Ordan Trabelsi（总裁兼首席执行官）
Matthew Galinko（Maxim集团）
Greg Mesniaeff（Kingswood资本管理公司）
分析师
女士们、先生们，早上好，欢迎参加Supercom 2026年第一季度财务业绩及公司最新情况电话会议。
目前，所有参会者均处于仅收听模式。
如您需要帮助，请按星号键后再按零键联系会议专员。
在今天的演示结束后，将有提问环节。
如需提问，您可以按电话键盘上的星号键然后按1。
如需撤回问题，请按星号键然后按2。
本次电话会议的参会者请注意，本次电话会议的音频正在互联网上进行现场直播，同时也正在录制以供回放。
Supercom领导团队的Ordan Trabelsi，Supercom的总裁兼首席执行官将与我一同参加本次会议。
我想提醒您，在本次电话会议中，Supercom管理层可能会发表前瞻性陈述，包括涉及Supercom对未来业绩或运营结果预期的陈述。
前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致Supercom的实际结果与这些陈述存在重大差异。
有关这些风险、不确定性和因素的更多信息，请参阅Supercom最近提交的Form 20F和Form 6K定期报告中描述的风险因素，以及伴随本次电话会议的Supercom新闻稿，特别是其中的警示性陈述。
今天的电话会议包括EBITDA和非GAAP财务指标，Supercom认为这些指标有助于评估其业绩。
您不应孤立地考虑此额外信息，也不应将其作为按照GAAP编制的结果的替代。
有关此非GAAP财务指标与净亏损（可比GAAP财务指标）的调节，请参阅伴随本次电话会议的Supercom收益新闻稿中的调节表。
其他非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标的调节也可在该新闻稿中找到。
本次电话会议的内容包含时间敏感信息，仅在今天，即2026年5月14日准确。
除法律要求外，Supercom没有义务公开更新或修订任何信息以反映本次电话会议后发生的事件或情况。
现在，我很荣幸将电话交给Supercom的总裁兼首席执行官Ardan Trabelsi。
谢谢操作员，也谢谢大家今天参加会议。
两周前我们刚刚召开了一次收益电话会议。
我们将把今天的电话会议缩短，简要概述业务财务状况，然后开放问答环节。
对于那些不熟悉Supercom的人，我们为全球地方和国家政府提供电子监控和公共安全技术。
三十多年来，我们与全球各国政府合作，提供安全、可扩展和创新的技术解决方案。
近年来，我们的重点已大幅转向刑事司法领域，我们利用我们专有的peer security产品套件，在罪犯电子监控方面投资超过4500万美元，包括家庭暴力预防技术和酒精拘留，通过具有超长电池寿命的轻型脚踝 bracelets以及其他连接的监控设备和功能。
两周前，我们公布了2025财年的财务数据，这反映了一次非常成功的四年转型的完成，我们的电子监控业务收入的复合年增长率约为30%，公司EBITDA的复合年增长率约为47%，从2021年的200万美元达到2025年的940万美元EBITDA年度水平。
在此期间，我们还将债务减少了约45%，并将混合利率从两位数降至略低于6%，同时将现金和短期存款余额增加到超过1200万美元，进入2026年。
我们很高兴以创纪录的毛利润、创纪录的营业收入和330万美元的创纪录EBITDA开始今年第一季度，这反映了我们业务的持续执行和经常性收入模式的可扩展性。
我们继续在欧洲扩张，获得了两份新的国家合同，包括至少1700万美元来自瑞典司法部的国家合同，同时我们的美国电子监控技术年化经常性收入（ARR）运行率与2025年5月相比同比增长超过180%，反映了美国各地快速部署和客户足迹扩大的加速影响。
我们第一季度报告与去年同期相比的财务亮点总结如下。
收入增长8%，从705万美元增至760万美元。
毛利润增长8%，从450万美元增至480万美元，超过10年的创纪录毛利率保持强劲，略高于63%。
营业收入从121万美元增至123万美元，再创超过10年的纪录。
