现，总计3.29亿美元，占总贷款的2.61%，可用于覆盖潜在损失。对VBI的收购增加了约5900万美元的可增值购买 mark，已包含在幻灯片上显示的数字中，如果不需要用于覆盖损失，将随着时间通过收益确认。
转到幻灯片12，查看季度趋势和信贷指标，这些指标仍然强劲。本季度净冲销为93.6万美元，年化3个基点，使2025年全年净冲销占平均贷款的12个基点。不良贷款以及关注类和分类贷款略有增长，主要来自VBI的个别新增，但占总贷款的比例仍然较低。转到幻灯片13和14的存款组合，存款增至163亿美元，主要归因于收购的VBI存款。第四季度平均余额较上一季度增长29%，得益于收购和公共资金存款季节性增加的影响。
存款成本降至1.67%，年末为1.64%。Seacoast继续受益于多元化的存款基础。客户交易账户占总存款的48%，这继续凸显了我们长期以来以关系为中心的 approach。在幻灯片15上，我们的资本状况仍然非常强劲。每股有形账面价值显示了VBI收购最初的稀释影响，我们预计将比最初预测提前收回。有形权益与有形资产的比率保持在9.3%的强劲水平。正如预期的那样，有形权益回报率下降，反映了收购的影响。我们的风险加权资本比率和一级资本比率仍然处于行业最高水平。现在我将把会议交给Michael，由他讨论证券投资组合的近期战略资本行动。Michael。
谢谢Tracy。我将参考幻灯片16对证券投资组合进行评论。随着VBI合并的完成，我们的证券投资组合在第四季度大幅增长至57.5亿美元，将两个低成本的颗粒化存款特许经营与大型的主要由机构支持的证券投资组合相结合，这进一步加强了我们资产负债表的流动性状况，因为我们将过剩资本转化为低风险收益。合并完成后，我们立即出售了VVI 25亿美元证券投资组合中的约15亿美元，重点是降低风险。在出售超过6亿美元公司债务的整个清算过程中，我们在整个季度耐心地重新配置流动性，避开低利率时期，这导致本季度大部分时间现金余额较高，对净息差造成轻微拖累。
第四季度可供出售（AFS）投资组合的净未实现损失改善了1850万美元，导致额外的有形账面价值增值。这是我们2025年业绩的一个标志，证券投资组合的未实现损失改善了1.37亿美元，为有形账面价值增加了近1美元，并大幅减少了Heartland和VVI收购带来的稀释。第四季度投资组合收益率上升21个基点至4.13%，预计2026年第一季度随着第四季度行动的全年受益，收益率将进一步扩大。现在转到幻灯片17，我们在VBI收购方面的表现大大超出了我们保守的假设。
主要贡献来自交易完成时证券投资组合的较低 mark，以及贷款组合较低的信贷 mark带来的额外收益。这些积极进展显著降低了稀释度，并显著提高了备考资本。如您所见，与交易宣布时我们最初阐述的14.7%相比，我们额外获得了约90个基点的总风险加权资本，约合9200万美元。鉴于资本表现显著超出预期，我们再次趋向于资本水平升高。因此，我们选择将三分之一的过剩监管资本生成转化为更高的未来收益状况，我们认为这对股东来说是双赢的，没有有形账面价值稀释，但备考收益更高，并使我们能够超过交易宣布时最初阐述的2.46美元。
我们出售了账面价值3.17亿美元、预计账面收益率低于2%的可供出售证券，获得了2.77亿美元的收益，并以4.8%的税 equivalent收益率进行投资，作为我们本周采取的证券重组行动的一部分，收益率提升了近290个基点。最后，在幻灯片18上，我们认为有必要提供一些关于2026年预期的额外指引。我们的指引数字反映了调整后的业绩指标，主要针对2026年可能发生的合并相关费用进行了校准。我们预计2026年全年调整后收入增长率为29%至31%，相比2025年全年。
我们认为2026年调整后的效率比率将在53%至55%之间，主要驱动因素是年内银行家招聘的速度。我们计划在2026年将银行家数量增加约15%，其收益将在2027年和2028年完全实现。然而，最重要的是，我们计划在2.48美元至2.52美元的盈利区间内实现稳健的底线业绩，高于我们去年阐述的2.46美元目标。
