Eric Brock（董事会主席、总裁兼首席执行官）
Neil Laird（首席财务官兼财务主管）
Oshri Lugassy（Ondas Autonomous Systems联席首席执行官）
Ryan Hartman（总裁兼首席执行官）
Meir Kliner（Ondas Autonomous Systems总裁）
Austin Bohlig（Needham & Company）
Amit Dayal（H.C. Wainwright）
Jonathan Siegmann（Stifel Financial Corp）
Max Michaelis（Lake Street Capital Markets）
Michael Latimore（Northland Capital Markets）
Matthew Galinko（Maxim Group）
欢迎参加Ondus Inc. 2026年第一季度财报和业务更新电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如需帮助，请按星号键后接零号键示意会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。如需提问，请在电话键盘上按星号键后接一号键；如需撤回问题，请按星号键后接二号键。在开始之前，公司想提醒您，本次电话会议可能包含前瞻性陈述。
虽然这些前瞻性陈述反映了当前的最佳判断，但它们受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。这些风险在ONDIS提交给美国证券交易委员会（SEC）的定期文件以及今天发布的 earnings 新闻稿中进行了讨论，两者均可在公司网站上查阅。ONDIS没有义务修订或更新任何前瞻性陈述以反映未来事件或情况，除非法律要求。
在本次电话会议中，ONDIS将提及某些非GAAP财务指标。这些非GAAP指标并非按照公认会计原则（GAAP）编制。非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的调节表已在我们今天发布的新闻稿中显示，该新闻稿可在我们网站的投资者关系部分查阅。提供此非GAAP信息是作为补充，而非替代或优于按照GAAP编制的财务业绩指标。
然而，管理层认为这些非GAAP指标为投资者提供了有关我们业务潜在趋势的有价值信息。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将演示交给董事会主席兼首席执行官Eric Brock。请讲，先生。
谢谢操作员，各位早上好。感谢大家今天参加会议以及对Andaz的持续关注。在开始之前，我要感谢ThinkReal允许我们在正式节目之前分享他的“Systems of Systems”音乐视频。他是Andaz的投资者，也是一位在X平台上活跃的才华横溢的创作者。我们感谢他的支持，欣赏他的创造力，并期待看到更多他的作品。有鉴于此，让我为今天的讨论奠定基础。我们的计划正在奏效——在过去一年中，我们制定了清晰的“核心+战略增长”战略，旨在将ONDAZ打造为一个规模化的全球运营平台，为无人和自主系统服务于国防、安全、工业和关键基础设施市场。
我们相信，今天更新的业绩越来越验证了这一战略。我们正在通过内部创新、严谨执行和战略收购，构建一个涵盖空中、地面乃至平流层的世界级“系统之系统”产品组合。我们继续在多个运营层面增加差异化能力。同时，我们正在执行我们的运营计划，并在ONDIS平台上获取增长协同效应。我们正在利用共享的客户关系，扩大市场覆盖范围，并建立更广泛的全球足迹，以实现高效规模化。
我们的全球市场机会也在扩大，这体现在客户吸引力的增强、战略合作伙伴关系的建立、重大项目机会的增加以及更大的积压订单上。所有这些都继续支持我们认为的强大财务模型，该模型由强劲的市场顺风、运营杠杆、可扩展基础设施和有吸引力的长期资本回报驱动。我们相信战略是稳健的，执行力逐季度提升，市场正越来越认可我们正在构建的价值，这从客户、战略合作伙伴和机构投资者的支持不断增加中可以看出。
今天，我们期待向您更新我们的进展，并解释为什么我们对ondus的未来仍然充满信心。让我们转向今天的议程。今天上午，我们将概述业务如何在我们的技术组合、运营平台、市场推广能力和财务模型方面实现规模化。我将首先介绍2026年第一季度的关键亮点以及我们在战略目标方面的进展。然后Neil将回顾我们第一季度的财务业绩。接下来，我们将提供有关客户势头、全球扩张以及我们产品解决方案和市场推广路线图进展的运营更新。
我们还将更深入地探讨Worldview、我们的多域ISR路线图以及我们与Palantir的合作，以推进国防和安全客户的任务自主性和分层ISR能力。我们将以更新的2026年展望结束，然后开放电话会议进行提问。今天上午，我也很高兴与我们领导团队的关键成员一起出席。今天与我一起出席的有我们的首席财务官Neil Laird、Ondas Autonomous Systems联席首席执行官Oshri Lugasi以及OAS总裁Mayor Kleiner，他们中的许多人都为我们的投资者和利益相关者所熟知。
我们还迎来了Worldview总裁兼首席执行官Ryan Hartman，他将提供有关我们多域ISR能力和长期战略路线图的更多见解。Neil和我将主持今天的演示，旨在高效利用您的时间，同时提供有关我们在整个业务中取得进展的有意义细节。OSHRI将提供OAS的运营更新。现在，让我们转向2026年初的一些关键收获。我们以巨大的势头开始了这一年，并且我们一直保持着这种势头。
我对我们的表现感到非常自豪，并想感谢我们的员工、合作伙伴和客户的卓越努力和支持。我们相信，我们在ONDAZ建立了一个高度有才华且以使命为导向的组织，并且这个团队正在以非常高的水平执行。在第一季度，我们创造了超过5010万美元的收入，同比增长十倍，比我们先前目标的高端高出25%以上。从这个角度来看，我们第一季度的收入 alone 大约相当于Ondaz在2025年全年产生的所有收入。
我们相信，这清楚地展示了我们业务规模化和财务模型扩展的速度。本季度的收入增长由反无人机和国防相关市场的强劲表现驱动，特别是来自我们的Centrix Cyber Over RF平台和Iron Drone拦截系统的强劲贡献。我们还看到Bird Aerosystems的贡献超出预期，随着对军用和商用飞机的威胁不断演变，对机载导弹防御和保护系统的需求继续增强。