剔除2025年第一季度录得的410万美元非经常性财务收益后，我们的GAAP净收入从2025年第一季度的10万美元飙升至2026年第一季度的133万美元。
这些收益与2025年第一季度完成的债务转股权以及高达每股43美元的协商溢价价格有关。
再次剔除2025年第一季度录得的410万美元非经常性财务收益后，非GAAP净收入从2025年第一季度的110万美元飙升155%至2026年第一季度的278万美元。
EBITDA增长32%，从253万美元增至334万美元。
另一个超过10年的纪录GAAP每股收益约为0.24美元，非GAAP每股收益为0.51美元，现金及现金等价物大约增加了1100万美元，股东权益账面价值从2025年底的4350万美元增至4560万美元。
正如您所注意到的，盈利能力有了显著改善，我想简要说明除了规模经济和经营杠杆带来的明显好处之外，是什么推动了这种盈利能力。
我们盈利能力的改善还受到以下因素的推动：首先，欧洲的整合活动，如您所知，我们在欧洲的项目分布在许多不同的国家，历史上我们与当地合作伙伴合作，他们负责培训、语言、在该国的存在、现场服务的部署等，我们继续整合和集中我们在欧洲的业务。
我们在罗马尼亚建立了一个中欧枢纽，负责物流、设备处理、运输和RMA。
我们还通过直接承担更多IT和更多支持责任来扩大我们的范围，减少对当地合作伙伴的依赖并提高我们的利润率。
我们现在还在各个项目中提供我们自己的24/7多层技术支持。
集中这些职能显著提高了各合同的利润率。
我们还利用人工智能加速开发、引入新的自动化、提高运营效率并降低开发和客户运营的成本。
我们的新产品和技术进步可以显著降低成本，因为改进的架构需要更少的劳动力进行更换支持以及其他增加我们业务成本的流程，以及我们对美国的扩张。
向美国市场的扩张本身就是盈利能力的改善，因为一切都通过云集中，使用英语，通常由简单的产品组合组成，而欧洲有许多不同的产品、项目部署和国家项目中的语言复杂性。
随着我们进入并增长美国电子监控技术收入，预计盈利能力将进一步提高。
我们在美国的增长和扩张是近年来的核心发展之一。
自2024年中期以来，我们已经签署了40多个新的电子监控合同，进入了16个新的州，并建立了17个新的服务提供商合作伙伴关系。
合同签署和收入确认之间存在固有的滞后。
在其中一些合同中，完全部署可能需要长达六个月或更长时间，因为他们必须更换现有的设备，这可能需要时间。
有时他们会自然地进行更换，以避免安装人员的开销，这样每个新的罪犯都使用Supercom技术，当现有罪犯结束其监控期限时，现有提供商的技术被退回，并由Supercom的技术为下一个使用相同设备的罪犯替换。
因此，当我们在2024年或2025年宣布新项目时，要看到它的效果会有一个滞后。
而在2026年第一季度，我们看到了ARR的良好增长，并且随着时间的推移继续改善。
今年，我们在这里的扩张数字正在加速。
我们Super Comms电子监控技术在美国第一季度的季度经常性收入整个第一季度增长了约88%，而截至2026年5月，年化经常性收入运行率与2025年5月相比增长了超过180%。
正如您可能注意到的，我们的大部分收入仍来自欧洲、中东和非洲地区、欧洲、以色列，我们在那里的许多项目来自我们近年来宣布的超过15个国家项目的胜利。
它们为持续增长提供了坚实的基础，并且凭借活跃且不断增长的渠道，带来了有意义的机会。
客户关系非常稳固，我们的扩张取代了长期存在的现有供应商，例如在瑞典有25年历史的现有供应商，在以色列和德国有超过20年历史的现有供应商，并且还成功进入了全新的电子监控国家，如罗马尼亚，我们在2022年赢得了该国的第一份电子监控合同，初始价值超过3300万美元。
在瑞典，我们最近赢得了一个国家项目，初始价值超过1700万美元，并有大量的扩展机会。
这使我们在几年前在瑞典赢得的电子监控合同的初始总价值超过2500万美元。
我们从立陶宛和拉脱维亚10万美元的项目开始，从那以后，我们的规模不断扩大，在芬兰达到360万美元，在瑞典又有700万美元，在瑞典又有1700万美元，在罗马尼亚有3300万美元。
随着我们不断攀登阶梯，我们希望赢得越来越大的机会，我们知道市场上有很多机会，包括我们预计在意大利出现的一个机会，预计价值超过2000万美元，以及一个超过1.5亿英镑的机会，预计在2027年某个时候发布初始RFP。
