Cristina Gallo-Aquino（首席财务官）
Brian Ossenbeck（摩根大通）
好的，欢迎大家午间休息后回来。我们现在开始下午的瑞德系统会议环节。我们有请首席财务官Cristy Gallo-Aquino，首先她会展示一些幻灯片，然后我们将进入问答环节。
我会在现场收集问题。请大家随时举手参与。我面前有一个小iPad也可以用来记录问题。Cristy，非常感谢你今天能来。
好的，谢谢。
非常感谢。很高兴你能克服天气问题前来，不过我们还是开始吧，在进入问答环节之前，或许你可以先为我们简单介绍一下背景情况。
当然可以。各位下午好。我想首先为那些可能不太熟悉瑞德系统的人简单介绍一下我们公司的背景和情况。瑞德系统是北美领先的外包运输和物流解决方案提供商。我们90%的业务实际上在美国。公司已有90多年历史，去年的收入略低于130亿美元。
我们业务分为三个板块，第一个是车队管理解决方案（FMS），也就是我们的租赁部门。我们为客户提供全方位服务租赁。合同期限通常为5至7年。我们负责从车辆采购到全生命周期维护的所有事宜。我们在北美拥有800多家维修店，负责这些车辆的维护。
我们拥有约24万辆车队。所以当你看到瑞德卡车时，通常是我们的租赁车队。只有这些车辆上有我们的名称。其余车队的驾驶座旁只有一个小小的瑞德标志，卡车本身则印有客户的名称。
所以总共有24万辆这样的车辆。车队管理业务约占公司业务的40%。多年来，我们调整了业务结构，更加轻资产化。因此，我们大幅发展了供应链和专属运输板块。但在租赁方面，我们负责采购车辆。基于我们采购的车队数量，我们拥有采购优势。并且我们能够利用我们的维修店满足车辆全生命周期的所有维护需求。
在后端，我们有60个二手卡车中心，能够在零售市场上销售这些车辆，而不是必须进行批发或拍卖。这通常是我们租赁业务的价值主张。
然后，从租赁业务出发，我们的客户实际上可以过渡到专属运输业务，这包括我们为租赁客户提供的所有服务，只是增加了司机服务。因此，我们专属运输业务约50%的销售额来自我们的租赁客户。
将他们转化为专属运输客户。专属运输业务约占我们收入的20%。我们业务的最后一个板块是供应链，占剩余的40%。在这方面，我们提供各种服务，我们称之为“港口到门”物流。
我们提供从短途运输到运输管理的各种服务。我们还进行分销管理。我们在北美管理超过1亿平方英尺的仓库空间，并且我们还从事电子商务和最后一公里配送。这基本上就是我们的业务内容。
供应链方面的合同期限通常为3至5年。因此，我们90%的业务是合同业务。剩余的10%是租赁和交易业务，这确实有助于我们预测一段时间内的业务情况。
然后可以看到我们的客户群体相当多元化。食品和饮料是我们的第一大行业，占业务的23%。其次是零售、工业，然后是运输、物流等。这就是瑞德系统的概况。至于我们的发展历程，在过去六年中，我们一直处于转型阶段，并尽一切努力转变业务模式，专注于减少对周期的依赖。
为了实现这一目标，我们采取了一些措施。我提到过我们的租赁业务现在占业务的40%。但如果看这里，在2018年，它曾经占业务的约56%。
作为我们2019年开始的平衡增长战略的一部分，我们做了三件事。第一件事是，我们认为我们真的需要降低这项业务的风险。我们的业绩非常依赖二手卡车市场的情况。
当我们审视租赁合同中的残值定价时，我们是按照一个周期内的平均值来定价的。然而，当你按平均值定价时，结果是50%的时间你会处于有利位置，50%的时间则不会。
我们不太喜欢这种情况。因此，我们决定开始将租赁定价设定在20年历史数据的下四分位。在当时，在我们20年的历史中，我们只达到过两次下四分位。
