John Kraft（高级副总裁、战略与财务主管）
Thomas W. Warsop（总裁兼首席执行官）
Robert Leibrock（首席财务官）
George Sutton（Craig-Hallum Capital Group LLC）
Jeff Cantwell（Seaport Global Securities LLC）
Alex Neumann（Stephens公司）
大家好。感谢大家参加我们的会议，欢迎来到ACI Worldwide Inc.的最终业绩报告电话会议。在今天的准备发言之后，我们将举行问答环节。如果您想提问，请按星号1举手。要撤回问题，请再次按星号1。现在我将会议交给John Craft。您可以开始了。
谢谢大家，早上好。在今天的电话会议上，我们将讨论ACI环球2026年第一季度的业绩以及我们对今年剩余时间的最新财务展望。本次网络直播附带的幻灯片可在aciworldwide.com的投资者关系标签下找到，并将在会议结束后继续提供。然后我们将开放电话线路供大家提问。与往常一样，今天的电话会议包含前瞻性陈述，并受安全港条款的约束。您可以在我们的收益新闻稿以及向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中找到这些陈述的全文。
这些文件描述了可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中指示的结果存在重大差异的重要风险因素。今天与我一起参加会议的有我们的总裁兼首席执行官Tom Warsawp，以及我们的首席财务官Bobby LeBrock。Tom将首先概述我们第一季度的业绩、战略亮点以及我们在长期计划方面取得的进展。然后Bobby将更详细地回顾我们的财务业绩，包括部门业绩、现金流以及2026年的最新展望。
之后我们将开放电话线路接受提问。在开始之前，我想告诉大家，我们将参加几个即将举行的投资者会议，包括5月18日在波士顿举行的摩根大通2026年全球技术、媒体和通信会议，6月4日在纽约市举行的贝尔德2026年全球消费技术和服务会议，以及6月11日在纳什维尔举行的DA Davidson 2026年技术会议。接下来，我将把会议交给Tom。
谢谢John，大家早上好。与往常一样，感谢大家参加我们2026年第一季度的收益电话会议。我们对2026年的开局感到满意，这是在我们2025年全年强劲表现的基础上再接再厉。我们执行良好，兑现了我们的承诺，并且始终专注于我们的战略重点。我们处于强大的竞争地位，对我们业务的前景越来越乐观。看看第一季度，我们在固定汇率下实现了6%的有机收入增长，这一增长是在去年公司历史上最强劲的第一季度基础上实现的。
那是直到本季度之前的最强劲季度，因为我们在那之上实现了增长，所以我对这一表现特别满意。我们对运营效率的关注，加上我们模式中的运营杠杆，推动了超过160个基点的经外汇调整的净经调整EBITDA利润率扩张和8%的经调整EBITDA增长。整体强劲的运营表现与我们持续的股票回购相结合——我稍后会详细说明——转化为经调整每股收益的两位数增长。
Bobby将在稍后更详细地介绍本季度的情况，但就我而言，我想退后一步，提供我们战略举措的最新情况以及我们在市场中看到的情况。我们的业务势头源于对我们多年价值创造战略的持续专注。正如我们经常讨论的那样，我们的战略强调在核心垂直市场内的增长、有纪律的运营执行以及以回报为导向的资本配置方法。我们预计我们的战略将使我们能够实现至少高个位数的有机收入增长、强劲的现金流转换以及资本配置以推动增量价值——所有这些都专注于最大化股东回报。
我们的增长战略建立在扩大现有客户群、赢得新客户以及当然在整个过程中加速创新的基础上。在我们的支付软件部门，我们在2025年迈出了重要一步，将我们的银行和商户业务整合为我们现在所称的支付软件业务。目标是提高效率、加速创新并简化我们的运营结构。我们正在看到这一战略的好处，支付软件业务第一季度表现非常稳健，在固定汇率基础上增长了6%（原文此处可能存在笔误，按原文翻译为“6% 2%”）。
