Chang Park（执行副总裁，投资者关系）
James C. Polk（总裁兼首席执行官）
Bradley Shairson（副董事长兼首席风险官）
Bradley S. Satenberg（副董事长兼首席财务官）
Jeff Rulis（D.A. Davidson）
Andrew Terrell（Stephens）
Kelly Motta（Keefe, Bruyette & Woods）
Jared Shaw（Barclays）
Matthew Clark（Piper Sandler & Co.）
美好的一天，感谢您的等待。欢迎参加夏威夷银行公司2020年第一季度财报电话会议。[操作员说明] 请注意，今天的会议正在录制。
现在我想将会议交给今天的发言人，执行副总裁、投资者关系部的Chang Park。请开始。
早上好和下午好。感谢您今天参加我们2026年第一季度财报电话会议。今天与我一起的有我们的总裁兼首席执行官Jim Polk、首席财务官Brad Satenberg以及首席风险官Brad Shairson。
在我们开始之前，我想提醒您，今天的电话会议将包含一些前瞻性陈述，虽然我们相信我们的假设是合理的，但实际结果可能与预期存在重大差异。在今天的电话会议中，我们将参考幻灯片演示以及财报发布。这两者都可在我们的网站boh.com的投资者关系链接下获取。
现在我想将电话会议交给Jim。
谢谢Chang。各位早上好和下午好。感谢您今天的参与。在我进入本季度之前，由于这是我作为首席执行官的第一次财报电话会议，我想对我的前任Peter Ho说几句话。Peter在这里建立了真正特别的东西。一个以纪律、一致性和对我们岛屿社区人民的真诚承诺为定义的特许经营。作为首席执行官16年，他在各个重要方面都使这个机构变得更强大。我感谢他对我的信任，我很荣幸能继续这项事业。
现在谈谈本季度。夏威夷银行在2026年初取得了另一组稳健的业绩。在固定资产持续重新定价和总存款成本显著下降的推动下，净利息收入和净息差连续第八个季度扩大。由于我们的固定资产重新定价引擎继续按预期运行，净息差（NIM）增加了13个基点。在本季度，我们将6.43亿美元的固定利率贷款和投资从约4%的到期收益率重新调整为5.6%的新增收益率，继续提高生息资产的整体收益率。
我们仍在朝着年底接近2.9%净息差的既定目标前进，即使在不确定的利率背景下，我们对这一轨迹也感到满意。存款趋势继续令人鼓舞，我们的总存款平均成本下降了17个基点，beta值达到36%。剔除非经常性支出和非利息收入后，我们的每股收益（EPS）为1.39美元，反映了该特许经营稳定的潜在盈利能力。我们保持了强劲的资本和出色的信贷质量，同时继续巩固我们在夏威夷的领先存款市场份额地位。
战略公式没有改变。夏威夷银行在该国最独特的银行市场之一运营，该市场集中且以关系为导向，四家本地总部银行持有FDIC报告存款的90%以上。在这种环境下，品牌和信任是我们的结构性优势。它们使我们能够有吸引力地定价存款，积极管理融资成本，并在各个周期中产生卓越的风险调整后回报。
谈谈我们的本土市场，夏威夷经济在2026年开局稳健，失业率接近历史低点，游客消费强劲，建筑管道活跃，主要由大量军事和公共基础设施投资支撑。话虽如此，我们正在密切关注环境。中东的紧张局势、能源成本上升以及持续通胀的可能性是可能影响消费者信心和全年旅游需求的不利因素。我们的信贷组合继续反映出该银行在多个周期中保持的承销纪律。
我想简要谈谈最近夏威夷的科纳低气压风暴和西太平洋的台风“森拉克”。首先，夏威夷银行仍然专注于支持受这些事件影响的员工、客户和社区。我们正处于评估台风“森拉克”潜在影响的早期阶段，需要几周时间才能获得更清晰的见解。Brad Shairson将很快更详细地介绍科纳低气压风暴的潜在影响以及我们的整体信贷状况。
我还想强调我们在财富管理方面取得的进展，我预计这将成为该特许经营故事中越来越重要的一部分。通过Bankoh Advisors以及我们与Cetera的合作，我们继续为零售和私人银行客户扩展投资能力。同时，我们正在深化商业和私人银行团队围绕高净值客户关系的协调。
