Christian Rothe（高级副总裁兼首席财务官）
Matt Fordenwalt（高级副总裁，生命周期服务）
Aijana Zellner（副总裁，投资者关系与市场战略）
Andrew Obin（美国银行）
早上好。我叫Andrew Obin，是美国银行的美国多行业分析师。我们的下一位演讲者是罗克韦尔的管理团队。我们有请Christian Rothe，高级副总裁兼首席财务官；Matt Fordenwalt，生命周期服务高级副总裁；以及Aijana Zellner，副总裁，投资者关系与市场战略。
Christian将首先发表一些准备好的讲话并展示幻灯片，然后我们将进行炉边谈话。非常感谢你们的到来。
谢谢，Andrew。感谢你们邀请我们。大家早上好。好的。那么，常规的安全港声明。
关于罗克韦尔的整体情况，我简要说明几点。去年，我们的销售额略超过80亿美元。我们的总部位于美国威斯康星州密尔沃基。大家可以看到，我们在全球有相当广泛的业务覆盖，但尤其集中在北美地区。北美目前是一个很好的市场，因为那里正出现大量的销量增长，并且在2026年也将是我们增长最快的市场。
我们有三个可报告的业务部门。生命周期服务部门，由今天在座的Matt Fordenwalt负责。他管理着我们的这项业务。智能设备是我们最大的部门，销售额为37亿美元，而我们的软件与控制部门为24亿美元。
罗克韦尔在全球拥有26,000名员工。
2023年11月，我们启动了一项长期增长算法以及一些部门利润率目标。我稍后会谈到部门利润率目标。但这个长期增长算法由多个部分组成。首先是更快的长期增长。可以将其理解为高于GDP的增长，因为我们涉足多个增长速度快于GDP的终端市场，因此我们在这些市场有很强的业务覆盖。我将在下一张幻灯片中详细说明这一点。
下一部分。我们预计在扩展市场中的份额增长为3%至5%。这意味着——当然，我们希望获得市场份额，但我们也有更多的成功途径，并且在过去几年中通过收购实现了这一点。
然后是ARR，即年度经常性收入，目前约占我们业务的10%，其增长速度快于整体业务。今年，我们的ARR增长指南为高个位数增长。因此，我们预计这将为我们整体5%至8%的有机增长算法增加1个百分点的增长。
现在，我们今年的指南中点为4%，指南范围为2%至6%。我们在第四季度末启动了这一指南，而就在一个半月前，我们公布了第一季度的业绩。我们通常不会在第一季度结束后更新指南，因为显然这只是一个季度的数据。存在很多未知因素，但请了解，在我们指南中的2%至6%这个范围内，当然，如果情况发展良好，我们确实有一个非常好的第一季度，实现了两位数的营收增长。但如果我们达到6%，那么这将使我们进入长期增长算法的范围内。
此外，我们还有收购业务。在过去几年中，我们暂停了收购活动，以消化之前完成的交易。这对我们来说非常顺利。我们现在开始建立并购的渠道。
关于3%至5%的更快长期增长，我之前提到过，这是我们去年11月投资者日推出的新幻灯片。它展示了罗克韦尔的市场份额。当然，这些都是管理层的估计。然后是我们认为未来五年所服务市场的复合年增长率（CAGR）。可以看到，我们在许多不同的市场领域都有很好的业务覆盖，这非常出色。
在我们拥有强大市场份额和良好历史基础的领域，例如消费品包装，增长速度稍慢，但也更加可预测。在其他增长更快的领域，我们有机会继续获得市场份额。
然后，从利润率扩张的角度来看，我们——同样，我们在2023年11月设定了这些目标，并一直在朝着这个目标努力。去年，我们公司整体的运营利润率扩大了110个基点。我们的预期是今年能够再次实现大致相当的扩张，这也是我们指南中的内容。
现在，由Matt负责的生命周期服务部门实际上已经处于我们设定的13%至15%目标区间内。软件与控制部门在最近几个季度曾达到过目标，但尚未实现全年达标，但正在逐步接近。
然后是智能设备部门，目标为22%至24%。这是距离目标最远的一个部门。我们有机会通过运营卓越计划等方式继续朝着这个目标努力。
