Jared Pollack（投资者关系）
Mariam Sorond（首席执行官）
Tim Gray（首席财务官）
Mike Crawford（B. Riley Securities）
Tim Horan（Oppenheimer）
女士们、先生们，感谢大家的等候。我叫Kelvin，今天将担任你们的会议主持人。现在，我想欢迎各位参加NextNab 2026年第一季度财报电话会议。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言结束后，将有问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的星号键，然后按数字1。如果您想撤回问题，请再次按星号1。
谢谢。现在我想将电话转给Jared Polak。请讲。
各位下午好，欢迎参加NextNAB 2026年第一季度财报电话会议。今天参加电话会议的有Maryam Sarand，nextnab的首席执行官，以及Tim Gray，nexnab的首席财务官。在我们开始之前，请允许我提醒大家，本次电话会议将包含某些构成1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的前瞻性陈述的声明。前瞻性陈述可能通过使用"可能"、"预期"、"相信"、"期望"、"打算"、"应该"、"可能"等词语及类似表达来识别。
此类前瞻性陈述可能涉及nextnab对未来业绩、未来前景、发展和业务战略的预测，受已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，其中许多不在NextNAF的控制范围内，并可能导致实际结果有所不同。特别是，此类前瞻性陈述包括某些FCC相关里程碑的实现和FCC批准、NextNAF的预测、计划、目标和期望以及NextNAB的未来业务战略和竞争地位。
这些陈述基于管理层当前的期望和信念以及有关未来事件的一些假设。请注意不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅反映截至作出之日的情况，NCNAV不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求。有关风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向sec提交的文件中包含的风险因素和其他披露。
在准备发言之后，公司将举行由主持人主持的问答环节。此外，我们讨论的重播将发布到公司的投资者关系网站上。现在我想将电话转给Sarant女士。请讲，Miriam。
谢谢Jared。下午好，感谢大家今天参加我们的会议。正如我们之前讨论的，FCC已正式推进发布一份拟议规则制定通知（NPRM），其重点是通过标准的跨部门审查流程促进PNT技术和解决方案的发展。我们认为这代表了关键的一步，强调了FTC对解决识别GPS的弹性备份和补充的国家安全紧迫性的关注。这一积极的里程碑在本届政府领导下以快速的时间和非凡的势头实现。
我们知道，NPRM草案继续通过跨部门审查流程，包括信息和监管事务办公室（OIRA）的审查。这些流程旨在纳入所有利益相关者的观点，我们正在积极支持这项工作。虽然OIRA审查对于FCC规则制定来说相对较新，但跨行政部门机构的审查一直是一个长期存在的流程。重要的是，我们继续与FCC和其他政府机构建设性地合作，以支持这些流程。
时间仍取决于这些正在进行的审查。FCC在评估技术复杂且具有国家重要性的问题并找到成功解决途径方面有着悠久的历史。其流程数十年来一次又一次地发挥作用，包括在比我们更复杂的频谱事务中。我们认为，这一程序特别具有建设性的一点是，FCC 2025年3月的调查通知（NOI）之后的公众意见征集过程如何加速了讨论。
NOI产生了通常在NPRM之后才会出现的深度和数量的回应，比平时更早地浮现了各种问题。因此，MXNAB已经在更早阶段处理或经常处理NPRM之后的事项，我们认为这使得该程序在现阶段比类似程序更先进。这也是为什么与铁路公司的联合测试等活动今天正在进行的部分原因。我们认为这种方法是建设性的，因为将后期考虑因素提前纳入记录可能会提高NPRM后阶段的效率。
除了NPRM草案的正在进行的跨部门审查外，正如我们之前讨论的，FCC已授予NEXNAP实验性授权，以支持我们在加利福尼亚州圣克拉拉县的5G PNT网络测试以及在科罗拉多州普韦布洛的铁路测试设施与铁路公司的联合测试。我们的5G PNT网络测试标志着迈向商业化的重要一步。我要重申，我们正在进行的网络测试与NPRM流程并行推进，虽然铁路测试与FCC的更广泛记录相关，但这些努力都不是FCC发布NPRM的先决条件。