重要的是，我们最近开设了家族企业和企业家中心，为夏威夷的家族企业提供专门的规划资源，包括财务和遗产规划、继任规划、企业估值以及并购咨询能力。对于许多财富主要集中在公司的家庭来说，这些是他们将面临的最重要决策之一。这是一项与夏威夷银行深厚的关系和在该市场的可信赖角色特别匹配的能力。
最后，我们仍然专注于使夏威夷银行取得成功的战略、文化和价值观。我完全打算继续保持执行的强度，继续投资于我们的员工和技术，并坚定不移地致力于信任该机构128年的岛屿社区。我为担任这个角色感到自豪，并期待着未来的工作。
接下来，我将电话会议交给Brad Shairson讨论信贷问题，之后Brad Satenberg将详细介绍财务状况。然后我们很乐意回答您的问题。
谢谢Jim。我将首先概述我们的信贷组合，最后介绍资产质量指标，如您将看到的，我们的表现仍然强劲，与前几个季度一致。谈谈我们的贷款理念，夏威夷银行致力于服务当地社区，主要在我们的核心市场内放贷，我们的专业知识使我们能够做出明智且有纪律的信贷决策。我们的投资组合建立在长期的关系之上，大约60%的商业和消费者客户都与银行合作了10年以上。
从地理上看，我们的贷款账簿集中在我们熟悉的市场。大约93%的贷款位于夏威夷，4%在西太平洋，仅3%在大陆，主要支持在本地和大陆都有业务的现有客户。我们的贷款组合在消费者和商业敞口之间保持良好平衡。消费者贷款占总贷款的56%，约为80亿美元。在消费者组合中，86%由住宅抵押贷款和房屋净值贷款组成，加权平均贷款价值比（LTV）为48%，加权平均FICO评分798。其余14%的消费者贷款包括汽车和个人贷款。这些细分市场的信贷质量也保持强劲，汽车贷款的平均FICO评分为729，个人贷款为760。
转向商业贷款，组合总额为62亿美元，占总贷款的44%。73%由房地产担保，加权平均LTV为55%。这反映了我们对抵押品保护的持续重视。商业房地产（CRE）仍然是商业账簿的最大组成部分，总额为43亿美元，占总贷款的31%。在瓦胡岛，该州最大的商业房地产市场，持续的低 vacancy 率和持平的库存水平继续支撑着稳定的房地产市场。在工业、办公、零售和多户住宅物业类型中，vacancy 率仍低于或接近其10年平均值。
过去十年，瓦胡岛的总办公空间减少了约10%，主要是由于转换为多户住宅和住宿。这种供应的结构性减少加上重返办公室的趋势使vacancy 率更接近长期平均值，远低于全国水平。我们的商业房地产组合保持良好多元化，没有单一物业类型超过总贷款的9%。保守的承销实践继续一致应用，所有商业房地产类别加权平均LTV均低于60%。
此外，每个细分市场内的多元化仍然强劲，平均贷款规模适中。到期日也保持良好平衡，超过60%的商业房地产贷款在2030年或更晚到期，降低了任何短期再融资风险。查看LTV的分布，我们的商业房地产组合没有太多尾部风险。不到3%的商业房地产贷款LTV超过80%。公司和工业（C&I）贷款占总贷款的11%，总额为16亿美元。该组合在各行业间多元化，平均贷款规模适中，几乎没有杠杆贷款。
转向资产质量，信贷指标继续表现异常良好。净冲销总额为110万美元，年化仅3个基点，环比下降9个基点，同比下降10个基点。3个基点异常低。这是由于商业领域的小额净回收以及消费者净冲销的轻微下降。不良资产降至9个基点，环比下降1个基点，同比下降3个基点。
delinquencies 上升至40个基点，环比上升4个基点，同比上升10个基点，问题贷款与上一季度持平，占总贷款的2.12%，同比上升4个基点。值得注意的是，84%的问题资产是房地产担保的，加权平均LTV为53%。关于贷款和租赁的信贷损失准备（ACL）的最新情况，本季度末ACL为1.47亿美元，环比增加20万美元。我们的ACL与未偿还贷款的比率保持不变，为1.04%。该ACL覆盖包括320万美元的定性叠加，专门与最近的科纳低气压风暴相关。该叠加考虑了我们投资组合中约15至20处房产的洪水损坏的潜在影响，扣除预期保险赔偿。
我们正在密切监控这些风险敞口，但已经可以看出潜在损失不会与我们预留的金额有太大偏差。鉴于最近关于私人信贷的行业讨论，我想明确保证我们不会向私人信贷基金或提供商放贷。我们对非银行金融中介机构的风险敞口可以忽略不计，总计约8000万美元，占总贷款的0.6%。其中绝大多数与多元化的公开交易股权房地产投资信托（REITs）相关。
