Caryn Seidman Becker（董事长兼首席执行官）
Jennifer Hsu（首席财务官）
Joshua Reilly（Needham & Company）
Cory Carpenter（摩根大通）
Eric Sheridan（高盛）
Mark Kelley（Stifel）
Dana Telsey（Telsey Advisory Group）
Wyatt Swanson（D.A. Davidson）
早上好，欢迎参加CLEAR公司2026财年第一季度财报电话会议。
今天与我们一同出席的有创始人兼董事长、首席执行官Karen Seidman Becker，总裁Michael Barkin以及首席财务官Jen Hsu。
在我们开始之前提醒大家，今天的讨论包含有关公司未来业务和财务业绩的前瞻性陈述。
这些陈述基于管理层当前的预期，或受风险和不确定性影响。
可能导致实际结果与这些陈述存在重大差异的因素已包含在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交和提供的文件中，包括今天的新闻稿。
公司不承担更新本电话会议中可能讨论的任何前瞻性陈述的义务。
在本次电话会议中，除非另有说明，所有比较均针对2025财年的可比期间。
此外，公司将讨论GAAP（公认会计原则）和非GAAP财务指标。
GAAP与非GAAP财务指标的调节表已在今天的新闻稿和最近提交的10Q表格中提供。
这些内容可在Clear公司网站的投资者关系部分找到。
接下来，我将把会议交给Karen。
第一季度是全球身份领域的一次决定性压力测试。
随着物理世界和数字世界以前所未有的速度碰撞，Clear抓住了这一时刻。
我们为打造世界上最值得信赖的安全身份平台所播下的种子，正在恰到好处的时机成熟。
我们正处于一个结构性不稳定的环境中，国家旅行系统紧张，人工智能驱动的欺诈正以指数级速度升级。
在这个世界里，身份不是一项功能，而是正常运转经济的基础基础设施。
如果身份出现问题，其他一切都无关紧要。
本季度末，我们共有4100万CLIR会员，带来2.92亿美元的预订额和1.85亿美元的自由现金流。
这些创纪录的业绩是我们对无摩擦体验的不懈追求以及堡垒式安全方法的直接成果。
我们正通过以当前环境所要求的速度和紧迫性提高身份标准来应对这一时刻。
正如我常说的，我们现在都亲眼看到，旅行变得困难且日益艰难。3月份凸显了我们国家旅行系统所承受的巨大压力，并强调了公私合作伙伴关系的重要性。
我们带着在客户体验和旅行业务创新方面的强劲势头进入2026年，这种势头在第一季度持续。
我们的“从家到登机口”战略正在将一系列分散的旅行障碍转变为单一、无缝的体验。
Egate（电子闸机）目前覆盖我们超过50%的网络，我们计划在第二季度末超过80%。
数据无可辩驳：一步式5秒生物识别入境让会员感到满意。
Clear Plus会员的平均等待时间现在不到一分钟。
NPS（净推荐值）已达到三年高点，使用Egate的旅客比非Egate用户的NPS显著更高，这并不奇怪。
这有助于强劲的会员增长和客户留存率的提高。
我们重新设计的应用程序最近在旅行类应用商店中排名第四，通过围绕旅行日创建确定性和透明度、集成日历、旅行证件、导航和合作伙伴，正成为我们旅客的首选应用程序，旅客的移动应用采用率已翻倍。
该应用正成为旅行日的控制中心，主动组织行程、显示登机口和安检细节，只需轻轻一触即可解锁Clear服务。
本季度对Clear礼宾服务的需求继续大幅增长，政府停摆的挑战凸显了我们高端产品的价值主张。
这是一项高利润率、高接触度的服务，我们正积极将其扩展到全国主要城市。
礼宾服务通过大使全程引导，将充满压力的旅行日转变为无缝、愉快的体验。
我要感谢在政府停摆期间无偿不懈工作的TSA（美国运输安全管理局）官员。
我们与合作伙伴站在一起，支持他们及其家人，超过3500名Clear大使与TSA密切合作，确保旅客在安检前后顺利通行。
Clear大使、我们的 hospitality 服务方法以及Egate的优势相结合，成为了一股稳定力量。