除了与铁路利益相关者的持续合作外，我们还继续与收费行业接触。上周，我们参加了在佛罗里达州奥兰多举行的IBTTA技术峰会，在那里我们与收费技术供应商、运营商和IBTTA高管进行了交谈，表达了我们有意基于与供应商和运营商合作的意图，就共存考虑和验证工作采取协作方法，以确保收费运营的保护。随着我们的进展，我们最近看到反对活动显著增加并不奇怪。
这种增加的活动包括最近试图通过众议院拨款委员会拖延NPRM。这种规避FCC的尝试引起了政府和行业的关注，因为它被广泛视为美国频谱政策的危险先例。前能源和商务委员会主席Greg Walden将干扰FCC流程的尝试描述为。正如Walden特别指出的，在FCC技术审查流程中投放重磅炸弹还为时过早。
我们同意，并进一步认为这些尝试只是强调了NOI程序中现有记录的强度，正是这一记录促使FCC推进了NPRM。我们完全信任FCC和跨部门流程，并坚信在NPRM流程中可以解决相关问题。Carr主席在4月的一次活动中表示，FCC的最大优先事项之一是帮助支持GPS的替代方案，并进一步表示，我们希望所有拥有可能成为GPS补充技术的人都能在他们可能需要的任何监管变化中获得公平机会。
因此，虽然我们看到反对活动增加，但我们坚持我们的工程设计，并积极寻求解决行业和国会山利益相关者提出的关切。除了我们与各种联邦机构的长期历史和持续建设性参与外，我们还在继续建立一个高度针对性的第三方支持者联盟，并积极与国会山的支持者和反对者接触。我们还强调分享支持我们记录中工程分析的现实世界证据。
就在上周，我们使用我们的5G PNT网络和带有多个RFID标签的标准RFID阅读器进行了一次现实世界的共存演示。这在5G发射器和RFID阅读器之间20英尺的现场演示前对最近关于RFID干扰的说法进行了验证，这种设置比现实世界中的情况极端得多。该测试表明，RFID技术本质上具有弹性，可以在较低的900 MHz频段与5G信号一起运行，而不会产生操作影响。
在监管发展之外，NEXNAB继续在更广泛的政策和行业生态系统中建立势头。我们积极参与高层对话，包括上周在米尔顿全球会议上，以及通过我在CTIA董事会的角色，讨论越来越多地集中在人工智能以及在近期为支持人工智能而额外需要频谱的关键需求上。在nextnab，我们明白无线网络和可靠的PNT是支撑人工智能系统成功扩展的潜在无形基础设施，这些系统将定义未来十年的自主经济。
此外，NextNAF在FCC的程序中提交了评论，支持特朗普总统的美国无人机主导地位国家战略。我们很高兴进入传感技术的下一阶段，并加入了Okuru生态系统基金会。战争部下一代无线技术办公室发起了Okuru倡议，并领导其持续发展。最后，随着市场动态的演变，我们不仅与无线运营商，还与卫星运营商和大型科技公司等潜在合作伙伴保持积极对话，以帮助实现我们基于5G的GPS备份和补充的战略目标。
从我们的角度来看，随着对低频频谱接入的兴趣继续扩大，本已具有建设性的商业环境只会变得更好。综上所述，我们认为这些发展反映了在监管、技术和战略方面的稳步、有纪律的进展。从我们的角度来看，可行的GPS备份的工程案例得到了我们技术研究的充分支持。我们同样有信心，我们在系统体系中是独一无二的，需要只有next app才能提供的能力——广泛的定位、定时和3D地理定位服务的独特组合，这些服务在商业上是可行的，我们相信在FCC的迅速行动下，本届政府期间可以提供。
此外，我们的解决方案是面向未来的，不需要纳税人资金。我们的信念保持不变。我们看到通过经过时间考验的FCC和跨部门决策流程解决技术和政策问题的途径，因为我们继续与支持者和反对者建设性地参与。我们的信心部分基于FCC在历史上以正确处理流程而闻名的认识。现在，我将把事情交给Tim，由他回顾我们的财务状况。
Tim
谢谢Miriam，各位下午好。NEXNAB继续处于财务实力地位，拥有强劲的现金状况和低频频谱资产，短期内有可能拥有更稳健的资产负债表。在流动性方面，我们在2026年第一季度末拥有约1.43亿美元的现金、现金等价物和短期投资。我们继续管理资本使用，并在继续推进我们雄心勃勃的目标时平衡我们的流动性方法。
重要的是要注意，我们有大量认股权证将于今年10月到期，根据股价表现，这些认股权证有可能提供超过2亿美元的额外资本。这些认股权证的赎回将为NEXNAB提供重要的额外资源和未来的资产负债表实力。关于第一季度，需要提醒的一个财务项目是，与我们未偿还的私人认股权证和衍生负债相关的损益会根据我们股价的变动而波动。
在第一季度，我们确认了与衍生工具和认股权证负债公允价值变动相关的约1260万美元的收益。这些非现金收益部分抵消了公司本季度的净亏损，导致净亏损约1060万美元。这些会计调整主要与2025年初完成的融资交易相关，这些交易加强了公司的资产负债表。现在，我将把电话转回给主持人进行提问。
主持人
