Lyndsey Burton（投资者关系副总裁）
Jerry E. Gahlhoff（首席执行官兼总裁）
Kenneth D. Krause（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Sam Kusswurm（William Blair）
Greg Parrish（摩根士丹利）
Tomo Sano（摩根大通）
Curtis Nagle（美国银行）
Stephanie Moore（Jefferies）
Peter Keith（Piper Sandler）
Josh Chan（瑞银）
David Paige（RBC资本市场）
George Tong（高盛）
各位早上好，欢迎参加Rollins公司2026年第一季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示结束后将进行问答环节。[操作员说明]
现在，我将会议主持权交给你们的主持人，投资者关系副总裁Lyndsey Burton。请开始。
谢谢大家，早上好。除了我们昨天发布的收益报告外，公司还准备了配套的幻灯片演示。收益报告和演示文稿可在我们的网站www.rollins.com上查阅。
今天上午的讨论中，我们包含了某些非GAAP财务指标。非GAAP调节表可在今天演示文稿的附录以及我们的收益报告中找到。公司的收益报告讨论了业务前景，并包含某些前瞻性陈述。这些特定的前瞻性陈述以及本次电话会议上除历史事实外的所有其他陈述，均受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与我们今天所做的任何陈述存在重大差异。请参考昨天的新闻稿以及公司向SEC提交的文件，包括截至2025年12月31日的10-K表格中的风险因素部分。
今天与我一同出席并发言的有总裁兼首席执行官Jerry Gahlhoff，以及执行副总裁兼首席财务官Ken Krause。管理层将发表一些开场 remarks，然后我们将开放电话线路接受大家的提问。
Jerry，您想开始吗？
谢谢Lyndsey。大家早上好。我很高兴地报告，Rollins取得了强劲的第一季度业绩。我们看到本季度业绩环比加速增长，所有主要服务线均持续实现稳健增长，总营收增长10.2%，有机增长6.6%。
本季度初需求略显放缓，尤其是1月份的不利天气影响，但我们3月份的有机增长率远超过8%。随着我们的团队迎来春季，经常性和一次性服务均实现健康增长。正如预期的那样，我们在旺季前继续投资增加销售人员和营销活动，以确保在宠物季节开始时，我们能成为消费者心目中的首选。我们在销售、技术人员和客户支持方面人员充足，团队成员已完成入职、广泛培训，并准备为客户提供卓越的服务。
本月早些时候，我们宣布收购Romex Pest Control，这是一家根据PCT Top 100排名位列前40的害虫管理公司。Romex为我们提供了进入新市场的切入点，同时使他们能够进一步扩大业务规模并向现有客户群扩展服务范围。最重要的是，他们拥有强大的以人为本和以客户为中心的文化，我们很高兴欢迎新的Romex团队成员加入Rollins大家庭。
如你们所知，我们认为Orkin与我们强大的区域品牌组合是Rollins的竞争差异化优势，这使我们在潜在客户面前有更多机会，同时在客户获取方面提供了一定的平衡和多元化。Romex的加入是我们成功并购策略的又一个例证，我们通过纪律严明的战略方法继续将高质量业务添加到我们的顶级品牌组合中。
在商业业务方面，我们对目前的发展势头感到鼓舞。总体而言，我们第一季度实现了稳健的商业增长。在过去一年中，我们战略性地增加了资源，以支持Orkin内部专门的商业部门。这些资源正在取得回报，Orkin Commercial继续在关键垂直领域赢得新客户。
除了增长，我们对运营效率和持续改进的专注是我们战略和文化的重要组成部分。Ken将更详细地讨论，但我们看到盈利能力受到更高保险和索赔成本的不利影响，以及本季度初较低业务量导致的人员成本压力。
正如我们上一季度所讨论的，重要的是我们在旺季前保持健康的人员配置水平，这样我们就不会在季节性需求增加的同时大量招聘、培训和入职新团队成员。我们了解到，招聘活动的剧烈波动会提高团队成员的离职率，并可能对客户体验产生负面影响。这在短期内会阻碍盈利能力，但从长远来看是对业务正确的决策，并使我们能够利用旺季需求，正如我们3月份的表现所证明的那样。
