操作员
Joni Konstantelos（董事总经理）
Jonathan B. DeGaynor（总裁兼首席执行官）
Laura Kowalchik（首席财务官）
John E. Franzreb（Sidoti & Company）
Luke Junk（Robert W. Baird & Co.）
Gary Prestopino（Barrington Research）
欢迎参加Methode Electronics 2026财年第三季度业绩电话会议。[操作员说明]
现在，我将会议转交给主持人，Riveron董事总经理Joni Konstantelos。女士，请您发言。
早上好，欢迎参加Methode Electronics 2026财年第三季度业绩电话会议。我们2026财年第三季度的财务业绩，包括新闻稿和演示文稿，可在Methode投资者关系网站上查阅。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官Jon DeGaynor以及首席财务官Laura Kowalchik。
请翻到第2张幻灯片，查看我们的安全港声明。本次电话会议包含某些前瞻性陈述，这些陈述反映了管理层对未来事件和经营业绩的预期，仅代表本日期的观点。这些前瞻性陈述受证券法规定的安全港保护。Methode没有义务更新任何前瞻性陈述，以使其符合实际结果或Methode预期的变化，无论是按季度还是其他方式。本次电话会议中的前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性。
我们还将讨论非公认会计准则信息和业绩指标，我们认为这些对评估公司的经营业绩很有用。这些非公认会计准则指标的调节可在电话会议材料中找到。可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的因素在Methode向美国证券交易委员会提交的文件中详细说明，例如10-K和10-Q表格。
请翻到第3张幻灯片，现在我将会议转交给Jon DeGaynor。
谢谢Joni，早上好。欢迎参加Methode 2026年第三季度业绩电话会议。首先，我要感谢我们的全球团队，他们在充满挑战且快速变化的环境中继续专注于为客户服务，同时推进我们的多年转型之旅。在我们的制造基地和公司职能部门，我们的团队在应对行业逆风并推进转型举措时展现出了韧性。你们的纪律性、协作精神和对持续改进的承诺正在巩固我们的基础，并为我们实现更好的长期业绩奠定基础。谢谢大家。
谈谈我们的第三季度业绩。我们实现了2.34亿美元的销售额和730万美元的调整后息税折旧摊销前利润。虽然盈利能力同比受到压力，但我们本季度实现了1000万美元的正自由现金流，年初至今的现金流约为1700万美元，我们仍有望实现26财年的自由现金流目标。
重要的是，我们的工业部门销售额同比增长9.5%，反映出越野照明和支持数据中心应用的配电解决方案持续强劲。
这一表现体现了我们在高增长工业电力市场的敞口不断扩大所带来的好处，并有助于抵消我们在北美汽车和商用车照明领域看到的一些逆风。在波动的收入环境中产生现金，清楚地反映了我们正在该组织中建立的运营纪律。
请翻到第4张幻灯片。我们的转型之旅仍在继续。正如我之前所说，进展不会是线性的，也不是一个季度甚至几个季度就能衡量的。我们的转型是一项多年努力，重点是加强公司基础、尽可能高效地利用资源以及寻找新的价值来源。在此过程中，我们必须优化产品组合、调整业务结构、优化布局并将运营纪律融入我们所做的一切。同时，一些短期内我们无法控制的因素，如商用车市场疲软、电动汽车项目延迟以及宏观波动性（尤其是在北美汽车行业），将影响我们的改善轨迹。
我们正在与团队和客户直接应对这些现实，但我们不会让它们分散我们执行优先事项的注意力。让我简要回顾一下这些优先事项。首先，稳定并改善我们的运营执行。当我们开始这段旅程时，我们有两个工厂面临极大挑战，即埃及和墨西哥工厂。由于我们在埃及所做的改变，我们继续看到积极趋势。我们墨西哥工厂的转型进展没有那么顺利。
我们在升级团队以及改善现有项目和新项目的执行方面正在取得进展。然而，我们没有像最初预期的那样快速看到生产力的提升，北美多个客户的商用车销量减少和项目延迟加剧了这一情况。这些外部因素是Laura稍后将在电话会议中谈到的我们息税折旧摊销前利润指引修订的主要驱动因素。我们在墨西哥组建了全新的领导团队，并通过公司和专业外部资源对该团队进行补充。
