Tarek Afifi（高级企业财务与投资者关系经理）
Vishal Garg（创始人兼首席执行官）
Loveen Advani（首席财务官）
Kyle Peterson（Needham）
Ramsey El-Assal（Cantor Fitzgerald）
Rohit Kulkarni（ROTH Capital Partners）
Owen Rickert（Northland Capital Markets）
Kartik Mehta（Northcoast Research）
Brendan McCarthy（Sidoti）
早上好，我叫Aaron，今天将担任你们的会议操作员。此时，我想欢迎各位参加Better Home and Finance Holding Company 2026年第一季度业绩电话会议，所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有问答环节，届时，如果您想提问，只需在任何时候按下电话键盘上的星号键，然后按数字1。如果您想撤回问题，只需再次按下星号键和数字1。接下来，我很高兴将电话交给高级企业财务与投资者关系经理Tarek Afifi，Tarek，请开始。
欢迎参加Better Home and Finance Holding Company 2026年第一季度财报电话会议。我是Tarika Fifi，来自Better的企业财务团队。今天参加电话会议的还有Better的创始人兼首席执行官Vishal Garg，以及Better的首席财务官Lavin Advani。除了本次电话会议外，请注意我们的第一季度收益报告，该报告可在我们的投资者关系网站上获取。我们的网站上还提供了投资者演示文稿。我们今天发表的某些声明可能构成联邦证券法意义上的前瞻性陈述，这些陈述基于当前的预期和假设。这些预期和假设受到风险、不确定性和其他因素的影响，正如我们在SEC文件中进一步讨论的那样，这些因素可能导致我们的实际结果与历史结果存在重大差异。除非法律要求，否则我们不承担更新前瞻性陈述的责任。在今天的讨论中，管理层将讨论某些非GAAP财务指标，我们认为这些指标与评估公司的财务业绩相关。这些非GAAP财务指标不应被视为GAAP结果的替代，而应与GAAP结果一起阅读。这些非GAAP财务指标在今天的收益报告和投资者演示文稿中与GAAP财务指标进行了调节，两者均可在Better网站的投资者关系部分获取，并在我们向SEC提交的10-Q季度报告中备案。截至2026年3月31日的期间的更多信息将在我们向SEC提交10-Q季度报告时提供。现在我将电话交给Vishal。
谢谢，Tara。大家早上好。第一季度对Better来说是强劲的一个季度。我们产生了约16.4亿美元的贷款发放量，超过了我们先前指引的高端，贷款发放量同比增长约89%。持续经营业务收入同比增长约52%，达到4750万美元，我们的调整后EBITDA亏损约为1900万美元，同比改善48%。同样重要的是，我们继续扩展Tinman AI平台并扩大我们的合作伙伴生态系统，这些仍然是我们长期战略的核心驱动力。在讨论产品创新和合作伙伴关系之前，我想直接谈谈宏观环境，并解释我们在当前利率债务背景下对业务的看法。公司以强劲的势头进入2026年，1月、2月和3月的贷款发放量分别为4.5亿美元、5.21亿美元和6.73亿美元，2月和3月环比分别增长16%和29%。更重要的是，在4月下旬，我们最大的Tinman AI平台合作伙伴的预批准量从每天约1亿美元的预批准客户量增加到每天超过2亿美元的预批准客户量。话虽如此，中东的长期冲突已开始对整个抵押贷款行业的利率产生市场影响，我们平台上消费者的利率在过去几周从5.75%上升到远高于6.5%。这导致消费者在渠道中间陷入困境，犹豫是否以更高的利率锁定，特别是如果他们认为由于中东局势，利率上升是暂时的。在我们合作伙伴的帮助下，我们正在将一些现在需要现金的客户转换为HELOCs。但对于那些只是想每月节省开支的客户，我们处于等待状态，一旦利率下降，我们就会回去为他们锁定利率。因此，坏消息是，由于宏观因素，转换率低于第一季度的水平。