所以这实际上意味着大多数时候你会产生收益。因此，我们平衡增长战略的第一部分是降低业务风险。我们还退出了一些表现不佳的国际市场和一些不盈利的产品线。
战略的第二阶段是提高业务回报。所以我们当时的做法是，我们开始说，好吧，对于我们现有的这些租赁业务，我们所做的工作量没有得到足够的回报，对吧？我们承担残值风险；我们承担车辆全生命周期的维护风险。因此，我们认为我们需要更高的业务回报。
因此，在那个阶段，我们表示我们当时获得的利差比资本成本高出约50个基点至80个基点。我们说我们需要将其提高到100个基点至150个基点的利差。我们知道我们会失去一些市场份额。当时我们每年增长10,000辆。我们说没关系，我们可以每年增长2,000辆至4,000辆，但我们希望确保我们增长的是与我们希望合作的客户签订的良好合同。
这就是第一件事。那是我们在租赁方面的定价举措。在那段时间里，这已经为我们的业务带来了超过1.25亿美元的利润改善。我们为提高业务回报所做的第二件事是维护方面的成本节约举措。这完全是关于我们技术人员和车间员工的生产力。我提到过我们有800家维修店。我们每年在维护上的支出超过10亿美元。
因此，我们要求我们的维护部门提高效率。他们积极响应，在维护基础设施的第一阶段节约了1亿美元。现在他们正处于第二阶段，目标是再通过相关举措节约5000万美元。
这就是提高业务回报的部分。然后我们做的最后一件事是调整业务结构，对吧？我提到过我们如何从资产密集型转向轻资产型。我们通过不再像以前那样大力发展资产业务来实现这一点，因为我们希望在我们期望的领域实现增长。但我们也通过在供应链和专属运输领域进行重大收购投资来实现这一点。我们在收购上投资了超过10亿美元，以增强我们的能力或增加新的能力。
因此，在那段时间里，我们增加了最后一公里业务，增加了电子商务业务，收购了一家联合包装、联合制造公司。我们还在专属运输领域进行了一些补强收购，如对Cardinal的收购，并通过该收购的协同效应节省了大量成本。
综上所述，你可以看到我们的收入从84亿美元增长到现在的127亿美元，其中56%集中在FMS业务，而现在62%的收入来自供应链和专属运输领域。不仅如此，我所谈到的所有举措还导致我们同期的可比每股收益翻了一番。
我要提醒大家的是，2018年是我们认为的周期峰值。而我们将其与2025年进行比较，但愿2025年是谷底或至少接近谷底，对吧？因此，收益增长了两倍，我们的股本回报率上升了400个基点。当时，我们的股本回报率为13%，现在达到了17%。
这是一段相当漫长的旅程。我们对这些举措所产生的结果感到非常兴奋，而且我们还有更多工作要做，这就是我下一张幻灯片要讲的内容——接下来还有什么。早在2024年，当我们已经很好地实施了这一平衡增长战略时，我们就说过我们有哪些正在实施的举措？我们当时认为，由于我们的租赁合同期限为5至7年，因此我们需要整整7年时间来重新定价整个投资组合，所以我提到的租赁定价举措仍有1.5亿美元的收益有待实现。因此，我们的定价举措仍有一些剩余空间。
我们开始了维护成本节约的另一个阶段。这就是我提到的第二个5000万美元。然后我们从Cardinal的收购中获得了协同效应。在专属运输业务中，我们还创建了灵活运营模式，这将节省大量后台成本，并为我们的运营提供优化司机停留时间和路线所需的工具。最后，在供应链方面，我们对全渠道零售网络进行了优化，主要是在我们的电子商务和瑞德最后一公里领域，我们正在整合设施，确保我们的设施得到最大程度的利用。