我们的新领导团队正在全面熟悉情况，并努力解决我们墨西哥两个工厂的挑战，了解根本原因，推动问责制并重新设定期望。当然，当你在改造一个运营部门时，需要进行清理。在永久解决问题之前，你必须先发现问题。这是过程的一部分。这并不容易，但却是必要的。我们正在采取重点行动来改善执行、效率和成本控制，我们预计随着这些行动的实施，业绩将会加强。
其次，我们正在优化和简化产品组合。一个明显的例子是dataMate业务的出售完成，我稍后会详细谈论这一点。
第三，调整我们的成本结构和布局。我们完成了将总部从芝加哥搬迁并转租了该设施。我们已经就位于伊利诺伊州Harwood Heights的设施签署了购买协议，该设施以前是我们dataMate业务的所在地。因此，我们在减少整体占地面积方面取得了良好进展。
第四，使公司能够利用长期增长机会，特别是在电力解决方案方面。我们正在积极利用数据中心和车辆电气化的大趋势，将资源重新分配到具有最强长期回报潜力的领域。这些是深思熟虑、可衡量的行动，我们正在做我们说过要做的事情。这些不是概念，而是行动。
翻到第5张幻灯片。作为背景，dataMate是企业和电信网络铜制收发器的供应商。虽然这是一项稳健的业务，但它与我们的长期电力解决方案战略不一致。
剥离它使我们能够将资本和管理资源重新部署到更高增长、更高回报的机会，特别是我们的工业电力解决方案业务。我们将资本、管理注意力和工程资源集中在能够产生最大长期回报的领域。此次出售和Harwood Heights设施出售的收益将主要用于偿还债务并进一步加强我们的资产负债表，这与我们严谨的资本配置方法一致。
翻到第6张幻灯片。六十多年来，解决方案一直是Methode DNA的一部分。我们现在正利用这种深厚的专业知识为电动汽车、工业和数据中心市场的当今最苛刻应用提供服务。我们正在扩大客户群。我们正在为工业电力业务增加经验丰富的行业资深人士，并且我们正在将工程和商业资源转向更高增长的机会。这不是短期的转向。这是人才和资本的结构性重新分配，我们预计这将随着时间的推移带来回报。
但我们仍处于这一旅程的早期阶段。让我花一点时间谈谈数据中心。根据第四季度的订单模式，我们现在有望实现1.2亿美元的年化运行率。这代表同比运行率显著增长。重要的是，这一运行率反映了通过各种合同制造商的当前终端客户。它不假设来自新客户的增量胜利。我们关于额外商业和工程资源的行动以及我们在供应商管理库存等项目上的投资，使我们能够对客户做出更快的反应。
由于这些行动，我们看到了越来越大的势头。我们正在扩大客户群，但我们目前的运行率完全由现有关系支持。随着势头的增强，短期内运行率有望同比增长50%。这对Methode来说无论是现在还是未来都是一个重要的增长驱动力。
翻到第7张幻灯片。转型不是线性的。特别是在北美汽车行业，将会有动荡，我们今天就看到了这一点。但我们正在业务下方建立更强大的运营基础。
与此同时，我们每天都在执行，我们在发货，我们在支持产品发布，我们在管理营运资金。这种在运营的同时进行转型的双重关注至关重要。转型不是孤立发生的。我们对工业部门的机会感到鼓舞，特别是在支持数据中心基础设施的配电解决方案方面。这些与我们的核心竞争力直接一致。虽然还有更多工作要做，但我们正在取得可衡量的进展，加强执行、简化组织、改善资产负债表，并为Methode长期改善业绩奠定基础。
现在我将交给Laura来介绍财务情况。
谢谢Jon，现在翻到第8张幻灯片。第三季度净销售额为2.337亿美元，相比2025财年的2.399亿美元下降了3%。销售额同比下降反映了汽车部门与北美电动汽车销量减少相关的销量下降，以及接口部门与先前宣布的家电项目终止相关的销量下降。工业部门（特别是越野照明和电力产品）的销量增长以及积极的外币换算（本季度产生了约1200万美元的有利影响）部分抵消了这些结果。提醒一下，第三季度历来是我们销售额最疲软的季度，因为它涵盖了年终假期。
毛利润为3880万美元，低于上一财年同期的4130万美元，主要是由于汽车部门和接口部门的销量和产品组合下降。本季度销售和管理费用增加了140万美元，达到3910万美元。销售和管理费用中包含的重组和资产减值费用为40万美元。本季度所得税费用为280万美元，低于上一财年同期的620万美元。本季度，我们对美国递延税资产的估值备抵为240万美元，低于上一财年同期的650万美元。
