Rick McConnell（首席执行官）
Jim Benson（首席财务官）
Sanjit Singh（摩根士丹利）
好的。午餐前继续会议。我是Sanjit Singh，摩根士丹利软件研究团队的基础设施软件分析师，非常高兴Dynatrace的管理团队能够参加。首席执行官Rick McConnell和首席财务官Jim Benson。
Rick和Jim，再次感谢你们参加TMT会议。
谢谢，Sanjit。
很高兴与你们交流。太棒了。在我们开始讨论之前，关于重要披露，请访问摩根士丹利研究披露网站：www.morganstanley.com/researchdisclosures。
我将首先发表一些评论，我对可观测性领域非常看好，不仅是今年，而且未来也是如此，特别是在智能体世界中。我们将深入探讨这些话题。为了给我们提供一些背景，Dynatrace在几个强劲的季度之后表现良好。按固定汇率计算，新增ARR连续第二个季度保持在16%。ARR基数现已达到19亿美元。你们的运营利润率处于20%以上的高位。过去12个月的自由现金流利润率为32%。因此，完全处于40%以上的规则区间。然而，目前市场正处于一个重新审视软件提供商基本原则以及他们如何为客户创造价值的时期。
那么Rick，在这样的背景下，Dynatrace目前帮助客户解决的核心问题是什么？未来Dynatrace将帮助客户解决哪些问题？
Sanjit，我认为简单的回答是，首先，我们通过可观测性提供弹性软件。归根结底，在历史上，我们想不出有哪个时期，交付完美运行的软件比现在更关键。因此，这是优先级中的首要基础。在可观测性领域，我想说，总体而言，我们正处于一个可观测性对基本上所有提供核心软件的公司都变得绝对关键的时代。
我们试图解决的第二个正在快速发展的问题是可靠的人工智能。因为这不仅仅是交付正常运行的软件。而是交付以人工智能为先的工作负载，这些工作负载实际上能够提供预期的结果和内容。
是的。这非常有道理。或许我们可以更深入地探讨Dynatrace的产品创新节奏。你们的会议传出了很多消息，这个会议在1月底被称为Perform。我们将深入进行具体的产品分析，但在我看来，最大的主题是围绕Dynatrace Intelligence。这代表了Dynatrace平台的下一个重大演进。那么，你能让我们了解一下Dynatrace Intelligence平台的构成吗？这将为客户解锁哪些能力和价值？
因此，Dynatrace Intelligence是我们大约一个月前在Perform会议上宣布的。Dynatrace Intelligence将确定性人工智能和智能体人工智能的创新融合在一起。现在，确定性人工智能，我们认为是Dynatrace的超级能力。我们认为在这方面，我们比世界上任何其他可观测性公司都做得更好。
原因是，我们拥有20年的背景，基于Grail底层数据湖仓构建系统，a)使用包装和Smartscape的软件拓扑图，人工智能元素，从因果人工智能到预测人工智能再到生成人工智能，所有这些都是为了向软件开发人员或软件提供商明确指示在任何特定时刻软件环境中正在发生的事情。当出现问题时，能非常清晰、具体和准确地指出问题所在，以便你能够立即采取行动。
我们为全球最大的组织提供这种服务，这些组织拥有数十亿相互关联的数据点，我们实时对这些数据点进行分析并提供结果和分析。这种确定性人工智能，这种基础以及你的环境中正在发生的确切分析，为针对这组分析采取智能体行动奠定了基础。这就是智能体发挥作用的地方。
我们相信，市场将听到客户从基本上所有可观测性参与者那里听到的消息。我有智能体人工智能，我正在交付智能体，它们可以采取行动。当我们进行概念验证等工作时，我们的假设是，你必须为这些智能体提供可靠、可信赖的输入。否则，这些智能体将采取猜测性的行动。
因此，结果是，我们相信Dynatrace Intelligence在市场上的独特之处在于，它既能提供答案、分析结果，又能将智能体与之链接，然后采取行动。顺便说一下，智能体框架中的这些智能体实际上是一个智能体生态系统，而不仅仅是Dynatrace智能体。例如，它们可以通过超大规模云服务商、ServiceNow、Atlassian等采取行动，从根本上实现整体环境的自动预防、自动修复和自动优化，这又回到了你第一个问题的起点，即弹性软件和可靠的人工智能。