总体而言，公司的整体目标是23.5%。今年，我们的指南为21.5%。因此，我们目前距离目标数字还有几个百分点的差距。
我们现在正在做的一部分工作是思考未来，并超越23.5%的目标，我们通过今天进行投资来实现长期收益，因此我们正在进行的部分投资是，我们正在从历史上的轻资产组织向资产密集度略高的组织转型，对自身进行投资，为自己做更多的事情。
这是资本投入。是我们组织的数字化转型。也是对人才的投资。去年，我们宣布了未来五年20亿美元的投资周期。因此，现在是在罗克韦尔工作的激动人心的时刻。
有了这些，我们可以开始聊天了。
非常感谢。那么，我认为，如果你——如果我们看看你去年秋天分析师日的材料以及你一直在展示的内容，罗克韦尔显然正在执行一项广泛的、变革性的运营议程，但是从战略上讲，当你向董事会汇报时，这个管理团队的首要任务是什么，对吧？就像，当你列出清单时，因为正如我所说，如果你深入研究，这是一个非常广泛和深入的清单，但最顶端的是什么？
是的。我的意思是，最首要的，显然，作为一个组织，我们想要增长。营收增长对我们来说非常重要。所以——这是关于确保我们有一个非常强大的新产品开发渠道，我们继续投资于我们想要进入的市场。我显然在那里提到了一些。因此，我们希望确保我们在推动营收增长的同时实现盈利增长。也就是说，我们也在推动底线增长。我们通过运营卓越来实现这一点。
所以，当我们与董事会交谈时，甚至作为管理团队进行讨论时，我们——很多讨论都集中在我们如何继续使用罗克韦尔的运营模式，即把更快的增长与运营卓越相结合，以实现利润率扩张。所以——把这些放在一起，这确实是——这是领导团队以及董事会的重点所在。
Matt有什么补充吗[语音]？
不，我同意。盈利增长是首要目标。我认为我们的产品开发周期正在加快，对业务的投资，以及在提高生产力、更高效地做事方面的投资。扩展的产品组合、我们拥有的市场 exposure 以及内部做得更好的事情的结合将推动这一点。
谢谢。也许显然最快的长期增长也是你清单上的第一。我们能不能——你能给我们更新一下宏观经济情况吗？你看到了什么？我认为，当我们深入研究你的模型时，你的展望并没有太多下半年加速的因素。你对此感觉如何？这是一个保守的展望。
你想先从宏观经济开始吗，Aijana，然后我可以谈谈下半年的情况？
当然。我的意思是，我们谈到过，在ISM方面肯定有一些好的指标。我们从客户那里听到的，我们与他们的接触，我的意思是，Christian几周前刚和我们的意大利客户在一起。Matt实际上刚从法国飞回来，与我们的一些全球终端用户会面，与客户有很多活动，所以这是积极的，绝对是。
我们继续关注失业率，它一直保持相对较低，但我们也在关注这一点。但是有很多不同的因素影响我们的预测和展望。最大的因素实际上是我们与客户的密切接触以及他们向我们下达的订单。
正如我们在第一季度财报电话会议上提到的，我们确实看到了一些很棒的订单和重大胜利，包括新建项目、大量的扩建项目以及很多生产力提升项目，但在当时，我们没有看到那种广泛的增长。
但总体而言，从宏观角度来看，不确定性仍然存在，我们谈到了在贸易方面、地缘政治方面需要更多的稳定性，这样许多行业的客户才能真正开始那些资本支出。
关于下半年，是的，正如我所说，我们——今年第一季度开局非常好，实现了两位数的营收增长，而我们的指南中点是4%，因为我们没有——所以传统上，我们不会因为第一季度表现超出预期就更新指南，这使得下半年看起来会稍微平淡一些。
让我们看看，对吧？让我们看看一切如何发展，我们将在第二季度结束后更新我们的指南。所以这是一个——这是今年的一个良好开端。
是的。
重要的是，Andrew，这在顺序上并不是减速。没有什么变得更糟。
对吧？
对吧？我们预计随着一年的推进，会有适度的顺序改善，但从同比角度来看，当然，如果你看数据，上半年的同比增长看起来会高于下半年。
所以这是今年强劲的开局模式，就是这样，请继续关注。
是的。
谢谢。