总而言之，当时我们认为是1.5亿美元，去年年底我们决定，不，我们还能从中挤出更多。实际上有1.7亿美元。截至去年年底，我们已经实现了1亿美元。到2026年，我们预计将实现这些举措中的7000万美元。
因此，这7000万美元已纳入我们今年提供的业绩指引中，即每股收益为13.45美元至14.45美元。这意味着明年收益将增长8%至12%。这主要是由这些战略举措推动的，因为我们对2026年的预测并未假设市场会有任何显著改善。这就引出了市场好转的情况。当市场确实复苏时，我们认为瑞德系统仍能实现约2.5亿美元的收益。
这主要来自改善的货运市场，租赁和我们的二手车销售业绩将主要从中受益。此外，部分收益还将来自专属运输业务、趋紧的司机市场以及我们部分全渠道业务的销量恢复。
因此，我们认为这种上行空间是存在的。这2.5亿美元均未纳入我们为2026年提供的业绩指引中。因此，我们对此感到兴奋。如果其中任何部分在今年开始实现，那么这将是对我们所提供指引的上行空间。
最后，在所有这些方面，你都有增长机会。市场的总体增长，我们甚至还没有在这里量化，但只要能够以健康的增长率发展我们的供应链、专属运输和租赁业务就好。目前，供应链业务预计在2026年增长3%。但我们的目标是，供应链业务应实现低两位数增长，FMS和专属运输业务应分别实现中个位数和高个位数增长。因此，目前我们唯一的增长是明年供应链业务3%的增长。
因此，当市场复苏时，有很多增长机会。我想在这里提到的最后一件事是我们的资本能力，这意味着什么？通过业务转型，我们确实创建了一个具有弹性的投资组合，能够产生大量现金，并且在这次经济低迷中表现出了弹性。这意味着在三年内，我们正在产生现金流。这张图表是三年期的视图。我们预计将产生约105亿美元的经营现金流。
目前，我们的杠杆率处于目标区间的低端。我们的目标是2.5倍至3倍。2025年底，我们的杠杆率为2.5倍。今年我们预计年底将达到约2.3倍，略低于我们的目标，这意味着如果需要，我们有更多的能力。这使我们拥有140亿美元的资本可用于业务部署。我们部署资本的第一个途径是更换现有车队。这需要约90亿美元的资本支出。
仅在更换周期方面。90亿美元的资本支出，5亿美元的股息。这将始终是我们资本使用的一部分。但这留下了50亿美元的灵活部署资金。我们如何处理这50亿美元？嗯，将用于两个领域。一是并购。我们将继续寻找能够增强我们能力或增加新能力的战略收购。正如我所提到的，补强收购一直是我们的首选，但如果没有合适的并购候选对象，我们将向股东返还资本。
这正是我们过去几年一直在做的事情。在并购市场上，我们还没有看到任何值得我们收购的东西。我们正在寻找运营良好、能够真正补充我们业务的公司。所以我们不是在寻找需要整顿的公司。因此，由于缺乏合适的并购对象，我们一直在向股东返还资本。仅去年一年，我们就返还了超过5亿美元。你可以看到，自2021年以来，我们通过股票回购和股息返还了24亿美元，平均资本回报率为9%。
这是相当可观的数字。但这就是我们的现状，我们对未来感到兴奋。好的，我想就这些。
好的。非常好。谢谢Cristy的概述。我报道这家公司有一段时间了，仍然很难相信所有这些变化都已实施。抱歉。过去我们总是谈论新卡车，现在的话题有点不同了，我想我们都能理解。
这就是重点。是的。
那么，就短期而言——我的意思是，先关注一下短期。显然，能源价格波动的不确定性是新闻热点。你们在业务中是否看到了这种情况？在这些合同或租赁业务中，燃油成本转嫁通常是如何运作的？也许可以先谈谈这方面的想法。