第三季度调整后息税折旧摊销前利润为730万美元，较上一财年同期下降500万美元。第三季度调整后净亏损为1310万美元，与2025财年第三季度相比变化了590万美元，这归因于毛利润下降和销售及管理费用增加，部分被所得税费用降低所抵消。第三季度调整后稀释每股亏损为0.37美元，而上一财年第三季度亏损为0.21美元。
请翻到第9张幻灯片，我将讨论我们严谨的资本配置战略所取得的进展。本季度末，我们的现金为1.337亿美元，较2025财年末增加了3010万美元。
第三季度经营现金生成量为1540万美元。第三季度自由现金流为1010万美元，相比2025财年第三季度的1960万美元有所下降。尽管同比下降，但我们在充满挑战的运营环境中继续产生强劲的自由现金流，年初至今的自由现金流为1650万美元，因为我们继续保持严格的资本纪律。净债务较去年同期减少了1690万美元。展望未来，我们仍然致力于推动强劲的现金流生成，以进一步推进我们的资本配置优先事项：净债务减少、选择性高增长投资、业务改进、产品组合调整以及通过股息向股东返还价值。
翻到第10张幻灯片。再次请注意，2025财年是53周的财年，2026财年是52周的财年。我们的指引也未反映dataMate或我们位于伊利诺伊州Harwood Heights的设施的出售情况。对于2026财年，我们缩小了净销售额指引，将区间下限提高了5000万美元，现在为9.5亿美元至10亿美元。增长主要反映了外币换算的好处，在2026财年前九个月总计约2500万美元。对于全年，我们预计外汇将提供相对于我们先前假设约3000万美元的好处，这在很大程度上推动了我们中点的增长。
此外，我们将调整后息税折旧摊销前利润展望下调至5800万美元至6200万美元，而之前的区间为7000万美元至8000万美元。减少主要集中在北美汽车领域，反映了与多个客户项目延迟相关的更新成本假设，以及与墨西哥工厂转型相关的更高费用，包括工资和专业费用。对于2026财年，我们继续预计第四季度和全年将产生正自由现金流，而上一财年为1500万美元的流出。现在，我将交回给Jon做总结发言。
谢谢Laura。最后，虽然短期环境仍然动态变化，我们的改善轨迹也不是线性的，但我们正在采取深思熟虑的行动来加强公司。我们正在稳定运营、优化产品组合、调整我们的布局和成本结构，并将资源重新分配到更高增长的电力解决方案机会。还有更多工作要做，特别是在墨西哥和北美汽车领域，但我们正在建立的基础是真实的。同时，我们始终高度关注现金生成和资产负债表纪律。我们相信我们今天采取的行动将使Methode在长期实现更好的业绩和更一致的价值创造。现在，操作员，请打开提问线路。
谢谢。女士们，先生们，现在我们将进行问答环节。[操作员说明]
我们的第一个问题来自Sidoti & Company的John Franzreb。您的线路已接通。
早上好，各位，感谢回答问题。
早上好，John。
Jon，我想从墨西哥工厂开始。我们能否回顾一下那里的情况，您在这个过程中进展到什么程度，以及您认为何时能完成？
好的。John，有几件事。感谢你的问题，Laura也会在这里补充。正如我们在之前的电话会议中所说，墨西哥的转型可能比埃及落后大约六个月。
我们在那里正在取得进展，但我们面临的一个挑战是，在埃及，我们在业绩改善的基础上实现了同比收入增长，而在墨西哥，我们的收入同比萎缩。我们过去项目的大部分终止都发生在墨西哥，项目延迟的主要影响也在墨西哥。因此，我们为准备和启动新项目以及那里的转型所花费的资金没有从收入增长的顺风中获得任何好处，
我们正在花钱准备发布，但却看到了延迟。在过去六个月里，团队已经完全重建。我对我们在日常执行方面取得的进展感到非常满意。但与埃及相比，我们落后了六个月。
是的，你知道，正如John提到的，收入同比下降，这导致了底线下降以及吸收不足，我们有一些与更换管理团队和工资相关的额外销售和管理费用，以及我们为帮助改善运营绩效而引入的额外资源。但尽管如此，通过我们的供应链举措，我们看到废品和直接材料成本占销售额的百分比有所改善。
明白了。谢谢你。现在——
谢谢，John。
我们有三个月的商用车订单表现很好。我很好奇，这是否已经反映在你们的利润表中，或者有任何采购订单之类的？这对墨西哥工厂有影响吗？你能谈谈这个吗？
