艾比（操作员）
山姆·莱文森（投资者关系）
迪安娜·怀特（首席执行官兼首席运营官）
奥利弗·里夫斯（首席财务官）
苏丁·沙哈尼（联合创始人兼董事会成员）
阿米特·戴尔（H.C. Wainwright）
大卫·斯托姆斯（Stonegate）
奥斯汀·穆勒（Canaccord）
晚上好。我叫艾比，今天将担任你们的会议操作员。此时，我想欢迎各位参加Surf Air Mobility 2025年第四季度及全年财报电话会议。所有线路均已设为静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有问答环节。[操作员说明]
谢谢。现在我将把电话交给山姆·莱文森。请讲。
谢谢操作员，各位下午好。欢迎参加Surf Air Mobility 2025年第四季度财报电话会议。今天与我一同出席的有首席执行官迪安娜·怀特和首席财务官奥利弗·里夫斯。我们的收益报告可在SEC EDGAR网站以及我们的Surf Air Mobility投资者关系页面（investors.surfair.com）上找到。
在本次电话会议中，我们将讨论我们对未来业绩的展望和预期。这些前瞻性陈述之前可能会有诸如“我们期望”、“我们相信”、“我们预计”或其他类似表述。这些陈述受风险和不确定性影响，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。其中一些风险已在我们的收益报告和提交给SEC的定期报告中列出。在今天的电话会议中，我们将同时展示GAAP和非GAAP指标。有关非GAAP指标的额外披露，包括GAAP与非GAAP指标的调节，已包含在我们今天早些时候发布的收益报告中，该报告已发布在Surf Air Mobility投资者关系网站以及我们向SEC提交的文件中。
现在我将把电话交给Surf Air Mobility首席执行官迪安娜·怀特。迪安娜。
谢谢山姆，也感谢各位参加我们的会议。2025年初，我们正处于公司财务、运营和战略转型的过程中。我们对关键优先事项的投资目标明确：通过提高航空公司运营的可靠性和盈利能力来加强核心业务，重新调整按需包机业务，并开发我们的SurfOS软件。我们实现了该计划，展示了对战略的成功执行。我认为，连续八个季度达到或超过收入和调整后EBITDA指引就是最好的证明。
如今，我们不再处于重置阶段。我们正转向增长。我们通过将2026年收入指引较上年提高20%至30%来支持这一雄心。这突显了我们的平台机遇以及我们实现这一目标的信心。该收入指引不包括电动飞机部署的早期阶段，因为我们预计最近宣布与BETA Technologies的合作将在2027年为收入增长和运营效率做出贡献。
2025年，我们通过股权融资超过1亿美元，大幅降低了整体资本成本并减少了净债务。这种增强的财务状况使我们有灵活性从稳定阶段转向增长阶段。如今，我们安全、可靠且高效地运营着区域航空公司和按需包机业务，并一直在构建配备由Palantir提供支持的人工智能软件工具的数字基础设施。这些努力为我们的业务平台雄心奠定了基础，这将推动下一代先进空中交通的发展。
首先，航空业正进入结构性拐点。接近商业就绪的电动飞机和人工智能驱动的软件将很快改变飞行的经济性和运营要求。这些融合的技术将刺激大量新需求，但行业仍然高度分散，运营商、经纪商、所有者和制造商仍依赖相互脱节的技术解决方案，这些解决方案无法应对日益增加的运营和监管复杂性，进一步加剧了挑战。
航空业下一阶段的成功将不像过去那样由个别航空公司或原始设备制造商（OEM）决定，而是由整合生态系统并增强整个生态系统一致性的平台决定。与所有有效的平台一样，Surf Air Mobility旨在从供需之间的动态关系中受益，其中一方的访问改善、可靠性提升和经济性增强，会使另一方的参与更具吸引力。
Surf Air Mobility的平台由Palantir提供支持的数字基础设施赋能，随着时间的推移，使参与下一代航空变得更简单、更安全且更具经济吸引力。我们看到这样一个世界：原始设备制造商将通过我们的平台推出飞机，运营商将在Surf OS上运营机队，飞行员将在网络内发展职业生涯，乘客将通过值得信赖的品牌管理他们的旅行，监管机构将依赖平台的透明度和控制措施，资本将通过其基础设施流动。虽然资产和运营保持分布式，但协调标准和市场动态将通过平台集中管理。