是的。好的，对我们来说，燃油成本主要转嫁给客户。在专属运输业务和供应链业务中，在有燃油成本的情况下，会收取燃油附加费。是的。所以只是按成本加成进行转嫁。在FMS业务方面，我们也提供加油服务，我们在美国各地有大约600个加油点，所以我们是燃油的大买家。我们的客户可以按合同价格在我们这里加油，但通常是市场价格。因此，燃油实际上不会对我们产生影响。当价格出现大幅波动时，我们确实会看到一些波动。无论是上涨还是下跌，我们都会看到一些波动，但在大多数情况下，这对我们来说只是成本转嫁。
好的。在业务组合中，我的意思是，显然燃油价格上涨可能不利于消费者需求等，但除此之外，或者从客户群或业务订单来看，有没有什么特定的方面可能会受到这种情况的影响，无论是好是坏？
是的，没有具体的影响，但更多的是对整体需求的影响是什么？对吧。这很难说。去年，我记得大约在这个时候，我们有很多积极的指标预示着这一年的发展，但后来出现了“解放日”，这在某种程度上阻碍了事情的发展。今年感觉我们几乎处于同样的情况，你知道，采购经理人指数（PMI）一直在上升。有一些积极的指标，但现在我们面临战争和燃油价格问题。因此，我们谨慎地看待这一切，以及它对整体需求的影响。
你提到业绩指引中没有太多复苏的预期。考虑到目前的情况，这也许不是坏事。但你去年也提到过类似的情况。我们确实有两个月的PMI positive数据，卡车货运费率也开始上升。
那么这些情况什么时候才会真正显现出来？我想租赁利用率会是第一个显现的指标。这仍然是预期的情况，还是你认为有其他因素可能会使其放缓？
是的。通常，我们会关注现货费率。现货费率对我们来说是一个指标，这是我们历史上观察到的情况。当然，很难说历史是否总是能很好地预测现在的情况。但我能说的是，在过去，现货费率开始上涨到我们看到租赁需求出现有意义的复苏之间，大约有6个月的滞后时间。
这是最大的领域。我认为你提到的一些其他指标，例如PMI，对我们来说是积极的，因为工业生产是重要的驱动因素之一。
另一个指标是房屋开工率。这个指标没有上升。我认为这是整个卡车行业的关键驱动因素之一，它将推动需求。目前，我们看到的情况好坏参半。对吧？现货费率在上升，这应该是积极的。房屋开工率没有上升，而工业生产或PMI有所上升。连续两个月超过50当然很好。我想我们深入分析一下，实际上是其他因素推动了PMI的上升。
这不一定是住房或建筑业，更多的是数据中心基础设施技术。因此，用过去的指标来预测现在的情况确实有困难，但无论如何都是积极的。对吧。所以我们正在谨慎地观察所有这些指标。但在我们今年的业绩指引中，我们没有考虑租赁或二手车业务的任何有意义的复苏。去年，我们曾预计下半年会复苏。对吧。因为我们都认为下半年会是复苏的一年，但这并没有发生。
所以我想我们吸取了教训。在连续几年说下半年会复苏之后，我们不准备再这么说了。
嗯，下半年仍然有可能复苏。
希望如此。是的。
那么，关于你刚才提到的租赁和二手车这两个方面的敏感性，有没有办法，我的意思是，我记得你提到过2.5亿美元。
那么，有没有办法从利用率的角度或二手车价格的百分比变化角度来解释这种敏感性？
我的意思是，很难具体给出敏感性数据，因为这完全取决于它何时发生以及幅度有多大。但我可以说的是，在这2.5亿美元中，如果你将其分解为租赁和二手车两部分，去年我们从二手车销售中获得了约2000万美元的收益。
在正常环境下，你预计这一数字约为7500万美元。因此，我认为可以说这2.5亿美元中有5000万美元与二手车市场的复苏有关，其余2亿美元将由租赁业务驱动。在租赁方面，有两个途径。