最后，我们对公司目前的业务状况感到兴奋。今年开局稳健，客户需求依然强劲。随着旺季的到来，我们的现场团队已准备好为客户提供支持，我要感谢我们全球20,000多名团队成员对客户的持续承诺。
现在我将电话交给Ken。Ken？
谢谢Jerry，大家早上好。深入了解季度财务报表，首先从收入开始。今年年初收入增长稳健。随着本季度的推进，增长态势不断改善，这非常令人鼓舞。总体而言，我们实现了10.2%的同比收入增长。6.6%的有机增长受到不利天气的负面影响，尤其是1月份，但我们看到整个季度每个月都有非常强劲的环比改善。我们对3月份约12%的总增长和超过8%的有机增长特别满意。总体而言，本季度6.6%的有机增长较2025年第四季度提高了90个基点。
我们的各项服务产品均实现了良好增长。第一季度，住宅收入增长9.3%，商业害虫控制增长9.6%，白蚁及辅助服务增长13.5%。整个产品组合的有机增长也很健康，住宅业务增长4.2%，商业业务增长7.7%，白蚁及辅助服务增长近10%。转向盈利能力和毛利率，毛利率为50.8%，下降60个基点。本季度初业务量较低，加上保险和索赔活动增加，对季度利润率造成了不利影响，我们来看服务成本的四个主要方面：人员、车队、材料和用品以及保险和索赔。
首先，损益表中车队业务的车辆收益减少对毛利率造成了50个基点的不利影响。我们预计进入第二季度后，这一情况将开始改善。保险和索赔对毛利率造成了额外30个基点的不利影响，而由于我们在3月份旺季开始前配备了更多技术人员，服务 payroll成本造成了20个基点的不利影响。
燃料成本约占销售额的1.5%，本季度燃料的影响相对中性。我们目前预计2026年燃料成本占销售额的比例将继续低于2%。我们最近的提价获得了良好的接受度，预计价格将为全年增长贡献3%至4%，超过CPI，并且在该价格实现水平下，我们预计全年价格成本将为正。
由于收入的季节性，第一季度毛利率通常处于最低点，但随着我们进入旺季，我们预计基础业务的利润率将有所改善。季度SG&A成本占收入的百分比与去年相比增加了70个基点。额外的销售投资造成了50个基点的不利影响，而更高的保险和索赔成本在SG&A项目上造成了20个基点的不利影响。第一季度GAAP营业收入为1.45亿美元，同比增长2%。调整后营业收入为1.53亿美元，同比增长4%。
第一季度调整后EBITDA为1.79亿美元，同比增长4.4%，利润率为19.8%。本季度有效税率为21.3%，而去年同期为23.5%，这反映了意外税收优惠带来的改善以及我们税务团队为提高有效税率所做的工作。我们预计全年有效税率将低于25%，较历史水平下降约100个基点。
季度GAAP净收入为1.08亿美元，即每股0.22美元。第一季度，我们有与收购相关及其他项目的非GAAP税前调整，本季度总计约700万美元的税前费用。考虑这些费用后，本季度调整后净收入为1.13亿美元，即每股0.24美元，较去年同期增长9.1%。
转向现金流和资产负债表，我们实现了1.18亿美元的经营现金流和1.11亿美元的自由现金流。自由现金流转换率（即收入转化为现金流的百分比）本季度超过100%。现金流表现受到与我们税收抵免规划策略相关的纳税时间的负面影响。该策略带来了显著收益，并使我们的有效税率得到非常强劲的改善。此外，我们的同比现金表现还受到我们一年前发行的2035年高级票据转为半年付息的影响。
剔除这些项目，自由现金流较2025年第一季度增长14%，自由现金流转换率约为140%，所有这些都非常健康，使我们能够继续我们的平衡资本配置策略。第一季度，我们进行了总计1800万美元的收购，并支付了8800万美元的股息。我们继续预计2026年并购将贡献2%至3%的收入增长。
我们的杠杆率为0.9倍。我们的资产负债表仍然非常健康，处于[技术问题]
女士们，先生们，请稍候。似乎我们的发言人已断开连接。请不要挂断电话。再次，女士们，先生们，请稍候。似乎我们发言人的线路已断开。请不要挂断电话，我们正在重新连接他们的线路。Lyndsey，您的线路现在已接通。您可以开始了。
嘿，对不起，各位。我想我们了解到的情况是我们的线路——我们遇到了网络问题，就在Ken谈论杠杆率的时候掉线了。所以你想从那个点重新开始吗？我们可以从那里继续，然后开放提问。对不起，各位。
我实际上会快速回顾一下我的部分，然后涵盖这些内容。但从这里重新开始，深入了解季度财务报表，首先从收入开始。今年年初收入增长稳健。随着本季度的推进，增长态势不断改善，这非常令人鼓舞。总体而言，我们实现了10.2%的同比收入增长。
