B. G. Hunt（副总裁兼财务主管、行政服务与投资者关系）
Ryan Napierski（总裁兼首席执行官）
Chelsea Lantz（临时首席财务官）
David Storms（Stonegate Capital Partners, Inc.）
各位下午好，感谢您的等候。欢迎参加如新集团 2026 年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于仅收听模式。在发言人演讲结束后，将进行问答环节。在问答环节中提问，您需要在电话上按星号 11。之后您将听到一条自动消息，提示您已举手提问；若要撤回问题，请再次按星号 11。请注意，今天的会议正在录制。
现在，我将会议交给今天的发言人 B. G. Hunt，副总裁、财务主管兼投资者关系负责人。请开始。
谢谢 Kelly，各位下午好。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官 Ryan Napierski，以及我们的临时首席财务官 Chelsea Lantz。我与 Chelsea 密切合作了 15 年，可以自信地说，她既具备强大的财务纪律，又拥有深思熟虑且经过验证的领导力。今天我们将分享如新集团 2026 年第一季度的业绩，并提供全年剩余时间的指引。在我将时间交给 Ryan 之前，请允许我指出，今天的电话会议中会包含前瞻性陈述。
这些陈述涉及重要的风险和不确定性，实际结果可能与讨论或预期的结果存在重大差异。有关这些风险的完整讨论，请参阅今天的 earnings 发布稿和我们向 SEC 提交的文件。此外，在电话会议期间，可能会讨论某些与财务报表中可比数字不同的财务数据。我们认为这些非 GAAP 数字有助于以更一致的方式比较不同时期的业绩。有关这些非 GAAP 数字的任何必要调节，请访问我们的投资者网站 ir.newskin.com，接下来我想将会议交给 Ryan。
谢谢 bg。各位下午好。感谢大家参加我们的会议。我很高兴地报告，我们第一季度的业绩在收入和调整后收益方面均符合预期，这反映了我们在成为全球领先的智能美容与健康平台愿景方面持续取得的进展，该平台由我们才华横溢的全球销售领袖提供支持。第一季度，我们在销售领袖引入 Prism IO 方面取得了重大进展，并继续为新兴市场的增长奠定基础，尽管全球宏观环境的不确定性给消费者和供应链带来了压力。
从地区角度来看，我们很高兴看到拉丁美洲各地才华横溢的销售领袖们的辛勤工作和奉献精神，他们实现了持续增长；中国大陆市场也持续改善，随着我们基于事实的抗衰老产品推出，领袖参与度不断提高。与此同时，我们的一些报告部门仍受到更广泛的宏观经济和行业动态的压力。我们对多个地区品牌经销商信心的增强和趋势的改善，以及本季度末新销售领袖数量的同比增长感到满意，这两者都是与我们新产品创新相关的如新创业机会活力提升的指标。
正如我之前所讨论的，我们的企业战略围绕两个关键增长驱动力：第一，通过我们的下一个颠覆性创新 PRISM IO 推进我们的智能健康平台；第二，进一步拓展发展中及新兴市场，包括拉丁美洲、东南亚、中国和印度。让我先从 Prism IO 开始。随着我们的领袖越来越多地使用 Prism IO，并继续打造我们领先的抗衰老 Truface 品牌，我们在多个市场的新销售领袖发展中看到了令人鼓舞的迹象。
这两项举措为我们的销售团队提供了动力，我们正努力在上半年提高渠道激活率，为下半年恢复增长奠定基础。40 多年来，如新集团一直致力于帮助人们看起来、感觉上和生活得更好。基于以科学为基础的创新、以领导力为驱动的机会以及我们的“向善力量”文化和社区，我们在综合抗衰老科学和产品创新方面建立了强大的地位，以 AgeLoc 品牌为引领，该品牌自推出以来已产生超过 150 亿美元的收入。
这种基于基因的专有抗衰老方法仍然具有高度的差异化，我们相信随着年轻一代越来越多地寻求跨美容、健康和生活方式的青春保鲜综合解决方案，这一类别将进一步扩大。随着我们进入抗衰老旅程的下一章，我们相信未来将越来越多地由智能技术定义，这些技术为人们提供个性化见解，帮助他们更长寿、更健康地生活。随着消费者更好地理解并希望缩小健康寿命与实际寿命之间的差距，对个性化和生物标志物驱动见解的需求持续增长，这与我们的智能美容与健康平台愿景直接一致。
