Michael A. Marks（执行副总裁兼首席财务官）
Tim McManus（全国集团总裁）
John Ransom（Raymond James）
这些都是不错的数字。我们有来自HCA的Mike和Tim，还有一位操作员和财务人员。这是一场轻松的炉边谈话，我们有很多问题。那么我们开始吧。我认为在与人们交流时，大家最关心的是——我昨天看到了你们的评论，但请简要回顾一下，我们在人工智能方面的进展如何，我们会有一些后续问题，但请从短期、中期、长期的机会分类以及这些机会转化为利润率的节奏方面来谈。
大家早上好。当我思考人工智能时，我会将其置于我们长期战略计划的背景下。人工智能是其中一个组成部分，如果你将人工智能的范围扩大，考虑到数字化转型，其目标是随着时间的推移为公司创造绩效的阶跃式变化。鉴于HCA的规模，去年我们有4700万患者就诊量，再考虑到我们收入周期、供应链及相关运营的规模，我们非常适合利用人工智能和自动化等技术来提高有效性和效率。
因此，我们一直在建设内部能力，以识别、优先排序，然后构建、试点并推广人工智能相关的三个领域的关键用例。第一个是临床领域。临床领域对我们公司来说确实是圣杯，因为它支持我们的使命。我们的使命是关爱和改善人类生命。因此，我们约三分之一的人工智能相关努力都集中在改善临床方面。这一理念是通过决策支持和减少行政负担的用例来支持我们的医生、护士和护理团队。因此，临床领域的这些用例需要更长时间，风险也更高。因此，我们采用了大量“人在回路中”的结构和支持措施，以确保这些用例在推广时已准备就绪。我们可以举一些临床方面的例子。
这些都是长期的。你只需考虑这些用例需要数年时间来构建和在整个企业中推广。第二个领域是运营领域。想想医院的日常运营，比如患者的吞吐量、劳动力管理相关的运营等，这些是我们运营的重要组成部分，因此我们在运营领域已有多个用例在推进，这一领域将更多是中期的。因此，大致来说，在3到5年内，我们将开始看到实质性的影响。
那么让我们具体分析一下。运营举措的一个例子是什么？
是的，劳动力是我们进展最深入的第一个领域，我们有一个数字产品可以帮助我们预测需求，然后根据需求为所有劳动力安排排班。我想我们有10万名护士，5万名医生。因此，利用人工智能预测28天后护理单元的患者数量，这对我们了解需要引进多少工作人员，然后利用人工智能更好地平衡排班，安排合适的护理团队成员来照顾这些患者，帮助非常大。因此，我们第一个重要的数字产品——我们现在在大约80家医院上线了——叫做Timpani，它完全专注于利用人工智能预测需求，并更好地安排我们的护理团队排班。我们对这个数字产品感到非常兴奋。这是一个例子。
我还记得，几年前疫情后， staffing公司非常热门，
当然。
你们曾谈到可能提供员工模式或按点击付费模式。这真的实现了吗？你们有内部护士吗，比如一个内部的 staffing 公司，可以根据需求灵活增减人员，还是你们的大部分临床劳动力仍然是薪资加奖金的模式？
嗯，这是一种混合模式。我们在Health Trust（我们的GPO结构）下拥有自己的 staffing 公司，名为Health Trust Workforce Solutions。在该组织中，我们既有你可能认为的旅行护士或合同工，也有按日计酬的市场人才库，这是我们的可变劳动力。
我认为人工智能在这方面真的能帮上忙。
是的，绝对。
好的。
所以。这是Timpani的一部分，是我们劳动力管理工具的一部分，真正考虑的是灵活路径以及如何随着时间的推移根据工作量灵活增减人员。运营方面的另一个领域是吞吐量。在住院环境中，管理住院时间的重要性不言而喻。急诊科的吞吐量、手术室的吞吐量都非常重要。因此，我们正在开发几个数字工具，这些工具可以帮助我们预测患者需要在医院停留多长时间，识别出院障碍，然后帮助我们的团队协调护理，简化患者的护理流程，然后将他们转到下一个护理地点。因此，考虑到住院时间管理的重要性，吞吐量是我们处于早期阶段但对使用人工智能感到非常兴奋的另一个运营用例。
到目前为止，使用这个工具你们能够将住院时间缩短多少？