首先，我们有现有的车队，去年我们的利用率为70%。对吧。我们的目标利用率通常在75%至79%之间。因此，我们现有的车队仍有增长空间。在市场强劲时，我们甚至将利用率推高到80%或略高于80%。
所以我们有空间利用现有的车队。当你开始看到利用率飙升时，我们将考虑是否开始投资租赁车队。
目前，我们的租赁车队比正常车队规模减少了约10,000辆。因此，我们有很大的空间来恢复增长，并打算一旦开始看到稳定的复苏就这样做。你知道，是持续数月的复苏，不是稳定，而是持续的复苏。是的。
嗯，我们都在关注的一个因素是8级卡车订单。目前推动这一情况的原因是什么？是EPA 27法规吗？还是仅仅是现货费率上升，也许你可以解释一下，至少一个更有利的卡车订单环境会如何影响瑞德系统。
是的。好的，我认为推动因素是新车辆的成本显著上升。更不用说技术变革了，对吧？铝、钢铁关税，以及一般性的关税，无论是232、130还是其他编号的关税。但总体而言，关税推高了新车辆的价格，再加上即将到来的技术变革。
因此，新车辆的价格将出现相当显著的变化。我认为这可能正在推动一些大公司、私人车队做出决定，至少下订单，也许不是为了今年晚些时候交付，但这可能正在推动我们看到的一些订单活动增加。
对于瑞德系统本身，我们还没有看到我们的客户做出这些决定。我们的客户更多是中小型公司。对吧。我认为这方面仍有很多犹豫。我们正在向他们指出这些情况，向他们展示可能会出现的价格上涨幅度。
我认为这引发了更多的对话，人们现在比以前更多地考虑这个问题。但我们还没有真正看到做出决定和提前订购的转变。
因此，我们的业绩指引没有假设任何提前订购活动。对我们来说，这只是将2027年的销售提前到2026年。所以这只是时间问题。显然，越早发生越好。但目前，我们还没有看到客户做出这一决定的承诺。
明白了。
是的。
卡车市场的另一个重要因素是所有的监管重点和执法，主要针对公路运输。但如果我们确实看到大量运力退出市场，肯定似乎有更多的运力在退出。
我们总是被问到的问题是，二手车价格会发生什么变化，这对瑞德系统有什么影响？所以我认为，有几种不同的看待方式。如果运力被挤出，费率可能会上升。这与更多二手车闲置的影响不同。
所以这里有几个不同的因素，但我想听听这种情况对你们财务上的影响？
是的。不，这里有很多动态因素。但我们确实认为，目前影响我们二手卡车市场的积极因素多于其他因素。首先，我想说的是，新车辆的价格正在大幅上涨。正如实际情况所示，我们在历史上看到，随着新车辆价格的上涨，二手车价格也会随之上涨。
因此，当这些价格开始在市场上显现时，我认为我们将在二手卡车方面看到收益。在过去两年中，我们还看到原始设备制造商（OEM）的产量一直低于替换水平。
因此，市场上的运力肯定在减少。我们认为我们终于接近平衡状态。这对我们的业务来说是个好兆头。因此，我认为二手卡车市场有很多积极指标，可能会带来价格复苏的上行空间。
我们看到——第四季度，零售价格仍略有下降。但我们预计今年将是一个更稳定的环境。这也是我们今年开始时的市场环境。至于司机方面的情况。
有很多活动。我的意思是，最终，我们谈论的可能是5%的司机市场退出。司机市场的运力收紧对我们的专属运输业务是积极的。我们认为这对专属运输业务的增长是积极的。我们认为这将推动公司选择专属运输方案，因为当司机短缺时，我们有司机，我们知道如何招聘、留住他们，并对他们进行培训。
因此，我们认为这使我们在专属运输业务中处于非常有利的地位。至于这些司机的卡车会发生什么，我知道有很多关于这对二手卡车市场意味着什么的讨论。
我们的看法是，这些退出市场的司机主要是长途公路司机，这更多地影响8级卡车，特别是卧铺牵引车。随着我们业务的转型，我们实际上已经将更多业务转向卡车而非牵引车。