虽然营养健康被广泛认为是至关重要的，但历史上对其的测量能力仅限于侵入性、复杂且缓慢的过程，如血液或血清采样。正如我们从其他生物标志物设备中了解到的，改变消费者行为需要简单、快速且容易的评估和实时数据收集。PRISM IO 结合有意义的见解和个性化产品解决方案，使消费者能够通过简单的 15 秒指尖扫描评估其营养健康的关键指标，从而获得关于健康、营养、健身、生活方式和补充剂四个关键领域的实时个性化健康评估。
自去年 12 月首次推出 PRISM 以来，我们已通过全球超过 30, 000 台 Prism IO 设备生成了近 200 万次扫描。结合我们生物光子扫描仪的超过 2000 万次历史扫描，这个快速扩展的数据集正在增强我们优化健康算法、提高评估准确性和增强产品推荐的能力。随着 Prism IO 采用率的提高和更多人进行扫描，我们预计订阅量将会增加，而历史上订阅量的增加会显著提高客户终身价值。
事实上，我们已经开始看到这种动态的早期迹象。同比而言，订阅量增长了 5%，订阅用户占总客户的百分比增长了 14%。我们还看到更广泛的营养生态系统持续强劲。经认证可提高 Prism IO 分数的产品销售额表现优于总产品销售额，我们的旗舰品牌 LifePak 同比增长超过 10%，这强化了基于测量的健康和有针对性补充剂的价值。
我们正处于 Prism IO 的早期阶段，与任何新平台一样，采用需要培训、行为改变和更广泛的市场教育。我们正积极支持我们的销售领袖，帮助他们从主要将 Prism 用作产品演示工具转变为将其定位为家庭健康设备，通过个性化见解和建议实现持续参与。我们相信每个家庭都能从使用这种个人和家庭健康评估工具中受益，这正是我们的目标。
这种业务模式转型确实会产生短期转换成本，因为我们的领袖需要建立新能力、整合新工具，并改变与客户互动的方式，从社交销售者转变为美容与健康顾问。尽管如此，我们相信这是为健康消费者提供他们所寻求的东西的正确方向，因为随着时间的推移，我们将解锁一个更具可扩展性、更高价值的模式。我们对早期反馈感到鼓舞，特别是在健康导向社区中，如健身团体、医生、临床医生和将 PRISM IO 定位为咨询性健康评估平台的领袖。
我们还在继续将人工智能整合到 PRISM IO 体验中。如今，人工智能支持评分数据比较和个性化产品推荐。该平台未来的版本有望提供对个人健康旅程更深入、更直观的见解，随着时间的推移创造更具可操作性和数据驱动的体验。Prism IO 不仅仅是另一个产品发布。它是一个基础平台，将我们的抗衰老科学、产品生态系统、数据能力、人工智能见解与我们的领导力机会连接起来。
虽然采用需要时间，但我们相信它将成为如新集团未来的决定性部分。在我们的智能健康平台中整合人工智能将改善单位经济效益，并且随着我们利用整个业务数据中的关键见解，与全球客户、经销商和销售领袖建立更深层次、更有意义的参与。现在，我将简要谈谈我们的第二个增长驱动力，即进一步拓展发展中及新兴市场。鉴于我们的高端定位，如新集团历史上在发达市场表现最佳。
然而，随着全球消费者和企业家变得更加成熟，我们看到了一个令人信服的机会，可以在更多样化的市场中扩大我们的覆盖范围。拉丁美洲仍然是一个重要且不断增长的地区，我们正在那里提供触手可及的如新机会。我们坚持以科学为基础的创新，同时提供本地化产品解决方案，以满足不同消费者的生活方式和预算。这包括优化我们的销售薪酬结构，以更好地与当地创业群体保持一致。
通过为销售产品和建立销售团队提供早期有吸引力的奖励。我们看到了在东南亚和中国更多地区扩展这种模式的额外机会，这些地区有数亿新兴消费者群体寻求看起来、感觉上和生活得更好，而我们的下一个预期主要市场印度在未来具有巨大潜力，因为我们在这个上市前运营阶段应用关键经验教训，以更好地了解世界上人口最多的市场中企业家和客户的需求。
我们正在努力巩固我们的运营、基础设施等，为计划在今年年底前正式推出做准备。将一个高端全球品牌扩展到更广泛的市场具有挑战性，需要深思熟虑的执行。然而，在保持我们核心品牌承诺的同时找到适当的平衡，帮助世界各地更多的人看起来、感觉上和生活得更好，可以释放有意义的长期增长。在所有这一切中保持不变的是我们独立销售领袖的核心作用。