是的，这些工具还处于相当早期的阶段，我们在住院时间方面的努力不仅仅局限于技术。我的意思是，我们在人员和流程上投入了大量资金，现在我们的技术工具才刚刚开始使用人工智能。但我们已经取得了不错的成功。我的意思是，去年，我凭记忆说，住院时间大约减少了2%。这是一项多年的努力。我的意思是，我认为从现在到本十年末，我们在医院缩短住院时间、改善急诊科和手术室周转时间方面仍有很大机会。因此，资产优化是我们工作的关键部分。
人工智能的第三个领域是行政领域。想想供应链、收入周期、人力资源等。对于HCA，我们倾向于运营大型共享服务平台。因此，我们有集中管理，有更标准化的数据。我认为你们将会看到，我们也确实在看到人工智能用例，即使在行政领域的短期到中期。因此，我认为2026年、2027年、2028年。由于我们在行政平台上有更快的行动能力，我们的努力成果将开始在医院中推出数字产品。因此，大致来说，对于人工智能的短期、中期和长期，我认为我们仍处于早期阶段。
所以我有一个强烈的需求。Delia，让我们从一般到具体。具体到收入周期，我们听说的一件事是，现在使用人工智能更容易提交被拒绝的索赔，尤其是小额索赔。以前，这并不值得，你不会处理很多小额索赔。但是，在收入周期中，当你们努力应对越来越多的拒付时，人工智能给了你们哪些两年前没有的工具？在降低拒付率方面有什么量化指标，或者至少在这方面保持稳定？
是的，这是个很好的问题。大型语言模型。我们正在努力的一个重要领域——这些产品目前处于测试阶段并开始推广——是使用大型语言模型来总结和综合医疗记录和行政记录，这使我们能够实现三个具体用例。第一个是帮助我们的医生顾问准备与 payer 合作伙伴的同行咨询。这减少了他们准备所需的时间，并创建了对记录的更全面审查。
第二个是拒付上诉。因此，我们可以使用大型语言模型来总结记录、总结行政记录并准备拒付上诉信。现在，这些拒付上诉信在提交前仍需经过我们的医生和护士审核。但是想想效率提升和准确性提升——能够上诉成千上万的拒付，而不是人类每次都从头开始打字。这将非常强大。
我认为大型语言模型将产生重大影响的第三个领域是帮助我们准备争议解决。例如，帮助我们的法律部门总结数千份索赔，为仲裁等事项做准备。因此，收入周期中的大型语言模型我认为将对我们有很大帮助。收入周期中的第二个领域，也与拒付有关。
这正在实施中。是正在实施，还是已经完全实施了。
还没有完全实施。
正在实施中。
我们已经完成了alpha和beta测试，并将在2026年开始推广。所以这就是我所说的行政领域在短期内看到成果的原因。行政方面在收入周期中的另一个领域是我们认为的“智能”。所以想想研究，
不过，我对这个概念不熟悉。
想想研究所有索赔的想法。所有按时支付的索赔、你预期金额的索赔，与那些被拒付或有摩擦的索赔。然后使用机器学习从临床记录和行政记录中理解索赔被拒付的原因，从这些根本原因中学习，然后尝试在患者住院早期采取行动，解决你可能从 payer 那里看到的任何摩擦。因此，我认为随着时间的推移，人工智能将帮助我们在拒付缓解方面取得实质性进展。现在看到结果还为时过早，因为这些产品还很新，但我们对此感到兴奋。
这些都不是使用第三方点解决方案。都是内部开发的。
所以对于我们——我们将我们的努力组织在一个名为“数字转型创新”的组织下。这是我们部门的名称。当我们构建数字产品时。这是构建、购买和合作的混合模式。所以对于我刚才提到的大型语言模型和智能方面的具体项目，我们与Palantir合作，这是我们的技术合作伙伴之一。我想大家之前也听过我们提到，我们也大量使用谷歌的云服务和数据科学工具，但那个项目是合作用例。我们有一些是完全内部构建的，还有一些是直接购买现成的。
好的。是的，我们有很多可以讨论的方向。我不想过多纠缠这个问题，但你过去曾说过，尽管有ACA的压力，今年你们仍预计有2%到3%的 volume 增长。所以用最简单的SEC数学方式，请描述ACA对边际利润的递减影响，以及。我知道你量化了平衡，但也许为大家简化一下这个计算。
当然，如果可以的话，我会尽力。
我在第四步就迷路了。
明白了。当我想到《平价医疗法案》改革时，它实际上是三个因素的组合。一是EPTCs的到期，二是作为《One Big Beautiful Bill法案》一部分通过的行政规则，三是去年特朗普政府通过规则制定出台的行政规则。因此，我们努力尝试以一种非常简化的方式，模拟这三项变化对HCA的综合潜在影响。
