罗布·坎贝尔（通信、企业与云业务总裁）
梅利莎·费尔班克斯（雷蒙德·詹姆斯公司）
今天我们的科技专场由我们自己的科技环节拉开序幕。我是梅利莎·费尔班克斯。我负责研究模拟半导体和IT供应链。今天早上，我们非常高兴邀请到伟创力的罗布·坎贝尔。他是他们所谓的CEC业务——通信、企业与云业务的总裁。我相信，如今这个领域没什么令人兴奋的事情。此外，我们的观众中还有米歇尔·西蒙斯，她负责公司的投资者关系。所以，早上好，罗布，非常感谢你能来。
早上好。感谢你们邀请我来到这里。
我想你准备了几张介绍性幻灯片，我认为这会非常有帮助。之后，我们将开始问答环节。
好的，很好。各位早上好，感谢大家抽出时间前来。我参加过很多投资者会议，几乎都是100%专注于科技领域。所以这有点。我听说你们有一个小小的科技环节等等。我确实花时间对伟创力做了一个非常简短的整体概述——伟创力是谁，伟创力是做什么的等等。我会很快讲完，这通常不是我的风格。在开始之前，我先简单介绍一下我的背景。
谢谢你，梅利莎。她提到了。我是通信、企业与云业务部门的总裁。在加入伟创力之前，我的背景实际上是在半导体行业，没错，所以你有半导体背景是很好的。我是一名训练有素的电气工程师。我的职业生涯始于德州仪器，然后去了超威半导体（AMD），之后在进入伟创力之前从事分销工作。我现在在伟创力已经工作了大约11年。让我快速概述一下伟创力。
伟创力是做什么的？伟创力本质上是一家电子制造服务（EMS）公司。但我们努力确保每个人都明白，我们实际上有不同的组成部分，即EMS加上产品，没错，再加上服务。EMS公司的核心业务就是电子制造服务。他们按照客户的要求制造产品。我们确实是这样做的。我们也负责产品的实际设计。但正如我提到的，我们还有另一个部门，叫做产品部门。这是我们自己的品牌产品线。
我们在多个领域开展这项业务，关键电源领域、嵌入式电源领域、液体冷却领域。我可以继续列举。从财务角度来看，产品业务最终的好处是。它们通常能带来——相当显著的利润率等等。所以我们拥有一个相当广泛且不断增长的产品业务。然后服务是最后一部分。服务就是你能想到的那些服务。从正向物流、逆向物流，到维修或退货授权，再到调试。
我们制造的一些产品可能会进入数据中心，然后你需要进行调试等等。我们做所有这些事情。我可以继续说下去。同样，这些服务从利润率角度对我们来说是相当有利的。所以总的来说，当我问你伟创力是什么时？伟创力是一家集EMS、产品和服务于一体的公司。这是一个记住它的好方法。所以你可以很快看到伟创力分为两个我们称之为大型部门的部分。你可以看到可靠性部门和敏捷性部门。
可靠性部门由我们的汽车、健康解决方案和工业业务组成。这些业务——都受到非常严格的监管，没错，有很多监管要求等等。我会很快讲一下，为了给大家一个整体的概述，没错，汽车业务是伟创力占据很强地位的业务，而且在过去几年里，汽车业务并不是一个很好的业务。我们终于看到它趋于稳定，并开始——回到一个良好的发展轨道。
所以——当这个市场真正好转时，伟创力将处于非常有利的位置。健康解决方案业务对我们来说一直非常有韧性。它分为两部分：医疗设备和医疗装置。医疗设备，想想你医院房间里的东西，或者在外科中心，我们制造了很多这类设备。这个业务一直相当不错，而且实际上在今年下半年开始回升得很好。我们对它有一些相当大的计划。
然而，医疗装置业务一直非常、非常强劲。想想那些随身携带血糖监测仪之类的人。这对我们来说是超级、超级强劲的业务。然后是工业业务。工业业务分为几个部分。我之前提到的关键电源以及工业和嵌入式电源。我会多谈谈这些。资本设备，想想半导体设备。如今这是一个非常强劲的业务，可再生能源也是如此。想想太阳能领域的任何东西，那一直是个不错的业务。