我们的平台战略建立在我们今天的优势之上：一个全国性的短途航线通勤网络，随时准备展示电动飞机的采用。在我们的按需包机业务中发展的超过400家运营商关系。基于实时运营的专有Palantir驱动软件。与包括BETA Technologies和Electra在内的领先电动飞机制造商合作，将新的电动飞机投入使用。我们相信，这种资产组合在该行业中是独一无二的，并定义了我们的平台优势。
在我们的航空公司运营中，2025年标志着运营绩效的显著飞跃。我们在可控完成率以及准点起飞和到达指标方面取得了有意义的改善，每项指标都达到了成为上市公司以来的历史最高水平。这些成果反映了我们才华横溢的团队的更好执行，以及航空公司关键流程数字化程度的提高。
我要感谢团队为这一里程碑所做的贡献，没有他们对运营卓越的奉献，这一切是不可能实现的。因此，我们实现了2025年全年航空公司运营盈利的指引，定义为正的调整后EBITDA。在我们的按需包机业务中，我们不仅关注增长，还关注利润率扩张。我们两者都实现了。
收入有所增长，同时我们看到飞行利润率与去年相比有增量改善。更好的采购纪律、向使用更大飞机的长途旅行的组合转变以及我们SurfOS技术的采用，帮助我们重新调整了业务。我们预计，我们的平台投入运营将在按需包机业务中看到最明显的近期收益。我们已经看到这项业务在2025年有了显著扩展，尤其是在下半年，因为我们的SurfOS工具帮助我们改善了飞机采购和经纪商生产力。
我们将两项包机供应交易整合到我们的平台中，为我们提供了更好的经济性和对飞机库存的更多控制，同时保证了我们运营合作伙伴的分销。2025年第四季度，我们在按需包机业务中启动了两项新的战略举措。第一个是“Powered by Surf on Demand”，这是我们的技术支持计划，为独立第三方经纪商配备BrokerOS，并扩大我们的按需包机团队销售力量；第二个是“Surf On Demand Cargo”，将我们的产品 offering 扩展到航空市场的另一个细分领域。这些计划在2025年开始产生盈利收入，代表了我们平台战略实际应用的早期证明点。
SurfOS仍然是我们的重要投资优先事项。整个2025年，我们继续与Palantir合作，为SurfOS的核心提供支持，并将其整合到我们组织的更多部分。我们推出了机组和飞机调度工具，整合了我们的维护管理系统，增强了飞行员的移动应用程序，并为我们的按需包机团队采用了CRM功能。这些工具每天都在我们的业务中积极使用。
同时，我们继续与外部运营商和经纪商验证SurfOS，并获得了多个未来采用我们软件产品的意向书。为此，我们仍有望在2026年开始商业化SurfOS。目标是提供提高效率、透明度和资产利用率的工具，在一个分散的市场中，将生态系统连接到共享的数字基础设施上。
我们的夏威夷业务和战略合作伙伴关系是下一阶段的核心，我们特别强调该市场作为我们平台实践的试验场。岛际网络提供了一个负责任地引入电动飞机技术的实际环境。凭借短飞行距离、集中的机场地理位置、强大的社区参与和可观的乘客量，夏威夷是我们展示向电动飞机过渡影响的战略锚定市场。
我们增加了在夏威夷的投资，以Mokulele Airlines品牌运营，并承诺向我们的夏威夷基础设施投资超过2200万美元，包括2026年第二季度投入使用的新飞机、更新的休息室和改进的流程。我们加强了当地的领导力量，提高了运营可靠性，并调整了我们的机队网络以实现长期运营稳定性。我们与BETA Technologies合作开展的工作进一步表明了我们对夏威夷的战略承诺。本周，我们与BETA Technologies达成战略合作伙伴关系，成为夏威夷首家推出商业电动飞机客运航班的运营商。
