Charlotte McLaughlin（副总裁，投资者关系）
Neil M. Ashe（董事长、总裁兼首席执行官）
Karen J. Holcom（高级副总裁兼首席财务官）
Joe O'Dea（富国银行）
Ryan Merkel（William Blair）
Chris Snyder（摩根士丹利）
Christopher Glynn（Oppenheimer）
Tyler Bisset（高盛）
Jeffrey Sprague（Vertical Research Partners）
Robert Schultz（Baird）
早上好，欢迎参加Acuity 2026财年第二季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，公司将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录制。
现在，我想将会议交给投资者关系副总裁Charlotte McLaughlin。Charlotte，请开始。
谢谢主持人。早上好，欢迎参加Acuity 2026财年第二季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有我们的董事长、总裁兼首席执行官Neil Ashe，以及高级副总裁兼首席财务官Karen Holcom。今天的电话会议将包括我们的战略进展和2026财年第二季度业绩的最新情况。会议结束时将有问答环节。
提醒一下，我们今天的一些评论可能包含前瞻性陈述。我们打算让这些前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款保护，详情请参见随附演示文稿的第二张幻灯片。某些非GAAP财务指标与相应GAAP指标的调节表可在我们2026年第二季度收益报告和补充演示文稿中找到，两者均可在我们的投资者关系网站www.investors.acuityinc.com上获取。
感谢您对Acuity的关注。现在我将会议交给Neil Ashe。
谢谢Charlotte，也感谢大家今天参加我们的会议。我们在2026财年第二季度表现出了强劲的执行力。我们实现了净销售额增长，扩大了调整后营业利润和调整后营业利润率，并提高了调整后稀释每股收益。我们产生了强劲的现金流，并有效地分配了资本。在Acuity Brands Lighting（ABL）业务中，我们在疲软的照明市场环境中积极管理业务。我们正在调整成本结构以适应当前的市场动态，同时继续有效地为客户提供服务。在过去五年中，我们在加速战略方面取得了重大进展，包括提高产品活力、提升服务水平、利用技术改进和差异化我们的产品及业务运营方式，以及提高生产力。这些努力扩大了我们制造网络的产能，并使我们在评估生产成本方面具有更大的灵活性。因此，本季度我们采取了某些行动，包括有针对性的劳动力成本削减，Karen将在稍后的会议中讨论这一点。
我们通过战略定价、产品和生产力改进相结合的方式管理毛利率。这使我们能够在当前市场环境中实现目标，并为未来做好准备。现在，我想花一点时间谈谈我们的增长算法，该算法旨在确保我们的增长速度超过照明市场。我们进入新的垂直领域，夺取市场份额，并随市场共同增长。去年，我们通过收购M3 Innovation加强了我们的泛光灯产品组合。这些解决方案用于教育、市政和基础设施领域，旨在降低总安装成本并提升用户体验。我们赢得了多个值得注意的项目，包括跨垂直领域的改造和新建项目，如公园和娱乐以及教育领域。其中一个较大的项目是在纽约的Baldwinsville高中进行的安装。该项目对现有的足球场进行了改造，并在新的运动场上安装了我们的解决方案。结合我们的照明控制系统，我们创建了动态控制功能，为两个设施打造了高影响力的比赛日环境，所有这些都通过单个控制设备进行管理。