我们预计在第四季度转换活动后，年末调整后的资产收益率为1.3%，有形权益回报率为16%。在平衡未来增长投资与强劲当前盈利能力的同时，我们计划在实现所有这些财务成果的同时，继续保持2025年的有机增长势头，我们预计全年将实现高个位数的贷款增长和低至中个位数的存款增长。现在我将把会议转回给。
Chuck做最后的评论。谢谢Michael。在开放提问之前，我想再次向我们的Seacoast员工、客户和股东表示深深的感谢。我们结束了真正具有变革意义的一年。这一年以行业领先的贷款增长、两项出色的收购以及全公司范围内的重大投资为标志，为我们的长期实力奠定了基础。我们运营着东南部最好的银行团队之一，并且身处全国一些最强劲的市场。
我们拥有异常强劲的资产负债表。我们。我对我们的增长前景以及在2026年实现强劲回报能力仍然充满信心。特别令人欣慰的是，我们将在2026年迎来我们的100周年纪念日，拥有如此坚实的基础，在庆祝服务社区一个世纪的同时，我们充满信心、势头和。对未来充满巨大的乐观。接下来，操作员，我们开放提问。
好的。我们现在开始问答环节。如果您想提问，只需按电话键盘上的星号，然后按数字1。我们将暂停片刻整理问答名单。第一个问题来自Raymond James的David Pfister（注：原文为David Feaster，此处按原文翻译）。David，请讲。
大家好。
早上好，David。嘿，David。David，你的声音有点模糊。我想可能你的连接不好，你想挂断再重新进来吗？抱歉，是的，我想操作员会转到下一位。哦，是的，David，现在好多了。很好。
好的。抱歉。我刚才是说感谢本季度的指引。这非常有帮助。我想从效率方面开始，我想首先澄清一下。当我们谈论调整后的效率比率时，它是否像过去一样排除无形资产摊销？然后，看看效率比率，它比市场预期的要高一些。听起来其中包含了一些新的招聘投资。但我想了解一下您对未来费用特别是投资方面的具体看法。
是的，David，我可以回答第一部分。我是Tracy。我们调整后的效率比率包括无形资产摊销费用。过去，我们曾将其排除在外。我们知道这在你们跟踪的方式上有所不同。所以现在它包含在内了。
David，关于投资，我认为如果你回顾最初的交易演示文稿，我们的效率比率约为52.5%，这是在所有收购费用削减后的运行率。我们显然要到今年年中左右才会产生这种影响。因此，这自然推高了2026年指引的效率比率。但正如之前准备好的发言中所阐述的，我们计划积极招聘银行家。正如Chuck过去多次提到的，我们有很多入站需求，但我们希望在银行家数量增长与盈利能力之间取得平衡。
我们现在的盈利基础要强大得多，并且鉴于我们在行业中看到的合并中断，我们希望在招聘方面抢占先机。我们将银行家数量增加15%作为预期。部分驱动因素将只是我们的成功程度以及一年中多早看到费用上升与未来产出。
这很有帮助。然后可能继续关于招聘方面。你们显然取得了很多成功。未来还有更多机会。我想，首先，贷款增长，15%非常好。我想了解这在多大程度上归因于新员工与需求改善或现有团队生产力的提高。然后，你们正在考虑的招聘投资是否是实现高个位数增长指引的关键，或者考虑到这些贷款人需要时间来提升业绩，这是否只是额外的助力？
是的，David，我来回答这个问题。所以我认为如果你回顾本季度，分解的方式——这只是大致的，不是非常精确——在15%中，我想说大约10%来自原Seacoast或商业银行团队。我们过去几年的招聘推动了约10%的年化增长。另外2%到3%来自VILLAGES收购。正如我在准备好的发言中提到的，当你考虑到那里的机会时，它确实非常高。
信用评分（FICO）较高的借款人，通常资产期限较短。所以我们非常喜欢这种贷款。因此，我们借此机会将其纳入投资组合，然后可能还有另外1%到2%。当你展望来年时，我们预计来年的还款速度会略高一些，并将其纳入我们的模型。因此，我们指引的是高个位数的增长率。我要告诉你的是，如果你真的考虑招聘情况，如果我们在今年上半年做得特别好，能够增加15%。