是的。我接下来的问题是关于你宣布的一些关于智能体的事情。但在我谈到那个之前，如果我们从更宏观的角度，至少在我看来，我为什么看好这个领域，我们考虑可观测性与智能体部署的附加率。你认为这会和云原生应用时代一样高，甚至更高吗？我的意思是，这些智能体将访问关键业务系统。它们将调用外部工具。它们将与最终用户交互。从你们的角度来看，这一切都显然需要被监控、跟踪和记录吗？
我们有一个理论，目前还处于早期阶段，但正好说明了你所提出的问题。也就是说，今天，我们看一下企业，特别是我们通常销售的最大型企业中发生的大部分工作负载。Dynatrace可能观测到30%左右的工作负载，对吗？为什么会这样？
嗯，如果你需要观测你的主要基础设施集，你需要观测你的主要移动应用程序、主要网站，无论这些工作负载是什么。但我最近和澳大利亚的一位客户交谈，他们的评论是我们有2000个应用程序，我们有这么多——我们不会——我们不需要——它们没有相同的关键程度。我们不需要观测所有这些工作负载。
特别是在智能体人工智能的情况下，以及在产生概率性结果的LLM环境中，我们认为你真的需要观测几乎100%的工作负载，因为它将具有足够的独立操作性，你将不得不做额外的工作来拥有能够让你有信心提供弹性能力的系统。
你还将拥有对交付可靠人工智能结果至关重要的系统。因此，结果是，我们相信在这个快速向人工智能优先世界发展的世界中，会发生两件事。第一，工作负载爆炸式增长。所以，你只是有更多的原始工作负载。第二，就是你问题的核心，你需要能够依赖这些结果，这可能会提高可观测性对这些工作负载的渗透率。
是的，这非常有道理。那么，让我们谈谈你在用户会议Perform上推出的一些智能体功能。你们有面向可靠性工程师的智能体优先方案，有面向开发人员的智能体，有面向安全团队的智能体。从货币化角度来看，你对哪些最感兴趣？这些特定领域的智能体是如何定价的？
这有点像问你最喜欢的孩子是谁。很难说。我的意思是，很难选择。我认为它们都很关键。思考智能体的方式是，首先，你有基础智能体。这些智能体就像SRE智能体，可以告诉你根本原因分析。例如，你需要确切知道正在发生什么。然后在其之上，你有管理和监督智能体，可以引导流量。所以，智能体是告诉Dynatrace智能体采取行动解决特定事件，比如关闭某个功能，例如我们可以在内部做到的，还是你将其分配给第三方智能体，比如AWS智能体可能会配置更多存储或其他什么，或者ServiceNow智能体可能会采取一些工作流行动。
所以，这是下一层。第三层是那些实际上可以采取行动解决问题的智能体，然后你有一系列集成的生态系统智能体。所以，这是一个非常深思熟虑的堆叠图，可以定义哪些智能体正在采取行动。但我认为，虽然对整体架构和架构拓扑至关重要，但从根本上说，我认为对投资者和其他与我们交谈的客户来说，更关键的一点是从确定性基础开始，然后你才有信心采取智能体行动。而我们Dynatrace通过Dynatrace Intelligence构建了一种架构，使你能够通过Dynatrace智能体或第三方智能体深思熟虑地采取智能体行动，从而实现基本上自动纠正的软件生态系统的这些要素，这最终是我们都希望能够实现的。
太棒了。让我们继续讨论产品创新的主题。你们推出了由Grail、Smartscape和高级人工智能支持的下一代真实用户监控服务。在这方面，你们的日志消费运行率已达到1亿美元，这里的问题是，考虑到我们今天看到的数字体验监控的 traction，以及现在这个下一代RUM平台，你有多自信这能成为你们下一个5亿美元、10亿美元以上的业务？
嗯，我可以告诉你，我们已经有超过4亿美元的业务。显然，其中之一，最近的是日志业务。我们的DEM业务远远超过1亿美元，而有趣的是，我们的基础设施监控业务实际上是仅次于日志业务的第二快增长业务。然后显然还有APM的全栈业务。
