Atif Riaz（副总裁、投资者关系与财务主管）
Eric M. Hambly（总裁兼首席执行官）
Thomas J. Mireles（执行副总裁兼首席财务官）
Christopher J. Lorino（高级副总裁、运营与健康安全环保）
Arun Jayaram（摩根大通）
Carlos Escalante（沃尔夫研究公司）
Chris Baker（Evercore ISI）
Greta Drefke（高盛）
Leo Mariani（Roth MKM资本伙伴公司）
Phillip Jungwirth（BMO资本市场）
Tim Rezvan（KeyBanc）
Josh Silverstein（瑞银）
Charles Meade（Johnson Rice & Company）
早上好，女士们、先生们，欢迎参加墨菲石油公司2026年第一季度财报电话会议及网络直播。目前，所有线路均处于仅收听模式。在演示结束后，我们将进行问答环节。现在，我想将会议交给投资者关系与财务副总裁Riyad。请开始。
谢谢Rebecca。早上好，欢迎参加我们2026年第一季度财报电话会议。今天与我一起出席的有总裁兼首席执行官Eric Hambley、执行副总裁兼首席财务官Tom以及高级副总裁、运营主管Chris Lorino。昨天收盘后，我们发布了第一季度财报、幻灯片演示文稿和股东更新。这些文件可在墨菲石油的网站上找到，我们今天将在整个电话会议中参考这些文件。提醒一下，今天的电话会议包含美国证券法所定义的前瞻性陈述。无法保证这些事件会发生或这些预测会实现。存在多种因素可能导致实际结果有所不同。有关风险因素的进一步讨论，请参阅我们最近提交给美国证券交易委员会的年度报告。除非法律要求，否则公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述。在今天的电话会议中，产量数据、储量和财务金额均经过调整，以排除美国湾的非控股权益。现在，我将电话交给Eric进行开场发言。
谢谢Atit，也感谢大家今天上午参加我们的会议。我希望大家已经有机会阅读我们的股东信函，其中详细概述了我们第一季度的运营和财务表现。在讨论业绩之前，我想谈谈更广泛的背景。本季度，持续的地缘政治发展，特别是中东地区的局势，导致能源市场出现了较高的波动性。
虽然墨菲石油在该地区没有直接业务，但这些全球动态影响了实际定价，并强化了以纪律和长期思维运营的重要性。在今天的电话会议中，我将简要讨论这种市场环境，回顾我们第一季度的表现，并提供勘探和评估计划的最新情况。
在大宗商品价格大幅波动的背景下，墨菲石油交出了强劲的季度业绩。我们以石油为主的未对冲投资组合使我们能够在价格大幅上涨时充分把握机会。我们产生了4.29亿美元的现金流和4700万美元的调整后净收入，其中包括与两口不成功探井相关的6700万美元勘探费用。
本季度末的油价上涨支撑了现金流，3月份的实际油价超过每桶90美元。值得注意的是，3月份的价格并不代表整个季度的情况，因为价格从1月到3月大约上涨了50%。我们整个季度的平均实际油价为每桶72美元。
鉴于大宗商品价格的持续不确定性，我们将灵活性视为竞争优势，并选择目前保持未对冲状态。这反映了我们资产负债表的实力以及我们在不依赖市场时机或对冲来维持财务稳定的情况下应对周期的能力。
在活动和资本方面，我们的方法继续由市场基本面和长期战略驱动，而非短期价格波动。因此，我们维持12亿至13亿美元的资本指导范围。在外部，随着我们的非运营合作伙伴评估如何应对当前环境，我们看到了各种方法的出现。
我们正在与合作伙伴就他们的计划进行接触，并将在个案基础上评估参与任何新活动的利弊，前提是这些活动能明确为股东创造价值。
转向运营方面。本季度最突出的是我们的执行力，而这种执行力始于我们的员工。我要感谢我们的团队再次在整个投资组合中实现了稳健、一致的执行。我们的产量超过了指导范围的上限，运营效率高，并在全球范围内按计划和预算推进关键项目。