我们是一家以领导力为驱动的公司，我们的长期成功取决于我们激励、装备和使我们的领袖围绕这些引人注目的机会保持一致的能力。下周，我们将在南非与我们的顶级全球销售领袖一起参加 Team Elite 之旅。这将提供一个重要的机会与他们密切互动，分享经验教训，加强一致性，并继续建立对未来的信心。在这一切过程中，运营效率仍然是我们的关键重点。
尽管过去多年来不确定的贸易做法带来了重大压力，但我们正不懈努力维持增长和毛利率。我们对迄今为止的进展感到满意，并致力于通过本地化制造、产品组合优化和战略性定价行动继续提高毛利率。我们还将努力优化销售费用，以奖励领导力促进增长，并对我们的一般及行政费用（G&A）保持严格控制。
这种纪律使我们能够投资于战略增长优先事项，同时确保我们的成本结构与收入保持一致。因此，我现在将时间交给 Chelsea Lantz，她在过去几年中一直是我们的关键领导者。Chelsea 是我们财务组织的宝贵贡献者，在推动整个组织的成本削减方面发挥了重要作用，现在她作为临时首席财务官领导我们。明天也是 Chelsea 的生日，所以我们特意将这两件事同步安排。
所以 Chelsea，请开始。
谢谢 Ryan，各位下午好。在我开始之前，我将简要介绍一下自己。我目前担任临时首席财务官，已在如新集团工作 15 年，最近担任公司 controller。在该职位上，我与执行团队密切合作，推动运营效率和毛利率举措，同时监督公司的全球财务运营和财务报告。我很高兴继续支持业务，因为我们专注于有纪律的执行和长期价值创造。
今天，我将详细介绍我们第一季度的业绩，提供第二季度的展望，并分享全年预期的最新情况。更多详情可在我们的投资者关系网站上找到。提醒一下，我将讨论调整后的非 GAAP 指标，与最直接可比的 GAAP 指标的调节可在我们的网站上找到。第一季度，我们实现了 3.206 亿美元的收入，处于指导范围内，其中包括 1% 的有利外汇影响。
GAAP 每股收益为 4 美分，而调整后每股收益为 14 美分。不包括与我们决定关闭独立的 Beauty Bio 业务相关的成本和其他费用。调整后每股收益符合我们的指导范围。这些结果反映了对我们关键战略优先事项的持续投资，包括通过 Prism IO 扩展我们的智能美容与健康平台，以及对新兴市场的持续投资。我们相信这些投资对我们未来的增长很重要，我们对能够推进这些举措同时保持对运营执行和利润率改善的严格关注感到鼓舞。
从利润率角度来看，调整后毛利率为 67.9%，而去年同期为 67.8%，反映了如新核心业务和 Rise 实体之间相对稳定的收入结构。在我们的核心如新业务中，毛利率提高到 76.9%，比去年同期上升 20 个基点，反映了我们运营效率举措和产品组合优化的持续进展。与我们对利润率改善的关注一致，合并销售费用占收入的 34.3%，而去年同期为 32.5%。
在核心如新业务中，销售费用为 40.5%，高于去年同期的 38.7%，这与我们的预期一致，因为我们继续专注于通过薪酬计划增强来奖励销售领袖的生产力。展望未来，我们预计核心业务的销售费用将保持在 40% 左右，因为我们继续优先投资支持顶线收入增长和销售领袖参与的举措。调整后一般及行政费用同比下降 900 万美元，反映了在关注未来投资的同时持续的成本纪律。
占收入的百分比方面，G&A 为 29.9%，高于去年同期的 28.9%，反映了我们在技术和新兴市场扩张（包括印度）方面的持续投资。因此，本季度调整后营业利润率为 3.6%，低于去年同期的 6.4%。我们仍然专注于提高运营效率，并使我们的成本结构与当前运营环境保持一致，同时继续投资于未来增长举措。现在我将转向资产负债表。在过去几年中，我们专注于偿还债务以加强资产负债表并改善流动性状况。
本季度，我们完成了信贷工具的再融资，将到期日延长至 2031 年，并降低了整体借贷成本。这笔交易提供了适当的财务灵活性，以支持我们的运营和战略优先事项。再融资所得用于偿还现有债务。与我们有纪律的资本配置策略一致，本季度我们向股东返还了约 800 万美元，其中包括 300 万美元的股息和 500 万美元的股票回购。