作为战略合作伙伴关系的一部分，Surf Air Mobility将把其运营专业知识、现有乘客需求和已建立的机场基础设施与BETA的市场领先电动飞机和充电能力相结合。我们已确定订购25架BETA电动飞机，并有另外75架的选择权。该订单允许交付槽位通过BETA Technologies的产品组合来满足，从货运或客运CTOL飞机到VTOL变体，非常适合我们现有的通勤网络和按需包机业务。该订单允许飞机由我们运营、租赁给由Surf Air Mobility管理其飞机的个人所有者，或由我们的按需包机合作伙伴运营，所有这些都是我们平台内的利益相关者。我们预计，随着时间的推移，BETA电动飞机改进的单位经济性将提高我们定期服务和按需包机业务的盈利能力。
我们与BETA Technologies签订了另一项协议，指定我们计划中的维修、修理和大修（MRO）设施一旦获得认证，将成为BETA电动飞机在夏威夷的独家工厂授权服务中心，并能够扩展到其他启动地区。我们成为领先的电动飞机MRO的雄心将为公司创造新的和不断增长的收入流。
此外，BETA Technologies选择我们作为其客运飞机的启动运营商。BETA Technologies和Surf Air Mobility将共同向其他第三方BETA飞机客户推销BETA电动飞机和Surf Air Mobility的运营软件能力。我们旨在利用这项协议，为BETA Technology客户提供跨多种任务配置文件的运营和飞机管理服务，包括高频次、短途、定期客运服务、区域货运运营和按需包机航班。这些公告是我们在实施行业平台解决方案方面取得进展的具体例子，并将直接支持电动飞机的早期商业部署和更广泛的市场采用。
我们更广泛的电气化战略是与一流的飞机制造商合作，以实现先发优势。我们与BETA Technologies的合作关系说明了这一方法，我们正致力于在今年开始将BETA飞机引入商业服务。我们相信，我们拥有早期优势的夏威夷将成为美国首批有意义的证明点之一，并相信BETA Technologies拥有实现这一目标的飞机。这些深思熟虑的步骤旨在降低风险、提高运营准备度，并使我们成为电动飞机的首要运营商。BETA飞机订单预计将使电动飞机在我们网络中的部署时间早于我们之前预期的2027年。
同时，我们仍然认为电动Caravan有很强的用例，特别是在我们今天飞行的市场，如夏威夷。我们认为，最有效的资本配置是专注于提供软件以支持电动飞机的开发。我们继续与价值链上的多个合作伙伴进行讨论，利用我们已完成的工作和创建的资产推进电动Caravan计划。然而，需要明确的是，我们不再打算为Caravan电气化计划投资5000万至1亿美元。
总而言之，我刚才描述的是Surf Air Mobility在2026年回到增长模式。我阐述了我们的愿景，展示了我们的战略举措和优势领域将如何越来越多地作为一个统一平台协同工作。明年的展望包括更多的合作伙伴关系、更多的电动飞机合作、更多的供应协议以及我们SurfOS技术在整个生态系统中的更多集成和更广泛的推出。
随着时间的推移，我们将围绕我们的平台调整关键利益相关者，协调更多的运营金融交易，并捕获行业活动的更大份额。我们以比近期历史上任何时候都更强的地位进入2026年，寻求在结构性扩张开始时为行业赋能，我们正专注于将这一地位转化为为我们的客户、合作伙伴和投资者带来切实的价值。
接下来，我将把电话交给奥利弗，讨论我们2025年第四季度和全年的业绩以及2026年的指引。
谢谢迪安娜。在我今天的发言中，我将讨论截至2025年12月31日的第四季度和财政年度的业绩，以及我们对截至2026年12月31日的第一季度和财政年度的展望。首先，以下是2025年的一些年度亮点。第一，我们实现了航空公司运营的全年盈利，定义为正的调整后EBITDA。这一里程碑是通过推动运营改进、降低维护复杂性和提高整体成本效率实现的。我们在组织各个层面投资于具有航空专业知识的领导人才，取得了显著成果。
第二，我们成功地重新调整了我们的按需包机业务模式，同比提高了飞行利润率。我们通过改进采购、推出新的包机产品以及增加使用更大飞机的长途飞行来实现这些成就。2025年，我们完成了Broker OS的全面内部部署，从而提高了效率并节省了成本。第四季度，我们推出了两项新计划，“Powered by Surf On Demand”通过向独立第三方经纪商提供Broker OS来扩大公司的销售力量，以及“Surf On Demand Cargo”，扩展了我们在航空市场的产品战略。
