Christine Greaney（投资者关系）
Franco Fogliato（首席执行官）
Randy Greben（首席财务官）
Tom Forte（Maxim Group）
Owen Rickert（Northland Capital Markets）
大家好，欢迎参加福斯尔集团2026年第一季度财报电话会议。温馨提醒，所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。并且，本次通话正在录制，未经公司许可，不得全部或部分复制本次通话。我现在将把通话转交给演讲者。你们可以开始了。
提醒您，本次电话会议中提供的信息包含前瞻性信息，实际结果可能与本次通话中讨论的结果存在重大差异。福斯尔集团关于前瞻性陈述的政策以及有关可能导致实际结果与此类陈述存在重大差异的多种因素的补充信息，可在公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的8K、10Q和10K表格报告中随时获取。此外，除非法律要求，福斯尔集团不承担公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
在今天的通话中，我们将提及恒定货币结果以及某些非公认会计原则财务指标。请注意，您可以在福斯尔今天提交的8K表格收益报告中找到实际结果与恒定货币结果的调节以及本次通话中讨论的非公认会计原则财务指标的其他信息，该报告可在fossilgroup.com的投资者部分获取。接下来，我将把通话交给Franco。
下午好。谢谢Christine，欢迎各位。我们很高兴以强劲的财务表现开启新的一年。我们的转型支柱正在带来成果，同时推进我们实现长期盈利增长的道路。我要感谢我们杰出的全球团队。他们的承诺、创造力和严谨的执行力正在推动我们转型取得巨大进展。第一季度，我们实现了2.18亿美元的净销售额，59.7%的健康毛利率，以及严格的费用控制，这推动了又一个季度的正调整后营业利润，总计1000万美元。
营收结果好于我们的预期，主要得益于Walsall核心品牌和关键地区的强劲表现，以及传统手表业务的显著增长。展望全年，强劲的第一季度表现加上持续的行业顺风，使我们能够在动态的宏观环境下有信心重申全年 guidance。重要的是，我们的团队仍然专注于我们的三大战略转型支柱：恢复盈利增长、优化运营模式和创造股东价值。
我们正在这些支柱下执行多项举措。我现在将分享我们的进展和计划的最新情况。首先，恢复盈利增长。我们正在通过推动创新、深化消费者参与、发展传统手表业务以及重振珠宝和皮革品类的行动，加强福斯尔品牌平台。我们的创意团队正在为消费者提供引人注目的创新，将创造力和逻辑相结合，利用我们独特的传统来打造品牌。本季度的亮点是Fossil Big Tech的回归，这反映了我们的创意演变，因为我们从福斯尔丰富的档案中汲取灵感。
围绕Big Tech的故事讲述获得了全球生活方式媒体和领先手表行业出版物的极大关注。产品的体验式推广引发了怀旧的兴奋，并尽早将Big Tick交到媒体影响者和名人手中。事实上，Y2K媒体引起了年轻男性的共鸣，推动了Z世代和千禧一代消费者的社交参与和在线转化。我们将通过全年推出更多Big Tech动画来延续这一势头。
第二季度，我们推出了限量版Bigtik World Flags系列，该系列利用了粉丝基础和围绕全球体育赛事（如国际足联世界杯和奥运会）的热情。最近，我们于5月4日发布了最新的《星球大战》合作系列。新的曼达洛人Plus Drogo系列正受到《星球大战》超级粉丝、科幻爱好者和手表爱好者的关注。接下来，我们将在第三季度推出与漫威的令人兴奋的新合作。精彩的故事讲述仍然是福斯尔品牌的标志。
我们的市场投资正在帮助我们提升品牌热度和新客户获取，并且我们正在围绕一年中的重要时期扩大我们的信息传递。我们最近的母亲节活动专注于我们的标志性产品，并加大了对Minis的推广，这激发了人们对Arlo和Raquel等深受喜爱的系列的热情。下个月，我们将推出父亲节相关信息和本地活动。现在转向我们的全渠道举措，这些举措专注于现代化我们的品牌批发表达、改善我们的电子商务业务以及优化我们的福斯尔门店组合。
