Angela Bitting（企业事务高级副总裁；首席企业责任官）
Emily Leproust（首席执行官兼联合创始人）
Patrick Finn（总裁兼首席运营官）
Adam Laponis（首席财务官）
身份不明的参会者
Matthew Larew（William Blair & Company）
Subhalaxmi Nambi（Guggenheim Securities）
Douglas Schenkel（Wolfe Research, LLC）
Brendan Smith（Cowen Inc）
Mac Etoch（Stephens Inc.）
女士们、先生们，感谢您的等候。欢迎参加Twist Bioscience 2026财年第一季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。在发言人演讲结束后，将进入问答环节。在问答环节提问时，您需要在电话上按星号11。之后您会听到一条自动消息，提示您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制。
现在，我想将会议转交给企业事务高级副总裁Angela Bitting。请开始。
谢谢。操作员，大家早上好。感谢大家参加Twist Bioscience的电话会议，讨论我们2026财年第一季度的财务业绩和业务进展。我们在市场开盘前发布了财务业绩新闻稿，可在我们的网站www.twistbioscience.com上查看。今天与我一同参加电话会议的有Twist的首席执行官兼联合创始人Emily La Proust博士、Twist的首席财务官Adam Laponis以及Twist的总裁兼首席运营官Patrick Finn博士。今天，我们将讨论我们的业务进展、财务和运营表现以及增长机会。之后，我们将开放电话会议接受提问。
我们要求您将问题限制为一个，然后重新排队。为了方便电话会议上的其他人，本次会议正在录制。音频部分将存档在我们网站的投资者板块，并将保留两周。在今天的演示中，我们将根据美国联邦证券法的规定发表前瞻性陈述。前瞻性陈述通常涉及未来事件或未来的财务或运营业绩。我们对这些事项的期望和信念可能无法实现，实际结果和财务期间可能会受到风险和不确定性的影响，导致实际结果与预测结果存在重大差异。
这些风险包括我们今天早些时候发布的新闻稿中阐述的风险，以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中更全面描述的风险。本演示中的前瞻性陈述基于截至本日期我们可获得的信息，除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们还将讨论调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA），这是一种不符合公认会计原则的财务指标。其他公司报告的类似非公认会计原则数据的计算方式可能与此处不同。
公认会计原则与非公认会计原则财务指标之间的调节将包含在我们的收益文件中，该文件可在我们网站的投资者板块找到。接下来，我将把电话会议交给我们的首席执行官兼联合创始人Emily Labroust。
谢谢Angela，大家早上好。第一季度为2026财年奠定了坚实的开端，并延续了我们持续执行的模式，标志着我们连续第12个季度实现收入增长。这一表现直接建立在2025财年确立的运营势头之上，并反映了我们在这一年中保持不变的趋势。值得注意的是，在过去三年中，我们实现了24%的收入复合年增长率，在运营支出相对持平的情况下，利润率提高了20个百分点，远远超过了生命科学工具行业的大部分增长。我们认为，持续增长和有意义的运营进展相结合，使TWIST在同行中脱颖而出。回归Twist的根本，我们的战略简单且非常审慎。
我们构建了一个基于半导体的DNA合成平台，这为我们提供了技术优势，转化为客户的速度、规模、质量和可负担性。我们所做的一切都建立在这个差异化的基础平台之上。随着我们在芯片上加载更多的量，为更多客户提供更多产品，我们改善了财务表现，加强了竞争地位，并扩大了可寻址市场。本季度的业绩表明，我们的模式正按预期发挥作用，我们正在为利用自身优势加速发展的机会而建设。在过去几年中，我们已将TWIST转变为我们内部称为MPI机器的模式。