6.6%的有机增长受到不利天气的负面影响，尤其是1月份，但我们看到整个季度每个月都有非常强劲的环比改善。我们对3月份约12%的总增长和超过8%的有机增长特别满意。总体而言，本季度6.6%的有机增长较2025年第四季度提高了90个基点。
第一季度，我们的各项服务产品均实现了良好增长。住宅收入增长9.3%，商业害虫控制增长9.6%，白蚁及辅助服务增长13.5%。整个产品组合的有机增长也很健康，住宅业务增长4.2%，商业业务增长7.7%，白蚁及辅助服务领域增长近10%。
转向盈利能力，我们的毛利率为50.8%，下降60个基点。本季度初业务量较低，加上保险和索赔活动增加，对季度利润率造成了不利影响。我们服务成本的四个主要方面是人员、车队、材料和用品以及保险和索赔。车队业务的车辆收益减少——损益表中车队业务的车辆收益减少对我们的利润率造成了50个基点的不利影响，我们预计进入第二季度后，这一情况将开始改善。
保险和索赔对毛利率造成了额外30个基点的不利影响，而由于我们在3月份旺季开始前配备了更多技术人员，服务 payroll成本造成了20个基点的不利影响。燃料成本约占销售额的1.5%，本季度燃料的影响相对中性。我们目前预计2026年燃料成本占销售额的比例将继续低于2%。
我们最近的提价获得了良好的接受度，预计价格将为全年增长贡献3%至4%，超过CPI，并且在该价格实现水平下，我们预计全年价格成本将为正。
由于收入的季节性，第一季度毛利率通常处于最低点，但随着我们进入旺季，我们预计基础业务的利润率将有所改善。季度SG&A成本占收入的百分比与去年相比增加了70个基点。额外的销售投资造成了50个基点的不利影响，而更高的保险和索赔成本造成了20个基点的不利影响。
第一季度GAAP营业收入为1.45亿美元，同比增长2%。调整后营业收入为1.53亿美元，同比增长4%。第一季度调整后EBITDA为1.79亿美元，同比增长4.4%，利润率为19.8%。本季度有效税率为21.3%，而去年同期为23.5%，这反映了意外税收优惠带来的改善以及我们税务团队为提高有效税率所做的工作。我们预计全年有效税率将低于25%，较历史水平下降约100个基点。
季度GAAP净收入为1.08亿美元，即每股0.22美元。第一季度，我们有与收购相关及其他项目的非GAAP税前调整，本季度总计约700万美元的税前费用。考虑这些费用后，本季度调整后净收入为1.13亿美元，即每股0.24美元，较去年同期增长9.1%。
转向现金流和资产负债表。我们实现了1.18亿美元的经营现金流和1.11亿美元的自由现金流。自由现金流转换率（即收入转化为现金流的百分比）本季度超过100%。现金流表现受到与我们税收抵免规划策略相关的纳税时间的负面影响。
该策略带来了显著收益，并使我们的有效税率得到非常强劲的改善。此外，我们的同比现金表现还受到我们一年前发行的2035年票据转为半年付息的影响。剔除这些项目，自由现金流较2025年第一季度增长14%，自由现金流转换率约为140%，所有这些都非常健康，使我们能够继续我们的平衡资本配置策略。
第一季度，我们进行了总计1800万美元的收购，并支付了8800万美元的股息。我们继续预计2026年并购将贡献2%至3%的收入增长。我们的杠杆率为0.9倍。我们的资产负债表非常健康，这使我们能够继续执行我们的增长优先事项，同时向股东返还资本。展望2026年剩余时间，我们对市场的强劲、我们抗衰退的业务模式以及团队的参与和执行力感到鼓舞。我们处于极其有利的位置来实现我们的财务目标。我们继续预计全年有机增长在7%至8%的范围内，并购增长为2%至3%。我们仍然专注于改善我们的增量利润率，同时投资于增长机会，我们预计2026年现金流转换率将继续保持在100%以上。
话虽如此，我将电话交回给Jerry。
Ken，第二次讲得好多了。你真的在Mulligan——Mulligan的价值上得到了回报。感谢你的出色恢复。我们现在很乐意回答你们的任何问题。
[操作员说明] 我们的第一个问题来自Barclays的Manav Patnaik。
嗨。早上好。我是Ronan[音译]，代表Manav。感谢回答我的问题。我们应该如何看待……
早上好，Ronan。
……早上好。随着我们进入旺季，我们应该如何看待3月份的退出率的可持续性？它主要反映了季度初天气导致的疲软后的正常化，还是表明下半年有机增长基础更高的潜在需求趋势？
我们对退出率感到满意。我们对我们的业务感到满意。从第四季度到第一季度90个基点的改善再次确认了我们对前景的信心。我们的前景基于7%至8%的有机增长。我们仍然致力于该水平的业务增长和有机增长，再加上2%至3%的并购增长。
