布里特·维塔隆（执行副总裁兼首席财务官）
迈克尔·彻尼（Leerink Partners）
好的。各位早上好。感谢大家参加Leerink全球医疗健康会议的本次环节。我是迈克·彻尼，Leerink的医疗技术分销分析师。我很荣幸，至少对我而言，这应该是最后一次邀请麦克森的首席财务官布里特·维塔隆。对于那些可能错过消息的人，我记得布里特上周宣布了他的退休计划，我都有点记不清具体时间了。所以我们肯定会想念布里特的。麦克森的投资者关系团队和财务团队有多位成员也在这里，包括杰妮·多明格斯、保罗·阿特金森。我好像看到你们进来了。是的。太好了。这是一个很棒的团队。非常感谢大家的到来。
首先，布里特，恭喜你。考虑到你和团队所取得的业绩记录，你肯定会被大家想念的。或许你可以先从宏观层面谈谈。回顾你担任首席财务官的八年，显然你在麦克森的时间更长。在你即将退休之际，就公司目前的业务状况而言，你最引以为豪的是什么？
好的。首先，谢谢你。我想我有很多值得骄傲的事情，公司已经有超过190年的历史了。我认为在过去几年里，我们所做的就是建立了一套持续的业绩表现。我们建立了良好的业绩记录。我们在公司内部组建了优秀的团队。我当然为财务部门感到骄傲。这是一个很棒的部门。我为他们所取得的成就感到自豪。而且我认为，我们一直致力于打造一个专注于我们所拥有的差异化资产组合。通过非常一致地应用这一战略，我们在资本配置方面变得更加明智。最终，这在很长一段时间内带来了持续强劲的业绩。所以我认为公司处于一个非常有利的位置，可以继续执行这一战略，我期待看到未来几年的发展。
我知道你会以顾问的身份继续留任。你并没有完全离开，但我很欣赏你的观点。那么或许我们可以深入谈谈业务，你提到了业绩的一致性。在我们看来，这在很大程度上是由专业药品业务引领的。当你考虑专业药品业务的各个组成部分时，我们很感谢你将其拆分为一个新的部门，这样我们就可以追踪部分增长情况。考虑到你们拥有US Oncology等资产并在市场上经营了相当长的时间，你如何看待纯分销能力、生物制药服务以及一些领先的MSO资产对业务的贡献？
好的。我认为这一切都始于从药物研究的角度来看哪里有更高的创新。专业疗法领域创新活跃。对这些疗法的投资很高，这在过去几年里推动了专业药品的更高增长。我们拥有规模化的分销网络，为医疗健康领域的所有渠道提供物流和供应链服务。在所有这些渠道中，2025财年专业药品收入约为1800亿美元，显然今年随着专业药品的持续增长，这一数字还在继续上升。
在更复杂、高价值的专业药品领域，主要是在我们的肿瘤、多专科和医疗系统MSO（管理服务组织）中。去年我们的专业药品收入约为900亿美元，过去五年的复合年增长率为18%。因此，规模化网络的业绩记录、这些网络的效率、我们为客户提供的高服务和供应水平，所有这些都对该业务的增长起到了非常大的帮助。例如，在肿瘤和多专科领域，我们建立了非常强大的以提供商为主导的平台，不仅为他们提供专业疗法，还提供支持他们在专业疗法方面临床决策的服务。
在肿瘤和多专科领域，我们现在为超过14,000名来自不同专科的医疗服务提供者提供服务。当然，在Rx技术解决方案中的生物制药服务方面，我们提供多项服务，无论是提供更高的可及性、可负担性还是依从性解决方案，以支持专业疗法。最近——也许我们稍后会谈到这个。最近，我们在CoverMyMeds（我们的专业药品可及性和可负担性解决方案）中增加了一项功能，现在这将进一步整合我们的能力，不仅涵盖药房福利下的药物和疗法，还包括医疗福利下的药物和疗法。所以我认为公司有很多能力支持专业药品业务。
在我们回到分销服务之前，或许可以先从这里开始。当你想到CoverMyMeds时，由于GLP-1类药物的兴起以及你们在提供事前授权工作以帮助患者获得药物方面的作用，它多年来一直表现出色。当你考虑下一个增长阶段时，考虑到药物定价方面的可负担性问题至少在新闻中受到了更多关注，你们如何确保不仅为渠道内的成本管理提供机会，还能提供更多额外服务？