现在再次提醒大家，去年第一季度该领域表现尤为强劲，这是由我们在亚太地区有史以来最大的竞争性发卡和收单业务取得所推动的。我们的发卡和收单解决方案仍然处于领先地位，需求强劲。我们已经在这个领域深耕了50年，我们这些经过验证的工具的最新版本利用领先技术，我们继续创新并提供市场领先的客户价值。简单地说，这些解决方案是关键任务。事实上，它们非常关键，以至于我们有一个中东客户在周围伊朗冲突肆虐的情况下，仍坚持不让升级上线日期推迟。
我们共同成功地按时交付了。这再次提醒我们客户的韧性、员工的奉献精神以及我们提供的解决方案的关键任务性质。他们就是不让它推迟。我们还看到实时支付领域的强劲表现。随着实时支付交易量的增加推动续约时的总合同价值上升，该部分业务收入增长了20%以上。正如你们大多数人所知，交易量是我们ACI用来扩大与现有客户关系的关键杠杆之一。
我想分享一个第一季度的具体例子，说明这在实时账户到账户解决方案方面是如何运作的。第一季度，我们有一个base 24客户的续约。该客户位于亚洲，其实时支付交易量正显著增长。我们能够构建一项交易，使其续约部分交易的定价实现中个位数增长，而与新增实时交易相关的定价增长超过25%。
这些交易正在为客户整体产生新的业务增量业务。综合来看，这导致该客户的总合同价值出现健康的整体增长。随着实时支付（RTP）交易量的持续增长，我们预计在我们的整个客户组合中会出现类似的机会。这展示了随着市场发展，我们的客户可以使用多种不同支付解决方案的力量。他们将ACI视为支付领域的合作伙伴，而不仅仅是特定支付领域的合作伙伴。
我给你们举了一个实时支付及其在亚洲影响的例子。我们目前的大部分业务和增长都来自国际市场。但美国对实时支付的采用也开始加快，FedNow和RTP的采用率正在上升。这对我们来说显然是一个巨大的机会，我们对国内未来的交易量增长仍然持乐观态度。因此，美国的交易量仍然很小，但我们肯定看到它们开始扩大。我们还在继续推进ECI Kinetic，这当然对我们的长期平台和现代化战略至关重要。
本季度，我们扩大了Kinetic的范围和势头。我们扩展了该平台，以实现卡支付现代化、统一多轨美国清算连接，并将先进的欺诈和验证功能直接嵌入支付流程。这些进步强化了Kinetic作为单一云原生基础的作用，帮助客户降低复杂性、管理风险并按照自己的节奏实现跨支付类型的现代化。Kinetic的功能与ACI经过验证的可靠性和面向未来的路线图相结合，实际上正在成为我们与竞争对手之间有意义的差异化因素，并且这种差异化还在不断扩大。
我想分享一些关于更广泛的Kinetic战略的内容，这些内容可能对某些人来说不是很清楚，可能需要更多解释。所以让我试着简单地这样说：投资于Kinetic——当然这是我们下一代支付技术的名称——投资于它正在为我们的客户群提供信心，即我们的长期技术路线图与行业中大多数人想要前进的方向保持一致。我想用一个体育比喻：我们正在滑向冰球将要去的地方，而不是它今天所在的地方。
当我们根据招标书（RFP）竞争业务以及在续约期间，我们不断被问及我们的多年路线图以及我们将如何帮助客户在不引入过度风险的情况下实现现代化。Kinetic就是那个路线图。它引起了共鸣。即使客户还没有准备好立即迁移，他们在内部还没有准备好。将我们的战略与他们的战略保持一致可以建立信心，并支持业务扩展和更长期的承诺。有几位客户因为Kinetic而与我们签订了核心解决方案的重要合同，即使他们还没有完全准备好沿着Kinetic的道路走下去。