重要的是，我们在第一季度实现了产品公司层面的EBITDA盈利，比我们的内部计划提前了大约2/4。我们认为这是我们一直在构建的运营和财务模型的另一个重要验证点。同时，重要的是要认识到，我们继续在整个组织进行大量投资，包括领导力扩张、运营基础设施、全球市场推广能力以及旨在支持下一阶段规模化的战略增长举措。
因此，虽然我们很高兴提前实现这一里程碑，但我们也相信，随着平台的不断成熟，我们面前仍有显著的运营杠杆。正如Neil将更详细讨论的那样，我们不断扩大的积压订单和强劲的资产负债表也反映了我们不断增强的财务状况。在4月份完成对Worldview和Mistral的收购后，积压订单增加到超过4.5亿美元，为我们2026年及以后的展望提供了显著的可见性。
我们现在的重点是有效地将积压订单转化为客户交付、收入增长和现金流生成。我们的资产负债表也仍然是一个主要的战略优势，拥有约14亿美元的现金和短期投资，我们有充足的财务灵活性继续投资于业务、支持有机增长举措和推进我们的战略增长计划。我们相信，这种资本状况为ONDIS提供了显著的竞争优势，因为我们继续扩大平台并寻求更多增值机会。
最后，基于我们在整个业务中看到的强劲势头，我们很高兴将2026年全年收入展望提高到至少3.9亿美元。总之，2026年有了一个极好的开端，我们正在展示我们实现长期目标和财务模型的能力，我们相信这使我们能够创造可观的股东价值。在过去一年中，Ondas已从一家小型无人系统开发商转变为一家不断增长的全球企业，在各个市场和地区拥有不断增长的运营规模。
如本幻灯片所示，我们现在在关键地区设有15个办事处，支持全球范围内的工程、制造、业务开发、客户运营和现场支持。我们的客户足迹也在扩大，在国防、国土安全、关键基础设施和公共安全市场的45个以上国家/地区进行了积极部署。这种扩张不仅仅是地理上的，它反映了为全球大型客户、复杂部署和长期战略项目构建可扩展运营平台的过程。
ONDAZ现在在全球拥有1000多名员工，支持运营、工程、制造集成和客户交付，使我们能够满足不断增长的需求并在无人和自主系统领域继续扩大规模。领导力不仅需要强大的技术，还需要一个集成的运营平台，能够在工程、制造、部署、培训和全球支持方面规模化交付任务关键型系统。这正是我们在ondus所构建的——不仅扩展我们的技术基础，还扩展我们的运营和市场推广能力。
近几个月来，通过4月份对Worldview和Mistral的收购，我们显著扩大了美国市场覆盖范围、生产基础设施和战略生态系统。我们相信这两项业务填补了关键的战略空白，加速了我们平台的规模化，同时增加了差异化技术、客户关系、领导力、工程人才和运营能力，以支持2026年及以后的增长。我们还宣布了与Palantir的战略合作伙伴关系，我们认为这是对ondaz能力和增长战略的有力验证。
该合作伙伴关系使我们能够访问Palantir的AIP堆栈和运营软件，帮助我们内部扩展，同时推进任务自主性和多域ISR解决方案。它还使两家公司在客户机会、市场推广举措和长期路线图开发方面保持一致。在本季度，我们还与海德堡在德国成立了合资企业Anberg，最初专注于德国和乌克兰，随着时间的推移将向更广泛的欧洲扩张。随着国防和安全市场越来越需要本地化制造、主权对齐和区域运营能力，我们相信Amberg将加强我们在欧洲国防现代化周期以及欧盟和北约市场中的地位。
随着我们全球运营平台的增长，我们的客户覆盖范围、人才库以及规模化交付集成系统之系统解决方案的能力也在增长。在过去12个月中，ONDIS显著扩大了其机会集以及可寻址和可获得的市场。我们现在定位在四个主要国防技术垂直领域，包括反无人机和空中安全、ISR和监视系统、巡飞弹和自主打击系统以及无人地面机器人。在我们的空中安全和反无人机垂直领域，我们的产品组合现在包括Sentrix Cyber Over RF平台、Iron Drone雷达拦截系统、Insightsense EoIR传感技术以及Byrd Aerosystems机载导弹防御和保护系统。
我们的ISR产品组合包括Worldview Stratlights、Optimus自主无人机平台和Rotron UAV系统，提供从战术到高空持久情报和监视操作的能力。在巡飞弹和自主打击系统方面，我们现在包括Rotron Skylance和Defender平台、Rift Dynamics Wasp系统以及相关的边境安全和自主响应基础设施能力。当然，Mistral在此方面是补充性的，其广泛的ISR和打击能力组合正在美国国防客户中部署。
在地面机器人领域，我们的产品组合包括Roboteam和Apero Motion UGV平台、Indo Earth的重型军事工程和支持能力以及4M的排雷和土地情报 operations。这些市场规模巨大、全球化且增长迅速，Andaz正在构建一套令人印象深刻的能力，以提供有效且可执行任务的能力，满足我们客户的路线图。这里重要的不仅仅是产品组合本身的扩展，而是ONDAS向更广泛的多域自主系统平台的演变。
我们将在2026年期间推出新的系统之系统能力。这包括我们新推出的Iron Wave平台，我将在稍后重点介绍。正如我所提到的，我们正越来越多地将我们的技术集成到系统之系统部署中，针对全球国防和安全市场增长最快的一些细分领域。这包括一系列连接空中和地面领域的新平台，这些平台具有集成传感器和AI驱动的指挥控制能力。
我们正在进行多项此类平台的开发，随着2026年开发的进展，我们将分享更新。其中一个例子是Iron Wave，这是一个在本视频中展示的新推出的系统之系统平台。Ironwave是一种经过战斗验证的多层机器人解决方案，围绕移动UGV平台构建，集成了多个自主系统，以支持机动部队在复杂作战环境中的行动。它包括一个用于远程操作的移动集装箱单元，实现快速部署和持续前线支持，同时将多个ONDIS技术整合到一个统一的操作系统中。
该平台提供空中防御和进攻支持，结合了针对多种无人机威胁的CUAS检测和中和能力以及地面和空中攻击效应器。Iron Wave由AI辅助的移动指挥控制中心提供动力，该中心配备安全通信、车载电源和先进的运营管理软件，用于协调多域任务。UGV还可以部署小型机器人系统，更安全地调查密闭空间和复杂环境，以进行侦察和操作控制。
ANDAS在第一季度向作战部队提供了初始的Iron Wave系统，现在这些系统已在多个处于活跃作战环境的军事单位中投入使用。该系统因提高任务效能、增强部队保护和帮助在作战行动中保护 troops 而获得了强烈反馈。我们对这次推出感到非常满意，并认为Iron Wave和我们的系统之系统产品线既使ONDAZ与众不同，又扩大了我们的可寻址市场。以上是我们的介绍性评论。