这就是公私合作伙伴关系的力量——私营部门的速度和创新与公共部门的规模相结合。
身份是可信的基础设施。它正被编织到保护物理、数字和智能体体验的结构中。
Clear是打造人类身份智能网络的可信品牌。
安全的定义已被永久改变，随着人工智能的加速发展，身份问题变得越来越难以解决。
当身份和凭证可以被模拟时，像驾照这样的传统凭证已成为过时的漏洞，根本问题变成：你是否是你所声称的人，以及你应该有权访问什么？
Clear One就是我们的答案。我们通过多层方法提高身份标准，融合生物识别、政府颁发的身份证明、来源佐证和设备信号，以确认你就是你。
本季度，在已签署交易金额几乎翻倍以及大型多年企业合同数量创纪录的推动下，我们实现了显著的同比增长。
各组织现在意识到，身份完整性是关键的保护层。我们致力于通过在高风险环境中建立全面的身份完整性来保护国家的数字前线。
我们的FedRamp里程碑是解锁我们GovTech（政府技术）垂直领域的第一步。它建立在我们与CMS（医疗保险和医疗补助服务中心）的使命基础上，以消除12月GAO（政府问责局）报告中强调的系统性欺诈，该报告指出多达125份保险单与单一身份相关联。
我们的工作直接支持白宫关于打击欺诈、浪费和滥用的行政命令。
我们正积极用高完整性层取代脆弱的遗留系统，主动阻止不良行为者。通过确保纳税人的资金和敏感记录得到保护。
CLEAR正在为安全、正常运转的数字经济提供不可协商的基础。
这是一个变革的时代。随着美国世界杯250（World Cup America 250）和创纪录的夏季旅行即将到来，我们的使命比以往任何时候都更加关键。
我们今年从创新、执行和财务业绩的巨大优势地位出发。
我们将继续以不懈的强度推动会员预订和自由现金流。我要感谢我们杰出的大使和整个CLEER团队对我们会员和合作伙伴的坚定承诺。
接下来，我将把会议交给Jen。
谢谢Karen。我们第一季度的业绩反映了阶跃式增长、持续的利润率扩张和加速的自由现金流生成。
Clear Travel和Clear One的增长正在复合。在第一季度，我们实现了超过40%的预订增长和约32%的调整后EBITDA利润率，同时我们的绝对自由现金流同比翻倍至1.85亿美元。
这些结果建立在我们进入今年的强劲势头之上，重要的是，在进入国土安全部（DHS）停摆之前，第一季度的预订增长趋势已超过我们去年第四季度报告的25%。
停摆进一步增强了本季度的强劲表现，凸显了Clear在改善旅行体验、提供更优质 hospitality 服务和推动最高安全水平方面的良好定位。
Clear Plus价值主张的一致性和可预测性在停摆期间显而易见。本季度会员获取的增长推动收入同比增长19.7%至2.53亿美元。
总预订额增长40.8%至2.917亿美元，活跃Clear Plus会员增长至820万，同比增长13%。
重要的是，我们在会员体验方面的投资正在推动不断增长的Clear Plus会员基础的留存率改善，将本季度强劲的客户获取转化为我们业务的持久收益。
停摆还加速了对我们礼宾服务的认知和采用。Clear Plus会员只需99美元起，就可以预订一名大使在机场迎接您，并加快您通过安检的速度，享受更快速、无压力的旅程。
我们目前在32个机场提供礼宾服务，并且仍处于在我们的网络中扩展礼宾服务的早期阶段，以提高会员的认知度和采用率。
我们围绕“从家到登机口”的Clear旅行体验打造的产品，无论是我们的移动应用、电子闸机还是礼宾等服务，都使我们能够推动更大的会员增长、强劲的留存率和不断提高的ARPU（每用户平均收入）水平。
Clear One是身份的基础设施层，类似于数字钱包如何改变支付行业。对Clear1日益增长的需求反映在我们的业绩中。
Clear会员总数增长31.3%至4100万，Clear1预订额约为去年第一季度的五倍，再创季度纪录。
Clear1是一项企业业务。我们通常与合作伙伴签订多年合同，其中包括最低年度承诺，提供收入、可见性和可预测性。
我们正在优先考虑一系列重点垂直领域，包括医疗保健、劳动力、消费者以及政府和联邦关系方面的早期但重要的机会。