行业继续认可我们产品的实力及其为客户带来的价值。本季度，我们产品组合中的几款产品获得了Farmani集团颁发的建筑大师奖，其中包括Eureka Junction，这是一款定制灯具，可以配置以创建定制安装，与我们的nLight控制系统兼容，用于大型共享室内空间，如大堂、中庭、接待区和活动场所。多款产品还获得了《建筑产品》杂志颁发的产品创新奖，包括我们设计精选产品组合中的Juno Trac线性环境系列，该系列为建筑师、照明设计师和安装人员提供了在单个系统中结合重点照明和环境照明的多功能选择，简化了规范并扩展了创意可能性。
现在转向Acuity Intelligent Spaces（AIS），该业务继续实现强劲的销售和利润率表现。Atrius和Distech Control负责空间管理，QSC负责空间内的体验，随着时间的推移，我们将利用两者的数据通过数据互操作性来提升生产力成果。综合起来，这就是我们如何使空间实现自主化的方式。Distech和QSC本季度均表现良好。在Distech Controls中，我们的Eclipse产品组合是战略差异化因素。它是一个全面的楼宇自动化平台，将硬件和软件统一到一个用于智能楼宇管理的 cohesive 生态系统中。该产品组合包括用于管理楼宇运营的硬件设备和软件，包括HVAC控制、照明和制冷。
本季度，我们发布了Eclipse Retrofit Solution，这是一种楼宇控制升级方案，专为具有传统布线和控制架构的楼宇设计。该解决方案允许部署更新的基于Eclipse的控制功能，提供基于IP的性能、嵌入式边缘智能和现代用户界面，而无需完全重新布线空间的相关成本或干扰。我们还在QSC扩大了目标市场。Q-SYS正在构建行业最具创新性的全栈AV平台，该平台统一数据、设备和云优先架构，以提供实时行动、体验和见解。历史上，Q-SYS解决方案是为大型房间和空间开发的。本季度，我们通过推出Room Suite Modular System将Q-SYS解决方案扩展到中小型协作空间。这使客户能够选择使用音频、视频和集成网络来增强其房间功能，所有这些都由Q-SYS的Reflect提供支持。
AIS继续获得行业认可。本季度初，Q-SYS Room Suite Modular System在欧洲ISE 2026上获得了最佳展示奖，这是世界上最大的AV贸易展。同时，Q-SYS扬声器在NAMM最佳展示奖和NAMM TEC奖中均获奖。Distech Controls获得了Frost & Sullivan颁发的2025年全球集成智能楼宇解决方案卓越年度公司奖，并因其Resense Move在英国HVR Awards中获得年度智能HVAC产品类别奖。
现在谈谈我们的展望，Acuity Brands Lighting仍然是世界上表现最佳的照明公司。考虑到我们今年迄今为止的表现以及我们对今年剩余时间照明市场的预期，我们现在预计ABL全年销售业绩将与去年持平或下降低个位数。我们将继续控制我们能够控制的因素。我们专注于产品活力、提升服务水平、利用技术改进和差异化我们的产品及业务运营方式，以及提高生产力。我们正在执行我们的增长算法。我们通过战略定价、产品和生产力改进相结合的方式管理毛利率。这使我们为今天和未来都做好了充分准备。
Acuity Intelligent Spaces具有战略差异化。我们拥有独特且颠覆性的技术，这些技术正在为体验空间的人们和提供这些空间的人们提高生产力。我们的重点将继续放在增长上，并且我们有机会随着时间的推移扩大利润率。我们对照明和空间业务的长期表现充满信心。我们已经证明，我们在运营方面具有灵活性，使我们能够在动态的市场环境中继续执行。
现在，我将会议交给Karen，她将向您更新我们第二季度的业绩。
谢谢Neil，大家早上好。我们的强劲执行力带来了稳健的业绩。在2026财年第二季度，我们实现了净销售额增长，提高了调整后营业利润和调整后营业利润率，并增加了调整后稀释每股收益。Acuity整体产生了11亿美元的净销售额，比去年同期增加4900万美元，增幅为5%。这得益于AIS的增长，其中包括QSC额外一个月的销售额，部分抵消了ABL的收入下降。
本季度，我们的调整后营业利润为1.76亿美元，比去年增加1300万美元，增幅为8%。本季度调整后营业利润率为16.7%，比去年同期提高50个基点，ABL和AIS的利润率均有所改善。我们的调整后稀释每股收益为4.14美元，比去年同期增加0.41美元，增幅为11%，这主要反映了更高的盈利能力，在较小程度上反映了稀释后流通股数量的减少。
