Todd Fromer（总裁）
Jerrell Shelton（首席执行官）
Mark Sawicki（首席科学官）
Robert Stefanovich（首席行政官）
Thomas Heinzen（企业发展与投资者关系副总裁）
Puneet Souda（Leerink Partners）
Anna Snopkowski（KeyBanc）
Subhalaxmi Nambi（Guggenheim）
David Saxon（Needham & Company）
Steven Etoch（Stephens）
David Larsen（BTIG）
下午好，欢迎参加Cryoport公司2025年第四季度及全年财报电话会议。所有参会者将先进入仅收听模式。在演示结束后，我们将进行问答环节。[操作员说明]提醒一下，本次电话会议正在录制。
现在我将把会议交给主持人，来自KCSA Strategic Communications的Todd Fromer。请开始。
谢谢，操作员。在我们开始之前，我想提醒大家，本次电话会议包含某些前瞻性陈述。所有涉及我们的经营业绩、我们预期或预计在未来发生的事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层的信念和假设，而非我们管理团队目前可获得的信息。
我们的管理团队认为，这些前瞻性陈述在做出时是合理的。然而，您不应过度依赖任何此类前瞻性陈述，因为此类陈述仅反映做出时的情况。除非法律要求，我们不承担公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。此外，前瞻性陈述受某些风险和不确定性影响，可能导致实际结果、事件和发展与我们的历史经验以及我们当前的预期或预测存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于我们将向美国证券交易委员会提交的Form 10-K年度报告中“项目1A：风险因素”部分及其他地方描述的风险和不确定性，以及我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告中描述的风险和不确定性。提醒一下，Cryoport已将其2025年第四季度和全年回顾文件上传至Cryoport公司网站主页。本文件回顾了Cryoport的财务和运营业绩以及总体业务展望。
在我将会议交给Jerry之前，请注意，由于与DHL建立了战略合作伙伴关系以及将CRYOPDP出售给DHL，CRYOPDP的财务数据（此前是Cryoport生命科学服务可报告部门的一部分）现在作为终止经营业务列报。Cryoport此前在2024财年和2025年第一季度回顾文件中按此基础提供了季度历史信息，该文件仍可在Cryoport公司网站上获取。此信息旨在支持需要此类信息的人员进行财务建模。请注意，除非另有说明，今天讨论的所有收入数字均指持续经营业务。这包括Cryoport 2025财年的收入指引。
现在，我很荣幸将会议交给Cryoport首席执行官Jerrell Shelton先生。Jerry，请讲。
谢谢，Todd。女士们、先生们，今天我们有一份出色的报告要向大家呈现。但在开始之前，今天下午与我们一起出席的还有我们的首席财务官Robert Stefanovich、首席科学官Mark Sawicki博士以及企业发展与投资者关系副总裁Thomas Heinzen。今天，我们公布了2025年的全年业绩，对Cryoport来说，这是取得强劲进展的一年。我们持续经营业务的全年收入为1.762亿美元，超出了我们先前指引的高端，反映了我们核心市场的持续增长势头。
第四季度，在商业细胞和基因治疗活动的扩大以及对商业细胞和基因治疗支持所带来的收入推动下，我们再次实现了两位数的收入增长，同比增长29%，达到创纪录的3340万美元。第四季度商业细胞和基因治疗收入占我们总收入的20%，而临床试验收入保持稳健，同比增长14%，达到4710万美元。
我们在2025年结束时，在全球支持了创纪录的760项临床试验和20种商业疗法。我们的临床试验支持较上一年净增加59项，约占细胞和基因治疗行业总试验的70%。展望2026年，根据我们掌握的信息，我们预计将有另外13项BLA或MMA申请提交，其中两项已提交，9项新疗法获得批准，另外两项获得标签或地理扩展批准。