我们业务模式中的平台规模经济变得越来越明显。随着我们的规模扩大，我们正在推动有意义的运营杠杆，调整后EBITDA流转率接近70%，自由现金流转化率处于极具吸引力的水平。
在第一季度，我们产生了6200万美元的营业收入和8060万美元的调整后EBITDA，调整后EBITDA利润率为31.9%，同比扩大7.2个百分点。
第一季度经营活动提供的净现金为1.904亿美元，自由现金流为1.855亿美元，同比增长103.2%。
随着安全身份变得越来越复杂和基础化，我们强劲的业绩和严格的运营使我们处于有利地位。我们正在加速ClearTravel和ClearOne的产品路线图，并加大营销力度，以提高Clear作为领先安全身份公司的品牌知名度。
我们在实现2026年调整后EBITDA利润率相对于2025年预期扩张的同时，也在提高本年度的自由现金流指引。本季度末，我们的资产负债表上有8亿美元的现金和有价证券，这为我们提供了战略灵活性，同时利用宏观顺风和运营优势。
转向第二季度指引，我们预计收入为2.68至2.71亿美元，总预订额为2.80至2.85亿美元，中点分别代表22.8%和26.7%的增长。
鉴于我们第一季度的业绩超出预期以及对我们维持这一势头能力的信心，我们将2026年全年自由现金流指引从至少4.4亿美元上调至至少4.65亿美元，这意味着同比增长约1.2亿美元，同比增长至少36%。
接下来，我们将开启问答环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。
如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。
您可以按星号2将自己从队列中移除。
对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。
我们要求您将问题限制为一个问题和一个后续问题。
我们的第一个问题来自Needham的Joshua Riley。请开始提问。
好的，非常好。感谢您回答我的问题，并祝贺本季度取得了极其令人印象深刻的业绩。
那么，首先从Clear One的预订量开始，也许您可以解释一下，经过多年的努力，为什么现在无论是企业还是政府用例，Clear One的预订量都出现了如此令人印象深刻的增长势头？
与竞争对手相比，您的平台有哪些差异化优势帮助您赢得了这项业务？
谢谢，Josh。我认为有几个关键点。
很长一段时间以来，我会告诉你我们是一个寻找问题的解决方案。我们说身份就是安全，我们说身份就是基础设施。
然后在过去几年里，你看到世界发生了变化。你在网络安全方面看到了，你在欺诈方面看到了，你在医疗保健的互操作性方面看到了。
因此，在数字世界中，身份变得越来越重要。现在有问题在寻找我们的解决方案。
凭借一个值得信赖的品牌和平台上超过4100万的会员，你知道，Clear是人们打电话来帮助他们解决问题的公司。
我还认为，人工智能正在加速对可信身份、物理、数字和智能体世界的需求。
所以我认为这是另一个加速器。我认为身份绝对变得更加复杂。
因此，验证你就是你，并将你与所有使你成为你的事物联系起来，这从未如此重要。所以你想想是什么让Clear特别。
首先，一个值得信赖的品牌。其次，一个身份网络，他们知道自己已经注册了Clear，他们选择加入并在更多地方寻找Clear。
然后是全面的身份完整性。驾照不再是真正的身份。
所以当你看到我们在机场所做的事情，作为一种合格的反恐技术，具有下一代身份、来源佐证和数字足迹，确保真实身份。想想智能体世界。不仅仅是知道你是谁。
这是基础部分。那么与你相连的一百个智能体以及它们应该有权访问什么呢？看看安全领域的物理世界，在这一点上每周都有事件发生。你必须知道你让谁进来以及他们应该有权访问什么。看看朝鲜人渗透关键基础设施的劳动力。看看政府发布的一项行政命令，试图减少欺诈，而我们已经从医疗保险开始，还有社会保障，还有国税局。
是的。有很多地方你需要带来程序完整性。所以现在正是时候，我们来迎接这个时刻。
我认为我们在机场公开露面已有16年了。是的。每天有数百万人经历这一切。没有比这更好的地方来建立我们的品牌和能力了。