我们对全价完整性、渠道纪律和运营卓越的关注正在业务的关键领域取得进展。第一季度，批发业务实现中个位数增长，我们核心品牌的传统手表销售额在该渠道实现高个位数增长。我们的长期批发合作伙伴以及专业和新兴零售商的表现都很强劲。一个新的渠道正在帮助我们提高品牌知名度，并在更年轻的大众群体中创造兴奋感。从地区角度来看，第一季度我们在美国和印度都看到了广泛的增长。
此外，我们很高兴看到本季度日本和澳大利亚等关键亚太市场的业绩有所改善。这些结果证明了新领导层正在推进我们在整个地区的商业战略。从整体角度来看，随着我们继续致力于全价销售并提供引人注目的产品组合，我们的批发合作伙伴关系得到了加强。事实上，我们的订单簿更早建立，我们开始共同制定长期计划，这表明我们的合作伙伴对我们的品牌充满信心。
我们的直接面向消费者模式使我们与消费者保持密切联系，提供对客户需求的更深入理解，并促进更相关的品牌建设。在电子商务方面，我们正通过两个关键重点领域在较小的销售基础上继续推动渠道盈利能力：1. 我们对全价销售的承诺；2. 加强在线客户旅程的举措。这包括持续改进我们新的福斯尔品牌平台，提供新鲜内容和功能更新，使我们能够展示更具凝聚力的品牌形象，推动客户参与并加强品牌认知，以建立规模。
一个很好的例子是最近在我们的全球福斯尔电子商务网站上推出的新导航。这在导航体验中实现了更丰富的品牌故事讲述，并更突出地关注我们的系列，使客户更容易发现和购买关键产品故事。这些增强功能减少了浏览过程中的摩擦点，并赋予我们的商品团队更大的灵活性，以快速响应零售渠道的趋势和关键商业时刻。我们在第一季度关闭了7家门店，并有望在2026年关闭约15家门店。
值得注意的是，由于我们全价门店的业绩改善，我们已大幅缩减了门店组合缩减计划。很明显，我们提供更具吸引力的客户体验的举措在第一季度取得了成果，我们全价门店的表现尤为强劲。短期内，我们将通过推出一套扩展的销售工具来进一步推进我们的未来门店战略，这些工具使我们的员工具备最大化全价销售所需的技能。
长期来看，我们计划通过测试和学习来建立一个精致的门店模型，该模型能产生令人瞩目的回报，并提供大规模扩张的机会。现在转向我们的核心授权品牌，我们看到各个品牌都在增长，包括阿玛尼集团、迪赛和迈克高仕。我将从迈克高仕品牌开始，我们很高兴看到第一季度该品牌的同比增长，批发渠道的生产力和新品推动了增长势头，Delmoicors团队为推动品牌领先所做的持续工作进一步支持了这一增长。
此外，Jolie产品转向更具竞争力的定价架构正在推动平均客单价（AUR）的提高和品牌定位的改善。在Emporium Money，该品牌通过高端产品组合、向 premium 产品的转变以及引人注目的高可见度营销活动，在各个渠道实现了强劲的销售。在Money Exchange品牌中，健康的表现归因于全价销售的增长、女装的强劲表现和产品。现在看看印度，我们在第一季度成功扩展了一个经过验证的增长引擎，我们执行了上次财报电话会议上概述的关键举措。
具体而言，我们通过增加70多个新的批发门店扩大了覆盖范围。我们通过新的价格点确立了高端地位，导致全价销售占比更高以及电商平均单价更高。我们实施了新的电子商务平台和客户关系管理（CRM）集成工具，以增强我们的全渠道能力，并且我们继续利用我们的市场领导地位，通过在福斯尔、阿玛尼、迪赛和Cokes等品牌的强劲执行来提升品牌热度。现在转向我们的第二个转型支柱——优化运营模式。我们的团队实际上正在采取多项举措来加强我们的上市执行，包括运营投资和基础设施改进。
随着我们进一步精简运营、合理化投资和整合IT架构，整个组织的简化工作仍在继续。这包括我们分析平台的持续简化，这降低了成本并增强了我们的能力，建立了代理人工智能所需的数据架构，作为我们在小型和国际地区建立更具竞争力和盈利能力模型的更广泛战略的一部分。在季度结束后，我们签署了一项协议，将另一个国际市场过渡到经销商模式，与南非的一流合作伙伴保持一致。