好的。或许我可以先回顾一下。当你考虑CoverMyMeds的能力时，GLP-1的事前授权只是其中的一个组成部分。我认为正如我们过去所讨论的，GLP-1事前授权对该部门的收入贡献约为11%。这很重要，但这也说明了产品组合中还有许多其他产品和服务，无论是其他专业药品的事前授权——我们有许多提供可及性和事前授权的项目——还是可负担性产品。当然，我们也在努力提供依从性方面的能力。我认为增加专业药品可及性和可负担性的能力，并专注于扩展到药房福利之外，这是一个很好的例子，说明我们正在寻找机会，在规模化平台上通过一套整合的解决方案实现增长。我认为关键在于，我们花了大量时间建立了一个规模化的平台，拥有超过100万名医疗服务提供者、50,000多家药店，每年有数十亿笔交易通过Relay进行，所有这些都整合在一个共同的平台上，并且都在这些医疗服务提供者和药店的工作流程中进行。我认为这才是真正的关键，即我们拥有的整合能力。
我一直对你们在这部分业务中的接触点数量感到惊讶。我们可能会再回到这个话题。但回到核心的北美制药业务，2026年将迎来许多市场变化，这是IRA（《通胀削减法案》）谈判药品的第一年。你们在评论中相当透明地表示，从单位经济效益来看，你们能够成功地与其他制造商谈判，确保经济效益仍然达标。你能否从你们长期建立的网络的核心物流、核心处理能力方面，提供更多背景信息，说明这些谈判如何凸显了你们继续证明其价值的能力？
这建立在我们与生物制药公司长期的合作关系之上，无论是D部分还是B部分药物的价格变化，如果我们代表这些产品提供物流和供应链服务，我们将获得这些服务的公平价值。这是我们多年来对话和合作关系的一部分。因此，无论是IRA还是其他原因导致WAC（批发商收购价）价格变化，我们与制造商的对话都是一样的。即你需要哪些产品、进入哪些渠道的哪些服务，你需要麦克森做什么，让我们确定这些服务的公平价值，我们将获得这些服务的固定费用。因此，就IRA而言，2023年宣布了相关药物。因此，这实际上比我们通常与制造商就价格变化进行合作的时间更长，这让我们有更多的可见性，也有更多时间与制造商合作，明确变化是什么以及他们需要什么。
感谢你指出这不是你们第一次遇到制造商的价格变化。我知道，就类别而言，几年前我们都看到了胰岛素的情况。但当你考虑下一波谈判时，无论是IRA药物的下一个阶段，还是MFN（最惠国）协议的潜在变化。在与制造商合作时，你们如何确保提供他们所需的足够价值，以便他们能够有效地将药物推向市场？
是的，人们对我们所做的事情有很高的认可度。我认为有时人们只是认为我们只是把箱子从A点搬到B点。但其中涉及的远不止这些。有些产品需要特殊处理或冷链。而且我认为制造商也认识到我们所扮演的金融中介角色，我们为他们持有库存。我们代表他们为最终客户持有应收账款。因此，麦克森也承担着巨大的营运资金责任。麦克森协调了如此多的交付点，在许多情况下，制造商可以将产品交付到我们的再分销中心，我们的全国再分销中心，在一个点交付产品，然后我们将处理之后的所有前端物流。因此，这使得对话更容易一些，因为人们对我们提供的所有不同价值和接触点有很高的认识。
或许谈谈当前的事件。我们都在关注中东的局势，无论是从一般地缘政治角度，还是大宗商品价格的波动。你们的业务具有很强的物流功能。能否提醒我们，在过去，当你们看到这些潜在的变动因素，特别是像当前石油和天然气以及其他大宗商品的波动水平时，你们是如何进行合同谈判的？
是的。在我的职业生涯中，这种情况发生过很多次。我认为我们已经能够很好地管理这种情况。看，我们与双方都进行对话，包括我们的客户和合作伙伴。我们试图了解影响会是什么，尽量减少这种影响。作为一家公司，我们的核心目标是为客户及其患者提供更好的可及性和可负担性。所以我们会这样做。在某些情况下，我们会将成本转嫁给客户。在某些情况下，我们会推迟转嫁。但我们所做的一切核心都是提供供应保障、低成本、高质量的药品和医疗用品，我们试图以对客户最有利的成本来做到这一点。
考虑到生物类似药的作用。当你考虑公司的各个不同接触点时，你如何看待生物类似药对你的业务最具影响力的方面？我想再问一个问题，麦克森可以采取哪些积极措施来促进生物类似药在D部分和B部分的采用？
好的。首先，我们不做临床决策。我们为临床医生提供选择、灵活性和供应保障的能力。我经常这样说，但这确实回到了提供灵活性、低成本、高质量可及性的能力上。因此，就生物类似药而言，我认为它们非常有补充性，因为它们提供了另一种获得药物的途径。因此，有了更多的灵活性和选择。一般来说，对临床医生而言，这给了他们更多的临床选择，取决于他们想为患者提供什么样的治疗方案。它通常为市场提供额外的供应保障，并且对提供者和患者来说通常成本更低。所以我们的工作实际上是与制造商合作，将这些药物引入网络，提供这种选择和供应保障，最终为客户带来的价值是更好的成本替代方案。