我们的产量超预期大致由陆上和海上业务平均推动。陆上方面，伊格福特（Eagle Ford）的日产量比预期高出近3000桶油当量，这得益于本季度投产的15口新井的强劲表现。更长的水平段以及钻井和完井方面的持续创新正在高效地交付优质油井，强化了这一资产的质量。
海上方面，美国湾的日产量也超出预期约3000桶油当量，这得益于设施的高 uptime 和计划维护的高效执行。
转向勘探和评估，我们的计划正在取得重大进展。在[具体地区]，探井正在钻探中。我们认识到市场对这口井的兴趣，并致力于进行有纪律、透明的沟通。一旦作业完成且数据得到充分评估，我们将提供最新情况。
在越南，我们的Hai Subong Golden Sea Lion油田，HSV 3X评估井的作业即将完成，接下来将进行HSV 4X井的作业，这是评估计划中的最后一口井。这些井将共同帮助确定该油田的全部潜力，并为后续开发步骤提供信息。正如我们之前所沟通的，在评估计划结束时，我们将提供结果和更新的资源范围。
最后，本季度是对我们战略的一次实际检验。在一个以价格快速波动和高度不确定性为特征的环境中，我们的关注点保持不变。我们以纪律性执行，超出产量预期，交付了稳健的财务业绩，同时继续创造长期股东价值。
展望未来，我们强劲的资产负债表使我们能够有效应对各种结果，在较弱的环境中提供韧性，在价格保持强劲时充分参与。现在，我们将开启问答环节。
如果您想在此期间提问，只需按星号键，然后按电话键盘上的数字1；如果您想撤回问题，请再次按星号1。谢谢。第一个问题来自摩根大通的Aaron Jayaram。您的线路已接通。
早上好，Eric和团队。Eric，我完全理解你们还没有达到总深度（TD）。但我想知道您是否可以评论一下您对那口井的整体地质概念？我们注意到到达总深度需要更长的时间。所以我想知道您是否可以提供更多关于地质概念、钻井进展以及您如何描述这口井的整体进展的信息？
好的。谢谢Arun。感谢您的问题。我们正在积极钻探Gubal井。我们——这口井的主要目标是[具体目标层]。在[较浅地层]有一个次要目标。我们目前正在[该部分]钻进。我们的钻探进度比预期稍慢。
因此，这口井需要更长时间才能公布结果，因为我们仍在钻探，而且钻探速度有点慢。这部分地层的岩石有点硬，钻探起来比我希望的要花更长时间。我可以向你保证，世界上没有人比我更想能够提供最新情况，因为我正在密切关注它。
我对我们团队的进展感到满意。我们只是还没有明确的结果可以谈论，因为我们正在积极钻探，尚未到达主要目标。
是的，完全理解，感谢更新。我想知道当我们期待您在越南的第三和第四口井的更新时，显然也感谢您在勘探和PSE等方面举办的三部分系列网络研讨会。但是请告诉我们您正在考虑的越南HSV的一些开发方案，显然目前它有很大的潜力。是的。我们在网络研讨会系列中讨论过这个问题。所以对于正在收听的人来说，如果你还没有听过我们的网络研讨会系列，我建议你去听一下。虽然现在还处于早期阶段，但我们目前为HSV评估的概念主要有两个机会。
第一种是浮式储油装置（FSO）与一系列平台配对，这些平台将是处理平台和/或井口平台。另一种选择是浮式生产储卸油装置（FPSO）概念，要么是新建FPSO，要么是现有FPSO的潜在重新部署。我们还不知道理想的前进方向。
我们希望在收集评估计划的数据后，我们将使用收集到的信息来设计油田开发计划。我们将基于资本效率和时间寻求最佳开发方案，并且可能在评估计划结束后大约一年，我们可能会明确前进的道路。所以是FPSO还是带有一些井口平台、处理平台的FSO。
太好了。谢谢你，Eric。
谢谢。
下一个问题来自沃尔夫研究公司的Carlos Escalante。您的线路已接通。
