操作员
Scott Powell（总裁兼首席执行官）
Harrison Gross（首席执行官兼联合创始人）
Oswald Gayle（首席财务官）
James Kisner（Water Tower Research）
Matthew Galinko（Maxim Group）
早上好，欢迎参加Innovative Eyewear公司2025财年财报电话会议，讨论截至2025年12月31日的期间。今天上午的主持人是首席执行官Harrison Gross和首席财务官Oswald Gayle。应公司要求，今天的电话会议正在录音。您可以在会议结束后约三小时拨打1-844-512-2921或1-412-317-6671，引用访问ID 111-7463收听电话会议回放。该回放可收听至2026年4月14日（星期二）美国东部时间晚上11:59。
我想通知所有参会者，在问答环节开始前，您的线路将处于仅收听模式。在该环节，您将收到操作员关于提问的指示。现在，我想将电话转交给Skyline Corporate Communications Group总裁Scott Powell。请讲。
谢谢，操作员。也谢谢各位参加今天的电话会议。在开始之前，我想向大家宣读我们的前瞻性陈述条款。
在今天的电话会议中，公司代表可能会发表前瞻性陈述。本演示中任何关于未来经营业绩或其他未来事件的陈述均属于1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款下的前瞻性陈述。请注意，公司实际取得的结果可能与此类前瞻性陈述存在重大差异。可能导致此类差异的因素讨论载于公司10-K文件的风险因素部分。现在，Innovative Eyewear公司首席执行官Harrison Gross将对公司2025财年全年业绩进行分析，然后就下一财年的总体展望发表一些评论。Harrison，请讲。
谢谢，Scott。我对我们2025财年的表现感到满意。尽管经济环境和关税状况不确定，但我们实现了63%的收入增长，毛利率较上年同期有所改善。与去年相比，收入增长是由于销量增加，这是由Lucyd Armor产品线推动的，该产品线于2024年10月首次推出，并迅速成为我们第一个非常成功的SKU。
本年度我们销售了超过12,000副Lucyd Armor安全智能眼镜，约占全年智能眼镜总销量的一半。独特的Lucyd Armor产品线需求强劲，它是目前美国市场上唯一一款可全天佩戴的安全认证智能眼镜，这促使我们为该产品线开发了四种替代变体，以满足更广泛的安全眼镜用户需求。2025财年的另一个突出亮点是毛利率的显著改善。
2025年底的毛利率为21%，而去年为13%，较上年增长约8个百分点。毛利率的改善主要归因于随着公司继续扩大规模和发展业务，镜框和处方镜片的产品采购成本降低。我们的管理团队为整个财年取得的里程碑感到自豪。我想花些时间回顾其中的许多成就，我相信这些成就将提供竞争优势，并在未来几年继续提高市场份额。
年初，我们推出了Reebok powered by Lucyd智能太阳镜。这是我们第一条直接面向积极生活方式和运动用户的产品线。我们推出了四种新型Lucyd Armor，将该产品扩展为完整系列，并推出了月光风格的Lucyd Lyte，该产品很快售罄，表明我们仍然把握着眼镜流行设计的脉搏。我们还为所有眼镜推出了安全的免提对讲机功能，可通过Lucyd应用程序访问。即使手机放在口袋里锁定，也可以使用Siri命令访问该功能。
这允许团队通过私人加密频道和类似于传统对讲机的公共频道流畅通信。这一功能非常适合工业和企业环境，确实促进了Lucyd Armor产品线的扩展以及围绕该产品的B2B努力。