然后，或许具体谈谈肿瘤学和眼科视网膜护理，因为你们通过US Oncology Core Ventures、PRISM等拥有更多的渠道。当他们努力平衡为个人提供最佳护理与通过生物类似药采用优化业务的机会时，这些领域的战略决策是什么样的？
我们在这些平台中拥有的一项功能是，我们有数据通过一个电子健康记录（EHR）系统，这为我们的医生和提供者在实践中做出的临床选择提供了更好的临床信息。然后，我们的工作是利用我们的GPO（集团采购组织）的规模和能力以及我们的采购能力，为他们提供尽可能多的选择，以便他们能够选择如何实际实施这些疗法。我认为我们在这方面做得非常好。所以我们有更多的能力。这些能力为临床医生提供了更多的选择机会，最终实现了相同或更好的质量和更低的成本。
说到采购，我感觉我们很久没有谈论ClarusONE了。
今年是10周年。
我觉得这是件好事，因为如果我们不谈论它，可能意味着——我不想说它处于自动驾驶状态，因为我知道这是艰苦的工作，但这意味着它正在做它应该做的事情。你能否快速更新一下ClarusONE目前正在开展的一些活动，以及你们如何继续改进采购功能？
是的。已经10年了，我认为这对公司、我们的合作伙伴和客户来说都是一项巨大的事业。我们有很好的规模。我们在与制造商谈判和合作的方式、平台上的规模和选择方面，不断改进我们的采购能力。我们正在做的其他事情，例如，我们与US Antibiotics合作，为我们的客户带来抗生素的国内生产，这将为这些特定药物提供更大的可及性和更多的供应保障。所以这是一个很好的例子，我们与一家国内公司合作，以更好的成本提供额外的供应保障，这也是合作关系持续发展的一个很好的例子。
或许如果我们考虑你们的客户群，你们有非常广泛的组织群体。你们显然现在为两家最大的邮购药店提供服务。但独立药店长期以来一直是你们服务能力和增加增量价值的核心组成部分。你如何看待目前独立客户群的健康状况？考虑到它们显然与你们合作的一些大型全国性药店不同，你们如何考虑继续为它们推出额外的服务？
是的。他们的需求是不同的。显然，我们通过Health Mart与独立药店有着长期的合作历史，为他们提供一系列能力，无论是库存跟踪，还是药物依从性能力。显然，药品支出也是其中之一。他们是一个非常强大和充满活力的群体。多年来，他们经历了很多，但他们不断重塑自己并在其中蓬勃发展。他们是社区护理的重要节点。再次强调，我们谈论麦克森的重点是社区环境中的可及性和可负担性。他们是社区环境的重要节点。因此，我们继续与他们密切合作，专注于我们拥有的能够满足独立药店需求的能力。我们认为，这是社区护理蓬勃发展的非常重要的一部分。
当你考虑他们的痛点时，GLP-1类药物似乎是每个药店的痛点，但考虑到长期以来价格和产品供应的不匹配，你会认为还有更多的痛点。无论是GLP-1类药物还是其他药物，在哪些领域，由于他们必须应对的类别和药物类别的潜在倒挂经济，你们创造额外价值的能力变得更加重要？
我们通过Health Mart和Health Mart Atlas提供的一项服务是报销服务和报销能力。所以这是我们为他们提供更多选择和更多低成本报销选项的另一个机会。所以这是一个很好的例子，说明我们可以通过网络提供一些规模效应。
或许回到 Pharmacy Tech Solutions 业务。我们强调了CoverMyMeds的一些动态，但RelayHealth是 pharmacy 方面很多业务的支柱。当你特别考虑RelayHealth的作用时，这个技术平台将如何随着时间的推移发展？这似乎是一个可以应用人工智能来使其更有价值的领域。你如何看待无论是在RelayHealth还是技术平台的其他方面，你们通过人工智能创造货币化机会，使麦克森为客户提供更好的服务？