现在我将把电话交给Neil，由他提供详细的财务更新。
谢谢Eric，我们很高兴报告2026年第一季度的强劲业绩，这标志着业务在有机增长和战略增长计划方面的拐点。这些结果验证了我们的战略，展示了我们核心业务的实力，并突出了我们运营模式的可扩展性，因为我们为显著更大的增长阶段做准备。第一季度收入为5010万美元，同比增长十倍，环比2025年第四季度增长66%。
这一表现比我们先前第一季度目标的高端高出25%，反映了强劲的需求。在我们的Ondar's Autonomous Systems部门，毛利润为2470万美元，毛利率为49%，较去年的35%和2025年第四季度的42%有显著改善。这反映了有利的产品组合以及在我们成本基础上扩大收入的好处。运营费用增加到6730万美元，主要由支持OPER平台规模化的人员和基础设施投资以及与我们收购计划相关的活动增加所驱动。
我们认为这些投资是有意且必要的，以支持我们预计2026年及以后的显著收入增长。让我简要说明本季度其他费用的变动，这主要由非现金会计项目驱动。由于2025年10月和2026年1月融资的结构，某些认股权证需要分类为负债，并使用Black-Scholes估值方法在每个报告期进行市值重估。在第一季度，这导致了约3.895亿美元的非现金收益，反映在其他收入中。
提醒一下，这项费用纯粹是会计驱动的，不会影响我们的现金状况、运营或业务的潜在经济状况。我们预计这一项目在未来将继续导致我们报告的收益出现波动。我们还有其他几项非现金项目，包括因2026年1月Ondas Networks的资本重组而对其去合并产生的5150万美元会计收益。其他收入中的其他关键项目包括主要由我们最近融资后现金余额产生的1200万美元利息，以及调整所收购可变利益实体价值的4620万美元非现金费用。
我们认为，投资者关注业务的潜在运营表现非常重要，我们在那里看到强劲的收入增长、显著的积压订单扩张和战略计划的持续执行。现金运营费用为3690万美元。现金运营费用摘要已作为表格包含在我们的 earnings 发布中，并作为本演示文稿的附录。本季度净收入为3.629亿美元，由上述与认股权证相关的3.895亿美元非现金收益驱动。
调整后EBITDA为亏损1090万美元，而去年同期亏损750万美元。总体而言，财务结果反映了一项正在快速规模化、在增长之前进行投资并开始展示我们模型中嵌入的运营杠杆的业务。这种增长水平反映了客户的高需求信号、我们核心业务的强劲执行以及我们战略增长计划的早期影响。现在转向我们的现金流和资本状况，我们在第一季度结束时拥有14.8亿美元的现金、现金等价物、受限现金和短期投资，而2025年底为6.161亿美元。
此外，公司持有4230万美元的长期投资，高于2025年底的3560万美元。我们相信这一大笔现金余额为我们提供了执行增长战略的显著财务灵活性。第一季度经营活动使用的现金为5130万美元，而2025年第一季度为670万美元。这包括约4700万美元的营运资金增加，以支持预期的收入增长。投资活动使用的现金为4.742亿美元，其中大部分约4.291亿美元用于购买短期投资（扣除到期金额），另有3180万美元作为我们战略增长计划的一部分用于收购。
此外，我们本季度在长期股权投资中投资了500万美元。我们的短期和长期投资与我们更广泛的平台战略保持一致。它们支持关键合作伙伴，增强对关键技术的访问，提高供应链效率，并且我们相信随着时间的推移将产生有吸引力的回报。融资活动提供的现金为9.685亿美元，主要来自我们全年1月的股权发行以及认股权证和期权行使的收益。
展望未来，我们预计随着收入和毛利润的规模化，现金效率将在2026年期间有所改善。我们继续预计未来季度的现金使用量会更高，反映出在增长之前的持续投资。特别是第二季度，与今年迄今为止发生的收购相关的支出将有所增加，其中许多收购仅在第一季度末或第二季度初完成。随着我们进入下半年，我们预计调整后EBITDA亏损将有显著改善，这由运营杠杆驱动，特别是在我们的OAS部门内。
转向资产负债表，我们认为Ondaz现在拥有该行业最强劲的资产负债表之一，这是我们扩大业务规模的关键竞争优势。我们在本季度结束时拥有14.8亿美元的现金、现金等价物、受限现金和短期投资。这为我们提供了显著的财务能力，以同时执行我们的有机增长和战略举措，同时公司几乎没有债务。如前所述，认股权证负债在季度末记录为11亿美元，我们再次预计我们的认股权证负债将继续导致我们报告的收益出现波动。
该指标的季度变化将对我们的GAAP净收入产生非现金影响。由于上述所有因素，我们的股东权益已增加到约10.78亿美元，而2025年底为4.418亿美元。因此，总体而言，我们显著改善了资产负债表的规模和质量，为公司提供了财务灵活性和资本成本优势，以支持我们的增长战略。有鉴于此，我将把电话交回给Eric。
谢谢Neil。当我们执行“核心+战略增长”计划时，我们看到我们的财务模型正在非常迅速地规模化。随着损益表的成熟，Ondaz保持透明并就我们如何优先考虑OPEX投资进行沟通非常重要。我非常谨慎地选择了“OPEX投资”这一短语，因为这正是我们看待OAS和Andus Inc.层面增长性OPEX的方式。这些投资旨在支持一个更大的企业、OAS领导团队和增长基础设施的建设，以及Ondaz Inc.母公司层面企业发展工作的类似投资，旨在显著扩大我们的业务范围，并将Ondaz定位在大型、快速增长市场的领导地位。
当然，这意味着我们今天可以创建一个更大的业务，并使我们能够在全球无人和自主系统领域利用增长顺风。为了深入了解核心盈利能力和我们的可自由支配OPEX增长投资，我们提供了分析。在这里，您可以看到Onda's Inc.层面的OPEX，其中包括传统上市公司成本以及我们在企业发展和Anda's资本方面的投资。在OAS层面，我们重点介绍产品公司OPEX以及OAS领导和基础设施层，后者通过营销、供应链、生产、现场支持和服务推动全球市场渗透和技术与服务的高效交付。
我们对您的承诺是继续积极管理这些OPEX投资，专注于最大限度地提高我们在竞争领域捕获强大市场地位的能力，并高效地推动运营规模和投资回报及盈利能力的最大化。现在我将把电话交给Ashri，他将更详细地介绍我们在第一季度取得的进展，重点强调我们如何获取业务、扩大客户和项目管道以及成熟我们的运营足迹。Ashri
谢谢Eric。从项目和订单获取来看，我们2026年有了一个强劲的开端，我们将在接下来的几张幻灯片中与投资者分享这些细节。首先强调我们的全球销售和营销运营，随着ONDAS在全球范围内的持续规模化，我们正在显著扩展关键国际市场的营销、业务开发和运营基础设施。如今，ONDAS正在全球45个以上的国家/地区建立不断增长的全球 presence，包括办事处、本地合作伙伴、代理商和运营代表。