季度末，我们当前的股票回购授权下仍有 1.373 亿美元剩余。展望未来，我们仍处于关键增长举措的早期阶段，并对稳定的早期迹象感到鼓舞，包括多个市场的品牌经销商和新销售领袖趋势改善。同时，我们注意到与关税、近期燃油价格上涨和更广泛的地缘政治动态等宏观因素相关的潜在通胀压力对消费者情绪的影响。
因此，在评估今年剩余时间时，我们采取谨慎的方法。我们维持年度指导，并期望在第二季度后提供更多清晰度。对于第二季度，我们预计收入在 3.3 亿美元至 3.6 亿美元之间，假设外汇影响相对中性。反映第一季度后的连续改善，我们预计每股收益在 0.15 美元至 0.25 美元之间，也反映连续改善。最后，我们很高兴在继续投资于战略优先事项的同时，交付符合预期的业绩。
虽然短期环境仍然充满挑战，这些举措的财务影响需要时间才能扩大，但我们专注于通过管理成本、提高效率和为长期增长定位业务来进行有纪律的执行。感谢您的持续支持，我们期待在下个季度向您更新我们的进展。现在，主持人将开放问答环节。
谢谢。现在我们将进行问答环节。提醒一下，要提问，您需要在电话上按星号 11，等待您的名字被宣布；若要撤回问题，请再次按星号 11。请稍候，我们正在整理问答名单。第一个问题来自 Stonegate 的 Dave Storms 线路。您的线路现已开通。
各位晚上好。感谢你们接受我的提问。
嗨，Dave。
就是想了解一下，情况怎么样？想从 Prism 开始问。我知道显然这还处于非常早期的阶段。很多人还在培训过程中。只是，你知道，对于一个成功的领袖在使用 Prism 方面具备哪些素质，有什么想法吗？你知道，我知道你提到了更多的健康导向，但在培训方面，你们有没有做什么或定制什么内容来帮助他们顺利开展工作？
是的，我认为这是个很好的问题，Dave。事实上，我们看到世界各地的不同领袖以不同方式使用它。到目前为止，正如我提到的，三到四个月内，那些将其用作健康咨询或健康评估工具的群体转化率最高。因此，作为更大评估的一部分，这似乎是一种普遍且非常有效的方法。主要是向他们提供关于 PRISM 从类胡萝卜素测量角度真正测量什么的知识，以及类胡萝卜素或抗氧化剂如何帮助身体抵抗氧化应激。
所以，这包括产品知识或设备知识，还有必要的消费者旅程知识，即扫描自己，然后了解扫描结果，最终订阅适用的产品。因此，这在很大程度上是产品培训、行为培训，然后是 CRM 方面或跟进以及与客户保持持续联系等。所以我想说，在消费者方面，这可能是三个要素；在业务方面，因为每个销售领袖当然都领导一个团队，团队理解如何使用 PRISM 开展业务也很重要。
因此，还有一种“培训培训师”的方法。我们目前在多个市场提供认证，主要在亚洲，例如日本、韩国、中国，我们虽然还没有在这些市场全面实施，但正在全球其他市场推进。我们正基于这些其他市场的最佳实践来整合这些认证。
这非常有帮助。感谢所有这些信息。想了解一下，另一个重要的增长驱动力显然是印度。你提到你们不得不调整一些激励措施等，可能在那里获得一些 traction。只是好奇，你们在努力发展印度市场方面有多积极？顺利起步是不是非常重要？或者你们如何看待那里的增长潜力？
是的，我认为，事实上我们经常讨论这个问题，因为正如我们从一开始就说的，印度对我们来说是一个非常重要的中长期市场。印度的直销行业规模仍然相对较小，仅略高于 35 亿美元。因此，与其他一些市场相比相形见绌。但它也是增长最快的。因此，我们明白那里有很大的潜力。我们也明白，在我们的业务模式和我们计划从智能美容与健康角度推出的产品类别真正实现爆发式增长之前，该市场还有很大的增长和发展空间。
所以我想说，对我们来说，做好这件事非常重要。我们之所以在正式启动前大约一年采取这种独特的上市前进入市场的方式，正是为了了解如何接触印度消费者和印度企业家。他们受过高等教育，雄心勃勃，在可自由支配支出和可支配收入方面相当保守。尤其是在高端领域，我们自己也有很多东西需要学习，如何以合适的支出水平和收益来定位他们。