为了说明这种动态，我想再举一个第一季度的具体例子。我们与一家北美主要银行进行了续约。我亲自参与敲定了续约条款。整个对话不是关于续约本身，也不是他们今天使用的产品。而是关于Kinetic。尽管该银行还没有准备好踏上Kinetic所支持的现代化之旅，但他们知道未来需要它。该银行的首席技术官告诉我，他想要Kinetic。他希望在未来几年内，也就是在这个续约期内，开始为此做准备。
他希望我们准备好在下一次续约时立即行动。我说的“我们”，是指银行和ACI。同时，他们请求我们帮助银行从业务流程、人员和技术角度在内部取得所需的进展。他们需要我们的帮助，当然我们很高兴提供支持。这是Kinetic支持续约交易扩展并将我们定位为客户长期合作伙伴的一个例子。
现在我想谈谈Biller业务，我们在2025年的势头基础上继续看到强劲的业绩。一个关键的重点领域是推进我们市场领先的Speedpayone平台，该平台正在推动核心电子账单支付交易增长和新的客户关系。本季度我们签署了重要的新合同，公司的新增年度经常性收入（ARR）预订量增长了39%，其中大部分来自Biller业务。我们签署了几个新客户，并且在公用事业和保险垂直领域与现有客户达成了一些不错的扩展式追加销售。
特别是，我想强调的一项续约为我们提供了大幅提高定价的机会，同时抵消了 interchange 增长，这显示了我们在公用事业领域的关系实力和领导地位。另一个大客户能够与我们合作，通过将交易 volume 从电话转移到自助服务，显著改善了客户体验，同时大幅降低了运营成本。当他们这样做时，运营成本从每次呼入电话约20美元降至自助服务交互约1美元。
该客户还能够将四个平台整合为一个，同时显著改善整体体验并增加新的支付选项。本季度的另一笔交易涉及保险行业的现有客户，这也恰好是我个人的保险公司。第一季度，该客户与我们的业务关系几乎翻了一番，我可以亲自证明这种体验简单、快捷且方便。这些是我们能够在Biller业务中实现的显著成果类型，既有利于ACI，也有利于我们的客户及其客户。
随着越来越多的账单机构整合到现代化的外包数字账单支付平台上，ACI正在账单市场获得份额。ACI Speedpay 1通过移动优先的数字支付体验满足客户需求，使他们能够根据自己的偏好定制支付方式。这是一个高度分散的市场，眼前的机会是将使用 legacy 或过时平台的很大一部分市场转换为ACI。我们越来越成为首选合作伙伴，我们对通过现代化、可扩展、弹性平台Speedpayone为Biller业务带来的机会感到兴奋。
所以我想谈谈ACI的整体运营执行情况。我们的模式仍然具有高度可扩展性。随着我们的增长，我们有明确的机会通过运营纪律和持续的生产力改进来继续扩大利润率。同时，我们继续投资于支持我们长期路线图的举措。我们在第一季度看到了约200个基点，接近200个基点的利润率扩张。虽然短期投资有一些起伏，可能会在任何特定季度略微抑制运营杠杆，但我们预计随着时间的推移，我们业务的潜在可扩展性将变得越来越明显。
我们还非常关注我们有纪律的资本配置方法。我们受益于一项资本需求有限且产生强劲现金流的强大业务，这使我们能够灵活地执行我们的战略。我们的资本配置战略优先考虑有机增长投资、战略性并购、资本回报和维持财务实力。当然，正如我们所讨论的，最近的一个重点领域是通过股票回购计划返还资本。
上个季度，我们承诺在2026年将至少50%至60%的运营现金用于股票回购，这反映了我们强劲的财务状况、对长期前景的信心以及我们认为当前估值特别有吸引力的信念。在2026年第一季度，我们回购了150万股股票，这使得自2025年初以来的总回购量超过了去年年初流通股的5%。我们保持非常强劲的财务状况，杠杆率远低于我们2倍EBITDA的目标范围，并且我们仍然致力于我们的资本配置框架。