当然，Mistral和Worldview的加入以及我们在德国的Onberg合资企业都是这方面的重要例子。我们不断扩展的基础设施使我们能够更有效地支持客户，加速市场渗透，并与国防组织、国土安全机构、系统集成商和战略工业合作伙伴建立更牢固的关系。我们的战略重点是建立本地化市场准入，同时利用ONDAS集成的全球运营平台。
这种方法使我们能够加速部署，支持区域运营要求，并在多个领域和地区追求更大的战略项目。我们相信，随着自主国防和安全技术的需求在全球范围内继续扩大，这种不断增长的国际 presence 正成为显著的竞争优势。本季度展示了ONDAS集成运营平台的实力以及我们加速集团内各技术增长的能力。
正如我们在上次电话会议中概述的那样，我们的运营模式旨在接入可操作和可执行任务的技术，以实现快速动员和订单捕获。我们正在证明，被收购的公司在被ONDAZ收购后增长更快，这是Ondaz增长模型中一个强大的增值来源。我们现在能够用确凿的数据证明这种价值创造。在第一季度，aerobotics实现了约260%的同比收入增长，这得益于Iron Drone和Optimus交付量的扩大以及我们新的边境基础设施项目。
Centrix在2026年也有一个非常强劲的开端，截至4月1日获得了3600万美元的订单。这超过了Centrix在2025年全年产生的3000万美元收入。我们将继续投资Centrix Cyber over RF解决方案，以捕获我们面前的大量CUAS市场机会。最后，我将重点介绍4M Defense，该公司在2025年仅产生800万美元收入后，获得了8000万美元的招标奖励，其中2580万美元是针对这些招标的初始订单。
借助Ondaz，4M能够投资其运营足迹，这正在推动其智能排雷解决方案的市场扩张。这里的关键收获是，ONDAS运营平台支持交叉销售、集成项目捕获、供应链杠杆以及国防、国土安全和关键基础设施市场的更快市场扩张。这些数据是ONDAS“核心+战略增长”计划正在努力创造股东价值的早期证据。
从项目和订单获取的角度来看，我们2026年有了一个强劲的开端，我将分享一些细节。从积压订单开始，我们不断增长的约4.57亿美元积压订单反映了全球对ONDAS跨多个运营领域和战略区域技术的需求不断增加。特别重要的是，这一积压订单在几个关键技术领域的多元化，展示了我们集成国防技术战略的实力以及我们平台与现代国防和安全要求的相关性不断扩大。
在区域安全方面，我们看到由机场保护计划、关键基础设施安全和新兴反导弹计划驱动的强劲势头。这些机会越来越集中于集成的多层防御架构，结合传感器、AI、自主平台和效应器。在ISR方面，我们的积压订单增长由军事基地保护、公共安全部署以及高空和平流层情报解决方案驱动。我们继续看到国防和国土安全市场对持久自主情报和监视能力的需求不断增长。
在UGV领域，我们正在推进智能排雷工程车辆和多机器人操作系统的机会。正如我们 earlier 讨论ionwave时提到的，军方越来越寻求能够在复杂前线环境中运行的集成机器人解决方案。在LMS领域，积压订单增长得到边境安全无人机计划和先进自主任务系统（包括与laso等项目相关的机会）的支持。从地理上看，积压订单得到美国、中东以及欧洲和亚洲其他国际市场的强劲扩张支持。
我们相信这种区域多元化使ONDAS能够很好地继续在全球范围内规模化，同时支持我们核心技术领域的长期战略增长。ONDAS已经赢得并定位了几个关键战略项目，这些项目的潜在总计划价值超过16亿美元。在这里，我们重点介绍了我们正在交付的一些值得注意的项目胜利，这些项目使DAZ能够在全球国防、国土安全、边境安全和自主战争市场继续扩张。
在多个运营领域具有显著的长期增长潜力。这些项目展示了我们竞争和支持大规模国防和国土安全计划的能力，这些计划需要先进的自主技术、机器人、ISR和打击能力。在UGV领域，我们正在支持与智能排雷和工程车辆项目相关的机会，包括边境安全屏障项目和军事工程平台。这些项目代表了对能够在高风险和竞争环境中运行的自主机器人系统的需求不断增长，同时提高部队保护和运营效率。
在LMS领域，我们正在推进几个主要的自主无人机和打击基础设施机会。这包括参与美国LUS计划，该计划专注于低空库存和打击弹药能力，总计划潜力估计接近10亿美元。我们还在利用自主无人机群基础设施和与北约东翼防御要求相关的远程自主打击平台机会追求边境保护举措。
这些项目反映了全球对能够进行持久监视、协调操作和远程任务执行的可扩展自主系统的需求不断增加。展望未来，ONDAS继续在多个运营领域建立强大的全球战略项目和招标管道。如今，我们的活跃管道代表了全球45个以上提交项目的约43亿美元机会，反映了对自主国防安全、ISR和机器人技术的需求不断增加。
我们相信，这一管道使ONDAS在未来几年能够实现显著的长期扩张。从区域来看，美国和欧洲分别占管道的最大部分，活跃机会约为18亿美元和超过20亿美元。我们还在以色列和其他国际市场推进多个战略项目。总体而言，我们相信这一管道反映了ONDAS技术在现代国防和国土安全市场中的相关性日益增长，同时展示了我们在多个运营领域竞争大规模全球项目的能力，我们正在努力最大限度地提高我们的中标率。
现在我将把电话交回给eric。
谢谢ashri。现在让我转向Worldview和我们更广泛的多域ISR战略。如您所知，我们在上次电话会议中介绍了Worldview，并于4月1日完成了收购。与Mistral一起，这些收购显著扩大了我们在美国市场的 presence，并加强了我们在国防、国土安全、公共安全和关键基础设施市场的运营和商业规模。重要的是，Worldview加速了我们的多域ISR路线图，特别是与我们与Palantir的战略合作伙伴关系相结合。
现在我想请Ryan Hartman发言，他将讨论我们的ISR战略、Worldview平台以及自适应智能体AI和任务自主性如何塑造ONDAS平台的下一阶段。Ryan
谢谢Eric。随着技术和用例的成熟，我们看到平流层已迅速从现代ISR规划中的有趣选择演变为必需，特别是当客户正在构建集成的多域概念时。Worldview看到这种转变是“拉动”而非“推动”。实际上，最近的任务表现正在转化为实际的客户扩展以及更高数量的活跃RFP和后期合同谈判。战争部是最难进入的客户群体，这是有原因的。