ABL销售额为8.17亿美元，比去年同期减少2300万美元，降幅为3%，主要受直销渠道下降的推动。部分原因是去年同期有几个大型项目没有重复。尽管销售额下降，ABL的毛利率仍达到45.7%，比去年同期提高70个基点，这主要得益于战略定价以及产品和生产力改进。调整后营业利润增加100万美元，达到1.42亿美元，我们实现了17.3%的调整后营业利润率，比去年同期提高50个基点。这是毛利率改善的结果。正如Neil earlier在本季度提到的，由于我们的生产力改进，我们采取了某些行动，包括减少劳动力。这导致了600万美元的特殊费用。
现在转向Acuity Intelligent Spaces。第二季度销售额为2.48亿美元，增加7700万美元，这得益于Distech和QSC的强劲增长，以及与去年相比QSC额外一个月的纳入。AIS实现了59.1%的调整后毛利率，比去年同期提高60个基点。智能空间业务的调整后营业利润为4800万美元，调整后营业利润率为19.3%，比去年同期提高60个基点。
现在谈谈我们的现金流表现。在2026财年上半年，我们产生了2.3亿美元的经营现金流，比2025财年同期增加3800万美元，主要得益于更高的盈利能力。本季度，我们又偿还了1亿美元的定期贷款，使今年的总偿还额达到2亿美元。目前，QSC收购融资剩余的债务为2亿美元。在1月份的股东会议上，我们将季度股息提高了18%，至每股0.20美元，并且我们分配了1.06亿美元回购了318,000股股票。
总之，我们的执行力仍然强劲。ABL在当前市场环境中推动利润率改善，AIS继续表现良好。我们继续产生强劲的现金流，并有效地分配资本，积极利用市场错位的机会。
感谢大家今天参加我们的会议。现在我将会议交给主持人接受提问。
谢谢。第一个问题来自富国银行的Joe O'Dea。您的线路现已开通。
嗨，早上好。感谢回答我的问题。我们能否从需求趋势开始？当您考虑ABL今年迄今为止的表现以及之前对低个位数增长的展望时，您现在看到的是持平或低个位数下降。关于这些需求趋势的更多细节，特别是您在独立销售网络中观察到的情况，各地区终端市场的趋势是否较为疲软。然后在直销网络方面，没有重复的项目业务，您是否有预期到这一点，还是感到意外。还有一个冗长的问题，关于在您看到的疲软市场与同行相比的市场份额趋势。我想有人质疑价格是否对您的需求趋势有任何影响。
早上好，Joe。在我们开始之前，您还有其他要补充的吗？只是开玩笑。
不过我还有一个后续问题。
好的，我们会在开始后再讨论那个问题。那么首先谈谈总体需求趋势。我想强调我们认为正在发生的两件事。第一件事我们一直非常一致地提到，即我们认为市场正在寻求政策、关税、利率等方面的一致性或至少一致的方向。第二件事是数据中心及其对其他所有领域的影响。它们在劳动力方面造成了一定程度的排挤，我相信我们在会议中某个时候会谈到内存问题，但它们对市场的影响正在显现。在照明方面，这表现为在我们的独立销售网络或直销网络中，有大量项目正在排队，但释放速度比历史上慢。因此，我们的转化率与以往大致相同，但释放时间在增加。我们在其他季度也讨论过市场中存在某种停滞现象，这确实是我们从需求角度看到的情况。
第二，是的，在直销网络方面，我们预料到了这一点。正如Karen在准备好的发言中提到的，去年我们有大型项目，今年没有重复。未来会有大型项目出现。这些主要是基础设施项目。我们确实认为这些项目至少受到了轻微影响。所以这显然不会影响同比，但它们受到了政府停摆的轻微影响，因为基本上决策许可和资金在一段时间内停滞了。因此，这产生了一些连锁反应。我相信您的第三个问题是关于市场份额和价格。所以我们没有迹象表明我们的市场份额下降。正如我们在战略定价方面所讨论的，战略定价对我们来说通常意味着，第一，我们根据产品为市场带来的价值来定价。第二，我们不一定有统一的定价策略。换句话说，在市场中我们选择具有竞争力的地方，我们会非常有竞争力。在我们选择提价的其他地方，我们会提价。其结果是，我们在保持市场领导地位的同时，管理着收入和盈利能力之间的关系。所以我想这些就是三个问题。我有没有遗漏什么？