本年度我们签订了几项合作协议，预计将进一步提升财务业绩。我们与Smartech Retail Group建立了合作关系，在Smartech位于时代广场的Tomorrow旗舰百货商店展示我们的眼镜。我们还与EyeRecommend采购集团建立了合作关系，该集团是加拿大约600家独立眼镜店的联盟，我们正与EyeRecommend合作向他们介绍智能眼镜。我们还扩大了在Kits.com的业务，Kits.com是加拿大最大的眼镜电商，并且我们与全球最大的独立眼镜零售商之一SmartBuyGlasses合作，通过其网站提供我们的Reebok镜框。
此外，在进一步开发技术产品的过程中，我们推出了新的实时翻译功能，通过Lucyd应用程序提供多种语言的实时翻译，极大地提高了我们所有眼镜的功能。翻译通常被认为是智能眼镜的杀手级应用，也是未来任何成功智能眼镜产品的基本功能。
此外，Lucyd应用程序已重建为小程序商店。这为未来奠定了基础，届时其他公司和第三方开发人员将能够为Lucyd眼镜创建自定义应用程序和自动化功能，并将其添加到我们的小程序商店。这提供了巨大的用户灵活性，并允许我们向Lucyd以外的可穿戴音频设备和智能眼镜用户提供我们的软件，有可能开辟重要的新客户群和收入渠道。因此，我们的小程序商店（位于iOS和Android应用程序中）本质上为其他可穿戴音频设备用户打开了桥梁，使他们能够利用我们的软件。
最近，我们宣布与Modivo集团建立新的分销关系，Modivo集团是一家主要的欧洲时尚零售商，拥有约1,400家门店。Modivo首先在波兰的Sklep Vigasa跑步商店测试我们的智能眼镜。这些商店为运动员提供定制体验，包括个性化试戴服务和详细的服务水平。初始推出重点是Reebok产品线。
我们预计Lucyd Armor和Reebok powered by Lucyd产品线的销售和销量势头将持续，商品销售总成本也将相应增长。我们还在不断利用销售数据优化产品组合，并期望通过只关注销量最高的市场测试款式来进一步降低单位成本。自成立以来，电子商务一直是我们销售组合中最主要的部分。然而，我们仍然认为批发渠道具有最大的增长潜力。
我们预计，在中短期内，电子商务渠道仍将占我们收入的较大比例，批发贡献将随着时间的推移而增加。长期来看，我们预计批发销售将超过电子商务，这将带来持续的大规模订单，且营销成本最低。随着Lucyd Armor智能眼镜在安全和工业领域的持续成功和势头，我们相信我们在2026年有能力产生显著收入。
此外，在2025年下半年，我们开始将更多精力集中在国际扩张上，包括与英国、欧盟、加拿大和拉丁美洲的分销商和零售商建立新的合作伙伴关系，以及从主要欧洲市场获得初始订单。我们的管理团队仍然相信，我们在2025财年取得的里程碑使我们处于有利地位，能够推动收入增长、利润率扩大和稳定的现金流生成，从而促进股东财富的增加。
现在，我将电话交给首席财务官Oswald Gayle先生，由他回顾2025财年的财务业绩。
谢谢，Harsa。在接下来的几分钟里，我将花一些时间回顾并评论我们2025财年的财务表现。截至2025年12月31日的财年净收入约为270万美元，较截至2024年12月31日的财年增长63%。这一增长主要归因于销量的显著增加，但部分被产品销售折扣增加以及产品价格和组合变化的影响所抵消。销量增长是由Lucyd Armor产品线推动的，该产品线于2024年10月首次推出，并迅速成为公司第一个非常成功的SKU。本年度我们销售了超过12,000副Lucyd Armor智能眼镜，约占公司全年智能眼镜总销量的一半。