因此，向这些目前具有紧迫感的其他领域过渡是非常自然的，我们正在与这些领域建立强大的长期合作伙伴关系。
Josh，我可能会认为Karen刚才描述的业务势头确实在我们该业务的财务和运营指标中全面体现出来。
我们看到我们的渠道在增长。我们有非常健康的新合作伙伴赢得数量，七位数的合同交易在增加，我们有非常强劲的净收入留存率。
所以总的来说，我认为这对该业务都是积极的信号。
太棒了。那么再问一个后续问题，你知道，当你看到820万活跃的Clear Plus会员时，显然无论从哪个角度看，这都是一个显著的增长。
你能帮助我们了解一下，在3月份这个季度，随着TSA停摆，新增的试用客户与全额付费会员的比例是多少吗？
以及对于在TSA出现问题时新增的这批会员，现在情况已经正常化，你对如何留住他们有什么初步看法。谢谢你们。
当然。我想Josh，我会说，我认为我们本来会期望在第四季度之后并进入今年时维持并建立我们的势头。
因此，我认为我们会期望活跃的Clear Plus指标相对于2025年第四季度保持持续增长。
从试用的角度来看，我认为我们对将停摆期间那几周的试用会员转化为健康的付费客户和预订量的能力感到相当满意。
你可以在我们第一季度的业绩以及第二季度的指引中看到这一点。
可能最重要的是，我们在停摆期间获得的会员是在我们的价值主张特别明显的时期注册的。
因此，我认为我们对长期留住这些会员的能力感到非常满意。
谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的Corey Carpenter。请开始提问。
嘿，早上好Karen和Jen。我可能要问Karen，只是我认为关于更广泛的旅行环境的健康状况存在一些争论。
所以想知道在最近几周，考虑到一些较高的油价和地缘政治问题，你在这方面看到了什么。
其次，Jen，关于TSA混乱之前的需求评论很有帮助。想知道自从TSA等待时间恢复正常以来，需求情况如何。
你是否担心在可能出现一些提前拉动之后，可能会出现一些空窗期？谢谢。
所以我先来说。我想，你知道，我会重复我们一直说的话，那就是消费者喜欢旅行，但旅行当天真的很难。
我会看看其他旅行公司，无论是航空公司，都在谈论非常强劲的收入增长，当然其中一部分是收入，但也包括通过机场的客流量。
机场客流量一直，我会说保持稳定，我认为对我们来说最重要的是价值主张。
所以我会说这是一个良好的强劲旅行增长背景。
我还没有看到石油的重大影响。你看到企业旅行在加强。
所以我认为当你看客户类型时，这也非常重要。
但对我们来说，真正重要的是掌控自己的命运并推动会员体验。
所以我们的Egate部署已经进行了一半，这对客户体验产生了如此巨大的影响，从而推动了留存率、新增会员、转化率等等。
因此，在接下来的季度继续推动这一点，推出我们的礼宾业务，虽然我们很高兴今天能在30多个机场开展业务，但我们仍然缺少像纽约、洛杉矶和旧金山这样的大城市。
所以今年将这些城市纳入将继续推动业务，并且继续加快我们应用程序的产品发布节奏，这样我们才能真正打造从家到登机口的体验，更不用说合作伙伴了。
所以我们看到在合理的旅行背景下，无论是靠我们自己还是与合作伙伴一起，都有很多机会继续推动客户体验。
所以我们都在关注石油，但到目前为止，如果你看看其他旅行公司，需求仍然强劲。
Corey，关于增长的可持续性问题，我认为这反映在我们的第二季度展望中，中点意味着同比增长27%，并且相对于我们进入今年的水平继续加速。
我还认为重要的是要强调，我们业务中强劲的潜在需求并没有被停摆带来的真正约三周的好处所掩盖。
我们的NPS分数一直处于多年高位，我认为这代表了过去几年随着旅行变得更加困难和对消费者更具挑战性，我们所做的工作和投资。
所以总的来说，我认为我们继续增强我们的价值主张。
顺便说一下，我们认为在这方面还有很多工作要做。我们正在继续在整个网络中推出Egate。我们在推动礼宾服务的品牌知名度方面还处于早期阶段，这只是几个例子。
太好了。谢谢你们两位。
谢谢。我们的下一个问题来自高盛的Eric Sheridan。请开始提问。