没有，您回答了所有三个部分，感谢您的详细说明。然后是另一个关于关税的话题，昨晚有消息称，可能会有总统公告，使用进口钢铁和铝制造的成品可能会被征收25%的关税，而不是仅对钢铁和铝含量征收50%的关税。我相信相关流程正在进行中。但您对此有何看法，这似乎不会受到USMCA合规保护。可能有一个15%的阈值，低于该阈值您将获得豁免。那么从大的方面来看，您如何看待这一发展，有什么潜在影响，您的大多数产品是否低于15%的钢铁和铝含量？
是的，显然我们和其他人一样正在阅读相关内容，我们还没有看到任何命令。所以这只是推测。但让我退后一步，总体谈谈关税，因为我认为这是一个值得深入探讨的话题。在我们看来，我们拥有行业中最具活力、执行最好的供应链。因此，我们管理关税的能力在很大程度上归功于A，战略；B，努力工作；C，位置和方向。到目前为止，我们能够通过资格认证新供应商、确定合适的位置、重新设计产品等方式管理这一过程。简而言之，我们团队在这里付出了巨大的努力。
因此，我认为我们相对于机会处于非常有利的位置。所以当这样的事情发生变化时，我们会适应这种变化。我们已经证明我们可以非常、非常迅速地适应。总体而言，我们的大部分钢铁和铝232确实通过USMCA，所以这将继续。并且我们的很大一部分产品由于您描述的阈值而不受影响。话虽如此，我们还没有看到具体内容。因此，如果我们看到命令并且它与我们预期的有所不同，情况仍有可能发生变化。
明白了。感谢您的回答。
下一个问题来自摩根士丹利的Chris Snyder。
谢谢。我想问一下ABL的毛利率，尽管销量下降且市场面临明显的关税压力，但我认为没有人会预期ABL的毛利率同比增长70个基点。那么您能否详细说明一下驱动因素？我想这可能是生产力和价格成本的结合。公司如何在一个众所周知竞争激烈的行业中实现这一目标？然后，展望未来，在过去三年我们已经看到了所有扩张之后，是什么让您有信心ABL的毛利率能够继续增长？谢谢。
好的，Chris，我先开始。Karen，如果我有遗漏的地方，请补充。那么，总体而言，大约在去年这个时候，我们讨论了关税的影响以及我们的账单，以及我们需要基本上花一年时间通过生产力来恢复到原来的水平。所以简而言之，Chris，我们正在按照我们描述的那样通过生产力来弥补关税对毛利率的一年影响。所以类似于我刚才回答的关税问题，这是围绕产品和生产力改进的大量艰苦工作。也就是说，产品的重新设计，制造足迹的重新设计，一些自动化的引入。这是一系列因素的组合，推动了这一结果。
因此，展望未来，围绕我们的产品和生产力改进，我们有信心能够继续沿着这条道路前进。这不是魔法，而是艰苦的工作。但其中涉及很多方面。这是我们在SG&A线上进行的一些技术投资的影响。这是更好、更智能、更快的操作系统，以及我们如何重新设计我们所做的一切。因此，展望未来，产品变化、设施生产力、材料生产力的结合将继续推动毛利率的增长。
谢谢，我很欣赏这一点。然后我想跟进一下，我想这已经持续了一段时间，技术和工业的交叉点，我认为现在随着人工智能的发展，这种交叉正在加剧，我想问一下Neil，考虑到您的背景，人工智能与楼宇控制的交叉对Acuity意味着什么？您认为这更多的是机会还是风险？最终，为什么您认为随着人工智能越来越多地渗透到建筑中，Acuity有能力获胜？谢谢。
是的，Joe，感谢这个问题。我想从大的角度来看这个问题，然后深入探讨对AIS和ABL的影响。正如您提到的，我以前经历过这些转型，它们即使不完全一致也有相似之处。您听过这样的说法，短期内的影响通常被高估，而长期的影响被低估。我的观点是，这在人工智能方面将非常正确。我要说，我们是人工智能的 maximalists，我们对它将对我们业务产生的影响感到非常乐观。不过，我确实认为，有了人工智能，好处将惠及所有人，所以每个人都会获得一些好处并宣布胜利。不过，会有一部分人获得巨大的好处，那些拥有规模、资源，最重要的是有能力利用技术改变业务的公司和组织。