嘿，早上好，团队。感谢您接受我的问题。我想首先询问一下您到今年年底以及进入2027年的再投资率框架。我和我的同行们的估计总和显示，我认为您2027年的产量约为180.5万桶油当量/天。我知道我问得很具体，我不是在要求任何类型的指导。但是如果我考虑到Chinook在LDV的首批石油投产，以及您最近批准的Manjo和Shallow项目，再加上您在伊格福特的增量效率，这开始看起来像是对您2027年数字的非常保守的解读。所以我想请您帮助我们校准产量与资本效率的关系，特别是当非生产性资本支出在2027年转化为自由现金流为正的生产资产时。帮助我们思考您2027年相对于2026年的再投资率。
是的，Carlos，我们还没有2027年的预算，但我会给你一些关于我们今年年底和明年可能会有建设性的想法。我们预计今年下半年Chinook 8井的产量增加将是显著的。
Locked、Golden Camel油田将于2026年第四季度启动，并在2027年逐步提升产量，这将在2027年增加额外的产量。我们还没有为陆上资产制定详细计划。我认为我们有很多思考要做，关于明年在勘探上投入多少。我们在越南有丰富的勘探目标，在2027年的美国湾也有一些令人兴奋的测试机会。
所以在制定2027年预算之前，我们需要做一些工作，以确定在墨西哥湾和越南的勘探支出与在伊格福特、Tupper Montney、Kbop Duvernay的投资之间的分配。因此，我还不清楚2027年的产量预测会是什么样子，因为我们有很多选择要做。我认为我们很幸运能够处于可以选择所有这些权衡的模式。
但回到正题。[具体项目]的产量增加相当显著，然后随着[另一项目]的投产而逐步提升。而cello和Banjo项目，我们预计在2028年将贡献每日4000桶的净产量，而不是2027年，因为我们预计在2027年底才会投产，特此说明。
这确实帮助很大。谢谢。感谢您的回答。然后如果我能快速回到科特迪瓦（cote d'ivoire）。您在2025年向科特迪瓦政府提交了具体的开发计划。在您看来，这是否仍然——首先，您能否简要概述一下可能比您预期花费更长时间的原因？您与政府的对话中可能存在什么症结？
其次，在您看来，这是否仍在作为独立开发项目推进？我知道这问得太多了，因为这是假设性的，但如果在[具体地区]有发现，这是否会支持联合开发以增加规模？
是的，很好的问题，Carlos。所以我们作为工作义务的一部分提交了油田开发计划。在准备和提交该油田开发计划的同时，我们与科特迪瓦的各方进行了谈判，试图达成一项天然气定价安排，使该开发项目能够推进。
PON油田是一个油藏油柱相对较薄、气顶较大的油田。因此，根据我们的估计，该油田生产的油当量中约有三分之二是天然气，其余是石油和天然气液体。因此，天然气定价对于该项目是否具有我们愿意投资的经济阈值至关重要。到目前为止，我们未能与政府就能够激励我们批准该项目的天然气定价结构达成一致。
因此，虽然我们知道如何开发、如何钻井以及我们将安装的设施、管道等，但我们还没有达到准备推进开发的地步。根据我们与科特迪瓦关于PSC的协议，我们没有义务进行该项目。我们有义务提交开发计划，我们已经做到了。如果该项目能够达到我们愿意投资的阈值，我们有兴趣进行该项目。
更详细地回到您的问题，在Pond附近发现的任何资源都可能有助于增加规模，从而使该项目在可能更低的天然气定价结构下具有商业可行性，这符合科特迪瓦的意愿，并使项目在经济上更可行。资源密度将有助于证明从油田或多个油田到岸边输送天然气用于发电和[其他用途]的天然气管道成本的合理性。
因此，即使是第三方在附近的任何发现，也可能有助于在某个时候推动该项目的进展。
好的。谢谢。抱歉。只是为了澄清，那么Payon是否会降低Luball商业 hydrocarbons的新考虑阈值？
是的，会的。
明白了。也谢谢你。
下一个问题来自Evercore ISI的Chris Baker。您的线路已接通。