第三，对于我们的SurfOS计划，我们通过宣布一项为期五年的独家协议来扩展与Palantir的合作关系，为第135部分利益相关者开发软件解决方案，同时签订合作协议以寻求更大的企业机会。
最后，我们优化了资本结构，通过债务和股权融资来投资我们的业务并加强资产负债表。因此，净债务从2024年12月31日的1.39亿英镑下降47%至2025年12月31日的7400万美元。净债务的减少还得益于4800万美元可转换票据（包括利息）的转换。
现在让我更具体地谈谈第四季度和全年业绩。第四季度的收入和调整后EBITDA符合我们的指引范围。这是公司连续第八个季度达到或超过指引，表明对我们转型计划的持续和深思熟虑的执行。2025年第四季度，收入为2640万美元，在我们2550万至2750万美元的指引范围内，环比第三季度下降9%，主要由于退出非盈利航线导致定期服务收入下降16%，部分被按需包机收入增长8%所抵消。同比而言，第四季度收入下降6%，主要由于定期服务收入下降19%，部分被按需包机收入增长36%所抵消。
2025年全年收入为1.066亿美元，达到我们之前上调的收入超过1.05亿美元的指引，与2024年全年收入相比下降11%，主要由于定期服务收入下降15%，部分被按需包机收入增长3%所抵消。第四季度和全年收入环比和同比下降的驱动因素是继续退出非盈利航线，部分被我们定期服务运营中运营指标的改善所抵消，2025年第四季度的可控完成率从2025年第三季度的96%和2024年第四季度的89%提高到98%。按需包机收入的增长是由于向更大飞机和国际航班的组合转变，以及我们的Broker OS软件和经纪商生产力的积极影响。
2025年第四季度我们的调整后EBITDA亏损略低于800万美元，在我们800万至650万美元的指引范围内。与2025年第三季度相比，调整后EBITDA亏损改善了19%，这是我们持续关注成本管理的结果。与2024年同期相比，调整后EBITDA亏损增加约110万美元，原因是公司层面成本占比略高。
2025年全年调整后EBITDA亏损为4170万美元，较2024年4410万美元的调整后EBITDA亏损改善了5%。调整后EBITDA亏损的同比减少反映了退出非盈利航线、我们显著运营改进的好处以及按需包机利润率提高的积极影响。航空公司运营实现盈利，定义为正的调整后EBITDA，符合我们的全年指引。
我们的可控完成率从2024年第四季度的89%提高到2025年第四季度的98%。同期，准点起飞率从62%提高到72%，准点到达率从74%提高到81%。这些关键运营指标的改善代表了为解决先前运营挑战而部署资本的切实回报。展望未来，我们正以强劲的势头进入2026年。Surf Air Mobility有能力引领和推动航空业的下一次结构性转型。2026年标志着我们从运营商向平台的转型，以及我们转型计划扩张阶段的开始。
现在让我转向对2026年的展望讨论。2026年标志着我们回归增长的开始。正如迪安娜 earlier 提到的，2026年的展望包括更多的合作伙伴关系、更多的电动飞机合作、更多的供应协议和更多的内部整合，以及我们SurfOS技术更广泛的商业推出。对于2026年全年，我们预计收入在1.28亿至1.38亿美元之间，调整后EBITDA亏损在4000万至5000万美元之间。
我们2026财年20%至30%的同比收入增长指引范围考虑了按需包机业务的加速增长以及SurfOS的部分年度收入贡献。由于这些动态，收入增长将主要集中在2026年下半年。我们2026年调整后EBITDA亏损指引反映了对战略举措的重大投资，包括SurfOS的持续开发和商业推出，部分被继续努力提高定期服务和按需包机业务的盈利能力所抵消。尽管有这些投资，我们预计由于收入增长和持续关注成本管理，我们的调整后EBITDA亏损和利润率将在可比同比基础上每个季度都有所改善。
对于2026年第一季度，我们预计收入在2400万至2600万美元之间，调整后EBITDA亏损在1550万至1350万美元之间。2026年第一季度的收入指引不反映SurfOS的任何收入贡献。调整后EBITDA亏损的增加反映了我们对战略举措的投资以及SurfOS的持续开发和即将进行的商业推出。