我认为Relay只是一个真正规模化平台的重要组成部分。显然，它与50,000家不同的药店相连。所以这是一个重要的部分。但真正重要的是CoverMyMeds内部所有不同组件的整合，无论是RelayHealth，还是我们的事前授权和访问服务，或是可负担性解决方案。我们已经开始在许多不同的地方实施人工智能。CoverMyMeds现在有聊天机器人，处理了超过35%的传入量。所以这是我们提高效率的一种方式，并再次将该技术整合到平台中。我们在呼叫中心和验证程序中使用人工智能。这实际上提高了我们员工的效率。由于这些技术，员工现在处理的案件比一年前多了120多个。所以这些只是我们使用人工智能的两个例子。我认为随着时间的推移，我们将继续在我们的产品中实施人工智能。再次强调，我们拥有如此规模化的网络和它们提供的坚实基础，继续在所有部分（不仅仅是Relay）实施技术对我们来说都很重要。
当你考虑更广泛的技术产品时。你谈到了CoverMyMeds的一部分，我们有iKnowMed EHR，它整合了你们的许多组织。然后你们有Ontada，我知道它不仅仅是一个技术平台，而是旨在包含你们所有不同的肿瘤学组件。Ontada现在处于什么位置？Ontada如何为麦克森创造货币化机会和收入机会？
是的。因此，Ontada最终成为US Oncology平台的中心焦点。它管理着电子健康记录（EHR），我们所有的提供者都在一个单一的EHR上执业。它帮助分析、丰富这些数据并为其添加见解，无论是用于临床目的，还是用于与制造商合作的机会，因为他们继续寻找开发药物组合的创新方法。这是我们可以将其货币化的一种方式。但关键部分是我们所有的提供者都在临床上使用它。数据通过那里，正在被丰富并添加见解，即真实世界证据。因此，对于临床目的而言，它变得更强大，但也为制造商提供了机会，因为他们继续创新他们的药物组合。
当你考虑它的扩展时，有哪些机会，或者回顾一下，Ontada在哪些方面扩展并带来了增量价值？我知道你们在临床研究方面有一些合资企业。我们是否应该从增值实体的角度来考虑Ontada的持续扩展，无论是对外销售还是作为保护伞？
这实际上是利用整个平台的数据整合，无论是在实践本身，它可以用于GPO能力，为我们的提供者提供更好的访问和成本。当然，还有临床数据及其丰富性以及通过它的真实世界见解。所以我认为，再次强调，它是平台内所有活动的中心支点。
与Sarah Cannon Institute在US Oncology内的一些临床试验机会方面的合资企业进展如何？
是的。我认为我们对此非常满意。US Oncology内超过四分之三的提供者现在以某种方式参与临床试验。他们有机会继续招募更多患者。但这种合作扩大了临床试验能力。它当然增加了站点管理机会。所以我认为进展非常顺利。它有继续增长的机会，继续让更多的提供者参与临床试验，继续招募更多的临床试验。我认为我们对那里的机会感到非常兴奋。
或许谈谈MedSurg。你们在流程步骤上相当透明。当你考虑将该业务准备成为一个独立业务时，目前的组建工作处于什么阶段？在组织方面、 leadership任命、资本结构等方面，我们应该如何看待下一级别的里程碑？
好吧，我先从 leadership 说起。 leadership 已经到位。过去几年一直管理该业务的 leadership 团队做得非常出色，与业务非常紧密。我认为我们可能会增加人员，显然，任何公司成为独立公司时，你都会添加所需的能力或事项，你会添加额外的领导者，但 leadership 今天已经到位。我们已经完成了很多艰苦的工作。所以我们已经确定了需要以过渡方式完成的服务。我们正在执行这些TSA（过渡服务协议），所以它们已经到位。我们正在执行这些协议。现在我们正进入下一阶段，即真正准备公司的资本结构，这项工作目前正在进行中。我们已经做了很多枯燥的事情，比如建立控制措施和进行剥离审计，这对于准备公司独立显然非常重要。这需要大量的艰苦工作，但所有这些也都已到位。所以我们专注于公司、运营、改善该业务的业绩，并为进入S-1等下一阶段做好准备。
枯燥并不总是坏事。
相信我，枯燥非常重要。
但就业务而言，它仍然是麦克森的一部分。是的，显然，由于标准业务组建的性质，这是一个漫长的过程。在战略投资、战略优先事项方面，该业务正在发生什么？考虑到业务的性质，你们已经进行了多次重组。你们如何确保该业务在成为独立公司时拥有最佳的基础？