嘿，早上好，各位。Eric，希望您能帮助阐述一下喀麦隆的机会，你们在那里看到了什么，以及我们应该期待什么样的后续步骤？
是的。谢谢Chris。我们对喀麦隆感兴趣有几个原因。它具有吸引人的地质条件，使我们能够做我们一直在沟通的事情，即进行前沿和新兴国际勘探，进入成本相对较低的机会，并允许我们用相对低成本的井来测试这些前景，以瞄准大型资源。
喀麦隆有点有趣和独特，因为它提供了浅水和深水勘探机会，有多种油气藏类型，吸引人的地质条件，已证实的烃源岩系统，以及该国的发现，特别是在较浅水域，而且——我们最近获取并分析了一些新的重新处理的地震数据，这些数据指出了一些我们十多年前在喀麦隆时没有发现的勘探潜力。因此，我们看到了一些有吸引力的机会，我们可以相对便宜地进入该国并进行评估。
在某个时候，如果我们决定钻井，我们认为我们可以用低成本的井测试大型机会，这正是我们试图实现的目标。是的。这就是大致情况，Chris。
太好了。谢谢。作为后续问题，宏观环境显然发生了相当大的变化。听起来2026年的计划在很大程度上取得了早期胜利并基本按计划进行。我想我们本季度从一些同行那里看到的一个重要主题是在现金回报方面的灵活性。
我只是好奇，当你们展望今年剩余时间时，在当前的价格走势下，显然有相当多的 excess cash。我在新闻稿中看到，你们显然仍致力于50%的比例。您能否帮助阐述一些灵活性，以及你们如何考虑从现在开始的股票回购，以及这在今年剩余时间的情况中如何体现？
是的，这是个很好的问题。我们致力于为股东提供有竞争力的股息，正如我们自1961年以来所做的那样。我们也希望成为股票的相对稳定回购者，以便我们能够将财富集中在现有股东手中。话虽如此，我们并不试图严格设定每个季度的股票回购目标。我们可能会以更 opportunistic的方式进行股票回购评估。
如果我们认为我们的股价非常便宜，那么我们可能会行动更快。如果我们认为我们的股价在范围内较高，我们可能会更有耐心。所以我们会关注它的走向。如果你看看墨菲石油过去几年甚至更长时间的股价表现，我们的股价往往与油价高度相关。我认为大多数预测者会猜测，中东冲突解决后油价可能会下跌。因此，我们会观察这种情况，看看是有意义快速行动还是有意义等待，因为我预计如果油价大幅下跌，我们的股价可能会随之下降。因此，这可能是有意义的。所以我们会在这方面保持谨慎和纪律，如果有意义就采取行动，如果我们认为未来会有更好的机会就等待。
太好了。谢谢。
下一个问题来自高盛的Greta。您的线路已接通。
早上好，团队，感谢您接受我的问题。我的第一个问题是，墨菲石油是否受到美国湾特定原油定价的影响，该定价在最近几周和几个月出现了显著的积极变动？如果是，我们应该注意到对实际定价的 earnings 影响有什么滞后？
所以我们在中东没有任何直接的原油 exposure。我们受益于较高的油价，并且我们看到定价差异有一些变动。我可以让我们的首席财务官Tom，他也负责我们的营销团队，就美国部分产量的差异提供更多信息。
是的。我们确实看到美国湾的定价更具建设性，我们的一些原油以WTI为基准，但差异开始显示出比几个月前更强的势头。所以这些滞后约一个月。通常对于WTI，我们的基准，我们看到的平均价格是我们销售原油时的价格，但差异的确定有一点滞后。
所以你知道，从4月开始，我们将开始从我们原油的这些更具建设性的差异中受益。
太好了。谢谢。我很欣赏这些信息。
不客气。不客气。
然后我的第二个问题是，您能否谈谈墨菲石油从新的联邦租赁销售中获得的勘探区块相对于您在美国湾现有位置的其他潜在区域的资本竞争情况？
是的。我们在去年12月的最近一次租赁销售中获得的区块是我们现有基础设施附近区块的组合，我们将瞄准那些可能成功概率高但规模不是很大的机会，这些机会允许我们将未来的额外产量通过我们今天拥有和运营的设施进行处理。