我的发言到此结束。现在我将电话会议交给Brad Satenberg讨论我们的财务表现。
谢谢Brad。本季度我们报告净收入为5740万美元，稀释每股收益为1.30美元，与上一季度相比分别减少350万美元和0.09美元。这些下降主要是由于与第四季度相比非利息支出增加。第一季度包括季节性工资税和福利的年度增长，以及与公司基于股份的薪酬计划退休条款下限制性股票奖励加速归属相关的非经常性薪酬费用。
关于净利息收入（NII）和净息差（NIM），我们继续看到两者都有积极的扩张趋势。这是我们连续第二个季度实现净息差两位数增长，本季度增长13个基点，过去六个月总计增长28个基点，尽管本季度少了两天，净利息收入仍增长560万美元。与上一季度一致，净利息收入和净息差受益于固定资产重新定价、美联储降息后存款的持续重新定价以及存款组合转变的共同作用，本季度存款组合转变为正9400万美元。
与上一季度相比，平均非计息存款增加8400万美元。本季度，生息资产的收益率下降4个基点，因为去年年底的降息影响在本季度得到充分体现。这种影响被我们的固定资产重新定价部分抵消，这为本季度的净利息收入贡献了260万美元。本季度计息负债成本改善21个基点，因为我们的存款在降息后继续重新定价下降。
存款成本降至1.26%，与上一季度相比下降17个基点。第一季度末存款的即期利率为1.25%，正如Jim在他的评论中提到的，我们的存款beta值提高到36%，超过了我们之前35%的目标。虽然我仍然预计未来存款成本会有一些适度改善，但任何重大变化都可能取决于美联储未来的利率调整。目前，我们预测2026年不会降息。
存款成本下降的原因是我们的CD账簿持续重新定价。本季度CD的平均成本下降29个基点至2.89%，季度末即期CD利率为2.8%。超过50%的CD将在未来三个月内到期，平均利率为2.91%。预计这些CD中的大多数将以2%至3%的利率续存。本季度，我们终止了4亿美元的活跃掉期，季度末活跃的支付固定利率接收浮动利率组合为12亿美元，加权平均固定利率为3.3%，平均期限为1.5年。
其中9亿美元掉期用于对冲我们的贷款组合，3亿美元用于对冲我们的证券。此外，我们有4亿美元的远期启动掉期，加权平均固定利率为3.1%，平均期限为2.4年。其中2亿美元远期掉期在4月初开始活跃，其余2亿美元将在第三季度生效。我们季度末的固定利率与浮动利率比率为59%，这使我们能够很好地应对利率环境的任何变化。
本季度非利息收入为4130万美元，而上一季度为4430万美元。本季度包括与Visa B转换比率变化相关的20万美元费用，而第四季度包括类似的77万美元Visa B费用以及与本季度商户服务组合出售和可供出售（AFS）证券重新定位的综合影响相关的130万美元净收益。剔除这些正常化项目后，非利息收入下降230万美元。这一下降主要是由于贷款和存款手续费收入减少以及财富管理部门收益因市场条件不利而下降。
我的预期是第二季度非利息收入约为4200万美元。非利息支出为1.161亿美元，而上一季度为1.095亿美元。第一季度往往是一年中支出最高的季度，正如前面讨论的，本季度包括280万美元的季节性工资税和福利费用以及与限制性股票奖励加速授予相关的350万美元非经常性费用。
此外，本季度还包含75万美元的无关 severance 费用。上一季度FDIC特别评估减少140万美元，夏威夷银行基金会有110万美元的非经常性捐赠。与我之前的预测相比，报告的正常化非利息支出低于预期，主要是由于季度FDIC保险评估减少。展望未来，我预计该评估约为320万美元，比我们最近的运行率每季度低50万美元。
因此，我将年度间接费用增长预测范围下调至2.5%至3%，比我之前的预测低0.5%。第二季度正常化非利息支出预计约为1.12亿美元。提醒一下，第二季度支出将包括每季度约120万美元的年度绩效加薪。本季度，我们还记录了180万美元的信贷损失拨备，导致覆盖率保持不变，为1.04%。