这一战略使我们能够利用区域经销商的本地知识和专业知识，同时降低运营费用，推动毛利润向底线的强劲转化。我现在将转向我们的第三个也是最后一个支柱——创造股东价值。整个业务的持续进展为我们继续提高盈利能力和提供正自由现金流奠定了基础。我们2026年的强劲开局强化了我们转型计划的有效性和持久性。
简化和专注的影响是明显的。我们以品牌为导向、以消费者为中心的模式使我们能够建立一个规模更小、更盈利的业务，并有望在今年第四季度恢复增长。我们在2025年全年看到的进展和势头延续到了2026年第一季度，而今年仅过去了一个季度。考虑到地缘政治气候及其对消费者的潜在影响，我们维持我们的 guidance。我们继续对业务的状况和发展轨迹充满信心，并致力于创造长期股东价值。
现在我将把通话交给Randy讨论财务情况。
谢谢Franco。我们在利润表的各个方面都交付了又一个强劲的季度，反映了我们品牌组合的实力和转型支柱的持续进展。虽然我们的营收表现超出预期主要是由于好于预期的批发业绩，包括一些先前预计在第二季度的收入提前到第一季度确认。进入第一季度，我们继续在加强直接面向消费者（D2C）渠道方面取得进展。事实上，我们业务的各个方面都在为转型的成功做出贡献。
第一季度净销售额总计2.18亿美元。较去年下降6%。深入来看，与去年的比较包括7个百分点的不利影响，因为我们将去年第一季度的额外一周计算在内，以及另外280个基点与我们的门店关闭计划和智能手表业务退出的净影响相关。考虑到这些因素，我们显然表明业务正在稳定并准备恢复营收增长。第一季度毛利率为69.7%，同比下降160个基点，反映了强劲的产品利润率和我们对全价销售的持续关注。
与收入类似，关于我们业绩的投入有很多需要解释的地方。首先，与2025年第一季度相比，我们今年产生了更高的关税支出。虽然目前的现行关税税率仍低于今年法院裁决前的水平，但与“解放日”之前相比仍然较高，你们会记得“解放日”是2025年第二季度的事件。其次，我们在本季度确认了部分预期的全年最低特许权使用费短缺。提醒一下，近年来，GMR调整是在下半年确认的，其中大部分在第三季度入账。
在去年就2026年更有利的许可协议条款进行谈判的同时，我们现在将短缺在所有四个季度进行摊销。需要提醒的是，短缺的金额预计将远低于近年来的水平，并应导致季度毛利率更加一致，我们继续预计毛利率将在50%中高位区间。这两个影响，即更高的关税支出和授权品牌最低特许权使用费，被本季度确认的关税退款索赔部分抵消。
在总计590万美元的索赔中，400万美元被确认为销售成本的减少，90万美元被确认为销售、一般及管理费用（SG&A）的减少，剩余100万美元被记录为库存的减少。在资产负债表上，400万美元的销售成本收益大部分与2025年发生的成本相关，因此已从我们的营业利润中调整出去。总的来说，我们第一季度的毛利率非常健康，不仅反映了我们品牌组合的力量，也反映了我们强大供应链的实力。
重要的是，我们有信心在今年剩余时间内保持这一毛利率水平。还值得注意的是，我们没有在2026年展望中纳入任何进一步的退款。现在转向运营费用，我们将SG&A美元金额降低了13%，超过了我们的销售下降幅度，并在本季度实现了费用杠杆。这一改善归因于与一年前相比减少了27家运营门店，以及更低的薪酬和行政费用。第一季度我们关闭了7家门店，预计今年总共关闭多达15家。
到2026年底，我们的全球门店数量将达到185家。正如Franco所说，我们继续专注于通过在业务关键领域（包括上市和信息技术）捕捉效率和合理化投资来优化我们的运营模式。我还想指出，重组成本已大幅下降，2026年第一季度总计仅为200万美元，而去年同期为1600万美元。我们在SG&A中实现的杠杆（成本下降超过销售下降）是该集团今天所有努力基础的纪律的切实例子，并且在季度结束后，我们继续微调运营模式，包括Franco提到的，在第二季度签署协议将我们的南非子公司过渡为经销商。
健康的毛利率和费用控制的结合绝对转化为了底线，我们交付了又一个盈利季度。第一季度调整后营业利润为1000万美元，而去年同期为900万美元。转向资产负债表，我们在季度末拥有8100万美元的现金及现金等价物和2800万美元的资产支持循环信贷额度，反映了我们季节性的营运资金节奏。此外，截至季度末，我们的自动售股计划（ATM）下没有任何使用。