好消息是，随着合作伙伴向我们开放更广泛的客户群和产品，合作伙伴的交易量继续大幅增加。尽管存在宏观噪音，我们在结构上比大多数抵押贷款平台处于更有利的位置，原因有三。我们的合作模式创造了结构上更低的客户获取成本和可扩展的分销，并且不需要我们预先支出资金，而在市场波动期间转换周期延长时，这些资金可能会被搁置。Tinman AI继续提高转换效率和运营杠杆。我们多元化的分类产品组合涵盖购房、再融资和HELOC，当再融资变得更加困难时，我们可以将其中一部分转换为HELOC，这是我们在之前的利率周期中没有的工具。这种定位反映在我们的第二季度指引中。我们预计贷款发放量约为16.5亿美元，同比增长约37%，低于我们最初进入第二季度时的预期。重要的是，虽然贷款发放量预计环比基本持平，但由于产品组合继续向更高利润率的HELOC产品转变，收入预计仍将显著增长。我们目前预计第二季度收入环比增长约15%，我们认为这是战略和平台有效的重要信号。尽管存在宏观背景，我们仍然相信随着交易量的恢复，业务有望实现显著的运营杠杆。同时，我们想对投资者坦诚。我们实现每月10亿美元贷款发放量目标的时间将部分取决于利率环境。上个月此时看起来非常可行，而现在本月看来，这一目标将被推迟。长期趋势保持不变，但短期能见度继续受到宏观波动性以及其对再融资消费者利益的影响。也就是说，如果利率显著改善，我们相信潜在的渠道已经到位，并使我们能够相对快速地朝着该目标加速前进。无论环境如何，我们都在继续积极执行。4月，我们宣布了一系列旨在加强运营并继续朝着盈利迈进的审慎步骤。这些行动正在按计划进行，在我刚才描述的背景下更为重要。首先，我们将从2026年第二季度开始从运营中至少削减2500万美元的年度成本。其次，自第一季度初以来，我们的总仓库容量增加了48%，达到8.5亿美元。第三，在4月初，我们筹集了6900万美元的股权，进一步加强了流动性和运营灵活性。所有这些行动，加上对AI效率的更多关注、大幅削减企业管理费用、调整后的收入增长以及HELOC与再融资产品组合的变化，意味着我们仍然有望在2026年第三季度末实现调整后EBITDA盈亏平衡的目标。转向合作伙伴关系，我们与Credit Karma、Finance of America以及前五大非银行贷款机构的合作均已启动并蓬勃发展。这些合作伙伴关系尤为重要，因为它们利用现有的客户生态系统，而不是付费获取渠道。例如，Credit Karma的1.4亿会员中，越来越多的人接触到由Better提供支持的Credit Karma房屋贷款，我们的前期客户获取成本为零。我们相信，随着行业整合，这种结构性的客户获取成本优势将变得越来越重要。1月下旬，我们迎来了与Neo合作一周年。Neo从入职时15亿美元的运行规模增长到2026年3月的29亿美元。我们的Tinman AI平台在第一季度产生了约8.21亿美元的贷款发放量，占总贷款发放量的约50%，高于第四季度的44%。这一进展很重要。Tinman在2024年的贷款发放量占比为0%，2025年全年约为36%，现在约占总贷款发放量的一半。我们预计在未来几个季度，这一比例将继续上升。现在谈谈产品创新。我想强调两个最近的发布，两者都服务于当前环境下的买家。上周，我们宣布与Stripe合作推出Better房屋净值卡。该卡是一张与Better HELOC相关联的万事达卡，让客户只需轻轻一刷即可使用从其信用额度中提取的资金。更重要的是，客户在所有消费中获得1%的现金返还，这进一步降低了他们的总融资成本，并将他们在Better生态系统中的粘性从一次性交易扩展到30年的关系。我们相信HELOC需求在各种利率环境下都具有持久性，该产品极大地简化了房主获取基于房屋价值的即时长期流动性的途径。3月，我们还与Coinbase合作推出了首个符合房利美资格的代币支持抵押贷款。Coinbase的合格客户可以质押比特币或USDC作为抵押品来支付首付，而无需清算其持有的资产，从而避免触发应税事件。我们有大量Coinbase客户在该产品正式商业发布的等待名单上注册。在第二季度，我们看到数字资产正日益成为主流消费金融基础设施的一部分，我们打算让Better在抵押贷款 origination领域引领这一转变，利用DEFI技术从根本上降低消费者住房金融产品的利率。我们相信，Better的基础现已到位，包括我们的技术平台、分销合作伙伴、产品扩展和成本结构，收入增长和盈利路径的证明点正变得越来越明显。