短期内，Cryoport有三家客户预计将在今年3月和4月获得新疗法的批准决定。我们认为我们的临床试验 pipeline 蓄势待发，有86项3期临床试验和361项2期临床试验。请记住，今天获批的大多数细胞疗法都来自2期试验。在我们看来，这个市场领先的基础将在短期和长期推动我们商业收入的增长。
我们继续通过扩大收入来源和为每个客户获取更多收入来执行我们向生命科学领域扩展服务的使命。2025年，我们生命科学服务部门的收入同比增长18%，其中生物存储/生物服务收入增长22%。我们的业绩反映了我们所支持的临床和商业项目规模和范围的扩大，以及客户对我们全面的端到端供应链解决方案的信任。
虽然我们的主要重点仍然是加速收入增长和加强市场地位，但我们继续在整个组织范围内加强运营纪律，因为我们正在推进实现盈利的道路。2025年，我们的成本削减举措使我们的毛利率达到47%，调整后EBITDA同比改善1200万美元。凭借迄今为止的进展，我们预计在2026年下半年实现正的调整后EBITDA。
转向我们的生命科学产品部门。2025年收入同比增长7%。MVE Biological Solutions专注于执行和创新，并继续巩固其作为高质量低温系统生产全球领导者的地位。最近，MVE为其干冰运输箱推出了集成状态监测解决方案。这些新颖的状态监测解决方案与每个杜瓦瓶集成，将MVE值得信赖的低温系统与Tec4Med（另一家Cryoport公司）提供的先进实时状态监测技术相结合。该系统与MVE新的Cryoverse（基于云的数据捕获和运输管理系统）通信。
最近，MVE推出了Fusion 800系列，这是一种革命性的自维持低温冷冻箱，可以通过单扇门，这开辟了大量的市场机会。这些革命性的低温冷冻箱无需持续供应液氮，在紧凑的占地面积内提供卓越的可靠性、安全性和可持续性，专为空间有限且没有现成液氮来源的环境设计。
在Cryoport Systems，我们增加了内部投资，以支持我们在广泛的细胞和基因治疗客户组合中看到的增长势头。这些战略投资包括在法国巴黎完成我们的全球供应链中心，扩大我们在比利时的业务以容纳一个关键的商业客户，以及继续建设加利福尼亚州圣安娜的全球供应链中心，该中心将三个现有设施整合到一个扩展的园区中，并增强我们的服务能力。
当然，今天的一个话题是人工智能，这无疑是我们正在拥抱的工具。作为我们整体数字战略的一部分，我们正在积极利用生成式人工智能来增强内部工作流程和日常运营。我们的重点是使员工能够使用安全的企业批准的生成式人工智能工具，以减少手动任务，加速执行，并提高结果的准确性和一致性。这些重点努力通过教育、实践支持和与当前业务需求直接相关的实际生产用例来强调实际采用。毫无疑问，人工智能正在重塑我们的业务，并将在我们的未来发挥重要作用。
2025年，我们公布了与DHL集团的战略合作伙伴关系，其中包括DHL收购CRYOPDP。该行动于2025年第二季度完成，为Cryoport提供了大量资本注入。随着时间的推移，我们预计这种关系将通过利用这一关键战略合作伙伴的全球规模和能力，增强我们在亚太和欧洲、中东及非洲地区的地位，并加强我们的行业竞争地位。
作为我们将市场领先解决方案嵌入细胞和基因治疗生态系统并改善增长轨迹的持续战略举措的一部分，我们通过与Cardinal Health和Parexel建立战略合作关系来扩大我们的全球合作伙伴关系。两家公司都在利用Cryoport Systems的供应链解决方案，以支持他们在细胞和基因治疗领域的互补产品。这些合作伙伴关系巩固了我们在该领域的市场领导者地位以及行业对标准化的推动。
当我们进入2026年并考虑全球宏观因素的影响时，我们认为1.9亿至1.94亿美元的全年收入指引是今年的适当起点。第二点，我们预计在2026年下半年实现正的调整后EBITDA。我们有很多事情即将明朗，我们对2026年的前景感到非常兴奋，并打算利用我们当前的势头，作为唯一专注于支持生命科学行业最大临床和商业细胞及基因疗法组合的温控供应链集成平台的领导地位。
我的发言到此结束，现在我将把会议交给操作员，开启提问和讨论环节。
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[操作员说明]第一个问题来自Leerink Partners的Puneet Souda。请提问。