因此，如果你查看我们二手卡车中心的库存构成，大约40%是牵引车类别，其中卧铺牵引车的比例更小。
因此，即使卧铺牵引车价格受到影响，我们认为这对我们的影响也不会很大。但与此同时，你有这些可能推动二手车价格上涨的其他因素。
所以很难说这两个因素将如何相互作用。我认为这很难预测。但总的来说，我们认为二手车价格的影响因素更多是积极的。
好的。是的，这里肯定有很多变动因素。观众中有问题吗？抱歉。请随时举手。我们会给你递麦克风。同时，我有几个关于业务板块的问题。
专属运输服务（DTS），看起来今年的收入增长略低于长期目标。也许你可以谈谈这是车队结构、定价还是增长战略的原因？我们也听到更多关于竞争的说法，或者至少有其他公司试图进入专属运输领域。
并非所有的专属运输业务都是相同的。所以我们想听听你对DTS的具体看法。
是的。我们的专属运输业务主要是专业专属运输，对吧？所以我们的客户需要特殊的货物处理，无论是我们的交付方式还是将货物装载到卡车上的方式。因此，我们专注于专业专属运输。
从收入增长的角度来看，我们面临的阻力更多是过去几年失去的业务。如果回到新冠疫情前，比如2021年，就在新冠疫情之前，我们的业务大约80%是专业专属运输，20%是非专业的。
新冠疫情带来了市场的极度紧张。在那段时间，我们开始看到大量现货市场向专属运输转化，这推动了我们专属运输业务在那些年的增长。
因此，在过去两年中，我们看到了相反的转变，我们开始失去这些客户，他们回到了现货市场。对吧。所以这就是业务的动态变化。在我们的业务中，我们确实特别专注于专业专属运输，这也是我们打算继续前进的方向。
因此，我们在收入增长率上面临的阻力实际上只是来自专属运输业务中那一小部分在现货市场和专属运输之间切换的业务。
这在今年剩下的时间里会基本结束吗？
是的，所以这些影响——绝对是的。因此，我们预计今年专属运输业务的增长将处于低端，并且这种情况将持续到今年年底。特别是根据我们的业务 pipeline 和我们所看到的情况。
供应链解决方案（SCS）今年的增长似乎也有点放缓。我知道那里正在进行网络优化，但去年也有很多新业务，比如创纪录数量的新业务。
所以这似乎更像是一个过渡时期。也许你可以解释一下其中的利弊。
是的。在供应链方面，我们对我们的销售感到非常兴奋。正如你提到的，去年我们的销售额创下了纪录，特别是在全渠道零售领域，我们获得了一些销售，这些业务现在和第二季度正在启动。
因此，你将看到今年全年的增长率不断提高，我们计划在第四季度达到我们的目标增长率。所以我们对那里的情况感到兴奋。
我们80%的新业务都来自现有客户。这表明我们已经证明了我们的运营卓越性。我们与客户成功启动了业务，口碑传播开来，我们的声誉也传播开来，你知道，他们开始时与我们合作一个业务，对所获得的服务感到满意，现在他们正在将更多的业务过渡给我们。这是一个很好的故事。
关于其他一些推动因素，比如汽车行业。过去尤其是墨西哥业务。公司在那里已经有相当长的时间了。也许你可以详细说明其作用、增长情况以及你现在看到的情况，因为边境地区也不乏新闻和波动？
是的。没错。正如我提到的，我们的业务在北美，但我们有相当大的跨境业务。我们每年有超过30万次跨境运输，无论是墨西哥还是加拿大。所以那里有很多活动。我们主要集中在。
历史上，我们的供应链业务是汽车物流。这是我们的核心。多年来，我们扩展到了快速消费品（CPG）和全渠道零售。因此，我们扩大了行业基础。但汽车仍然是我们的核心业务之一。