然后你在那里看不到的还有仓库自动化之类的业务，那也一直非常、非常强劲。这就是可靠性部门。然后我们转向敏捷性部门。敏捷性部门就是我谈到的我的部门，CEC。我会多谈一点。然后是生活方式和消费设备部门。所以在某种程度上，它们几乎是融合在一起的。我可能会提到这一点。消费生活方式类业务并没有那么强劲。我几乎会把它归到汽车部门之类的。但总的来说，我们意识到，在这个世界上，事物是有阴阳两面的。当某些东西在上升时，另一些东西就在下降等等。所以这是一个非常多元化的投资组合，在这方面做得很好。
伟创力是一家大公司。我让你看这边的统计数据。我给你一点关于那边业务足迹的背景。你可以看到伟创力拥有略超过5000万平方英尺的制造产能，而且遍布全球。我们在全球有超过100个地点。你可以看到——在亚洲和美洲。我们在这两个地区各有近2000万平方英尺，在欧洲有1200万平方英尺。这是一个在行业内真正无与伦比的业务足迹。有许多大型EMS公司拥有这么大或几乎这么大的业务足迹。但没有一家公司拥有像这样遍布全球的业务足迹。
这确实是伟创力独特的特点和标志。如果你想进来，这边有座位。我发誓我不会把每一个都讲一遍。我们把这个放在这里是因为我一开始说的原因，没错，很多人不知道伟创力是什么，伟创力是做什么的等等。我只是给你展示了一下。这是我们的部门，我们的业务单元。这些只是我们的一些客户名称。你可能会看到其中很多是熟悉的。我要指出的是，我们有相当多非常重要的客户，他们的标志没有出现在这里。
除非我们获得这些公司的书面许可来分享他们的标志，否则我们不会把它们放在这里。我举个例子，伟创力在数据中心方面有业务，我们会多谈谈数据中心。我们与多家超大规模企业有合作，没错，非常重要的合作。你在那里看不到它们，还有很多其他的你也看不到。但这只是快速给你一个概念。
伟创力在过去——大概六七年间取得了很大的进步。在19年之前，它有点像——你父亲那一代的EMS公司。我的意思是，当时的业务真的几乎就是能够很好地制造产品，然后利用我们所说的劳动力套利。如果你在德国有自己的工厂生产产品，然后伟创力可以过来说，嘿，我可以制造和你一样质量的产品，但我在罗马尼亚制造会便宜很多，没错。
或者在马来西亚制造之类的。那是传统的劳动力套利。那确实是EMS崛起的原因。2020年，伟创力迎来了新的领导层。所以我们的新任首席执行官拉瓦蒂·阿德瓦伊提上任，我们在前进战略上采取了相当重大的转变。你可以看到我们做的一些事情，但我们真正做的一件事是，看，让我们专注于我们想要成为的样子。我们不再只关注劳动力套利了。我们想要在哪里。
哪些行业在增长？哪些增长的行业真正需要特殊的独特技能？不是每个人都能做到的。让我们专注于这些行业。哦，顺便说一下，另一方面是我们正在做的那些不一定很难制造、利润率不高的业务。我在想一个合适的词来说，让我们削减它，没错，让我们削减它。所以在这段时间里，我们对那些非核心业务进行了相当重大的削减，并真正转向了这些高增长、高利润率的行业。
我们不仅通过专注来做到这一点，我们甚至还进行了一些收购等等。我们会多谈谈这个。这让我们来到了今天。有一件事真的在推动我们的很多业务，在金融领域引起了很多关注，那就是数据中心AI领域。所以对我们来说，这是一个非常、非常重要的领域。显然，对我个人来说，这也是一个非常、非常重要的领域。所以我们会多谈谈这个。但伟创力确实专注于这一点。