当我们考虑3月份约8.4%的退出率时，是的，那里多了一天，但你也有一个非常好的月份，需求非常好。住宅领域在本季度增长约4%至4.2%。3月份，我们看到超过7%的增长。因此，我们继续看到对我们服务的良好需求，这使我们对7%至8%的有机增长前景充满信心，Ronan。
这很有帮助。谢谢。然后，随着业务量进入旺季，考虑到你描述的本季度成本结构和利润率驱动因素及动态，我们应该如何看待相对于第一季度的增量利润率传导？
是的。感谢你的问题。实际上，当我们考虑利润率时，由于业务的季节性，第一季度通常是我们的最低点。事实也确实如此。我们完全预计改善将开始——我们开始在进入2026年第二季度和第三季度时看到改善。因此，我们仍然致力于我们对增量的展望。业务保持完好，这让我们对我们能够从增量利润率中实现的目标充满信心。
谢谢，Ken。非常感谢。
我们的下一个问题来自William Blair的Sam Kusswurm。
嘿，伙计们，感谢回答我们的问题。我想你已经谈到了这一点，但也许为了帮助我们过渡到今年剩余时间7%至8%的有机增长，你能分享一下4月份到目前为止相对于3月份的趋势吗？
当然。Sam，我们现在才进入4月初。但我们确实——看看我们继续关注的预测和展望，我的意思是，我们仍然对7%至8%的有机增长充满信心，正如我之前所说，并购增长为2%至3%。因此，我们觉得业务非常稳定，应该继续为我们的投资者带来这种增长态势。
好的。这很有帮助。也许稍微转换一下话题。我们看到本季度保险和索赔费用占销售额的3.7%。相比之下，2025年全年为2.9%，2024年为3.2%。我想知道随着我们进入今年剩余时间，我们应该如何看待这一费用项目，以及你是否预计它会保持在这个较高的水平。
这很难预测。当我们考虑保险和索赔时，这是一个经常波动的领域。我们每个季度都尽力在财务报表上给出最准确的数字，这就是我们在第一季度所做的。不幸的是，我们有一些索赔继续成熟并经历成熟过程，这对我们来说是一个不利因素。但很难预测这条线在未来会是什么样子。我们希望随着我们进入下半年，它会有所缓和并改善，但我们也知道，在每个季度中，事实和情况都会发生变化。
话虽如此，我们仍然坚持我们的增量利润率以及我们实现两位数收益增长的能力。因此，尽管面临保险和索赔方面的一些不利因素，我们的展望在增量利润率方面仍然保持不变。
Ken，我想补充的是，从长远来看，我们处理安全、保险和索赔的方式与我们今天和去年所做的投资有关，这些投资将继续为我们带来长期回报，通过降低碰撞频率、伤害频率，从长远来看应该能够帮助我们降低成本。我们正在试点许多项目，进行投资，特别是在驾驶安全方面，以避免这些类型的情况，希望能够开始改变我们损益表中这一组成部分的轨迹。
太好了。谢谢你们，伙计们。
接下来是摩根士丹利的Greg Parrish。
嘿，伙计们，早上好。恭喜本季度的业绩。
谢谢，Greg。
太好了。也许已经涵盖了一些大话题。也许只是谈谈Romex，你们几周前收购的。也许你可以谈谈战略理由，是什么吸引你到他们的文化、那个业务，以及任何早期的期望。
是的。我是Jerry。我们在一段时间内了解了Romex的团队，与他们举行了多次会议，就像我提到的或描述的那样，有点像一个约会过程，你们只是互相了解。他们团队中有一些非常有才华的人，我们见过，对他们的运营、他们如何——他们与我们的紧密程度、他们如何对待员工、他们如何处理客户服务印象非常深刻。
他们还在一些非常互补的市场运营，这些市场是——他们在其中拥有非常强大的地位，并继续增长和扩张。此外，我们看到了一个很好的机会，可以利用我们所做的一些事情，为客户增加额外的服务。他们主要专注于住宅害虫控制，还有一些辅助服务，我们看到有机会利用我们的知识和专业知识帮助他们随着时间的推移继续扩大与客户的关系深度。
因此，我们对Romex的团队感到非常兴奋，特别是现在那里的人才。如果你看看我们的品牌组合，当我们将品牌添加到我们的集团时，我们通常会获得超级有才华的人，这确实有助于塑造我们的公司，并形成了我们今天的样子。所以我们对此感到非常自豪。
太好了。谢谢你。然后我想问一下燃料成本。感谢你提供的额外披露。我知道你过去也谈到过你的风险敞口，而且风险敞口相当低。但请提醒我们你确实有的有限风险敞口。这是否有对冲，这对本季度的利润率有任何影响吗，尽管影响很小？
关于燃料成本，Greg，我再详细说明一下，我们不对该成本进行对冲。这在我们的损益表中是一个相对较小的成本。在损益表中，它的总风险敞口约为0.5。我们将继续评估它。但就目前而言，我们认为没有必要采取广泛的方法，除了确保我们的提价反映这种波动性和我们可能面临的具有挑战性的环境。但话虽如此，我们继续享受高度可变的成本结构，对燃料领域的风险敞口非常低。