持续经营业务收入同比增长约52%，达到4750万美元。重要的是，总费用同比增长约27%。收入增长和费用增长之间的差距反映了Tinman AI平台中嵌入的运营杠杆。随着Tinman AI交易量的扩大，收入增长超过了员工人数和基础设施增长。2026年第一季度，我们的调整后EBITDA亏损约为1900万美元。这同比改善48%，环比改善16%。看看第一季度的产品趋势，再融资同比增长542%。房屋净值贷款同比增长30%，购房贷款同比增长2%。按产品组合划分，第一季度52%的贷款发放量是再融资，36%是购房，12%是房屋净值贷款。按渠道划分，第一季度约一半的贷款发放量来自Tinman AI平台，另一半来自直接面向消费者渠道。正如Vishal所讨论的，我们开始看到中东长期冲突对利率的影响。然而，我们当前模式中最重要的动态之一是产品组合转变。HELOC产品具有显著更高的销售收益经济性，这使得收入增长能够超过贷款发放量增长，这反映在我们的第二季度指引中。在第二季度，我们预计贷款发放量为15.75亿美元至17.25亿美元，其中中点值代表37%的同比增长。我们预计总净收入为5300万美元至5600万美元，其中中点值代表28%的同比增长。我们还预计调整后EBITDA亏损在1250万美元至1400万美元之间，其中中点值同比改善42%。重要的是，我们在朝着盈亏平衡迈进的同时，也在加强资产负债表和改善流动性。我们之前宣布从第二季度开始至少削减2500万美元的分析成本。这些削减正在进行中，包括降低企业管理费用、供应商合理化以及计划剥离我们在英国的银行资产。我们在2026年第一季度末拥有约1.36亿美元的流动性，包括现金及现金等价物、受限制现金和持待售净资产。这未反映我们在季度结束后完成的6900万美元的近期融资。我们相信，今天的资产负债表明显更加强劲，并且处于支持我们实现盈利路径的适当位置。此外，我们的仓库容量从年底的约5.75亿美元扩大到今天的约8.5亿美元，增长了48%。这种扩张既反映了贷款人对我们平台的信心，也反映了支持未来合作伙伴增长所需的基础设施。正如Vishal earlier所讨论的，基于我们当前的运营结构和持续的成本举措，我们仍然专注于在第三季度末实现调整后EBITDA盈亏平衡。达到该水平的时间将部分取决于宏观环境和利率正常化的速度，但运营模式继续朝着正确的方向发展。我们相信，Better今天比12个月前更加高效、更多元化和更具可扩展性。接下来，我将把电话交回给操作员进行问答环节。
谢谢各位。再次提醒，如果您今天想提问，请记住按电话键盘上的星号键，然后按数字1。今天的第一个问题来自Needham的Kyle Peterson。您的线路已接通。
好的。早上好，各位。感谢回答问题。我想首先澄清指引中的一些动态因素，第一，考虑到宏观环境以及由于中东紧张局势导致的部分渠道冻结，你们是否假设在本季度后半段会有任何改善或解决？还是维持现状？然后，我想请你们快速提醒一下一些相对的销售收益率，特别是HELOC方面的。显然，这似乎确实抵消了一些交易量差异，但我认为电话会议上的每个人都需要这个提醒。
当然。我的意思是，我们假设没有解决方案。因此，我认为我们对指引的预期非常保守，因为在4月份，我们知道渠道顶部的交易量即将几乎翻倍。在4月份，我们对我们引用的数字非常有信心，即10亿美元的交易量。然后利率飙升，中东冲突升级，基本上所有这些新交易量都进入了渠道顶部。我想我们分享过，预批准量从每天约1亿美元增加到4月下半月的每天2亿美元。但这些客户的转换率远不及以前。我们正在将其中一些转换为HELOCs，但其中一些只是为了获得更低利率或进行债务 consolidation以降低所有利率的客户，如果他们等待，他们将节省更多，而不是现在就进入。因此，我们必须给他们适合他们的正确建议。这是我们一直以来的做法，优先考虑长期而非短期。这就是我们正在做的。我们认为，当中东局势平息时，这将是一个被压缩的弹簧。当利率下降时，我们转换所有那些实际上在等待锁定利率的客户，你将看到一些丰收的月份。关于销售收益率，HELOCs的总销售收益率平均在6到7个百分点之间，你知道，包括 origination fees和销售收益溢价。而传统的D2C抵押贷款平均为2.5个百分点，Neo为3.5个百分点。