也许只是稍微跳着问一下。显然，最近，人工智能和软件一直是投资者关注的焦点。也许我认为，当我们和人们谈论罗克韦尔时，似乎人们对你的业务以及你的软件能力有些困惑。你能不能花点时间谈谈你的OT和IT软件能力，以及你在工厂自动化控制金字塔中的位置？
然后，当我观察正在发生的事情时，我实际上看到了机会，Agentic AI为罗克韦尔创造了哪些机会？考虑到你在机器控制层的主导地位，也许我们可以从这里开始。
当然。我来开始。所以当你想到罗克韦尔的技术时，我们实际上处于第2级和第3级。因此，我们设计和操作机器控制的能力，工厂车间内的控制系统，我们的大部分软件都与我们的硬件以及运行机器和工厂的固件紧密相连。
但是硬件应该是第1级、第2级，对吗？
第1级、第2级，主要是第2级。
是的。
所以这是——创造价值的一部分，我们在AI方面的应用是如何设计系统。你实际上如何维护系统？但在实际价值创造方面，我们谈论的是在机器层面，它是如何集成的。所以对我们来说，我们认为AI是一个巨大的机会，可以继续构建能够感知、察觉和行动的智能机器。所以对我们来说，在那个实际行动发生的层面，与我所说的基于云的AI相比，这确实是一个差异化因素。
现在，我们确实有MES（制造执行系统），但它实际上介于第3级和第4级之间。但我们的MES往往与车间控制紧密集成，使用来自工厂车间本身的数据。所以当我想到我们的软件组合，以及我想到当今市场的炒作时，我认为这是一个巨大的机会，让我们继续提升我们的产品组合，并为我们的客户创造更多价值。
如果你看看我们所做的事情，只是补充一下，我们关注生产环境中的客户，并在整个生命周期中帮助他们，从设计系统、设计整个工厂、规划生产如何运行，到生产本身，这是他们生命周期中最大的部分，所以无计划停机地运行，通过更多AI驱动的流程优化，更好的质量，更高的吞吐量。这就是Agentic AI的作用。
你正在闭环，你看，正如Matt所说，有东西在感知，我们在做决策，所以流经我们控制器的最有价值的数据，流经MES的有价值的数据，所以当你听到一些潜在的威胁时，这些数据不在公共领域。流经我们硬件和软件的最有价值的数据，数十亿的交易，这是专有的，我们正在使用这些数据继续训练我们的模型和代理。
因此，我们绝对将其视为从设计到使用自然语言指令并帮助客户更快投入生产的推动者，对吧，加速上市时间。我们在生产阶段的多个层面帮助他们。我们当然有智能设备、自主移动机器人、传感器，当然还有我们的PLC，以及贯穿始终的软件。
所以——当然，Matt的业务，即服务部门，正在帮助客户从咨询开始，使用AI帮助他们找出最佳用例，最大的投资回报是什么？从流程到升级的最佳ROI是什么？如何无缝地做到这一点？如何以规定的方式做到这一点？
也许其他的ARR趋势呢？如果你能细分一下，因为，是的，有软件ARR，然后有服务ARR。你没有真正披露两者之间的区别——你能不能谈谈这两者，因为有人担心软件ARR增长放缓，你在那里看到了什么？
我们的ARR非常平衡。所以软件和服务之间没有实质性差异。具体来说，在服务方面，我们的服务是为了支持我们的客户。所以我的业务中的项目方面，我们的生态系统或系统集成商创造了庞大的安装基础，并且由于劳动力短缺或熟练劳动力短缺，许多客户内部没有持续维护和优化自动化投资的人才和技能。
因此，我们在全球与客户签订了数万个合同，我们通过远程应用领域专业知识或通过我们的AI投资来确保这些系统得到支持，并在我们销售的整个技术栈中得到优化。因此，这些合同在经常性收入方面具有很高的价值。
盈利能力也非常有吸引力。但最重要的是，这真的是关于我们如何满足客户的需求。我们如何确保他们从自动化投资中获得最大收益，并通过这些合同将他们提升到下一个绩效水平？
从增长的角度来看，你是对的。我的意思是，在过去几个季度，我们确实看到整体ARR的增长率略有放缓，特别是在服务和数字服务部分。我们谈到过，在这种资本支出环境下，有很多延迟，客户更加谨慎，他们正在推迟和延迟一些被视为更具 discretionary 的服务，这意味着它们对服务很重要，但并不紧急，对吧？所以我们确实看到了一些这种情况。