现在，让我把电话交回迪安娜，让她做一些简短的总结发言。
2025年是我们在运营、财务和战略上实现公司转型的一年。如今，我们是一家受人尊敬的短途飞行提供商，为区域通勤者、按需包机客户和货运服务提供服务。我们正从以航空公司为优先的运营模式过渡到以平台为中心的业务，涵盖区域、私人和先进空中交通。我们花了十年时间建立了一家以安全、可靠性和客户服务著称的通勤航空公司和按需包机业务。与此同时，在同一十年中，众多公司已投资数十亿美元用于电动飞机，现在这些飞机已进入最终认证阶段。
随着专为短途飞行设计的电动飞机和人工智能驱动的软件改变运营要求、效率和经济性，航空业正进入一个拐点。成功将不再由个别航空公司或原始设备制造商（OEM）决定，而是由整合生态系统的平台决定。2026年对Surf Air Mobility来说是关键的一年。我们成为推动下一代飞行的平台的长期雄心已近在眼前。我们相信，我们的SurfOS软件代表着可持续的竞争优势，这将锚定我们的平台，并使我们处于这个转型行业的中心。能够优先获取更大、更多样化的知识流，使我们能够更好地塑造这些流。当你处于流的中心时，明智的小举动可以引发非常大的事情。
接下来，让我把电话交给操作员进行问答环节。操作员。
谢谢。[操作员说明]我们的第一个问题来自H.C. Wainwright的阿米特·戴尔。您的线路已接通。
谢谢。各位下午好。感谢你们回答我的问题。恭喜大家取得的所有进展。关于SurfOS的支出和商业推出，您能否澄清一下，哪些是用于软件开发、产品开发的支出，哪些可能是用于建立销售渠道的支出？
当然。谢谢阿米特，感谢您的参与、提问以及对我们公司的关注。SurfOS仍然是我们的重要投资优先事项。我们现在有一种运营模式，正在逐步执行市场推广战略。我们首先从BrokerOS产品开始。我们谈到了我们的按需团队如何通过“Powered by Surf on Demand”推出该产品，在该产品中，我们为独立第三方经纪商配备了技术支持的软件工具BrokerOS，我们看到这非常有效。自去年推出以来，我们已经看到它产生了盈利收入，我们正在进一步商业化并扩大规模。它将成为我们今年按需业务的重要贡献者，并支持我们将2026年的收入目标设定得更高。现在，我们还在与OperatorOS合作，我们已邀请17家运营商参与密切数据合作，我们正在利用他们的反馈（不仅关于工具，还关于我们如何潜在地将其商业化）来完善市场推广战略。
第三，我们正通过与Palantir的五年合作协议，针对第135部分行业的企业客户开发解决方案，以此瞄准企业客户。我们在这方面拥有排他性，我们还打算将我们自己已经在使用的servos工具货币化，提供给企业客户，并为他们开发定制工具。我们目前正在与各种潜在客户进行讨论，不仅包括运营商，还包括行业内的原始设备制造商。
今年我们从SurfOS商业化中获得的大部分收入将在下半年实现。我们正在对SurfOS采取非常深思熟虑的市场推广战略。确保我们的产品满足行业和客户的要求，并希望在未来几年看到这部分业务真正起飞和增长。
谢谢迪安娜。关于与BETA的合作，这是否会在2026年产生影响，还是这些飞机采购等会在2027年及以后发生？能否澄清一下电动飞机将如何整合到您的机队中以及这些发展的时间表？
当然。BETA飞机订单非常独特。我们有机会通过他们的整个产品组合来满足交付需求，包括货运、客运、CTOL变体以及VTOL变体。CTOL变体是他们可以最快认证的。这是他们将在eIPP计划中使用的机型。认证时间表显然是最大的障碍，FAA本周宣布的eIPP计划将加快被选中者的认证过程。
BETA是一个很好的合作伙伴。他们实际上在八个申请中被选中了七个。这样做的好处是他们将能够更快地认证飞机，甚至可能提前一年。在飞机获得认证之前，我们无法接收交付并将其投入全面商业服务。但我们计划从CTOL货运开始，然后转向客运变体。CTOL可以使用现有的区域机场。它不需要垂直起降基础设施，因此我们能够更快地推出商业服务。