我们真的开始专注于现金流、可预测性、利润率扩张，所有这些让投资者感到——良好和舒适的事情。所以在最近几年，这一直是我们非常明确的重点。所以我提到了数据中心。在数据中心领域，我们真的什么都做，我会多谈谈这个。但就像回到我们之前谈到的部门。在可靠性部门，没错，有关键电源和嵌入式电源为数据中心提供支持。
从关键电源领域来看，想想电网电力，那些巨大的电力线路。你知道，你必须把电力输入到实际的数据中心。所以你有中压开关设备、低压开关设备和配电单元等等。这些是伟创力一直参与的非常重要的关键部件。我们通过收购Anordmartics等公司早早进入了这个领域，并通过新收购Crown Technical进一步发展。然后你一直往下看。
现在电力进入了数据中心。现在你必须把电力送到机架，没错，那就是嵌入式电源。嵌入式电源。想想你实际上是如何获取电力的。现在降到48伏，没错，把它送到机架。在机架内部，电力必须一路降到单个芯片所需的水平。所以你听说过所有这些英伟达芯片、GPU、TPU等等。它们都必须单独供电，没错，有自己的电源模块。
这是一个嵌入式电源模块。伟创力也做这个。它被称为Flex Power，或者我认为是第二大供应商。所有这些都属于嵌入式电源领域。然后在我所属的敏捷性部门，我们制造硬件。所以如果你走进一个数据中心，你看到的所有东西，我们都制造，我说所有，我们什么都做。所以你看到的那些金属机架。我们实际上制造金属机架。
我认为我们是唯一一家实际制造定制金属机架的EMS公司。然后我们制造所有进入这些机架的东西。无论是GPU、交换机、服务器还是存储设备，伟创力都制造所有这些并把它们放进去。然后将所有这些集成到机架中的过程称为机架集成，这是一个非常、非常重要的业务，对我们来说是非常重要的业务。我们把所有东西都集成在那里，然后那里的所有东西，不是今天的所有东西，变化非常快。
所有东西都需要冷却，而且是液体冷却，没错。所以我们有液体冷却业务。我们在一年多前收购了一家名为Jet Cool的公司。他们有冷板，非常独特的冷板。IP技术和CDU，没错，我们的冷却液分配单元。所有这些都在里面。我想我只有一张关于我的整个业务单元的幻灯片。所以这是我唯一一次。我会谈谈它。所以通信业务领域。通信业务单元是指数据的移动，无论是无线还是有线。
如果我们六年前谈话，我们会谈论5G等等。我们现在仍然在做。我们为需要的大公司制造5G无线电设备。但这也是我们放置光网络的地方。这是一个增长相当强劲的业务。高速交换，没错。为了让你理解，如果你想到高速交换，一些现有的产品，比如英伟达的NV link之类的东西，没错，那是一种高速交换。
所以所有的高速交换，这是一个增长相当快的业务。然后卫星通信（Satcom）已经成为我们非常重要的业务。我们几乎与每一个主要的卫星通信公司都有合作。这对我们来说也是一个快速增长的业务。企业领域。在这里，你可以想到如果你只是制造服务器或存储设备，网络安全。所以网络安全领域的所有东西。我认为，在四大网络安全提供商中，我们为每一家都制造产品，实际上我们为其中两家制造100%的产品。
四大中的两家。这也是一般网络所在的地方。所以如果你想到网卡（NIC），它非常普遍。现在这个市场正在转向所谓的智能网卡或AI网卡。这是一个增长非常快的市场，也是伟创力在众多领域中成为首选供应商的领域之一。最后是云。云。我就不细说了，不言自明。那是数据中心业务。这是我们与超大规模企业等打交道的地方。
