托尼·克拉克（首席执行官兼总裁）
伊恩·肖（首席财务官）
约翰·丹尼尔（丹尼尔能源伙伴公司）
各位好，欢迎参加道森地探2025年第四季度财报电话会议。管理层在本次电话会议中就未来事件的预测估计或其他预期所做的陈述，或提供的任何非历史事实信息，可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，包含已知和未知的风险、不确定性及其他因素，其中许多因素是公司无法预测或控制的，可能导致公司实际未来结果或业绩与这些陈述所表达或暗示的任何未来结果或业绩存在重大差异。只要有可能，我们将尝试通过使用“相信”“预期”“预计”“追求”“预测”等类似表述来识别这些前瞻性陈述。这些风险和不确定性包括公司不时在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中披露的风险因素，包括预计于2026年3月31日向SEC提交的10-K表格年度报告中披露的内容。
此外，在我们开始本次电话会议前，还请参考公司昨日发布的新闻稿中关于前瞻性陈述的声明。请注意，公司今天上午电话会议的内容受这些声明约束。在本次电话会议中，管理层将提及调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）和自由现金流，这些均为非公认会计原则（non-GAAP）财务指标。这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在公司当前的收益公告中找到，公告副本位于公司网站www.dawson3d.com。本次电话会议计划时长30分钟，公司不会提供任何业绩指引。鼓励有问题的股东直接联系公司。
现在，我将把电话交给道森地探公司总裁兼首席执行官托尼·克拉克。请讲，先生。
谢谢，奥利维亚。早上好，欢迎参加道森地探2025年第四季度收益和运营电话会议。正如奥利维亚所说，我是托尼·克拉克，公司总裁兼首席执行官。与我一同参加会议的是首席财务官伊恩·肖。在开始会议之前，我有几件事需要说明。如果您想收听今天电话会议的重播，可以通过网络直播访问公司网站www.dawson3d.com的投资者关系部分。本次电话会议中报告的信息仅反映今天，即2026年3月31日（星期二）的情况，因此请注意，时效性信息在重播收听时可能不再准确。
接下来回顾我们当前的运营、前景以及截至2025年12月31日的第四季度年终业绩。我为道森团队在2025年取得的持续进展感到自豪，我们从运营中产生了1400万美元现金，并将其中一部分再投资于新的单节点通道，以提高我们的产能并巩固未来盈利能力的基础。我们购买了2420万美元的新设备，主要是新的单节点通道，并于2025年8月收到了第一批交付。由于客户需求，我们在整个第四季度加快了交付时间表，并于2026年1月收到了最终交付。这些设备在美国和加拿大的运营中得到了高度利用。
这些单节点通道重约1磅，而我们的 legacy 设备重约10磅。我们相信，更轻的设备将提高我们的运营效率。目前，我们拥有超过180,000道 legacy 和新设备可用于服务行业，并且我们正在加大力度确保被动地震监测的积极活动。我们相信，由于我们的高通道数量和震源车能源源单元的质量，我们在大型地震作业方面具有显著的竞争优势。在我们继续增长收入并投资未来的同时，我们持续监控成本结构，2025年的一般和行政费用与2024年相比减少了9%。我们相信道森团队在过去两年中表现出持续改进，这从我们盈利能力指标的持续改善中得到证明。我们预计这种改善将持续到2026年。
现在我将电话交给伊恩·肖，他将回顾财务业绩。之后我会回来就我们的运营和2026年第一季度前景发表一些最终评论。伊恩？