我们不断推出基于相同核心制造基础设施的新产品，使我们能够扩展到新的应用和客户工作流程，而不会增加风险或复杂性。因此，在我们当前的产品和服务组合的推动下，我们的估计可服务市场已从2020年的约20亿美元扩大到今天的约70亿美元。基于我们的市场增长和客户采用模式，我们继续看到到2030年可持续市场超过120亿美元的明确路径，随着我们推出新产品，还会有额外的增长机会。重要的是，在为治疗、诊断和应用市场等生命科学领域一些最复杂的客户提供服务的同时，可服务市场（SAM）正在扩大。
这些客户选择Twist是因为我们为他们的供应链和创新提供了未来保障，使他们能够大规模快速发展。Paddy将深入探讨DNA合成和蛋白质解决方案部门的机会之一，详细说明随着人工智能驱动的发现市场的形成和实时扩展，我们如何在其中赢得市场。对于我们的NGS应用部门，我们看到超过30亿美元的可服务市场，目前约占7%的市场份额。查看该部门内的可服务市场，我们预计整个行业在肿瘤学和罕见病诊断、微阵列生物制药研发以及学术市场的综合复合年增长率约为14%。
请记住，我们的NGS收入既来自直接销售，也来自在其品牌下销售我们面板和区域产品的合作伙伴。重要的是，我们预计随着我们利用MPI引擎和商业强度超越同行，我们的增长将超过行业水平。我们期望通过扩大现有客户的检测规模（特别是在肿瘤学领域，重复检测支持持续需求）来推动NGS应用的增长。此外，我们期望在诊断领域增加新客户。Twist还将通过在农业基因组学和群体遗传学、生物制药研发以及学术研究中，将传统的微阵列工作流程转换为基于测序的解决方案，来追求市场份额的增长。
增长将通过Twist的多组学产品组合的采用率提高以及扩展产品供应以支持新的应用和工作流程来推动。我们持续成功的关键在于，在过去十年中，我们建立了深厚、长期的客户关系，这使我们能够清晰地洞察未满足的需求和新兴需求。我们将这种客户洞察力与我们的专有平台相结合，持续提供强大的产品路线图和有纪律的商业发布节奏。大约一年前，我们认识到人工智能驱动的治疗发现新类别的早期形成，这一市场在2024年实际上并不存在。
但到2025财年，我们已收到超过2500万美元的订单，专门与人工智能发现相关。这体现了Twist通过密切倾听客户、在市场拐点之前调整我们的路线图并及早投资以建立领导地位来帮助定义新类别的能力。这是在去年第四季度运营费用持平的情况下完成的。展望未来，随着这一类别继续发展，我们看到了有意义的增长前景。在第一季度，我们进行了有针对性、深思熟虑、短暂且结构性的投资，以扩大我们在整个业务中看到的所有机会的优势。其中一些投资用于商业团队，以扩大我们在市场上的成功。
其他投资用于基础设施和运营，以支持整个产品组合的规模。重要的是，我们在进行这些投资的同时，仍然专注于我们的核心财务优先事项，包括收入增长、增长利润率和调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）盈亏平衡。明确地说，我们致力于在2026财年第四季度实现调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡。除此之外，我们看到了提高增长率的机会，我们已将季度运营费用提高了约1000万美元，且不会危及调整后息税折旧摊销前利润的盈亏平衡。如您所知，对增长的投资就像发动机的涡轮增压器。
踩下油门和加速之间存在滞后。在持续的基础上，我们预计所有产品线的所有增量收入增长中约75%至80%将计入毛利率。我们努力达到了这一点，并将继续调整这一机制。作为一个团队，我们专注于三个关键绩效指标：收入、毛利率和调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡。我们在公司和业务内部衡量许多其他指标，但最终这三个指标驱动我们的未来增长。Twist的管理团队和每位员工都以这三个指标进行衡量和激励。
总体而言，我们在管理业务时，既关注增长的“油门”，也关注增长的“刹车”，我们预计随着我们通过有纪律地再投资利润来维持增长，未来几年我们将成为一支更强大的力量。此时，我想将电话会议交给Paddy，进一步扩展我们围绕人工智能驱动发现的增长举措。