对独特的Lucyd Armor产品的强劲需求促使公司为该产品线开发了四种替代变体。为了满足更广泛的安全眼镜用户需求，2025年11月推出了三种新的Armor变体，第四种变体Armor Vantage于今天（3月31日）在拉斯维加斯举行的National Hardware Show Concept to Commerce活动上首次亮相。2025年4月推出的联名款Reebok powered by Lucyd系列也对同比销量增长做出了贡献。
本年度Lucyd销售了超过2,000副Reebok智能眼镜。尽管销量显著增长，但产品组合向Lucyd Armor系列的倾斜对我们的收入产生了不利影响，因为Armor系列的制造零售价格略低于其他产品线。本年度折扣略有增加，主要反映了新产品线的市场推广策略，包括Reebok powered by Lucyd推出时的介绍性促销和捆绑销售以加速认知和试用，以及在11月Lucyd Armor系列扩展之前清理旧款镜框以优化产品组合。我想花些时间讨论我们电子商务业务的业绩。
截至2025年12月31日的年度，约51%的销售额通过Lucyd在线商店处理，4%通过Amazon.com，8%通过转售合作伙伴，约1%的净收入来自Lucyd Pro应用订阅。截至2024年12月31日的年度，约64%的销售额通过在线商店处理，26%通过Amazon.com，10%通过转售合作伙伴，不到1%的净收入来自Lucyd Pro应用订阅。与去年同期相比，转售销售额占比下降，反映了当前关税和国际贸易形势下经济环境的不确定性（导致大型零售商延迟订购任何新产品，包括我们的产品），以及公司有意从小型眼镜账户转向，以及目前正在评估的大型连锁店和家居装修零售商的采购订单时机。
让我们继续讨论利润率。截至2025年12月31日的毛利润约为56.7万美元，而去年同期约为21.5万美元。2025年12月31日的毛利率为21%，去年为13%，较去年底增长约8个百分点。毛利率的改善主要归因于随着公司继续扩大规模和发展业务，镜框和处方镜片的产品采购成本降低。
这些改善部分被本年度关税的负面影响以及某些过剩、过时和滞销库存的计提所抵消。截至2025年12月31日的财年，公司净亏损约为760万美元，每股净亏损1.90美元，而截至2024年12月31日的财年净亏损约为780万美元，每股净亏损5.19美元。
公司2025财年末的现金及现金等价物和投资合计约为650万美元，而去年财年末的现金及等价物和投资合计约为750万美元。正如Harrison earlier所提到的，我们相信我们在2026年有能力实现显著的收入增长。此外，我们已开始将更多精力集中在国际业务扩张上，包括与分销商和零售商建立新的合作伙伴关系。我们非常有信心，我们对收入增长、市场机会多样化以及成本降低措施的持续关注将使我们能够实现最高的收入和利润率目标，从而推动盈利能力和现金流生成。
现在我想将电话交回给Harrison Gross。
谢谢。Oswald。操作员，我们准备开放提问环节。
女士们，先生们，我们现在开始问答环节。[操作员说明]第一个问题来自Water Tower Research的James Kisner。请讲。
谢谢，各位。如果可以的话，我有几个问题。关于你们推出的Lucyd Pro高级应用订阅，能否评论一下从免费到专业版的转化率，以及你们计划如何在2026年激励用户升级到高级版？
是的，在对应用程序以及如何将其用作获取B2B客户的工具进行了大量了解之后，我们对其想法略有改变，我们正转向免费增值模式，我们希望应用程序的所有核心功能在一定程度上对所有下载它的人开放。一旦用户在任何特定功能上的使用量达到一定水平，我们将对该功能的增量使用收费。这将使我们能够向B2B客户准确展示我们所有的产品功能。