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。在进入问答环节时，我们要求您将发言限制为一个问题和一个后续问题。提醒一下，要提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。如果您想撤回问题，请再次按星号1。请稍等片刻，准备第一个问题。第一个问题来自B. Riley Securities的Mike Crawford。请讲。
谢谢。您能否总结一下MaxNav目前拥有多少900 MHz频谱，这些频谱是如何随着时间推移获得的，以及全10×5的5G信号将带来哪些PNT精度提升。
嗨，Mike，感谢你的问题。Nextnap目前在900频段的较低900 MHz频段拥有高达40亿MHz的人口覆盖权。我们目前的PNT模拟（将通过我们在圣克拉拉的实地工作进行测试）显示出与GPS相当的性能，即单 digit 精度和定时同步，以满足关键基础设施需求。
好的，谢谢。然后我的后续问题是关于无人机或物理AI实例如何访问嵌入在5G中的PRS参考信号。这些系统访问该信号是否需要任何其他额外步骤？
是的，我的意思是，首先，我们对我们正在进入的这种新能力感到非常兴奋，即无人机传感，因为它成为我们国家安全的一个非常重要的问题。我们非常欣赏战争部和未来地理办公室为确保我们有可靠的技术和解决方案所做的努力。我们基本上正在研究的是这种能力。真正好的一点是，5G环境中的PRS信号不仅提供定位和定时能力，我们实际上不需要对该信号做任何其他事情就能提取无人机检测和传感，这使得这成为一个非常有吸引力的解决方案。
我只想强调解决方案，而不仅仅是技术。nextnap的优势之一是我们提供解决方案。这意味着我们不仅开发技术，还拥有部署该技术所需的频谱和许可证。这是一个强有力的声明，在联邦机构和我们的国家安全利益与权益之间开展合作，他们认为这非常有吸引力。因此，我们很高兴加入AKUDU并开始这一旅程。
谢谢。
谢谢。
再次提醒。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。下一个问题来自Oppenheimer的Tim Horan。请讲。
谢谢各位。关于传感技术，它是否与PNT相关联，或者它在PNT和技术角度上是你们正在做的独特事情？还有其他人拥有这种能力吗？
谢谢你，Tim的问题。所以，你从中提取定位和定时的是同一个PRS信号，实际上被用于在特定高度感测无人机和物体。所以信号是相同的，底层的5G是相同的。然后我们提取的是通过战争部Okuru办公室带头的一种称为ISAC（集成传感技术）的技术，这也是基于标准的。因此，拥有一个向6G和7G网络演进的底层5G的好处是，你使用基于标准的技术不仅获得定位和定时，还能够在同一个无线电中使用相同的信号来感测和检测无人机。
这种能力有多独特？据你所知，还有其他人拥有这种能力吗？
所以有很多公司。关于ISAC，它是基于标准的，有很多供应商，我们可以公开了解到他们正在开发基于5G的ISAC技术。但我们提供的不仅仅是技术和底层网络，我们提供解决方案，因为其中一个问题是，你还需要频谱才能部署所有这些，这对我们来说非常合适，因为我们将频谱和技术带到桌面上。
嗯，这就是我的意思。我的意思是，频谱和pmt，只要技术是那样的，那就是相当独特的。有没有人，我的意思是，听起来好像其他人不容易复制那种传感技术，但如果我错了请纠正我。对吧。它会
确实如此。这是一个非常好的观点。我的意思是，你看。我的意思是，爱立信和其他RAN供应商正在开发这项技术，但归根结底，他们需要一个合作伙伴。他们需要有人把频谱带到桌面上。而我们已经两者都有了。我们正在与广泛的行业就此开展合作。这是一个。我想说，这是5G网络中正在发生的非常有趣的技术和发展。
你们是否正在与。你知道，FAA正在寻找，你知道，他们正在大规模运营系统，并寻找纳入无人机和其他东西的方法。你们是否参与了这个过程？
所以我们开始的是在FCC的无人机主导地位程序中提交文件，我们对此非常兴奋。我们公开宣布的也是与此分开的。我们的KUDU成员资格。这是我们公开声明的。但当然，我们正在与供应商和机构领域的所有利益相关者就此进行交谈。
非常有帮助。谢谢。
目前没有更多问题。现在，我将把电话转回给首席执行官Mariam Serran，由她致闭幕词。请讲。
谢谢。最后，随着跨部门审查和FCC流程如预期般继续进行，我们继续与关键利益相关者进行建设性接触，就像在比我们更复杂的事项中一样。同时，我们正在建立迈向商业化的势头，并看到更广泛生态系统的兴趣在扩大。我们继续专注于我们的战略和执行，以实现我们的目标。我们为我们在提供面向未来的、有弹性的地面补充和GPS备份方面取得的进展感到非常自豪，在这个关键时刻加强美国的经济和国家安全。
谢谢大家。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。现在您可以挂断电话了。