如果我们在托管数据中心或二级数据中心做任何其他事情，那也会在这里显示。我放这张幻灯片只是因为这是我最喜欢谈论的幻灯片。实际上，我曾经站起来就这张幻灯片做过45分钟的演讲。我发誓我只会花大约30秒在这个上面。但这能让你直观地看到我之前谈到的数据中心的情况。当我们谈论数据中心领域时，这就是伟创力的独特之处。我们是唯一一家拥有从电网到数据中心再到机架的完整供应链的公司。
你在顶部看到的所有品红色部分，那就是关键电源领域。所以想想伊顿（Eaton）、施耐德（Schneider）或维谛（Vertiv）这样的公司，那就是他们做的事情。那也是我们做的事情。我们非常擅长。我们有一些独特的部分。你看到这个小的公用事业控制楼，在它前面，很难看到，是一个电源舱。电源舱现在是你拿这些舱体的地方。想想集装箱。现在这些东西装满了设备，随时可以使用——无论是低压开关设备、中压开关设备。
我们甚至在IT领域也做一些事情等等。这是一个巨大的推动力。你会听到更多关于IT的信息，因为像超大规模企业这样的公司的IT人员想要建立一个数据中心。能够带来一个模块，放下舱体然后开始运行，你会有数百个这样的东西，这真的很重要。我们有能力做到所有这些，而且我们今天正在大规模地做这些。这些绿色的字。这就是我谈到的关键电源。现在电力进入了数据中心，你如何把它送到机架然后送到芯片，我们做那个。
我谈到了所有的IT工作。我所有的团队都负责服务器、存储机架、外壳、所有光收发器，我们做所有这些事情。所有进入机架的东西，然后机架本身，所有这些都需要冷却，这是它的橙色部分。所以底线是，如果你看一下，进入数据中心的东西中，超过80%是伟创力提供的，没错。人们说，那你们不提供什么呢？开玩笑的说法是，我们不浇筑混凝土，没错。就是这样。有人说，不，说真的，我想说的另一件事可能是光纤电缆。
想想康宁（Corning）之类的公司。那是我们不做的光纤电缆。除此之外，我们几乎做数据中心里的所有东西。我们的数据中心业务，你可以看到从两年前到现在，我们的数据中心业务收入占伟创力总收入的比例已经翻了一倍多。它已经成为一个非常重要的部分。然后如果你看收入本身，深蓝色是我谈论的所有IT工作的云计算部分。
其他部分，浅蓝色是进入那里的电力部分。所以正如你所看到的，两者都以相当快的速度增长。我会说这个，因为之前有人问过。数据中心是如此重要的一部分。你看到我们的部门是分开的，你可以看到数据中心横跨我们的可靠性部门和敏捷性部门等等。我们关于数据中心业务的说法是，数据中心的利润率对伟创力的整体业务是有利的。
我们还声明，今年，顺便说一下，我们的财年在3月31日结束，我们声明我们的数据中心业务将增长35%或更多，而且肯定会。去年它增长了50%，而且继续对我们非常有利。所以我要讲的最后一件事，从我告诉你们的关于伟创力的情况——是什么让伟创力作为一家公司与众不同并取得成功。我从EMS加产品加服务开始。这是一个非常独特的模式，为我们的客户增加了很多价值，也为我们的投资者增加了很多价值。
全球规模和区域覆盖。我也向你们展示了这是伟创力真正独特的方面。5000万平方英尺遍布全球，无论你需要去哪里。随着关税上升和地缘政治问题出现。对我们来说，把客户转移到不同的地方真的非常简单。端到端能力。我谈到了我们如何总是能提供这些服务等等。整个循环经济。那会谈到。我和我的团队开玩笑。就像所有这些客户，他们颁发奖项，你赢得年度供应商之类的，我们得到了很多。
我喜欢那些。我们也赢得了所有这些可持续发展供应商奖项，你会觉得像是在开玩笑，哦，天哪，如果我得到它，我觉得就像“最 congenial”奖。但我们真的很擅长可持续发展，没错。我们做了一些令人惊叹的事情。我们运行整个循环经济并实现它。我刚刚向你们展示的垂直整合模式，能够提供所有东西，我甚至涵盖了所有方面，没错。我的意思是我们实际上制造单个组件，没错，进入这些不同的东西。无论是有源IC、无源IC，甚至是机械产品。