是的。我认为我们拥有的产品、服务和能力非常强大。关键是确定我们认为可以实现差异化增长的市场和渠道。在我们目前所处的一些渠道中，比如医生办公室，增长不如以前快，对我们来说仍然是一个充满活力的机会，但还有其他渠道，例如与医疗系统相关的医生，我们有机会在那里继续增长。所以我认为真正关注成本结构，我认为成本结构处于良好状态，在组建过程中继续关注这一点，但真正关注我们在一些高增长领域的市场推广能力。我们有非常强大的自有品牌组合，并继续增加。这为客户提供了更多选择和更好的成本，继续关注我们的采购能力，不仅仅是自有品牌，而是全方位的，继续关注业务运营。在过去几年中，我们在业务运营方面进行了大量投资。所以我认为业务在结构上处于良好状态。真正要弄清楚的是那些高增长市场中的战略，我们有很好的增长机会。
回到最近的MSO收购。在整合Core Ventures FCS和PRISM方面，麦克森提升这些业务的能力目前处于什么阶段？
是的，我们收购的也是一开始就很好的业务，对吧？我们已经完成了整合工作——将站点纳入，将它们纳入我们的合同，获得药物协同效应。我们将继续随着时间的推移这样做。所以整合工作进行得非常非常顺利。我们现在处于如何发展这些业务的阶段，将它们带入麦克森，凭借我们拥有的规模和一套解决方案，它们有机会继续增长并扩展。例如，我们增加了Spokane Eye诊所，我们将继续向该平台添加更多的提供者。所以我认为进展非常顺利。我们对第一年的表现感到满意。我们仍然对我们给出的三年贡献路线图感到满意。我认为它们达到或可能略高于我们最初的指导。所以我们对此感到满意。
你谈到了新增内容。我认为随着时间的推移，尤其是你们拥有US Oncology，一个未被充分认识的事情是有机增长。收购大型资产是一回事。FCS显然是大型资产，但不断增加两医生诊所、五医生诊所，这些加起来就很多了。当我们考虑这两项资产时，是否还有额外的平台能力，无论是小规模还是大规模资产，以继续增长，继续自行扩展？
机会实际上将出现在临床能力方面。所以我们谈到了US Oncology内的临床试验。我们是否可以添加其他临床研究服务和能力。我们正在研究我们将在哪些方面实施我们认为具有差异化能力的事情。但当然，在这两个领域，无论是眼科还是肿瘤学，都有机会继续推进和增加临床能力。
我们谈到了人工智能在面向外部和作为客户面向实体方面的作用。你们在最近的财报电话会议上开始谈到人工智能，特别是在内部、运营效率、营运资金管理等方面。考虑到你们的业务规模庞大且自动化程度很高，但持续的流程改进总是有益的，我们应该如何看待内部人工智能优先事项的所在？
是的。我们已经在业务中投资了好几年。如果你看看随着时间的推移所有这些投资的结果，以及由此产生的运营杠杆，这是非常显著的。在投资者日，我谈到我们不仅在这些能力上进行投资，而且我们的运营费用占毛利的百分比在过去五年中提高了1200个基点。在最近的财报电话会议上，我谈到运营费用杠杆提高了138个基点。所以这不是我们正在进行的单一投资或单一能力。这是所有这些的累积。可能是自动化需求规划，自动化采购流程，我们在后台围绕退款进行的工作，这也是一个非常重要的流程。可能是我们正在自动化的大量财务或其他IT交易。所以我们正在研究所有这些。随着时间的推移，所有这些都产生了影响。我们将继续在这方面进行投资，因为它正在推动运营费用杠杆。
好吧，布里特，我想我们的时间到了。我只希望你的继任者能像你一样为公司带来一致性，并帮助引领公司发展。所以感谢你所做的一切，祝你好运。
非常感谢。非常感谢。谢谢。
谢谢大家。
解决方案，现在将进一步整合我们的能力，不仅涵盖药房福利下的这些药物和疗法，还包括医疗福利下的药物和疗法。所以我认为公司有很多能力支持专业药品业务。或许在我们回到一些分销服务之前，可以先从这里开始。当你想到CoverMyMeds时，由于GLP-1类药物的兴起以及你们在提供事前授权工作以帮助患者获得药物方面的作用，它多年来一直表现出色。当你考虑下一个增长阶段时，考虑到药物定价方面的可负担性问题至少在新闻中受到了更多关注，你们如何确保不仅为渠道内的成本管理提供机会，还能提供更多额外服务？是的。好吧，我或许可以先回顾一下，当你考虑CoverMyMeds的能力时，GLP-1的事前授权只是其中的一个组成部分。我认为正如我们过去所讨论的，GLP-1事前授权对该部门的收入贡献约为11%。这很重要，但这也说明了产品组合中还有许多其他产品和服务，无论是其他专业药品的事前授权——我们有许多提供可及性和事前授权的项目——还是可负担性产品。