首先，我们认为2026年的交易所 volume 将比2025年全年下降约15%至20%。这是我们认为将看到的第一个影响。在这一下降中，我们认为约15%至20%失去交易所覆盖的人将通过雇主赞助的保险获得覆盖。这是一个好处，其余80%至85%的人，我们认为会成为未参保人群。对于未参保人群，我们认为这部分人群的医疗服务利用率将下降约30%。这些变化的综合影响或计算影响，包括我们对利用趋势和患者欠款可收回性的假设，导致2026年调整后EBITDA产生6亿至9亿美元的负面影响。
所以这个。
就是这样。差不多了。
我想得到一个联合回答。有一件事让我很感兴趣，就是一家医院周围的13个门诊点将增加到20个。所以Tim，从你的角度来看，你能做的最具影响力的投资是什么？哪些资产会排在前面，无论是手术中心还是影像中心，哪些是比较次要的？
好的，这是个有趣的问题。我认为我们花了很多时间和精力关注的几个更大的举措。第一个是独立急诊室。这将医疗服务带到离人们家更近的地方。坦率地说，它缓解了我们许多医院人满为患的状况，并试图改善患者体验的吞吐量。而且在某种程度上，它将一些低 acuity患者分流到我认为比市中心急诊室更柔和的环境中。
第二个重要的是，今天我们有150个独立急诊室。我负责公司约三分之一的业务，有大约38个这样的急诊室，我们每年都在不断增加，因为这是资本的高效利用。但更重要的是，这是让患者进入我们系统并可能成为首次接触点的好方法。第二个是紧急护理平台，这已经进行了一段时间，但随着你看到人们获取医疗保健的代际差异，我们真的加大了投入。
人们不会30年都去同一个家庭医生或内科医生那里。他们想在自己想的时候、想去的地方就诊，要么靠近工作地点，要么靠近家。因此，我们在各个市场通过新建和收购，大幅增加了紧急护理中心的数量。然后，门诊手术中心一直是我们与医生合作的绝佳方式，随着护理转向门诊环境，也缓解了我们医院手术室的压力。这非常重要。
第四个可能是扩大诊所，寻找未被满足需求的机会。我们花了很多时间试图提高医院的 acuity。我认为这有点像我们的秘密武器。要做到这一点，你必须在社区中有更多的心脏病专家、外科医生等，而不是期望所有人都回到总部接受治疗，因为那里停车等都更复杂。因此，我们认为这些是我们扩张的差异化模式。
那么请提醒我一下你们的ASC足迹。校园内的HOPD与现在的独立式和医生收费表各占多少？
是的，是这样的。我们有ASCs。所以这些大部分不是HOPDs。我的意思是有少数是HOPDs。这些是门诊手术中心。其中一些在校园内或靠近校园。但我们在更广泛的社区也有很多ASCs。所以，正如Tim所说，如果你考虑这的净效应，我们随着时间的推移打算建立一个全面的不同护理连续体网络。因此，当患者需要访问医生诊所、紧急护理诊所、急诊室、手术中心时，我们能够为患者、医生和付款人提供不同的价格点、可负担性点的访问途径，以在当时为这些患者提供所需的护理。因此，我认为随着时间的推移，网络的这种综合性将创造Tim所提到的竞争优势。
对。所以我们很惊讶。你们今年调整后的有机增长指引是8%。这与你们长期以来4%至6%的指引有所不同，再加上弹性带来的4亿美元。但你知道，我认为这是不可避免的。但是当有人问你，嘿，那个旧的4%至6%的EBITDA指引和19%至20%的利润率，随着人工智能和你们所有的努力，你认为什么时候可能准备好修订这些长期目标？
嗯，我们显然必须度过这个改革时代。如果你考虑我们2026年指引的中点，略低于3%。这是我们对调整后EBITDA增长的指引。这反映了我们指引的全部内容。显然听众知道这一点。我们提供全年指引，而不是季度指引，但在全年指引中。我们在第四季度电话会议上强调的现实是，我们面临来自《平价医疗法案》改革项目6亿至9亿美元的阻力。
我们还面临约2.5亿至4.5亿美元的州定向支付阻力。现在这假设没有祖父条款申请获得批准，这是另一回事，我知道我们稍后会谈到这个，但。而且，我们有一个弹性计划，旨在帮助抵消《平价医疗法案》改革带来的尽可能多的不利影响。尽管如此，所有这些因素的净影响在中点仍略低于3%。然后，当我考虑长期时，我们所说的是，我们相信通过弹性计划、人工智能战略以及我们的网络发展和优化战略，我们仍然相信我们能够维持我们的长期计划。因此，我认为这是推动公司度过这个改革阶段，实现我们的长期计划。然后随着时间的推移，随着我们的人工智能战略和网络战略继续成熟，我们希望能够突破这些利润率并继续提高。但目前我们仍在谈论我们的长期计划。