我的意思是，想想那个机架上的铆钉。我们制造铆钉，没错，诸如此类的东西。我们有一个非常棒的垂直模式。我向你们展示了我们的客户群，其他EMS公司会来到这里，说，好吧，这个客户占我们业务的30%，这个占20%。我们有一个非常多元化的客户群。我向你们展示了我们有六个业务单元等等，而且一直非常强劲。所以这使我们非常有韧性。然后是数据中心业务，我们会更多地谈论它，没错。真的使我们能够起飞并进一步加速。所以，这就是我的概述。
这是一个很棒的介绍。我很高兴你简要谈到了自现任管理团队加入以来以及19年以来的业务转型，因为这是故事中非常重要的一部分。但我们知道今天每个人都只想谈论超大规模数据中心。所以这往往是最大的主题之一。因此，在这方面，你今天早上有一个非常有趣的新闻公告。正如你所说，你不谈论特定客户，而且有些客户你不允许在那张表上放他们的标志。但我很想回顾一下今天早上的那个新闻公告是关于什么的。
是的。谢谢你，梅利莎。我会说，人们会说，哦，你的竞争对手谈到了这个超大规模企业，那个，谈到了这个。而且，如果他们占你业务的10%以上，你会定位等等。所以，天哪，我很想。我认为这两件事会结合起来，我们会有这些场合来更多地谈论它们。但如果有新闻稿的话。确实有。我的意思是，六个月前左右，我们和亚马逊发布了一份新闻稿，没错，我们和他们达成了一项授权协议。
所以现在人们知道我们和亚马逊有大量的业务往来。然后今天早上，正如你所说，有一个关于AMD的公告。所以我提到过，我们什么都做，我们做GPU等等——我认为在GPU领域——唯一试图与英伟达竞争的公司是AMD。他们作为一家公司——真的、真的做得很好。今天早上有一个公告。
伟创力将制造。实际上正在制造，我们实际上正在美国制造他们的GPU。我们在德克萨斯州奥斯汀的工厂制造它们。所以他们的Mi355系列我们今天正在生产。公告还说我们将制造他们的下一代产品，455等等。AMD上周宣布与Meta达成600亿美元的交易，为他们提供产品。所以他们必须在某个地方制造它们。所以我们将在奥斯汀制造它们，所以。
太棒了。我只想预告一下，你将于5月在奥斯汀举办一场投资者活动。也许我们能窥见一些生产情况。
是的，我的意思是现在已经有生产在进行了，所以我知道会有一些你能看到生产的环节。所以肯定的是，5月的投资者会议是一件大事，部分原因是我之前提到过我们的财年要到3月才结束，所以我们会在投资者会议前一周公布 earnings。我想我们会给你很多关于——它是5月13日。谢谢你，米歇尔。5月13日的投资者会议。届时会有更多关于我们在数据中心具体做什么的数据和细节。
那太好了。我必须说，我喜欢你那张关于数据中心图表的幻灯片，因为它真的有助于澄清事情的来龙去脉。我有一个关于电源业务的问题。你提到了一些主要的公司。当我们想到关键电源时，我们会想到更多像伊顿、施耐德、维谛这样的工业应用。这就是它的应用领域。你能够在数据中心内端到端地解决这个问题——你可以做关键电源，把它引入机架，制造机架，然后做一些嵌入式电源。这如何帮助你赢得新业务或者扩大业务？
是的，很好的问题。如果你回想五年前，我的意思是数据中心已经存在，但它们只是一种。我们没有把它们当作事后才想到的事情等等。所以正如你所说，没错，那个关键电源领域并没有那么多供应数据中心的业务。那时候是，嘿，我要建一个新工厂，我需要那里有电源，或者我要建——不管什么，它就在那里。所以你刚才提到的那些公司和我们在关键电源领域，他们当时只专注于那一块，而今天，没错。