标准是运营可信度、续航能力、可靠性和任务集成。这正是我们设计stratolites要达到的标准，我们现在正以客户可以验证的方式达到这一标准。两个例子。首先，2025年秋季的Unitas，我们在Marlins合同下为Smartronics和第四舰队展示了在海上作战环境中的平流层持久性。结果是正在进行的参与，可能为混合自主美国海上打击贩毒、采摘和非法捕鱼的努力提供后续支持。
这很重要，因为在该问题集上的成功往往会变得程序化和持久。其次，2026年春季的Dorado，在大西洋进行的39天任务迅速从“证明它”转变为合同。这一表现直接转化为高级合同谈判以及Worldview成为Southcom和Centcom AORs长期高空气球提供商的几个活跃RFP。Worldview还被美国和国际国防部选中，用于导弹防御应用的先进传感器开发和飞行测试。
除了这些初始项目，我们看到机会集显著扩大。整个战争部所有关键作战司令部和军事部门对平流层ISR的兴趣和有意义的参与一直在增长，同时主要国防 primes 在设计集成多域解决方案时的参与也在增加。澳大利亚、加拿大、墨西哥、秘鲁、厄瓜多尔、危地马拉、沙特阿拉伯、印度尼西亚等盟国的外国国防部正在积极探索stratolites如何提供持久优势。
这些机会集中在有争议的 maritime 环境中，如美洲湾、东太平洋和Indo PACOM地区，以及中东等全球热点地区。总的来说，这反映了人们越来越认识到平流层持久性正成为现代国防架构的基础层。随着客户寻求统一的情报生态系统，平流层越来越被指定为该设计的一部分。现在，我想以Eric的框架为基础，让投资者准确理解为什么Skyweaver是投资组合级别的资产，而不是特定于平台的资产。
这归结为一个关键区别：平台自主性与任务自主性。平台自主性存在于车辆层面。它是关于自主飞行、管理故障以及无需飞行员即可保持在任务位置。这项工作至关重要，但它是基本要求。从根本上说，这是一个成本和可靠性的故事，每个严肃的国防平台都在追求它。任务自主性存在于情报层面。它是感知操作环境、推理重要事项、跨平台协调行动以及无需等待人类完成每个循环即可交付成品情报的能力。
这不是成本故事，而是战略成果故事。这是客户所要求的。关键见解是：平台自主性与平台绑定。任务自主性则不然。它存在于软件中，正因为它存在于软件中，所以它可以在Ondos产品组合中的每个平台上运行。这就是Skyweaver的架构意义。Skyweaver是Palantir的人工智能平台，作为情报操作层部署在边缘。在这里，它位于我们的平流层平台、空中系统和地面系统之上，摄取它们观察到的内容，实时推理，并协调整个舰队的行动。
考虑一下这支舰队的广度。Ondas通过Worldview运营平流层气球平台，通过Ondas autonomous systems运营固定翼和旋转无人空中系统，运营地面反无人机和监视系统。每个平台在不同领域、不同高度、使用不同传感器模式收集数据。没有Skyweaver，每个平台都会产生数据流，需要人类分析师进行综合、解释和采取行动。
有了Skyweaver，这些数据流会自动融合。系统同时跨域推理。平流层平台识别感兴趣区域。Skyweaver无需等待地面操作员建立连接，即可任务UAS进行近距离观察。UAS数据完善图像。Skyweaver更新情报产品，并将其交付到客户的Palantir Foundry环境，已经过关联和情境化。这就是平台组合与集成情报系统之间的区别。
Skyweaver使Ondas成为后者。Skyweaver的不同之处在于自适应智能体AI。“智能体AI”一词目前被广泛使用，因此让我具体说明它在我们背景下的含义。这不是一个生成答案后就停止的系统。我们架构中的智能体模型持续运行，并基于五项原则运行：感知、推理、规划、行动和适应。它使用真实工具。它采取实际行动。它不等待提示。让我解释这五项原则。首先，感知：Skyweaver同时从所有域的每个连接平台持续摄取传感器数据。
平流层长期驻留收集、空中近距离观察、地面周边监控。它将所有这些都保存在一个共同的操作画面中。接下来，推理：Palantir的AI模型根据任务参数、已知生活模式和威胁指标评估观察到的内容。它们对整个多域画面的重要性进行评分，而不仅仅是任何信号平台所能看到的。接下来，规划：系统自主优化整个舰队的收集策略。哪些平台重新定位，哪些传感器应该重新任务，哪个域需要增加覆盖。
这些决策是根据任务目标做出的，而不仅仅是平台健康状况。接下来是行动：Skyweaver执行跨平台任务，生成地理空间情报产品，触发警报，并将成品关联情报填充到客户的Palantir Foundry环境中，供分析师使用。最后是适应：当环境变化、平台离线或新的感兴趣区域出现时，Skyweaver实时重新优化剩余舰队，无需操作员干预。
当通信降级且人类反应时间太慢时，这是最重要的能力。国防和情报客户使用TCPED周期执行每个ISR平台：任务、收集、处理、利用和传播。他们总是问的问题是，在操作压力下，该周期有多少需要人力，执行速度有多快。传统ISR架构仅自动化收集，仅此而已。收集下游的所有内容仍然需要人类操作员将数据拉到地面，通过利用工具运行，并手动生成成品。
对于分析师来说，这是一个缓慢且人员密集的过程。这正是对手旨在利用的延迟。Skyweaver自动化整个ONDAS舰队的TCPED链。任务、收集、处理、利用和传播都通过共享情报层运行。客户收到的不是原始馈送和延迟分析，而是始终多域且自动化的相关决策就绪情报，始终是最新的。没有单一平台ISR提供商能提供这一点。这是拥有跨投资组合的AI情报层的结构性优势。
这种架构的商业影响是显著的，我想直接说明。首先，Skyweaver改变了我们的定价方式。平台自主性按硬件和飞行小时定价。任务自主性按交付的情报成果定价。这种从硬件和服务模型向成果和软件模型的转变压缩了成本曲线，同时显著扩大了每项任务的收入。其次，Skyweaver随投资组合扩展。Ondas推向市场的每个新平台都是情报网络中的新节点。
网络的价值随着每个新增节点而增长。这是单一平台竞争对手无法复制的复合动态。第三，Skyweaver创造了转换成本。一旦客户的运营架构围绕Palantir Foundry构建并由Skyweaver支持的ondos平台主导，情报产品、工作流和分析基础设施都将集成。这不是一个项目，而是一种运营依赖。Skyweaver是我们的平台一起比单独更有价值，并且随着舰队的增长对客户随着时间的推移更有价值的原因。