因此，期望是在所有这些类别以及Rick谈到的一些事情中，更多的工作负载，更广泛堆栈中的更多工作负载，我们能够推动的最大销售策略是端到端可观测性。这些客户希望将分散的工具整合到一个平台上。你可以从我们新客户的规模以及我们正在进行的扩展中看到这一点。因此，这些将是现在和未来增长的主要来源。
我想和你们两位讨论一下Dynatrace在人工智能时代的防御能力。但首先让我们了解一下业务的一些趋势线。Jim，我想和你一起梳理一下。在ARR表现方面，经过多年的减速后，我们看到固定汇率下的新增ARR连续多个季度稳定在16%。你能告诉我们促成业务稳定的具体因素吗？你认为这会成为我们展望26财年的新增长基准吗？
是的。感谢你的问题。所以，正如你所说，我们已经有三个季度的ARR增长稳定在16%。我们已经连续三个季度实现了两位数的新增ARR增长，这显然推动了ARR的增长。我们对第四季度的指导，在高端将表明这种情况将继续。
正如你所说，我们已经好几年没有这样做了。你会问，是什么导致了这种情况？导致这种情况的是我们大约两年前做出的改变，我们进行了市场策略的调整。当我们做出这些市场策略调整时，我们非常清楚。这些调整是为了采取进攻姿态。所以，这些调整是我们将更多资源集中在大型企业账户上，我们称之为全球500强，即全球最大的500家公司或政府。
我们继续加强我们的合作伙伴生态系统，特别是与全球系统集成商（GSIs）的合作。因此，我们两年前实施的所有措施，我们知道第一年将是一个成熟的年份。我们需要配备资源。我们需要进行调整。我们改变了一些薪酬计划设计。因此，我们知道第一年将是一个建设时期。你今年看到的是执行的一致性，这正是我们两年前制定计划时所期望的。
因此，市场策略模式的成熟度继续提高。我预计这种情况将持续到27财年。然后，尽管我们不会在这里提供指导，但看看27财年，业务有很大的势头，我们预计如果我们能继续这样执行，这种势头将持续到明年。
接着这个问题，这是投资者经常问我的一个领域。平台的潜在消费，你们的采购量增长超过20%，超过了订阅收入。那么，在消费增长和ARR实现之间的滞后，如何最好地理解这两种动态？
是的。我的意思是，我经常被问到这个问题，因为我们想确保与投资者分享业务的潜在增长情况，也就是客户如何消费平台。显然，我们的模式是订阅模式。因此，订阅模式的收入是按比例确认的。但消费并不总是这样发生。
因此，如果ARR增长16%，消费增长20%，它们将会趋同。挑战在于时间安排。有很多动态因素会影响趋同发生的时间。我们内部会看一些东西，我们会看消费与ARR的比率。思考这个比率的方式是空间。客户在需要扩展之前有多少空间。
因此，对我们来说，关键是继续推动更多消费。我们所做的一件事是，尽管模式本质上是订阅模式，但Dynatrace平台订阅模式是一种消费模式。客户承诺一定的金额，他们可以承诺一个期限。然后他们进行消费。这是一个无摩擦的模式，他们可以消费，因为他们有平台上每个功能的费率卡。他们获得价值，我们可以与他们合作推动不同产品功能的更多采用，他们会消费更多。你消费得越多，消费速度越快，就会提前用完你的承诺，然后你就会进行扩展。
因此，我预计我们将继续提供这个指标，比如我们在推动消费方面的表现。我们现在有专门的团队。他们的绩效以此衡量。他们的薪酬与此挂钩。我们有针对日志的特定产品攻坚团队，以消费为衡量标准。针对DEM的产品攻坚团队，以消费为衡量标准。针对应用安全的产品攻坚团队，以消费为衡量标准。然后我们的客户成功管理（CSM）团队也根据他们所支持账户的消费情况进行衡量。他们不是特定于产品的。因此，我们推进了一系列非常以消费为导向的活动。两年多前并非如此。那时候是非常基于SKU的模式。现在是让他们加入Dynatrace平台订阅并推动消费。
这是非常好的背景。Rick，我这周一直在说的一件事是，我一开始与投资者的对话有点像，Sanjit，恭喜你，你覆盖基础设施软件，你覆盖数据平台，你的公司没有基于席位的模式，你太幸运了。而在过去几周，现在一切都受到了质疑，对吧，在防御能力方面。
所以，Rick，我想花些时间和你谈谈Dynatrace在这个人工智能时代的定位，并向你介绍一些我被问到的场景，听听你的看法。我被问到的一个问题是，当智能体进行调查和分类，而不是人类站点可靠性工程师或DevOps人员通过仪表板工作时，Dynatrace平台的价值主张会如何变化？