现在，软件ARR的增长实际上高于整体高个位数增长的ARR增长率，但我们认为这是暂时的，但这与我们广泛看到的情况非常一致。
Matt，既然我们——既然我们开始谈论生命周期服务，也许我们可以转向这个话题。如果我们看幻灯片，你的业务在利润率旁边有一个漂亮的绿色对勾。这是一个很棒的利润率故事。考虑到Christian对利润率的推动，你在……
你注意到了？
什么？
你注意到了？
只是一点点。那么你在做什么不同的事情，还有多少增长空间，对吧，因为你显然在利润率方面领先于其他所有人？是什么推动了改善？而且，正如我所说，还有多少增长空间？
也许作为答案的一部分，Matt，你可以提供更多的背景，甚至回到我们开始的地方，但是。
当然。在过去几年中，我们成功地将我所在部门的利润率提高了一倍。
这就是公司正在做的事情，对吧？这就是公司将要做的事情，对吧？
新目标。
你是最棒的。和你在这里真好。
谢谢。
所以，具体到生命周期服务部门，我认为我们在生产力和效率方面的关注比公司其他部门稍微领先一些。因此，我们拥抱技术，因此我们生产力的很大一部分是通过现代化我们的系统、业务流程，并使我们的员工能够更高效地做事来推动的。这是故事的一部分。
我们还专注于我们的合资企业Sensia，并提高那里的利润率。现在，我们已经宣布将解散Sensia，这将在一定程度上提高我所在部门和公司的利润率。
最后，我们还专注于我们的劳动力金字塔，我们在全球拥有的级别和技能，就我们向客户提供项目和服务的方式而言，我们确实是一个全球性组织。因此，我认为我们在应对不断上涨的工资以及环境中不断上涨的材料成本方面做得非常好。
因此，我们的定价更加高效，更加有效，我认为我最自豪的是我们的执行能力。我们在减轻技术或商业风险方面做得非常勤奋，同时让客户满意，为罗克韦尔创造安装基础。
这是一个很棒的故事，我期待看到未来的发展，我认为这将更多地由我所在部门的技术进步驱动，并越来越专注于我们如何通过过去几年真正投资的全球能力中心在全球范围内提供服务。
谈谈利润率，回到公司层面，生命周期服务部门发生的事情有多少适用于公司的其他部门，特别是，Christian，当我们交谈时，你真的非常关注公司的净定价。
是的。
这个部门发生的事情有多少可以扩展到更广泛的罗克韦尔？
是的。我认为有一些很好的经验教训，Matt建立了你谈到的其中一个项目，但我会稍微详细一点。Matt建立了一个非常优秀的团队，他们不仅专注于定价方面，还努力确保他们真正了解项目的整个范围、项目的时间表以及我们将如何执行，甚至在他们获得这些项目的报价之前就做好了充分的准备。
所以——他们从一个非常全面的角度来做这件事，但他们做得非常详细，这对这项业务非常重要。而且——所以我们可能让你的一些人员进入了我们业务的其他部分，所以我们肯定在吸取一些知识，并且我们肯定在将其转移到其他地方。
对罗克韦尔来说，定价方面，是的，我们在定价、定价纪律方面有了新的活力，去年的价格实现非常强劲。今年它会略有下降，但同样，作为一个组织，我们仍然有很好的定价机会。
我认为当你把这一点与我们在运营卓越方面所做的事情结合起来时，我相信我们稍后会在这里更多地谈论这一点，但是当你把价格实现与运营卓越结合起来时，这就是你获得非常强劲的利润率扩张的地方。
是的，没错。而且，你——显然，你已经设定了利润率目标。
是的，我们有。
那么——但是谈谈罗克韦尔的长期利润率机会，在这种情况下，你未来的主要运营杠杆是什么？你在2024财年实现了1.1亿美元的 savings，2025财年实现了3.25亿美元。你有一系列全面的举措来推动利润率。到目前为止，最大的驱动因素是什么？有哪些KPI产生了不成比例的影响，以及在未来12到24个月内，什么将推动利润率？
是的。所以，当你开始像罗克韦尔正在进行的那样更大规模的生产力计划时，你必须有短期、中期和长期目标。而且——因为长期目标需要时间来执行，对吧，所以你需要能够在早期获得良好的收益、良好的 savings 和生产力，同时也在努力实现那些需要更长时间才能产生收益的事情。