嗨，各位。感谢回答我的问题。第一个问题，Jerry，或者Robert。你们的指引，中值接近9%的高个位数，你能详细说明一下吗？在部门方面，我们应该如何看待生物制剂、服务和MVE的增长？考虑到你们看到的商业疗法增长势头，我们应该如何看待全年的增长？我还有一个后续问题。
好的。Puneet，你的问题包含几个方面。所以我想先梳理一下这些问题。你的问题——第一个是关于我们对2026年细胞和基因治疗增长的看法，对吗？
是的。嗯，在商业方面，我的意思是，你们对商业疗法的增长预期是什么？另外，如果你能提供更多关于各个部门的信息，生物物流、生物存储和MVE？
好的。所以我先从最后一个问题开始，我会把它交给Mark，好吗，因为他对此有看法。但我们确实期望与现有客户继续取得进展，并且我们期望在这一年中引入其他商业疗法。它们需要时间来扩大规模，但会产生一些影响。我们已经引入的一些将继续产生影响。Mark或许可以说出其中一些名字，但我们确实尽量避免直接评论客户的业务。所以总的来说——让我把问题交给Mark，让他回答剩下的部分。
是的。所以Puneet，显然，我们通常不会按类型提供组成部分的指引。我们在2025年的商业收入增长了29%，现在已经超过了我们总收入的20%。展望26年，我们确实预计26年会是又一个好年，但目前我们还没有披露商业收入的百分比。
Puneet，毫无疑问，商业疗法将是我们未来的驱动力。我的意思是，这是增长最快的市场。正如我 earlier 提到的，我们预测2026年将有9种新疗法，而且我们——此外，我们预测将有11项BLA/MAA申请提交。正如我在评论中提到的，我们认为我们蓄势待发。我们有86项3期试验。然后我们有——我想是391项2期试验。所以我们为一个光明的未来做好了准备。即使3期试验中有一半获得批准，对我们来说也是非常好的。所以……
或许只是补充一下，我们所有的服务线都实现了增长，我们的产品方面也实现了增长。我们期望在所有产品线和服务线继续看到增长。我们一直说服务将实现两位数增长，显然，商业疗法是其中的强劲增长动力。在产品方面，个位数增长，中个位数增长，根据需求回升情况，可能是高个位数增长。
所以Puneet，关于你问题的第二部分，如果我有什么遗漏或者我们有什么遗漏，你可以再问。但问题的第二部分是关于生物存储/生物服务。生物存储/生物服务在过去一年增长了22%。我们对此非常满意。而且它将继续增长。事实上，我们认为它的增长会加快。我对此很确定。当然，这是由细胞疗法的批准推动的。所以生物存储/生物服务的未来是光明的。
问题的第三部分[发言重叠]，Puneet，请继续。
是的。关于MVE部门，我的意思是，我认为本季度增长了2%。如果我没记错的话。我们应该如何看待这个？
是的，我们全年增长了7%。MVE表现不错。我的意思是，我们试图在整个公司创造这些创新源泉，以确保我们不断前进。MVE已经推出了我在评论中提到的集成监测系统，但更——同样重要的是在接下来的季度或实际上在本季度将要推出的东西。所以——而且我们已经推出了Cryoverse。
所以你会看到MVE也在为其生产的产品增加一些服务。但请记住，Fusion 800为我们开辟了一个巨大的新市场。我的意思是，巨大，因为世界上许多国家的二楼有很多设施，无法在二楼放置大型冷冻箱，但需要大型低温冷冻箱。随着异基因疗法的发展，医院药房会喜欢这种产品。
明白了。非常好。然后只是关于第一季度的快速澄清。你能提供的任何信息都会有所帮助。只是——我想知道你是否预计第一季度会有任何地缘政治导致的航班取消中断？谢谢。
我们预计不会有任何取消。目前，对我们的影响很小。所以目前没有什么可报告的。
明白了。那么关于第一季度的情况呢？
是的，Puneet，我们第一季度开局稳健。我们预计不会像其他一些生命科学公司那样表现疲软。
好的，明白了。好的，各位，谢谢。
谢谢，Puneet。
下一个问题来自KeyBanc Capital Markets的Anna Snopkowski。请提问。
嗨，感谢回答我的问题，恭喜取得出色的季度业绩和对26年的良好指引。那么，也许从你在准备好的发言中提到的开始，总的生物制药资金，特别是细胞与基因治疗资金，我认为在12月达到了过去四年中最强劲的资金月份。所以我想知道资金环境与客户对话或订单之间通常的滞后时间是多久？然后是一个快速的后续问题。谢谢。