非常感谢你回答这个问题。也许只是一个大方向的问题，只是结合你到目前为止所做的一些评论。
Karen，就你从终端市场获得这种产品采用信号而言，是否有任何优先级的重新排序，那些你可能在长期战略或投资路线图上的事情，让你想把它们更多地向前推进？
所以只是想了解一下优先级的重新排序，如果有的话，以及这可能对业务增长相对于增量利润率的强调意味着什么，不仅在2026年，而且可能在中期。非常感谢。
是的，很好的问题。所以我会说你看到的以及我们为本年度预测的自由现金流包括加速在产品工程、品牌营销和安全方面的投资。
所以我们正在进行这些投资，并且这些都包含在我们今天分享的数字中。
所以绝对我们已经看到了信号。我们正在加速在产品、营销、品牌知名度方面的投资。
是的。重要的是，Clear应被视为可信赖的安全身份平台，可以为您的员工和消费者解决问题。
我们可以使体验在物理和数字上更安全、更容易。是的。所以我们需要为此而闻名。我们正在告诉人们这一点。你会看到更多这样的情况。
我经常谈论产品发布节奏。我认为变得更加AI原生。期望是我们为Clear One和Clear Travel发布更多产品，速度更快，发布质量和客户发布更好，我们正在投资销售，我们正在投资客户成功。
但同样，所有这些都包含在我们提出的数字中。
我们真的很高兴能够在这些方面倾斜，同时仍然产生非常强劲的自由现金流，坦率地说，拥有非常强劲的资产负债表，这为我们创造了以不同方式继续投资的选择权。
太好了。谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Steeple的Mark Kelly。请开始提问。
太好了。感谢你回答这个问题。我是Brendan，代替Mark提问，我想首先关于Clear One。
我认为上个季度你们曾指出该业务同比增长一倍，现在增长率达到了五倍。所以这是一个相当不错的加速。
上个季度你们有一些公告，新的合作伙伴以及被纳入Fed Ramp市场。
我想知道你是否能够向我们介绍一下Clear One Vista业务中新增合作伙伴的典型 ramp 流程和时间安排是什么样的。
是不是就像打开开关一样启动Clear One，还是需要更多的集成和 ramp 才能让Clear One在合作伙伴的整个网络中运行？
所以我会说这取决于情况。我们可以给你一个平均天数，但这取决于我们是否通过合作伙伴进行，如果是这样的话，我们与像Okta这样之前宣布的合作伙伴的合作可能非常、非常快。
在Epic身份工具箱中，是的。这类事情非常快，有时只需几天。
如果不是与合作伙伴，可能会稍微长一点，我们也在继续减少启动时间。
所以这取决于他们如何进入。
我认为过去一年我们磨练的重要事情之一，我感到自豪的是，减少了定制化，增加了现成产品。
我认为这从纪律角度以及加速角度都非常重要。我们了解我们的合作伙伴想要和需要什么。我们已经构建了它，我们从我们的发布中吸取了教训。
这样我们不仅可以更快地发布，还可以更快地签约。是的。我认为所有这些都在加速，我们正在密切衡量它们，并努力每天做得更好。
但缺乏定制化对业务确实很重要。
我认为另一点，回到前面的问题，Clear提高了身份标准。拥有全面的身份完整性，而不仅仅是驾照照片，非常重要。
因此，合作伙伴希望与我们合作。他们希望启动这项服务，他们希望改善客户体验，他们希望减少欺诈。
所以再次，当你有意愿的联盟时，事情会进展得更快。
太好了，谢谢。还有一个快速的后续问题。你们提到了世界杯，你知道，作为今年的一个旅行密集型活动。
我想知道在任何这些，你知道，有很多人预订旅行的大型活动中，是否对你们的营销策略或节奏有任何影响，你们是否想在预订时或接近旅行时接触人们？
是的，只是想知道你能否谈谈这一点。
所以对我们来说，能够传达的非常神奇的事情是日历同步。是的。所以现在我们知道某人何时旅行，我们会鼓励每个人将他们的日历与Clear应用同步，我们可以更好地为潜在客户提供服务，并向他们介绍礼宾等服务。