所以我们分阶段实施这个计划，我们肯定做到了这一点。无论好坏，我的意思是，我们 savings 的早期部分，老实说，早期 savings 的较大部分是在人员减少方面。
是的。
所以我们的员工人数从30,000人减少到26,000人左右，对吧，所以这里有真正的 savings。
然后，在同一时间，我们也在做更多关于生产力的事情。所以这又是多层次的。直接材料谈判和从供应商那里获得 savings，这可以非常快地发生，对我们来说确实发生得很快。
当你进一步深入到诸如内包和为自己做更多事情时，这需要时间来落实，你必须购买机器，你必须购买——你必须进行一些培训，你必须——你有事情——落实到位，有时你必须耗尽从供应商那里购买的库存。所以这些是长期目标。
因此，我们的阶段安排是，我们将在未来继续获得收益。该计划在18个月内超过4亿美元，而且这些结构性成本 savings 不会回到组织中。我们还没有完成。所以它确实发生了转变。它从我们所谓的成本 savings 和利润率扩张转变为现在的生产力，并且它实际上已融入我们整体的罗克韦尔运营模式。所以我们不再突出它了。
当然，从投资者的角度来看，我理解他们喜欢每个季度都能看到我们在这方面的收益情况。同时，我认为我们都同意，那些每个季度都有生产力目标并不断谈论的组织，我相信在这次会议或其他讨论中，你会说，罗克韦尔似乎总是在重组。
他们总是——你总是在做这些成本削减的事情，发生了什么。而现实是持续改进，对吧？我们希望它成为我们文化的一部分，成为我们每天所做的一切的一部分。因此，结果是我们不会再提供那种可见性，但要知道这肯定在发生。我们在第一季度获得了非常好的收益。我们第二季度的跟踪情况非常好，我们对今年下半年有一个很好的计划。现在，我们正在为2027年建立渠道。
但是一般来说，如果并且当销量加速时，鉴于你正在做的事情，你应该有很好的运营杠杆。
我们应该有。是的。它会很好地体现出来，特别是对于我们的业务，我们的毛利率很好。
对。
所以当销量开始增长时，我们有能力获得一些很好的杠杆。
另一件事，正如你所谈论的，你突出了两个指标，生产成本和ROI投资模型。你能详细说明一下吗，因为这是新的，几年了，你能解释一下为什么是这些指标以及在运营上是什么情况吗？
是的。所以这是——再次，我们——罗克韦尔有非常强大的文化，所以我们希望继续在这种文化的基础上发展。当我们从一个更轻资产的组织向一个资产密集度更高的组织转型时，我们必须为团队提供正确的工具，让他们知道正在发生更大的变化。所以如果没有一个真正强大的模型供我们在整个组织中使用，你就无法实现更高的资产密集度和对自身的更多投资。这就是我们开发新ROI模型的方式。
并不是说我们以前没有做ROI模型。我们做过，但不一样。所以Matt的业务有他们使用的ROI模型，这与其他部门不同，也与我们业务的制造方面不同。我们现在在整个组织中使用完全相同的模型，这使我们所有人都能够比较这些投资的回报。这是其中一个方面。
然后你提到了生产成本。生产成本，我们是制造商。像所有制造商一样，我们有成本会计，但成本会计实际上并没有完全包含生产产品所需的所有成本。这正是我们正在做的，因为我们引入了一个更全面的衡量标准，涵盖了我们生产该产品的所有成本。所以可以把它想象成成本会计的加强版。
最重要的部分是，我们希望以适当的方式实施它，以便组织上，我们的制造团队可以——目标是，如果我们以与去年完全相同的数量生产完全相同的东西，我们应该能够以相同或更低的成本生产，因此我们必须有一个模型来实际进行这种比较。
所以我们现在在每个工厂都广泛地实施了这一点。下一个目标是继续将其进一步深入到组织中，这样你就可以在单元级别，然后到产品系列级别进行。不知道我们是否能够达到SKU级别，但如果我们能达到，那将是圣杯。
谢谢。你显然提到了对制造业的再投资。那么，随着对生产能力和高资本支出的更多关注，你的制造足迹是如何演变的，对吧？你有新的新建设施。你正在强调在Twinsburg和新加坡发生的事情。你在幻灯片上突出了这个20亿美元的投资框架。你能为我们总结一下吗？