总而言之，我对我们最近的财务表现感到兴奋，对我们前进的道路感到非常鼓舞。我为我们所取得的成就感到自豪，我们还有很多工作要做——我是以一种非常积极的方式这么说的。我们将继续投资于我们的关键增长举措，包括我们的云原生Kinetic平台和Speedpayone。此外，正如我上个季度所讨论的，我们正在投资于我们的“AI优先”路线图。我们将生成式人工智能视为一个重大机遇，而不是威胁。我们已经在整个企业中部署了许多工具，这正在加速我们的流程。
ACI能够将这些工具的力量与我们50多年的工程和架构专业知识以及大量专有数据相结合。综合起来，我们可以提供巨大的客户价值。此外，我们在全球拥有数百个网络和支付计划的认证，所有这些都需要定期更新。我们非常擅长这一点。人工智能根本无法提供我们所做的这些方面。正如我在最后一次收益电话会议上强调的那样，我们将生成式人工智能视为一个巨大的机会，并且我们在利用它方面已经走了很远的路。
在结束之前，我想简要谈谈宏观环境。中东冲突以及由此产生的能源冲击给更广泛的经济前景带来了真正的不确定性。当然，没有任何组织能完全免受宏观经济压力的影响。但我们ACI的业务就是为这样的时刻而构建的。在 geopolitical 中断期间，支付基础设施不会暂停。如果有的话，我们客户的韧性以及我们所提供服务的重要性变得更加明显。
我之前分享的来自中东的例子并非例外。它表明了我们的客户是谁，他们在世界经济中扮演的角色，以及我们的解决方案对他们意味着什么。我要感谢我们整个组织的所有员工的辛勤工作和奉献精神。随着我们继续股东价值创造之旅，我们对未来的机会感到兴奋。我将把会议交给Bobby，由他更多地谈论我们的财务业绩和我们对2026年的最新展望。Bobby。
谢谢Tom，也谢谢大家今天参加我们的会议。我将首先简要回顾我们第一季度的财务表现，然后更新我们的资产负债表、流动性和现金流情况。最后，我将更新我们对2026年的指导和资本配置优先事项。正如Tom所说，我们今年有一个坚实的开端，这得益于我们在增长举措上的进展、强大的运营纪律以及去年转向两部门运营模式后的专注执行。这转化为利润率改善和在资本配置优先事项方面的持续进展。
本季度总收入为4.26亿美元，报告基础同比增长8%，固定汇率基础增长6%。经常性收入为3.13亿美元，报告基础增长10%，固定汇率基础增长8%。经常性收入的持续增长反映了我们以软件为主导的产品的强劲势头和需求增加。在支付软件和Biller两个部门，我们第一季度的经调整EBITDA为1.05亿美元，同比增长12%，固定汇率基础增长8%，这得益于稳健的有机增长和改善的运营表现。
因此，经调整EBITDA利润率为38%，高于去年的36%，反映了持续的纪律性执行和我们软件模式固有的运营杠杆。我们在本季度还采取了某些一次性的一般及行政费用（G&A）削减行动，这些行动被排除在我们的经调整EBITDA之外。新增年度经常性收入（ARR）预订量增长39%至1200万美元，而新许可和服务预订量为5000万美元，与去年特别强劲的同期相比持平。转向我们的部门业绩，支付软件收入在固定汇率基础上增长2%至2.14亿美元。
我们继续看到对基于云的产品的需求增加，软件即服务（SaaS）收入在第一季度增长11%。剔除外汇影响，代表SaaS和维护的部门经常性收入同比增长9%（报告基础）或6%（固定汇率基础）。从产品角度来看，我们看到实时支付和商户业务特别强劲，在固定汇率基础上分别增长22%和21%，这是由客户群内基于交易的交易量增长推动的。欺诈管理基本持平，发卡和收单业务也保持了去年第一季度实现的强劲收入水平。
第一季度支付软件EBITDA为1.13亿美元，固定汇率基础同比增长2%。EBITDA利润率为53%，与去年持平，因为运营杠杆被包括ACI Kinetic在内的增长举措的持续投资所抵消。转向Biller部门，收入增长10%至2.12亿美元，这得益于更高的交易量和新客户的赢得。扣除interchange后的收入同比增长5%。随着账单机构越来越多地整合到现代化数字平台上，我们继续在公用事业、政府和消费金融领域看到强劲的新业务势头。