谢谢Emily。在Twist，我们不断与客户和关键意见领袖保持联系。回顾2024年12月，在相对较短的时间内，我们与几位客户进行了对话，他们提出了利用我们平台技术的新想法，不仅限于DNA合成，还深入到蛋白质表达和数千种序列的抗体表征。您可能还记得生物课上的内容，DNA编码蛋白质序列，然后可以在细胞中表达。细胞内表达的蛋白质可以被纯化，并通过特定的测定来确定蛋白质的特性，包括稳定性、可开发性等。
从历史上看，我们制造DNA，现在我们已经扩展到从DNA表达蛋白质，为Twist打开了7亿美元的市场。由于我们基于半导体的平台能够大规模写入DNA序列，人工智能提供了一个极好的用例，结合了我们无与伦比的吞吐量、速度、质量和成本优势。所有客户都参与设计、构建、测试和学习周期。客户设计序列，我们构建蛋白质，然后我们进行一系列测定来测试蛋白质。一旦我们交付产品或数据，客户从信息中学习并为下一次迭代优化周期。这些客户分为三个不同的类别。首先，我们目前正在与大型制药公司合作，这些公司正在构建强大的大型语言模型并准备训练集。我们收到数千个要合成的序列，但最终这类客户不想要DNA链。他们希望Twist进行蛋白质表达并表征蛋白质，只交付包含ATI结果的数据文件。
这些客户拥有湿实验室，但无法处理他们想要测试的序列数量，并且可能对Twist并不陌生。这是我们与他们合作的扩展。第二类客户包括专注于在生命科学领域创建或扩大其存在的大型科技公司。他们没有湿实验室，作为所谓的干实验室公司运营。这意味着他们依靠Twist进行所有研究实验，我们向他们交付数据以供评估和后续步骤。这些客户是Twist的新客户。第三类客户是资金充足的生物技术公司，他们需要数千个序列和数据，基本上追求与大型制药公司相似的路径。
对于所有客户，工作都是根据他们的要求定制的，但工作流程和利润率概况在不同客户类型中相似，并且我们有能力为所有客户提供服务。当我们推出新产品或服务时（人工智能驱动的发现工作既是产品也是服务），我们使用最好的工具完成工作，不惜一切代价确保客户获得他们需要的东西。一旦我们知道产品引起了客户的共鸣，我们就会优化流程、自动化并通过一系列改进快速使利润率概况与业务的其他部分保持一致，即75%至80%的增量收入计入毛利率。我们通过可重复的流程一次又一次地做到这一点。事实上，我们在第一季度继续推进这一目标，74%的增量收入计入了毛利率。2025年初利用我们的平台开始的探索性工作，人工智能驱动的发现市场现在正过渡到重复的生产级工作流程，客户越来越专注于大规模生成高质量数据。随着模型的成熟，限制不再是算法开发，而是实验数据生成的速度、质量和经济性。这种转变正推动需求转向能够快速、经济高效地可靠交付大量数据的平台。
Twist非常适合这种需求。我们的平台独特地满足了客户的这一需求，使客户能够在几天而不是几个月内从设计转向数据。我们认为这是一个持久且不断扩大的机会，直接符合Twist在大规模定制方面的核心优势，抗体发现服务客户的即时可服务市场为15亿美元，蛋白质表达为7亿美元。接下来，我将把电话交给Adam，讨论我们本季度的财务状况。
谢谢Patty。第一季度收入增至1.037亿美元，同比增长17%，环比增长约5%。2026财年第一季度毛利率高于预期，为52.0%，较2025财年第一季度增长约4个百分点，这得益于收入增长和我们持续的流程改进努力。DNA合成和蛋白质解决方案收入增至5110万美元，同比增长27%，这得益于追求人工智能驱动发现的客户（无论是构建模型还是测试分子）的强劲表现。第一季度NGS应用收入（不包括一个大客户）增长至约5260万美元。
本季度NGS同比增长18%。来自我们前10大NGS应用客户的收入约占NGS收入的36%。从地域上看，美洲第一季度收入增至约5840万美元，而2025财年同期为5370万美元，同比增长9%。欧洲、中东和非洲地区第一季度收入增至约3840万美元，而2025财年同期为2830万美元，同比增长36%。亚太地区第一季度收入增至约700万美元，而2022财年同期为670万美元。
从行业收入来看，2026年第一季度治疗学收入增至约3720万美元，而2025财年同期为2680万美元，增长39%，反映出大型制药和生物技术客户在治疗学发现（包括人工智能驱动的发现）方面对我们产品的采用增加。2026年第一季度诊断学收入约为3530万美元，与2025财年同期（不包括一个客户）的3550万美元基本持平。诊断学同比增长12%。补充一下诊断学方面，我们全球供应合作伙伴约75%的收入来自销售Twist NGS应用产品的OEM合作伙伴。