而困难的部分是改变业务。这正是我们真正擅长的。所以我认为这使我们处于极其有利的位置。然后，该技术的影响实际上以两种方式体现。它体现在我们向客户和最终用户提供的产品中，以及我们运营业务的方式中。具体到您关于AIS的问题，这将是人工智能插入我们向客户和最终用户提供的产品和服务的一个很好的例子。这将推动Atrius、Distech和QSC之间的数据集成。它将推动Distech和QSC各自不同组件之间的数据集成，例如，我们现在正在推进这一过程。
第二，关于ABL，这为您问题的前半部分提供了一个新工具，通过重新设计业务执行的核心流程来继续对业务产生影响。这也是我们正在进行的过程，我们也处于开始阶段。因此，如果将两者结合起来，我们有机会影响我们为客户和用户提供的产品和服务，以及提高业务生产力。因此，我们非常、非常乐观。我认为人们普遍谈论的负面情况，至少就我们在市场中的位置而言，暂时不考虑软件，是基于人工智能可以做任何事情的前提。虽然这可能是真的，但仅仅因为你能做到并不意味着你应该或将会去做。因此，如果我们考虑我们的最终用户和客户将把他们的资源投入到哪里，他们可能不会去想如何调暗灯光或在他们的公司会议室、娱乐公园或NFL体育场中连接摄像头和显示器。因此，我们对我们所处的位置、我们利用人工智能的能力以及这两者的最终防御能力感到非常、非常满意。
谢谢。非常感谢。
下一个问题来自William Blair的Ryan Merkel。
嘿，大家好，感谢提问。Neil或Karen，您能否评论一下您是否看到任何成本压力，以及您是否考虑在今年下半年提高价格？
Karen？
是的，Ryan，让我先从Neil谈到的数据中心影响开始。因此，数据中心的影响显然对劳动力可用性产生了一些影响，这影响了需求，但也影响了内存可用性。因此，当我们考虑这一点时，将其视为供应冲击，就像我们过去遇到的其他冲击一样。我们关注的是，与我们在关税方面所做的类似。首先，我们希望确保为客户提供适当的组件可用性。其次，我们将确保覆盖任何这些增长的美元影响。最后，随着时间的推移，我们将确保解决任何利润率影响，就像Neil在关税情况下所描述的那样。所以这确实是我们现在看到的一些压力，但我们会像以前一样管理它。
好的，明白了。然后我的第二个问题是关于AIS。您能否评论一下前景是否发生了变化，以及您现在看到的需求信号是什么。
是的，Ryan，我来回答这个问题。简短的回答是没有变化，但更长的回答是我们对这项业务的整合情况感到非常满意。所以我们现在正在庆祝QSC成为我们组织的一部分一周年。所以很难相信才只有一年。但他们现在已完全整合为AIS的一部分。他们——我们正在看到好处，他们也看到作为Acuity一部分的好处。我们正在看到将Atrius、Distech和QSC整合在一起的好处。所以我们对他们的现状感到非常、非常满意。就长期机会而言，无论是在建筑领域、集成AV领域，还是在整合领域，我们的感觉与以前完全相同。所以简短的回答是我们对目前的状况感到非常满意。如果我们看上半年，他们的收入与我们预期的完全一致，我们对他们未来的定位感到满意。
明白了。好的，谢谢。我将把机会让给其他人。
谢谢。
下一个问题来自Oppenheimer的Christopher Glynn。
谢谢。早上好。今天讨论了很多有趣的内容。关于ABL目前持平或下降的展望。可以说，这意味着下半年同比表现比第二季度更具弹性，或者可能不会更糟。但直觉上，数据中心对市场其他部分的排挤可能正在加剧。所以只是想对您给出的ABL收入指示进行一些定性说明。
是的，我来回答这个问题，然后Karen，如果我有遗漏的地方请补充。首先，我要说，今年上半年，ABL基本上下降了约1%，而且我们现在开始面临去年同期所有提前订单的艰难比较。所以这基本上是ABL目前情况的概要。我认为在年初，公平地说，我们曾期望市场会开始正常化并有所缓解，现在我们不再指望了。所以你知道从我们制定计划到现在全球宏观经济状况发生的一切。这主要是正在发生的事情，然后我们正在执行。
我给你讲个轶事来解释数据中心的影响。我曾与一位承包商交谈，他实际上是Distech的供应商，是一名机械承包商，做了很多数据中心工作。他对我说的三件事我觉得很有趣。第一，他们可以将100%的产能用于数据中心，而且数据中心的利润率是其他任何业务的两倍。第二，他说他们不会那样做，因为他认识到数据中心不会永远持续下去，他不想为了下一阶段而疏远所有现有客户。所以人们开始看到或为此进行平衡。