我们还在继续推进SPEEDPAY1，我们的下一代Biller平台，支持该部门的长期现代化。在Tom评论的基础上，我想强调本季度我们前10名ARR贡献的多样性。其中3个来自消费金融，3个来自公用事业，2个来自保险，2个来自政府和高等教育。这种跨垂直领域的广度正是我们希望看到的。同样重要的是新业务和扩展业务之间的平衡。10个中有3个是新客户，7个是现有客户，扩大了与我们的关系。
这种组合是我们增长持久性的健康指标。Biller部门经调整EBITDA增长10%至3400万美元。扣除interchange后的EBITDA利润率为51%，比去年增长超过200个基点，反映了新实施和现有客户增量交易量带来的运营杠杆。转向现金流和资产负债表，第一季度经营活动产生的现金流为6400万美元，而去年为7800万美元。强劲的基本表现继续转化为稳健的现金生成。
同比变化是由营运资金的时间安排驱动的，包括3月底账单的高度集中。我们没有看到账单纪律或收款模式的变化，我们预计这种时间安排将在第二季度正常化。我们本季度末的现金余额为1.62亿美元，总债务为8.12亿美元，导致净杠杆率为1.3倍经调整EBITDA，低于我们2倍的目标杠杆率范围。总流动性为5.6亿美元，包括循环信贷额度可用性。
我们的资产负债表仍然是一项战略资产，在向股东返还资本的同时，为投资增长提供了灵活性。资本配置仍然是我们价值创造框架的核心组成部分。正如Tom所讨论的，在第一季度，我们以约6500万美元购买了150万股股票。自2025年初以来，我们已回购约570万股股票，占流通股的5%以上。我们仍有望在2026年将50%至60%的运营现金流用于股票回购，本季度末我们当前授权下仍有3.91亿美元剩余。
转向我们对2026年的展望，基于今年强劲的开局，我们正在上调财务指引。这一增长是由运营表现驱动的，相对于我们2月份的指引，货币变动的影响最小。对于全年，我们现在预计收入增长7%至9%，即18.9亿至19.2亿美元，高于我们之前的预测。支付软件和Biller部门预计都将实现高个位数增长。对于第二季度，我们预计收入为4.2亿至4.4亿美元，中点增长率约为7%，支付软件预计将实现两位数增长，而Biller部门预计在与去年强劲同期相比的情况下实现中个位数增长。
展望下半年，我们看到强大的实施和续约渠道，贡献更重，权重向第四季度倾斜。我们预计第三季度和第四季度的收入分配约为40:60，与历史模式一致。支付软件许可业务是这种倾斜的主要驱动因素，Biller部门预计在下半年加速增长。对于全年，我们将经调整EBITDA指引上调至5.4亿至5.55亿美元，高于之前的5.3亿至5.5亿美元，增长率为7%至10%。
这一展望反映了在对高回报举措进行再投资的同时保持成本纪律，并保持支持我们长期路线图的灵活性。对于第二季度，我们预计经调整EBITDA在8500万至9500万美元之间。展望2026年剩余时间及以后，我们对我们的战略和执行仍然充满信心。强大的资产负债表和高度现金生成的业务使我们能够在继续投资创新和长期增长的同时向股东返还资本。
有鉴于此，Tom和我很乐意回答大家的问题。
我们现在开始问答环节。请将问题限制为一个主要问题和一个后续问题。如果您想提问，请按星号1举手。要撤回问题，请再次按星号1。如果您在本地被静音，我们请您拿起听筒提问，以确保最佳音质。请记住取消设备静音。请稍候，我们正在整理问答名单。第一个问题来自George Sutton的线路。
您的线路现已接通。
谢谢。各位干得很棒。我觉得你们有点把39%的预订量增长这个重要信息给掩盖了。我想知道我们能否结合全年的情况来谈谈这个问题。你们的渠道支持什么样的增长？第一季度的预订量有没有什么特别不寻常的地方？