我们获得的另一部分区块是盆地中更新兴的部分。我们将评估和评价那里的选择权，并考虑在2027-2028年的勘探计划中平衡近场和海湾更新兴部分的勘探。
太好了。谢谢。
谢谢。
下一个问题来自ROTH资本的Lil Mariani。您的线路已接通。
嘿，各位。想稍微跟进一下Bubal的情况。我认为这口井显然比预期花费了更长时间。您确实提到在Teronian有一些较硬的岩石。这是否是井花费更长时间的主要原因，只是钻探速度较慢？还是有其他机械故障或者开始时间晚了？诸如此类的问题？
然后我还想问，听起来你们正在钻过Teronian地层。到目前为止，你们在那个区域看到任何显示（shows）了吗？并且您是否有更新的估计，比如您认为这口井什么时候完成？我们是不是只有几周的时间了？是不是相对临近了？任何更多的信息都将非常好。
当然，Leo。不幸的是，问题是我们的钻探速度比我们希望的慢。这并不令人震惊，因为其他公司钻探的邻井在这部分地层也遇到了一些缓慢的钻探情况。这比我们希望的要慢一点。
正如我之前所说，我们没有任何明确的结论性结果可以谈论，我不想猜测，因为我们仍在钻进，甚至还没有看到主要目标。所以我们会等到井完成后再给你更新。
明白了。好的。然后继续关于勘探，显然你们宣布了喀麦隆。似乎就在不久前，你们还谈论了摩洛哥。所以很明显，公司在国际上积累了一些机会。显然，你们在越南取得了成功，这看起来非常有前景。我们是否应该认为墨菲石油会继续将一些这些勘探优先事项提上日程。
我知道你们今年在勘探上投入了更多资金。显然这将取决于油价环境，但人们是否应该普遍认为，随着时间的推移，墨菲石油可能会比过去几年在勘探上花费更多一点。
是的。我认为今年我们的支出比典型情况多一些，因为我们对[具体地区]的勘探潜力非常兴奋，我们认为100%钻探这些前景是有意义的。所以我们今年的支出占总资本的比例略高。再加上我们在越南的评估计划非常活跃，这只是比正常年份更繁重的一年。
我认为从长远来看，我们可能会将资本计划的10%到15%用于勘探，这将包括所有形式的支出，包括我们的人员、地震数据和钻井。所以如果未来有令人信服的理由，这可能会改变，但我认为这是一个很好的建模方式。
我们试图在我们面前保持机会。因此，在我们找到有吸引力的进入点的地方，我们可以像我之前说的那样，以相对较低的成本进入并测试具有大型资源的前景，我们希望建立一系列这样的机会。这些事情需要时间来推进和成熟。
所以我们希望有一个计划，大约每隔一年，我们就有新的东西要测试，因为我们认为世界需要持续的勘探和勘探成功来满足原油的供需增长预期。这就是我们正在努力做的。
好的。这有道理。也许对我来说最后一个问题，Eric。显然，墨菲石油在几年前制定了一个严格的资本回报框架。您在电话会议上评论了这一点。听起来你们有点偏离那个框架，或者也许那个框架在油价相对稳定的时候有意义，现在油价出现了巨大的波动。
我们是否应该假设这个严格的框架在某种程度上被放弃了，你们只是会采取 opportunistic 的方式，不一定会将50%的调整后自由现金流返还。
是的，Leo。我认为我会将我们的框架描述为仍然完全有效。我认为我们唯一试图做的是在执行我们框架的时间上更加 opportunistic 。我们仍然想回购我们的股票。我们仍然想偶尔增加股息。我们仍然想使用部分现金流来瞄准我们的资产负债表。显然，随着我们的——我们的债务现在已经很低，我们很难再减少长期债务，但我们可以在资产负债表上积累现金来影响净债务。
这些都是我们想做的事情。我们的框架没有变化，尽管我认为在我所描述的极端大宗商品价格波动面前，我们可能会在执行我们想要做的事情的时间上更加 opportunistic 。
好的。非常清楚。谢谢。
谢谢。
下一个问题来自BMO资本市场的Philip Johnworth。您的线路已接通。