顺便说一下，我们从中收集了大量经验教训。所以我们想做好。我认为这大约 12 个月对我们来说非常重要，有助于我们调整制造、质量、物流和分销。分销甚至产品配方，以确保它们能适当地满足消费者需求。业务模式本身也需要调整。因此，展望未来，我们仍然预计 2026 年的收入不会很高。我们的指导中没有预测太多收入。这在很大程度上是 2026 年的学习阶段，当然，由于是在年底，我们的模型中没有太多相关内容。
然后，随着我们的学习和成长，我们将开始逐年真正扩大规模。
我认为这很有道理。也许再宏观一点，你在准备好的发言中提到了一些宏观逆风。我知道 Chelsea 也提到了。我想思考一下这里最大的杠杆在哪里。你们所服务的消费者，他们受汽油价格、柴油价格的影响最大吗？对消费者情绪的杠杆作用更大吗？我想知道，如果未来三到六个月我们能获得一些清晰度，你们认为哪里能获得最大的杠杆。
是的。事实上，我刚参加了一个名为“世界十字路口”的活动，听取了一些领先经济专家关于自 2018 年以来的关税压力以及最近中东冲突的看法。有趣的是，这有点像“温水煮青蛙”，自 2018 年第一轮关税以来，我们都在这热水中浸泡了近十年。当我退后一步，意识到随着时间的推移，这对我们的毛利率、原材料以及如何转嫁给消费者的影响。
我们研究了新冠疫情后的一般消费品，消费者面临的平均通胀压力在 16% 到 30% 之间。我的意思是，当我们想到高达 30% 的通胀时，这是巨大的，消费者在产品上多支付了三分之一的费用。因此，我们看到全球消费者面临巨大压力。然后，再加上不断上涨的燃油成本，影响到每一种商品和消费者钱包的每一部分。我认为全球消费者都非常、非常紧张。
我认为我们仍在等待看到这种影响。Chelsea 提到了这一点。我们正在努力预测，我们的观点是，我们需要继续通过在数字领域提供更大价值来创新，同时继续在美容和健康领域提供高效的配方。我们正大力依靠这方面，以确保消费者确实感受到他们获得了巨大的价值，或者至少是我们能提供的尽可能大的价值。
但正如我们所知，这种宏观压力确实会随着时间的推移损害利润率。
是的。我补充一下，Ryan 谈到了这一点，我之前也提到过。就我们的指导模型而言，我们目前没有预期会有重大影响，但是，你知道，随着油价上涨和其他宏观经济压力的持续，我们也在监测这一点。我们继续寻找优化增长 margin 的方法，以抵消和应对这些不确定时期。所以目前没有预期会有重大影响，但我们非常清楚，并且正在制定减轻风险的计划。
这是一个很好的回答。感谢你们。也许再问一个。Chelsea，我想你在准备好的发言中也提到了一些股票回购、股息、还款，资产负债表看起来状况良好，显然我们也给你们压力，要求你们继续表现。你们如何考虑资本配置的优先顺序？会和以前一样，可能各种方式都有一点，还是债务偿还将是主要的？
你们会考虑并购市场吗？任何相关想法都将非常有帮助。
是的，是的。谢谢你的问题，Dave。我想说目前这一点没有变化。我们的优先事项是继续为业务提供资金，优先投资于战略机会，为我们的客户和销售领袖创造价值。我们确实保持着强劲的流动性状况，我们最近对债务进行了再融资，将流动性延长至 2031 年，对此我们感到高兴。因此，我们确实会继续寻找通过股息和在适当时回购股票向股东返还价值的机会。
但正如你提到的，优先考虑我们的流动性状况对我们来说很重要。因此，我们将寻求偿还债务，特别是利用我们现有的新融资工具。
明白了。感谢所有的评论，祝下一季度好运。谢谢，Dave。
谢谢。
谢谢。问答环节到此结束。现在我将把会议交回给总裁兼首席执行官 Brian Napierski 作总结发言。
是的。谢谢。总结一下，我们在围绕智能美容与健康平台的愿景方面取得了重大进展，通过 Prism IO 构建该平台，并进一步拓展我们的新兴市场，包括现有市场和新市场。如新集团的传统一直基于创新和转型，在这些不确定的时期，我们将继续这样做。我们对销售领袖中开始出现的这些积极迹象感到非常鼓舞。同样，本季度末新销售领袖数量同比增长，让我们对今年下半年恢复增长的计划更有信心，因为我们正在整合和吸引我们的领袖。
因此，我们计划在未来几个月向大家更新进展。感谢您的收听，我们下个季度再会。
感谢您参加今天的会议。本次会议到此结束。您现在可以挂断电话了。