有鉴于此，我们现在想将电话交给操作员，以便参会者提问。
谢谢。
女士们、先生们，如果您想在今天的电话会议上提问，您需要按星号键然后按电话上的数字1。
如果您使用扬声器电话，请在输入请求和在电话会议上发言前拿起听筒。
如果您的问题已得到解答，并且您希望撤回请求，您可以按星号键2。
请稍等，我们正在收集问题。
今天的第一个问题来自Maxim集团的Matthew Galinko。
Matthew，您的线路已接通。
嘿，感谢回答我的问题。
也许首先，您能否详细说明一下今天的竞争环境是什么样的，以及您显然在美国和欧洲赢得了很多业务。
那么，您是否看到了任何新的竞争对手，或者您能否说明是什么支持了您赢得这些绿地机会并取代现有供应商的能力？
嘿，Matthew。
这是个好问题。
我们刚刚宣布在纽约赢得了四个新的县合同。
我们取代了三个现有供应商。
这些都是行业内的老牌企业。
全球范围内，该行业大约有10家参与者。
进入门槛很高。
如果您没有在该行业5到10年的经验和参考案例，就无法进入。
这使得该行业虽然继续增长，但仍存在一定的壁垒。
我们取代了三个不同的现有供应商，通常我们在技术方面的得分要高得多。
在欧洲，我们在国家层面进行此类工作，评估过程很长，需要数月时间。
而在美国，很多是通过现场演示和试用。
他们拿走我们的设备，进行运行，与他们现有的设备进行比较。
正如您所看到的，我们在纽约面临的这四个机会中实现了100%的转化率，在美国其他许多地方，我们的转化率也非常高，我们认为这是因为我们的技术和良好的 track record。
例如，在纽约，我们最初的县给这四个新的县提供了非常有力的参考。
所以我们正在做很好的工作，很好的部署。
这些参考正在传递给新客户。
再加上试用演示和技术能力，帮助我们在美国和欧洲赢得新项目。
我提醒您，在欧洲，我们在RFP中的赢单率超过65%。
在美国的许多直接县中，我们看到的数字甚至更高。
现在还处于早期阶段。
我们将看看我们向美国市场扩张的其余部分如何展开。
谢谢。
然后我想您提到了美国市场ARR的180%增长率。
您能否说明这是否包括或排除LCA提供的服务，或者这纯粹来自新的
计划
在美国
这是个好问题。
在美国，您可能记得，我们的很多收入来自加利福尼亚州，来自我们的LCA业务。
最近一年半的新情况是，我们通过美国的客户提供我们的peer security技术，这些AR数字的增长就是该技术的增长。
所以Supercom的AR技术，Supercom的电子监控技术，AR，而不是LCA的经常性收入，LCA的经常性收入已经运行了很多年，其中也包括汽车服务。
这仅针对电子监控技术。
是的。
好的，感谢您的说明。
这很有帮助。
然后也许我的最后一个问题，之后我会回到队列中。
您强调了几个即将招标的大型欧洲国家项目。
您能否谈谈Supercom与上次这些项目招标时相比，现在的定位有何不同？
您认为这次赢得这些项目的机会更大吗？
这是个好问题。
所以在英国，这个项目非常大。
正如我之前所说，我们预计它明年会以非常大的预算推出。
过去，我们参与了这个项目的竞争，但我们没有赢得第一名，尽管我们在很多评分上都表现不错。
我们当时面临的一些问题是我们薄弱的资产负债表和财务状况以及较少的参考案例。
那时我们的参考案例较少。
此外，其他供应商试图指出，该公司可能只有几百万美元的现金，400万美元的市值，大量债务，高利率，公司的稳定性受到质疑。
今天，我们的资产负债表要强大得多。
我们有更多的参考案例，公司更加稳定。
我们手头有大量现金。
我认为这将使这次英国的机会变得容易得多。
还有很多其他机会，比如我们说的意大利和其他我们尚未进入的国家。
但随着我们在欧洲继续部署更多项目，我们不仅在瑞典等地区继续部署更多项目，这已经是第四个合同了。
而且我们也增加了在欧洲其他地区赢得其他项目的机会和能力，同样，我们也将在美国看到这种情况。
谢谢。
再次提醒，如果您想在今天的电话会议上提问，请按电话上的星号1。
即星号1。
如果您想提问？
下一个问题来自Kingswood Capital的Greg Mesniav。