此外，尽管我们公司与BETA在夏威夷的申请未被eIPP计划选中，但我们仍打算在2026年与BETA一起进行演示飞行，开始试用CTOL的货运版本，以便在该飞机首次认证之前于2026年开始这样做。在航空公司运营方面，我们实际上将从产生收入的货运服务开始，然后使用CTOL转向客运，之后一旦VTOL获得认证再使用VTOL。
谢谢迪安娜。关于BETA方面再问一个问题。我不知道您现在是否可以分享，但关于BETA飞机相对于这些传统飞机的经济性改善，您能否分享一些细节？采用BETA电动飞机如何能改善Surf Air的经济性？
当然。我们预计运营成本将有30%的改善。这将来自两个方面：燃料和维护。考虑到目前世界上的燃料情况和较高的燃料价格，这些电动飞机将在未来为我们提供缓解这种风险的能力。但顺便说一句，我们今天的业务使用Caravan飞机，它是最省油的飞机之一，比喷气式飞机甚至燃油商业航空公司都要省油得多。我们的燃料成本占总收入的百分比比大型商业航空公司或喷气式飞机要小得多。因此，我们很幸运能够拥有一整个机队的Caravan飞机，它们非常省油。
我们还将从维护中受益。有趣的是，传统的Caravan每年需要因例行检查而停飞24天。而新的电动BETA飞机每年只需因维护停飞两天。因此，能够让这些飞机在空中飞行并产生收入的生产力提高，也是我们未来业务和运营利润的一大好处。
明白了。这可能是问奥利弗的。奥利弗，到2026年底，资产负债表会是什么样子？在对SurfOS和其他举措进行投资后，现金和债务水平可能会在哪里？
但是，我很难对此发表评论。但我要说的是。看，正如我们在收益报告和今天下午的发言中提到的，我们确实正在转向增长。这就是为什么我们的指引与去年相比增长了20%至30%。我们4000万至5000万美元的亏损指引反映了我们已宣布的重大投资，例如在夏威夷的投资。我们的投资中只有很小一部分被资本化，因此它们确实会影响这个数字。
我们相信，这些投资将产生显著的投资回报率，并将创造股东价值。关于我们最近宣布的与BETA的合作，我们打算利用我们与租赁公司建立的牢固关系（这是我们随着时间推移一直在建立的）来租赁这些飞机。因此，我们预计不会产生太大影响。显然，正如迪安娜刚才提到的，它们将显著提高我们的盈利能力。因此，我们将继续在市场条件允许的情况下， opportunistically 地完善我们的资产负债表，以应对我们需要进行的这些潜在投资，并加速我们的增长计划。
谢谢奥利弗。我就这些问题了，各位。谢谢。
下一个问题来自Stonegate的大卫·斯托姆斯。您的线路已接通。
各位晚上好，感谢你们回答我的问题。首先，关于航空公司运营。很高兴看到全年调整后EBITDA为正。为了使其达到运营层面的盈利，需要什么条件？是需要 volume 增长吗？是否还有更多退出非盈利航线的空间？是否有成本削减措施？也许只是想了解一下情况？
谢谢戴夫。感谢您对我们公司的关注。我们看到，来自我们SurfOS平台的技术不断增加，这将为我们的利益提供额外的优化，并降低该业务的成本。我们继续保持团队通过辛勤工作和去年的转型所实现的高水平运营效率。但实际上，技术的引入和我们正在制作的工具在近期确实会发挥很大作用，未来电动飞机的采用将是该业务中30%运营利润率改善的最大因素。
我在最初的发言中还谈到了航空公司运营中的其他市场，我们将进入这些市场。我们将使用这些BETA飞机进入货运市场，我们还将成为电动飞机领域的工厂授权MRO。BETA飞机协议允许我们首先成为他们在夏威夷的独家工厂授权中心，并在未来有机会扩展。我们的目标是成为抑制成为即将实现的电动飞机的首要MRO。因此，这将是我们在航空公司运营中获得额外收入流和额外盈利能力的另一个机会。
这是一个很好的回答。感谢您。也许继续讨论BETA合作关系，您在准备好的发言中提到，随着他们进入不同地区，您有选择跟随的权利等。我知道夏威夷是一个独特的情况，是一个很好的试验场。但超越夏威夷，地理扩张的合理下一步是什么？
因此，我们不一定想分享我们的地理扩张目标。知道我们在那里做什么是一种竞争优势。但是，我们目前运营的网络中有很多部分，我们可以很容易地将此订单中的电动飞机整合进去，不仅用于我们的定期客运，还用于货运服务。显然，与在新的目标市场从零开始相比，我们已经拥有的网络可以更快地将这些飞机整合进去。但我们也有我们今天不运营的新目标市场，我们打算将这些飞机用于这些市场。