谢谢。我有几个关于伊格福特的问题，那里的油井表现继续非常强劲。首先，您能否谈谈在过去一年中，该计划有哪些变化推动了更好的结果？考虑到库存情况，重新审视该资产30,000-35,000桶/天的稳定产量是否有意义？
然后最后，我想问一下今年晚些时候计划的Catarina井主要是下伊格福特还是也包括上伊格福特和奥斯汀组？
是的。我会就我们如何分配资本给出我的总体想法，然后我会让Chris Loreno提供更多关于推动油井表现的因素的背景。所以我们从伊格福特的中期角度指导的净产量在30,000到35,000桶/天的范围内。去年，由于新井的强劲表现，我们超过了这个范围。
今年，我们的指导也高于35,000桶/天，约为38,000桶/天，因为我们从去年延续了这种表现。我们在2026年对伊格福特的资本分配比之前少，因为我们看到了表现的强劲，并且我们今年的伊格福特计划已经看到了一些早期的强劲表现。
所以对进展非常满意。我们还没有决定是否让该资产在未来几年回落至30,000-35,000桶/天的范围，或者我们是否会尝试将其保持在38,000桶/天左右，我猜测我们可能会尝试将其保持在较高水平，但这是我们在制定明年预算时需要做出的选择。
所以这就是我们对该资产的思考方式。我们还不太清楚资本的最佳用途。它将与我们整个投资组合中的其他机会竞争资本。所以我们在制定明年预算时必须考虑这一点。我会让Chris Loreno提供一些关于推动油井表现的因素以及今年剩余时间油井组合的背景。
是的。嘿，Philip。是的，表现相当简单。这在很大程度上与我们取得的资本效率改进有关，很多关于更长的水平段，利用额外的进尺并降低我们的每英尺成本。所以——而且我们继续根据岩石的具体情况和附近的所有因素为每个位置量身定制，这些因素加起来构成了这些位置。所以——我们真的已经把每个位置的情况研究透彻，并且继续看到超出预期的惊喜。如果你看一下收益演示文稿，你可以看到一些Catarina的表现，我们看到了非常好的浅层递减。所以在Catarina有很大的发展空间，并且继续有空间使用更长的水平段来利用这些资本效率优势。
太好了，谢谢。然后我还想问一下美国湾的资产出售，但更具体地说，您提到的那些Alaminos Canyon区块。我知道还为时过早，但我想知道您是否至少能够谈谈是什么吸引您到盆地的这一部分，比如地震数据或其他任何东西，因为这是一个较新的区域？
是的。我们在租赁销售前获取了一些地震数据，这些数据指向了我们认为足够有吸引力的机会，我们应该瞄准那些区块。我们对其潜力感到兴奋。我们还有更多工作要做，以完成我们的勘探前景评估流程，并确保我们已经尽一切努力做出关于钻探看起来有趣的一个或两个前景的决定，这项工作正在进行中。
我认为我们很有可能在2027或2028年的勘探计划中在Canyon有一口井。
太好了。谢谢。
下一个问题来自KeyBanc资本市场的Tim Rezvan。您的线路已接通。
早上好，各位。感谢您接受我们的问题。我想首先询问越南的预期油价。Eric，3月份我在休斯顿见到您和团队时，您提到在越南看到的油价比布伦特原油溢价12美元。您当时暗示这不是炼油厂需求等一次性问题。
所以我知道全球波动性非常高，但您能否提供一些关于越南油价的背景，以及您认为到您开始生产时可能会是什么样子？谢谢。
是的。我真希望我知道未来油价会怎样。我们对越南的长期预期是基于位置和原油质量，我们预计比布伦特原油溢价约2或3美元。目前，亚洲的石油流动受到严重干扰，该地区的原油实物交付相对于布伦特原油的差价有所上升。
所以3月份市场上的布伦特溢价12美元，这显然是一个相当——我们预计这是短期现象。我不知道第四季度布伦特油价会是多少，也不知道今年第四季度我们投产时亚洲的原油实物 cargoes 会有多紧张。但我确实认为我们预计会看到布伦特溢价。我不知道那会是布伦特溢价2或3美元还是溢价12美元。