当然，我们也在努力提供依从性方面的能力。我认为增加专业药品可及性和可负担性的能力，并专注于扩展到药房福利之外，这是一个很好的例子，说明我们正在寻找机会，在规模化平台上通过一套整合的解决方案实现增长。我认为关键在于，我们花了大量时间建立了一个规模化的平台，拥有超过100万名医疗服务提供者、50,000多家药店，每年有数十亿笔交易通过Relay进行，所有这些都整合在一个共同的平台上，并且都在这些医疗服务提供者和药店的工作流程中进行。我认为这才是真正的关键，即我们拥有的整合能力。我一直对你们在这部分业务中的接触点数量感到惊讶。我们可能会再回到这个话题，但回到核心的北美制药业务，2026年将迎来许多市场变化，这是IRA谈判药品的第一年。你们在评论中相当透明地表示，从单位经济效益来看，你们能够成功地与其他制造商谈判，确保经济效益仍然达标。你能否从你们长期建立的网络的核心物流、核心处理能力方面，提供更多背景信息，说明这些谈判如何凸显了你们继续证明其价值的能力？好吧，这建立在我们与生物制药公司长期的合作关系之上，无论是D部分还是B部分药物的价格变化，如果我们代表这些产品提供物流和供应链服务，我们将获得这些服务的公平价值。这是我们多年来对话和合作关系的一部分。因此，无论是IRA还是其他原因导致WAC价格变化，我们与制造商的对话都是一样的。即你需要哪些产品、进入哪些渠道的哪些服务，你需要麦克森做什么，让我们确定这些服务的公平价值，我们将获得这些服务的固定费用。因此，就IRA而言，2023年宣布了相关药物。因此，这实际上比我们通常与制造商就价格变化进行合作的时间更长，这让我们有更多的可见性，也有更多时间与制造商合作，明确变化是什么以及他们需要什么。感谢你指出这不是你们第一次遇到制造商的价格变化。我的意思是，我知道，就类别而言，几年前我们都看到了胰岛素的情况。但当你考虑下一波谈判时，无论是IRA药物的下一个阶段，还是MFN协议的潜在变化。在与制造商合作时，你们如何确保提供他们所需的足够价值，以便他们能够有效地将药物推向市场？是的，人们对我们所做的事情有很高的认可度。我认为有时人们只是认为我们只是把箱子从A点搬到B点，其中涉及的远不止这些。有些产品需要特殊处理或冷链。而且我认为制造商也认识到我们所扮演的金融中介角色，我们为他们持有库存。当你代表他们为最终客户持有应收账款时。因此，麦克森也承担着巨大的营运资金责任。麦克森协调了如此多的交付点，在许多情况下，制造商可以将产品交付到我们的再分销中心，我们的全国再分销中心，在一个点交付产品，然后我们将处理之后的所有前端物流。所以这使得对话更容易一些，从某种意义上说，人们对我们提供的所有不同价值和接触点有很高的认识。或许谈谈当前的事件。我们都在关注中东的局势，无论是从一般地缘政治角度，还是大宗商品价格的波动。你们的业务具有很强的物流功能。能否提醒我们，在过去，当你们看到这些潜在的变动因素，特别是像当前石油和天然气以及其他大宗商品的波动水平时，你们是如何进行合同谈判的？是的。在我的职业生涯中，这种情况发生过很多次。我认为我们已经能够很好地管理这种情况。看，我们与双方都进行对话，包括我们的客户和合作伙伴。我们试图了解影响会是什么，尽量减少这种影响。我的意思是，作为一家公司，我们的核心目标是为客户及其患者提供更好的可及性和可负担性。所以我们会这样做。在某些情况下，我们会将成本转嫁给客户。在某些情况下，我们会推迟转嫁。但我们所做的一切核心都是提供供应保障、低成本、高质量的药品和医疗用品，我们试图以对客户最有利的成本来做到这一点。那是。考虑到生物类似药的作用，当你考虑公司的各个不同接触点时，你如何看待生物类似药对你的业务最具影响力的方面？我想再问一个问题。麦克森可以采取哪些积极措施来促进生物类似药在D部分和B部分的采用？是的。好吧，首先，我们不做临床决策。我们为临床医生提供选择、灵活性和供应保障的能力。我经常这样说，但这确实回到了提供灵活性、低成本、高质量可及性的能力上。因此，就生物类似药而言，我认为它们非常有补充性，因为它们提供了另一种获得药物的途径。因此，有了更多的灵活性和选择。一般来说，对临床医生而言，这给了他们更多的临床选择，取决于他们想为患者提供什么样的治疗方案。它通常为市场提供额外的供应保障，并且对提供者和患者来说通常成本更低。