Sanjit，关于这个话题，我想说我们正是期待这种演变，我们期待在未来几年内实现。顺便说一下，目前投资界谈论的大多数内容，在大多数情况下，并不是客户现在与我们谈论的内容。我想说，存在广泛的脱节。但如果我们展望未来几年，我们确实预计，人类，也就是最终用户，将成为Dynatrace平台的相对较低消费者，而智能体将成为Dynatrace平台的相对较高消费者。在我看来，这绝不会以任何方式导致人工智能对可观测性的取代。相反，我们认为可观测性对这些人工智能工作负载至关重要，智能体正在采取行动，这些行动必须产生可靠的结果。在我们看来，你根本不会让一个概率性系统为另一个概率性系统提供输入，以交付我们业务对象的那种组织所信任的结果。
因此，我们认为，可观测性，特别是带有一些偏见的Dynatrace，可以而且应该成为可靠人工智能的控制平面。这真的是基于我之前提到的架构护城河，如Grail、Smartscape、Dynatrace Intelligence，以及我们内置到平台中的各种技术，以提供确定性人工智能和可信赖的答案，这些答案可以以可靠的方式被采取行动，以交付未来的人工智能结果。无论这些结果是由最终用户还是智能体交付，在某种意义上，对我们的整体业务模式影响不大。事实上，如果智能体有点“健谈”，它们将比最终用户消耗更多的分析，那么，如果有什么的话，我们相信这对Dynatrace来说是一个顺风，就像人工智能总体上对可观测性是顺风一样，而Dynatrace凭借产生更多工作负载而受益。
Sanjit，我想补充一点，我们不是基于席位的模式。正因为我们不是基于席位的模式，而是基于消费的模式，所以我们通过消费来货币化。因此，通过Dynatrace平台订阅让他们加入平台。我们甚至不必改变我们的货币化模式来推广产品套餐。它已经到位了。
是的。我利用了这些因素。是的。纠正我一下，Brennan多年来的营销信息之一，甚至在IBO（音译）之前，就是答案——字面上的答案，而不是仪表板，对吧？所以——
这些答案是猜测，这实际上来自Rick。
太棒了。让我们讨论第二种投资者对整个领域以及Dynatrace特定的担忧。另一个角度是，能够结合开源工具来收集指标、追踪和日志，并将其与智能体结合，无论是模型实验室中的哪一个，来推理数据并执行事件响应。因此，我猜投资者的意思是，客户有可能以理论上更低的成本自己管理可观测性，或者更细致地说，在Dynatrace的续约和账单方面谈判更好的价格。为什么这种思路是错误的？
我对此的回应是，纵观可观测性的历史，主要的部署一直是DIY（自己动手）。相对而言，像Dynatrace和其他可观测性公司进入这个领域是相当近期的事情。因此，DIY仍然是可行的，你可以使用开源工具，你可以使用OTel（Open Telemetry），你可以引入这些元素并自己管理。事实是，这一天比一天变得越来越困难。现在，LLM是否会决定为自己的基础设施这样做，也许吧，为什么？因为这是他们业务的核心，提供具有可靠人工智能输出的弹性LLM，你可以想象，对LLM来说是相当核心的。
就企业而言，最大的银行、最大的医疗机构、最大的航空公司，提供动态的端到端可观测性解决方案，能够实时处理数十亿相互关联的上下文数据点。这是超级复杂的，需要我们所描述的这种广泛的平台架构护城河才能构建。在我们看来，对于绝大多数大型企业来说，这不太可能实现。
如果我们将这个类别称为监控，可以追溯到20世纪90年代中后期。关于这个监控可观测性类别，有一点是它与计算周期的变化高度相关。历史表明，一个周期的领导者通常不会在下一个周期保持领先。我实际上认为在这个类别中，Dynatrace是真正的成功案例之一。当我们构建本地作业应用程序时，你们是领导者，经历了多个周期。你们进行了创新，从零开始重写了平台，今天看起来非常出色。但就这场更广泛的人工智能辩论而言，Dynatrace能够在我们面前可能出现新的平台转变的情况下，保持在创新前沿的业务要素是什么？