我认为我们很幸运在越南有一个不断增长的业务，那里对原油有强劲的需求。而且我认为世界可能会为运往亚洲的原油定价，比冲突前可能有更多的地缘政治风险溢价。所以我认为这为我们带来了一些成功的机会。
好的。我很欣赏这些背景。然后作为我的后续问题，我想问一下今年的资本支出节奏。它非常靠前，看起来上半年的支出约占68%。我们这些有经验的人习惯于看到公司在有如此沉重的前期支出计划时很难控制支出。所以您能否谈谈您对能够坚持该预算的信心？
也许，我知道您谈到了非运营机会，比如如果布伦特原油保持在如此高的价格，可能会导致您偏离预算的原因是什么？
谢谢。当然。我对我们能够交付符合指导范围的资本计划非常有信心。我认为如果你看看我们过去几年的表现，我们非常擅长接近这个范围。去年，我们实际上低于这个范围。我们的资本支出略低。我们的计划靠前有两个原因。
我们的陆上项目在钻探和完井方面在上半年有较大权重。我们在越南和科特迪瓦的勘探和评估计划在上半年有较大权重。所以我对我们控制范围内的事情能够使资本支出在范围内感到满意。
我们确实认为在我们的伊格福特业务中可能会出现一些非运营机会，我们可能有意义参与。我认为这些事情不会非常重大。而且我认为今天，当我看可能发生的事情时，我对我们的范围涵盖可能发生的情况感到满意。
我要提醒一点。如果我们有幸在Bootball取得成功，我们可能会立即在Bootball钻一口评估井。我们有可用的钻机和设备来做这件事。我们在过去的投资者交流中已经暗示过，如果我们有幸取得成功，这是我们可能会做的事情。
我还不知道我们有什么。所以我不知道这是否会发生。但是今年在Bubal再钻一口井不在我们的资本范围内，这将把我们推向该范围的高端，或者可能超出该范围的高端。
是的，这是个好问题。好的。谢谢。
下一个问题来自瑞银的Josh Silverstein。您的线路已接通。
谢谢。早上好，各位。在越南，我想看看您能否谈谈那里的LDT勘探前景。我认为你们计划在今年下半年进行钻探。也许只是一些相似之处，以及如果发现，是否有快速回接至LDV的机会？
是的。LDT North前景，也就是White Camel North。该前景的目标储层与我们2019年在Lot the Trong或White发现的储层时代相同。它是一个不同的构造单元，但储层时代相同。我们预计其平均至向上的总可采资源范围为4000万至8000万桶油当量。
再次强调，我们对这个盆地的期望是它含油量很高。如果成功，它可能会回接到我们为bong或Golden Camel开发的基础设施。如果它恰好规模非常大，它可能会成为另一个中心的支柱。但我认为最可能的结果是它将回接到我们今年晚些时候安装的用于开发该油田的FSO。
然后，也许在新国家进入方面，本季度是喀麦隆，今年早些时候是摩洛哥。您能否大致谈谈进入这些新国家和地区的战略，而不是在墨西哥湾或阿拉斯加或非洲其他有成熟盆地的地区做更多事情？
也许同样，您如何看待这些前景的风险与您在[具体地区]所做的事情相比？
这很好。我们试图做的是利用区域研究来指导进入我们喜欢的机会。所以不是说，嘿，某个国家的某个区块有一个前景，我们去获取它，而是我们积极评估大地理范围内的机会，进行详细的区域研究，确定我们认为可以廉价评估和测试大型机会的地方。这些将主要在我们称之为新兴盆地的地方。
因此，有一个通过过去的发现或其他勘探井确定的有效石油系统，这使我们有机会用低成本的井测试大型资源。这就是我们试图做的。
如果我描述我们今天的投资组合，我会说我们在美国湾识别大型机会的能力有限。由于钻探的复杂性，无论是深度还是盐下等，墨西哥湾的井成本很高，资源范围越来越小，而且墨西哥湾有这种趋势。我们的投资组合中确实有一些引人注目的大型前景。