此外，我们本季度报告的税收拨备为1710万美元，有效税率为22.9%。本季度我们的资本比率仍高于监管要求的充分资本化阈值，一级资本和总风险加权资本分别为14.4%和15.4%。与上一季度一致，我们支付了2800万美元的普通股股息和530万美元的优先股股息。本季度，我们以平均每股77美元的价格回购了约1500万美元的普通股。
我目前计划在第二季度再回购1500万至2000万美元的股票。第一季度末，我们当前的回购计划下仍有1.06亿美元可用。最后，我们的董事会宣布了每股0.70美元的普通股股息，将于第二季度支付。现在，我将电话会议转回给Jim。
谢谢Brad。现在我们很乐意回答您可能有的任何问题。
谢谢。[操作员说明] 再次，我们的第一个问题来自D.A. Davidson的Jeff Rulis。Jeff，您的线路现在已开通。
谢谢。早上好。也许只是关于刚才提到的最后一项费用。只想快速确认一下。费用指南是否包括股票费用和severance？我的意思是，您是将其排除在外还是包含在全年增长预期中？
这已经包含在内。所以我们说的1.12亿美元是包括所有费用的，是我们今天已知的每一项费用。
明白了。好的，谢谢。然后我想从更广泛的增长问题来看。看起来消费者账簿要么是增长要么是更温和的流失。我想展望未来，这可能是没有增加净产出的领域。您对这种趋于平稳的情况是否更有信心，或者您查看全年增长数字时，可能会有一些高于低个位数指引的上行空间，还是仍在等待更多信心才会上调？
是的。嘿，Jeff，我是Jim。你知道，在我看来，住宅贷款一直进展不错。第四季度住宅贷款表现良好，第一季度表现也不错，考虑到这完全是购买活动。我们预计住宅方面未来会有一些持续的强劲表现。我认为我们的挑战确实在房屋净值信用额度和间接账簿方面。因此，我们在这两个方面都在推行多项举措，试图稳定这些账簿。
我认为现实是，正如你在评论的最后部分提到的，我认为我们需要石油环境有更多确定性。一些利率缓解会有所帮助。不确定我们是否会得到。所以在此期间，你知道，关于房屋净值信用额度，我们正在进行多项不同的直接邮寄活动，考虑一些特殊计划，试图保留一些即将到期的固定利率余额。在间接领域，我们实施了数字签约，并试图加快资金到位时间。所以我们希望这些能够在那方面给我们一些推动。但我认为在我们对整体环境有更清晰的认识之前，从贷款角度来看，我们仍然处于低个位数增长的前景。
谢谢Jim。如果我能再问一个关于资本方面的问题，我很欣赏第二季度回购的指引。活动似乎相当稳定。我想随着收益继续增长，股息支付率可能会降至50%以下。是否只是重新审视股息方面以及您与董事会的讨论？就整体而言，随着过去几个季度收益的增长，您是否考虑提高股息？
这当然是我们讨论的话题，但目前我们没有考虑。我认为我们对当前的股息水平感到满意，除此之外返还给股东的任何资金可能会通过回购进行。
很公平。谢谢。
谢谢Jeff。
我们的下一个问题来自Stephens的Andrew Terrell。您的线路现在已开通。
嘿，早上好。
早上好。Andrew你好吗？
很好。你们怎么样？
很好。
我想问一下——感谢您提供的CD信息，您给出的定期存款信息，我想您说本季度即期成本为2.80%。您是否有总存款成本或计息存款成本的可比数据？然后我想了解一下情况。听起来定期存款组合在今年剩余时间里仍有相当不错的重新定价机会。我希望您能谈谈目前市场上存款的竞争格局？
是的，我的意思是我们本季度的总存款成本为2.89%。如您所述，即期利率再次为2.8%。你知道，竞争格局是合理且理性的，我们仍然认为有机会继续重新定价我们的CD账簿。所以，你知道，我们的大多数CD都在3个月期组合或组合的一部分，我们认为其中大部分将继续到期并重新定价为新的3个月期CD，可能利率在2.25%至3%之间，具体取决于他们选择的CD类型。但我仍然认为那里有机会，我认为我们将继续从CD重新定价中受益。
是的。好的。我还想问一下财富管理，也许只是向我们更新一下这方面的努力情况，以及我们是否应该期待？我知道您给出了第二季度费用收入的指引。我们应该如何看待财富业务的增长潜力以及全年的整体费用？
是的，我认为这有两个组成部分，对吧。我们将开始看到一些收益的早期部分确实来自Bankoh Advisors，我们以前的经纪交易商。你可能还记得，我们在第四季度大部分时间都在重新处理这项业务。所以，活动相当低。1月份，我们走出了困境，在2月和3月开始看到一些早期的积极结果。所以，我认为随着我们度过今年年底，我们可以继续看到这一增长。