所以我们的工作实际上是与制造商合作，将这些药物引入网络，提供这种选择和供应保障，最终为客户带来的价值是更好的成本替代方案。然后或许具体谈谈肿瘤学和眼科视网膜护理，因为你们通过神经心理学核心合资企业、PRISM等拥有更多的渠道。当他们努力平衡为个人提供最佳护理与通过生物类似药采用优化业务的机会时，这些领域的战略决策是什么样的。好吧，我们在这些平台中拥有的一项功能是，我们有数据通过一个EHR系统，这为我们的医生和提供者在实践中做出的临床选择提供了更好的临床信息。然后，我们的工作是利用我们的GPO的规模和能力以及我们的采购能力，为他们提供尽可能多的选择，以便他们能够选择如何实际实施这些疗法。我认为我们在这方面做得非常好。所以我们有更多的能力。这些能力为临床医生提供了更多的选择机会，最终实现了相同或更好的质量和更低的成本。说到采购，我感觉我们很久没有谈论Clarus One了。今年是10周年。我觉得这是件好事，因为如果我们不谈论它，可能意味着——我不想说它处于自动驾驶状态，因为我知道这是艰苦的工作，但这意味着它正在做它应该做的事情。你能否快速更新一下Clarus One目前正在开展的一些活动，以及你们如何继续改进采购功能？是的。已经10年了，我认为这对公司、我们的合作伙伴和客户来说都是一项巨大的事业。我们有很好的规模。我们在与制造商谈判和合作的方式、平台上的规模和选择方面，不断改进我们的采购能力。我们正在做的其他事情，例如，我们与US Antibiotics合作，为我们的客户带来抗生素的国内生产，这将为这些特定药物提供更大的可及性和更多的供应保障。所以这是一个很好的例子，我们与一家国内公司合作，以更好的成本提供额外的供应保障。这也是合作关系持续发展的一个很好的例子。或许如果我们考虑你们的客户群，你们有非常广泛的组织群体。你们显然现在为两家最大的男性药店提供服务。但独立药店长期以来一直是你们服务能力和增加增量价值的核心组成部分。你如何看待目前独立客户群的健康状况？考虑到它们显然与你们合作的一些大型全国性药店不同，你们如何考虑继续为它们推出额外的服务。是的，好吧，他们的需求是不同的。显然，我们通过Healthmart与独立药店有着长期的合作历史，为他们提供一系列能力，无论是库存跟踪，还是药物依从性能力。显然，药品支出也是其中之一。他们是一个非常——他们是一个非常强大和充满活力的群体。多年来，他们经历了很多，但他们不断重塑自己并在其中蓬勃发展。他们是社区护理的重要节点。你——再次强调，我们谈论麦克森的重点是社区环境中的可及性和可负担性。他们是社区环境的重要节点。因此，我们继续与他们密切合作，专注于我们拥有的能够满足独立药店需求的能力。我们认为，这是社区护理蓬勃发展的非常重要的一部分。当你考虑他们的痛点时，我的意思是，GLP-1类药物似乎是每个药店的痛点，但考虑到长期以来价格和产品供应的不匹配，你会认为还有更多的痛点。比如，无论是GLP-1类药物还是其他药物，在哪些领域，由于他们必须应对的类别和药物类别的潜在倒挂经济，你们创造额外价值的能力变得更加重要。好吧，我们通过Healthmart和Healthmart Atlas提供的一项服务是报销服务和报销能力。所以这——这——这是我们为他们提供更多选择和更多低成本报销选项的另一个机会。所以这是一个很好的例子，说明我们可以，你知道，通过网络提供一些规模效应。或许回到Pharmacy Tech Solutions业务。我的意思是，我们强调了CoverMyMeds的一些动态，但Relay Health确实是 pharmacy 方面很多业务的支柱。当你特别考虑Relay Health的作用时，这个技术平台将如何随着时间的推移发展？这似乎是一个可以应用人工智能来使其更有价值的领域。你如何看待无论是在Relay Health还是技术平台的其他方面，你们通过人工智能创造货币化机会，使麦克森为客户提供更好的服务。所以，我认为Relay只是一个真正规模化平台的重要组成部分。显然，它与50,000家不同的药店相连。所以这是一个重要的部分。但真正重要的是CoverMyMeds内部所有不同组件的整合，无论是Relay Health，还是我们的事前授权和访问服务，或是可负担性解决方案。我们已经开始在许多不同的地方实施人工智能。