所以John，这确实对墨西哥工厂有影响，实际上我们仍然将其视为订单方面的逆风。我们从DTNA和PACCAR看到的情况是，销量要到2026日历年下半年才开始回升。我们看到的影响，我们也谈到了一点，是商用车照明销量与一些北美汽车项目之间的权衡。因此，我们既有组合影响，也有销量影响。我们确实在本季度晚些时候，可能更多地在2027财年初看到一些未来的增长，但我们目前还没有看到。
好的，很好。好的，明白了。最后一个关于dataMate的问题。该业务贡献了多少收入或年化收入，它盈利吗？也许你可以给我们讲讲规模和盈利能力？
所以，它的收入大约为1800万美元。它是盈利的，但我可以说大约有300万美元的盈利能力。但John，我们可以说的是，偿还债务的能力、退出未充分利用的设施以及继续我们整体结构性成本合理化的能力。我们相信我们可以在很大程度上抵消这种盈利能力。因此，我们认为总体而言这是一个增值决策。
好的。我明白了，John。我会回到队列中。谢谢。
太好了。谢谢，John。
谢谢。我们的下一个问题来自Baird的Luke Junk。您的线路已接通。
早上好。感谢回答问题。也许我从那里开始。Jon，你能提醒我们dataMate业务的一些关键产品和应用吗？我想从战略角度来看，一个明显的问题是为什么它与核心电力业务和数据中心不太互补。
所以，这更多的是通过铜缆传输数据，你知道，在系统中。这是一种小型的通过铜缆传输数据的电子产品。它与我们的数据中心活动完全不互补。你知道，Luke，对此的判断是这是一项不错的业务。但如果你考虑我们拥有的机会，你和我已经多次谈论过努力回报，要使它显著增长需要付出什么，因为它在1500万至1800万美元的收入范围内已经相对持平了很长一段时间。当我们审视它时，它是一项不错的业务。它确实是一项不错的业务。
但是，为了让它增长，而不是将更多的精力投入到我们的基础数据中心业务或其他我们可以推动增长并真正为股东带来回报的领域，我们的决定是，可能有比Methode更好的业务所有者。
明白了。继续说数据中心，如果我看一下你们提供的图表，这很有帮助，只是想具体推断26财年的数据中心部分，似乎今年趋势相当平稳。我理解其中的一些原因。我知道你们正在实施供应商管理库存。还有一些其他事情在进行中。但只是想了解，当然，今年有很多资本支出增长。我们是否应该认为实际上出现了一点增长泡沫？因为，只是想弄清楚，我想你说过，未来的运行率为1.2亿美元，需要一些澄清。
所以Luke，我们向你和投资者所说的是，当我们从基于合同的销售预测转向基于EDI的销售预测时，一旦我们知道，我们就会给你透明度。我们谈论的这个运行率就是这种透明度。这是有EDI支持的。所以，你说得对，从全年来看，它看起来相对平稳。部分原因是我们从上海的零件离船时确认销售转向供应商管理库存，这造成了6到8周的收入差距。
因此，这里最重要的是同比相对平稳，但第四季度1.2亿美元的运行率以及EDI让我们对同比增长和未来前景充满信心。另一个方面是，我想你对资本支出增长发表了评论。我们的资本支出并没有显著增长。实际上同比有所下降，而且没有为数据中心业务投入任何重大资本支出。事实上，当我们转向墨西哥时，我们正在利用其他投资的一些核心竞争力和能力。所以，我们确实利用了我们的能力。
我们通过这种供应商管理库存进行了转型，它正在创造我们所说的势头，1.2亿美元的运行率强化了这一点。
是的，Luke，我们的资本支出——只是插一句，我们2025财年的资本支出为4200万美元，今年大约为1650万美元，略低于1700万美元。
Jon，你还提到，你有50%左右的中期增长前景。我想如果我尝试推断你在图表中暗示的内容，今年数据中心可能约为8500万美元。是吗？我们应该用什么基数来计算这50%的机会？
这是我们一直以来所说的，在我们的指引中，基数为8000万至8500万美元。正如我们在上次 earnings 电话会议上谈到的，这考虑了供应商管理库存的影响。我们在这里看到的运行率实际上更高，其中大部分将为2027财年——2027财年奠定基础。
好的。我的最后一个问题。我是说，墨西哥的一些挑战是可以理解的。我认为你们最初有一些改善，但显然也有一些不利因素。感觉好像出现了一些你们没有预料到的事情。我想知道，这是否是一些项目启动的连锁反应，以及我知道你们今年大约有20个项目启动，只是你们在为那些，你知道，Stellantis非常明显，但在边际上是否有更多的项目变得有问题？