是的，当然。所以，这是——再次，我们——作为一个组织，我们所做的是自动化，我们有能力和机会将更多的自动化引入我们自己的运营中。它始于新加坡。新加坡是我们的一个地点，SKU配置文件较窄。我认为与许多其他公司相比，它仍然有很多SKU。
所以我们正在继续努力，但它的SKU配置文件较窄，这使他们能够在每个SKU中有更多的数量。结果是，这是至少首先进行自动化的一些最简单的领域。所以我们首先在新加坡这样做。把这看作是一个试点。我们吸取了这些经验教训。我们现在正在俄亥俄州Twinsburg的工厂这样做。所以我们开始扩大规模。
Twinsburg是一个更大的设施，有更多种类的SKU，并继续从中学习。这将为我们思考下一个机会提供信息，并继续为我们提供信息，这就是我们在威斯康星州新柏林宣布的新建设施。这将是一个约100万平方英尺的设施，专为罗克韦尔量身定制，并且不仅考虑自动化，还考虑自主性。我们正试图将我们在新加坡、Twinsburg，然后在新柏林的运营一路推向自主运营。
现在，我们将能够完全实现这一目标，这将是很棒的，但这对我们来说是一个旅程。我最兴奋的部分，显然，我对它能为我们的损益表带来什么以及它能为我们的员工带来什么感到兴奋。但我也对它能为我们的客户带来什么感到非常兴奋。
带领我们的客户踏上这段旅程，并能够向他们展示在成本较高的地点——我没有——新加坡、俄亥俄州、威斯康星州，这些都不是低成本地点，对吧，所以这让我们能够向人们展示，你可以在成本较高——劳动力成本较高的地点拥有世界级的制造业，并且能够高效地做到这一点，并为组织获得良好的利润率。
现在的定价情况如何？定价环境如何？你如何看待通货膨胀？
所以，我们有——年度价格上涨将在下个月实施，这比我们去年做的要晚一些，所以我们实际上在去年提前了定价，是在2025年2月完成的。我们将在2026年4月进行。
在这一切之前，我们的正常节奏实际上是在6月。我们可能会回到那个节奏。所以我们将在这里经历几个月没有任何价格变化的低谷，但会没事的。我们很好，因为我们有能力获得良好的价格实现。
所以我们有能力获得价格。显然，自从关税环境出现以来，我们一直在获得基于关税的价格，有通胀成本进来。这已纳入我们4月份的价格变动中。
太好了。也许稍微转向终端市场和增长向量。我们能谈谈你在生命科学领域的 exposure 吗？我认为这是你突出显示的其中一个领域。你在那里做什么？你在市场上看到了什么？关于美国潜在的制造业回流有很多讨论。我们实际上估计它可能与半导体一样大或更大，而且你在生命科学领域的 exposure 比在服务领域要多得多。你看到了什么，也许甚至超越GLP-1？
当然。
你在美国有一些非常大的客户。也许你可以谈谈这个。
是的。生命科学是我们长期的增长垂直领域之一，我们在许多方面都处于有利地位，实际上，这是我们软件和服务 concentration 最高的终端市场之一。
如果你看看我们的业务范围，它确实涵盖了整个价值链。你提到了GLP-1，除此之外，GLP-1目前是我们客户的一个重要增长驱动力。所以你有终端用户，有系统集成商，有支持他们的合同制造商。他们试图帮助建设并加速上市时间以满足供应。我们也与医疗设备合作，这与GLP-1紧密相关。
我们还支持其他部分，其他增长向量。例如，CGT（细胞和基因治疗）、ATMP（先进治疗 medicinal products），更多的个性化医疗、个性化疗法，这确实需要更灵活、更模块化的制造，这非常适合我们的技术，包括我们的Logics控制平台。
我们的软件，无论是数字工程、数字孪生、MES（制造执行系统）、质量、法规合规，我的意思是，这是我们擅长的领域，所以数字化是我们提供的重要部分。网络安全是关键。这是我们与客户每次对话的重要部分，我们确实与全球公司合作，进行全球业务拓展。
现在，在第一季度，我们确实看到一些项目出现了更多的暂时性延迟，但我们确实——我们对生命科学非常乐观。
所以这些延迟应该会在第二季度恢复。
正确。我们没有改变我们的指南。