我们在墨西哥有很多客户，面对所有的法规和正在发生的一切，他们与我们进行了大量对话，因为他们将我们视为在墨西哥和美国都能提供服务的供应商，能够帮助他们做出关于运营的决策。
我认为有很多这样的对话，但还没有做出决定。我认为每个人都还在等待了解这里的影响到底是什么。将制造工厂搬到美国或在美国运营是一个巨大的、成本高昂的举措。
我认为公司仍然犹豫是否做出这种转变。但有很多对话正在进行，我认为我们由于在墨西哥和美国的经验，处于独特的位置，可以帮助一些试图平衡并了解对他们来说最佳决策的客户。因此，我们正在与他们进行很多这样的咨询合作。
你能多谈谈技术以及你如何在瑞德系统的不同领域应用技术吗？我的意思是，有很多不同的举措。你们收购了Baton并将其整合到内部。所以关于瑞德系统的技术总是有很多话题可以讨论。
目前正在实施的是什么，未来几年你对什么感到兴奋？
是的，我们有很多技术项目正在进行，我首先想谈谈我们面向客户的技术。我们在这方面有两个关键产品。第一个是Rydershare，主要用于我们的供应链业务。
它为我们的客户提供可见性和工具，使他们能够随时查看货物的位置。目前，我们正在将人工智能嵌入到这项技术中。所以这是Rydershare的下一阶段，嵌入人工智能，这样我们的客户将能够看到他们货物的人工智能预计到达时间（ETA）。
他们将能够更好地优化他们的货物，并做出以前无法做出的不同决策。Baton是其中之一，你知道，是一家公司。我总是说它是一家公司。这是我们聘请的技术专家，在加利福尼亚工作。它是那里的引擎，为我们现有技术的所有这些增强功能提供支持。
目前，他们的重点是用人工智能实现这一点。所以我们面向客户的技术的第二部分是在FMS，即租赁方面，我们有Ryder Guide。
这是我们的车队管理工具，使他们能够安排预约，并随时查看车队状态。目前，我们正在将人工智能嵌入到该工具中，使他们能够优化他们拥有的车队组合。你知道，你是否在正确的应用中使用了正确的资产？
这是该技术的下一阶段。然后是我们正在部署的其他技术。你知道，我们有一个瑞德风险投资基金，我们投资于不同的公司，或者我们有机会看到很多不同的公司。
这总是让我们站在未来的前沿，了解接下来会发生什么。正如你可以想象的，有很多事情正在发生，无论是人工智能、仓库自动化、机器人技术，你知道，有很多活动。
我们处于独特的位置，能够利用我们投资的这些公司在我们的仓库或与我们的客户一起测试他们的技术。因此，这使我们能够决定是否继续使用该技术，也帮助我们看到未来的趋势，以及我们如何在为客户设计供应链解决方案时做出更好的决策。
所以对此真的很兴奋。我们投资了一家名为HappyRobot的公司，它现在正在帮助我们的经纪业务。你打电话时，实际上是在和机器人交谈，它会处理负载匹配、客户谈判费率等决策。这非常令人印象深刻。
你甚至无法分辨你在和谁说话，我相信你们所有人都有过一些这样的经历，但这真的很令人印象深刻。技术的最后一个阶段是最大化我们已经使用的工具，但确保我们了解它们具有哪些人工智能功能以及这如何提供帮助。
因此，我们看到了在我们的呼叫中心提高效率的机会。此外，为我们的技术人员开发诊断工具，你知道，能够评估卡车的状况。所以有很多机会。我认为我们仍处于早期阶段。你知道，我不想夸大其词。还处于早期，还有很多有待探索的地方。但我们绝对处于前沿。有了Baton的内部整合，这是一个惊人的能力。
我们必须能够利用他们，并最大化我们现有的技术。
好的，我们讨论了很多内容，但时间到了。不过这是一个很好的结束点。非常感谢Cristy的更新。
谢谢。
感谢你能来。
好的。非常感谢。