我们已经讨论了其中的一些。我认为Dynatrace Intelligence是其中的核心部分。这个概念不仅仅是关于确定性人工智能和智能体人工智能。而是关于使用确定性人工智能和智能体人工智能的结果变得特别关键，并且实时地这样做。在我们看来，这种动态，以及我们谈到的智能体作为可观测性数据消费者的转变。
在那种环境中，我想说，那种结构，那种架构背景对于交付来说更加关键。因此，这成为下一代，即使人工智能优先的模型不断发展，这些模型也将以可观测性从根本上变得更加关键的方式发展。但你确实必须有确定性的部分。我想说，这就是Dynatrace在市场上与其他公司的不同之处，能够为成功提供底层基础。
我认为另一件事是，在投资者争论代码成本将归零的背景下，客户现在可以构建任何东西，对吧？我认为你们正在做的，你们的一些同行正在做的。这些不是工具。这些是分布式计算平台，实时处理数十亿、数万亿的数据点。我们不可能轻易出去构建这个。这是非常硬核的东西。
所以，你所暗示的一些事情，我认为是完全正确的，那就是——在我们看来，至少，LLM更容易按照你的意愿编写代码来重建具有标准工作流的东西。在任何特定时刻，任何特定客户的工作流都是高度动态的，高度可变的，取决于当时基于数据平面和上下文数据输入到该系统的情况，这与几秒钟前，更不用说几分钟或几小时前，本质上是不同的。这种动态元素意味着平台总是需要学习。这不是为某个时间点生成一段代码的转变，而是需要特定环境的领域专业知识以及整个平台的上下文和其生成，才能提供有意义的价值。
是的。这是很好的背景。那么，我们已经讨论了长期的辩论。让我们深入到业务层面，谈谈一些正在发生的事情。从市场到市场的市场策略进展开始。Jim，我想你提到市场策略调整已经快两年了。你说现在的可见性和信心比一年前更高，管道也在加速。你在哪里看到了最大的成功，哪些元素仍在成熟中？
所以，我想说，情况正如我们预期的那样发展。所以，再次，当我们大约两年前概述这一点时，我们在旅程中的位置与我们预期的一致。我想说，头号销售策略，我想我之前可能提到过，是端到端可观测性。我们有三种销售策略。我们有端到端可观测性。我们有APM落地策略，你落地，进行POC，然后从那里扩展。然后我们还有一种云原生策略。
我想说，普遍而言，最成功的销售策略是端到端可观测性。我们的销售组织知道如何销售它。价值主张非常清晰。我们实际上可以让他们节省资金，他们整合工具，并且可以获得更好的结果。所以，我想说，尽管我两年前就谈到这是一个新兴趋势，但现在这是一个普遍趋势。越来越多的企业希望将分散的工具整合到一个平台上，这不仅限于我们特定的行业。你在安全领域和其他地方也能看到这一点。
所以，我想说，这一直是增长的来源，我认为它将继续成为增长的来源，因为仍然有很多公司没有这样做。我想说，我们正在取得巨大进展的领域，我们为日志业务达到1亿美元的里程碑感到非常自豪。但这只是冰山一角。所以，正如你所说，我们在日志业务中还有很多增长空间。40%的客户使用我们的日志解决方案，继续扩大同类客户群体。因此，他们在平台上开始时规模较小，但已经显著增长。
因此，在端到端可观测性、日志以及这些不断增长的用例之间，你也将看到人工智能原生工作负载的情况，这些都是将继续成熟的领域。好消息是，市场策略行动已经进入第二年，这是我们认为生产力改进将开始的阶段。我们预计这些生产力改进在27财年将进一步加速。
我的意思是，就你提到的整合购买行为而言，如果我只是看这个市场，它一直很拥挤。有很多参与者。你可能能说出十几个不同的参与者。但可能没有那么多能够完成整合交易的，对吧？
因此，当我们想到这一点，然后看到你在赢得大交易方面的成功，管道中包含超过5亿美元（音译）的交易，这表明你确实有能力赢得这些整合机会。当我们考虑管理这些大型企业交易固有的时间可变性，同时保持指导准确性时，你看到的将管道转化为不仅实现27财年目标，而且确保你对指导更有信心所需的成功率是多少？
所以，我想说两年前，我们在增长管道或关闭管道，两年多前，使用OR。所以，我想说，我们每个季度推动的新增ARR的一致性有所不同。我想说，我们现在拥有的是我们同时在增长管道和关闭管道。因此，管道增长非常强劲。我想说，管道的质量也非常强劲。所以——我们通过检查管道并查看我们在销售阶段的位置来衡量这一点。
