Mike Hynes（首席财务官）
Joe Christina（首席执行官）
Todd Brooks（The Benchmark Company）
下午好，欢迎参加今天Noodles and Company 2026年第一季度财报电话会议。所有参会者目前处于仅收听模式。在演示者发言后，将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录制。现在我想介绍Noodles and Company的首席财务官Mike Hynes。请讲，先生。
谢谢大家，下午好。欢迎参加我们2026年第一季度财报电话会议。今天下午和我一起出席的是我们的首席执行官Joe Christina。我想先简要介绍一些监管事项。在本次电话会议中，我们可能会就公司未来事件或未来财务表现发表前瞻性陈述。任何此类陈述均应被视为符合《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些陈述仅为预测，由于多种风险和不确定性，实际事件或结果可能与这些预测存在差异，包括本下午新闻稿中提及的那些风险和不确定性。
详见公司Form 10K年度报告及后续向SEC提交文件中的警示声明。在本次电话会议中，我们将讨论非GAAP指标，我们认为这些指标有助于评估公司的经营业绩。这些指标不应被孤立考虑，也不应替代按照GAAP编制的财务结果。这些指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在我们2026年第一季度财报报告中查阅。
在公司提供指引的范围内，仅基于非GAAP基础提供，且不提供前瞻性非GAAP指标的调节表。获取这些指标的定量调节信息需要付出不合理的努力，因此无法提供。接下来，我想将电话会议交给我们的首席执行官Joe Christina。谢谢Mike，下午好。
当我们审视第一季度及第二季度初的业绩时，情况很明确。我们在Noodles and Company各方面都取得了持续且可持续的良好业绩，第一季度全系统同店销售额增长超过9%，调整后EBITDA同比增长逾两倍。更重要的是，这一势头延续到了第二季度，截至目前，4月份全系统同店销售额增长超过9%，其中公司自营餐厅增长超过10%。我们已连续16个月实现同店销售额正增长。
随着同店销售额的增长，我们第一季度的餐厅贡献利润率显著提高了460个基点。强劲的销售额和利润率增长共同推动调整后EBITDA结果增长逾两倍，让我对业绩的可持续性充满信心的是，我们的进步并非由单一举措或突破驱动。这是我们专注、有纪律地执行业务基本面，每天做好小事的结果，这些小的改进累积成了有意义的成功。
此外，我们看到这些成功的行为在整个组织中传播，带来了更强的执行力和更好的整体顾客体验。重要的是要明白，这一进步并非偶然。这是我们团队每天的表现和运营方式的结果。我们在三个方面清晰地看到了这一点。首先，我们的餐厅运营更加一致。其次，我们的营销更加有纪律性和关联性。第三，我们的烹饪战略通过相关的令人渴望的食物来推动需求。
让我从我们的餐厅开始说起。简单地说，我们现在经营的餐厅比一年前更好。在整个系统中，我们在对顾客最重要的时刻执行得更出色。我们看到服务有了显著改善，特别是在晚餐时段，一致性和热情好客的影响最大。在过去六个月中，我们的整体顾客满意度得分提高了10%，在所有主要销售渠道（堂食、原生数字渠道和第三方配送）都取得了显著改善，这得益于更加专注、更加协调的团队，他们明白什么最重要，并对自己负责。
我们认可并强化出色的表现，这提高了标准。在整个系统中，顾客注意到了这种差异，这体现在更强的堂食销售额和更稳定的客流模式上。在我们餐厅执行力提高的同时，我们的营销也变得更加有纪律性、关联性和有效性。我们不依赖单一的活动或促销。我们与顾客保持一致的持续对话，立足于我们最擅长的事情——提供令人渴望的、全球灵感的 noodle 菜品。