太棒了。谢谢。
接下来是摩根大通的Tomo Sano。
大家好。
早上好，Tomo。
谢谢。你已经提到3月份住宅有机增长约为7%。你能提供更多关于3月份商业和白蚁部门趋势的细节吗？此外，不同地区的增长率或需求恢复是否有任何显著差异？谢谢。
总体而言，Tomo，3月份业务非常健康。住宅可能显示出最大的改善。商业业务相对于1月和2月也更强劲，白蚁和辅助业务保持稳定。随着本季度的推进，我们的一次性业务肯定受益。如果你还记得，第四季度受到非常疲软的一次性业务数字的负面影响，随着本季度的推进，我们看到该领域有所改善。
因此，总体而言，我们对进入第二季度的所有主要服务产品的状况感到满意，但可能是住宅业务环比改善最大，这是有道理的。当你进入旺季时，通常住宅业务比全年更稳定的商业业务增长更快。
谢谢。作为后续问题，即使在不利天气和收入疲软时期，你也继续在人员、服务和基础设施方面进行投资，以确保客户服务的连续性和改进。那么，当你看待今天的市场时，你是否认为这是一种明显将Rollins与竞争对手区分开来的策略？在投资和服务方法方面，与同行相比有哪些具体突出之处？
我不——我不会评论这与同行相比如何。我认为这是我们的策略。当你看看我们所做的投资——我能给你的最好例子。几十年前我开始从事这个行业时，这个行业要简单得多。我做害虫控制，也做白蚁工作。我们拥有的选择，我必须了解，我必须做的事情在30年前相对简单。今天，你听到Ken谈到有九次射门机会。当你必须培训人们能够成为专家和知识渊博的人时，无论是在服务还是销售方面，因为我们团队所做的所有事情的复杂性，这需要时间，需要经验。这越来越难了。
你不能像30年前我开始从事这个行业时那样，在几周内就让某人上手。因此，我们所做的这些投资——我们确实认为可能使我们与一些——与我们的竞争对手区分开来，但我们这样做是因为这是正确的事情。这是为我们的客户做的正确事情，以确保我们——我们有经过培训的人员，他们经历过一个季节并有经验，这样当他们在4月或5月处理问题时，我们能够在门口安排更多有经验的人来帮助他们解决问题。
所以这是我们策略的很大一部分。这与我们如何通过这些类型的投资来改善客户保留率有关，因为这是关于长期游戏。这是关于客户的终身价值。我们越是能够投资于提高客户的长期价值，我们的情况就越好。Ken，你想补充什么吗？
是的。我唯一要补充的是，当你看一些行业时，你可能会看到人们如何迅速削减人员或改变人员。我的意思是，正如Jerry所说，我们采取长期导向的方法。我们确实如此。因此，当我们考虑1月份时，有些人可能决定削减和减少人员，我们决定坚持下去，因为我们对推动业务增长的能力充满信心。我们知道天气存在暂时和过渡性的挑战。我们看透了这一点，我们留住了我们的员工。我们投资于我们的员工，现在随着旺季的开始，这正在得到回报。
非常感谢。
我们的下一个问题来自美国银行的Curtis Nagle。
好的。太好了。感谢回答问题。只有一个问题，如果我错过了这个，抱歉。你能否分拆本季度经常性和一次性业务的增长率？然后我会有一个后续问题。
是的。总体而言，当你看经常性和一次性业务，并将其与我们历史上看到的情况进行比较时，正如我们在电话中谈到的，1月、2月表现较弱。我们看到1月、2月表现疲软。3月非常健康，经常性业务增长约7%。一次性业务也继续加速和改善。如果你还记得，11月和12月，由于天气挑战，我们在该领域收缩。1月，我们持平。3月，我们看到了强劲的改善。因此，这表明该业务并没有消失，而是我们能够回去恢复它。我们以相当健康的积压订单结束。辅助业务，我经常提到的“九次射门机会”，3月实现了两位数的稳健增长。因此，总体而言，经常性、一次性和辅助业务都显示出健康的迹象。
好的，谢谢。然后，也许，Ken，你能否更新一下进入春季的保留率改善工作，无论是原始保留率还是你谈到的一些成本节约？
当然。当我们考虑保留率时，有两个方面。有技术人员流失和技术人员保留率，然后是客户保留率。在技术人员流失方面，更多的是关于进入业务第一年的短期人员以及我们如何改进这一点？我们在这方面取得了很大进展。我们将于5月14日举行投资者日。我们将谈论很多关于我们在文化方面所做的事情以及所有投资和我们看到的结果，以及通过减少因在第一年留住员工而在入职方面的支出，在利润率方面可能产生的影响。