所以——我认为这来自我们所做的市场策略调整。再次，我们可能进行市场策略调整以更接近客户，我们围绕企业账户所做的一个重大改变是将每个销售代表负责的账户从可能的10个减少到4到5个，这意味着他们更接近客户群的具体情况，这意味着当你查看管道和交易流程时，对正在发生的事情有更多的了解，这现在带来了对关闭的信心。
现在，你的时间安排可能会有所不同，但我想说，即使我们继续看到端到端交易的数量和规模不断增长。我想说，我们有信心我们不必完成所有交易。有些可能会在一个季度完成，有些会在下一个季度完成。我想说，我们越来越有信心，市场策略执行的一致性将继续提高，我预计会继续如此。
这绝对是令人鼓舞的。我认为从我这边看，在过去12到18个月里，感觉你们会按季度执行，完成一些更大的交易，我们会看到良好的ARR结果，但因为管道偏向于这些交易。我们不得不对下一季度更加保守。这是否也是解决方案的一部分，也许获得更高的速度，更多的交易性拦截和处理业务，在你们渗透更大的企业客户时产生一些ARR和收入？也许Rick，你可以谈谈建立更高速度销售行动的潜力，也许是中端市场或中高端市场，谈谈你的想法。
是的。Sanjit，我实际上认为，在云原生人工智能优先的世界中，你将看到的不是转向，不是过渡，而是向更多部门销售的演变，特别是与云原生部署相关的开发受众。所以，你不会从这次会议中得出结论，哇，Dynatrace要进入中小企业市场，因为我们的价值主张在大型企业中最常获胜。但它并不总是必须在集中式IT中获胜。我认为它在大型企业内的较小团队中同样普遍，同样有影响力，然后这些团队会汇总起来。所以，我认为这是我们可以想象在未来发展的一些交易性 volume。
太棒了。让我们谈谈资本配置。你们宣布了一项新的10亿美元股票回购计划。你能告诉我们为什么重新启动10亿美元的计划吗？你想向市场传递什么信号？
所以，我来回答这个问题。我们——我想大概是——我想是24年5月，我们首次推出了5亿美元的授权。我们在第三季度将回购支出增加了两倍，因为我们实际上认为基于我们对公司前景的看法和我们的估值，公司存在显著的价值错位。因此，我们用尽了它。我们将授权加倍。再次，回到我们的理念，我们的理念是，首先，投资于业务。所以，这是资本的第一用途。
但因为我们有10亿美元的现金，并且我们产生5亿美元的自由现金流，我们处于有利地位，我们既可以通过回购返还资本，也可以 opportunistically 增长并从并购角度寻找机会。因此，你可以预期我们将以当前价格进行购买，可能比我们在第三季度的购买水平更高。这就是我们要做的。
我想说，从并购角度来看，我们是积极的购物者，但也是有纪律的买家。有一些事情需要巩固平台，并巩固我们认为有机会增长和扩大可观测性用例的领域。
也许最后一个问题来总结。关于基于股票的薪酬，你们如何管理它，投资者应该预期什么样的股票稀释水平？在实现更多GAAP盈利方面，你如何排序这些优先事项？
嗯，我们是一家独特的GAAP盈利公司。所以，我们不是要变得GAAP盈利。我们已经是GAAP盈利的，这在软件领域是独特的。但关于基于股票的薪酬，我们一直是基于股票薪酬的合理使用者。我认为，今年将占收入的15%或16%左右。我的期望是，我们可能——我们将从这方面推动更多规模。因此，当其他人试图在盈利能力方面追赶时，看看公司的概况，公司有近30%的运营利润率。因为我们是现金纳税人，而大多数科技公司不是，我们在同等基础上，在税前基础上产生约32%的自由现金流。
所以，我们所做的一切都集中在如何加速业务增长上。加速业务增长，你会发现——再次，当你加速业务增长时，你实际上会获得更多杠杆。你实际上会同时实现这一点。因此，我们对公司未来的机会非常乐观，我们所处的位置，我们在市场策略方面的定位，我们在产品和平台方面的定位。因此，我想说，这对Dynatrace来说是一个激动人心的时刻，因为我认为我们所建立的很多东西实际上将使这种势头持续到27财年。
时间到了，Rick，Jim，感谢你们给我们提供Dynatrace的最新情况。祝第四季度一切顺利，感谢你们参加TMT会议。
谢谢，Sanjit。谢谢大家。