因为我们有那个关键电源领域。但现在有了嵌入式电源等等，甚至冷却等等。正在发生的是一种融合，没错。所有这些东西都融合成一个整体。所以以前，假设你是一家超大规模企业，你要建立下一代数据中心，那么你需要为这个建筑提供50兆瓦的电力，然后在建筑内，没错。你需要把电力送到机架，等等，仅此而已。
并且有一些空气冷却——今天。顺便说一下，负责关键电源的超大规模企业的人员坐在这边的房间里。负责把电力从电力室送到机架室的人员，他们可能坐在不同的大楼里，也许在不同的州，然后在机架内，也是类似的情况。没有任何沟通。现在一切都在融合，以至于当你在规划下一代数据中心和其中的机架时，他们谈论的是1兆瓦的机架，单个机架1兆瓦，你现在必须进行设计。
设计处理器的人，无论是GPU、TPU还是其他什么，现在它必须被冷却，而且顺便说一下，它有这么多电力，而且电力必须到达那里。今天的机架是48伏，它们将转向400和800伏。我们今天正在积极参与相关项目。我们已经与英伟达和其他公司就我们在那里做的事情发布了公告，然后从电网一直到开始的所有事情。这都是协作的，他们都在一起工作。
所以对于一家。我只想说对于一家超大规模企业，对于像伟创力这样拥有我提到的每一个部分的公司，我们在这方面是独特的。他们可以和伟创力坐下来设计他们的整个下一代数据中心和机架，他们正在这样做。我们与许多超大规模企业，甚至还有新的芯片公司都有深入的合作。对他们来说，我们是一个独特的地方，能够完成整个堆栈。所以这对我们是一个很大的优势，对我们的客户也是一个很大的优势。
我很好奇，我们都知道我们可以追踪大型超大规模企业的资本支出，但我很好奇，随着我们进入边缘AI时代，这种全面的产品组合如何让你应对边缘AI。我们有大型超大规模企业，有企业AI，现在很多芯片公司都在谈论边缘AI。我想这是一个令人兴奋的领域。
是的，这真的很令人兴奋，我们正在做很多这方面的工作。因为今天当你。更多的边缘，如果你想到边缘，我们更多地想到我们的企业客户等等，以及我们为他们提供的IT设备等等。现在我们谈论的边缘更多，正如你所说。比如可能是一部手机之类的。
现在它更多地回到了芯片。正如我之前所说，我们还没有谈论，但我们正在与许多（如果不是所有）芯片公司积极合作开发他们的下一代芯片，因为它们必须被冷却，而且必须以一种前所未有的方式被冷却。
我们有一些非常独特的技术，我没有过多地涉及Jet Cool。所以我们真的深度参与其中，知道它的发展方向是令人兴奋的。你读到所有关于AI发展有多快的东西，如果你从我看到的角度来看，它实际上比任何人看到的都要快得多。这是一个非常令人兴奋的领域。
太神奇了。突然间，EMS和模拟半导体又变得性感起来了。我喜欢这样。所以我们的问答时间快到了，但我想指出我们在楼下有一个分组会议，我们可以进入更多细节。我知道这是一个非常热门的话题，但也许给你几秒钟时间做一些总结发言。
当然。所以再次，现在是成为一名EMS制造商的令人难以置信的激动人心的时刻。但作为一家拥有我们这样广度、垂直整合能力，并深度投资和参与数据中心和AI领域的EMS公司。这是令人难以置信的激动人心的时刻。对我们来说，这是一个非常成功的时期。就像我说的，当你看到我所看到的，以及我们尚未谈论但将会谈论的胜利时，这对我们来说肯定非常令人兴奋。
太好了。这是一个很棒的概述。非常感谢你，罗布，非常感谢你能来，我们会在楼下见。
太好了。谢谢。谢谢。
这是一个很棒的概述。非常感谢你，罗布，非常感谢你能来，我喜欢那张幻灯片。