有趣的是。我们公司在过去十年中已经运送了数百万乘客，飞行了数百万英里。我们已经完成了所有这种电动飞机新技术需要的短途航线。因此，当你已经有一个网络来放置飞机时，你可以更快、更有效地采用电动飞机。因此，我们对与BETA的合作关系、订单以及我们成为网络和行业内电气化采用领导者的意义感到非常兴奋。
这是一个非常合理的答案。请不要让我让你泄露你的蟹黄堡秘方。转向“Surf On Demand”，很想听听您对早期采用迹象的看法？它是否呈现出与您之前推出的产品类似的轨迹？也许在早期回报方面还有什么其他您看到的？我知道还为时过早。
那么您是在谈论我们的“Powered by On Demand”计划的早期推出吗？这个计划类似于房地产市场中使用的指南针平台，它允许独立经纪商加入该计划，并获得技术支持的BrokerOS软件，帮助他们在按需市场中更高效、更快地完成业务交易。因此，他们显然可以更快地创造交易量。自去年12月推出以来，我们已经看到了大幅增长。我们有一系列独立的第三方运营商，对不起，经纪商已经在加入该计划的渠道中。我们让他们申请，然后对他们进行该计划的培训。因此，我们对其中的大幅增长感到非常兴奋。正如我所说，我们将2026年的指引大幅提高了20%至30%的收入线，因为我们看到了该计划的巨大潜力以及按需业务增长的巨大潜力。
太好了。感谢所有的评论，祝下一季度好运。
下一个问题来自Canaccord的奥斯汀·穆勒。您的线路已接通。
嗨，下午好。那么，从时间安排上，我们应该如何考虑BrokerOS、SurfOS能够从新客户和演示客户那里产生收入？
谢谢奥斯汀，感谢您对我们公司的关注。我们计划在2026年上半年实现这一目标。我们公开表示将在2026年商业化SurfOS产品，但我们预计更多收入将在下半年实现。收入将来自BrokerOS。我的意思是这已经在发生了。我们的“Powered by Surf on Demand”计划中已经启用了BrokerOS，他们正在使用该工具，当第三方经纪商注册该计划时，他们已经在我们的Surf On Demand业务中产生收入，与此同时，我们还计划利用我所说的与合作伙伴Palantir在企业业务方面的信息，我们正在与行业内的各种利益相关者、原始设备制造商和大型运营商进行讨论，让他们使用我们在业务中每天开发和使用的工具，或者为他们开发定制工具。我们看到今年有很大的机会达成这样的交易，并且对我们与Palantir的合作关系以及实现这一目标的能力感到非常兴奋。
好的，关于BETA合作关系。鉴于您声明不再计划在Caravan电气化项目上投资5000万至1亿美元，我猜这里的计划是继续寻找合资伙伴为该项目提供资金，否则继续使用CX300和ALIA-250进行货运和客运运输？
因此，联合创始人苏丁·沙哈尼与我们在一起，我会让他来回答，他负责管理我们所有这些战略举措。所以我让他来回答你。
嗨，奥斯汀。是的，直接回答你的问题，关于Caravan计划，我们确实打算继续寻求合作机会。我们正在与供应链中的许多人进行谈判。正如迪安娜所说，我们不打算自己出资，但我们相信我们在那里创造的资产具有真正的价值，我们确实认为未来某个时候电动Caravan会有一席之地。因此，我们将继续探索这一点。
好的，太好了。我就问到这里。谢谢。
此时没有更多问题。我现在将电话交回Surf Air的执行团队。
谢谢。我们现在将回答一些收到的投资者问题。这些问题要么是通过我们的Say应用程序提交的，要么是通过电子邮件提交的。第一个问题，我们已经从内部电气化部分转向合作伙伴关系。投资者应该如何看待这种模式的长期经济所有权？所以苏丁，我把这个问题交给你。
谢谢迪安娜。因此，为了澄清，我们之前声明的电气化战略实际上是通过两种方式赚钱：一种是从电动飞机产生的运营效率中获利；另一种是向其他运营商提供电气化服务，包括基于硬件和软件的服务。我们最近宣布与BETA的合作解决了第一个问题，实际上改进了第一个问题。鉴于BETA在开发全新设计的飞机上投入的资金，我们能够利用该飞机实现更大的运营效率，并保持先发优势。