尽管我们并不总是了解我们的OEM合作伙伴和客户，但我们认为他们的绝大部分收入集中在诊断行业，应用收入在2026年第一季度为610万美元，而2025财年同期为550万美元，增长11%。学术研究和政府收入约为1220万美元，与2025财年同期的1240万美元基本持平。与去年同期相比，我们看到的大规模项目减少，但购买我们产品的客户数量大幅增加。基于我们的MPI和学术商业化努力，我们预计随着对2026年NIH资金的信心增强，学术市场将在第二季度恢复增长。2026年第一季度全球供应合作伙伴收入为1280万美元，而2025财年同期为850万美元，增长50%，这由三个因素驱动：一个重要的新NGS合作伙伴上线、我们的诊断OEM合作伙伴的实质性增长以及我们的分销商在亚太地区的增长。
查看利润表，我们第一季度的毛利率增至52.0%，较2025财年同期提高约4个百分点，反映了我们强劲的收入增长和客户基础以及持续的流程改进。第一季度不包括收入成本的运营费用为8690万美元，而2025年同期为7750万美元。运营费用的增加是由于对商业团队的投资以推动额外的收入增长以及数字能力的提升。展望2026财年第一季度的盈利之路，调整后息税折旧摊销前利润为亏损约1340万美元，较2025财年第一季度改善约280万美元。
这一改善表明，即使我们提前进行商业和数字能力方面的战略投资，我们也能够高效扩展。预计这些投资在本财年下半年将保持稳定或略有适度。2026财年第一季度，经营活动所用净现金为2480万美元。2026财年第一季度的资本支出为1000万美元。本季度末，我们拥有1.979亿美元的现金、现金等价物和短期投资。展望2026财年的指导，我们预计总收入为4.35亿至4.4亿美元，增长约16%。
在中点，我们预计收入增长与先前指导相比，在DNA合成和蛋白质解决方案（DSPs）和NGS之间大致平衡。对于2026财年第二季度，我们预计总收入为1.07亿至1.08亿美元，同比增长约16%。在中点，对于NGS，我们预计第二季度在关键客户增长的推动下实现强劲的环比增长，并在全年实现环比增长。如前所述，我们对我们的发展轨迹保持信心，并继续预测在2026财年第四季度实现调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡。
接下来，我将电话会议交回给Emily。
谢谢Adam。当我们回顾整个业务时，最突出的是各个部分如何一致地整合在一起。在Twist，我们的增长是由一个可重复的模式驱动的。我们通过有纪律的产品创新扩大可寻址市场，在相同的硅基平台上加载更多的量，并将这种规模转化为改善的财务表现。这并不依赖于单一产品、客户或市场。这是新产品导入（NPI）引擎持续交付以及运营执行高效扩展的结果。我们继续在DNA合成和蛋白质解决方案以及NGS应用领域推出更新的产品，它们具有不同的采用动态，但具有相同的基本结果。
更多的客户、更多的应用和更多的量通过半导体制造基础设施流动。这使我们能够在支持增长的同时保持利润率纪律和资本效率。重要的是，我们已经建立了这个平台，并且已经具备了显著的产能。我们能够支持持续的需求，而不会引入重大的执行风险。随着收入规模的扩大，该模式的经济性变得越来越有利，增强了我们对未来道路的信心。这就是为什么我们仍然非常有信心，重申我们期望在2026财年第四季度实现调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡。这一结果的驱动因素在业务中已经可见：持续的收入增长、毛利率超过50%、有纪律地投资运营费用以加速增长以及可扩展的成本结构。
更广泛地说，Twist越来越被定位为跨生物连续体的赋能基础设施提供商，从早期发现到诊断再到治疗开发。无论是支持人工智能驱动的药物发现、支持精准诊断，还是为应用市场扩大生产，客户选择Twist是因为我们的平台使他们能够更快地行动、降低风险并大规模运营。为了帮助投资者更深入地了解我们的战略、平台和长期机会，我们计划在5月举办投资者日。届时，我们将更深入地介绍客户如何使用我们的产品、我们的产品路线图、市场扩展机会以及随着业务在调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡之外继续扩展的财务框架。