所以一个联合问题。你们一直是MEDITECH的长期客户。你们正在从他们的遗留模型扩展到更现代、移动、基于云的模型。作为运营商，这有多困难？从公司获得了多少帮助？实际上它能为你做什么？它如何融入你们的人工智能计划？是集成的还是分开的？你们如何与他们在技术上合作？
是的，
我本可以再问19个问题，但我要停下来了，
我会回答你所有的问题。
天哪。
当我们考虑MEDITECH Expanse的主要目标时，是减少差异并优化护理模型，以便我们能够通过我们系统的连续体为患者提供更准确、更及时和更协调的护理。我给你举个例子。在新冠疫情期间，护理计划、政策、程序变化迅速。如果你回到我们现在使用的MEDITECH Magic系统——我们已经将40家医院实施了新的Expanse计划。我们预计到2020年大部分医院都将完成转换
40家——是全公司还是40家。不是你的。
全公司40家。是的，全公司。其中很多恰好是在我的团队中。通过这种转变，我们发现在新冠疫情的例子中，我们可以在几分钟内跨那些目前使用MEDITECH Expanse模型的企业更改政策和程序。在过去，这会更麻烦，我们必须一家一家地去做。另一个例子是药品，有某种药物宣布短缺。在过去，试图进入每个单独的系统并传达“嘿，这种药物没有了。这是替代品”并不那么容易。而今天，我们可以立即改变护理模式，然后加快护理速度。所以我们不会回去问医生“嘿，我们没有这个。你想用什么替代？”这提高了护理效率
对于那些已经上线的医院。过渡情况如何？
是的，过渡很困难，对于像电子健康记录这样复杂的事情来说真的很困难。但公司投入的资源以及MEDITECH的支持使上线过程比我们预期的要顺利。我们正在纳什维尔的Centennial医疗中心这样的大型复杂医院进行转换。这是一家800床的医院。最近几个月我们刚刚完成的转换非常顺利。这对那些对这种转换感到焦虑的医生或使用这些系统的护士来说是一个差异化因素。现在，对于人们来说，这是一个更直观的系统，特别是当你可能有合同工和其他人进出你的系统时，能够使用该系统并很好地照顾我们的患者。
太好了。所以去年，我很高兴它结束了，花了太多时间在增强补贴辩论上。医院输掉了那一回合。今年，我们一直在关注场地中性，团队内部对于CMS可以独立做什么，与国会必须做什么存在一些争论。那么谈谈这个。我的意思是我们认为这是药物管理HOPD转向门诊。我们认为可能会为医生就诊增加设施费用，也许放射科的支付从HOPD降至一半费率。那么谈谈你的看法。当你与普通国会议员交谈时，你如何构建这场辩论？
嗯，我不称他们为国会议员（congresscritter's）。
大多数。好吧，没关系，那是贬义。对不起。不过他们应得的。
当我想到场地中性时，至少到目前为止，它的范围相当有限。正如你所提到的，它仅限于医生诊所，一些系统将其医生诊所设立为HOPDs。HCA通常不会这样做。这是一个很大的区别。另一个是药物管理。因此，对于这两个当前关注的领域，对HCA的影响非常小，非常有限。如果开始扩展到手术中心和放射科等领域，影响会更显著，因此我们正在密切关注。
当我考虑目前正在进行的事情时，当人们寻找其他资金需求的抵消时，场地中性通常会被提及。因此，目前，我们在短期内没有看到太多会推动这一变化的因素，但我们正在密切关注。因此，对于我们来说，场地中性之所以不像对非营利组织和学术机构那样重要，是因为我们的运营结构，对他们来说这可能是更显著的改革。但这是我们正在关注的领域。
所以当你的运营利润率为1%时，其中一些是负运营利润率。
我认为很多非营利组织，例如，他们将癌症系统、门诊输液中心和医院附属诊所设立为医院附属机构。因此，考虑到场地中性的运作方式，这对这些系统来说将是比HCA更显著的改革。
太好了。说到医生，Valesco几年前被多次提及。你们不得不对你们的人员配置提供商进行紧急救助。你们没有像一些同行那样突出引用专业费用（pro fees），但也许只是重新说明一下Valesco的现状。内部和外部各占多少，医院附属医生的压力点在哪里？是放射科医生、病理学家、急诊医生？你在哪里看到压力？