在更广泛的财富管理努力方面，这对我们来说确实是一项长期的努力，对吧。我们花了很多时间建立基础设施和能力集。真正向我们的客户群介绍业务规划、家庭动态规划、继任规划的概念，并在内部花了很多时间教育人们并将人们聚集在一起。建立势头。我们显然看到了围绕这方面的大量活动。我们在估值渠道和一些并购活动方面有很多增长，我认为我们会看到更早的回报。但更大的努力，你知道，可能要到2027年我们才能看到有意义的结果，这是我的看法。
太好了。好的。感谢回答问题。
是的。谢谢。
我们的下一个问题来自KBW的Kelly Motta。您的线路现在已开通。
嗨，早上好。感谢提问。也许我想回到资本问题。显然，你们正在逐步回购股票，并给出了相关信息。只是想知道你们是否已经研究了拟议的资本变化，考虑到你们住宅贷款的较高比例。如果你们进行了任何敏感性分析，以及这如何（如果相关的话）可能改变你们的资本前景？谢谢。
也许我先开始，然后Brad可以补充。我认为我们对Brad earlier提到的看待股息的方式、看待股票回购的方式感到满意。我们已经开始研究拟议监管变化的潜在影响。我们的风险加权资产已经有很大的权重。其中会有一些有利的变动，但我仍然认为还为时过早，我们真的仍在评估这将如何改变我们对资本使用的立场。
我想补充一点。我的意思是，显然这只是目前的提案，还不是最终方案。但我们已经对影响进行了一些早期评估，这对我们来说将是积极的。我的意思是，根据当前提案的结构，我预计我们的监管资本比率将提高50个基点至100个基点。
这真的很有帮助。感谢提供的信息。我还想回到净息差问题。你们重申了年底达到2.90%的展望。第一季度净息差扩张非常出色。我只是想知道，展望未来，显然净息差有很多变量，但资产重新定价的故事似乎仍在继续。想知道您能否提供任何评论或信息，说明您如何看待正常化的净息差以及从现在开始的节奏，似乎暗示与第一季度相比有所放缓。所以，我们应该如何看待这里的输入因素？谢谢。
是的，所以同样，也许我先开始，然后Brad可以补充。你知道，固定资产重新定价，我想我们之前分享过。它基本上每个季度增加约5个基点，每年20个基点。所以当我们结束今年时，你知道，朝着2.90%的数字前进。我们可以看到——如果问题真的是关于终端净息差，根据不降息和我们当前的展望，我们可以看到在3.25%至3.50%的范围内。如果我们看到降息，这会有上行空间，但我们有信心，在10年期国债收益率在4.25%左右的情况下，固定资产定价引擎每年20个基点的增长是相当机械的。
这真的很有帮助。谢谢。我就问到这里。
谢谢Kelly。
我们的下一个问题来自Barclays的Jared Shaw。您的线路现在已开通。
早上好，Jared。
Jared，您的线路已开通。请检查您的静音按钮。
抱歉。感谢提问。我想也许只是看看一些旅游业趋势，您是否看到这方面的前景受到影响？考虑到科技行业裁员的速度以及我们在西海岸看到的一些裁员情况，还是旅游业仍在稳步前进？
是的，我认为现在下结论还为时过早。我的意思是，现实是，我们今年开局非常强劲。游客数量相对持平，但支出与往年相比强劲，主要由西海岸和东海岸游客推动。我认为我们真的需要看到更多的数据出来。3月份可能会有点混乱，因为我们有科纳低气压风暴。所以我不确定这是否会是一个清晰的数据。但我们越来越意识到的是，市场真的是由那种K型消费者驱动的，高端消费者，这就是为什么我们继续看到支出增加。
所以我认为我们对这一趋势将持续全年持乐观态度。但正如我们所知，外面有很多噪音。因此，我们继续监控伊朗冲突的持续时间，这最终对能源价格意味着什么，这如何转化为机票价格以及对旅游业的最终影响。所以我认为就目前而言，前景是稳定的，随着其他一些事情变得更加清晰，我们会有更好的了解。
好的，谢谢。然后在支出方面，我想分两部分。第一，当我们看全年的增长指引时，是否假设在财富管理方面有一些建设支出，如果没有，从长远来看，我们是否应该考虑这一点？第二部分，您如何看待人工智能投资？短期内是否有机会在技术方面进行一些投资，以在未来产生一些积极的运营杠杆？