好的，这非常有帮助。然后，我想跟进一下你们推出的HELOC卡计划。这似乎是一个非常有趣的产品，我想知道，当它在今年晚些时候上线时，你们如何看待它增加参与度、提供竞争优势或 monetization机会的方式。关于它如何适应并可能帮助你们继续加速HELOCs增长的更多细节将非常好。
是的。所以我认为家庭卡有许多实用功能。第一个实用功能是它跟踪你所有的家庭支出。因此，它帮助你有效地监控支出，并且你知道，它为你用于家庭的物品提供折扣。第二，你获得1%的现金返还。因此，对于客户来说，你知道，他们实际上通过1%的现金返还降低了他们的利率或费用。第三，它为我们与消费者建立了30年的关系，而不是一次性交易，这意味着该消费者的重复再融资、套现再融资将几乎是即时的，并且超级，你知道，创建了一个高度参与的客户群，然后我们可以向他们推销其他产品，比如我们的房主保险，通常每年都会续保，人寿保险，任何我们传统上拥有的其他产品。然后，我们可以与消费者建立持续的关系，而不是每3、5、7年一次的关系。我认为这基本上使Better成为消费者的家庭金融整体操作系统，而不仅仅是一次性的家庭交易系统。我们认为我们的合作伙伴已经开始要求它了。这只是合作伙伴服务其客户并维持这种关系的另一种非常好的方式。因此，我们的许多合作伙伴已经要求我们为他们的D2C业务复制我们在内部所做的事情。因此，当我们向其他公司推销HELOCs或房屋净值即服务，或向其他公司推销抵押贷款即服务时，这给了我们另一个优势。
非常有帮助。感谢所有的细节。
感谢您的问题。
下一个问题来自Cantor Fitzgerald的Ramsay Elisal。您的线路已接通。
嗨，早上好。感谢回答我的问题。更具挑战性的宏观背景是否导致您的合作伙伴讨论或合作伙伴渠道转换出现任何放缓？
我认为这加速了，特别是在传统抵押贷款经纪人和零售抵押贷款 lender渠道内。很多人希望26年是他们蓬勃发展的一年。但随着中东冲突，情况看起来更加艰难。因此，越来越多的银行仍在寻求进入该业务。当然，中东冲突、高利率和油价上涨对有资格进行再融资的客户数量有影响，但对无担保消费信贷的影响更大。因此，我们开始看到许多来自其他金融科技公司、其他大型消费信贷公司的 inbound，他们希望从传统的无担保产品转向像HELOC这样的有担保产品。
好的。我还想请您评论一下Tinman和直接渠道之间的贷款组合，以及不断变化的环境可能如何影响您的目标。我记得年底的目标是Tinman占60%。我只是好奇当前的背景是否对该目标有任何影响。
我认为我们正在顺利实现该目标。
是的，Rams，你提到了一个很好的观点。如果我们是传统的D2C业务，我们会预先在这些 leads上花钱，但由于我们现在依赖合作伙伴的交易量，他们不会转换。我们在某种程度上降低了这种可能性的风险。
有趣。非常感谢。
感谢您的问题。
下一个问题来自Roth Capital Partners的Rohith Kulfkarni。您的线路已接通。
嘿，谢谢各位。在一定程度上，单位经济效益的比较是，您能否指出Tinman平台产生的交易量与D2C之间的区别，特别是相对的客户获取成本概况、销售收益率，以及长期来看，您是否看到平台交易量的贡献毛利在结构上高于传统D2C业务的情景？
这是个很好的问题。目前，我们尝试为平台合作伙伴定价，以便我们获得与D2C相同的贡献毛利。收入可能会变化，对吧，因为不同的合作伙伴要求我们为他们提供不同的服务。但我们尝试在平台业务中获得与D2C相同的贡献毛利。因此，随着我们的扩展，我们希望在Tinman AI平台业务中，抵押贷款的每笔贷款贡献毛利约为2000美元，HELOCs略低于此。随着时间的推移，随着销售越来越多地成为软件，Tinman AI平台的毛利概况会好得多。但是，目前AI带来的收益首先在D2C中体现，这就是为什么你看到我们DTC业务的单位经济效益持续改善。然后我们将D2C中有效的东西移植到Tinman AI平台业务中。