我们遇到过这样的问题：大公司在测试我们的产品时，他们想使用某个特定功能，但该功能被限制在专业订阅之后，这在一定程度上降低了交易达成的速度。因此，在获取新B2B客户的努力中，我们正努力使应用程序尽可能简单易用。因此，我们正在转向这种免费增值模式，同样，所有基本功能将在一定程度上对所有人开放，但如果您是任何功能的重度用户，则需要购买订阅。
因此，本质上，我们仍然将硬件和处方镜片的实际销售作为业务核心，但我们将应用程序用作一种有用的工具，随着时间的推移添加额外的功能和产品更新。因此，我们不认为它是一种收入来源，而是将其视为有助于整体提升我们产品能力的东西，并将帮助我们与B2B客户达成批发交易，这在很大程度上要归功于他们喜欢我们在应用程序中开发的这些新功能，例如对讲机功能和翻译功能。它们非常适合产品的所有这些工业用例。希望这能回答您的问题。
是的，确实如此。非常有道理。那么，我想——不能不谈论关税和地缘政治问题。如果我没记错的话，你们的产品几乎都在中国制造，考虑到很大程度上是在中国制造，以及当前的地缘政治气候和潜在的关税波动，你们的战略是什么，目前你们的制造战略有什么更新？
是的，目前智能眼镜几乎完全在中国大陆和台湾生产，这有很多原因。这不仅是因为工程技术，还因为智能眼镜中的许多许多子组件也都是在中国制造的。因此，在中国大陆或台湾以外的任何地方生产智能眼镜都会带来很多额外成本。因此，短期到中期，我们计划继续在中国制造。然而，如果这变得不再可行，我们确实有一些很好的替代方案。
我最近一直在与一家实际上在美国生产传统眼镜的公司会面，我们正在讨论未来如何生产美国制造但使用国际零部件组装的产品的不同机会。因此，我们正在评估在北美制造的选项，但即便如此，某些主要组件仍需要从中国进口才能生产这些产品。因此，制造智能眼镜有很多复杂性，但大约一年半前关税首次实施时，我们就开始非常仔细地评估我们的选择，并建立我们的全球履行网络，以便在必要时准备好B计划和C计划来转移我们的制造业务。但目前，中国制造仍然是最具成本效益的，因此，通过在中国制造产品，我们能够为消费者提供最大的价值。
很好。这是一个有帮助的更新。最后一个问题，Lucyd Armor似乎对你们来说非常成功。能否给我们一个提示，它与传统镜框相比，贡献了多少收入？大部分销售来自企业工业用途，还是也有一些消费者销售？
所以，目前约三分之二的收入来自智能安全眼镜系列。而这款产品在18个月前还不存在。因此，它一推出就大获成功，自推出以来一直受到消费者和公司的喜爱。我们认为有几个原因。第一，它是目前美国市场上唯一一款经过ANSI认证且适合全天佩戴的智能安全眼镜。因此，在这方面它非常独特。但我认为我们将继续发展。
目前，对于专业消费者群体，我们还没有完全进入该产品的企业工业政府群体，我认为这些群体都是我们的目标，有望在不久的将来实现。但是的，目前主要是专业消费者，即DIY客户、在家工作或修车的人，或从事贸易工作的人。这些是采用该产品的人群。我们认为它的发展方向是整个公司在其员工中采用它，将其用作集免提通信和眼部保护于一体的设备。因此，我认为我们有一条非常清晰的道路可以实现这一点，特别是随着我们推出的一些非常强大的软件功能。
我们即将对翻译功能进行一些非常强大的扩展，这将使多语言工作场所的运作更加顺畅。因此，很多令人兴奋的事情即将到来。所有这些都旨在使Armor成为企业员工广泛使用的真正工具，用于无缝免提通信和获取所需信息的AI访问。因此，所有这些都表明，我认为Armor的未来是一种真正的员工个人防护装备。
它有这样的发展方向。我认为我们正在朝着这个方向前进。但目前，主要是这些个人消费者采用该产品，因为他们看到它适合他们的生活方式。此外，我认为这在很大程度上要归功于Armor的款式。它看起来像运动太阳镜，在某种意义上并不像安全装备。因此，尽管我们的一些款式有黄色细节表明它是安全产品。所以，我们在款式设计上确实做得非常好。我们使它看起来像可以在工作之外佩戴的运动眼镜。我认为这就是为什么它在这些人群中如此受欢迎。