季度末库存总计1.56亿美元，较去年下降14%，符合我们在倾向于更多全价销售的同时提高库存周转率的预期。今年第一季度，我们的运营现金使用量较去年同期减少了50%以上，反映了我们盈利能力的增强和营运资金管理的改善。现在转向 guidance，针对我们转型支柱的强劲执行使我们能够重申2026年全年展望。虽然迄今为止的结果实际上超出了预期，但考虑到地缘政治环境的不确定性以及对投入成本和消费者行为的潜在影响，我们认为这是谨慎的做法。
我们继续预计全球净销售额将下降4%至6%。值得注意的是，门店关闭和2025年额外一周的净影响约为360个基点。此外，我们继续预计2026年将以下半年为重点，并将以第四季度预期恢复营收增长为标志，因为我们继续利用转型举措的复合效益。在利润方面，我们继续预计调整后营业利润率在3%至5%之间。
最后，我们继续预计全年实现盈亏平衡的自由现金流。现在我将请操作员开启问答环节。
谢谢。我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请在您的电话键盘上按星号1举手加入队列。如果您想撤回问题，只需再次按星号1。如果您被邀请提问且通过设备的扬声器收听，请拿起听筒并确保您的电话没有静音。当您提问时，您的问题将从线路中传出。
Maxim Group的Thomas Forte，请发言。
太好了，谢谢。首先，Franco和Randy，祝贺你们取得了令人印象深刻的业绩。我有一个问题和一个后续问题。我会一个一个来。Franco，我认为你在准备好的发言中提到传统手表业务恢复了营收增长，我相信这是多年来的第一次。我们应该如何看待这一业绩的可持续性？
Dom，非常感谢你。看，我们很兴奋，我们才过了一个季度。特别是我们对传统手表在批发渠道的表现感到兴奋，我们在该渠道表现非常好。我们在直接面向消费者（DTC）方面仍在做大量工作，特别是关闭门店和减少我们在电子商务上的一些销售，你知道，在2025年初，我们仍然有很多旧库存，这些库存是在我加入公司之前购买的。最重要的是，我们不仅在批发客户方面取得进展，而且我们看到我们以更高的平均客单价（AUR）销售，推动了更好的毛利率。
所以总的来说，我们非常受鼓舞。我提到了我刚加入公司时做的很多工作，直到2024年底才进入市场。2025年的产品线。抱歉，是在2025年底进入市场。特别是Nick Jonas系列。我们现在在2026年有了Big Tick，随着我们进入今年下半年，我们有完整的产品线准备推出，并且我们正在为2027年工作。所以我们做了很多工作来扭转我们的传统手表品类，我们非常兴奋。
老实说，这与行业的顺风相结合，特别是在美洲地区，我们看到很多年轻消费者回到这个领域，这对我们所有人来说都非常鼓舞人心。Randy，有什么补充吗？
我唯一要补充的是，传统手表品类不仅以多年来未曾有过的强劲方式表现，而且与全价销售相结合。你真的看到这一流入毛利率。这个季度我们展示了将毛利率转化为底线的能力。这是战略结合的切实证明。
太好了。然后我的后续问题是，Franco，你使用了“合成商务”（synthetic commerce）这个词，我从亚马逊，实际上从所有这些大型科技公司那里听到了很多。你对如何为福斯尔准备代理商务（agentic commerce）以及它在未来可能对你意味着什么有什么看法？
这是个很好的问题。看，我们绝对专注于推动人工智能作为公司的机会。特别是代理人工智能，我们看到，我们正在取得巨大进展。我们正处于旅程的开始。公司中有很多变体，从营销、电子商务到供应链，我们已经在应用人工智能，我们对公司有一个伟大的愿景，我们正处于旅程的开始，这正在塑造我们的工作方式。我们绝对在变得更好，你知道，这与我们过去的公司不同。
现在我们专注于执行，代理人工智能是我们在前进过程中改进计划执行的机会。