我们预计在未来几周内提供更多活动详情。最后，Twist进入2026财年剩余时间，拥有差异化的平台、不断扩大的市场、一致的执行力以及明确的盈利前景。我们专注于我们一直以来所做的事情：推出产品、为客户提供卓越服务以及有纪律地扩展业务。
接下来，我们很高兴回答您的问题。操作员。
谢谢。提醒一下，要提问，请在电话上按星号11，等待您的名字被宣布。要撤回问题，请按11。再次提醒，我们要求您仅提一个问题，如果您有其他问题，请回到队列中。请稍候，我们正在整理问答名单，我们的第一个问题来自William Blair的Matt Leroux。您的线路已接通。
嗨，早上好，感谢回答我的问题。我想跟进关于人工智能药物发现领域的参考。Emily谈到这是一个持久的机会，但我们考虑到客户试图构建基础模型和训练模型。您认为这种需求的衡量单位是几个月还是几年，或者这只是药物发现生态系统新部分的参考？第一部分是这样。第二部分是您提到本季度为数据表征制造了超过50,000个基因。我很好奇上一时期这个数字是多少，以及为Twist提供数据与提供DNA的经济情况如何。
谢谢Matt。很好的问题。是的，我们对人工智能为Twist带来的影响感到非常兴奋，它将量吸引到我们的芯片上并使我们能够增加收入。本季度，DNA合成和蛋白质解决方案27%的增长在很大程度上是由人工智能驱动的。在耐用性方面。现在还处于早期阶段，但我们看到过去几个季度有大额订单的客户又带着其他大额订单回来，所以这似乎没有减弱的迹象。同时，我们正在将越来越多的前20大制药公司以及“七大科技巨头”和资金充足的初创公司纳入我们的平台，但我们还没有完全渗透。
因此，我们看到未来有很多增长。从长远来看，我们认为人工智能将成为第一关。现在，在过去，体内或体外是你必须问自己的问题。我们认为人工智能将是第一关。发现一种抗体的成本可能约为25万美元，但数据将在两周内交付，而不是体内和体外的六周。然后体内和体外仍然很重要，但作为第二关。至于我们内部用于表征的50,000个基因，我不想称之为声学，但它确实在第四季度和第一季度有后滞，这是我们第一次觉得有必要分享这个数字，因为一个季度271,000个基因看起来不错，但实际上。
与实际数量相比这是一个小数目，因为我们有超过50,000个基因。因此，就数据的成本或价格而言，趋势看起来不错。这有点取决于情况。但一般来说，一个片段50美元，临床基因100美元，抗体200美元以上，根据客户想要的数据类型，数据可能是300到400美元。因此，当我们向客户追加销售数据时，我们的收入确实有很大的好处。
谢谢。我们的下一个问题来自Guggenheim的Subu Nambi。您的线路已接通。
嗨，早上好。感谢回答我的问题。您将指导上调的幅度超过了2026财年第一季度的业绩。您能否谈谈对DNA合成和NGS增长信心增强的原因？并且，在度过了导致2025财年第四季度和2026财年第一季度“低谷”的单一客户之后，在本财年剩余时间的展望中，您是否正在密切监控任何其他单一客户动态？非常感谢。
是的，谢谢Subu。我认为你是对的。在中点，我们上调指导的幅度超过了业绩超出的两倍。这完全来自各个方面的信心。我们在NGS应用中提到的单一客户动态已经过去。该客户已经回来，订单已经下达。因此，我们认为我们在NGS方面的设置非常好，不仅仅是那个客户，而是总体上，当那个客户。现在这个客户回来了，我们认为情况非常好。当我们看到越来越多由Twist支持的定制MRV数据时，那种超高分辨率、高灵敏度的定制mrd。
我们认为我们在那里有很多销售需求。然后在DNA合成和蛋白质解决方案方面，我们拥有一个强大的DNA平台。我们在正面竞争中赢得试点，并实现了良好的增长。但现在我们在其基础上增加了蛋白质和数据，这真的顺应了时代潮流，我们看到那些大客户回来要更多。因此，我们一直以来的战略——添加能够全部进入半导体平台的优秀产品——正在发挥作用。所以我们将推动新产品导入引擎，我们会再次这样做，我们将部署商业力量。我们有很多销售岗位空缺，而我们的竞争对手正在裁员和裁减销售人员。我们肯定在实地赢得了胜利，我们预计未来不会有其他单一客户动态。