好的。非常有帮助。好的，恭喜你们，各位。谢谢。
谢谢。
感谢。
谢谢。[操作员说明]下一个问题来自Maxim Group的Matthew Galinko。请讲。
嗨。谢谢回答我的问题。我想，我们可以从——你们在Armor系列推出了几款产品开始。在您的准备发言中，您提到这打开了更大的目标市场。能否详细说明一下？最初推出时你们针对了多少市场？后续推出后，您认为你们正在开拓多少更多的市场？您是否计划推出更多设计以占领整个市场？
是的。所以，我认为我们已经看到了一个完全饱和的安全眼镜系列的很好例子。有一家名为Stoggles的公司通过提供几种关键形状和颜色的安全眼镜建立了很好的业务。他们提供几十个SKU来覆盖更广泛的市场。他们有一些女性化的颜色。他们有几种不同的形状。因此，我认为肯定还有更多的系列扩展空间。
我们今天推出的型号是非常重要的一步，因为这款Vantage型号基本上为所有处方佩戴者打开了大门。而最初的Armor型号仅局限于最轻的处方，大约负2球镜，这只是处方佩戴人群的一小部分。因此，现在我们真正为所有处方佩戴者打开了大门。而且，毫不奇怪，智能眼镜的最大客户是已经戴眼镜的人。因此，这是系列中非常重要的一步，将真正为大量新客户打开大门。
我认为当谈到扩展潜力时，就像我刚才说的，我们已经有了专业消费者、普通消费者、DIY客户。现在的巨大机会是这些主要的B2B客户。我们已经在这方面取得了一些初步胜利。我们正在与ThermoKing和DHL以及其他几家公司合作，他们正在其员工中测试安全眼镜。这些企业客户，我们正在与一家主要的石油和天然气公司进行测试。其中一些客户每年可能需要数千副眼镜。因此，我们看到Armor智能安全眼镜业务在B2B规模上有非常巨大的潜力，同时也在扩大我们对可以自己使用该产品的个人的覆盖范围，这是一个巨大的市场。
我的意思是，家庭专业人士、承包商、建筑工人、景观设计师等市场非常庞大。这些人都可以以不同方式利用Armor产品。因此，是的，潜力巨大。我想说，我们在Armor的直接面向消费者方面才刚刚触及表面，而随着公司真正将其作为员工个人防护装备的升级产品采用，B2B方面有巨大的潜力。
明白了。非常有帮助。我想在后续问题中，如果我们听准备发言和问答环节，重点似乎是Reebok和Lucyd Armor。所以，我想知道，至于其他授权品牌，您是否仍然认为它们会成为收入组合中有意义的一部分，或者您如何定位它们，特别是在消费者方面？
所以，在过去6到12个月里，我们进入了智能眼镜的一个非常有趣的阶段，正在发生的是所有传统眼镜公司都开始想要进入这个领域，他们看到这一趋势正在到来，并且它将成为整个眼镜市场的重要组成部分。因此，这些传统品牌和眼镜制造商，如果他们想在这个市场竞争，就需要一个技术合作伙伴来将他们带入21世纪，并帮助他们制造智能眼镜。
这促使我们开发了我们所谓的Lucyd Custom Catalog，这基本上是我们与B2B合作伙伴开展的一项新的白标业务，我们正在提供这项新的白标服务，基本上允许我们与传统的传统眼镜公司合作，成为他们的技术合作伙伴，并与他们共同开智能眼镜。因此，我们的授权变得非常有价值，因为我们可以利用它们与任何想要与我们一起创建白标智能眼镜的合作伙伴创建自定义SKU。因此，它们是我们品牌组合的有用元素，可以用于为客户定制独特的产品。
这是一个非常有趣的举措，因为它允许我们保留营运资金。我们不会为电子商务生产过多的产品，但我们正在利用我们的品牌资产通过向想要创建自定义智能眼镜的零售合作伙伴提供Nautica、Eddie Bauer和Reebok来推进我们的B2B地位。因此，我们在利用品牌资产获得新的合作伙伴，而不会因试图在电子商务上同时推广四五个品牌而过度负担我们的营销能力，这实际上是不可行的。因此，这就是我们在品牌组合方面达成的战略。