因此，在这方面继续取得进展。然后在客户方面，我们也在那里进行变革。我们在这方面安排了领导，我们将在投资者日更多地谈论这一点。就客户保留率而言，本季度没有看到任何重大变化。这并没有阻止或妨碍我们发展业务，但那里有机会。我们每年失去的客户太多了，我们也在这方面进行投资。Jerry和团队以及我们所有人，我们将在5月的投资者日谈到这一点。
是的。商业方面的保留率仍然非常强劲和稳定。我们在第一季度末确实在住宅方面取得了一些适度的改善，特别是在我们的整个业务中。所以很高兴看到这一点。但我们仍然看到那里有很大的潜在上升空间，因此我们谈到了要进行的投资。
非常感谢。非常感谢。
接下来是Jefferies的Stephanie Moore。
嗨。早上好。谢谢。我想问一下随着今年的推进，利润率改善的机会。也许你能否谈谈是什么让你有信心能够看到一些改善，并可能评论除了随着收入加速而固有的经营杠杆之外的机会领域？谢谢。
谢谢你的问题，Stephanie。当我们考虑这个问题时，当我们看第一季度，你会看到增量处于一个相当低的点。但是，每当你理解并且每当我们——每当我花时间真正分析和深入研究结果时，我发现大约100个基点的总不利因素与保险和索赔有关，然后是车队销售的收益。
我们谈到，如果排除这两个项目，你将有接近20%左右的[音译]增量利润率。这大约是我们对第一季度的预期。我的意思是，业务量较低，这是我们期望在收入较低的季度通过模型看到的那种表现。当我们考虑这两个领域时，我们谈到了租赁资产销售或资产销售收益的事实应该会改变，并且在进入第二季度时不会成为不利因素。
我们应该开始看到同比有所改善。因此，这肯定应该帮助我们在利润率线上重新获得一些牵引力。而且我们继续看到业务整体增长的改善，随着我们在旺季前配备更多的技术人员和人员，也应该产生坚实的结果。
因此，考虑到这两三个点，我认为这让我们有很多信心，第二季度、第三季度和第四季度，我们应该看到利润率的改善，使我们回到我们的目标范围。
当你看看我们在损益表基础上在人员方面的支出时，当增长存在时，是的，你也会在人员方面获得杠杆。这可能是我们今年剩余时间最大的机会。
非常有帮助。谢谢大家。
谢谢你，Stephanie。
接下来是Piper Sandler的Peter Keith。Peter，你的线路已接通。
抱歉。大家早上好。
早上好，Peter。希望你没有遇到我们今天早些时候的同样问题。
不，没有。但是Ken，你第二次讲得非常好。
很好。谢谢。
关于利润率话题，我将继续这个话题。对于毛利率，我很好奇，因为你量化了所有的负面因素，负100个基点，而毛利率下降了60个基点。那么抵消的积极因素是什么，我假设定价起到了作用，但我希望你能回答这个问题。
是的。不，谢谢你的问题。我的意思是，我们在材料和服务方面看到了一些良好的表现。我们还看到了广泛类别的项目的一些改善，你通常会利用这些项目，比如分支机构租金和专业服务，诸如此类的其他成本类别。因此，在这两三个领域，你有材料和用品，然后是其他领域。3%至4%的定价使我们能够利用这些，因为它们没有那么多变化。它们可能不像其他一些成本那样可变。因此，我们能够通过损益表利用这一点。
这些是产生毛利率积极改善的因素，不幸的是，这些因素被我们谈到的项目完全抵消了。
好的，有帮助。然后，其次，对于我来说，只是关于自由现金流。感谢你提供的一次性项目的细节。我想，当我们考虑未来这些项目，关于抵免的时间和半年付息，你在第一季度经历的自由现金流不利因素会在第二季度逆转，还是现在我们应该看到异常的同比增长？
是的。随着你全年的推进，它们会的。利息支出肯定会。这是半年支付一次。因此，第二季度，你不会看到同比出现不利影响。我们完全预计，到第四季度，你会看到在现金使用方面有很好的改善。其中一些在今年上半年是前置的，所以你可能——你可能会在第二季度和第三季度看到比第一季度有所改善。你要到第四季度才能看到它的全部潜力。但全年而言，现金的十几%左右的增长率是我们继续瞄准并充满信心能够实现的。
好的，有帮助。恭喜3月份的退出率。
谢谢。
谢谢你，Peter。
接下来是瑞银的Josh Chan。
嗨。早上好，Jerry和Ken。也许对Jerry来说，我想，在往年年初天气恶劣的情况下，根据你的经验，到哪个月一切都会正常化，然后你会度过缓慢期并可能赶上？我想，通常什么时候事情会恢复正常？
是的。Ken和我昨天讨论了这个问题。有过几次3月份表现缓慢的情况，实际上就是在每年的这个时候，4月份，天气突然转好，业务就会回升。我认为，我们在3月份非常幸运，到3月第一周末，天气非常有利，业务真的开始增长。