嘿George，我是Bobby。感谢你的问题，我同意这是我们年度经常性收入（ARR）经常性业务中最令人鼓舞的部分之一。为了提供一些背景，我们实现了1200万美元的新增ARR预订量，增长39%，这横跨两个部门。Tom谈到了我们Biller业务、Speedpay平台以及支付软件部门的SaaS产品（涵盖银行和新兴客户）的出色表现。
对此我们感到非常鼓舞。我认为当你考虑全年渠道时，它是强劲的。团队有了一个专注执行的良好开端，这意味着两件事。一是市场对我们的产品和平台有健康的需求，二是我们正在全力以赴实施这些基于SaaS的产品，以便能够为客户上线。George，在我之前的评论中，当我谈到Biller业务下的前10名预订情况时，我确实试图展开说明。
在我之前的评论中，当我查看Biller业务中的前10名时，我真正谈论的是其中的新客户，以及同样令人鼓舞的是，有多少新客户正在增加他们看到的收入以及他们对Speedpay等平台的承诺。Tom谈到了一个大型保险业务，这是我们前三名的胜利之一。团队一直专注于可靠性、新创新，我们从这部分看到了大量需求，这反映在我们上调的全年指引中。
是的，George，我想补充一点，我想重申Bobby关于胜利分布的观点，我们在Biller业务中尤其看到了这一点，我们在所有垂直领域都看到了，正如他所说，这正是我们希望看到的。我们看到团队有了一个惊人的开端，我们只是在推动他们继续保持高水平的表现。
我想知道我们能否谈谈Kinetic的目标市场。最初当你们构建Connecticut（可能为Kinetic笔误）时，它真的是面向中型机构的，听起来它正在为甚至更大规模的客户市场建立信心。随着你们的发展，你们是否在重新设计或重新思考Kinetic的目标市场？
不，我不会那样说。但我会从我的角度给出关于Kinetic最令人鼓舞的两件事。第一，对Connecticut（可能为Kinetic笔误）感兴趣的新客户，大多数是你刚才提到的中型客户，也就是我们大约两年前在投资者日谈到的那种。所以新客户的目标没有改变。令人非常鼓舞的是，大型客户还没有准备好。
正如我在准备发言中强调的，他们还没有准备好，这是因为一种惯性。他们在现有系统上进行了巨额投资。正如他们所说，很难转动一艘战舰。所以他们还没有完全准备好。但Kinetic对我们与这些大客户进行交叉销售和扩展的能力产生了非常明显的影响。我们一直期望他们会想要Kinetic，一直期望我们知道他们需要更长的时间才能真正利用它，并为机构的转型做好准备，这种转型将由Kinetic推动并需要利用Kinetic。
所以好消息是，这对我们来说是一个巨大的卖点。Bobby强调我们增加了对Kinetic的投资，这绝对是事实。我想把这一点与我刚才提到的观点联系起来，即大型客户、现有客户甚至新客户都对Connecticut（可能为Kinetic笔误）感到兴奋。这是一个很大的卖点。这是他们购买或扩展业务的原因之一。我们谈到了去年亚太地区那个重大的全新业务取得。
如果没有Kinetic以及我们解释路线图、向他们展示我们前进方向的能力，那笔交易就不会发生。他们对Kinetic的未来如此兴奋，以至于他们说我必须拥有它，我还没准备好。你现在能先安装当前的软件，然后在未来几年内分阶段过渡吗？我们当然答应了。仅那笔交易，如果我们这样看的话，就足以资助我们Kinetic开发的全部预算。这就是Kinetic对大客户的力量。
然后我们有这些新客户进来。渠道继续增长。所以真的很兴奋。但提醒一下，这些都是非常复杂的交易。无论它们是中型还是超大型金融机构，这些都是重大变革。这些都是大交易，很复杂，所以需要时间。但我对我们在Connecticut（可能为Kinetic笔误）的投资推动我们的渠道和现有客户扩展的方式感到非常满意。
下一个问题来自Seaport的Jeff Cantwell的线路。您的线路现已接通。
嘿，谢谢。您能更详细地阐述一下Kinetic的销售情况吗？我很好奇您能否谈谈您与八大美国支付网络的公告，并给我们一些细节说明为什么这很重要。更广泛地说，Kinetic的一切进展与您年初的预期相比如何？我们什么时候可以期望看到这些公告随着时间的推移对您的损益表产生影响？