当我们创建当前版本的支柱来推动我们转型战略的这一阶段时，人工智能不仅是你开始这个问题的增长核心，也是支柱二（即运营模式优化）的核心。我们已经有许多用例可以提高效率和/或降低成本。我认为像许多公司一样，我们认识到我们只是触及了表面。我们正处于这个旅程的最开始，但重要的是要知道我们与许多其他竞争对手和其他公司一起在这条路上。
谢谢，Franco。谢谢，Randy。
非常感谢你，Tom。
您的问题来自Northland Capital Market的Owen Rickard。请发言。
嘿，伙计们，恭喜你们度过了一个很棒的季度，感谢你们回答我的问题。首先，关于Big Tick，听起来最初的推出非常成功，并且将在未来几个季度推出。现在推出进展如何？目前它在多少家门店销售，最终目标是多少？其次，关于Big Tick，在销售BigTick的门店中，您是否看到对更广泛的福斯尔品牌有光环效应的证据？
是的，非常感谢你的问题。看，我们很兴奋，因为特别是Y2K的Bigtik得到了媒体的非常好的报道。我们看到了很好的售罄率。我们选择了非常关键的分销策略，特别是与新兴零售商、我们的DTC和我们认为正在推动品牌需求的门店合作。因此，最初的策略是利用我们令人难以置信的档案来吸引消费者回到我们的品牌。随着我们从促销活动转向全价销售模式，这正在得到回报。
我们将发布，我们现在有Bigtik世界旗帜系列推出，这真的是在庆祝一些重大体育时刻。特别是想想国际足联世界杯或其他与国家相关的事件，这非常令人兴奋。我们今年晚些时候还会有更多关于Big Tech的动向。这有两个效果：继续推动消费者关注品牌档案。我们有独特的历史和传统，但也推动了我们所谓的标志性产品的积极影响，因为它们推动品牌，推动品牌势头，这确实一直是这样。
目标一直是将Bigtik打造为品牌故事，从而推动我们所有标志性产品的销售，这正在得到回报。
明白了，谢谢。其次，对我来说，听起来Signature系列将在今年晚些时候推出。Signature系列最初的零售门店计划是什么样的？分销会有多选择性，以及在福斯尔以前从未运营过的价格点上，您如何考虑库存风险？
很好的问题。看，我们很兴奋。这将是一次有限的推出。我们正在采用稀缺性战略，我们正在推动品牌需求。我们开始向一些合作伙伴展示我们的产品。他们对产品质量感到兴奋。所以你的观点是，我们将非常谨慎地衡量我们要生产的库存。我们将创造稀缺性。我们将确保我们在零售端的呈现方式是独特和差异化的，我们希望这成为品牌的巅峰，最终目标是在手表行业建立品牌信誉，因为我们是一家拥有40多年历史的手表公司，同时也推动我们标志性产品的销售。
如果我可以补充一点，虽然这比我们目前销售大多数福斯尔手表的价格点有所提升，但值得提醒的是，我们有许多其他品牌，其中许多品牌的价格点远高于我们计划推出Signature系列的价格点，这表明我们拥有适当的供应链来确保我们降低任何风险，明智地采购。Owen，你已经可以在资产负债表上看到库存周转率，我们不会失去这种纪律。
所以我们会聪明地采购。正如Franco所说，稀缺性使我们能够做到这一点，也推动了消费者需求，并且对所有将销售它的合作伙伴再次产生光环效应。
太好了。非常有帮助。最后，对我来说，你们之前称印度是福斯尔在全球范围内最接近垂直整合运营的业务。考虑到该地区持续的宏观担忧，您能给我们一个关于印度业务目前状况的感觉吗？
嗯，我必须说，我们的印度业务是我们最强大的资产之一。我们对我们的表现非常满意。我们将其称为支柱。我们不仅在该地区保持领先地位，而且表现非常出色。我们对这些机会感到兴奋。我想我在印度花了很多时间，这是一个不断增长的行业，手表品类非常强劲，我们拥有领先地位。所以我们这边不担心。我们不能幸免于世界上正在发生的事情。但我们了解我们的业务，我们在那里拥有可能是行业中最好的团队之一，我们看到了巨大的势头。
太棒了。谢谢回答问题，伙计们。
谢谢你，Owen。
非常感谢你。谢谢。
目前没有更多问题，所以我现在将通话转回管理层进行结束语。请继续。
感谢各位今天的参与。我们对转型进展感到满意，我们期待在第二季度财报电话会议上向大家更新情况。谢谢。
女士们，先生们。今天的通话到此结束。感谢大家的参与。现在可以挂断电话了。