好的，明白了。关于当前的宏观环境和过去45天的利率变化，从历史上看，消费者行为的典型滞后时间以及它如何影响您的业务？假设未来60、90天宏观环境趋于稳定，您预计这将如何以及在多长时间内影响您的业务？抱歉，这是多个问题，您的第二季度指引是否假设宏观环境有任何改善？
我们的第二季度指引假设宏观环境没有改善，因此我们在这方面持保守态度，并且我们。典型的周期是，你可以在一周内立即看到再融资，特别是利率再融资，如果消费者作为预批准进来，他们是否会锁定或犹豫。通常当他们犹豫时，我们会在数据中记录他们愿意交易的价格点，然后等到他们回来。你知道，有点像股票交易中的限价订单。然后我们看到这种行为在再融资中表现出来。如你所知，购房是一个6个月的周期，HELOC取决于使用场景。如果是债务 consolidation，消费者可能需要一个月的时间来决定偿还哪些债务。你知道，他们关心什么或不关心什么。如果是，你知道，更多用于家庭改善或学费或其他类似事情，他们通常需要在一周、两周、三周内满足需求。
是的，Rohit，我认为当我们考虑第二季度之后，如果环境保持现状，我们将增加对HELOC的指数化，减少对再融资的依赖。如果宏观环境发生变化，那么这种平衡将翻转。
我明白了。我明白了。然后我知道你们重申了第三季度末实现EBITDA盈亏平衡。第二季度的EBITDA仍接近负1300万美元。您能否帮助我们了解从第二季度到第三季度的具体桥梁是什么？哪些因素在您的控制之下，也许只是详细说明2500万美元的成本削减计划。其中有多少在第二季度，第三季度还有哪些其他杠杆？
是的，这是个很好的问题。所以今天我们的当前财务数据不包括英国业务，这是什么？考虑到它是已终止经营业务。对吧。当我们考虑实现盈亏平衡目标时，我们当前的现金运营支出约为6800万美元。这是我们给出的指引。对吧。因此，要在第三季度末实现盈利，我们的收入组合或收入部分需要达到约7000万至7500万美元左右，才能在第三季度末实现盈亏平衡。
好的，明白了。好的，我会回到队列中。谢谢各位。
感谢您的问题。
下一个问题来自Northland Capital Markets的Owen Rickert。您的线路已接通。
嗨，各位，感谢回答我的问题。您能否多谈谈一些较新的合作伙伴目前的增长情况？到目前为止，您是否看到参与度或转换率方面的令人鼓舞的趋势，以及这些合作伙伴在整个季度的月度趋势如何？
最新的合作伙伴增长非常好。我的意思是，我们在4月份的渠道顶部交易量从每天1亿美元增加到每天2亿美元，每天2亿美元的渠道顶部交易量。乘以250个工作日就是500亿美元的预批准量。我们仍然只是触及表面。我们最大的合作伙伴Credit Karma，我们在许多产品中接触到的客户群不到他们的1%。对于前五大零售 lender，我们刚刚开始让他们的销售人员熟悉HELOC产品，他们有数千亿美元的MSR在他们的账面上，我们将针对这些MSR，其转换率非常非常高。我们的前三大金融科技公司正在扩展，它们正在成为我们HELOC交易量的相当大的一部分。因此，你已经看到月度HELOC交易量开始继续上升。其中一些已经实现。然后，我们有几家银行在我们大约两个月前发布的ChatGPT公告之后排队，我们希望很快能完成它们的签约、运营和上线。
明白了，谢谢。然后在技术方面，您从Betsy、Tinman AI等工具以及更广泛的机器学习计划中看到的最大运营或客户面临的好处是什么？
最大的好处是客户联系能力，消费者现在能够全年365天、每天24小时与Betsy进行交易，我们正在增加Betsy品牌在合作伙伴渠道中的曝光度。因此，我认为最大的提升实际上将是当我们能够在合作伙伴渠道中全面部署BTSE，而不仅仅是在我们的D2C渠道中。
太好了。谢谢。
感谢您的问题。
女士们，先生们，再次提醒，如果您今天想提问，请记住按电话键盘上的星号键，然后按数字1。下一个问题来自North Coast Research的Kartik Mehta。您的线路已接通。
嘿，早上好，Vishal。您谈到了合作伙伴关系，并且您的合作伙伴关系正在增长。如果在此期间抵押贷款市场保持疲软，但突然出现大幅增长，例如战争结束，突然有大量活动。如果需求激增，您如何管理基础设施？