我认为有两件事我们认为将从世界杯中受益。一是国际方面。所以我知道我们之前讨论过，42个免签证国家可以用他们的护照注册Clear。他们甚至不必亲自到机场。
这些国际旅客在美国机场没有其他选择来获得更好的客户体验。所以这很重要。
但也能够。而且我们也在再次改进产品和提高日历同步的知名度，但也不仅仅如此，让人们知道我们何时在他们的市场推出礼宾服务，并在他们旅行前或通过安检后与他们交谈。是的。我们知道你要去哪里，所以我们当然可以通过电子邮件和其他沟通方式与你交谈。
所以我们开始利用所有这些。但该应用确实是与旅行者无缝沟通的重要解锁方式，你知道，无论是更新你的信用卡，更新你的驾照，你还没有准备好真实ID。你想要礼宾服务吗？你可以添加家庭成员，能够以人们希望的方式个性化和定制并与他们沟通。
我们太长时间以来过于局限于电子邮件了。
谢谢。我们的下一个问题来自Telsey Advisory Group的Dana Telsey。请开始提问。
嗨，早上好。祝贺取得出色的业绩，当你考虑旅行之外的网络，比如医疗保险，有什么更新以及你在那里看到的进展？
然后你谈到了营销。你如何看待未来的营销支出，还有总体定价以及进入网络的任何新人口统计数据。谢谢。
好的，Dana，这不是一个问题。这大概是五个问题。所以我们从CMS开始。
你知道，CMS最初，你知道，是减少医疗保险欺诈的一部分。但我认为你在CMS看到的是，正如我所说，重点正在扩展到其他领域。
社会保障和医疗保险密切相关，但你看看农村医疗资金，我认为政府为农村医疗预算了500亿美元。那是医疗补助。
所以将我们可以为医疗保险做的同样概念应用于医疗补助和政府的其他地方，现在有一项行政命令来减少欺诈。
所以我确实认为它已经从CMS扩展到其他机构。这就是为什么你今天听到我们谈论GovTech。是的。CMS是医疗保健，但GovTech是Clear更广泛的机会。
显然，这是我们与国土安全部合作的开始。所以我们敏锐地意识到有能力抓住这个机会，成为真正好的合作伙伴，并继续与政府建立公私合作伙伴关系。
在人口统计方面，我认为你提出了一个非常有趣的观点，我认为这与我们之前谈论的营销支出有点关系。
Jen谈到了净会员增长和业绩以及数字营销。我认为其中一个教训是，我们需要与可能不是旅行者的医疗保险患者交谈，让他们知道我们是谁以及我们做什么。
即使你了解我们，你也会想，哦，那是我需要在机场购买的订阅。事实上，它对你是免费的。注册很简单。
Clear是一个值得信赖的品牌，将保护你的隐私并保护你的数据。所以这是我们正在投资的新的信息传递机会，对我们来说非常重要，这确实扩大了我们的人口统计数据。
是的。所以你通过ClearOne与CMS等合作伙伴看到了人口统计数据的扩展，但与家得宝等合作伙伴通常，我们已经讨论过这个问题，通常当我们在Clear One中推出新合作伙伴时，我们可能与Clear旅行者有25%的重叠，然后随着时间的推移而增加。
这确实是网络的力量。所以我们的网络在增长，我们的用例在增长，我们的人口统计数据在扩展。
Dana，我想你有一个关于更广泛营销的观点。Karen提到了这一点，但鉴于目前的势头，这是我们打算倾斜的一个领域。
我们预计将开展品牌营销活动，以强调Clear作为跨Clear Travel和Clear One投资组合的领先安全身份公司的总体地位。
所以我们预计营销会适度增加，但显然我们会以我们一贯的方式有纪律地进行。同时我们继续扩大整体利润率。
我认为你还有一个关于定价的问题。我首先要说的是，我认为我们的首要重点始终是为会员提供价值，这始于会员体验。
我们在这方面取得了很大进展。当我们这样做时，我们相信调整定价的机会随之而来。
你过去听到我们说过，我们预计会采取更谨慎的提价方法，这与我们2025年的定价行动一致。我认为我们在这方面的理念保持一致。
是的。关于营销方面，我只想补充的另一点是，当然有我们投资的资金，但还有我们如何考虑在整个客户旅程中如何向客户营销。
当我们考虑我们在机场提供的体验时，我们认为这既推动了我们在那里的营销，也推动了驱动留存率的体验。
然后我们考虑如何以非常高效的方式使用绩效营销来触达我们的会员。
并且随着网络的扩大，我们有更多的人可以通过这种方式触达。