Ondos产品组合的初始集成计划于2026年第四季度进行。我们按计划进行，我们期望随着进展分享特定于项目的里程碑。在这个市场建立可防御优势的最快方法是执行速度，Palantir合作伙伴关系同时在多个方面提高了我们的速度。首先，我们正在构建一套AIP应用程序，连接我们如何计划任务、管理项目和运营舰队。这项工作已经在提高运营节奏，因为团队正在通过共享的可审计工作流移动，而不是将断开连接的工具拼接在一起。
同样重要的是，通过我们的warp speed部署，我们正在提高关键运营的效率和可扩展性，最终将在ondos中部署。通过warp speed开发的这些AIP应用程序还将使我们能够更快地整合被收购的公司。借助Palantir，我们构建了集成ERP、MRP、工程工作流和财务工作流的智能体。这意味着在完成收购后的几天内，我们可以部署智能体，并在几周内开始实现效率和协同效应。
其次，我们将构建与捕获相结合。我们正在协调联合客户参与和项目追求，以便平台故事在我们如何限定机会、共享要求和竞争方面一致地呈现。这很重要，因为集成ISR项目是作为架构和操作概念赢得的，而不是作为一次性有效载荷演示。第三，我们正在协调战略增长。合作伙伴关系帮助我们定义可重复的集成模式，使未来的收购更容易、更低摩擦地吸收到共同的操作层中。
重要的一点是时间线。我们在1月份才开始与Palantir合作，我们已经在几周内从路线图转向部署能力。每次发布都提高了内部效率，加强了我们的数据基础，并加速了下一次发布。这种复合周期创造了护城河。它很难快速复制，因为它结合了软件工作流和操作学习，所有这些都与实际任务和实际客户需求相关联。Eric，我将把它交回给你。
谢谢。
谢谢Ryan提供关于我们软件和AI开发的深刻见解。正如Ryan所概述的，自适应智能体AI将成为力量倍增器，将自主ISR平台转变为自主情报系统，为高效决策和卓越成果带来巨大好处。我很高兴Ryan能够分享这一更新，并鼓励我们的投资者关注我们未来将如何发展这一能力。现在让我们转向我们对2026年剩余时间的展望。我将首先提供我们战略增长计划的更新。
我们将讨论我们的资本配置优先事项，然后提供我们损益表目标的更新展望。到2026年为止，我们已经完成了五项重要交易，我们的管道仍然非常活跃，有多个机会处于尽职调查和谈判的高级阶段。如本幻灯片所示，当前管道代表超过5亿美元的潜在年化收入机会。重要的是，我们相信我们的战略增长计划对股东价值具有高度增值作用。
这不仅仅是增加收入。我们正在收购差异化技术、强大的领导团队、客户关系和运营能力，以加强更广泛的Ondaz平台。随着我们整合这些业务，我们相信我们创造了我们所描述的“双重价值创造”，既受益于以有吸引力的估值收购的公司本身，又通过Ondaz运营平台的规模和覆盖范围加速增长。我还想谈谈我们偶尔看到的一种说法，即Ondaz只是在购买收入，收购是财务导向的，具有稀释性，没有创造经济价值。
我们从根本上不同意这种说法，我们认为这表明分析非常肤浅。它完全忽视了技术平台、运营规模和生态系统发展以及我们战略中固有的财务成果。在我看来，我们正在创造的经济价值是显著的，并且会随着时间的推移以非常强大的方式复合。我们相信我们正在证明这一点，当然我们需要继续向您证明，我相信我们会的。自我们启动战略增长计划以来才几个季度，数据表明我们拥有正确的战略和财务模型。
展望未来，管道继续显著成熟，特别是在美国。Mistral和Worldview的加入显著增强了我们追求与多域ISR路线图和更广泛的系统之系统战略相关的更大、更具战略性机会的能力。在评估未来机会时，我们仍然保持纪律性，专注于扩大我们运营规模、加强技术领导地位并深化ONDUS平台战略价值的交易。
简而言之，我们相信我们的“核心+战略增长”战略仍然是长期股东价值创造的强大驱动力，我们对业务方向充满信心。随着我们继续规模化，我想花几分钟时间讨论我们的资本配置战略，以及为什么我们认为我们的资产负债表代表了ondaz的显著竞争优势。正如我们在整个演示中所讨论的，卓越的技术对于在我们的市场中获胜至关重要。但仅有技术是不够的。
客户越来越需要能够在全球范围内交付、支持和维持任务关键型系统的规模化运营平台。归根结底，我们相信在国防和安全市场中获胜的公司将是那些将差异化技术与强大的市场推广基础设施、运营规模和高效资本获取相结合的公司。构建这种类型的平台需要大量资源和长期投资能力。我们将资产负债表视为战略资产和强大的增长杠杆。
它受到客户、员工和战略合作伙伴的高度重视，并且越来越为ondas在整个市场中打开更大、更有影响力的机会。重要的是，我们打算代表股东深思熟虑且战略性地利用这笔资本。首先，我们将继续投资于运营平台，以支持增长并高效地扩大业务规模。其次，我们将继续执行我们的战略增长计划。基于我们当前的资本状况，我们估计ONDAS有能力支持超过42亿美元的并购活动，假设使用目标收购倍数约为2027年预计收入的2.5至4倍，采用约2比1的股权与现金结构。
这意味着随着我们MA能力的部署，有可能增加10亿至18亿美元的增量年化收入。重要的是，这一战略增长机会将是我们今天已经建立的大型且快速增长的业务的补充。我们相信这展示了Andaz面前机会的规模，以及我们在继续构建强大财务模型的同时，加速我们在关键国防、安全和自主系统市场领导地位的能力。
同时，我们将保持纪律性。维持强劲的资产负债表是我们战略、信誉和长期成功不可或缺的一部分。我们相信，客户、合作伙伴和投资者将继续高度重视这一点。现在让我转向我们更新的2026年展望。基于今年的强劲开端和我们在整个业务中看到的势头，我们将2026年收入目标提高到至少3.9亿美元，高于我们七周前分享的3.75亿美元展望。
我们相信我们对这一目标有很强的可见性，得到我们超过4.5亿美元的积压订单和不断增长的全球客户管道的支持。我们还预计，我们的战略增长计划将在2026年下半年对展望产生有意义的补充。如右侧图表所示，我们预计所有主要平台和市场垂直领域都将贡献收入。我们目前预计空中安全和地面系统将占最大贡献，尽管随着我们系统之系统产品组合的更广泛发展，我们继续看到强劲的需求趋势。
如你们许多人所知，构建强大的长期财务模型对我们至关重要。我们相信股东价值创造最终不仅需要快速增长，还需要随着时间的推移实现可观的盈利能力和强大的资本回报。同时，我们在非常大且快速扩张的市场中运营，我们认为继续积极投资于我们面前的增长机会非常重要。正如我们 earlier 讨论的那样，我们非常高兴提前于先前预期实现了产品公司层面的EBITDA盈利。
我们目前预计产品公司的盈利能力将持续到2026年及以后，尽管季度业绩可能因产品组合和投资优先事项而波动。重要的是，这一进展使我们能够加快对更广泛OAS层面盈利能力的预期。我们现在预计OAS将在2027年第一季度实现EBITDA盈利，比我们先前的目标提前六个月。在Ondaz Inc.和OAS层面，我们确实预计2026年上半年运营费用将继续增加，因为我们投资于领导力、基础设施、系统集成和运营规模，以支持一个更大的企业。