谢谢。我们的下一个问题来自Wolf Research的Doug Schinkel。您的线路已接通。
早上好，感谢回答我的问题。我的第一个问题是关于为数据表征制造的超过50,000个基因。我只是想确保我对它的理解是正确的，当我认为这几乎与制药量同义时。这是第一个问题。然后与此相关的后续问题是。我只是想确保我们了解今年剩余时间指导中的内容。这是一个话题。第二个问题是本季度发货的271,000个基因非常强劲。同比增长超过30%。或者您能否谈谈您在竞争方面看到的情况，我就问这些。谢谢。
Paddy，你想回答这个问题吗？
是的，谢谢你的问题，Doug。是的，我的意思是，你看到的增长主要是由制药部门驱动的。以及对人工智能的兴趣。我认为我们对这些数字非常清楚，平台的规模与该客户群产生了令人难以置信的共鸣。我想我用的词是，当我们被接洽时，典型的实验规模是几千个基因、几千个抗体和几千个并行运行的表征。这就是我们平台在规模、速度、质量和经济性方面的力量非常有启发性的地方。所以这是一个好的开始。我们开始了解客户的重新订购模式。所以正如Emily所说，现在还为时过早，但我们可以看到接下来的情况是好的。
现在，从竞争的角度来看，我们对市场上的情况有一种健康的偏执和痴迷。当这个领域的客户转向其他供应商时，我们开始看到早期的基准研究。数据确实显示Twist与我们的竞争对手相比有多强大。我们比竞争对手快几周，就目前而言。然后在一般的竞争格局中，我们密切关注我们的竞争对手。我们知道他们在哪里，我们知道他们在做什么，我们知道他们在哪里裁员，我们知道他们在哪里调整规模、重组。在销售的近身肉搏中，我们非常了解他们。但对我们来说，我们只是无情地专注于自己的游戏，我们希望真正扩展并加速进入这个机会。
谢谢。我们的下一个问题来自Bayard的Kathryn Schultz。您的线路已接通。
嗨，各位，我是Josh，代替Kathryn提问。感谢回答我的问题。我想知道您能否详细说明第二季度的毛利率预期以及它在今年剩余时间的发展情况。然后我还想知道，在2026财年剩余时间里，我们是否仍应考虑环比改善？谢谢。
谢谢。Adam，你想回答这个问题吗？
谢谢，Josh的问题。我们确实将第一季度52%的表现视为我们的制造引擎按预期工作的证明。我们决定将全年指导保持在52%以上，这确实是一个深思熟虑的选择，即加速我们的收入增长，而不是最大化短期利润率扩张。我们确实看到全年毛利率会持续改善。但我们现在正在做的是，我们既在招聘操作员，又在添加额外的自动化，以确保我们能够处理更高的产能和吞吐量，例如Patty在电话会议中谈到的人工智能药物发现。
我们还推出了几种新的快速剪辑表征和其他新技术。当我们推出这些产品时，我们通常会采用手动流程，通常会“镀金”以确保我们快速满足客户的需求。我们现在正在随着时间的推移实现这些自动化，这种投资暂时减缓了利润率的扩张。这确实是长期收入增长的正确权衡。最重要的是，我们业务的核心引擎没有改变。我们继续看到随着时间的推移，75%至80%的增量收入计入毛利率。因此，保持52%以上的毛利率是为了给自己灵活性，积极投入我们眼前看到的增长。
我们总是这么说，但我们宁愿建立一个毛利率超过50%的数十亿美元业务，也不愿建立一个5亿美元的业务。所以感谢你的问题。
谢谢。我们的下一个问题来自Evercore的Vijay Kumar。您的线路已接通。
嗨，各位。感谢回答问题。我是Mackenzie，代替Vijay提问。您谈到了本季度进行的战略投资。我想知道您能否更多地谈论这些投资。为什么是现在，具体投资在哪些方面？第二个问题是您披露2025财年人工智能驱动的订单为2500万美元。其中有多少是在第四季度，第一季度的订单情况如何？谢谢。
是的，谢谢你的问题。我们去年看到的2500万美元的订单增长是后滞的。所以有些是在第四季度，但有些也进入了第一季度，这意味着其他的在第四季度进入，但在第一季度发货。所以第一季度的表现肯定有一部分来自我们看到的订单增长。而且这些客户正在回来。所以肯定有很高的信心。这不是一次性的事情，不是昙花一现。它正在回来。在投资方面，我们从两个方面考虑投资。一种是更结构性的投资，另一种是短暂的投资。