虽然这将在26年末带来好处，但实际上我们要到27、28年才能看到全部好处。另一件你必须考虑的事情是，随着我们全年以高个位数（比如8%到9%）的增长率前进，资产负债表将会增长。如果我们实现这一目标，你会看到贷款组合有相当大的增长，我们需要继续重新发放贷款。正如我们之前讨论过的，我们总是会考虑我们的信用风险偏好以及我们愿意纳入投资组合的内容。
我们将做我们喜欢的、符合我们信用状况的贷款，并且在很大程度上不想被如此高的增长率所束缚，以至于我们无法继续对我们愿意纳入投资组合的信贷保持深思熟虑和选择性。所以我认为，如果你在建模时考虑高个位数的增长率是正确的，我们将有VILLAGES投资组合的选择权，可以根据利率和收益率曲线的情况来调整。正如Michael提到的，我们仍然有很多招聘机会。所以，在增长方面，特别是贷款增长方面，我对我们的未来充满信心。
这很令人兴奋。也许最后一个问题，转向资本。你谈到备考资本高于预期，本季度将部分资本用于重新定位。但是，基于你们的备考盈利能力，即使有高个位数的贷款增长，你们也会积累大量资本。你如何看待未来的资本回报？就像我们讨论过的，并购可能不再是重点，你是否期望看到更多的资本回报，或者你宁愿将资本积累回接近以前的水平？
是的，我们将看看今年的情况如何，会出现哪些机会。你知道，我们本季度借此机会进行了证券亏损交易。考虑到我们在VILLAGES交易中看到的显著资本增值以及比我们最初在交易模型中设定的更短的回收期，我认为这是对资本的良好利用。因此，David，我们将继续监控。显然，我们将有大量资本，这将给我们机会考虑诸如股息和回购等事情。正如你提到的，并购机会少了很多。目前，我们正全力以赴，高度专注于完成VILLAGES交易。
我的意思是，这是目前的优先事项。我们希望在年中完成转换，为客户提供出色的。体验，在VILLAGES取得真正坚实的成果，然后看看会出现什么机会。但目前，我理解你的意思。我们正在积累大量资本。这是我们与董事会继续讨论的话题，我们将继续监控。但是，是的，我的意思是，随着今年的推进，我们将继续考虑其他选择。随着时间的推移，我们可以进行回购和股息等操作。
太好了。谢谢大家。
下一个问题来自Stevenson的Russell Gunther。Russell，请讲。
嘿，早上好，各位。
嘿，Russell。早上好。
早上好。
如果可以的话，我想先从利润率和净利息收入开始，非常感谢全年的收入指引。考虑到第四季度以及第一季度采取的证券行动，你如何看待第一季度的利润率可能会如何变化？然后一个相关的问题，在全年净利息收入预期中，你的总体购买会计嵌入水平是多少？
嘿，Russell，我来回答第一部分，第二部分交给Tracy。要考虑的一是利润率方面，二是第四季度的平均生息资产余额。我们有公共资金余额，往往会增加然后又减少。正如你提到的，我们在重新定位上花了一些时间。因此，我们也有一些与此相关的 excess现金余额。所以这两个因素在第四季度对利润率造成了一些拖累。我们预计第一季度的平均生息资产基础将减少几亿美元。
但利润率在第一季度可能会有相当不错的扩张，大概在10到15个基点的范围内。所以这些是你在年初以及全年为达到我们提出的指引时需要考虑的动态。我将把购买会计增值问题交给Tracy。
是的，你知道Russell，对增值的预期总是很难预测，也许随着这个投资组合的增加更是如此，增值的基本水平是使用贷款的合同期限得出的，而VILLAGES投资组合的到期日相对较长，因此提前还款会加速增值。这将导致增值的波动性更大。我们也将其纳入了我们的预测。但我们的模型使用2025年第四季度作为20年的运行率。但确实预计该增值数字会有波动。
还有Russell。
是的，抱歉，请继续。
是的。我只想再补充一点，我们最近更多地提到了这一点，但我们的收购本质上是重核心存款特许经营，因此有更多的核心存款无形资产费用。因此，如果你看一下收入和费用中购买会计 mark的净影响，它们在很大程度上相互平衡。所以如果你考虑购买会计增值的低40多的数字，以及我们大约3800万美元的核心存款和有形费用数字，在净基础上对收益的贡献相当小。
所以我们只想指出，我们全年的收益指引在很大程度上并没有从购买会计增值中获得显著的净贡献。