是的，所以，我认为思考这个问题的方式是，当你引入有新视角的新人时，我们确实从业绩角度看到了一些事情。但正如Laura所说，我们的废品率、加急运费和其他真正可控的基于业绩的项目同比有所改善。关于新发布的项目，我们从资本和工程角度都投入了资金来准备发布，但甚至比我们上个季度所说的还要进一步延迟。因为这些发布主要是针对北美的基于电动汽车的电力应用发布，我们的许多客户进一步推迟了他们的项目，这就是挑战所在。
所以，随着这些项目的启动和 ramp up，我们没有得到我们预期的收入。我们没有看到这些。因此，正如我们所谈到的，我们正在从成本角度处理它。我们也在回到客户那里，就这些延迟的情况进行追偿。
好的。我现在就到这里。谢谢。
太好了。谢谢，Luke。
谢谢。我们的下一个问题来自Barrington Research的Gary Prestopino。您的线路已接通。
嗨，早上好，Jon和Laura。
早上好，Gary。
是的，我只想跟进这个电动汽车问题。这些是延迟的项目。有没有任何项目被彻底取消了？
是的。
好的，那么——
所以，正如我们。Gary，只是回答这个问题，正如我们所谈到的，我们已经谈到了一些Stellantis项目的取消以及其他延迟的项目。我们之前已经提到过我们如何回到客户那里，特别是Stellantis处理取消索赔的情况。所以，这些正在进行中。本指南中不包括任何客户谈判。我认为重要的是要注意，本指南中不包括dataMate交易、Harwood Heights交易或任何客户追偿。
好的。让我换一种方式问这个问题，这样我就能有个概念。在你们目前正在生产并且实际有接受率的项目中，接受率是否低于你们的预期，这是否导致你们降低了今年对电动汽车市场的预期？我只是想了解一下情况，这一切是如何发展的。
是的。所以这是——答案是肯定的，而且主要在北美。所以如果你想想，汽车业务占Methode的45%。电动汽车占汽车业务的41%。因此，总体而言，在本财年，电动汽车占Methode的18%。现在再深入一层，即电动汽车的敞口。在汽车业务中41%的电动汽车中，只有14%在北美。如果我们回去，我手头没有具体数字，如果我们回到我们最初设定指引的时候，基于多个项目的发布假设，这个数字应该会高得多。
所以我们看到的是，在墨西哥，在我们多个季度都谈到的大型项目终止的地方，以及电动汽车项目没有收入的地方，都有费用、发布费用、资本支出、库存建设等各种支出。
你们在北美以外的业务情况如何？那里的接受率怎么样？
那些接受率相对按计划进行。埃及的同比增长。收入增长——我们的利润增长是由业绩驱动的。我们的收入增长基本上是由项目 ramp up 驱动的，特别是我们在那里推出的电动汽车项目。中国市场稳定。所以这就是为什么我们特别提到这是北美汽车行业的挑战，以及电动汽车项目取消或延迟的挑战。
你们为电动汽车生产的产品是否适用于插电式混合动力车和混合动力车？我的意思是，你们能参与那些即将推出的新车型的投标吗？因为市场似乎正在朝着这个方向发展。
是的。我们的投标渠道让我们的报价和成本估算团队非常忙碌。
好的。好的，非常感谢。
谢谢，Gary。
谢谢。我们还有来自Sidoti的John Franzreb的另一个问题。您的线路已接通。
感谢回答后续问题。我将继续关注发布主题。在26财年到目前为止，你们已经发布了多少个项目，今年还剩下多少，这与年初的预期相比如何？我只是想了解一下我们谈论的规模。
所以，John，我没有计划发布的项目、已发布的项目与取消的项目之间的确切拆分。我们本财年的项目数量是29个。2025财年和26财年共有56个项目。由于一些延迟的时间安排，我们在最终出现延迟或取消之前就已经在发布上投入了资金。所以数量仍然相同。只是我们是否从中获得了收入的问题。
好的，好的。当我们看产品组合时，你知道，情况如何？我的意思是，dataMate是许多中的第一个，还是你仍然在审视一切，试图决定？我很确定在某个时候你说过有一些不盈利的业务你可能想退出。但你能给我们更新一下这个过程现在的情况吗？
所以我们要说的是，dataMate是重要的第一步。它强化了我们对股东所说的，我们将继续优化我们的产品组合以及优化我们的间接费用结构。产品组合审查正在进行中，你可以期待未来会有更多。
好的。好的，Jon。感谢回答后续问题。我很感激。
太好了。谢谢，John。谢谢大家。
[操作员结束语]