也许跳到电子商务和仓库自动化。这些相对较小，但一直是你的离散业务的重要驱动力，对吧，我认为第一季度增长了60%。你能告诉我们这里发生了什么吗？你在这里有什么产品，为什么增长了60%？
当然。我的意思是，部分原因是比较基数。我们全年的增长指南是10%。所以这是一个高于公司平均水平的良好增长率。
我认为数据中心业务的增长指南也是10%，但是的。
数据中心是该终端市场的一部分，所以我们有电子商务和仓库自动化，然后我们的数据中心业务的一部分也在这个范畴内。我们看到不同类型的客户群体都在增长。显然，电子商务玩家——他们继续投资于自动化这些履行中心……
对。
……这种情况还在继续。你看到传统零售商有很多旧仓库需要更新。
劳动力短缺和劳动力成本是一个很大的障碍。这是我们客户面临的一大挑战，因此他们正在寻找更自主的方式来管理他们的设施。包裹公司，我们在投资者日有一些他们的代表，他们正在重新构想他们的分拣设施网络。所以，他们使用的是我们的软件Emulate3D、数字孪生。他们使用我们的OR成像、我们最大的控制器、我们的驱动器、我们的HMI。
所以这真的是全部……
所以基本上，这实际上是电子商务履行中心的回归，在COVID后曾一度暂停……
随着……
以及数据中心控制……
数据中心以及——所以我们看到的——我们数据中心业务中属于这一范畴的部分实际上是cubic，我们的配电，比如模块化电机控制中心……
对。
……有助于更快地建设数据中心。我们确实认为，一个持久的更广泛的整体增长驱动力实际上只是履行、灵活性、消费者对此的需求，更多的这种投资和可扩展性。
谈到仓库，你能谈谈Clearpath和OTTO Motors收购的进展吗？你关注的关键KPI是什么？
是的。Clearpath业务增长良好。自从我们收购它以来，它一直是两位数的增长者，我们的预期是今年它将再次实现两位数的增长。显然，对我们来说，从KPI的角度来看，营收增长非常重要。我们预计它将在相当长的一段时间内保持两位数的增长。我们确实认为这是一个非常好的领域。对我们来说另一个关键KPI是盈利能力。
所以这项业务，从我们收购它的那天起，我们就知道，在我们专注于增长并将其整合到我们的业务中，直到2026年，它将是亏损的。我们仍然在计划中。所以我们坚持我们一直以来的计划，即我们将在今年下半年实现盈利。
但是增长与你的计划一致。
是的。
好的。也许——回到控制系统的话题。我认为电池、电动汽车——电动汽车电池曾是一个重点，然后电动汽车没有像预期那样发展。但现在正在发生的是很多电池储能系统，我认为六个月前在PACK EXPO展会上，信息是，嘿，这个电动汽车电池业务比我们想象的要好得多，因为有一条通往电表后端电池储能系统的道路。你谈到了那里的控制系统。你受益于，A）你有最好的控制系统，然后，你从制造电池中受益。我们能谈谈这个吗？这对你来说有多大？你看到了什么？我们回到增长路径了吗？详细说明一下。
当然。首先，电动汽车领域仍有投资。现在，它没有像以前那样快的速度，但仍有投资。所以我们谈到了现代、Rivian和Lucid。我们看到汽车品牌所有者的投资实际上是在多能源动力系统、传统内燃机、混合动力和电动汽车方面。
电池——就BSS（电池储能系统）而言，这并不是我们汽车客户提出的独立项目请求。这实际上更多是整体能源管理故事的一部分……
对。
……总体而言，这就是我们的软件、硬件、解决方案所提供的，即集成能源管理，对吧？
因此，确保无论是来自电网，还是来自其他来源的现场发电，确保工厂级别的弹性和可持续性。因此，对我们来说，这是一个额外的驱动力。这是相同的一套技术。我们不需要额外的东西来服务这一点。所以这是整体价值主张故事的一部分。但现在，我们的客户正在寻找的是更广泛的层面。
但是公平地说，行业是否已经从电动汽车故事过渡到电表后端储能系统，或者这还不够……
有一些，但更多的是不太关注独立的公用事业储能，而是更多关注如何进行更广泛的能源管理和管理成本波动。
太好了。我们时间正好。非常感谢。
好的。非常棒。谢谢。感谢你们邀请我们。