这些工作在业务中得到了体现。在付费、自有和 earned 渠道的更强参与度支持下，我们在销售额和交易量上都看到了成果。重要的是，这一增长的很大一部分来自新顾客加入品牌。事实上，本季度新顾客活跃购买量同比增长36%，忠诚度注册量增长33%。这清楚地表明我们的品牌正在触达新的受众。我们在付费媒体投资方面也变得更有目的性。我们跨渠道实时积极管理绩效，使我们能够更有效地分配资金并最大化回报。
我们不会将客流与品牌分开。吸引顾客进入餐厅的工作也在加强他们对 noodles 的看法。在第一季度，我们推出了所谓的“助推周优惠”，这是一种有针对性的限时活动，旨在在关键时期推动即时的盈利客流。在这个冬季，会员可以以12美元享用我们的两道经典美食。结果非常好，我们新增了忠诚度会员，重新激活了流失的顾客，并显著增加了我们网站的流量。
基于这一表现，我们计划将其打造成一个可重复的项目，按季度执行。我们还推出了“Fresh”活动，强调食材质量，强化每道菜的用心，帮助提升顾客对我们食物的认知。在烹饪方面，我们正在执行一项专注的战略，平衡粉丝喜爱的回归菜品、大胆的全球风味和文化相关的合作，以推动消费频率和新顾客参与度。这一进步始于去年，当时我们进行了公司历史上最重大的菜单变革，推出了一系列新的和改进的菜品，强化了我们产品的核心。
随后，我们推出了“Delicious Duos”平台，以有纪律的方式强化了我们的价值主张，并进一步强化了新的和改进的菜单项目。去年晚些时候，我们推出了“Chili Garlic Ramen”，这是我们最成功的限时产品之一，为品牌带来了新顾客，并进一步强化了 noodles 作为一个可信的、差异化的、快速休闲的全球灵感 noodle 菜品目的地的地位。在第一季度，“Steak Stroganoff”作为非常成功的限时产品回归。
我们应顾客的强烈需求将其带回，结果既强化了我们忠诚顾客基础的实力，也体现了我们吸引新顾客的能力。我们还通过差异化的营销举措扩大了对此次推出的支持，以建立更广泛的知名度，更广泛地触达核心顾客之外的人群。像“Stake Stroganoff”这样的粉丝喜爱菜品在我们针对长期顾客的战略中发挥着重要作用，它们为新顾客创造了回归的理由。通过我们知道能引起共鸣的菜品，它们为品牌提供了一个轻松的切入点。
我们在3月份继续采用这种方法，突出我们的亚洲品类，并将“Indonesian Peanut Saute”与“Chili Garlic Ramen”一起带回。这项工作强化了我们的全球风味特色，展示了我们菜单上的多样性，并帮助提升了整个亚洲品类。在这个限时产品期间，我们的亚洲品类占比增加了40%，这清楚地表明，随着限时产品仍然是我们菜单战略的关键部分，这一战略正在引起顾客的共鸣。我很高兴分享我们最新的限时产品“Chicken Artichoke and Asparagus Rigatoni”，今天已在全国上市。
这道菜是一道充满春日气息的意大利面，将新鲜的季节性食材与顾客期望从 noodles 中获得的舒适风味相结合。与这个限时产品一起，我们正与“Cravings by Christy Teigen”合作，为顾客提供“Craveable”套餐，其中包括我们新的“Chicken Artichoke and Asparagus Rigatoni”以及“Cravings Inspired Crispy”——这是我们招牌美食的一种怀旧的甜咸口味变体。这是我们如何通过正确的合作提供令人渴望的食物并提升其品质的又一个例子。
我们知道 Noodles 和 Cravings 品牌，Cravings 品牌在我们的一个关键人群中拥有大量追随者，他们当然了解 Cravings。我们一起将这些优势付诸实践，以一种让我们能够真实地融入文化的方式，同时推动认知度、尝试度和参与度。在所有这些努力中，主线很明确。我们在餐厅执行得很好，通过有纪律的营销提供支持，并提供令人渴望的食物。我们创造了更好的顾客体验，这转化为一致的业绩以及同店销售额和利润率的稳定增长。