最后，他说基本上他所有的控制人员，他们现在的业务就是拆除其他所有东西，换成Distech，因为他们认为Distech的性能非常好。他给我的参考项目是亚特兰大哈茨菲尔德机场的Decon Course。这是25年来第一次有非传统供应商进入哈茨菲尔德，现在Distech进入了。所以我认为这是一个快速的概要和实际情况的描述。
关于Distec的轶事很不错。然后想跟进一下资本配置。随着股票下跌，可能会猜测您会回购更多股票。您似乎真的打算消除Distech的债务，但从表面上看，杠杆率可以忽略不计。所以只是好奇您的想法。然后我没有提到的第三个组成部分是收购管道。
是的。正如Karen在她准备好的发言中指出的那样，当我们看到机会时，我们会尝试在股票回购方面实现它。所以，是的，我们显然已经超出了我们最初设定的预期，显然我们会继续这样做，因为我们认为股票处于有吸引力的水平。第二，偿还债务，这只是因为我们有那么多现金，所以没有理由在我们持有期间产生负收益。如果我们找到适当的杠杆用途，我们完全可以接受使用杠杆，这就引出了第三点，即收购管道。
所以我们继续有强大的收购管道机会。我们的重点仍然是扩大AIS，使其成为业务中持续更大的一部分。所以我们的优先事项保持不变。我们将投资以发展现有业务。这可能是通过资本支出，也可能是通过运营支出，如果我们想加速有机产品开发，这是第一。第二，正如你所看到的，我们在1月份的年度股东大会上增加了股息。第三，我们有强大的收购管道。第四，当我们看到像现在这样的情况，即倍数大幅压缩时，我们看到了回购的机会，我们就会这样做。
谢谢，Neil。
谢谢。
下一个问题来自高盛的Brian Lee。
嘿，各位，我是Tyler Bisset，代表Brian提问。感谢回答我们的问题。我想首先，您能否提供更多关于QSC交叉销售机会的评论，以及到目前为止客户的早期反馈如何，您如何设想该产品的继续推出？
是的，那么，让我首先从基础开始，他们是世界领先的全栈AV提供商。所以我们强调ISE最佳展示奖，因为这实际上是行业的全球中心，基本上是行业在说他们是行业中最好的。所以继续发展他们目前拥有的业务有很强的基础机会。交叉销售的机会则是锦上添花。这在我们上次电话会议中强调的例子中有所体现，例如我们整合了一些Distech产品，最近将其与Q-SYS和更广泛的Q-SYS套件一起用于在印度提供独特的办公解决方案。
第二，有趣的是，我们的客户群有很大的重叠。所以我过去喜欢谈论Distech，现在我可以对Q-SYS说同样的话，即最聪明的客户购买我们的产品。所以我们的最终用户委员会最终有很多相同的人。有趣的是，即使在这些委员会中，做出这些决定的也不一定是相同的人。因此，我们认为交叉销售机会最终是由最终用户驱动的，公司开始在比这些个别产品历史上被评估的更高层级上意识到好处。这就是我们谈论为空间中的人们和提供这些空间的人们提高生产力时的意思。所以我们看到了良好的进展。最后，我们也看到了aisle和ABL交叉销售的一些进展，这将是以后讨论的话题。
太好了。非常感谢您的详细说明。我们的问题就这些。谢谢。
下一个问题来自Vertical Research Partners的Jeffrey Sprague。
嘿，谢谢。大家早上好。我想我们能否回到内存问题上，当然关于数据中心排挤合同的内容非常有趣。但我更好奇的是您自己业务所需的内存的核心供应方面，以及随着情况变得更加紧张，您是否确实有安全的供应来源。
是的，感谢你的问题，Jeff。正如Karen提到的，这是一次供应冲击，我们开始看到持续的供应冲击节奏。所以我想很快我们就不必再称它们为冲击了，而是称它们为其他供应问题。在这种情况下，我们处理这个问题的策略是首先确保可用性，其次通过多种方式覆盖美元成本影响，即生产力和价格，最后恢复利润率。你可以看到我们在ABL上就是这样做的。我们在这里也在做同样的事情。