我们真的会推动这个白标业务部门，因为这些传统眼镜公司，其中许多资金充足，但他们不能在比其他主要 incumbent晚七八年后才进入智能眼镜竞争，对吧？因此，他们确实需要像我们、Meta或Google这样的公司来真正推进他们的技术，并将他们的品牌带入智能眼镜革命。所以，这就是我们目前对Nautica和Eddie Bauer的看法。
我们认为Reebok足够有价值，可以持续为电子商务生产，所以我们正在这样做。但对于Nautica和Eddie Bauer，我们对它们有点犹豫，或者说我们将它们保留为获取B2B合作伙伴的“弹药”，这些合作伙伴可能有兴趣与Nautica智能眼镜品牌或Eddie Bauer智能眼镜建立独家合作安排。因此，这就是我们围绕产品组合的战略演变。我们真的认为这个白标业务部门有巨大的潜力，并允许我们利用我们庞大的知识产权组合将其他传统眼镜品牌带入智能眼镜竞争。
明白了。非常有趣。我的最后一个问题是关于渠道发展。似乎在B2B和B2C方向以及国际和国内都在开展工作。那么，您能否详细说明一下，您是否期望2026年国内消费者分销有显著扩张，或者您认为这将更多是国际业务？在Armor方面，您是否期望今年其分销扩张同时在国内和国际进行，或者在地理上有偏向？谢谢。
所以，当谈到世界其他地区时，他们在智能眼镜方面比美国落后一些。我们在这方面处于领先地位。大多数经济活动和围绕智能眼镜的消费者兴趣正在增长，并且来自美国。因此，我预计我们今年的大部分增长将继续在美国和加拿大。但我们开始在欧洲看到一些有趣的火花，特别是在巴黎的SILMO贸易展上，这是继米兰MIDO展之后的第二大眼镜展。他们引入了一个新的智能眼镜展馆。我们去年是该展馆的创始成员。
欧洲的其他眼镜展也开始在展会上设立专门的智能眼镜楼层。今年的CES上，也有许多其他智能眼镜公司。在Vision Expo，我们开始看到其他智能眼镜出现，但大部分焦点仍然在美国。我认为欧洲落后一两年，但我们仍然看到欧洲有重大机会，Meta眼镜在那里的渗透率不高。欧洲对录音的隐私担忧更多。因此，摄像眼镜在该市场总体上不太受欢迎。我们制造的音频眼镜在欧洲市场的定位略好一些。
我认为现在判断今年的情况会如何发展还为时过早，但我看到了强劲的扩张潜力，主要集中在运动和安全领域。目前，我们有两条新的即将推出的光学系列，将有助于扩展到光学领域。但运动和安全似乎是我们获得最多 traction 的领域。我认为这有很多原因。今年我们将继续看到这两个垂直领域比光学领域有更多的增长。但我预计到明年，光学领域将开始大幅增长，这基于我从行业听到的消息以及我在Vision Expo看到的情况，实际上我今年参加了他们的智能眼镜小组讨论。我想这是第一次或第二次，我在那个小组上讨论了智能眼镜商业化的挑战。
但行业现在已经接受了它。它不再被视为新奇物品或好奇事物。他们开始像我们一样看待它，即眼镜的未来。这意味着他们正在将越来越多的智能眼镜SKU纳入他们的产品组合。这现在正在美国发生，我认为在未来几年，加拿大、欧洲和拉丁美洲也将紧随其后。
谢谢。
[操作员说明]目前没有更多问题。我现在将电话交回给Harrison Gross先生作总结发言。
好的，谢谢各位参加本次财报电话会议。2025年是非常忙碌的一年。我们实现了很多增长，推出了很多新产品，并获得了数千名新客户。非常期待今年随着我们推出新的Armor Vantage变体将会带来什么。我们还有即将推出的Reebok光学系列，这将改变全天佩戴智能眼镜的游戏规则。对我们即将推出的所有产品感到非常兴奋。期待继续努力升级世界的眼镜。非常感谢大家参加本次电话会议。
[操作员结束语]