是的。所以关于第一个问题，我认为该指引是基于我们在财富管理领域当前展望的合理指引。随着时间的推移，你可能开始考虑费用方面的更大增长。我认为之前我们曾谈到财富管理的年度费用在6000万美元左右，并且有潜力在该特定费用项目上实现两位数增长。所以这就是我看待它的方式。人工智能方面，我们花了很多时间建立我们的治理，抱歉，和我们的风险管理实践。
我们现在正在开展许多不同的人工智能案例来实施。一些与财富管理和呼叫中心内的发现过程机会相关，还有许多其他案例。真正的目标是达到你的观点，我们如何通过在整个公司创造效率来在组织中创造更多的运营杠杆？现在下结论还为时过早，但这是我们的重点，我们坚信它有机会对支出方面产生有意义的影响。
谢谢。
我们的下一个问题来自Piper Sandler的Matthew Clark。您的线路现在已开通。
早上好，各位。想回到贷款增长的评论。我认为上一季度有一些乐观情绪，认为随着我们度过这一年，贷款增长将接近中个位数，如果不能实现全年中个位数贷款增长的话，但想确认一下低个位数增长预期是仅针对消费者账簿还是针对整个投资组合？
这是针对整个投资组合的。我认为该指引是在伊朗局势开始之前给出的，这造成了更大的不确定性。我认为我们对低至中个位数的数字感到非常舒适。我认为在我们能够有信心将指引上调至中个位数之前，我们需要环境有更多的确定性。抱歉。
好的，那么季度末的贷款渠道与年底相比如何？
你知道，无论是消费者——至少是住宅方面还是商业方面的贷款渠道都保持强劲。它们是稳健的。我认为我们在第一季度商业方面看到了这方面的好处，在纯购买环境中，或者第一季度没有任何项目的情况下，住宅贷款的表现让我相当满意。我们有一些项目将在第二季度完成，这将有助于住宅方面。商业方面，我怀疑我们能否重复第一季度的强劲表现，但我仍然乐观地认为我们将看到增长，以符合我们分享的指引。
好的，然后在存款方面，您的平均非计息存款在季度末有所上升，总体存款年化下降约4%。去年第一季度，您表现出良好的增长，但前一年您看到了类似的下降。所以只是想了解一下季度是否有任何异常情况。您会将其归因于季节性还是有其他我们应该考虑的因素？
是的，第一季度可能有几件事。好吧，也许我稍微回顾一下。我们在第三季度，或者抱歉，第四季度有一个非常强劲的存款季度，第一季度也有一个非常强劲的存款季度。如果你回头看看我们相对于[难以辨认]的平均和即期存款，特别是非计息存款，我们仍然增长了约5%。所以即使在季度结束时，我们也感觉相当良好。第一季度有几件事导致存款下降。一是，我们选择退出了一些高成本的公共资金，我们认为没有必要为此付费，就让它流失了，这是一个相当大的数字。
然后我们有一些与某些项目相关的托管资金在本季度结束，这导致非计息存款下降。我们仍然对我们的状况感到满意。我认为只需注意第四季度和第一季度的强劲表现，我们进入第二季度可能在两个高端都比较平稳。我们过去曾谈到过低个位数，抱歉，低收益存款，非计息存款。所以我认为总体而言，我们感觉良好。我认为第二季度通常是我们的季节性低谷期。所以，考虑到我们的增长情况，如果我们能保持总额和非计息存款持平，那对我们来说将是一个好季度。
好的，很好。谢谢。
谢谢。我们有来自Stephens的Andrew Terrell的后续问题。您的线路现在已开通。
嘿，感谢后续提问。我只是想回到关于净息差的评论。您谈到了结构性的、长期的净息差在3.25%至3.50%之间。您能提醒我们一下，这是在当前利率环境下吗，您觉得降息会对此有帮助吗？并且您能提供一个更好的时间框架来回到那个水平吗？
所以，如果我们年底大约在2.90%，并且我们的固定资产重新定价以每年20个基点的速度增长，那么到2028年底我们将达到那个区间。如你在第四季度和第一季度所看到的，如果你得到降息，我们真的能够利用这一点。所以这将加速达到那个水平的时间框架。这有帮助吗？
太好了。非常有帮助。是的。不，那很棒。谢谢。
好的。
谢谢。问答环节到此结束。现在我想将电话会议交回给Chang Park进行总结发言。
感谢各位今天参加我们的会议以及您对夏威夷银行的持续关注。一如既往，如果您有任何其他问题，请随时与我联系。谢谢。
[操作员结束语]