所以这既是我们直接投资的，也是我们如何使用绩效营销和我们的体验来推动新会员和留存率的。
谢谢。我们的下一个问题来自DA Davidson的Wyatt Swanson。请开始提问。
嘿，谢谢回答我的问题。我很感激。
你能详细说明一下你认为像这样持续强劲的收入增长如何在第二季度之后以及进入2026年下半年和2027年保持可持续性吗？
也许谈谈考虑到你与不同合作伙伴所做的一些改变，未来几个季度Clear Plus会员的平均收入可能会如何变化。谢谢。
是的。我会回到会员体验。我们，你知道，我们取得了很大进展，这是我认为多年投资的结果。
这开始体现在我们的飞轮中，如果你愿意的话，更强的MPS分数，这推动了更多的会员获取，最终推动了会员留存率，这在去年下半年开始改善和提高。
所以我认为再次，我会指出第二季度的指引，这反映了我们维持增长的能力。
我认为我们对今年下半年的平衡有信心。
而且我认为除此之外，我们有更广泛的杠杆，无论是从会员增长角度、定价角度，还是Clear One的势头，以维持我们在未来几年的增长。
我想如果我能更详细地补充一点，从旅行角度来看，我们仍然只覆盖美国75%的地区，我们认为存在网络增长。
所以把这想象成门店。我认为再次，与Clear One没有什么不同，你知道，解决方案寻找问题与问题寻找解决方案。
我认为你在3月份看到的是旅行行业和生态系统的结构性挑战和不稳定性。Clear可以发挥非常重要的作用。我们确实做到了。我们提高了效率，提高了吞吐量，改善了客户体验。
所以我认为美国更多的机场希望这样，然后顺便说一下，美国以外的机场也是如此，所以存在网络增长的机会。
客户体验越好，留存率就越强。我会说，我们已经建立了强大的数据分析和商业智能能力，这不仅涉及Michael和Jen之前谈论的绩效营销，还涉及我们如何为当前会员提供服务。
所以有很多机会，更不用说产品了。
所以你会看到基于我们合作伙伴的ARPU机会，但重要的是，你也会看到基于新产品的采用率，无论是因为你有很好的体验而推动家庭附加率，无论是礼宾服务，然后是PreCheck等等。
因此，继续推动这一点在旅行业务中创造了机会。PreCheck增长仍处于早期阶段。我们真正进入该计划只有两年时间，更不用说礼宾服务了，我们才刚刚开始。
然后在Clear One业务上，我们才刚刚起步。
我们还认为机场方面有更多的产品。再次，我认为身份在整个机场生态系统中非常重要，不仅对旅客，对员工也是如此。
所以这真的是这里的优先级问题。改进产品、产品发布、品牌知名度和营销。我们今年正在投资这些。
你已经在数字中看到了这一点。它们包含在我们提出的数字中，这不仅将继续推动今年的增长，还将推动未来几年的增长。
明白了。这真的很有帮助。那么我想再问一个快速的后续问题。
考虑到egay的推出，你认为你支持更广泛的旅行会员网络的能力如何，也许在不增加等待时间的情况下支持更多的旅行者，也许在会员提价与平衡这一点之间如何考虑。谢谢。
看，我认为你看到了Egate的吞吐量。我们已经谈论过Egate用户的NPS分数明显高于非Egate用户。
我们已经谈论过平均等待时间不到一分钟。我们已经谈论过不到五秒的验证。
这就是你在一些市场看到的吞吐量。如果你住在纽约，希望在拉瓜迪亚机场C航站楼，你会看到一个单一的Egate变成了一个双Egate，所以继续推动这一点非常重要。
所以我们认为有很多机会，坦率地说，即使在3月份的非常具有挑战性的时期，你也看到了较低的等待时间。
所以我认为这不仅为我们，也为我们的TSA合作伙伴和所有旅客带来的效率已经很明显了。
谢谢。我们已经到了问答环节的结束。我现在想把电话交回给Karen Steidman Becker进行任何 closing 评论。
感谢您的参与。我们的第一季度财报电话会议本季度强调了作为可信、安全身份平台的重要性，因为世界需要更高的安全性和更无摩擦的物理和数字体验。谢谢。
谢谢，女士们，先生们。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。祝您今天余下的时间愉快。