感觉就像天气真的变暖了。但通常情况下，通常是3月底、4月初开始好转。有时会推迟到4月第三周，那时我们真的很紧张。偶尔会发生这种情况，你只是在等待。我们可以根据每天的电话量来判断，当它——可以这么说，正式开始时，就会发生。对我们来说，这发生在3月第一周末，所以非常好。
好的。谢谢你的说明。然后我想你之前提到过你想提高保留率。我想这个行业的保留率一直可能不是很高。所以我想知道你认为你可以改变什么，因为这已经有一段时间了。
嗯，我想这回到了持续改进的心态，总有可以改进的地方，我们应该能够改进。我的意思是，例如，我要向我们Fox Pest Control的团队致敬。三年前我们收购Fox时，他们的客户保留率我称之为正常水平。他们与我们的——与拥有一流保留率的家庭团队品牌合作，在过去三年中，他们的住宅保留率提高了5个百分点。在几年的时间里，这是一个很大的变化。
因此，这向我们表明，总有改进的空间，总有变得更好的机会。我们将在所有业务部门大力推动这一杠杆。即使你已经非常好，我们的期望是你也需要与业务中一些——相对于其他部分落后一点的地区、品牌或部分相比，取得一些适度的改进。
因此，我们将其视为一个巨大的机会。这也是一个可能进一步加速我们有机增长率的机会。因此，我们可能会在5月的投资者会议上为你详细阐述这一点。我们肯定会在5月的投资者会议上为你详细阐述这一点。
太好了。谢谢你们今天的说明，期待投资者日。
谢谢，Josh。
我们的下一个问题来自RBC资本市场的Ashish Sabadra。
嗨。早上好。我是David Paige，代表Ashish。我有一个关于商业业务的问题。看起来有一些稳健的增长——持续的稳健增长。你提到了一些——也许一些业务胜利和其他投资。我想知道你能否详细说明商业业务的趋势如何，然后作为后续问题，你在商业领域看到的竞争环境是什么？谢谢。
我们在商业领域的竞争环境没有看到任何重大变化。我们仍然觉得我们的规模使我们能够在北美任何地方为客户提供服务，这创造了巨大的机会。我们继续在一线投资。
最近的一些报告显示，今年年初我们的商业账户销售经理比去年第一季度增加了近80人，他们正在赢得业务。因此，我们在本地销售中看到了这一点。这些是更多在分支机构、地区和他们所在地区工作的账户经理。
我们还在我们的全国账户中看到了这一点，从这两个渠道获得了巨大的增长，推动了我们喜欢关注的不同垂直领域的增长。因此，我们对此感到非常兴奋。因此，商业方面的这些投资需要更长时间才能获得回报，而且——但这也是我们对今年剩余时间如此乐观的原因之一，因为我们知道最近销售的业务将在今年剩余时间转化为有机经常性收入增长。
接下来是高盛的George Tong。
嗨。谢谢。早上好。你提到保险和索赔方面，某些索赔正在经历成熟过程。你能否详细说明这是否来自特定年份或索赔活动特别高的时期？以及你的安全投资应该多快转化为改善的索赔表现？
当你考虑这些索赔时，我的意思是，这些索赔有可能追溯到很多年前。我的意思是，你在整个业务中看到的情况是，新冠疫情后，当人们回到高速公路上，事故开始发生。因此，你看到了那个年份的索赔。你也看到了更多近期的索赔。因此，很难确定这些索赔属于哪个特定时期。
它们跨越了很多年。而且，当你考虑安全时，我认为它已经在得到回报。我的意思是，我们在安全体验方面看到了巨大的改善。但事实是，这需要时间才能在周期中显现出来。正如我所描述的，其中一些索赔已有三、四、五年的历史。
因此，当你考虑这一点时，你可能会在未来几年继续看到这样的情况，希望随着你前进并在安全体验方面做出更多改进，这种情况会逐渐减少。但不幸的是，这可能是我们要处理一段时间的事情。领先指标是积极的。这是好消息。因此，当你的事故和伤害频率长期下降时，这是我们拥有的最好预测指标。但与此同时，我们看到保险成本和那种疯狂的市场已经成为我们几年来的不利因素。
明白了。这很有帮助。然后关于燃料成本，你能否讨论一下你向客户转嫁成本的策略？你的价格对燃料成本变化的调整速度有多快？
所以，George，我们在业务中有两种收费方式。实际上，我们不考虑——我们考虑我们业务的价值，但有两种方式。一种是我们经常谈论的年度提价。然后我们有费率卡。因此，在全年中，我们有能力根据我们在成本投入方面的经验调整费率卡。因此，这是我们历史上一直在做的事情，并将继续做下去。
我想补充的是，对我们来说，更多的是如何避免燃料成本？例如，我们如何减少怠速时间？我们如何使用安装在所有手机中的应用程序来帮助我们导航到离我们最近、汽油价格最好的地点？我们如何利用关系？我们的车队团队在与大型燃料供应商谈判交易方面做得很好，以通过他们的系统获得燃料使用回扣。