Greg，您的线路已接通。
谢谢。
嗨，Orton。
两个简短的问题。
您能否与我们分享第一季度来自美国的收入占比，以及与去年相比的趋势如何？
我没有确切的百分比，但与您在年度报告中看到的相似。
由于项目规模，美国仍然比欧洲小得多，但来自supercomp技术的数字增长非常快。
如果这种增长继续下去，美国当然会变得更加重要。
我们预计随着时间的推移，美国实际上将增长超过欧洲，因为到2028年美国市场规模为18亿美元，而欧洲为3亿美元。
很好。
您能否给我们更新一下罗马尼亚的情况？
您说的罗马尼亚情况能详细说明一下吗？
嗯，您在那里有相当多的业务，它是否仍以相同的运行率继续，或者暂时放缓了，或者情况如何。
好的，很好，很好。
我们在2022年赢得了罗马尼亚项目，价值超过3300万美元。
与许多项目一样，当我们做得好时，部署速度比最初预期的要快，他们部署得相对较快，并订购了大量设备。
去年，该特定客户的订单有所下降。
我们曾描述过，如果没有这种下降，去年业务的增长率约为40%。
因为正在发生的其他一切，罗马尼亚今年继续合作。
我们现在正在收到新的订单，我们将看看今年这些订单的规模。
但它仍然是我们的活跃客户和满意客户，订购水平可能会根据他们自己的需求而变化。
但就像我们看到的任何其他我们取代的客户或我们拥有多年的客户一样，一旦你有了客户，他们说如果你做得好，他们会和你在一起很长时间，并继续订购更多的设备，添加更多的程序和更多的功能。
所以现在我们一直在收到来自罗马尼亚的订单，我们正在供应它们。
我们正在努力供应这些订单。
Ordan，当您收到后续订单时，我假设利润率状况更好，对吗？
是的，这是个很好的观点。
随着我们在任何项目中不断推进，越往后，利润率越好，我们今天的许多项目都处于后期阶段。
这就是为什么你总体上看到盈利能力的提高。
但在开始时，你有很多培训安装、开发、调整和加载服务器场，然后之后只是具有高贡献边际的额外设备。
这就是为什么美国市场如此有趣，因为在某种程度上，它是在云上的一次部署，使用英语。
尽管是不同的县和不同的地区，但都在同一个平台上，具有更高的毛利率，并且都是按单位每天收费。
本质上，更容易以一致的方式进行跟踪。
它更加多样化。
因此，我们对向美国的扩张感到非常兴奋。
明白了。
谢谢，Ordan。
谢谢。
谢谢。
今天的问答环节到此结束。
现在，我将把电话交回给Ordan作总结发言。
好的，请稍等。
我们刚收到几个更多的问题。
下一个问题来自Sapience Investments的Sang Lim。
Song，您的线路已接通。
嗨，Robin，感谢接听我的电话。
考虑到人工智能对科技行业的影响，您能否详细说明它对贵公司和行业的影响？
好的。
所以我在准备好的发言中提到，我们也在我们正在进行的运营和开发物流以及我们的流程中使用人工智能，这有助于提高盈利能力。
但我们也一直在将人工智能整合到我们的技术产品中，这处于其生命周期的不同阶段。
几年前我们给出了一次更新，我们计划再给出一次更新。
但这也是我们计划通过我们的产品利用人工智能的力量来实现一些有意义的事情。
我们将在未来提供更新。
谢谢。
我注意到我只有贵公司自由现金流或现金流数字的年度数据。
但没有季度数据。
我意识到在过去几个财政年度，自由现金流一直为负，我认为经营现金流也是如此。
您能否就未来的现金流情况给我们更多说明？
是的，是的。
关于现金流，这取决于项目的组合。
你看，当我们有像罗马尼亚这样的项目产生大部分收入时，由于那里的采购性质，现金流更高。
但利润率低于美国等其他项目，美国是经常性收入，你制造更多设备，随着时间的推移收到现金。
所以存在组合，根据收入组合，你会看到现金使用和利润率的变化。
谢谢。
再次提醒，如果此时还有任何问题，请按电话上的星号1。
即星号1。
如果您想提问。
此时没有其他问题。
现在，我将把电话交回给Ordan作总结发言。
谢谢，操作员。
我也要感谢所有参加今天电话会议的人以及您对Supercom的兴趣。
我们期待在我们的下一次电话会议、文件和新闻稿中分享我们的进展。
非常感谢大家，祝您有美好的一天。
谢谢。
今天的会议到此结束。
您现在可以挂断电话了。
祝您度过愉快的一天。
感谢您的参与。