同时，我们对我们的门店组合以及餐厅在各个市场的表现进行了有纪律的审视。在某些地区，我们的门店密度过高，特别是随着我们的店外销售持续增长。我们决定通过关闭这些地区表现不佳的餐厅来优化我们的门店布局。我们看到这些餐厅的销售额大量转移到附近的餐厅，这使得这些继续运营的餐厅的基准平均单店销售额更高，也进一步提高了餐厅层面的利润率和盈利能力。
这也使我们能够将资源集中在表现最强劲的餐厅上，提高效率并推动公司整体盈利能力的提升。我们所看到的进步正在整个业务中发挥作用，并不断自我强化。我们看到整个组织的思维方式发生了转变，我们的团队相信他们能够影响结果。他们正在承担责任，随着我们继续强化强有力的执行，成功在我们的团队中变得具有传染性。这就是这种势头能够持续的原因。
展望未来，我们将保持专注，保持纪律性，并继续每天高水平执行。接下来，我将把时间交给Mike，由他介绍财务细节。谢谢Joe。
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这
第一季度，我们的总收入与去年相比相对持平，为1.238亿美元，强劲的同店销售额增长大部分被关闭表现不佳门店所抵消。第一季度全系统同店餐厅销售额增长9.1%，其中公司自营餐厅增长9.4%，特许经营餐厅增长8%。第一季度公司同店客流量增长4.8%，平均客单价增长4.4%，其中包括本季度2%的有效定价。
第一季度公司平均单店销售额增长13.5%，达到149万美元。我们第一季度的销售增长是2025年下半年销售增长的加速，带来了令人印象深刻的餐厅贡献利润率增长。我们第一季度的餐厅贡献利润率从2025年第一季度的10.3%提高了460个基点，达到14.9%。第一季度的Cobs占销售额的25.4%，比去年下降120个基点，这是由于与新菜单项目相关的食物浪费减少、菜单定价和折扣减少，部分被与新菜单产品相关的食品成本上升所抵消。
温和通胀 我们第一季度的食品通胀率为0.2%。第一季度劳动力成本占销售额的30.0%，比去年下降250个基点，主要是由于销售杠杆和劳动力效率的好处，部分被工资通胀所抵消。第一季度小时工资通胀率为1.9%。第一季度的占用成本降至1040万美元，而2025年为1150万美元，这是由于过去12个月我们公司自营餐厅数量减少。
第一季度其他餐厅运营成本增加10个基点，达到21.2%。其他餐厅运营成本的增加主要是由于第三方配送渠道销售额增长导致的第三方配送费用上升以及营销费用增加，这些大部分被销售杠杆和维修保养成本降低所抵消。第一季度GNA为1250万美元，而2025年为1280万美元。第一季度净亏损为340万美元，即每股摊薄亏损0.58美元，而去年净亏损为910万美元，即每股摊薄亏损1.58美元。
2026年第一季度的亏损包括270万美元的非现金减值费用，主要与我们关闭表现不佳餐厅的决定有关。我们第一季度的调整后EBITDA从2025年第一季度的240万美元增长逾两倍，达到770万美元。我们第一季度的资本支出总计210万美元，而2025年为290万美元。截至第一季度末，我们有140万美元的可用现金，债务余额为1.068亿美元，较2025年底的债务余额减少了340万美元，因为我们能够在一个季度内偿还债务。
第一季度，我们关闭了20家公司自营餐厅和3家特许经营餐厅。这20家公司自营餐厅的关闭是我们餐厅组合优化项目的一部分，鉴于我们高比例的店外销售，该项目继续将销售额大量转移到附近门店，有助于改善我们的同店销售额和整体盈利能力。也就是说，第一季度同店餐厅销售额的增长大部分是由我们基础业务基本面的改善驱动的，我们的组合优化提供了额外的好处。
总体而言，我们对第一季度的业绩感到非常满意，这些业绩超出了我们的预期，因为我们的餐厅贡献利润率和调整后EBITDA的改善是由两位数的平均单店销售额增长以及有效的成本管理推动的。在反思第一季度业绩并展望今年剩余时间时，我们上调了2026年全年指引：总收入为4.83亿至4.98亿美元，其中同店餐厅销售额增长7%至10%；餐厅贡献利润率在15.5%至17%之间；一般及行政费用为5000万至5300万美元，其中包括约250万美元的基于股票的薪酬费用；折旧和摊销费用为2400万至2500万美元；利息费用为1000万至1100万美元；调整后EBITDA为3250万至3750万美元；新开设1至2家特许经营餐厅；关闭30至35家公司自营餐厅和5家特许经营餐厅；我们估计2026年总资本支出为950万至1050万美元。