明白了。感谢Michael和Tracy的解答。然后我的下一个问题是，考虑到你们讨论的总体过剩资本，以及你们已经在证券投资组合中采取的行动，除了指引中目前考虑的之外，26年是否还有空间或意愿进行额外的重组？
嘿，Russell，我认为我们，你知道，我们不期望执行任何额外的证券重组，这肯定没有反映在指引中。所以这是唯一反映在指引中的部分。而且，更广泛地说，大多数处于亏损状态或更大亏损状态的其他证券都在持有至到期（HTM）投资组合中。你知道，我们没有计划刺穿HTM投资组合。所以我认为我们在这项资本行动上已经基本完成了。
好的。是的，谢谢你，Michael。很有帮助。然后你之前提到了平均生息资产预期。所以当我们考虑证券组合的构成以及高个位数的贷款增长预期时，除了你提到的第一季度下降之外，你如何预期全年平均生息资产水平的趋势？
嘿，Russell。是的。与上一季度的评论非常相似。变化的是，由于我们提到的一些积极行动，我们年初的贷存比略高。但从这里开始，我们将相对缓慢地重新调整组合，而这实际上将是我们的贷款增长与存款增长之间的差异，这将是驱动因素。所以如果我们指引高个位数的贷款增长和低至中个位数的存款增长，取决于你在这个范围的哪个位置，这将是全年重新调整组合的真正驱动因素。
好的。如果可以的话，我再问最后一个问题。谢谢。效率比率指引很有帮助。也许你能给我们一个关于VILLAGES收购成本节约节奏的感觉或提醒。我记得你提到7月转换。只是想知道全年的退出费用率可能是多少，然后更宏观地说。但我们应该如何看待Seacoast未来的正常化费用增长率？
嘿，Russell。是的。在收购行动中，你知道，他们的基本运行率约为6400万美元，按年通胀计算。这是他们在第三季度初转换后基本的费率。因此，我们预计会看到这种基本的下降。然而，抵消因素是我们正在投资于银行家招聘，并在年内增加这一人数，因此一个因素会对另一个因素产生影响，并且可能会看到费用基础更加稳定，如果你愿意的话，但未来的产出和生产力会高得多。
然后我忘记了你问题的最后一部分是
我想，我。我想真的只是，是的，当我考虑27年甚至，你知道，更远的未来，考虑到你提到的27、28年招聘的好处，当我们在VILLAGES所有费用节约之后以更清晰的运行率退出时，一个合理的正常化增长率是多少，以反映你们正在进行的特许经营投资。
谢谢，感谢你提醒我问题的最后一部分。你知道，我认为当我们放大来看，这是，你知道，假设性的谈话，显然不是指引，但作为一家更大的公司，你知道，今天拥有210亿美元的资产，我们有很多机会在整个公司和我们的许多流程中推动可扩展性，通过，你知道，对技术的投资，这导致了实质性的，你知道，费用合理化，以及我们在许多不同领域融入现有费用基础的能力。所以我认为我们对27年和28年的这种可扩展性和运营杠杆机会感到非常兴奋。
但我们显然希望保持投资公司和未来增长前景的能力。我们不是为一年或两年经营，而是为长期的持续增长和可持续增长而经营。因此，像过去一样平衡这两者，并在前进过程中保持合理的盈利水平和效率水平。平衡这两个关键部分，只是。
在长期效率比率的看法上补充一点，一种思考方式可能是在周期内以低至中50%的效率比率为目标。
明白了。好的，各位，我要退下了。谢谢你们回答我所有的问题。
谢谢，Russ。
下一个问题来自Viper Sandler的Stephen Skelton（注：原文为Stephen Scouten，此处按原文翻译）。Stephen，请讲。
早上好，各位。只是一个澄清点。你们是否有一个很好的数字，在所有行动完成后，第一季度的证券收益率可能会是多少？
嘿，Stephen，我是Michael。这将在一定程度上取决于提前还款速度。我们的投资组合中有很多贴现抵押贷款支持证券，但总体而言，它将在4.40%到4.50%左右。
好的，非常感谢这里的背景。然后关于亚特兰大市场的最新情况，只是想知道本季度这对增长有什么贡献，以及它在这15%的贷款人增长中占多少。这些中可能有多少是在亚特兰大MSA考虑的？