所以是的，我们首先开始确保我们有可用性。这是一个动态的市场。这个市场每个月都在变化。但我们总体上在可用性方面处于非常有利的位置，这显然是我们将重点关注的主要事情。所以我们的长期观点，我不确定我们是否有与你从一般市场听到的不同的长期观点或任何更深入的见解。我想说，我们的总体观点是，虽然现在确实非常紧张，但仍然非常不稳定。所以我们预计会有波动。所以我们已经采取了一些措施，比如提前延长一些采购，提前提供资金，以确保我们有可用性，我们将观察未来六到十二个月的可用性和价格走势。
您收入预测的下调是否与没有足够的内存来实现其他预测直接相关？
不，没有影响。大部分内存需求在AIS，而不是ABL。
好的，很好。然后我想知道您能否更详细地阐述重组行动。这是可能会到来的许多行动中的又一个，还是我们应该将其视为一次性行动？您认为本季度采取的行动有什么样的回报？
我先开始。Karen，你来补充。总体而言，我想强调的是，在过去六年中，我们在提高生产力方面做了很多工作，这都是与ABL相关的。我们提高的生产力增加了我们的产能。所以我们有大量的产能。这使我们在两方面处于有利位置。一是当市场给我们需要时，实现一些短期利益。二是满足未来的任何机会。所以具体来说，这次我们开始减少制造设施的一些劳动力，这是由于生产力的提高和当前的需求水平。这是我们所做工作的主要部分。第二，我们稍微改变了我们运营部分市场推广的方式，这相对较小。所以这不是一个孤立的行动。因此，考虑到生产力的提高，我们将继续评估我们的制造网络和供应链的定位。但这将需要数年时间，而不是几个季度。
太好了，谢谢。
下一个问题来自Baird的Robert Schultz。
嘿，各位，感谢提问。我今天代表Tim。Neil，在电话会议早些时候，您提到了报价活动和项目释放之间的差距。您认为我们真正需要看到什么才能缩小这个差距？以及您如何描述您独立销售网络中代理商目前的情绪？
所以我想先将其置于背景中，然后回答您的具体问题。从背景来看，我们的转化率基本上与以往相同。这是15年的观察，而不是两个季度的观察。话虽如此，项目从报价到释放的时间在这段时间比过去更长。所以如果分解一下，这实际上意味着管道中仍然有很多项目，它们的释放速度较慢。我们的假设是，这与我们之前谈到的劳动力和排挤等因素有关，可能还有政策、关税等方面的不确定性。这就是事情发生的基本情况。就独立销售网络而言，他们的观点总体上相对积极。所以我们定期对他们进行调查，更频繁地与他们交谈。他们仍在招聘，所以他们在增加员工，要知道他们是独立的中小型企业，所以这是他们自己掏腰包。所以我想说，他们的总体观点是，情况会随着时间的推移而改善。
明白了。然后关于ABL的指引和销售修订，您对今年下半年的SG&A支出有什么变化吗？
显然，我们已经在SG&A方面采取了一些行动。正如我们所指出的，正如Karen在我们准备好的发言中所指出的，我们在这段时间非常积极地管理SG&A。所以，Karen，你想补充什么吗？
是的，我认为这是公平的。正如Neil提到的，我们本季度在ABL采取的费用也会对SG&A支出产生一些影响。我们在这个市场中继续积极管理。
不过，我们也将继续在技术方面投资。所以为了完成这一点，Rob，我们将继续在技术方面投资。显然，我 earlier 已经广泛涵盖了这一点，但我们将继续这项投资。
太好了。谢谢你们。
下一个问题来自富国银行的Joe O'Dea。
嗨，感谢让我再次提问。这是一个快速的问题。但是关于指引，您只谈到了ABL，关于AIS收入，您是否仍然期望全年有低至中两位数的增长，以及每股收益指引范围是否有变化？
是的，Joe，感谢提问。是的，AIS增长没有变化，仍然是低至中两位数，每股收益也没有变化。
谢谢。
谢谢。
谢谢。目前我没有看到更多排队的问题。我想将会议交回给Neil Ashe进行任何总结发言。
太好了。好吧，感谢大家今天参加我们的会议。我想说，我对我们公司在这些动态市场环境中表现出的执行力感到高兴和自豪。在ABL，我们显然是市场领导者。尽管销售额较低，我们仍在管理毛利率。在AIS，我们具有差异化，我们继续增长并改变行业。所以我对我们的未来感到非常满意，我们期待在下个季度再次与您交谈。
[主持人结束语]