我们认为这些投资是必要的，并将随着收入的继续规模化而推动有意义的运营杠杆。总体而言，我们相信我们的展望反映了一项具有强大可见性、加速势头、改善财务表现以及2026年及以后多个上行机会的业务。更广泛地说，我们相信无人系统和自主市场正在从开发过渡到规模部署，同时仍处于我们预期的长期全球采用周期的早期阶段。我们相信，这为该领域的领导者创造了代际机会，并强化了我们对今天执行的“核心+战略增长”战略的信心。
话虽如此，我想再次感谢您花时间与我们在一起。操作员，我们现在将开始接受投资者提问。
谢谢。我们现在开始问答环节。如需提问，请在按键电话上按星号键后接一号键。如果使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并希望撤回问题，请按星号键后接二号键。今天的第一个问题来自Needham的Austin Bolig。请讲。
嘿，各位，感谢回答我的问题，恭喜取得稳健的业绩。Eric，我首先想问一下有机增长率。aerobotics业务增长非常强劲，同比增长260%。我们应该这样看待有机增长率吗？或者你们是如何看待它的？
Austin，感谢这个问题。我对有机增长的看法是，核心增长非常强劲，我认为随着我们度过这一年，我们将能够向您展示这样的指标。我还要分享另一个指标，我们没有在准备好的发言中提到，那就是我们的环比增长。我强调这一点是因为在第一季度，你知道，我们是与包括Centrix等新公司在内的投资组合进行比较，我们的环比增长，第一季度比第四季度增长32.8%。更多背景是，我记得我们可能在上次电话会议上讨论过，截至2025年底我们拥有的所有公司的备考收入，假设我们从第一天就拥有它们。
因此，全年备考收入为9000万美元。如果你还记得，在1月份的分析师会议上，我们最初的全年指导是1.75亿美元。我们的表现超出了这一预期。因此，你可以将核心增长视为年初100%的增长。正如我所说，我们正努力做得更好。Austin，这就是我看待它的方式。
好的，谢谢。我的后续问题是，看着更大的积压订单数字，第一，我们应该如何看待它转化为今年的收入？第二，似乎积压订单的很大一部分与Mistral收购以及你们拥有的可观的U vision合同有关。你们如何看待这近10亿美元的合同在未来几年的转化？
当然，这还有待观察，但我们确实认为资金充足的项目和客户有重新订购的需求。我想如果你看一下我们的指导或目标，你知道，我们在那里计划得比较保守，然后，你知道，具体到misforall，我还要补充的是，你知道，这里的季度节奏，我认为我们将看到第二季度、第三季度和第四季度环比强劲增长。目前，很难对此进行精确预测。
好的，各位，继续保持出色的工作。谢谢回答问题。
太好了。谢谢Austin。
下一个问题来自HC Wainwright的Amit Dayal。请讲。
谢谢各位。早上好，恭喜取得所有进展。看到这么多事情为你们汇集在一起，真是令人惊叹。关于毛利率优势的一个问题。Eric，你知道，商业模式中的毛利率优势是来自能够为客户定制每个解决方案，而不仅仅是拥有一套标准功能吗？
是的，当然。我认为这是其中的一部分。同时，我想首先补充的是，你知道，我们仍然预计毛利率会季度波动，这是基于产品组合以及我们仍需在公司范围内推动规模和效率的需要。所以我们看到我们在利润率方面确实有一个不错的季度，我们预计我们之前与您分享的目标——毛利率超过50%，希望随着我们的规模化能更高，达到60%左右——我们能够实现。
但我还要在你的问题中补充，当我们将系统整合到系统中时，这些整体解决方案是有价值的，这确实允许我们随着时间的推移提高利润率。所以我认为这将是等式的一部分。我们当然努力在我们的产品组合中添加更多软件，这也会有所帮助。
谢谢，Eric。我的后续问题是，你们是否针对未来调整后EBITDA占收入的特定百分比设定了目标？我的意思是，我知道情况仍在变化，你们仍在使运营正常化等，这可能需要时间。但是，在未来几年，你们的调整后EBITDA预期是否有一个目标范围？
是的，当然。我认为我们一直专注于将其提高到25%至30%的水平。当然，我们必须在整个业务中推动规模和效率。但同时，我们已经非常清楚，我们正在投资于业务和基础设施、增长平台以捕获市场。我们认为这样做的回报是显著的，因为有一个巨大的市场需要渗透，有一些重要的大公司需要建立。我们努力成为其中之一。
所以，你知道，我认为至少在短期内，我们会向你更新这一点。当然，目标不是展示巨大的盈利能力。目标是捕获那些市场，当我们这样做时，随着市场的增长和成熟，这将导致一个更大的企业和一个更盈利的公司。
谢谢，Eric。我就这些问题。
谢谢。
下一个问题来自Stifel的Jonathan Siegman。请讲。
非常感谢回答我的问题。早上好。自从2月初上次更新以来，中东出现了一些事态发展。这是你们的重要地区。你能谈谈创造新的紧急需求和补给的一些推拉因素，以及该地区的客户可能分心是否会减缓事情进展，以及团队在活跃战区运营的任何操作困难吗？谢谢。
这是一个很好的问题，我将从问题的最后一部分开始回答。你知道，显然存在操作挑战。这不仅仅是生产和交付我们的产品。你知道，当冲突升级时，我们的员工经常被要求服役。所以这是一个挑战。同时，你知道，我们是一家以使命为导向的公司，我真的为我们的团队如何团结起来支持彼此并仍然推动业务向前发展感到自豪，因为我们所做的事情至关重要。我还要补充，而且，这并不容易，但这对我们来说并不是一个新环境。
所以我们习惯了在这种压力下工作。再次，我真的为团队感到自豪。在需求方面，我们当然在中东和以色列看到了需求强劲和机会，我认为这不一定会增加近期收入。我认为你会看到我们继续做的是，在适当的情况下，优先考虑面临冲突并保护其国家和人民的客户的这些紧急需求。所以，这就是其中一些动态的表现方式。
谢谢。然后，在美国这边，Mistral现在已经加入，恭喜。
谢谢。
你能提供一个 sense，说明现有的Ondas产品可以在那里生产，以及46,000平方英尺的设施在收入能力方面给你带来什么 sense 吗？再次感谢。
好问题，John。在产能方面，我没有那个数字，只是我想说，你知道，我们当然可以填满它，我们将寻求可能扩大Mr. All的产能。当然，我们也在使用其他合作伙伴和供应链人员来帮助支持我们的增长。我认为从这个Krall来看，当我们谈论将Ondis在以色列开发和成熟的技术本地化时，我们真正关注的可能是从反无人机系统和我们拥有的一些地面机器人系统开始。
谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Max Michaelis。请讲。
嘿，各位，很棒的季度，感谢回答我的问题。我的第一个问题，在演示中，我想是45个项目，潜在项目收入为43亿美元。你能帮助我们了解一下这些项目的内部中标率预期吗？我相信你们非常适合所有这些项目，但给我们一个 idea，我们可以期待什么，或者你们对这45个项目有什么期望。
是的，Max，这是个好问题，而且很难精确，因为那里有一个多元化的目标清单，每个项目都有不同的中标概率。如你所知，我认为我们想做的是，随着我们度过这一年，随着加入我们投资组合的公司的进展和成熟，给你更多的 granular 细节。
好的，完美。然后，关于Ms. Strahl，在那次收购中，你能给我们一个 idea，自从你们完成合并以来，与Dow和特种作战部队的一些对话是如何演变的吗？
是的，当然。你知道，我认为首先这只是照常业务。其次，我们向客户和合作伙伴传达的是，你知道，Nistrall现在是，你知道，更好的合作伙伴，拥有更多资源，我们正在投资于与这些客户的成果。所以我认为我们从市场上得到的反馈非常积极。
太棒了，谢谢。
谢谢，Max。
下一个问题来自Northland Capital Markets的Mike Latimore。请讲。
是的，很好，谢谢。Skyweaver计划非常有趣。你能帮助澄清一下它与Maven的关系吗？感觉Maven也是任务自主性的一部分。所以也许思考一下Skyweaver如何与Maven平台相关。然后，当你谈论按成果收费与传统的点产品路线时，你知道，交易规模扩大了多少。
很好。我会请Ryan回答这个问题。
是的，好问题。所以当我们考虑Skyweaver以及它与Maven的关系时，我们专注于创建一个智能体AI解决方案，特别是在情报、监视和侦察领域，并最终利用Maven架构来传播该集成情报产品。所以如果你考虑Ondas的产品组合，拥有多个域收集情报并应用智能体AI，我们正在生成一个完全集成和推理的情报产品，最终可以通过Maven快速且准确地交付给合适的人。
所以当我想到它时，Skyweaver离不开Maven。而Maven最终受益于Skyweaver的存在。
很好，很好。然后，按成果收费与传统路线相比，交易规模可能扩大多少？
是的，Ryan，我只是说，是的，我希望你扩展ISR即服务的业务模型，但我认为这不一定是我们提供某些情报他们支付更多的成果。对吧，Ryan，你能补充一下吗？
是的，所以今天，对于收集到的大部分ISR，特别是在国会冲突中，它是通过cocoa ISR服务模型完成的，即承包商拥有、承包商运营的ISR系统。因此，我们看到的机会是，通过拥有集成的多域ISR解决方案，我们最终可以通过单一合同提供多个域。因此，不必只为平流层气球ISR或战术UAS ISR签订合同，我们可以提供全域解决方案或多域解决方案，并通过Skyweaver完全集成，并利用共同的操作员、共同的传感器、共同的现场支持，这降低了成本，最终降低了价格，但对我们来说也提高了利润率，你知道。
所以我预计，随着我们继续推出多域ISR能力，交易规模将会上升。
谢谢。
下一个问题来自Maxim Group的Matthew Galinko。请讲。
嘿，感谢回答我的问题。也许只是跟进之前的问题。Eric，我想你提到过试图扩大产品组合中的软件内容。你能进一步说明你如何实现这一目标吗？
当然。而且，你知道，我会请Ryan支持这一点，因为很多这方面都与ISR有关。但更广泛地说，你看到我们既在内部开发指挥控制软件，也在整合我们的系统。我们在视频中展示了其中一个系统，Iron Wave，在那里你看到我们将我们的地面能力与空中和反无人机能力相结合。因此，当我们这样做时，围绕这一点的C2变得非常重要。所以我们通过多种方式做到这一点。
Brian，你能扩展一下这与Skyweaver的关系吗？
是的，所以Skyweaver既是将部署在ondos平台上的产品，也是可以部署在其他平台上的一套解决方案。因此，它创建了软件产品以及软件许可证，增加了我们可用的软件收入。除此之外，我们将其视为那些解决方案之一，它是我们物料清单中的附加项目，随着我们向客户部署系统，特别是通过那些Cocoa ISR服务合同，将从许可证中受益。
因此，Skyweaver将不断添加一系列功能，通过许多这些合同创建额外的软件许可证，从而提高软件毛利率。
我还要补充的是，你知道，随着我们度过这一年，你会听到更多关于这方面的信息，而且在我们的战略增长管道中，我们正在关注一些与软件相关的有趣事情。
谢谢。然后我的后续问题是关于Iron Wave。我希望你能涵盖这一点，但它的开发和后续系统是更被动地响应客户需求，还是你主动尝试滑向冰球将要去的地方？谢谢。
我们绝对是主动的，而且你知道，我们认为我们有机会定义并真正引领这些不同领域的整合。我会请Mayor Kleiner分享更多关于Iron Wave和其他元素如何结合在一起的背景。因为不仅仅是Iron Wave，我们还有更多的系统之系统和集成解决方案将在今年分享。
是的，当然。所以我们将我们大多数科技公司的技术整合到了一个平台上。所以这里，正如Eric提到的，系统之系统。如果我们谈论Iron Wave，那么我们谈论的是country US，移动country US，将C2作为大脑整合在一起。
我们失去mar了吗？
我想我们失去mar了。
好的。好吧，所以你知道，我想我会尝试补充，你知道，我们已经讨论了很多这个问题，你会听到更多。但是，你知道，这其中的关键部分是在硬件层面将它们集成到一个有效的、可以部署的系统形式中。但正如Mayor开始谈论的那样，你会听到更多关于我们正在创建的这个OS和大脑的信息，它可以与我们拥有的许多边缘技术互操作。所以我们失去了Mayor，我相信随着我们度过这一年，我们将有机会更详细地讨论这个问题。
太好了，谢谢。
谢谢。
问答环节到此结束。我想请Eric Brock先生作总结发言，请讲。
好的。谢谢，操作员。而且，你知道，在结束电话会议时，我想再次感谢你今天花时间与我们在一起。2026年有了一个良好的开端，我们专注于在全年保持这种势头，我们期待在此过程中提供更多更新。此外，提醒一下，如果你是截至4月9日（记录日期）的股东，请为年度会议投票。你的投票很重要，我们感谢你的持续支持。我们的团队现在将回到建设公司的重要工作中。
希望你今天过得愉快。谢谢。
本次会议现已结束。感谢参加今天的演示。你现在可以挂断电话了。