是的。所以显然，资金取决于客户。但平均而言，你通常会看到大约半年的时间框架后才会开始产生影响。有些可能快一点，有些可能慢一点，但这是一个你可以考虑的良好平均值。
好的。完美。那么也许只是谈谈利润率方面。你提到你预计在26年下半年实现正的调整后EBITDA。那么，你能概述一下你期望如何实现这一目标，以及需要实现哪些运营或成本削减里程碑才能实现这一目标吗？谢谢。
是的。这真的不是关于成本削减里程碑。你可能记得在24年、25年初，我们采取了一些举措和运营举措来推动改进，这非常成功，我们的调整后EBITDA同比改善了约1200万美元。我们开始投资于特定的增长举措，并完成了我们在2025年启动的一些举措，在巴黎建立我们的全球供应链中心，以及在加利福尼亚建立我们的全球供应链中心，我们将整合三个地点并扩大那里的足迹，以包括生物服务和IntegriCell。
显然，我们对我们的客户群有很多了解。如果你退后一步看看我们的定位，这确实是无与伦比的定位。我们为约70%的临床试验提供服务，拥有创纪录的670项临床试验，我们支持20种商业批准的疗法，其中大多数是细胞疗法。所以我们对未来的情况有很多了解。我们在将服务扩展到生物服务方面非常成功，我们看到了强劲的增长。因此，预期的增长，加上我们已经确定的一些效率，将真正推动利润率的进一步提高。
是的。我只是想评论一下调整后EBITDA转正的时间从25年底推迟的问题。只是想——所以这里的一个关键因素是，我们看到客户要求加速某些商业机会。我们在比利时的站点就是一个很好的例子，我们必须在极短的时间内为一个非常大的商业客户建立符合GMP标准的无菌包装服务。该站点实际上已经启动并运行。所以我们能够在创纪录的时间内完成这项工作，12月启用了该站点，现在它正在贡献收入，未来几年收入将大幅增长。所以我们确实仍然需要对这些类型的机会保持一定的机会主义，因为它们将在长期内使组织受益。
明白了。谢谢，再次恭喜。
谢谢。
谢谢。Anna。
下一个问题来自Guggenheim Securities的Subbu Nambi。请提问。
嘿，各位，感谢回答我的问题。在2026年的指引范围内，你能谈谈你对宏观环境的预期，或者收入指引范围的低端和高端吗？
就——我的意思是，显然，如果你看宏观环境，它相当不稳定。如果你具体看我们所针对的市场，尽管监管机构和宏观环境存在一些挑战，这些市场进展非常好。如果你看临床试验，我们的临床试验数量同比创纪录增长，我们看到对我们提供的服务有很多兴趣。所以我认为如果我们看到一些加速更快发生，肯定有机会超过我们给出的指引。我认为下行风险对所有其他公司来说都是一样的。更多的是可能发生的未知情况。但目前我们没有确定具体的风险，我们对我们提供的指引感到相当满意。
谢谢你的回答。作为后续，你讨论了FDA批准的前景，但在指引中对动物健康和生殖健康增长贡献的假设是什么？
是的。我们通常不会按产品部门披露我们的细分。所以我不确定——这不是我们通常概述的内容。
是的，增长是适度的。我认为我们业务的真正增长驱动力显然是服务方面的细胞和基因治疗领域。在其中，增长驱动力实际上是进一步推进商业细胞疗法。有很多活动，一些发生在2025年，REMS要求的取消，这确实开始——我们开始看到我们的客户将他们的疗法加速推向门诊环境。这是一个重大举措，预示着更多的患者得到治疗，这又转化为我们的额外收入。
谢谢你的补充说明。谢谢，各位。
下一个问题来自Needham的David Saxon。请提问。
太好了。下午好，各位。感谢回答我的问题。我只有两个问题。我想跟进 earlier 关于产品增长的一些评论。我认为上个季度，你对26年的高个位数增长感觉良好。听起来你可能认为全年增长在中个位数左右。所以你能更新一下MVE的情况、pipeline和前景吗？比如自上个季度以来是否有任何增量疲软？这只是内置的保守主义吗？
David，我认为我们已经说明我们认为我们的指引是今年的良好起点。外面有很多宏观风险，我们已经评估了这些风险。所以我们指引的起点是1.9亿至1.94亿美元，我们认为这是一个良好的起点。
MVE继续稳定运行。它对2026年有很好的预测与预算，并且现在不断有创新涌现。所以我们认为MVE状况良好，但我们预测的增长不会超过高个位数，7%到8%。