是的，谢谢。谢谢，Steven。正如我们过去讨论的，我们在那个市场大约有10名左右的银行家。情况非常好。过去几年我对我们在那里取得的成功感到非常满意。大约三年前，我们通过一名贷款生产官员（LPO）进入该市场，建立了商业房地产（CRE）团队和项目，进一步进入企业和机构（CNI）领域，最近开设了一家分支机构。正如我们过去所说，我预计在未来大约三到三年左右，在大亚特兰大北部市场大约有五个分支机构的布局。大约有15到20名银行家在该市场开展业务，并提供财资支持等。所以，你知道，这很有帮助。我们在那里确实看到了很多成功，我们期望在未来几年继续在亚特兰大市场建设。好的。
你能把这15%的数字放在上下文中，或者只是提醒我，大概是多少全职员工（FTE）。
从账户角度来看，大约是15名银行家。
好的，完美。很好。然后只是，你知道，最后对我来说，在增长的各个部分，Chuck，你给了很多很好的说明。但特别是提前还款，你提到你预计明年会有更高的提前还款。你如何看待提前还款的各种因素，特别是在利率的背景下？如果利率下降，这是否会加速提前还款，或者你认为如果从这里利率下降，生产活动的增加可能会带来更好的环境？
嘿，Steven，我是Michael。我来回答这个问题。是的，我认为随着进入明年，这在很大程度上取决于利率。正如我们所讨论的，我们有相当多的低固定利率贷款即将到期。一些客户可能会选择提前还款或在其他地方再融资，但总体而言，这将取决于利率环境的走向，特别是曲线中间部分，决定人们是提前还款、再融资还是继续向我们再融资。
Stephen，我要提醒你，我们在2023年确实减少了贷款，特别是建筑贷款。因此，我们在2025年可能没有像其他人那样看到那么多的提前还款。我认为在25年初，我们可能仍然不会像其他人那样感受到那么多的提前还款。你知道，这个问题可能在27、28、29年对我们来说会更加突出。但当时利率很低，考虑到我们认为的高风险环境，我们确实暂停了贷款，不想在可能的经济疲软时期放贷。
显然，情况并没有完全那样发展。目前经济非常强劲，但尽管如此，这种动态对我们产生了影响。因此，这个问题在我们行业中没有像对其他人那样严重。
明白了。非常有帮助。然后实际上对我来说可能最后一个问题，我们看到更多关于佛罗里达州某些地区住宅房地产潜在疲软的头条新闻。你能在你的任何市场中对此进行背景说明吗？你是否看到任何令人担忧的事情？我不能说我真的看到它那么普遍或令人担忧，但想知道你在这些市场的背景。
是的，非常高层次的。只是提醒你，我们对建筑商的贷款敞口不多，这一点需要指出。特别是在后金融危机时代，我们一直远离建筑商贷款。这不是我们真正做的。我们确实偶尔做一点，但这不是我们投资组合的重要部分。但尽管如此，我对佛罗里达州的描述是它非常具有市场特异性，你知道，首先， condo市场一直疲软，主要是由于 condo必须根据新标准进行翻新。
因此，这给协会带来了额外的成本，这些成本必须转嫁给实际的 condo业主。因此，新买家在完成翻新之前放慢了购买该市场的速度。一旦翻新完成，这些 condo 很快就会售出。但我们正在经历这样一个周期，有点像有和没有的情况。那些已经完成翻新的，你可以出售你的 condo。那些没有的，市场疲软，所以必须把这一点排除在外。然后当谈到住宅市场时，有疲软的地区。
也有强劲的地区。你知道，我将佛罗里达州东南部，棕榈滩县，一直到迈阿密戴德县描述为异常强劲。房价没有下降太多。这些市场的住房需求仍然非常强劲。但你直接向西海岸移动到迈尔斯堡、开普科勒尔地区。在后疫情繁荣时期，那里有很多开发，过度开发，现在我们看到房价下降。所以在佛罗里达州，这在很大程度上取决于市场，但我想说总体上没有宣传的那么疲软，但在供应过剩的地区存在一些疲软。
太好了，Teller。谢谢，Chuck。非常出色的季度。恭喜度过了很棒的一年。
谢谢，Steven。
下一个问题来自Hub Day Group的David Bishop。David，请讲。
嘿，各位。早上好。嘿，Chuck。很好奇。你们也可能被忽视了？本季度核心存款增长相当强劲。只是好奇你们是否有商业与消费者流入的细分。我只是好奇主要驱动因素是什么。谢谢。