CoverMyMeds现在有聊天机器人，你——它们处理了超过35%的传入量。所以这是我们提高效率的一种方式，并再次将该技术整合到平台中。我们在。我们在呼叫中心和验证程序中使用人工智能。这实际上提高了我们——我们员工的效率。现在员工处理的案件比一年前多了120多个，这是这些技术的结果。所以这些只是我们使用它的两个例子。我认为随着时间的推移，我们将继续在我们的产品中实施人工智能。再次强调，我们拥有如此规模化的网络和它们提供的坚实基础，继续在所有部分（不仅仅是Relay）实施技术对我们来说都很重要。当你考虑更广泛的技术产品时，谈到了CoverMyMeds的一部分，我们有Inomed EHR，它整合了很多组织。然后你们有Ontata，我知道它不仅仅是一个技术平台，而是旨在包含你们所有不同的肿瘤学组件。Onta现在处于什么位置？Ontata如何为麦克森创造货币化机会和收入机会。是的，所以Ontata最终成为US Oncology平台的中心焦点。它是——它管理着EHR，我们所有的提供者都在一个单一的EHR上执业。它帮助分析、丰富这些数据并为其添加见解，无论是用于临床目的，还是用于与制造商合作的机会，因为他们继续寻找开发药物组合的创新方法。这是我们可以将其货币化的一种方式。但关键部分是我们所有的提供者都在临床上使用它。数据通过那里，正在被丰富并添加见解，即真实世界证据。因此，对于临床目的而言，它变得更强大，但也为制造商提供了机会，因为他们继续创新他们的药物组合。当你考虑它的扩展时，有哪些机会，或者回顾一下，Ontata在哪些方面扩展并带来了增量价值？我知道你们在临床研究方面有一些合资企业。我们是否应该从增值实体的角度来考虑Ontata的持续扩展和增长，无论是对外销售还是作为保护伞。这实际上是——它是利用整个平台的数据整合，无论是在实践本身，它可以用于GPO能力，为我们的提供者提供更好的访问和成本。当然，还有临床数据及其丰富性以及通过它的真实世界见解。所以我认为，再次强调，它是平台内所有活动的中心支点。与Sarah Institute在US Oncology内的一些临床试验机会方面的合资企业进展如何？是的，我认为我们对此非常满意。US Oncology内超过3/4的提供者现在以某种方式参与临床试验。他们有机会继续招募更多患者。但这种合作扩大了临床试验能力。它当然增加了站点管理机会。所以我认为进展非常顺利。它有继续增长的机会，继续让更多的提供者参与临床试验，继续招募更多的临床试验。我认为我们对那里的机会感到非常兴奋。是的。或许谈谈MedSurge。你们在流程步骤上相当透明。当你考虑将该业务准备成为一个独立业务时，目前的组建工作处于什么阶段？在组织方面、 leadership任命、资本结构等方面，我们应该如何看待下一级别的里程碑？好吧，我先从 leadership 说起。 leadership 已经到位。过去几年一直管理该业务的 leadership 团队做得非常出色，与业务非常紧密，我认为我们可能会增加人员，显然，任何公司成为独立公司时，你都会添加所需的能力或事项，你会添加额外的领导者，但 leadership 今天已经到位。我们已经完成了很多艰苦的工作。所以我们已经确定了需要以过渡方式完成的服务。我们正在执行这些TSA。所以它们已经到位。我们正在执行这些协议。现在我们正进入下一阶段，即真正准备公司的资本结构，这项工作目前正在进行中。我们已经做了很多枯燥的事情，比如建立控制措施和进行剥离审计，这对于准备公司独立显然非常重要。这需要大量的艰苦工作，但所有这些也都已到位。所以我们专注于公司、运营、改善该业务的业绩，并为进入S1等下一阶段做好准备。枯燥并不总是坏事。相信我，枯燥非常重要。但就业务而言，我的意思是，它仍然是麦克森的一部分。是的，显然，由于标准业务组建的性质，这是一个漫长的过程。在战略投资、战略优先事项方面，该业务正在发生什么？考虑到业务的性质，你们已经进行了多次重组。你们如何确保该业务在成为独立公司时拥有最佳的基础？是的。我认为我们拥有的产品、服务和能力非常强大。关键是确定我们认为可以实现差异化增长的市场和渠道。在我们目前所处的一些渠道中，比如医生办公室，增长不如以前快，对我们来说仍然是一个充满活力的机会。但还有其他渠道，例如与医疗系统相关的医生，作为例子，我们有机会在那里继续增长。