好的，这非常有帮助。谢谢，Jerry。然后我想跟进一些合作伙伴关系的问题。显然，DHL，我想知道你能提供最新情况吗？比如是否一切都已完全整合，到了可以开始真正看到收益显现的地步？然后你还提到了Cardinal和Parexel。你能详细说明一下，比如描述一下这些合作，然后……
是的。让我先谈谈DHL。如果你看，DHL是一个庞大——非常庞大的组织。我——我想回到你 earlier 的一个观点，你的问题，但在我谈论完这个之后。但DHL是一个大型——非常大型的组织，在全球拥有60万名员工。他们需要时间来动员，而且他们不能像我们一样敏捷地运作。所以这种关系需要时间。这就是为什么我说在欧洲、中东及非洲和亚太地区的影响方面的前景。
我们已经在和他们做一些事情，我们确实有一些合作项目正在进行中。但要充分发挥效果，还需要一段时间才能展开。我会让Mark评论Cardinal和Parexel。但在我们这样做之前，你 earlier 谈到了MVE和7%的增长之类的事情。是的，我只是想让你记住，这家公司的驱动力是商业化的细胞和基因疗法。随着这种情况的发生，它将使MVE相形见绌。MVE是我们业务的关键部分。它是基础业务。它是一家重要的公司，状况良好，有很好的现金流。它有创新。它拥有70%的市场份额。它是世界领导者。但从未来收入占比来看，它不会像今天这样重要，因为细胞和基因疗法的增长将超过它。
现在Mark可以评论我们与其他两个项目的合作伙伴关系。
是的。所以显然，我们正在做的是专注于构建一个支持细胞和基因治疗全球环境的生态系统。该战略的关键要素之一是与该领域的领先实体建立非常强大的合作伙伴关系，这些实体与我们的业务互补，但不与我们的业务冲突。Parexel和Cardinal Health就是两个很好的例子。Parexel是一家大型合同研究组织，专注于临床试验设计、FDA咨询服务和临床参与。Cardinal Health显然是订单到现金管理、报销、监管支持以及患者和提供者支持。所以我们与他们密切合作，确实使我们的共同客户群能够获得一流的产品供应。像Cardinal和Parexel这样的公司来找我们，是因为我们在供应链服务方面是一流的。这些有助于推动行业发展。所以我们专注于长期合作伙伴关系，随着时间的推移帮助推动行业的标准化和效率。
太好了，非常感谢。
[操作员说明]下一个问题来自Stephens的Mac Etoch。请提问。
嘿，下午好，感谢回答我的问题。也许我只有一个问题。我想你在准备好的发言中强调，很大一部分这些疗法已经从2期获得批准。随着FDA正式转向默认一项关键试验，你预计这一变化将如何影响近期的批准和投资？
Tom，你为什么不回答那个问题？
我本来想让Mark来回答。
我听你这么说过。
好吧。Mac，在我们看来，任何能够简化流程的事情都是好事。这关系到更多患者在商业方面得到治疗。商业收入高于临床收入，因为商业疗法的目标患者通常比临床试验多，但我会让Mark发表意见。
是的。所以显然，如果他们坚持单一关键试验，不需要后续试验，这对我们是有利的。如果他们回来要求额外的后续试验，那么显然这可能会减慢进程。但如果你将其与其他一些因素结合起来，特别是REMS要求的变化，这将对我们产生巨大的推动，因为这确实允许我们将业务扩展到社区护理环境和我们的客户群。如果你记得，绝大多数目标患者群体仍在社区护理环境中。因此，这为现有的商业产品以及即将上市的新产品提供了显著的上行空间。
我明白了。我就问到这里。
谢谢。
最后一个问题来自BTIG的David Larsen。请提问。
嗨。恭喜取得良好的季度业绩。你能谈谈第四季度MVE或产品收入的增长吗？看起来同比增长了2%。全年同比增长了7%。所以看起来第四季度可能有所放缓。为什么会这样？什么将推动26年增长的重新加速？
David，你不能从季度角度来看MVE系统并做出太多判断。我的意思是，MVE制造的低温系统等资本设备的购买决策是经过一段时间规划的。很多时候，它在安装的环境和用途方面是高度工程化的。所以很难去看。如果你想以滚动12个月来看，最好看年增长率或滚动12个月。但MVE是稳健的。它是一家稳健的公司，市场似乎——我们当然在努力帮助稳定这些市场，除了Robert有什么评论之外，没有更多要补充的了。但我认为这就是总结。