给你举个例子，结构性投资主要是招聘销售和商业人员。我们一直有提前招聘的策略，知道业务需要什么。销售人员需要一两个季度才能快速上手。所以我们肯定想这样做。我们看到很多良好的增长机会。所以我们想确保我们能够利用它，并且我们不会。我们不会缺少销售人员，所以这些是我们将长期保留的结构性投资。
然后有一些短暂的投资来帮助改善业务，主要围绕我们的数字基础设施。给你举个例子，就在上周，我们推出了我们的第一个NGS应用业务电子商务。过去，我们在DNA合成和蛋白质解决方案方面一直有很强的电子商务存在。该产品组的很大一部分收入来自电子商务。然而，我们的NGS应用没有任何电子商务，所以实际上0%的收入来自电子商务。但我们雇佣了一些承包商，并在数字基础设施方面进行了我们所谓的短暂投资，以推出新的电子商务渠道。
我们预计该渠道将成为我们正在招聘的销售人员的催化剂和补充。随着时间的推移，我们有能力减少对数字基础设施的投资。再次强调，是承包商，我们决定何时启用他们。我们的电子商务平台还有更多工作要做，所以还没有完全完成。但我们对第一阶段的推出感到兴奋。希望这能让你了解我们所说的结构性投资和短暂投资。但归根结底，第四季度调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡对我们来说现在是必然的。
所以现在的问题是我们在第四季度能实现多少增长。所以这一切都是关于我们对增长有很高的信心，希望指导能反映这种信心。
谢谢。我们的下一个问题来自tdco的Brendan Smith。您的线路已接通。
太好了。感谢回答问题。也许我们再问一个关于NGS的问题。Emily，我想您提到了计划在诊断领域签署更多合作伙伴关系。所以我想首先问，你们预计今年能确认多少笔交易？更重要的是，您认为新的合作伙伴关系对NGS增长以及在未来一到两年达到您自己的内部收入预期有多重要，与现有合作伙伴的核心执行和发展相比。谢谢。
是的，谢谢你的问题，这确实是一个我们花了很多时间的重要问题。Patty是我们负责为新合作伙伴打开大门的负责人。所以我们从两个方面考虑这个问题。首先是2026财年。NGS的增长将来自现有合作伙伴。这些交易已经签署，试点已经完成。验证、确认已经完成。所以现在只是在他们的量增加时支持他们，确保我们的供应链为他们服务。然而，当我们展望2027和2028年所需的增长时，我们确实需要新的合作伙伴，我们正在持续努力。
实际上，你可能记得在摩根大通会议上，我和Adam负责投资者电话，Patty和我们的首席技术官负责客户电话。所以我们有双轨制，积极努力为诊断领域引入更多合作伙伴。我们还没有获得所有的量，但我们的表现非常强劲。我们带来的供应链优势，我们能够为合作伙伴的供应链提供未来保障。所以我们正在努力让更多的合作伙伴加入。进展顺利，但我们2026年不需要他们，但我们指望他们在2027年及以后实现持续增长。
谢谢。我们的下一个问题来自Stevens的Mac ETOC。您的线路已接通。
嘿，早上好，抱歉如果您已经回答了这个问题。我的连接有点不稳定。但看看第一季度的表现和52%毛利率指导的延续，考虑到您在业务中进行的投资水平，您如何看待今年剩余时间的节奏？
谢谢。Adam，你想回答这个问题吗？
不，不，谢谢，Matt。Mac，我们有机会回答这个问题。这确实反映了我们对业务的信心以及我们推动增长的能力，以及投资于此的选择。因此，虽然我们确实看到全年毛利率会持续改善，但随着我们继续投资于资本支出、基础设施和人员以加速增长，改善速度将更为温和。而且你知道，我们正在保持，给自己这种灵活性。真的，我之前说过，宁愿建立一个毛利率50%以上的数十亿美元业务，也不愿建立一个毛利率60%的5亿美元业务。
所以我们很兴奋，我们期待着前进，没有回头路。正如Emily和Patty也提到的，我们绝对致力于并专注于确保在任何情况下，我们都能在今年第四季度实现调整后息税折旧摊销前利润盈亏平衡。
谢谢。我现在没有看到更多问题。我现在想将电话会议交回给Emily做总结发言。
感谢您今天的参与。Twist的增长建立在可重复、可扩展的模式之上。我们的创新技术、增加的平台量、运营严谨性和商业实力正在转化为改善的财务表现。这不是由单一产品、客户或市场驱动的，而是由耐用的新产品导入引擎和高效扩展的执行驱动的。我们对推动持续增长的能力保持信心。谢谢。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以挂断电话了。