我们继续预计自由现金流为正，并有机会减少约1000万美元的债务余额，其中包括第一季度减少的340万美元。有关我们2026年预期的更多信息，请参见我们新闻稿中的“业务展望”部分。接下来，我想将电话会议交回Joe作最后的发言。
谢谢Mike。我们对第一季度的业绩感到非常满意，这反映了Noodles and Co持续的强劲势头，并延续到了第二季度。这种势头让我们深受鼓舞，我们仍然专注于每天执行基本面，以提供更好的整体顾客体验，这体现在我们的顾客满意度得分的连续改善、持续的客流增长、与顾客的参与度增加以及更一致的餐厅表现上。感谢您今天的时间，现在我将电话会议交回给操作员。
谢谢先生。女士们，先生们，我们现在开始问答环节。如果您想提问，请按星号然后1。在您的按键电话上，您将听到确认音，表示您已加入队列。如果您决定撤回问题，请按星号然后2以将自己从列表中移除。如果您想提问，请再次按星号然后1。现在我们的第一个问题来自Benchmark公司的Todd Brooks。请讲。
嘿，各位，恭喜，感谢你们在这里回答几个问题。非常感谢。
谢谢Todd。谢谢Todd。
Mike，你在一定程度上量化了第一季度同店销售额主要是由基本业务改善和业务势头驱动的。我记得上个季度你分析了销售额转移贡献与基本改善贡献的对比。这个季度你也会这样做吗？
你是说第二季度吗？第二季度用同样的方法吗？嗯，
不，对于同店销售额，我只是想知道来自关闭门店的贡献与
是的，几周前在我们的第四季度电话会议上，我们谈到了200至300个基点，我们最终处于中间位置，约250个基点可归因于关闭的门店。因此，大部分收益来自核心业务的改善，这真的很令人鼓舞。
是的，那太棒了。然后这听起来有点傻，因为同店销售额如此强劲，但你们是否有任何与冬季天气相关的影响抑制了第一季度的业绩，你们想提一下吗？
只是不同时期之间的时间安排，但总体而言，我们觉得它在一定程度上被抵消了，对本季度没有太大影响。
好的，很好。然后Joe，你谈到了推出“助推周”。我想知道这只是某件事，你们会提前向顾客预告，还是会突然推出？这季度复一季度推出的策略是什么？
是的，好问题，Bob。这是围绕我们的奖励会员的策略。所以它会提供给他们，一旦其他顾客注册我们的奖励活动，也会提供给他们。因此，这既能吸引新顾客使用我们的应用程序，也能为现有顾客提供很棒的促销。根据我们看到的结果，我们将在全年继续这样做。
好的，我假设你们会将其与今天推出的新限时产品错开，那么我们要到本季度晚些时候才能看到“助推周”。
正确。这是我们现有限时产品之外的特定周。
好的，很好。你谈到了第二季度的限时产品。我知道上个季度你们在推出沙爹时，还加回了拉面等一些额外的项目。这个限时产品有其他附加项目吗，还是这道菜将在整个季度独立推出？
只是我们与Christy Teigen的Cravings的合作，利用她所有粉丝的优势，以及一个新的项目加入套餐。因此，我们本季度将独立推出限时产品，今年剩余时间还会有其他新消息。
好的，最后一个问题，感谢你们耐心回答所有问题。Mike，我想你谈到客单价上涨了4.4%。请分解一下价格和组合的影响。
是的，本季度我们的价格上涨了约2%，这也是我们对2026年全年的预期，其余部分来自组合。我们在过去几个季度一直看到组合带来的好处，因为我们推出了价格略高的新菜单项目。此外，我们配送渠道的强劲表现也在推动客单价上涨。
太好了。再次恭喜各位。这里的情况真的非常好。
谢谢Todd。非常感谢Todd。
谢谢。女士们，先生们。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。