从服务方面，我们有意识地决定将资本分配给SurfOS计划，我们打算继续提供我们最初在电气化计划下打算提供的表面类型的软件服务，但在硬件方面从BETA等合作伙伴那里受益。此外，回顾一下，我们仍然相信我们在Caravan计划中拥有有价值的资产，并将继续探索将其货币化的方法。
谢谢。下一个问题是，电动飞机首次商业飞行之前还有哪些技术障碍？因此，认证速度是实现这一目标的最大障碍。FAA意识到了这一点，并创建了eIPP计划来帮助原始设备制造商更快地认证。这是朝着解决这些挑战迈出的重要一步。我发现FAA本周选择BETA参加八个申请中的七个，这非常令人兴奋。我们今年确实选择了一个非常好的合作伙伴来进行合作和宣布。
我们刚刚宣布了这一合作关系和这些飞机。eIPP计划将允许参与这些试验的运营商将其飞机认证时间提前多达一年。他们的参与数据将使我们受益，因为我们将能够比预期更早地接收我们刚刚订购的飞机，因为他们将能够参与eIPP计划。尽管我们与夏威夷和BETA的申请不是被选中的申请之一，但我们计划在2026年与夏威夷州、其他合作伙伴和BETA一起推出演示飞行，部署电动飞机，为我们在夏威夷的网络准备接收该订单中的第一架飞机。
下一个问题是，Surf Air实现可持续盈利的预期时间表是什么，哪些收入 segment（区域航空运营、电气化或软件平台）可以推动大部分盈利？今天，我们的收入主要来自我们的区域航空公司运营，我们很高兴地说，它今天已经盈利。并且我们将在2026年继续保持这种盈利，随着我们从BETA获得新的电动飞机的引入。我们计划使用这些飞机在未来推出新航线，由于电动飞机在燃料和维护方面的运营效率，这将提高该业务的盈利能力。
此外，该业务将通过原始设备制造商和货运业务创造额外收入。我们计划利用BETA合作关系和BETA飞机订单推出这些业务。2026年，我们收入增长的大部分将来自我们的按需包机业务。我们将实现收入和利润率的增长，这将由于我们在“Powered by Surf on Demand”计划中谈论的技术的使用以及我们与批发供应商的额外供应合同和协议而实现。在SurfOS方面，我们在2026年对其商业化采取深思熟虑的方法。随着未来几年软件占收入的比例越来越大，由于软件的更高利润率，我们业务的盈利能力将提高。
下一个问题是，是否正在与原始设备制造商和VTOL制造商积极讨论将SurfOS整合为原生飞机运营平台？答案是肯定的。我们正在与航空界的利益相关者积极进行讨论。特别是，对于企业客户，我们正在利用我们与Palantir的合作协议，该协议在第135部分领域具有排他性，为这些大型企业客户（如原始设备制造商、大型运营商或大型经纪商）开发软件解决方案。随着这些讨论的进展，我们将提供进展更新，并在达成最终协议时发布任何公告。
最后，问题是，按需包机 segment 的增长速度有多快，在未来两年内它可能占收入的百分比是多少？我们的按需包机业务是我们业务中增长最快的部分。它是我们上调收入指引的主要贡献者。我们通过部署我们的软件技术和我们的新计划（如我们的BrokerOS“Powered by Surf on Demand”计划）实现了这一目标。
我们还看到未来有真正的机会不仅在我们的定期服务中，而且在我们的按需平台中部署电动飞机。BETA飞机协议允许我们接收交付的飞机，可以在我们的证书下运营，用于定期服务或按需服务。我们也可以将它们租赁给个人所有者，只要他们由我们在我们的平台和证书上管理，我们也可以将它们提供给其他运营商，我们目前在我们的按需业务中与超过400家运营商有合作关系，我们也可以利用这一点。因此，随着时间的推移，我们将能够扩大我们的收入和市场。按需业务将是我们运营SurfOS顶级技术的最明显近期收益，我们对今年它将为我们带来的成果感到非常兴奋。
在结束电话会议之前，我想提一下我们将参加3月23日和24日举行的ROTH第38届年度成长型股票会议。我们期待在那里与机构投资者会面。因此，请联系您的ROTH销售代表安排与我们的会议。
为了结束本次电话会议，我要感谢各位的参与，我们期待在5月初报告第一季度业绩。谢谢。
[操作员结束语]