是的。为了给你2025年更详细的情况。当我们看市场增长和MVE开始复苏以及需求开始回升时，我们看到产品组合的两个方面，低温冷冻箱以及低温运输和低温杜瓦瓶产品组合都有所增长。所以——然后从区域角度来看，在各个季度，我们确实看到所有三个地区在某些时候开始出现需求回升。所以这显然与我们在22年、23年的经历不同。基于此，我们的指引确实假设26年有一些适度的中个位数增长率。
David，我想提醒你另一件事，这只是为了解释让你知道。我的意思是，MVE向Cryoport Systems和Cryogene提供产品，包括低温冷冻箱和杜瓦瓶。你看到的数字，例如全年7%的增长，是一个净额。它不包括内部销售。但是——所以我只是想指出这一点。
好的。那么五年后，你认为商业收入可能占总收入的百分比是多少？
你得——我们会回来和你讨论这个问题。我现在不能马上告诉你。而且我们不——我没有这方面的预测。五年时间在这个行业里太长了，有太多的不确定性。
是的。我们确实对所有事情进行建模，对吧？所以——但随着时间的推移，更多的不确定性会进入建模，特别是关于新产品推出的时间及其市场采用。有些产品，市场共识是这将是一个高增长、高吸引力的产品，但结果令人失望，反之亦然。有一些意外惊喜，人们对产品没有太多期望，但结果比预期的要强得多。
这里的关键是考虑组合效应，对吧？所以我们的重点是获取临床市场的多数份额，然后通过商业活动和商业推出保持这一份额。我们目前支持20种商业产品。在过去12个月里，你已经看到了这个商业组合的积极效益，我们的商业收入增长非常强劲。我们对组合客户有非常良好的前景。我们已经谈到了今年可能再获得9项批准以及额外的地理和市场扩展。展望未来，这种情况将继续扩大。如果你看我们2期和3期项目的支持机制，其中很大一部分将在未来三到四年内获得监管决定，这将极大地影响这些数字，假设我们在商业批准方面获得合理的回报。
然后你还必须考虑REMS和社区护理参与的影响，这将是决定增长率的一个巨大因素。如果我们的合作伙伴成功地进入社区护理环境，其中的领导者实际上是Janssen和CARVYKTI产品，他们公布的数据显示他们现在在社区护理参与方面达到了30%左右。如果他们将其提高到50%、60%、70%，其他人也这样做，这不仅会对现有的商业产品产生重大的实质性影响，也会对即将上市的新产品产生影响。
David，再补充几点。我的意思是，在Mark所说的基础上。我认为你无疑可以说，在未来，细胞和基因治疗——商业细胞和基因治疗收入将是主导因素。它将是我们收入中的主导因素。它将是迄今为止的主导因素，因为它不仅驱动生物物流，还驱动生物存储/生物服务。
你在最后一个季度看到，我认为那个季度我们增长了约23%。随着时间的推移，你会看到，随着细胞和基因治疗的发展，随着商业疗法获得批准，我们的增长率将更接近行业的增长，因为我们的低增长部门，虽然是我们所做事情的基础，但在比例上会更小。所以这是一个有趣的问题。我只是——我们没有具体的答案，但从方向上，我们知道我们要去哪里。Mark，你还有什么要补充的吗？
是的。我只想指出，如果你看我们演示文稿中的第6张幻灯片，它会给你一些市场数据，应该能让你对我们目前商业组合的机会有一个合理的了解。
非常感谢。
谢谢。
目前没有更多问题了。所以我将把会议交回管理团队进行闭幕评论。请开始。
好的。等一下。我没准备好。好吧。嗯，感谢你们的问题。非常好的问题和良好的讨论，我们感谢这些问题。
所以总结一下，我们在2025年取得了一些重大进展，全年收入表现超出指引。我们的生命科学服务业务部门同比增长18%，其中生物存储/生物服务收入增长22%，我们支持的商业细胞和基因治疗收入增长29%。我们在2025年结束时，在全球支持了创纪录的760项临床试验和20种商业批准的细胞和基因疗法。在我们支持的760项临床试验中，86项处于3期，361项处于2期，我们认为这为未来的商业细胞和基因治疗收入流创造了蓄势待发的地位。除了我们的财务业绩外，我们继续推进有针对性的战略举措，旨在加强我们2026年及以后的增长轨迹。基于我们的市场地位和行业见解，我们对未来的机会感到鼓舞，我们将继续向您更新我们的进展。
感谢您参加今天的电话会议。我们感谢您的持续关注和支持，并期待在我们公布2026年第一季度财务业绩时再次与您交谈。祝大家晚上好。操作员？
[操作员闭幕词]