是的，Jeff，我先回答，感谢你的关注。我实际上正要提到我们看到的这种扩展，因为我们刚才谈论的是Kinetic如何将目标市场从顶级银行扩展到Tom所描述的中型市场的更长尾客户的一个维度。我认为还有另外两个维度，你已经触及了其中一个，对Kinetic来说非常重要。第一，它非常全面地触及支付软件组合。它涉及发卡和收单业务。
卡片方面，你看到了那些类型的公告，账户到账户、实时支付方面。两周前我们发布了一份公告，真正展示了它在八种不同支付类型中的广度。当你考虑Kinetic的核心价值主张——智能支付编排时，编排是关键，因为客户现在面临着处理大量支付类型的挑战。智能方面，Tom举了一些很好的例子，我们的客户确实看到了这方面的兴奋点和价值。
智能方面是我们在Kinetic中跨这些支付类型注入的AI功能。所以有几点。在目标市场之后的第二个维度是它覆盖了我们的投资组合，它在其中嵌入了AI以及编排，涉及从我们的账户到账户功能到发卡、收单的卡片方面。第三个重要的维度是地理方面。你知道，我去年在这里强调的令人印象深刻的数据之一是我们支付软件业务的国际多样性。
ACI支付软件业务的75%来自美国以外的市场，因此客户依赖我们在欧洲运营，以应对那里的许多不同经济体，跨越英国经济、欧元经济，当你进入这些市场时，我们很早就进行了投资，你可以看到我们今年在欧洲宣布的公开胜利。今年对美国来说是重要的一年，我们的渠道开始显示出这一点。因为你看到了那个公告，我们将在美国的路线图中推出一系列客户兴奋的功能，然后你的最后一点是，钱在哪里？
什么时候会，渠道看起来如何，这对今年有什么贡献？渠道是健康的，在我们有可用性的两个市场中，我称之为欧洲占一半以上，其余部分在美国。就像Tom说的，这并不排除我们在亚太地区或拉丁美洲的每一次续约都询问它。我在拉丁美洲与客户的很多面对面会议中，我们仍然花一半的时间讨论Kinetic路线图，他们渴望为他们的市场进行本地化。
把它放在今年的背景下。我们今年不依赖Kinetic收入，我会告诉你原因。这与我们从客户那里看到的信心或对渠道的信心无关。这是因为我们为客户提供了以混合方式使用Kinetic的可用性，无论是作为服务消费还是如果他们想自己管理。这是一个完全云原生的产品，在Kubernetes上运行。但如果你自己运行它，那是不同的许可收入模式，或者如果是作为服务。
因此，当我们查看渠道时，它在这些模式之间分配，这将要么采用可评级收入模式，要么采用我们更传统的前期模式。但我们对此感到鼓舞。今年我们将继续提供我们对其的可见性和透明度。
早期的，我只想补充几点，早期的胜利主要是，我认为实际上完全是SaaS，所以正如Bobby刚才所说，收入确认随着交易流发生，第一次上线将在未来几个月内到来，所以我们今年将开始看到收入确认。但我们不依赖它。今年它不会是一个很大的数额，而且它实际上并没有真正纳入我们的指引。所以渠道增长很棒，我们看到对平台的真正兴奋，它正在推动。
正如我刚才所说，它正在推动现有客户以及新客户的扩展。所以到目前为止，这是一段很棒的旅程。Jeff，我们正在全力以赴。
好的，非常感谢您提供的所有细节。我的另一个问题是，您能否澄清一下第一季度是否有任何收入从第二季度提前确认？我似乎记得去年发生过这种情况，我很好奇在这方面有什么需要注意的。然后，当我们考虑第二季度时，支付软件实现两位数增长的最大驱动因素是什么？您能否从推动增长加速的因素方面进行详细说明？谢谢。
我来回答。首先，我们提供了上半年的倾斜情况，并在我们的第二季度指引中重申了这一点。您问题的开头部分，您询问了第一季度收入大约1500万至1600万美元的超出预期，这是一个很好的开局。在去年第一季度增长约25%的基础上，今年固定汇率增长6%。因此，在这之下，Jeff，实际上几乎没有提前确认，这就是为什么我们能够重申第二季度指引。