我面前没有这个数据。我们可以为你整理一下，David。我们的收益发布中有这个表格，但由于其中包含收购数据，很难得出具体数字，我们可以为你分开整理。我想说，总体而言，我们在第四季度看到了一些存款外流，主要是定期存款（CDs）。由于我们有大量流动性，我们没有必要在更高价格的CD选项上竞争，所以我们降低了这方面的竞争。但基本的核心动态，即活期存款账户（DDAs），典型的运营账户，随着新客户的加入，特别是商业客户群的持续增长，继续保持强劲。
企业和机构（CNI）客户群继续增加。但我们会看看是否能为你整理一下，并在会后给你一些详细信息。太好了。然后一个后续问题。我的大部分问题都已经被问到并回答了，但只是好奇，听起来。像你的一些同行的新贷款。发放收益率比我想象的更快地接近即将到期的收益率。只是好奇新发放贷款和到期贷款之间的利差是多少。谢谢。
嘿，David，我是Michael。是的，本季度我们的新发放贷款收益率在6%左右。我们的到期收益率，这将取决于。全年来看，由于我们有一些低固定利率到期，而且我们有很多疫情时期的可调利率贷款进入重置窗口。所以我们仍然从重新定价中获得积极的后账动态，但这些投资组合现在的总体规模在备考基础上有所降低。但总体而言，在新增利率与固定利率、可调利率重新定价和到期利率的累积影响方面，我们可能会获得约50到100个基点的收益。
明白了，谢谢。
最后一个问题来自kbw的Wood Delay（注：原文为Will Jones，此处按原文翻译）。Woody，请讲。
嘿，早上好，各位。
嘿，Woody。早上好。Woody
想谈谈费用收入。上个季度的费用收入远远高于你提供的指引。我知道有一些问题。特别是关于Villages抵押贷款部门以及你是将其组合还是出售。所以你如何看待未来的这种切换，以及短期内对费用收入的任何预期？
嘿，Woody，我是Michael。是的，正如我们所讨论的，我们在第四季度保留了更多的抵押贷款发放，这作为重组的一部分推动了资产负债表的额外增长，以更快地实现这一目标。我认为我们在第一季度可能还会这样做一点，但随后在全年会开始减少。但随着我们前进，这仍然是我们管理整体资产负债表的一个非常重要的杠杆，正如Chuck提到的，考虑到该市场中高质量借款人的质量，这是资产负债表上非常有吸引力的资产。
所以这就是我们从这方面的思考。这显然会对2026年的费用收入产生影响，具体取决于出售量与资产负债表上保留量的水平。这就是为什么我们只给出了总收入指引。根据我们的选择权以及我们如何利用这一点，它可能会在净利息收入或费用收入之间转换。但我们将实现我们阐述的总收入。
是的，总体而言，我们可能会看到抵押贷款银行业务收入比过去略高。我们在那里获得了一个服务组合，即Villages的Citizens First Mayor正在服务的组合，规模相当大。所以这是一个不错的收入流，将继续进入损益表。
明白了。然后对我来说可能最后一个问题，还是关于Villages，我们在宣布时提到可能有几个收入协同效应机会。我知道我们还处于非常早期的阶段，但你是否看到这些协同效应的任何早期迹象？
是的，早期我们建立了一个财富管理团队。我们开始在那里看到机会。很高兴看到这一点。正如我们所讨论的，抵押贷款业务进展非常顺利。真的非常好。我们喜欢我们在抵押贷款业务中看到的一切。最终，随着时间的推移，我们希望在该市场提供一些保险产品，因为我们在盖恩斯维尔附近有一家保险公司。所以我们继续寻找机会将我们的运营商权限扩展到该市场。并且希望随着时间的推移，我们能在那里找到出路。但到目前为止，我们看到的最大驱动力是财富管理业务开始在那里获得 traction。
明白了。好的，我就这些问题。谢谢回答我的问题。
太好了，Woody。谢谢。
问答环节结束。现在我将把会议交给Chuck Schaefer作总结发言。Schaefer先生。
好的，谢谢操作员。感谢大家今天参加我们的会议。感谢大家的支持，并感谢我们的团队又一个出色的季度，以及即将到来的精彩2026年。我们的会议到此结束。
今天的电话会议结束。您现在可以挂断电话。