谢谢，托尼，早上好。截至2025年12月31日的第四季度，公司报告的服务费收入为2290万美元，与2024年第四季度的1380万美元相比增长了67%。公司报告净收入为60万美元，即每股普通股0.02美元，而截至2024年12月31日的季度净亏损为80万美元，即每股普通股0.03美元。公司报告调整后息税折旧摊销前利润为330万美元，而去年同期为90万美元。
现在，我将介绍截至2025年12月的年度业绩。公司报告的服务费收入为6190万美元（音译），与2024年的5350万美元相比增长了16%。2025年，公司报告净亏损为190万美元，即每股普通股0.06美元，而2024年净亏损为470万美元，即每股普通股0.13美元。公司报告2025年调整后息税折旧摊销前利润为470万美元，而2024年调整后息税折旧摊销前利润为200万美元，同比增长139%。关于我们的资本预算和流动性，2025年我们产生了1400万美元的运营现金流，年末现金余额增至490万美元，而2024年底为140万美元。
2025年10月，我们签订了一项循环信贷额度，最大贷款承诺为500万美元，借款基数为490万美元，截至2025年12月31日，循环信贷额度上无未偿还余额。公司董事会批准了2026年300万美元的资本预算，其中包括2026年1月支付的单节点通道设备采购的90万美元最终付款。
至此，我将电话交回托尼，由他就我们的运营和前景发表评论。
谢谢，伊恩。正如我们昨日发布的收益公告所示，第四季度的活动水平有所提高，有4个作业队在美国本土48州作业，2个作业队在加拿大作业。公司在美国运营1个大通道作业队和3个小通道作业队，并进入2026年第一季度。第四季度作业队的高利用率带来了健康的利润率和盈利能力，我们预计2026年第一季度的利用率收入将有所增长。
我们于2025年第四季度恢复了加拿大业务，有2个作业队，并在2026年第一季度增加到3个大通道作业队。我们预计加拿大业务将在第一季度取得成功。我们扩大了客户基础，包括更多非常规勘探，如碳捕获、地热和关键稀土矿物，以及地震采集能力的其他用途。我们看到这些项目以及油气勘探的投标活动有所增加。我要感谢所有辛勤工作的员工、尊贵的客户和信任我们的股东。
现在，我们将开放电话线路接受提问。
谢谢。[操作员说明] 我们收到了来自丹尼尔能源伙伴公司的约翰·丹尼尔的提问。您的线路现已接通。
嘿，早上好，各位。谢谢你们邀请我。我有段时间没关注地震市场了，所以我的问题可能显得有些无知，对此我表示歉意。与5到10年前相比，你们现在提供的服务技术质量如何？换句话说，过去几年你们取得了哪些关键进展？
托尼？
抱歉。刚才的问题是什么来着？对不起。你是说，过去几年我们取得了哪些关键成就？
嗯，我的意思是，我会说得简单点，方便我理解。你知道，我有段时间没太关注这个领域了。所以我只是好奇，在过去5到10年里，服务和技术是如何发展的？一点历史背景会非常有帮助。
好的。显然，最大的变化是转向这些单节点设备，就像我提到的，从10磅重的节点变为1磅重的节点。这无疑有助于我们的采集特性[难以辨认]，将设备从作业现场运到作业现场，减少了现场的人员和设备，降低了健康、安全与环境（HSE）方面的投入。这是一项更高的技术。我们从10赫兹检波器升级到了5赫兹检波器。这是我们运营的主要变化。
好的。还有一个不相关的后续问题。我知道你们不想提供业绩指引，没关系，但考虑到中东的局势，你们是否看到冲突导致服务需求出现任何早期迹象或变化？
嗯，正如我们的季度回顾所示，过去三个季度投标机会和利用率都有所上升。我们不确定是否因为战争或冲突导致了显著的增长。这些预算是去年为今年的勘探项目设定的，项目也已确定。所以可能会有一些影响，但我们预计如果冲突很快得到解决，活动水平将保持目前的稳定性。
好的。我就这些问题了。谢谢你们邀请我。
不客气。
谢谢。[操作员说明] 目前队列中没有更多问题。我将把电话交回托尼·克拉克先生。
我们要感谢各位今天上午的参与和收听。祝大家一切顺利。本次电话会议到此结束。
[操作员结束语]