实际上，我们看到的是我们预测的交易，包括续约和一些新的本地机会，超出了我们对这些账户的追加销售和交叉销售的预期。我们达到了这些范围的高端，这真的很鼓舞人心。当你考虑续约的保留率以及新客户的采用率和承诺时，将其放在背景中并全年推进，我们将大部分超出预期的部分直接纳入了全年。
对我们来说，我们对指引采取纪律性的方法。我们希望为您提供您有高度信心实现的数字。您看第二季度，正如所问，我们对给出的情况感到满意。中点收入增长7%，运营杠杆强劲。当你看到EBITDA增长11%时，我想，你询问的是其背后的一些持久性。我希望你今年能看到一种透明的方法和更多的可见性，我们试图向你提供季度动态。
我也谈到了下半年。实际上，不仅通过经调整EBITDA，还通过提供所有组成部分，让您思考我们业务的盈利能力。全年我们指引的EBITDA范围增长7%至10%。当你看到这在经调整每股收益基础上的转化时，你可以看到我们几乎将增长范围翻了一番。在我们告诉你的中点。所以我们对今年、我们的实力地位以及团队的专注感到兴奋。
下一个问题来自Stephens的Alex Newman的线路。您的线路现已接通。
嗨，早上好。感谢您接受我的问题。我想问的是，今年您是否面临来自美国国税局（IRS）更低税收支付的阻力，因为更高的退款，然后如果是的话，您能否量化这种影响。其次，2026年指引中外汇受益的假设是什么。
是的，我来回答。在IRS方面，您正确地指出我们从去年开始有一些季节性收益。随着这项业务的增长，我们看到了这一点。IRS和我们的联邦业务保持强劲的交易量，良好的弹性，并且随着全年多次缴纳税款，这部分业务有一些分散。我们没有，我们预计该部门会继续增长。所以没有预测下降。Alex，我确实试图在第二季度提供透明的评论，因为我们看到了一些增长。
第一季度Biller业务增长10%，第二季度将更像是中个位数增长，然后我们看到下半年重新加速，基于第二季度的比较。正如您所听到的，我确实试图提供部门层面的全年评论，与我们的模型一致，我们看到两个部门都实现高个位数增长。
是的。Alex，我们没有看到您具体提到的那种重大影响。更多的退款，可能导致更少的税收支付。我们没有真正看到这一点。我也看到了同样的报道。更多的人正在获得退款，但我们没有看到实质性的影响。我想Bobby强调的是，这将是一个更艰难的比较，因为我们去年有一个非常强劲的年份，特别是IRS业务比前一年增长了很多。但我们没有看到那里有任何实质性的影响。
您问题的第二部分是关于外汇影响，Alex。我早些时候评论说，大约90天前，60天前，当我们在2月份指引时，我们没有看到美元走强或走弱与该指引水平有变化。但我们确实看到了两点顺风，即美元相对于去年第一季度走弱。在全年基础上，其余季度更为中性和名义上。当你看我们的报告，增量，我没有预测美元走势，但相对于当前定位，我们不认为这两点会在剩余季度持续。
这就是它在顶线建模中的表现。
太好了。谢谢。谢谢。
我们已经到了问答环节的结束。我现在将会议交还给公司管理层进行闭幕致辞。
好吧，非常感谢大家的问题，当然也感谢大家一直以来对我们的支持。我们真的很感激。我想总结一下。我们对2026年的开局感到满意。我们对业务中看到的势头感到满意。当然，行业中有很多噪音，有很多地缘政治动荡，世界上发生了各种各样的事情。但我们仍然绝对专注于继续执行我们的战略，我们非常有信心我们仍然处于有利位置继续赢得胜利。
我们运营的平台是关键任务、高度可靠的，并深深嵌入我们客户的关键工作流程中。我们处于全球支付流的中心，这些支付流受到高度监管且日益复杂。我们有明确的战略、有弹性的产品组合、我们看到加速增长、我们有显著的财务灵活性，我们非常有能力继续为股东创造长期价值。所以我们对我们的位置感觉很好。良好的开端。我们将继续尽最大努力交付高质量的业绩和股东价值。
非常感谢大家。