我们在墨西哥湾的大多数机会将是靠近基础设施的小型机会。而在国际上，在越南、科特迪瓦、喀麦隆和摩洛哥，我们有能力用更便宜的井测试更大的东西，这正是我们试图做的。我认为我们很幸运拥有保持国际勘探的能力，并且我们通常在油井项目中执行得相当高效。如果你看我们业务的风险概况，美国湾的近基础设施前景是我们发现油气的最高机会。我们在[具体地区]钻探的机会以及我们将在喀麦隆测试的那种机会可能是风险概况中的下一个。我会将摩洛哥的机会描述为前沿，是我们投资组合中风险最高的，我们计划在摩洛哥进行一些地震重新处理，这可能有助于降低该前景的风险，这就是我们将如何评估西非和美国勘探投资组合的大致情况。
是的，谢谢。
最后一个问题来自Johnson Rice的Charles Maid。您的线路已接通。
早上好，Eric和您的团队。早上好。请原谅我，如果我——我错过了您电话会议的前几分钟，很难接通，但所以请原谅我如果我问了您已经涵盖的内容。但我想请您从高层次谈谈Chinook，因为它的总产能将达到15 MBOE/天，净产能8 MBOE/天，这将是您墨西哥湾产量的一大增量。
我想之前的一位 caller 问过这个问题。但您能否给我们一个大致的背景？我的意思是这个油田已经生产了十多年了。它过去的产量要高得多。这看起来将成为一个新的大生产商。您能否提醒我们一下这里的储层情况？
是否有后续机会取决于这个8号井的表现，以及先锋FPSO有多少可用产能？
是的。所以这口井的目标是Wilcox，两个Wilcox砂岩，目前在该油田的另一口井中生产，在同一个断层单元，同一个储层段。有一口井在2019年生产过，那口井有机械问题，我们从那以后就没有生产过那口井。我们认为这口井不能有效地继续生产。所以我们计划了一口开发井来开发该储层。我会将该储层描述为原地体积大，当前采收率低。
它开发不足，需要额外的井来生产该油田。我们多年前就发现了这个机会，但我们有几个原因不想采取行动。首先是我们——我们租赁了用于生产该油田的FPSO。在我们从巴西国家石油公司的合资企业MPGOM获得资产后，我们发现这些条款不是很好。
当我们获得运营权时，我们意识到这不是一个很好的租赁协议，我们努力购买了FPSO，我们去年做到了，这使我们能够在该油田的任何未来活动中获得更好的经济效益。我们还有一口非常昂贵的井，需要很长时间来钻探和完井。
当我们处于债务削减之旅以接近我们的最终债务目标时，我们不想将资本分配给这口井，因为它是一个单一的非常大的项目，我们想等到我们购买了FPSO之后。所以我认为我们真的做得很好，为这个油田设定了良好的财务结果。
再次强调，这是一口在现有储层中的开发井。它将从已经在生产的同一储层中增加额外的产量。所以我们真的没有应急计划，它只是一口额外的开发井，有点有效地替换了之前在该油田生产过的一口井，但位置更优。该油田可能还有其他机会，包括勘探未测试的断块，也许还有一口额外的生产井，我们目前正在评估，这口井的结果也将帮助我们确定是否需要一口额外的井。明白了。这是很好的信息，Eric。然后作为一个快速的后续问题。我感觉是几年前，我们想知道您的非控股权益（NCI）产量资产会发生什么。这似乎有点不了了之了。是否仍有任何进程在进行中，或者你们有机会收购它吗？
或者如果其他人宣布收购它，你们有优先权吗？是的，我们很乐意以合适的价格收购它。今天，我认为[相关方]没有积极推销他们在合资企业中的所有权。如果达成这样的交易，我们有优先权，我们确实有优先权。所以在合适的价格下，这将是很好的。
太好了。谢谢详细说明，Eric。
谢谢。
我现在将电话转回给Eric Hambley进行总结发言。
感谢大家参加又一次引人入胜的问答环节。Paul，如果你在听，我们原本期待你在这次电话会议上提问。Paul作为分析师报道墨菲石油超过30年，于3月份刚从加拿大丰业银行退休。
我们一直很欣赏他深思熟虑的问题，我相信新的团队会很高兴接过接力棒。感谢大家的收听，也感谢我们的股东一如既往的信任。本次电话会议到此结束。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在您可以挂断电话了。