我们已经在为这样的事情做准备。我们能做的最好的事情是，在过去，我们不得不依靠人力来增加人员、接听电话、加班、周末工作。现在，我们能够简单地利用Betsy贷款官员、Betsy贷款处理员、Betsy贷款承销商，并且为了准备其中一些，我们实际上正在取消一些限制，之前Betsy向消费者或内部人员推荐特定任务或特定路径，然后内部人员将其发送出去。经过近一年半的学习数据后，我们现在让Betsy处于自动驾驶状态。因此，我认为这将打破运营成本框架，并允许我们捕获所有进来的交易量。
Michelle，您知道，一些合作伙伴。您不是唯一的抵押贷款提供商，但似乎由于您的技术，您具有竞争优势。您是否看到您的合作伙伴或与您的合作伙伴谈论过您服务他们客户的能力与平台上的其他提供商相比如何？如果是这样，您知道这给了您什么样的优势？
我们的合作伙伴通常看到与现有提供商相比，生产力和客户服务方面有2倍的改善。因此，这确实是我们对他们的承诺，我们将帮助您将收入翻倍，我们将帮助您将成本结构削减30%至50%，您将赚四、五、六倍的钱。这就是我们现有合作伙伴的情况。这就是为什么有很多人在等待加入Tinman AI平台，ChatGPT企业版。我们只是，我们正在继续处理这个问题，对合作伙伴的价值主张很高。但如你所知，抵押贷款行业是，你知道，一个互联网基本上忘记的行业。因此，我们有很多很多抵押贷款人仍然在使用非常古老的过时系统。我们还发现，他们的员工习惯了这些系统。因此，我们经常进去，他们告诉我们，嘿，我们会保留这些员工。然后剩下的，你为什么不让他们适应新系统。他们最终发现，我们必须为他们做所有事情。因此，我认为在我们推出特定产品或特定实施时的毛利概况中也有上行空间，然后我们从那里扩展。
完美。非常感谢。很感激。
感谢您的问题。
下一个问题来自Sidoti的Brendan McCarthy。您的线路已接通。
好的。大家早上好。感谢回答我的问题。只想快速问一下伯明翰银行，这家英国银行。我知道您将其归类为已终止经营业务并持待售。您能否给我们一些关于何时可能完成出售的细节？关于时间安排，您能否提供一些关于该出售可能释放的资本或出售收益的信息？
是的。Brendan，我是Levine。我们正在积极进行出售过程。你有一家投资银行来领导这项工作。我们正在与潜在买家进行积极讨论。对吧。考虑到我们正在积极讨论，此时我只想披露这些。即使你签署了协议，英国也有一个监管批准流程，大约需要2到4个月。所以想想第四季度的影响。
明白了。谢谢你，Levine。看看与加密货币支持的抵押贷款产品的Coinbase合作。您能否逐步介绍一下该产品的经济效益？您知道，那里的收入概况以及我们何时可能在损益表中看到影响的推出时间表？
目前公开的推出时间表是在第二季度末的某个时候。该产品的收入概况开始显现。显然，我们在该产品中比在传统的直接面向消费者产品中拥有更多的定价权。因此，你应该开始在该产品上看到类似Neo的利润率。
明白了。这很有帮助。谢谢Michelle。最后一个问题。回到第三季度调整后EBITDA盈亏平衡的指引。只是为了澄清，我知道您提到您假设宏观环境相当稳定，但如果利率显著上升或中东冲突比预期更持久，实现盈亏平衡是否有任何风险？
我们将不得不更深地削减成本。我认为我们非常致力于这个数字。
明白了。谢谢各位。我的问题就这些。
感谢您的问题。
女士们，先生们，今天的问答环节到此结束。Vishal，我想把电话交回给您作任何总结发言。谢谢。
谢谢大家。第一季度对我们来说是非常好的一个季度。我们签署了许多非常大的交易，我们执行了我们的计划，并且我们超出了指引。我知道第二季度指引未能达到我们计划在5月实现的10亿美元贷款发放量目标，这令人失望。但我们将通过更深层次的成本削减、转向HELOC产品（其余额不是35万美元，而是10万美元，但基本上产生相同的收入）来弥补这一点，并利用这一点继续推动收入增长和盈利路径，这是我们在第二季度指引中预期的，我们再次确认我们将在2026年第三季度末实现这一目标。因此，感谢大家继续对Better保持兴趣和信心，我们感谢你们所有人。
谢谢各位。祝大家有美好的一天。