这些是我们更关注的事情，关于我们模型的效率，我们整个车队系统的效率。我们会让我们正常的提价计划发挥作用，帮助我们也抵消其中的一些。或者我们如何建立密集的路线，比如，或者我们收购像Fox、Saela或Romex这样拥有非常密集路线的企业。而且，就像，这些都是很好的观点，Jerry，你强调了。这不仅仅是关于反应，而是我们如何主动做事情来让我们的业务变得更好。
非常有帮助。谢谢。
BNP Paribas的Seth Weber有我们的下一个问题。
嗨。早上好。我是Christina Batink[音译]，代表Seth Weber。感谢回答我们的问题。所以我想稍微谈谈你们如何将并购目标设定为收入增长的2%至3%。在第一季度的收购收入和Romex收购之后，我想知道你们是否期望这次收购将推动全年并购贡献超过3%？以及这如何改变今年剩余时间的整体并购渠道？谢谢。
谢谢你的问题。第一季度，我认为并购贡献了3.6%的收入增长。我们预计随着全年的推进，这一比例会有所缓和。去年，Saela的收购无疑推动了这一增长。因此，目前我们坚定地处于2%至3%的范围内。有机会更高。低于这一水平的可能性非常低。我们对2%至3%非常有信心。我们还不准备提高它，但我们也知道我们非常活跃，我们有非常强大的渠道，但是目前，2%至3%可能是合适的范围。
明白了。非常感谢。作为后续问题，白蚁和辅助服务增长了约9.8%。所以我想知道是什么推动了这一点，以及你们是否看到客户对更高价值的辅助服务的需求？我想知道，在整个品牌组合中，这些服务的交叉销售情况如何？谢谢。
进展顺利。这将是我们5月份讨论的一个大话题。白蚁-辅助服务包括辅助服务，也就是这九个——我们现在处于曲棍球赛季的季后赛阶段，九次射门机会。我们继续在那里看到巨大的需求。我想Ed Donahue将加入我们，他将在5月份参加一个小组讨论。他实际上在Orkin开发我们的方法方面发挥了重要作用，我们在那里看到了巨大的改进。但这是一项很棒的业务。我们继续看到良好的需求水平，这是整个投资组合的巨大机会，因为我们有许多品牌目前在业务的这部分做得不多。
是的。Ken，这是个很好的观点。我们将Ed Donahue，他多年来一直是Orkin的销售副总裁，今年我们将他调到了我们的非Orkin品牌。他——品牌团队一直在通过添加服务、使用我们的RAC（我们的内部融资）、教他们如何——培训他们如何在整个业务中利用这一点，取得了很大进展，我们很快就看到了一些非常好的改进，对此我们感到非常兴奋。就像Ken说的，你们将在5月的投资者日见到Ed。你们会听到更多关于这一点的信息。
明白了。非常感谢。
谢谢。
接下来是富国银行的Jason Haas。
早上好。我是Jun Yeon[音译]，代表Jason Haas。我们听说你们的一个竞争对手在营销方面更加激进。所以，想知道你们是否看到竞争环境的任何变化，以及你们是否在调整营销战略作为回应？
没有真正的变化。我们在那里看到了巨大的增长和良好的表现。
是的。我不——我们继续专注于我们所做的事情，我们如何做，有效地花钱，将资金转移到高效的渠道，并进行调整。我相信团队必须监控并关注各种竞争对手。所以，在这个领域我们有很多竞争对手，都在寻求获得相同的客户。但我们越是努力瞄准我们最好的客户是谁，我们在做什么，营销团队保持品牌一致性并专注于为我们的品牌获得正确类型的客户，我们就越能获胜。我们仍然对我们在营销方面所做的一切感到非常舒适和自信。
我的意思是，我们看到有机增长从第四季度到第一季度提高了90个基点，我认为这很突出，表明我们正在进行的投资继续在我们的市场中产生非常强劲的结果。
说得好。
这很有帮助。然后作为我的后续问题，我很好奇在住宅领域，你在3月份看到的加速是否是由于本季度初的一些业务转移到3月份，或者所有这些加速是否只是强劲的潜在需求？谢谢。
可能有一点从2月份的积压订单延续到3月份，但根据我所看到的，2月份的情况远没有1月份那么艰难，1月份分支机构关闭和我们真的无法完成工作的天数很多。所以我们——可能带入2月份的积压订单比带入3月份的多。所以——但3月份，正如我提到的，到第一周，我的意思是，业务开始增长，电话开始响起，事情开始好转。所以很多有机增长都是在本季度出现的，我们也有时间完成当月计划的所有工作。
太好了。谢谢。
现在问答环节结束。我想请管理层做总结发言。
好吧，谢谢大家今天参加我们的会议。提醒一下，我们将于5月14日在纽约证券交易所举办投资者和分析师会议。我们对将要分享的内容感到兴奋，并期待在现场见到你们中的许多人。谢谢。
[操作员结束语]