当然。
麻醉师。我把他们都算进去了。
当然。是的。我的意思是，很明显，几年前，我们不得不完成对Valesco的收购。Valesco，大家回忆一下，主要是急诊医生。它也有一些医院内科医生。当时我们必须这样做，这很重要。我们现在已经基本上将Valesco团队整合到HCA中。我为这个团队感到非常自豪。我们的医院运营商，比如Tim，我们的医生服务组织，在将这些团队纳入HCA方面做得非常出色，现在开始以HCA的方式管理我们医院附属的急诊领域、医院内科领域的医生平台。所以人员、流程、技术，真正的良好投资，我们现在看到在急诊和医院内科相关的成本因素方面有了很好的稳定性。我们对此感到满意。
2025年，大致来说。总体而言，我们的同设施专业费用增长了约10%。如果你回到2024年及之前，由于我们面临的压力，增长率是那个水平的两倍。我仍然认为，正如我们在电话会议中提到的，2026年我们仍将面临一些压力，现在更多与放射科和麻醉科有关。因此，我们预计专业费用增长约为高个位数。我们作为一家公司在麻醉科和放射科都在努力工作，我们正在进行投资，但在度过这一变化曲线方面，我们不如在急诊和医院内科方面进展那么远。
稍微即兴一点。我们关注一家开发了放射科工具的公司，还有其他公司也在开发使用人工智能来提高吞吐量的放射科工具，你们是否一直在研究这些作为放射科医生的潜在生产力和成本杠杆？
绝对是的。我们有一个放射科委员会一直在努力研究，不仅是技术，还有远程放射科以及所有改善我们日常放射科服务的各种组件。我们主要与放射科的合作伙伴合作。我们实际上没有大量的受雇或内部资源。因此，我们与大型团体和许多小型本地团体的合作非常重要。我们不仅在研究，而且开始执行诸如增强远程放射科以及确定合适的人工智能和自动化方案等事情。但主要是与合作伙伴一起。
对。我们时间差不多了。我们还有大约三分钟。我确实想提一下。我们昨晚谈过。我不知道你们有GME项目。还有Galen，我很想了解最新情况。但显然，我一直认为你们的技术平台。假设你雇佣了一名习惯使用EPIC或Cerner平台的护士。所以你必须培训这个人使用你们的MEDITECH，我听说这有时可能是个问题。此外，对于毕业的医生来说，住院医师职位也存在瓶颈。所以你们以经典的丰田长期思维进行了一些投资。所以也许只是说明一下现状。
先谈谈GME。今天我们在81家医院有5800名住院医师。涵盖约270个不同的住院医师项目。首先，这有助于我们在社区培养医生。如果他们在那里完成住院医师培训，他们更有可能留在那里，在那里生活，让家人在那些市场。因此，显然这方面存在自然的一致性。此外，如果你回到15、20年前，大多数住院医师项目都在学术医疗中心。
这为人们提供了更多的选择，在某些情况下，也许是在他们长大的家乡。因此，当我们考虑我们在全国的43个主要市场时，一旦我们开设这些项目，需求就存在。正如我们昨晚谈到的，大约有1000名医学院毕业生因为可用名额有限而没有住院医师职位。
关于Galen，这真的很有趣，我们收购Galen是在2019年，当时它有5个实体校区。今天有25个实体校区，未来几年将达到30个。现在，我们的项目中有大约20000名学生。你想想长期以来护士需求远远超过供应的观念。所以这个项目，有趣的一点是，它确实允许二次职业者，我们学校的平均年龄约为33岁。坦率地说，其中50%的人有家属需要依靠他们。因此，他们可能正在转向不同的职业，坦率地说，提升他们的技能以满足需求。这不仅对HCA，而且对我们服务的社区都是一个强大的联系。
我们对这个项目的启动感到非常兴奋。对我们来说另一个真正的组成部分是临床教育。我们花了很多时间建立模拟中心，让护士或该领域的新人或新技术出现时。我们可以把他们带到模拟中心，我们可以带他们去做导师，在一个安全、受保护的环境中不断提高他们的技能，而不是直接与患者接触。
我时间快到了。但是大约有多少百分比的毕业生最终进入HCA医院而不是其他医院？
我认为大约是35%或40%。Mike，你觉得呢？
是的，我的意思是，显然有些人进入社区，有些人留在我们这里。因此，随着时间的推移，我们试图创建一个系统，当有人从Galen毕业时，我们会努力让他们更容易进入HCA。但随着时间的推移，我认为这一比例会提高。
好的，谢谢。我们到此结束。